12月7日！鴻海11月營收超預期將挑戰月線！序言

12月7日！鴻海11月營收超預期將挑戰月線！作者:A大！在台股，台積電，台達電，廣達及緯創都站上月線及季線的情況下，加上星期五美股還是顯現小漲，鴻海在星期五尾盤開出好的11月營收，下星期一鴻海股價很有可能會直接站上月線，來看一下鴻海11月營收表現情況，在全球AI浪潮猛烈推動下，鴻海11月營收依舊站穩高檔，展現強勁的成長力道。公司指出，在AI伺服器與AI機櫃出貨持續升溫，加上ICT產品進入下半年旺季，第四季整體能見度已優於上個月，營運表現大致符合市場期待。不過，鴻海也提醒，全球政經局勢與匯率波動仍是需要密切關注的風險因子。11月單月營收達8,443億元，雖較10月小幅回落5.74%，但仍比去年同期大幅成長25.53%。若以美元計價，年增率更達30%，雙雙創下歷年同期新高。累計前11個月營收已衝上7.24兆元，年增16.63%，同樣改寫紀錄。從四大產品線來看，「雲端與網通產品」表現最亮眼，在AI機櫃的大量拉貨帶動下，年增幅度強勢竄升；「元件及其他產品」也受零組件需求升溫推動而大幅成長。「消費智慧產品」雖然出貨力道優於去年，但受到匯率拖累，整體表現大致持平；至於「電腦終端產品」受需求變化影響，則較去年略為下滑。AI伺服器無疑是今年鴻海最大的成長引擎。公司透露，新一代AI機櫃在第四季將持續放量，預期季增可達高雙位數。目前與北美主流雲端大客戶合作緊密，產品已從GPU架構進一步拓展至ASIC解決方案，布局更全面。此外，鴻海也積極參與美、台、日三地的主權AI專案，預計2026年AI伺服器市占率將從目前的四成再往上推升。董事長劉揚偉對明年營運展望明顯樂觀，強調AI長線趨勢不變，鴻海將持續深化與主要客戶的合作關係，切入更多元的AI解決方案，並掌握新一波訂單成長動能。

這一周鴻海的千張超級大戶賣出了15639張，主要是因為集保是從上星期五計算到這星期四，上星期五三大法人合計賣超鴻海25517張，這星期三外資群因為有買了鴻海8097張，所以把星期一，星期二及星期四賣超的5027張，2665張，712張抵消，所以這一周鴻海的集保股權主要就是反應上星期五外資群及主力的賣超，星期五鴻海開出11月營收8,443億元、年增25.53%創同期新高單月歷史次高，這能為下星期一鴻海股價站上月線做為動能，因為台股，台積電，台達電，廣達及緯創都站上了月線及季線，所以鴻海也會站上月線的機率也就變的非常大，鴻海的月線均價232.47元，星期五鴻海股價收在231元，下星期一開盤時，鴻海股價會過月線的機率很大，上星期永豐虎尾有買了1499張，很明顯就是要賭鴻海營收利多，結果鴻海開出11月營收，很明顯被永豐虎尾賭對了，一早試撮時很有可能會把鴻海股價試撮的比較高一點，最後開盤有可能是直接過月線，這種賭營收的短線客，成本在231元，差不多就是賺個1.5元到2元就會賣出，這一周鴻海的股東人數增加7511人，股東人數從1,086,979人增加到1,094,490人，增加比較多的是0到5張的小散戶，合計增加了6727人，買走股票8763張，因為價值投資者去掉手上的槓桿，所以外資群及主力需要找到更多新的散戶進來買鴻海股票，這樣外資群及主力才有可能成功賺到錢出貨，這樣時間周期就會拉的很長，這也是我們這種價值投資者樂於看到的，一般外資群及主力是希望快點漲上去及很點跌下來，這樣他們才能透過波動賺到差價，我隨便舉一個例子，一檔股票價值100元，外資群會希望股價快速漲到150元，接著快速跌到50元，這樣就會有100元的波動，外資群只需要在價值區100元買到股票，波動到150元時，這時散戶就是會處在極度的樂觀，市場就會有一大堆的好消息，散戶就會瘋狂的追價，這時外資群及主力就能慢慢的出貨，當外資群及主力出完貨後，他們就會希望股價跌到50元，這樣裡面的散戶就會開始悲觀及恐慌，外資群及主力知道公司的價值是100元，就會在散戶恐慌的時間持續買進，這樣一個循環就能形成高賣及低買。

因為外資群及主力買的數量很多，所以他們需要用統計及取樣點得到比較平均的價格，目前外資群及主力在鴻海的成本是180元，也就是年線，現在鴻海的股價在231元，鴻海的月線是233元，季線229.79元，半年線204.81元，所以今天，這一周，近一個月，近一季，甚至是近半年進來買到鴻海的散戶，平均價格一定是介於204元到233元，就算你是大羅神仙，你在近半年中買到鴻海平均的成本就是204.81元，要是近一季你買到，你平均的成本就是229.79元，外資群只需要透過比較長周期的佈局，然後取得180元的成本，接下來外資群及主力在裡面玩上上下下左右左右ba的遊戲，不論散戶怎麼和外資群及主力玩，最終一定是會輸給外資群及主力，散戶就是這樣把錢賠給外資群及主力的，要是三大法人需要很長的時間才能出貨，那他們就需要鴻海的股價維持在180元以上，想要賺一成差價的話，就要讓鴻海股價維持在200元，想要賺兩成差價的話，就要讓鴻海股價維持在220元，想要賺三成差價的話，就要讓鴻海股價維持在240元，之前我就說過了，能維持住的股價對價值投資人來說才有意義，時間只要拖的愈久，三大法人就很難快速的賺到差價，大家想一個很簡單的事，要是鴻海股價從112.5元漲到265元，再跌到120元，這樣僅花了半年的時間，這樣代表三大法人在鴻海中能很快速的完成差價遊戲，對價值投資人來說，你就會很常看到你買的個股像投機股一樣股價暴漲暴跌，要是你忽然需要錢賣一些股票籌錢，結果股價已經波動到很低的位置，那你就只能接受很低的價格賣出，要是三大法人在鴻海中玩一次波段要三年或五年，那對價值投資者來說，三到五年間鴻海的股價會維持在一個比較穩定的區間中，哪天你需要錢，你可以得到這個穩定的區間價，重點是你自我心理面壓力也比較小，試想，股價今天漲停，明天跌停，後天再漲停，大後天再跌停，你覺得這樣很健康嗎？你身為一個價值投資者希望持有這種股票嗎？大家看央行為什麼要穩定匯率，原因就是很有價值的東西本來波動就不能很大，大家看虛擬貨幣，常常在那大漲10%，不然就大跌10%，動不動一個波段就跌30%，不然就漲30%，這是什麼鬼貨幣，一般有價值的貨幣本來就會穩定，對於有價值的鴻海來說，當然也是要穩定一點，對外資群及主力來說，要是鴻海股價太過穩定，他們的周轉率就會很低，這種感覺就像是，你開一間店，你想賺多一點錢，你會希望客人不要佔位置太久，只要客人吃的很快，你的翻桌率就會很高，對外資群及主力來說，他們玩短線也是希望快速的上漲及下跌，他們就能在上漲及下跌的波段時完成一次短線差價遊戲，這一次價值投資人去掉槓桿，三大法人想要很快速的找到新的散戶進來買走價值投資人去掉的槓桿，我覺得難度是非常高的，如此一來，大家就能看到鴻海的股價在200元以上維持很長一段時間，而且短時間內鴻海股價也不會波動太過劇烈。

文章主題內容如下

1、鴻海11月營收超預期將挑戰月線！ 

2、獲利別人先拿走最終就只剩下風險！

3、鴻海的珍珠號從內湖到外太空！

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月7日！鴻海11月營收超預期將挑戰月線！

 

從10月31日到今天，鴻海股東人數合計增加了100747人，千張超級大戶賣出股票232794張，股東人數從993,743人增加到1,094,490人，在10月31日之前，也就是4月11日到10月31日，鴻海股東人數本來是減少20萬人，千張超級大戶合計買了101萬張，大家有沒有發現一件事，價值投資人去掉槓桿，20萬個人就賣掉了101萬張股票，從10月31日到今天，鴻海的股東人數增加了100747人，結果千張超級大戶也才成功出貨23.2萬張，這不符合比例，外資群及主力花了這麼久的時間拐了新的散戶進到鴻海中，明明就拐到了當初賣出去的一半人數了，結果這10萬個散戶才買了23.2萬張，大家看近期外資群及主力把波段買的台積電賣出一半，確實外資群及主力這樣的玩法能拐到的散戶人數是固定的，只是在鴻海中拐到股東人數是達標了，不過新進來的散戶財力還差了一些，按照這樣的比例來說，外資群及主力必需要在鴻海中拐22萬個新股東進來，才能買走50萬股票，三大法人想把自己買的100萬張股票出掉，至少要有44萬新股東進來，等於難度加了很多倍，這也是我常和大家說的，三大法人需要把鴻海股價維持在200元以上很長的時間，才有可能吸引到四十幾萬新的股東去買他們手上的股票，要是鴻海股價能維持在200元以上一年，兩年，甚至是三年，未來鴻海的股價底部區就會是200元以上，這一次台股，台積電，台達電，廣達及緯創先站上月線及季線，外資群及主力也是讓鴻海股價站上季線，下星期一有可能鴻海股價會直接站上月線，重點是三大法人讓鴻海股價站上季線及月線根本不需要花什麼力氣，也就是沒有買超很多張鴻海股價就已經站上去了，星期五盤後鴻海開出亮眼的11月營收，這應該是能幫助鴻海星期一股價站上月線，雖然有短線客在星期五最後一筆進去押寶，很有可能明天早上會把手上的1499張出貨掉，不過鴻海因為有營收利多加持，所以還是容易站上月線。

上一個美國股市交易日，道瓊上漲104.05點，漲幅0.22%，收在47954.99點，S&P500上漲13.28點，漲幅0.19%，收在6870.4點，那斯達克上漲72.99點，漲幅0.31%，收在23578.13點，費城半導體上漲78.87點，漲幅1.09%，收在7294.84點，現貨黃金下跌5.57點，跌幅0.13%，收在4202.12點，美元指數上漲0點，漲幅0.01%，收在98.99點。星期五美股還是小漲作收，所以不會有外部的因素影響到鴻海11月營收的利多，鴻海11月營收8443億元，月減5.74%、年增25.53%，創同期新高、單月次高；累計前11月營收為7兆2369億元，年增16.63%，也是同期最佳，並超越去年全年，目前公司對於第四季的能見度優於前月預期，正常來說市場是預期鴻海11月營收會在年增11到15%之間，結果鴻海11月營收年增25.5%，這算是超乎市場的預期，對三大法人來說，他們應該也不會放過這種利多出貨的機會，一開始一定是要開高的，能不能收紅就是要看市場信心及外資群倒貨的情況，以目前台股，台積電，台達電，廣達及緯創都站在月線及季線以上，鴻海股價星期一會站上月線及靜線也是相對簡單的，對三大法人來說，他們平常很難出貨，所以從11月14日之後，三大法人就是利用開出好的第三季財報出貨，輝達好的第三季財報出貨，吸睛的鴻海科技日出貨，這一次很有可能也是會利用好的11月營收出貨，畢竟三大法人想要出貨，一定是散戶要很有信心才有可能出貨，要是鴻海11月營收很差，不然就是美股及台股下跌，在這種情況下外資群及主力一定是更難出貨的，所以三大法人近一個月下來會利用利多出貨就是很正常的，畢竟從8月14日到11月14日這一段期間，散戶根本就不會進去和三大法人換手，所以三大法人非常難出貨，最近一個月多以來，散戶才中了三大法人錨定效應進去和他們換手，千張超級大戶賣出23萬張，三大法人賣出十八萬張，這和三大法人買的110萬張相比，還相差的很遠，我預估最終三大法人也是能在鴻海中成功出貨，只是需要多少時間罷了，時間只要愈長，鴻海的股價就能維持在200元以上愈久，這樣鴻海每一年的年線均價就會持續變高，去年鴻海的年線均價是174元，今年鴻海年線至少是會來到184元，隨著鴻海獲利，股息及淨值愈來愈高，鴻海的股價愈來愈高才是很健康的，大家看最近0056踢除東元、中租、臻鼎-KY，接著納入玉山金、長榮航太、台灣大，大家不要忘了0056也是持有鴻海10.6萬張，要是鴻海股價漲太多，然後獲利沒有跟上，那鴻海股價漲太多單純就是爽到0056而以，之前0056就是賣了鴻海去配高股息，要是目前鴻海股價來到300元以上，很有可能這一次0056也會順便把鴻海踢了，也就是賣10萬張，接著用賺來的差價去配出高股息，對價值投資者來說，讓一些很穩定的ETF一直持有鴻海，這才會是好事一件，要是0056把鴻海踢出去，那就會有十萬張股票落到一般的散戶手上，之後外資群及主力如果在那壓制及摜殺，散戶就會更容易讓鴻海股價出現崩跌，大家看一些股利率比較高的玉山金、長榮航太、台灣大，這些股票就會被0056納到高股息，台灣大哥大的股利率是來到4.6%，玉山金目前的股利率很有可能是4.56%，不過玉山金今年買了三商壽，明年的股息不一定會很好，0056買了長榮航太，這一檔的獲利是有提高，明年的股息是有可能高於4%的，對價值投資人來說，鴻海股價如果沒有跟著基本面就亂飆漲，一來容易被高股息ETF倒貨，二來容易被三大法人倒貨，最後引來一些無知的小散戶，這些小散戶就是多殺多及人踩人的不確定因素，之前0056也是在鴻海股價100元進來買的，那時股利率大概就是5%多，當公司股價很委屈時，自然會有一些ETF進來買，當公司股價太瘋狂時就會引來高股息ETF及三大法人出貨，大家看之前高股息ETF炒了很多個股，在高股息ETF把該個股踢除後，很多個股的股價是下跌了一大段，所以讓三大法人及高股息ETF不要太順利在鴻海中出貨，這樣鴻海股價就會維持在一個穩定的區間，這對價值投資者來說才是好事一件。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月7日！獲利別人先拿走最終就只剩下風險！

0056追蹤臺灣高股息指數3進3出，納入玉山金、長榮航太、台灣大；刪除東元、中租、臻鼎-KY。台灣指數公司表示，相關成分股納入及刪除之變動將自12月19日（星期五）交易結束後生效（亦即自12月22日（星期一）起生效）。如有指數成分股在下次定期審核前之期間被刪除，將以本次候補名單遞補，候補名單自即日起生效。另外，高股息指數自指數定期審核生效日（含）起設有五個交易日的指數調整過渡期，將定期審核異動之權重分配在五個交易日內調整。記得東元股價在上漲時，那時我就和大家提過裕隆的例子，之前鴻海和裕隆要合作電動車，也是裕隆股價先狂飆一陣子，那時我就和大家說，獲利一根毛都沒有看到，結果股價先上漲了兩倍，這就是來搞笑的，大家看裕隆和東元有相似之處，在和鴻海合作之前，股價都從20元漲到四十幾元，接著整理了一陣子才傳出和鴻海合作，那時裕隆獲利一根毛都沒有增加，股價就先上漲了一兩倍，最終大家有沒有看到裕隆的股價又跌回去和鴻海合作之前，甚至是更低，之所以會這樣的原因也很好懂，就是裕隆和鴻海合作消息出來後，有一些主力及炒股集團吃準和鴻海合作效益結果沒出來前，沒有人敢去放空或看空裕隆股價，所以才把裕隆的股向上拉了一到兩倍，同時也利用錨定效應讓散戶覺得裕隆股價最高九十幾元，跌到八十幾元，七十幾元，六十幾元很便宜，其實主力及炒股集團的成本是四十幾元，很多散戶看到裕隆股價下跌時就會進去向下攤平，死凹，不服輸，最終主力及炒股集團賣光手上股票後，裕隆股價就回到之前的位置，這一次東元也是一樣的情況，幾個月前我就和大家說過了，我去看了東元的法說會，東元表示今年和鴻海的合作不會帶來獲利，結果還是一大堆主力及炒股集團先把東元的股價向上炒了兩倍，也就是從四十幾元炒到127元，最近東元股價開始修正，重點是東元的第三季獲利還衰退，一家獲利還沒有增加股價就先漲一倍的公司，這種公司就是欠修理，這也是為什麼0056會把東元踢除，0056等於就是先把未來十幾年甚至是二十幾年獲利先拿走，接著拿來配出高股息，一般散戶覺得東元未來會好棒，那也僅是散戶及主力這樣想，這也是之前我說的吹牛，0056把東元賣出後，就把未來的獲利先拿走十幾年，未來東元的獲利是否會增加，那也只有天知道，所以0056這一次把東元踢出投資組合就是合情合理的，有時大家去看一些比較有良心的ETF在操作，其實做法還是相對合理的，有一些比較不正派的ETF，他們會納入一些奇怪的中小型股，投機股，這一次0056把臻鼎-KY踢出去也是很合情合理的，因為臻鼎-KY的獲利沒有增加，反而還衰退，結果市場看到鴻海股價受到AI伺服器而增加，甚至是未來會暴增，就在那幻想，妄想未來臻鼎-KY獲利也會爆發及增加，結果臻鼎-KY獲利一根毛都沒有看到的情況下股價就先漲一倍，最近有修正了一半的漲幅掉，但股價還是上漲了50%，這種股票就是欠修理，等於就是送高股息ETF錢，0056可以拿著一堆傻子散戶的錢去配股息給自己股東，至於0056把中租KY踢掉，有人說新法規不能再納KY股，這法規在去年到前年就生效了，確實不能再新增KY股，不過也不代表0056一定得要把中租KY踢掉，這一次0056會把中租KY踢了，不會是因為中租KY股利率變低，也不是新法規造成一定得踢除中租KY，有很大的原因是另一項新法，法規：金融消費者保護法(金保法)加授權子法自2025年9月15日起生效租賃，分期及應收帳款收買等業務「納管」，須符合利率揭露、KYC、催收規範、禁止空白本票，代簽及過高費用、消費者提前清償權、契約交付、清償證明義務、合約條款透明化等。營運成本增加因合規成本，包括系統，流程改造、合約重寫、員工培訓、KYC，信用，資力及還款能力調查、催收制度建立，監控、法務，合規，客服成本上升等。過去部分業務模式受到限制或消失高利率、高費率、高槓桿，放款及融資手段、模糊費用結構、以高風險客群為對象的業務可能受到壓抑，可能後果與風險：利潤率壓縮，因為高利率，高費率模式被壓制，不能用過去高毛利率的方式賺錢。放款，融資規模減少，若信用風險高、放款條件嚴格，借款人數量可能減少。呆帳、逾期、違約率可能上升，若借款人因費用，利率，合規條件不滿，而逾期或逃避，造成資產品質惡化。法律合規風險+罰款+消費者爭議，申訴增加—若公司或業務人員違規，可能被處罰(例如新台幣30萬到1,000萬罰鍰)。整體來說，若無法有效轉型並改善風控與營運模式，情境A很可能導致中租2026–2027年獲利「明顯低於過去水準」，甚至可能出現獲利大幅衰退或虧損。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月7日！鴻海的珍珠號從內湖到外太空！

鴻海的「珍珠號」：從內湖到外太空，台灣民間造星的第一次躍遷，眼前這座一比一的衛星模型，看似沉靜，卻承載著台灣民間企業史上最雄心勃勃的太空挑戰。這就是鴻海集團打造的首顆通信衛星——「珍珠號」。技術人員指著衛星不同模組說明：「這裡負責控制姿態、那裡負責拍攝太空影像……」語氣裡藏著一絲興奮，也許只有真正參與過的人才明白，這背後是無數個不眠夜的結晶。「從測試到發射前，我們整整做了一年。那段時間大家都睡不好。連郭董都笑說，他想親自跳下去當第八個工程師。」525公里→400公里：把衛星「拉」下來是一門高技術，兩年後，在台北內湖的鴻海研究院，工程團隊達成另一項壯舉——把原本位於525公里高空的「珍珠號」，成功推進軌道操作，降低到400公里以下。這不只是「改軌道」這麼簡單，而是讓台灣的衛星控制能力跨進國際級門檻。除此之外，鴻海也正同時準備下一代衛星。這一代開始不只是一顆，而是多顆衛星在太空彼此「互相丟訊號」。這正是建構真正衛星網路的靈魂技術——星間光通訊。星間光通訊突破：讓衛星能互相「聊天」，一般衛星必須頻繁與地面站通訊，但鴻海突破的星間雷射鏈路技術，讓衛星之間可以直接連線，把資料在太空中互傳。這意味著：不必每顆衛星都連地面，覆蓋範圍可大幅擴張，能形成類似星鏈般的衛星網路，這是台灣首次跨入全球太空競技場的核心技術之一。「手工打造」的精密太空儀器，鴻海要把它變成可量產的產品，衛星是全手工打造的超級精密設備，每顆動輒上億成本，週期長，又必須承受：真空，宇宙輻射，高低溫極限，鴻海看準的，正是將這種昂貴、量少、客製化的衛星，變成：可標準化，可快速疊代，可大量生產，的「產品」。鴻海管理層說得直接：「在太空產業裡，你沒有履歷，沒有人會相信你。所以我們必須先做出這第一顆，把太空履歷拿到手。」從設計、製造、發射到運行：鴻海從0到1的太空履歷，「珍珠號」搭載兩組相機，會拍地球影像，也會自拍。衛星每繞行地球一圈，經過全球五個地面站時，影像才會被送下來，再由團隊處理成可見的畫面。每天衛星會通過台灣兩次。鴻海甚至在內湖樓頂架了地面通訊設備，不再需要過去俗稱的大耳朵式大型天線，讓連線變得快速、輕巧。電子五哥全面加入太空戰局，鴻海不是唯一押注太空的台灣企業。仁寶、緯創：拿下國家太空中心的「台灣版星鏈」案，2029年要發射4顆實驗衛星。廣達：在太空數據、雲端卡位。和碩：投入地面通訊與無線系統整合。台灣太空產業正從「追趕者」變成「參與者」。台灣太空最強實力：天線與地面接收技術，若說台灣在全球太空產業有什麼真正亮眼的核心能力，那絕對是：天線技術與地面接收器，例如：中衛：接收器外銷多國軍方，方新：天線盤在全球出貨，神盾：研發出可搭配雲平台的高性能衛星天線，漁業應用：利用衛星大數據分析葉綠素分佈，提高漁獲效率，台灣在天線領域可說是全球前三的實力。衛星+物聯網：從船、無人機到偏鄉的新生態系，在低功耗、輕量化的衛星物聯網應用中，台灣企業能做到：一般手機即可驅動，耗電不到1W，120度範圍即可接收訊號，在無人機上也能使用，甚至能透過衛星下指令，一次控制十幾台無人機執行任務，而不是讓15個飛手同時操控。這為偏鄉、海域、災防、農漁甚至軍事，都打開全新可能。太空經濟：下一個兆美元產業，台灣要如何站上桌面？從國防、通信、觀測到商業用途（如太空旅行、生物實驗、衛星通訊服務），全球太空經濟的規模預估將突破1兆美元。鴻海的論述很簡單：「先做出來，我們就有資格加入未來的市場競爭。」「珍珠號」代表的不是賺錢，而是敲開星際經濟的大門。對台灣而言，這一步不僅是企業的成就，也是國力的象徵。太空時代已經開門，台灣不僅想跟上，更想做出自己的「台灣星鏈」。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月6日！0056聞除漲太多的個股加入台灣大！

 

記得之前鴻海股價在110元到100元之間整理時，外資群每天就是讓鴻海股價下跌0.5元，不然就是1元，很多時候是平盤，以上面這一張圖來說，這是台灣大哥大近七個交易日的三大法人進出表，台灣大哥大股價從109元連七天下跌，分別下跌0.5元，下跌0.5元，下跌1元，下跌0.5元，下跌0.5元，下跌0.5元，下跌0.5元，在這樣的情況下散戶才有可能會自我心理面崩潰，從11月27日以來，台股指數分別是上漲144點，上漲71點，下跌283點，上漲221點，上漲228點，上漲2點，上漲185點，結果台灣大哥大每天都是下跌，在這樣的情況下散戶有可能自我心理面崩潰，所以外資群及主力想要讓散戶自我心理面崩潰，他們就是需要用比較長的時間去壓制及摜殺股票，之前鴻海股價在100到110元整理時，外資群就是喜歡這樣玩，這也是我常說的，你不要以為在超級甜美價買到並持有鴻海很簡單，外資群在耍花樣時，他們先把股票出貨給散戶，之後就是透過壓制及摜殺去折磨散戶，最近半年三大法人最多在鴻海中買超110萬張，最近出貨十幾萬張，大家看三大法人敢不敢用以前的招式來對付散戶，鐵定是不敢的，外資群要是現在在鴻海中折磨散戶，那散戶就不會進去買他們手上的九十幾萬張，所以現在三大法人還是會讓鴻海股價跟著指數上漲，跟著AI概念股一起站上月線及季線，鴻海開出好的11月營收，下星期外資群及主力應該是會讓鴻海股價跟著台股及AI概念股重新站回月線以上。

0056追蹤臺灣高股息指數3進3出，納入玉山金、長榮航太、台灣大；刪除東元、中租、臻鼎-KY。台灣指數公司表示，相關成分股納入及刪除之變動將自12月19日（星期五）交易結束後生效（亦即自12月22日（星期一）起生效）。如有指數成分股在下次定期審核前之期間被刪除，將以本次候補名單遞補，候補名單自即日起生效。另外，高股息指數自指數定期審核生效日（含）起設有五個交易日的指數調整過渡期，將定期審核異動之權重分配在五個交易日內調整。近七個交易日台灣大哥大被外資群連七天賣出，合計賣出16880張，台灣大哥大股價連七天下跌，幾乎就是每天都下跌0.5元，股價從109元跌到105元，前一陣子00878高股息ETF有增加台灣大哥大的持股，股價從106.5元漲到最高109.5元，這一次0056要把台灣大哥大納入前先讓台灣大哥大跌七個交易日，這就有一點像壓低吃貨了，不過比較有趣的事情是，之前高股息ETF要買之前，外資群會先買，之後外資群能會倒貨給高股息ETF，這一次比較奇怪，就是外資群一直賣，然後0056忽然才說要把台灣大哥大納入，高股息ETF會把台灣大哥大納入也是合情合理的，明年台灣大哥大能配4.75元以上的股息，股價105元，這樣股利率是4.52%，大家看0056刪除掉的個股，其中有一檔之前我才有罵過，也就是東元，股價從46元漲到127元，結果第三季獲利還年對年衰退，去年能賺2.73元，今年前三季僅賺1.98元，在這樣的情況下，東元股價竟然先上漲了兩倍，最近有修正了四十幾元，今天東元股價收在88.7元，之前東元股價才46元，去年東元配出股息2.2元，股價46元，股息2.2元，這樣的股利率是4.78%，0056持有東元就算是合情合理，東元漲到127元時，股利率剩下1.73%，最新東元收在88.7元，這樣股利率是2.48%，所以0056把東元賣掉是很正確的，尤其是0056把東元賣掉後能賺到資本利得，這樣就能配出高股息給股東，0056另一檔踢掉的是臻鼎-KY，這一檔是鴻海旗下的子公司，這一間也是很搞笑，2024年臻鼎-KY賺13.31元，今年前三季賺8.45元，獲利一樣是衰退，結果臻鼎-KY股價今年也大噴發，漲到最高198.5元，去年臻鼎-KY配出股息4.8元，股價在110元，這樣股利率有4.36%，今天臻鼎-KY股價收在147.5元，就算能配出4.8元，這樣股利率剩下3.25%，所以0056把臻鼎-KY踢掉也是很合情合理的，臻鼎-KY今年股價也是上漲了不少，不過獲利沒有跟上，記得之前0056在105元買鴻海，那時鴻海股價105元，一年能配出5.2元，去年鴻海股價漲到200元，鴻海股價僅賺11元，在這樣的情況下0056就把鴻海股票賣出去配高股息，所以0056是會去看股價漲太多但獲利沒有跟上的，之前我就常和大家說，一些炒股集團及散戶喜歡去買獲利還沒有出來，股價漲一大堆的，這樣的情況下股價很容易就會被教訓，0056持有臻鼎-KY合計41,978張，持有中租-KY共25,346張、持有東元共102,278張，大家有沒有看到持有東元十萬張，0056賣掉是能賺40元的差價，一張賺4萬，這樣就能賺40億資本利得，拿來配出高股息真的就是香，會有人說鴻海股價也漲到231元了，為什麼0056沒有把鴻海踢掉，目前0056持有鴻海10萬張，今年前三季鴻海獲利是10.38元，都快要比去年全年多了，第四季有可能能賺個4元，對0056來說，股價231元，一年賺14元多，配出7.5元，這樣股利率有3.2%，這樣確實有機會被踢掉，但0056要踢除鴻海前，明明有東元，臻鼎-KY能先踢，至於0050及0056為什麼要踢中租，這從股價及股息就看不出來了，很有可能0050及0056有去研究中租，覺得中租出了什麼問題，不然以中租的股價100元，一年配6元，這種應該是符合高股息。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月6日！你的眼界有多高財富就有多少！

  12月6日！你的眼界有多高財富就有多少！作者:A大！今天放假一天來一篇小短文就好了，會有很多散戶覺得自己不可能賺到多少錢或是別人賺到多少錢就是不可能，前幾天有一位網友說投資鴻海賺了兩億元，這在一般討論區根本就是神人等級的金額，但在投資鴻海的頻道中卻是稍微不錯的等級，說是最厲害，最棒的，其實人外有人，天外有天，充其量就是排個前百名之類的，這時會有人說想要賺到兩億，那到底是要投入多少錢呢？會有人說本多忠勝，富人愈富，窮人愈窮，其實有錢人也是從窮人一步一步向上成長的，很多散戶每天在那幻想玩短線發大財，不然就是覺得想要一步登天，其實賺錢就是一步一腳印，之前我常和大家說要先別急著吃棉花糖，意思就是要延遲享樂，這樣你才會有錢能夠投資，之前我說暗黑五子登科，那時我說達成兩子登科是最輕鬆且容易的，也就是錢子及妻子，大家有沒有看到中國因為經濟不好，很多年輕人都選擇躺平的一子登科，也就是不要妻子，直接選擇躺平，所以你人生會有很多支出是因為你想要五子登科及即時享樂，當你一開始能省下錢投資，這時你就會面臨一個很大的問題，通常市場上教你投資的都是要騙你的錢，例如從小要你買保險，儲蓄險，高股息ETF，基金，外幣定存之類的，很多根本就不是教你如何致富，而是要讓你對未來感到焦慮然後賣一些金融商品賺你的錢，我常和大家說財富自由三要素，知識、資金及時間，大部份的人是能透過工作去存到資金，也就是你從年輕時開始工作，花了時間去工作，三年，五年，十年後你就能存到一筆資金，接下來很多人就會在沒有任何知識的情況下開始進行投資，這些人以為他們在投資，其實他們是在投機，賭博及送錢，大部份進到股市中投資的人，他們根本就不知道自己買的公司是什麼，而且也沒有耐心，他們覺得買來賣去才能賺最多，不然就是要選小型股，投機股，題材股，強勢股，成長股才能賺最多及最快，但最終他們都是進到股市中送錢，大家以為投資鴻海很慢，抱上又抱下很愚蠢。

其實我算一筆帳給大家聽，要是你2019年開始投入鴻海，你僅投入300萬，那時鴻海半年線是78元，這樣是能買38.5張，接著你每年能領到股息，分別是4元，4.2元，4元，5.2元，5.3元，5.4元及5.8元，你每年工作也能持續的存到錢再投入，2019年鴻海的均價是78元，2020年鴻海均價是80元，2021年到2023年這三年鴻海均價是105元，第一年你能領到15.4萬的股息，加上你一年新資存50萬，這樣就會有65.4萬，再投入買78元的鴻海，這樣你能買8.4張，第一年結束你就會有46.88張，第二年鴻海配出4.2元，這樣你能領到19.69萬，你工作存50萬，這樣能有69.69萬，2020年鴻海平均股價80元，這樣能買8.7張，第二年底後你會有55.59張鴻海股票，2021年鴻海平均股價110元，能領到4元的股息，這樣能領到22.23萬股息，薪資存50萬，可以買7.02張，合計會有62.6張，2022年鴻海平均股價104元，能領到5.2元股息，這樣是能領股息32.55萬，薪資存50萬，這樣可以買7.93張，這樣會有70.5張，2023年鴻海平均股價105元，股息5.3元，這樣能領股息37.38萬，薪資存50萬，這樣可以買8.32張，合計會有78.82張，2024年鴻海平均174元，股息5.8元，這樣能領45.71萬，薪資存50萬，這樣能買5.5張，合計會有84.32張，今年鴻海配出5.8元，股息能有48.9萬，薪資50萬，股價182元，這樣能買5.43張，合計就會有89.75張，目前鴻海股價231元，這樣市值2073萬，一開始你投入300萬，每年薪資存50萬，再把股息投入，你合計本錢就是300萬加上400萬，一共就僅投入700萬，目前你持有鴻海的市值是2073萬，你有300萬本錢很難嗎？你每年存50萬很難嗎？應該都不難對吧，很多人在2019年到2024年2月前會使用個人信貸加股票質借，所以300萬的本金變600萬，再加上質借變1000萬，你現在股本的市值就大概是4000萬，所以不要覺得什麼賺兩億很難，還有一些人覺得在股市中要做對無數次正確的投資才能賺大錢，我和大家說，近八年下來，我就做對了宏碁及鴻海兩次投資，我的資金就翻了十倍以上，從2011年到今年，我的資產翻了100倍，其實你覺得能賺兩億不太可能，其實你就是做對正確投資，接著複利再投入，最終用時間把資產滾大，這也是我常說的，財富自由三要素，知識、資金及時間，會有人覺得別人不可能賺一千萬，五千萬，一億，三億，五億，我和大家說，近六年多下來進來投資鴻海的人，我看過幾百個賺一千萬以上的人，至少十幾個賺上億的人，這有啥好奇怪的，有一些人常常把一般討論區屁孩的思維帶來這種價值投資人身上，之前在一般討論區上有一個說自己鴻海賺一千多萬，他手上也才一百張不到，差不多也才抱了五年鴻海，我是不懂賺一千萬有啥了不起，那個發文的人知道自己賺一千萬在這頻道是小咖，他根本不敢覺得自己很了不起，但是一大堆散戶就在那覺得他是神人及乾爹，我是不懂正確跟著我一起投資鴻海六年多的人，你賺一千多萬有啥好奇怪或是有啥好了不起的，你要是本金多一點點，一開始就有兩千萬，很有可能六年到七年下來，你至少是賺五千萬甚至是一億，這都是很正常的。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月5日！鴻海11月營收8443億元年增25%！序言

12月5日！鴻海11月營收8443億元年增25%！作者:A大！鴻海公布2025年11月營收為8,443億元，雖較10月減少5.74%，但與去年同期相比仍成長25.53%，創下公司歷年11月新高。由於10月通常是旺季高峰，加上去年基期偏低，因此11月呈現「月減、年增」的結構。前11個月的累計營收達7兆2,369億元，年成長16.63%，同樣刷新同期紀錄；若換算為美元，年增幅約19.2%。產品別營收表現（2025年11月），月對月表現，元件及其他：受零組件需求上升拉動，表現顯著成長。電腦終端產品：客戶需求穩健，整體與10月差異不大。雲端網路產品：AI機櫃出貨增加，但受到交易型態與其他品項干擾，整體仍維持持平。消費智能產品：因上月節慶備貨量大，基期較高，本月回落小幅衰退。年對年表現:雲端網路產品：AI伺服器、AI機櫃需求持續升溫，是成長最強勁的類別。元件及其他：零組件拉貨增加，年增幅明顯。消費智能產品：比去年需求更佳，但匯率不利因素使表現僅小幅持平。電腦終端產品：客戶拉貨力道較去年微弱，略為衰退。前11月累計營收，累計營收7兆2,369億元，年增16.63%，其中：雲端網路產品：AI相關伺服器需求旺盛，是成長主力。元件及其他：零組件出貨量增加，貢獻顯著。電腦終端：維持與去年接近的水準。消費智能產品：需求比去年好，但同樣受到匯率拖累，使整體呈現小幅持平。第四季展望:鴻海指出，AI機櫃出貨量依舊擴大，且ICT產品進入年度旺季，使公司對第四季業績的能見度優於上月評估，整體預期與市場估值區間大致一致。不過，公司也強調，全球政治與經濟情勢，以及匯率波動，仍是必須持續注意的變數。

今天外資群買超台股368.78億，投信賣超台股4.94億，自營商買超台股56.49億，三大法人合計買超台股420.33億，外資群期貨空單減少2616口，期貨留倉空單26823口，三大法人期貨留倉為空單3456口，今天台股成交4,459億，上漲185.18點，漲幅0.67%，收在27980.89點，電子上漲16.19點，漲幅0.98%，收在1664.87點，金融上漲5.2點，漲幅0.23%，收在2288.69點。今天外資群買超了台股368億，之前我就和大家說過，指數漲到兩萬七千八百點以上時，這是散戶密集的套牢區，外資群想要讓指數過兩萬七千八百點的話，那就要動真格買，也就是三百億及五百億的話，當指數到了兩萬七千八百點以上時，會有兩股賣壓，一股是散戶解套賣壓，這部份有三千億左右，另一個是獲利了結賣壓，這部份約有近三千億，今天指數過了兩萬七千八百點以上，散戶就開始賣出了，所以外資群就需要買超368億，今天外資群買超前十二名如下，買超第一名的聯電，合計買超54,563張，買超第二名的台新新光金，合計買超38,009張，買超第三名的南亞科，合計買超22,513張，買超第四名的群創，合計買超18,199張，買超第五名的欣興，合計買超17,397張，買超第六名的華邦電，合計買超15,598張，買超第七名的台玻，合計買超15,342張，買超第八名的力積電，合計買超14,149張，買超第九名的緯創，合計買超14,065張，買超第十名的英業達，合計買超13,035張，買超第十一名的廣達，合計買超12,665張，買超第十二名的台積電，合計買超8,960張，今天很明顯不是單純買超台積電而以，而是買超了很多AI概念股，最近台股指數站上月線，原因是美股指數一直上漲，對外資群及主力來說，他們在操作短線時就會順著趨勢，也就是看到短線股價反彈過月線及季線他們會順著趨勢操作，一般的散戶只要認為會下跌，他們就是看到上漲愈多賣愈多，不然就是放空愈多，這就是散戶和外資群之間的差別，外資群及主力玩的不是他們的錢，所以他們會順著趨勢做，也不會有什麼太多個人情緒，一般的散戶覺得自己看空股市就一定要下跌，要是指數不下跌，他就愈賣愈多，不然就愈放空愈多，最終很有可能會被順著趨勢操作的外資群及主力再教訓一次，短線就是千變萬化，對外資群及主力來說，他們就是順著趨勢操作，未來美股又出現修正，他們就會毫不猶豫的去賣出這幾百億買的股票，大家要清楚一件事，對經理人來說，他們上面的老闆是投信或券商，正常券商很重要的收入來遠就是手續費，所以外資群及主力是會很積極的操作，對也好，錯也罷，反正他們就是會一直操作，看到股市上漲，他們就會追價，看到股市下跌，他們就會殺出，對外資群及主力來說，反正他們操作的基金及ETF也不是他們的錢，他們就順著趨勢操作，也不會很固執的覺得自己看空，所以指數就一定要下跌，這就是一般散戶及法人之間的差別。

今天鴻海上漲2.5元，股價收在231元，成交量34889張，外資群買超5430張，投信買超898張，自營商買超340張，三大法人合計買超6667張，今天鴻海開出好的十一月營收，雖然外資群及主力會用來出貨的機率很大，而且今天永豐虎尾也在尾盤買進1500張準備下星期一當沖，不過晚上美股只要不要大跌，下星期一鴻海股價一早一定是有機會過月線的，畢竟鴻海有利多，而且台股，台積電，台達電，廣達，緯創及AI概念股都站上月線了，下星期一很有可能鴻海股價也是會過月線的233元，不過大部份散戶是套牢在245元，就和台股大盤一樣，只要外資群及主力想要讓鴻海股價站上245元，那三大法人就一定得要大買三萬張，五萬張，甚至是十萬張，大家可以從台股站上兩萬七千八百點，外資群買了368億看出來，統計是騙不了人的，一般散戶的習慣也是很好推測的，之前我就說過，合理來說三大法人是不會讓指數過27800點，不過短線的股市有可能合理，也有可能不合理，要是短線是可預測的，那每一個早就都發財了，大家看完平常我這樣分析三大法人籌碼後，大家就會知道一些說自已短線能百分百中的有多可笑了，我一直強調我是靠價值投資發大財的，我從不靠短線賺大錢，記得在2011年到2017年這七年期間，我是有靠短線賺到不少錢，不過我也不是靠預測股市賺錢，我不在乎大盤上漲或下跌，我也不會知道大盤會漲到哪或跌到哪，那對我玩短線沒意義，我都是鎖定某幾檔股票，然後去觀察裡面法人及散戶的行為，接著透過資金配置，技術面，籌碼面，心理面，資金配置去贏錢，我當初是能做到大贏小賠，所以最終玩短線是能賺錢，大家看短線會發生合理的事，也會發生不合理的事，就知道你短線如果下太大的注，而且完全沒有彈性有多容易出局了，以追蹤三大法人籌碼面來說，三大法人理論上不該讓指數過兩萬七千八百點，但美國科技股就一直上漲，對三大法人來說，這就是大趨勢，他們也不可能逆著趨勢做，外資群及主力是一群不是一個，大部份的外資及主力他們都是會順著趨勢做，大概只有散戶會很任性的固執往多或往空操作，要是你像我這樣價值投資，你找到一檔有價值的公司進去投資，最好的策略就是很頑固的作多，只要公司基本面及產業面有競爭力，你就是一直持有，在股價淨值比太高時少買一點，股價淨值比低一些多買一點，在樂觀時少買一點，在悲觀時多買一點，這樣你就能在價值投資取得成功，要是你要玩短線，你可以試著像我去追蹤三大法人的行為，然後看他們怎麼玩，接下來你問一下自己是否能這樣玩，要是你辦不到，那價值投資對你來說是一個不錯的選擇，我常和大家說，我會追蹤三大法人的行為，不過我是不會去短線操作的，我能判斷出三大法人把散戶套牢在哪，指數要漲超過兩萬七千八百點時，三大法人要拿幾百億出來買，外資群讓指數漲過兩萬七千八百點確實很不合理，但指數就是漲超過了，外資群也真的花了三百多億讓指數過兩萬七千八百點，追蹤籌碼的話，你能知道外資群怎麼做才合理，然後散戶套牢在哪，在哪個位置外資群很有可能遇到強大的賣壓，短線你能知道這些就很了不起了，要是短線的股市完全是合理的，那短線電腦程式就能發大財了，之所以短線的股市還沒有被電腦程式攻破，原因就是有時不合理的事也是會發生，你用電腦程式很難去設定參數去執行，所以短線就是贏多賠少，這樣就算是勝利。

文章主題內容如下

1、鴻海11月營收8443億元年增25%！

2、鴻海股價跟著AI概念股站上季線！

3、HPE上季營收不如預期盤後暴跌 9%！

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月5日！鴻海11月營收8443億元年增25%！

鴻海2025年11月營收總覽，11月營收為新台幣（下同）8,443億，月減5.74%，年增25.53%（美元計價月減約6.7%，年增約30.1%），為歷年同期最高。(歷年同期次高為2020年11月營收6,814億），累計前11月營收為7兆2,369億，年增16.63%（美元計價年增約19.2%），為歷年同期最高。(歷年次高為2024年累計前11月營收6兆2,051億)。鴻海2025年11月營收各產品類別表現，11月營收為新台幣（下同）8,443億，月減5.74%。「元件及其他產品類別」呈顯著成長，「電腦終端產品類別」、「雲端網路產品類別」呈約略持平，「消費智能產品類別」則表現略為衰退。說明如下：(1)「元件及其他產品類別」：受惠於主要業務相關零組件拉貨增加，本類別月對月表現顯著成長。(2)「電腦終端產品類別」：客戶拉貨動能穩定，本類別月對月表現約略持平。(3)「雲端網路產品類別」：AI機櫃出貨成長，惟因交易模式多元以及其他產品類別表現影響，本類別月對月表現約略持平。(4)「消費智能產品類別」：因上個月節日拉貨動能較高而墊高基期，本類別月對月呈現略為衰退。11月營收，年增25.53%。「雲端網路產品類別」、「元件及其他產品類別」與去年同期相比強勁成長，「消費智能產品類別」表現持平，「電腦終端產品類別」則略為衰退。說明如下：(1)「雲端網路產品類別」：受惠於AI機櫃拉貨動能維持強勁，本類別年對年強勁成長。(2)「元件及其他產品類別」：受惠主要業務相關零組件拉貨需求，本類別年對年強勁成長。(3)「消費智能產品類別」：拉貨動能優於去年，惟受匯率影響，本類別年對年表現約略持平。(4)「電腦終端產品類別」：受拉貨動能影響，本類別年對年表現略為衰退。

鴻海2025年前11月累計營收，累計前11月營收為7兆2,369億，年增16.63%。「雲端網路產品類別」及「元件及其他產品類別」與去年同期相比強勁成長、「電腦終端產品類別」和「消費智能產品類別」則表現約略持平。說明如下：(1)「雲端網路產品類別」：受惠於AI雲端產品拉貨動能強勁，本類別年對年強勁成長。(2)「元件及其他產品類別」：受惠於主要業務相關零組件出貨增加，本類別年對年強勁成長。(3)「電腦終端產品類別」：本類別年對年表現約略持平。(4)「消費智能產品類別」：拉貨動能優於去年，惟受匯率影響，本類別年對年表現約略持平。鴻海2025年第4季展望，AI機櫃出貨持續放量，ICT產品進入下半年旺季，目前公司對於第四季的能見度優於前月，整體表現約與目前市場預期相當，但仍需密切關注全球政經局勢及匯率變化之影響。

A大回答:鴻海11月營收表現的特別好，鴻海雲端網路營收中有一句話是機櫃AI伺服器出貨成長，惟因交易模式多元以及其他產品類別表現影響，本類別月對月表現約略持平，之前廣達及緯創的法說會中有提到機櫃型AI伺服器因為單價高，所以不同的客戶會使用不同的交易模式，有的是用Buy and sell，有的則是幅Consign 交易模式，看一下這兩種交易模式的不同，「Buy and sell」在不同的情境下有多重含義，其中一個常見的是一種採購模式，品牌大廠會自行採購關鍵物料，再交給代工廠（EMS）組裝成成品，最後由品牌廠回收銷售。在一般商業和日常用語中，它則代表「買賣」或「做買賣」的行為，例如在市場上進行商品交易。採購模式，定義：品牌大廠自行決定並採購物料，再交由電子製造服務（EMS）代工廠生產。流程：品牌廠採購關鍵物料，如面板。品牌廠將物料交給代工廠，由代工廠用這些物料生產產品。代工廠將成品以「成品」形式賣回給品牌廠。優點：品牌廠可利用其議價能力獲得更優惠的物料價格。品牌廠能掌握利潤空間，例如透過較長的應付帳款天數賺取利息。產品庫存風險由代工廠承擔。常見應用：此模式在電子產品產業中很常見，例如由戴爾（Dell）率先採用，之後其他品牌大廠也陸續跟進。Consign 料件指所有料件皆由品牌公司負責採購作業，並轉由代工廠協助生產。所以白話文就是鴻海如果接了愈多Buy and sell交易模式的訂單，這樣營收會比較多，但毛利率會變少，不過最終獲利會變多，要是多接一些Consign訂單的話，毛利率會變高，不過總獲利會變少，這樣說好了，鴻海要是接了Consign 的訂單愈多，鴻海就是賺代工費，零組件都客戶提供的，這樣毛利率高，要是鴻海接了很多Buy and sell交易模式的，那營收會變大，零組件能自己去買，最終獲利會變多，所以鴻海11月營收確實有可能是因為交易模式不同而比較好，不過想要知道最終結果，那都要等到明年三月多了，因為鴻海開出第四季財報時，要是Buy and sell交易模式訂單比較多，營收很高但是毛利率就會下降，要是鴻海第四季毛利率沒有下降，代表營收增加是需求比較好，一開始看到營收變好，雖然鴻海會說是交易模式不同造成雲端網路營收不同，但你想確定對獲利有什麼影響，那要等到明年三月底了，外資群及主力是能趁著鴻海營收利多讓股價站回月線，也就是跟上廣達及緯創，這樣之後股價再往下跌時，就能賣出更多的股票，大家要記得一件事，外資群賣出手上股票後，並不一定股價會立刻崩跌，畢竟外資群及主力把手上的股票賣出來後，接手的是散戶，一開始散戶一定是信心滿滿才會去買外資群及主力賣出來的股票，哪有可能外資群及主力一賣給散戶，接著散戶就自我心理面崩潰的殺出去，天底下哪有這種事，這是不是很合理呢？試想，你下期星一買鴻海股價233元，你剛買完後會立刻，馬上就自我心理面崩潰的掛跌停賣出嗎？哪有這種事，你敢買233元的鴻海，代表你買進的當下覺得鴻海值這個錢，外資群及主力想要把散戶整到自我心理面崩潰，是需要比較長時間的，例如讓鴻海股價一直盤整，不然就是一直下跌，時間只要拉長，散戶很快就會自我心理面崩潰。

之前我說過，要是台股，台積電，台達電，廣達及緯創持續的站在月線及季線上，市場就會預期鴻海也會站上月線及季線，外資群及主力就能用最少的買超數量讓鴻海股價站上月線及季線，今天鴻海股價上漲2.5元，股價收在231元，站上了季線229.79元，目前還在月線的232.47元以下1.5元，之前我說鴻海股價如果維持在200元以上愈久，那鴻海的半年線及年線均線就會愈高，今天鴻海的半年線均線來到204.67元，年線均價來到184.26元，鴻海股價只要在200元以上愈久，未來200元以上的鴻海就會成為常態，不讓三大法人出貨太順利，三大法人就會一直在鴻海中玩上上下下左右左右BA的把戲，這樣能有效的讓鴻海股價站在200元以上更久的時間，我這樣說好了，外資群一開始成本160元，把股價拉抬到220元，要是三大法人就很順利的在210到220元出貨，一口氣就是出貨二十萬張，三十萬張，賣到200元時就出貨50萬張，這樣三大法人成本160元，可以賺40到60元的差價，結果三大法人在200到220元很難出貨，三大法人就把鴻海股價拉上去265元，最近再跌到220元整理，這樣時間又花了兩個月，外資群的成本也提升到了180元，外資群及主力讓鴻海股價從265元跌到220元這一段期間，了不起就是出貨18萬張不到，外資群及主力為了能再多出一點貨，他們最近在225元上下5到10元整理，這樣又需要再花一個月，兩個月，甚至是三個月，之前我就說過，鴻海股價在200元以上愈久，之後鴻海的周線，月線，季線，半年線甚至是年線都會來到兩百元以上，現在鴻海連半年線都來到204.81元了，年線也來到184.19元，這是好事一件，距離今年結束還剩下25天，只要鴻海股價在220元到240元之間整理，鴻海的年線會愈來愈高，去年鴻海的年線是174元，也就是說去年就算你是大羅神仙也會平均買在174元，今年鴻海年線來到184.19元，到12月底可能會來到187元左右，代表2025年就算你是大羅神仙平均也是要買在187元，這樣鴻海連續兩年股價在174到187元整理了，之前很多散戶覺得鴻海股價不可能超過134.5元，覺得鴻海134.5元是壓力區，經過兩年鴻海股價在174元到187元整理，近兩年進來買進的法人也好，散戶也罷，成本都會在174元到187元左右，即然近兩年進到鴻海中買進的成本都在174到187元，代表大部份進來鴻海中成本都變高了，之後鴻海股價要再跌到174元以下就會變的相對困難，我舉一個例子給大家看，大家記得2021年到2024年2月這一段期間對吧，鴻海平均股價是成交在105元，大家有沒有發現2022年台股下跌六千點，鴻海股價沒有什麼跌到，原因就是大部份人的成本就在105元，鴻海股價了不起跌到100元就偷笑了，當股價能持續的維持住，這樣的股價才會有意義，所以讓三大法人比較難出貨的原理就是讓三大法人在鴻海中待久一點，讓多一點散戶進來買兩百元以上的鴻海，但又不讓三大法人太容易出貨完接著摜殺，三大法人只要沒有辦法把手上大部份波段買的股票賣光，他們就不會玩摜殺的把戲，大家看最近鴻海股價在220元就止住了，外資群及主力自己會在220元附近想辦法玩點花樣及耍點把戲，只要三大法人在220元以上玩愈久的把戲，那鴻海股價200元以上就能維持住，這對價值投資人來說才會有意義。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月5日！鴻海股價跟著AI概念股站上季線！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是摩根大通,買了1653張,第二名的是永豐虎尾,買了1499張,第三名的是統一,買了1439張,第四名的是凱基台北,買了1337張,第五名是瑞銀,買了1316張,今日賣超，第一名的美商高盛,賣了1450張,第二名的是凱基,賣了619張,第三名的是兆豐城中,賣了614張,第四名是元大館前,賣了508張,第五名的是臺銀,賣了319張，今天當沖客的永豐虎尾買了1499張，而且是最後一筆買，很明顯就是為了去賭11月鴻海營收，對短線客來說，目前廣達及緯創的股價都漲超過月線了，所以市場會預期鴻海股價也會漲超過月線的232.47元，以近幾個月來說，鴻海營收就是會年增10到15%之間，中間值就是年增12.5%，去年11月鴻海營收6726億，年增12.5%的話，這樣會得到7566億，只要高過這個營收就是比市場預期的更好，那當沖客的永豐虎尾下星期就有機會能賺到差價出貨，前幾天高盛才在那說鴻海好棒，最近一直在那出貨，今天高盛又是賣超第一名，合計賣超了1450張，最近台股，台積電，台達電，廣達，緯創持續的站在月線及季線以上，市場就是預期鴻海也會站上月線及靜線，所以外資群及主力不需要花很大的力氣就能把鴻海股價拉上去月線及季線，從11月14日以來，三大法人遇到鴻海有利多就是出貨，例如法說會利多，輝達財報利多，科技日利多，營收利多，因為三大法人在鴻海中出不了貨，所以就會選擇鴻海有利多時多賣一些，今天鴻海開出11月營收，來到8442億，營收年增25.5%，這對鴻海來說一定是一個利多的，按照這幾個月鴻海營收都是年增10到15%之間，11月營收年增25.5%，累計前十一月營收來到7.23兆，鴻海今年營收有機會是能突破八兆，之所以鴻海下半年的營收忽然又達到強勁成長，其中有一個原因就是台幣匯率貶到31.4元，之前鴻海在預估匯率時，那時台股的匯率一直在29到30元之間，甚至有在28到29元之間，所以鴻海在預估全年營收時，就會把台幣匯率預估在29到30元之間，結果這幾個月下來台幣匯率回到30元以上，甚至來到31元，最近更是來到31.4元，這對鴻海的營收來說就是增加了4.66%，這就是匯率從30到31.4元，這樣鴻海營收就能增加4.66%，鴻海定義的顯著成長是4到15%，強勁成長是15%以上，台幣匯率當初如果降到29，去年是32.5%，這樣就相差10%了，最近台幣貶回31.4元，這對鴻海來說就是能讓營收增加，營收增加的另一個原因就是鴻海機櫃型AI伺服器開始放量，這類的高單價機櫃AI伺服器是能貢獻鴻海更多的營收。

鴻海去年第四季營收21305億，今年10月營收8957億，11月營收8442億，累計10月及11月營收來到17399億，去年12月鴻海營收6548億，我們用保守一點年增13%來計算的話，12月營收會來到7399億，第四季鴻海營收就會來到24798億，比去年第四季21305億年增16.39%，近兩季鴻海本業營利都能年增兩成六以上，第四季營收增加，營利應該是能年增三成，去年鴻海本業營利來到644.8億，年增三成的話本業營利能來到838億，去年鴻海業外獲利是虧11.67億，按第三季鴻海業外來看，獲利163億中有120億是來自於賣土地，廠房，設備，還有基金及股票獲利，所以第四季業外會年增不難，但要來到一百億以上的話，除非鴻海又要賣土地，廠房，設備或是股票及基金增加獲利，鴻海第三季稅前獲利是賺868.9億，這數字差不多就是鴻海第四季本業獲利，所以鴻海業外能賺一百億以上的話，這樣第四季獲利才有可能比第三季好，不過這等到12月營收開出來，還有明年工業富聯開出2025年第四季財報後再來計算，鴻海目前確定本業獲利能增加三成，之前鴻海的業外基期太高，所以鴻海本業年增三成，總獲利不一定能年增三成，之後鴻海本業獲利愈來愈大後，業外的影響就會變的比較小，到時候鴻海本業獲利開出年增三成，那總獲利就能年增三成，之前鴻海財務長說過，鴻海的股東權益報酬率會從10%提升到12%，我認為本業已經能達成了，接下來幾年只要鴻海本業獲利的基期持續變大，這樣就能沖淡業外的影響，不然每一次我們在估鴻海獲利時，其他利率及損失都是一個很大的不確定因素，這一項影響幾十億等級的，未來鴻海本業獲利每一季來到上千億等級，那幾十億等級的業外影響就會變的相對小。

近十個交易日下來，台股跟著美國股市上漲了1545點，十個交易日中上漲九個交易日，分別上漲69點，上漲407點，上漲497點，上漲144點，上漲71點，下跌283點，上漲221點，上漲228點，上漲2點，上漲185點，外資群僅買超台股354億而以，所以在美股上漲時，投資人的信心就會比較強，外資資群及主力根本不需要大買指數就會上漲，今天台股指數漲超過上一波散戶平均套牢的位階，也就是兩萬七千八百點，在美股持續上漲時也許是看不出解套賣壓，之後美股開始修正時，套牢在兩萬七千八百點的散戶就會解套馬上賣，以目前台股指數十個交易日上漲九個交易日來說，套牢在裡面的散戶會想指數還會上漲，這也是正常人的人性弱點，當你看到指數幾乎天天上漲時，你當然會覺得指數會持續上漲，近十個交易日下來是上漲九個交易日，套牢的散戶終於解套了，但是對於套牢的散戶來說，最近台股氣氛這麼好，他們還是會等一下指數最高能到多少，正常的散戶投機時都會喜歡等待一個稍蹤即逝的高點，只要美股開始下跌，指數又跌到兩萬七千八百點，散戶就會害怕再一次被套牢，他們就會把手上的股票賣出，外資群近四十個交易日下來還是賣超了五千億，這些股票是落在散戶的手上，最近美國股市持續的上漲，五千多億籌碼在散戶手上不會有什麼問題，一般散戶會多殺多及人踩人，多半是因為股市持續下跌，因為有很大量的籌碼在散戶手上，這些散戶在下跌時會恐慌，所以籌碼大部份都在散戶手上時，就會出現兩種極端的現象，一種就是上漲時指數及股價會瘋狂上漲，另一種就是指數及股價在下跌時會恐慌下跌，一般籌碼如果大部份都在三大法人手上時，他們就是會去拉抬及護盤，也不會讓指數跌太多或漲太兇，就是會稍微的去控制股市走勢，最近三大法人趁著散戶很樂觀時把手上的股票倒貨了一半出去，我說的一半是指短線流動籌碼，而不是外資群手上所有籌碼，外資群及主力也是有分主動及被動，所謂的被動是指類似市值型ETF，高股息ETF，基金等，這些外資及主力每一季才會調整持股，一些主動的包括主動ETF及主動基金，這些就是每天在裡面買來賣去，正常來說主動型的資金比較少，以0050來說，這一檔ETF規模就快要來到1兆元了，最近台股所有的主動型ETF加起來也才一兩千億，投資型基金及主動型ETF平常就是在那玩波段，買了後賣，賣了後買，就是以賺差價為目標，所以就會產生和散戶玩你丟我撿的遊戲，長時間下來，散戶通常是會玩輸大資金的外資及主力。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月5日！ HPE上季營收不如預期盤後暴跌 9%！

 

新聞說: HPE 周四 (4 日) 盤後暴跌 9%，該公司上季營收不如預期，反映經濟不確定性導致企業支出謹慎，此外，本季營收也無法滿足市場對其人工智慧 (AI) 伺服器的高期待，一些交易遭到推遲。 cover image of news article 〈財報〉HPE財測保守 AI伺服器交易遭推遲 盤後暴跌9% (圖:Shutterstock) Q1(2025 年 11 月 - 2026 年 1 月) 財測關鍵數字 營收：90-94 億美元 vs 98.8 億美元 EPS：57-61 美分 vs 53 美分 HPE 預估本季 (會計年度第 1 季) 營收介於 90-94 億美元，不如市場所料的 98.8 億美元。 HPE 財務長 Marie Myers 在財報電話會議中表示，HPE 持續看到 AI 伺服器的「強勁需求」，尤其來自政府與企業客戶。 但她也說：「值得注意的是，我們預期需求將持續不均衡，因為部分大型主權客戶下單的提前期較長，這可能使出貨遞延至未來季度。」 HPE 執行長 Antonio Neri 則表示，上季 (會計年度第 4 季) 營收不如預期，是因為某些 AI 伺服器交易被推遲到 2026 年。 例如，歐洲有一筆交易因為資料中心還沒準備就緒，而必須延遲，此外，與美國政府之間的協議，也因為先前的聯邦政府關門，而遭到延後。 不過 Neri 仍保持信心，他說：「我們對 (歐洲) 這筆交易的變化感到滿意，這只是時間上的問題。」 儘管如此，投資人仍對前景有疑慮，HPE 盤後股價下跌 9.13%。該股稍早收盤上漲 2.88%，報每股 22.90 美元。 Q4(10 月 31 日) 財報關鍵數字 營收：96.8 億美元 vs 99 億美元 EPS：62 美分 vs 58 美分 在經濟不確定性和高利率的影響下，企業客戶支出因成本優化努力而持續疲軟，對 HPE 等公司造成打擊。 HPE 上季營收成長 14% 至 96.8 億美元，低於市場預估平均為 99 億美元。每股獲利為 0.62 美元，高於分析師平均預估的 0.58 美元。 總部位於德州的 HPE 是全球最大的運算設備製造商之一，押注網路設備將成為未來擴張的重要支柱。該公司 7 月以約 130 億美元收購了 Juniper Networks Inc.。 拜成本削減措施，以及收購 Juniper 後銷售更多高毛利的網路設備，HPE 如今利潤率已有所改善。這也是是 HPE 完成收購 Juniper 後的第一個完整一季。 Neri 表示：「我們現在的核心是一家以網路為中心的公司。」 財報顯示，HPE 上季取得 20 億美元的 AI 伺服器訂單。 

以上新聞對台股，台積電，鴻海及ai概念股營收及獲利有什麼影響？

HPE財測不如預期、AI伺服器訂單延遲對台股、台積電、鴻海與AI概念股的真正影響，HPE公布最新財報與展望後，股價在盤後暴跌9%，主因是本季營收預測不如市場預期，且部分AI伺服器訂單被延遲到2026年才會出貨。乍看之下像是「AI需求降溫」，但深入分析後會發現，這更像是行政流程與機房建置的時間差，而非需求衰退。以下以「台股整體 → 台積電 → 鴻海 → AI 伺服器與相關供應鏈」四層架構來拆解其影響。一、對整體台股：短線偏空、中長期不受影響，HPE的訊號其實與今年多家科技巨頭的說法一致，AI伺服器需求仍然強勁，但落地時間不均勻，尤其大型主權基金、政府機構訂單常因行政流程或資料中心未就緒而延誤。也就是說，問題不在需求，而在「機房未準備好」、「政府預算流程延後」等非經濟性因素。對台股的影響呈現典型的時間差：短期（1–2 週）市場可能將此視為利空，AI 伺服器鏈如廣達、緯創、緯穎、散熱、PCB 等族群，容易出現獲利了結或整理。中期（2026 上半年）延遲訂單多半在後面季度補上，反而墊高明年上半年的出貨動能。長期（2026–2028）全球 AI 資本支出仍是科技產業最強主軸，HPE 的訊號不影響這條長趨勢。一句話：短線恐慌，但中長期本質完全不變。二、對台積電（TSMC）：影響極低，幾乎是零，HPE 屬於 AI 伺服器整機系統的供應鏈下游，其延遲出貨與台積電所處的 GPU及AI 晶片上游並沒有直接關聯。台積電的需求來源主要包括：Nvidia（H100、B100、B200），AMD（MI300、MI400），Google TPU，Amazon Trainium 等，這些晶片的供應仍供不應求，產能排滿到2026，與HPE的行政性延遲完全無關。即使硬要說，唯一影響只有「市場情緒短波動」；但就基本面而言，TSMC幾乎沒有受到任何實質衝擊。三、對鴻海（Foxconn）：短線中性，中長期反而偏正面，鴻海在AI伺服器與機房方案的市場布局越來越深，而此次HPE的訊息，反而對鴻海形成某種程度的利多。原因有三：1.訂單為「延遲」而非取消，鴻海作為ODM，通常採「有單才排產」。延遲僅調整出貨時序，不會造成產能空轉。2.政府與主權客戶需求上升，HPE表示延遲的多是政府訂單，而政府訂單通常對供應鏈要求較高安全性，正是鴻海近兩年積極搶攻的市場。3.全球機房短缺，反而凸顯鴻海切入AI機房的正確性，鴻海近來與OpenAI、SoftBank、東元合作切AI機房、液冷、機櫃等，更高毛利的業務HPE的延遲再次說明：全球資料中心建置仍落後AI加速卡需求。這是鴻海機房解決方案的重大機會。因此短線股價或隨族群波動，但中長期趨勢偏利多。四、對AI供應鏈的影響（伺服器、散熱、PCB、網通），1.AI伺服器ODM（廣達、緯創、緯穎、鴻海），短期震盪難免，但因訂單並未消失，中期反而形成遞延需求。其中：緯穎：HPE占比高，短期受影響較顯著，廣達、緯創：受Nvidia與雲端大客戶主導，影響輕微，鴻海：業務更分散，影響最小，2.散熱（雙鴻、奇鋐等），這些廠商的出貨節奏主要由Nvidia及Hyperscaler決定，而非HPE。影響非常有限，中性為主。3.PCB及載板（欣興、南電、景碩等），上游大多是GPU、AI加速卡需求主導，與整機出貨時程差影響極低。4.網通族群（智邦、中磊、啟碁），反而是這次最大的受惠者之一。HPE收購Juniper，且財報中指出：網通設備需求強，高毛利網路設備占比提高，Juniper是台灣網通廠的重要客戶，特別是智邦、啟碁。因此，網通族群短中期皆偏多。最終結論：HPE的財報不是AI熱潮降溫，而是典型的「需求太強、供應鏈與機房跟不上」。對台股而言：短線會震盪，中長期基本面完全不變，2026 年 AI 伺服器需求反而更確定，簡單說：這事件不會破壞 AI 伺服器的成長軌跡，只是把成長時間往後推了一點。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月4日！台股站上所有均線鴻海則是挑戰季線！序言

 12月4日！台股站上所有均線鴻海則是挑戰季線！作者:A大！今天外資群買超台股103.46億，投信賣超台股11.38億，自營商買超台股13.06億，三大法人合計買超台股105.14億，外資群期貨空單增加215口，期貨留倉空單29439口，三大法人期貨留倉為空單4942口，今天台股成交3,891億，上漲2.67點，漲幅0.01%，收在27795.71點，電子下跌3.22點，跌幅0.19%，收在1648.68點，金融上漲29.41點，漲幅1.3%，收在2283.49點。今天台股成交量降到3891億，之前我就說過了，第一波散戶平均被套牢在27800點，差不多被套牢了三千億，剩下有近三千億資金的散戶是買在26700到27800點，所以只要指數漲到兩萬七千八百點以上，散戶就解套了，而且還有獲利了結賣壓，最近外資群是有拉抬一些跌深的個股，所以散戶不一定是能賺到錢，以鴻海來說，今天鴻海股價最高來到230元，也就是漲到季線的229.33元就跌下來了，還沒有碰到月線的233.13元，之前我有和大家說過，月線均價是會移動的，所以之前有一批散戶套牢在鴻海月線，其實是買在245元，這批散戶是還沒有解套，最近外資群在225元上下5到10元玩花樣及耍把戲，就是讓一些買在219元到223元左右的能賺到一點差價，這些散戶看到鴻海股價漲到季線就賺1到2%賣出，很多散戶目前在鴻海及台股其實是沒有解套的，台積電也是一樣的道理，大家看台積電漲到1445元，台積電的月線是1435元，大家覺得買到台積電的散戶是賺了10元的差價，其實當初套牢在台積電月線的是買在1445元，現在扣掉0.38%的手續被及交易稅，這樣就需要6元左右的差價，所以嚴格來說買台積電的散戶也沒有賺到多少錢，大家看到散戶最近要賺個1到2%的差價就這麼難，外資群及主力現在眼睛閉著賣都能賺三成，就知道為什麼散戶會玩輸外資群及主力了，散戶每天在那很忙的找買點及找賣點，但是都是在大部份人都很樂觀及很理性時買進及賣出，之前三大法人是利用川普關稅利空，散戶從4月11日到8月8日這一段期間完全不敢買股票，所以買了8500億，三大法人買到的成本就是極低，後面指數及股價漲上來後，每一個人都很樂觀，也很理性，外資群就是賺三成的差價把手上的股票賣給散戶，很多散戶就在日線，周線，月線在那買來賣去，了不起就是在季線，大家看鴻海中的散戶就是在季線進來買鴻海股票的，平均是買在229.3元，結果三大法人的成本卻在180元，散戶最近不論怎麼進到鴻海中買股票，成本就是在220到265元，外資群及主力隨便賣都能發大財，台積電就更誇張了，三大法人買在1100元，已經把波段買的賣出一半了，大部份買到台積電的散戶，平均就是買在1399到1450元，有一些散戶覺得自己買到台積電股價1410元，1400元很厲害，但外資群及主力都快要笑掉他們的大牙了，三大法人平均波段是用1100元買到台積電的，最近就算在1400到1500元賣出手上台積電，不論怎麼賣都是發大財的一筆交易。

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是群益,買了1353張,第二名的是元大,買了716張,第三名的是港商野村,買了580張,第四名的是凱基彰化,買了545張,第五名是摩根大通,買了452張,今日賣超，第一名的美商高盛,賣了1898張,第二名的是美林,賣了372張,第三名的是瑞銀,賣了289張,第四名是富邦,賣了285張,第五名的是臺銀,賣了276張，今天鴻海沒有什麼成交量，僅成交了25566張，今天鴻海成交量之所以會低，一方面也是受到台股成交量很低的影響，今天台股也僅有成交3891億，一般台股都是能有4700億成交量左右，今天差不多就是少了一千億，就是減少了兩成的成交量，鴻海今天成交量則是直接減半，大家看一下今天當沖的十間外資及券商，清一色都是賠錢，這也是我常和大家說的，股市中有穩贏的政府及券商，只要你買進及賣出，你就必需支付交易稅及手續費，之所以散戶很喜歡在股市中買來賣去，原因是股市會上漲及下跌，在上漲的過程中，大部份的散戶會覺得當沖很好賺，但是行情只要來到區間整理或是下跌，散戶就會發覺自己之前賺到的錢正在一點一滴的吐回去，大家還記得之前我說高股息etf怎麼騙散戶的吧，高股息ETF一開始拿著散戶的錢去買相同的成份股，這就會使得高股息ETF持有的成份股股價上漲，當高股息ETF持有的成份股上漲，高股息的股價也會上漲，這時散戶就會覺得自己賺到了很多差價，而且高股息ETF還能配給自己高股息，但只要高股息ETF的規模到達一定的規模，也就是沒有新的資金再進到高股息ETF，被炒高的股價就無法維持，這就是所謂的泡沫，散戶接下來就會感受到高股息ETF持有個股的股價修正，時間一年，兩年，三年過去了，還是在修正當初過高的股價，這也是為什麼近一兩年台股指數上漲了兩三成，一大堆高股息ETF還在那賠錢的原因，高股息ETF經理人就是透過一開始散戶瘋狂買高股息ETF，這時經理人手上就有一大堆的錢能把成份股推高，很多散戶就看到那些虛幻的股價覺得自己發大財了，其實這都是虛幻的，能長期維持的股價才是有意義的股價，散戶之所以喜歡玩短線，就是短線股市很樂觀時，大部份的散戶都能賺錢，就會有散戶說，哼，說什麼投機有八成的輸家只有兩成贏家，在股市上漲時，十成都是贏家，真正能區別出輸家及贏家的差別是在經歷過很多次上漲及下跌的循環，當你進到股市中愈久，交易的愈頻繁，你就會被穩贏的政府吸愈多交易稅及手續費，股價上漲時也吸，股價下跌時也吸，你賺錢時也吸，你賠錢時也吸，時間只要拉長，政府及券商每年都能穩賺幾千億的交易稅及手續費，這就是短線散戶會賠錢的真相，但大部份的散戶都享受上漲時帶來的快樂，他們在上漲時就會說，哼，誰和你抱上又抱下，覺得自己買進及賣出就能發大財，時間只要拉長後，他就會發覺自己僅是一個笑話，別人持有很多年賺了一大堆錢，他一付很忙的買進及賣出，最終竟然還賠到懷疑人生，大家常常看到三大法人在股市中玩把戲，大家就會知道你太短視的話，你很難打敗外資群及主力的統計策略，你今天，這一周，近一個月，近一季不論多神，你了不起只能交易到220到265元的鴻海股價，但三大法人的成本在180元，而我的成本在100元以下，會這樣的原因是我持有的時間周期比外資群，主力還有一般散戶還要長很多，一般的散戶常常在今天，這一周，近一個月，近一季在那買來賣去找低點買，找高點賣，但不論散戶怎麼努力，他們眼中所謂的低點看有中長線佈局人眼中就是笑話的成本。

文章主題內容如下

1、台股站上所有均線鴻海則是挑戰季線！

2、電信股一年會出現兩波填息行情！

3、亞馬遜自研AI晶片號稱成本砍半！

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月4日！台股站上所有均線鴻海則是挑戰季線！

近期台股是跟著美股的那斯達克及費城半導體反彈，最近台股是站上了月線及季線，只要現在指數再大幅度的上漲，之前套牢的三千億及買在月線到季線的獲利了結賣壓近三千億，這兩筆賣壓會同時湧出，這也是為什麼大家看指數上漲到月線以上一點點時，指數會開始出現量縮，之所以會這樣，原因就是再往上漲散戶就會一直賣，大家看今天指數也才上漲2點，外資群就要買103億，三大法人要買105億，會這樣大家不需要驚訝，因為指數再繼續向上，散戶就會開始賣股票了，外資群及主力要是真心的想要把指數向上拉抬，那就得拿出五百億，一千億，兩千億，三千億動真格的向上買，也就是要把短線獲利了結賣壓及套牢賣壓的籌碼都吃掉，外資群及主力也會想，美股的那斯達克及費城半導體都上漲這麼多天了，股市哪有可能一直上漲的，就算外資群及主力想要大買，也要看到那斯達克及費城半導體先修正一點，然後修正時買氣還很強，這樣外資群及主力才能確定向上拉抬是安全的，不然現在向上拉抬就是讓散戶解套及獲利了結，三大法人花了這麼多時間及精力把散戶關廁所，只要三大法人有膽量再向上拉抬，那散戶就能賺錢及解套了，下一次三大法人想要再關散戶廁所，那又得演一場好戲，大家看之前散戶怎麼中招的，外資群從兩萬四千點向上買了1382億，讓指數快速的上漲四千多點，指數漲到散戶都覺得股市只會漲不會跌，今天買進，明天換房又買車，最近散戶心中的錨點漸漸向上移到兩萬七千八百點了，也就是指數已經很長一段時間沒有出現很好賺的瘋狂上漲，有一些散戶已經有一點浮動了，外資群及主力現在再向上拉抬，這就是讓散戶有很好的機會解套及獲利了結，最近美國科技股也是很神奇的一直漲，天天漲，漲不停，外資群及主力也只能順著趨勢讓台股指數上漲，不過現在都漲到關鍵時刻了，只要再上漲，對三大法人來說就是會進到不利的處境。

今天鴻海上漲1.5元，股價收在228.5元，成交量25566張，外資群賣超712張，投信買超648張，自營商賣超288張，三大法人合計賣超353張，今天鴻海成交量量縮，之所以鴻海今天被三大法人小賣還能上漲的原因也很好懂，之前我就和大家說過了，只要台積電，台達電，廣達及緯創還持續站在月線及季線以上，市場就會預期鴻海會落後補漲，外資群及主力也會利用這種預期心理多賣一些鴻海出去，只要股市不要出現大跌，外資群及主力能很輕易的把鴻海股價向上拉抬到季線及月線以上，之所以不要讓鴻海股價站上月線，原因也很好懂，因為三大法人現在還是很難出貨鴻海，所以還是得讓鴻海和其他的AI概念股有一點差價，這樣才能吸引更多的散戶進場搶落後補漲，要是三大法人現在就把鴻海股價拉抬到月線以上，也就是233元，其實也沒有相差多少元，但這對散戶來說就少了能撿到便宜及送分題的感覺，現在散戶覺得鴻海能跟著其他的AI概念股一起站上季線及月線，有了這種預期心理時，散戶才會覺得鴻海是送分題，才會更積極的進來買鴻海股票，對散戶來說，你一定要給他們有賺到的感覺，大家看百貨公司周年慶，很多商品全年都是賣很貴，就只有周年慶是打個六折或三折，一般的顧客看到整年都這麼貴，周年慶竟然打三到六折，看到就覺的買到算賺到，覺得是送分題，就會一窩蜂的衝進去買，還有現在你要賣房子，房仲都會叫你掛高一點，差不多就是留個一成到一成五給買家殺價，原本你想賣1700萬，房仲就會叫你掛2000萬，這樣對方殺九折時就是1800萬，對方殺八五折時才會是1700萬，當買方在殺價時，房仲就會開始在那進行影帝級別的演戲，說自己很努力爭取才能有這麼好的價格，其實屋主原本就想要賣1700萬，目的就是要讓買方覺得自己買到賺到了，2000萬就是房仲故意給買方的錨點，要是房仲看到有屋主開太低，還會建議你開高一點，不然別間就會比較難賣，以上是你在真實世界會遇到的例子，即然人性就是如此，三大法人也是很懂這道理的，股市就是詐騙集團最多的地方，三大法人也是很了解散戶所有的人性弱點，例如錨定效應，貪婪及恐懼，得到後怕失去，厭惡損失心理，沉沒成本效應，反正我常和大家說，股市就是人與人之間的對戰，是勾心鬥角，是你死我活，是誰是最後一隻老鼠，有人賺就有人賠，短線的股價和公司董事長，政府，公司沒有半毛錢關係，我常看到散戶買在鴻海250元，260元被套牢或賠錢，就在那罵劉董事長，罵郭董事長，罵政府等，其實最應該怪的是自己，你進到股市和別人玩短線，你的對手是裡面在玩零和遊戲的人，你連自己對手是誰都不知道，你也不知道這遊戲怎麼玩，你當然就是送錢的死韭菜，大家看到三大法人在鴻海中這樣買來賣去，最近三大法人在鴻海中玩法算是很佛心，要是你最近覺得三大法人好賤，好無恥，好下流，那我建議你不要再玩短線了，你真的是太嫩了，最近我是覺得三大法人在鴻海中操作的非常佛心，之前鴻海股價能一直跌，天天跌，跌不停，大盤上漲鴻海不漲，大盤平盤鴻海下跌，大盤下跌鴻海大跌，現在鴻海股價還能偶而跟上季線及月線，下跌個幾天還會再反彈一些回來，之所以三大法人會這麼佛心，原因就是三大法人手上還有九十幾萬張還沒有出貨完，這些成本在180元的股票只要沒有完成出貨，三大法人會一直這麼佛心的，大家看外資群波段已經出貨了買的一半台積電，結果台積電股價都沒什麼下跌，這種就是大出貨大成功，會有人覺得奇怪，外資群不是出貨台積電一半了嗎？為什麼台積電股價還這麼強？會這樣的原因也很好懂，目前股票是落在散戶手上，但美股及台股指數還是很樂觀，散戶也沒有悲觀的理由，所以自然台積電股價不會下跌，未來台股及美股下跌，散戶就會出現非理性的賣出，那時你就能感受股票在三大法人及散戶手上之間的不同。

我們可以透過外資群近期買賣超來看一下外資群做了哪一些持股的調整，近三十個交易日以下外資群買超前十五名如下，買超第一名的聯電，合計買超279,033張，買超第二名的復華富時不動產，合計買超215,492張，買超第三名的三商壽，合計買超182,936張，買超第四名的南亞，合計買超160,973張，買超第五名的日月光投控，合計買超144,745張，買超第六名的力積電，合計買超133,457張，買超第七名的元大金，合計買超123,207張，買超第八名的中信金，合計買超121,158張，買超第九名的國泰金，合計買超109,614張，買超第十名的萬海合計買超104,894張，買超第十一名的欣興，合計買超102,275張，買超第十二名的兆豐金，合計買超99,067張，買超第十三名的旺宏，合計買超82,616張，買超第十四名的台塑，合計買超79,091張，買超第十五名的凱基金，合計買超77,056張，近三十個交易日以下外資群買超前十五名如下，賣超第一名的元大台灣50，合計賣超1,134,513張，賣超第二名的友達，合計賣超382,484張，賣超第三名的華航，合計賣超300,694張，賣超第四名的長榮航，合計賣超232,155張，賣超第五名的玉山金，合計賣超212,654張，賣超第六名的中鋼，合計賣超163,108張，賣超第七名的富邦金，合計賣超161,405張，賣超第八名的仁寶，合計賣超146,772張，賣超第九名的鴻海，合計賣超144,053張，賣超第十名的第一金，合計賣超142,779張，賣超第十一名的台積電，合計賣超140,492張，賣超第十二名的元大高股息，合計賣超99,396張，賣超第十三名的宏碁，合計賣超87,738張，賣超第 十四名的南亞科，合計賣超84,327張，賣超第 十五名的金寶，合計賣超78,198張。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月4日！電信股一年會出現兩波填息行情！

之前我有分析散戶賣了手上的八千五百億之後就把錢拿去定存，活存優存，美債ETF，電信股及一些跌很深的傳產股，外資群及主力就是把錢通通都拿去買台積電，台達電，鴻海，廣達及AI概念股，大家可以看一下近兩年遠傳的周線圖，每一根K線代表一周，之前我就說過了，遠傳除息之後股價會先向下跌幾周，之後就會開始填息，前一陣子遠傳漲到九十幾元時，我就和大家說接下來要走修正波，畢竟電信股都是隔年七月才會填息，遠傳差不多在11月初股價就漲到96元了，很明顯到明年七月已經沒有什麼上漲的空間了，所以大家就看到最近遠傳股價開始修正到86.6元，這就是電信股每年都會發生的事，平常電信股不會有什麼成交量，了不起就是一些高股息ETF及少量的外資玩這種一年兩波的行情，最近外資群讓電信股回檔，目的就是把電信股中的資金逼去買他們手上一堆的AI概念股，例如台積電，台達電，鴻海，廣達，緯創，緯穎，英業達等，最近大家有發現傳產中的塑化、水泥及紡織有反彈的現象，之前這些傳產股跌到快往生了，外資群最近賣掉了不少AI概念股，然後去買股價跌到淨值以下的塑化，水泥及紡織，現在散戶應該是不太敢買這種獲利大幅衰退的傳產股，對外資群及主力來說，他們回頭買這些傳產股，並不是這些傳產股很好，而是這些傳產股的股價已經跌到淨值以下了，之前外資群及主力賣了一大堆這些傳產股，讓裡面的散戶割肉賣出，讓散戶多殺多及人踩人一陣子後，最近才回補一些持股，畢竟景氣循環股也不知道哪一天會忽然就賺錢，外資群及主力之前是在比較高點時先賣出，最近單純就是在低檔回補持股，並不是多看好這些傳產股。

除了遠傳在走修正波外，大家看一下其他兩家電信股，分別是中華電信及台灣大哥大，最近也是在走修正波，一開始中華電信在除息後是上漲最快，僅花一個月就填息了，這就意謂著到明年七月中華電信沒有再上漲的空間，所以最近中華電信開始修正，最近是有修正到除息後的低檔，有可能明年一月到四月後就會開始走下一波填息的行情，台灣大哥大也是一樣，花了三到四個月幾乎快要填息，最近也是下跌到除息後的低點，差不多也是明年1月到4月時會走第二波填息行情，一般電信股就是這樣而以，一般00878及00713這兩檔高股息ETF，他們就是會去玩這兩波的行情，也就電信股除息後下跌太多或是在低檔整理，這些高股息ETF就會多少買進一點電信股，當電信股太快填息，高股息ETF就會先出脫一些手上持股，不過這些高股息ETF是不敢一口氣賣掉手上的十萬張電信股，了不起就是每天幾百張或是一兩千張的買來賣去，對外資群及主力來說，讓一些保守的散戶看到電信股下跌而感到絕望，加上AI概念股及成長股最近有修正一些，外資群及主力讓電信股走第二波修正波的話，就會讓很多散戶把手上的電信股賣掉，接著去買一付下跌很多的AI概念股及成長股，但這就是中了外資群及主力的圈套，AI概念股上漲了一倍，結果下跌了10%左右，以台股，台積電及鴻海來說，外資群及主力賣掉手上的AI概念股，還是能賺三成左右的差價，這也是所謂的錨定效應，外資群及主力喜歡把股價先向上拉出一個高檔錨點，然後讓利一些，這樣散戶就會覺得已經跌好多了進來買進，其實外資群及主力賣出AI概念股後還是能賺三成左右的差價。

左手東元、右手軟銀，再牽OpenAI入局！鴻海三大結盟背後真正的「大棋局」，外界常說鴻海是「世界工廠」，但今年的鴻海科技日上，董事長劉揚偉站在舞台中央，用幾乎挑釁的語氣宣示：「鴻海不是只有組裝，我們真正的武器，是垂直整合。」沒想到，這句話竟是三連發大動作的前奏。短短半年內，鴻海接連射出三支箭：與東元電機結盟、與軟銀共建美國新廠、再推出鴻海 x OpenAI 的革命性合作。而這三支箭，正好補齊了模組化資料中心（L12）的三大關鍵拼圖：工程能力、落地基地、頂層規格制定權。鴻海不只造伺服器，它要把整座資料中心一起做，把「建機房」變成下一個兆元級生意。一、為什麼鴻海一定要吃下 L12？因為 單純做伺服器（L10/L11）就是紅海。 AI 景氣熱到發光，市場變化卻更快。鴻海今年 AI 伺服器營收已提前突破兆元，但毛利率仍受限。劉揚偉直接說：「模組化資料中心的毛利率，會比我們現在的毛利率高。」懂的人都明白：做伺服器只是硬體活，做資料中心才是大錢。一位產業人士更直言：「從 L1 到 L12，只有鴻海全能。別的廠商連車尾燈都看不到。」為什麼？因為鴻海獨家的 JDM（共同設計製造）能力，讓它從產品的最初就能介入規格制定，不再只是等客戶給圖紙的代工廠，而是直接參與產品定義的設計夥伴。二、第一步：聯手東元，把“機櫃外”的世界納入鴻海版圖，過去大家以為鴻海和東元換股是為了電動車，事後證明：真正目的，是補足鴻海缺少的重電工程與機房建置能力。東元是什麼角色？是那種在資料中心裡負責「水電、柴油發電機、重電設備、冷卻系統」的關鍵工程霸主。MIC 分析師陳奕伶用一句話形容兩者合作：鴻海要當資料中心界的統包，把所有工程利潤收回自己身上。」尤其現在 AI 伺服器的耗電量已經從傳統的 8kW/機櫃，暴增到 NVIDIA NVL72 的 136kW，足足 17 倍！這種熱量，傳統建築規格直接原地融化。而東元能做到什麼？可處理 13,000 芯光纖熔接（一般廠商只有 48–96 芯），是亞洲僅兩家通過國際大客戶最高規格認證的廠商，將資料中心工期，從傳統 18–24 個月縮短到 9 個月，這合作就像是鴻海拿到了一整套「蓋資料中心」的秘技武功。三、第二步：與軟銀在美國合資，突破「美國製造」的天花板，模組化資料中心做好了，但要蓋在哪？答案是：美國。鴻海與軟銀在俄亥俄州共同投資新公司，軟銀出基地、出資金，鴻海負責設計與製造。這不是隨便選的地點，而是基於兩個現實：（1）「在地製造」是跨不過的政策門檻，尤其 AI 基礎建設屬於戰略級資產，美國政府希望設備盡量本土製造。（2）美國本地重電供應鏈的速度太慢，想訂一台發電機？半年到一年才出貨。在 AI 世界，一年等於 落後一個時代。鴻海帶著台灣供應鏈的速度進駐美國，配上模組化技術，直接破解美國的建設慢性病。更重要的是，軟銀背後的 「星際之門」 和全球各國的 主權 AI 訂單，都是「新錢」。沒有舊供應鏈包袱，也急著建設。這就是鴻海要搶的藍海市場。四、第三步：與 OpenAI 合作，從代工廠進化成“規格制定者”，壓軸的拼圖在鴻海科技日公開。OpenAI 執行長 Sam Altman 親自找上門，抱怨：「我們現有的資料中心架構跟不上 AI 的速度，常因電力或散熱不穩而中斷訓練。」而 AI 訓練一次中斷，就等於把金錢從窗戶丟出去。這讓雙方一拍即合，只花一個月就簽下合作。這次合作的意義極其關鍵：鴻海不再只是製造 OpenAI 的伺服器，而是要一起定義下一代資料中心規格。OpenAI 要做到 「每周 1GW」 的瘋狂建置速度。這不是一般公司能接住的需求，但鴻海做得到。而透過 JDM 模式，鴻海能在規格一開始就被綁進去，誰制定標準，誰就掌握話語權。五、三塊拼圖拼成後，鴻海正在把自己升級成 “AI 時代的科技服務巨頭”，三大合作拼起來，就成了完整的垂直整合鏈：東元工程與重電技術（機房本體）。軟銀落地基地與美國製造門票。OpenAI頂層規格、下一代架構制定權。鴻海已經不是單純的伺服器製造商，而是要吃下 整座資料中心。劉揚偉甚至喊出：2026 年鴻海 AI 伺服器市占率有望突破 40%。從「代工王」到「AI 基礎設施巨頭」，鴻海這盤棋，正在悄悄把自己推向全球科技鏈的中心位置。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月4日！亞馬遜自研AI晶片號稱成本砍半！

 

新聞說:輝達又有新挑戰者？亞馬遜Trainium 3自研AI晶片號稱成本砍半、性能飆4倍，大型科技企業持續切入輝達（Nvidia）主導的AI晶片市場。亞馬遜雲端服務（AWS）周二正式推出第三代自研AI訓練晶片Trainium 3，性能號稱較上一代提升4倍，並能讓AI模型訓練與推論成本大降最多50％，劍指輝達GPU領地。在全球AI算力需求爆發、供應鏈多元化成為顯學之際，科技巨頭紛紛尋求脫離對輝達過度依賴。近期傳出Meta正洽談採購Google TPU，OpenAI也深化與AMD、博通（Broadcom）合作。AWS此時推出Trainium3，被視為強化算力自主的關鍵一步。根據媒體引述AWS指出，Trainium3已獲Anthropic、Decart等客戶導入，陣容更延伸至Karakuri、Metagenomi、理光、Splash Music等企業。AI影片新創Decart評估多家競品後指出，Trainium3讓其模型的影片生成幀率達到其他晶片的4倍。Decart共同創辦人暨執行長Dean Leitersdorf表示，該晶片「讓公司取得關鍵技術突破」。AWS副總裁、Trainium首席架構師Ron Diamant表示，Trainium系列的核心訴求是「最佳性價比」，並不認為自己在試圖取代輝達。儘管AWS與Google等巨頭力推自研晶片，輝達依舊握有市場壟斷性優勢，特別是在最關鍵的高階訓練市場。AWS許多大客戶，例如Anthropic同時也是輝達的大買家。AWS於10月曾透露，Anthropic已使用超過100萬顆Trainium2進行模型訓練；但僅一個月後，輝達宣布向Anthropic投資100億美元，作為大型晶片供應交易的一環，顯示市場仍對輝達高度倚賴。市場分析，AI企業走向多供應商策略，主要目標在於降低成本與強化供應韌性，並非完全替代輝達。目前Google TPU、AWS Trainium及其他定制化晶片更多扮演「補位」角色，提供成本與能效上的替代方案。

如果從「產業趨勢」、「供應鏈結構」以及「台股核心三大族群：台積電、鴻海、AI 伺服器鏈」的角度來看，AWS Trainium3、Google TPU 以及其他雲端巨頭的自研 AI 晶片，其實不是利空，反而對台股是中長期利多。

核心原因非常簡單：
全球任何一家科技巨頭，即便自研晶片，也沒有能力或意願自己製造——它們最終仍必須依賴台灣的晶圓製造、先進封裝、伺服器組裝、散熱與零組件。算力需求越大，台灣承接的面積只會越大。

台積電：確定受益者

AWS Trainium3 與 Google TPU 等幾乎全部都由台積電代工，這代表台積電的客戶基礎變得更廣且更穩定。除了 NVIDIA，高階 AI 晶片還包含 AWS、Google、Meta、AMD、Broadcom、OpenAI 等多家公司，全都依賴 TSMC 的先進製程與 CoWoS 封裝。

特別是 Trainium3 這類性能提升 4 倍的 ASIC，很可能會採用更先進的 5nm、3nm，並大量占用台積電缺口最大的 CoWoS 封裝產能。
AI ASIC 通常單價高、毛利高，對台積電 EPS 與營收貢獻相當明顯。

更重要的是，市場越來越採用「多供應商」策略，不再只依賴 NVIDIA。當晶片的種類越來越多、總量越來越大，台積電能承接的訂單其實是成倍增加，而不是被瓜分。

鴻海：正面但影響屬於「結構性利多」

鴻海的獲利不來自晶片，而是 AI 伺服器整機組裝、零組件、散熱與系統整合。
即便 AWS 不用 NVIDIA 的 GPU，伺服器本體仍然要有人做，而且規模會更大。

AWS、Google、Meta、OpenAI 的自研晶片伺服器，都不會自己在自家工廠組裝，實際組裝仍主要落在鴻海、廣達、緯創、英業達。目前 AWS 的大量 Cloud Server 仍由台灣廠商製造，Trainium3 伺服器也不例外。

而 AI ASIC 通常功耗高、密度大，散熱難度甚至比 GPU 更高。
液冷、沉浸式冷卻、背板散熱等技術需求上升，反而讓鴻海在機構件與散熱領域獲得更高 ASP，這是明顯的利多。

台灣 AI 伺服器與散熱供應鏈：最大受益族群

自研晶片不是取代 NVIDIA，而是增加「另一種平台」，這讓伺服器種類變多、出貨量變大。

以前只有 NVIDIA DGX 現在還有：

Google TPU server。
AWS Trainium pod。
Meta ASIC server
Broadcom 及OpenAI ASIC server。
AMD MI300 系列。

伺服器平台越多，台灣供應鏈出貨面積就越大。
不論是機殼、散熱、PCB、光模組、主機板，全部都會比過去更繁忙。
尤其散熱族群，因為 ASIC 通常意味著更高能效密度，液冷需求會快速上升，台灣廠商在全球市占率非常高，獲利空間自然擴大。

NVIDIA 仍是主導者，不會拖累台股

即使 Google、AWS、Meta 大力推動自研晶片，高階訓練市場仍屬於 NVIDIA 的絕對霸權。像 GPT-4、GPT-5、企業級大模型訓練等場景，全都離不開 H200、B100、B200、GB200。

自研 ASIC 多半用在推論、中階訓練或成本敏感的工作負載。它的角色是「補位」，而不是「取代」。
這反而讓算力更便宜、AI 使用量更大，企業會建更多機房、買更多伺服器，台灣供應鏈獲利空間進一步上升。

全部整合後的結論

AWS Trainium3、Google TPU、Meta 以及 OpenAI 的自研加速器，表面上是 NVIDIA 的挑戰者，但從供應鏈角度看，它們全都是台灣的客戶。
越多公司造晶片，台灣接單越多；
越多公司建伺服器，台灣組裝越賺；
越多平台競爭，算力越便宜，市場擴張越快。

因此，自研 AI 加速器潮流不是台股的利空，而是擴大台灣 AI 供應鏈版圖的利多。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月3日！鴻海跟著大盤及AI股反攻季線暫敗！序言

 12月3日！鴻海跟著大盤及AI股反攻季線暫敗！作者:A大！近七個交易日下來，美國的費城半導體上漲了11%左右，那斯達克上漲了5%，所以外資群及主力就順著美國科技股讓台股上漲，昨天我有說過，台股，台達電，廣達及緯創都站上了月線及季線，市場就會預期鴻海也會站上季線甚至是月線，去年鴻海中的散戶是在225元左右中招，也就是外資群及主力在鴻海225元左右上下5到10元波動，這樣就吸引了散戶進來鴻海買了十幾萬張股票，三周下來外資群及主力出貨鴻海十幾萬張，結果鴻海股價還上漲了幾元，對外資群及主力來說，一開始想要出貨鴻海出不掉，只能利用鴻海第三季法說會的利多出貨，接下來利用輝達財報利多出貨，再來是利用鴻海科技日利多出貨，最近則是利用台股，台積電，台達電，廣達及緯創股價已經站上季線及月線，這時散戶就會產生出預期心理，也就是覺的鴻海也會站上季線及月線，今天鴻海股價最高來到230元，確實就是反彈站上了季線的228.94元，最終收在上漲5元，股價來到227元，這還是符合在225元左右上下5到10元的波動，鴻海的月線是234.1元，所以要是國際股市持續上漲，台股，台積電，台達電，廣達及緯創的股價持續的在月線及季線以上，確實三大法人只需要輕輕一拉抬，鴻海股價也是能站上季線及月線，也就是228.94元到234.1元，這還是符合225元左右上下波動5到10元，大家不要以為股價向上漲或向下跌才能吸引散戶進來買，三大法人能使用的招式多的很，例如法說會利多，科技日利多，輝達財報，不然就是其他AI概念股站上月線及季線，市場就是有預期心理鴻海也會站上月線，之所以鴻海的股價比台股，台積電，台達電，廣達及緯創弱，道理也很簡單，原因就是三大法人之前買了鴻海兩千億，佔了總買超7800億的四分之一，鴻海僅佔台股權重3.54%，台積電佔台股權重42%，外資群在買超台股時買台積電五成左右的資金，買鴻海時竟然是買到了25%的資金，就知道之前外資群買了多少鴻海，因為外資群發現在鴻海很難出貨，所以最近台股，台積電，台達電，廣達及緯創已經先站上月線及季線，市場就會預期鴻海也會站上月線及季線，在這樣的情況下，三大法人才能有更多的機會賣出手上的鴻海股票，要是鴻海現在也和台股，台積電，台達電，廣達及緯創一樣站在月線以上，那散戶就不會去買落後補漲的鴻海，那三大法人就更難出貨，所以大家有看到短線的多變性了吧，就算外資群想要出貨，結果美股的那斯達克連續一周上漲，合計反彈了5%，費城半導體更是反彈了11%，這就帶動了台股反彈了1350點，就是反彈了5%。差不多就是跟著那斯達克的漲幅一起反彈的。

今天外資群買超台股162.15億，投信買超台股13.99億，自營商買超台股38.64億，三大法人合計買超台股214.78億，外資群期貨空單增加861口，期貨留倉空單29224口，三大法人期貨留倉為空單4953口，今天台股成交4,406億，上漲228.77點，漲幅0.83%，收在27793.04點，電子上漲16.81點，漲幅1.03%，收在1651.9點，金融上漲1.15點，漲幅0.05%，收在2254.08點。近39個交易日以來外資群合計賣超台股5222億，三大法人合計賣超5453億，台股目前站在月線及季線以上，會這樣的原因是美國科技股的那斯達克及費城半導體近七個交易日分別上漲了5%及11%，台股也是跟著美國科技股順勢的上漲，對外資群及主力來說，短線本來就千變萬化，他們也不會逆著趨勢去操作，畢竟外資群及主力是一群而不是一個，就算他們想賣出手上的股票，他們看到國際股市上漲，也不會傻到去摜殺指數，最多就是順著趨勢上漲，讓指數多上漲一些，對外資群來說，當初買的七千八百億可以賣出1兆元的效果，外資群僅賣出五千多億，手上還是能有五千億能賣，即然美國股市持續反彈及上漲，外資群及主力也是樂於讓台股指數上漲，畢竟上漲的愈多，外資群及主力就賺愈多，很多散戶看到台股，台積電，台達電，廣達及緯創上漲，他們也會預期一些沒有上漲的大型權值股會落後補漲，例如鴻海目前還沒有站上季線及月線，散戶會覺得鴻海是送分題，覺得鴻海之後會落後補漲，只要愈多散戶這樣想，那三大法人買到的九十幾萬張就有機會賣出，目前三大法人波段還買超鴻海九十幾萬張，成本大概就是180元左右，很多散戶在225元附近已經中了錨定效應，最近應該是會在225元上下5到10元向外資群及主力買股票，對外資群及主力來說，台股，台積電，廣達及緯創已經站上了月線及季線，他們只需要輕輕的小買就能讓鴻海股價也站上季線及月線，這樣未來鴻海下跌個3元，5元，7元甚至是10元時，這樣三大法人就能多賣出一些股票，假設鴻海股價也反彈到月線的234元，接著再分三天跌到225元，很有可能三大法人又能成功的賣出鴻海三萬張，五萬張，甚至是十萬張，之前三大法人讓鴻海股價下跌7元或8.5元，三大法人僅能出貨兩萬張不到，最近鴻海上漲及下跌，三大法人多多少少都能出貨一些股票，就算三大法人未來要把鴻海股價拉抬上去，三大法人也是需要讓更多的散戶進來買在220到260元，畢竟新進來換手的散戶成本愈高，之後外資群及主力向上拉抬時就不會出現散戶出貨賣壓，對三大法人來說，他們之前已經買超了110萬張，三大法人的資金也不是無限，就算他們要向上拉抬，也要想辦法多讓一些散戶進來買高一點的價格，順利把買在很便宜的散戶清出去，所以外資群及主力在玩短線時，他們也不會說一定要向上或向下，過程中還是能依據當下的情況變招，短線就是不確定很大，才會有很多散戶喜歡進來賭博，這就像你去刮刮樂或買樂透一樣，要是你還沒有刮就能透過編號知道這一張能中多少或不會中，也許你就會對刮刮樂失去興趣，畢竟就少了一種未知賭博的快感，所以短線之所以很多散戶喜歡在那買來賣去，還是有其原因的，大部份的散戶之所以長期會賠錢，原因都是在下跌時賠太多，例如散戶手上有100萬，就喜歡玩小型股，投機股，熱門股，題材股，僅花半年賺一倍，資金來到200萬，因為都是喜歡玩這種波動很大的個股，也許贏到1000萬後，哪一次在小型股及投機股中受到重傷，向下跌時還使用融資，最終股價下跌四成，除了本金賠光外，還欠了券商幾百萬，有一些是在斷頭前自我了結，也就是1000萬賠到剩100到200萬，你想要用200萬贏回1000萬，這樣是要賺4倍，這談何容易，所以散戶玩短線之所以會輸，就是容易小賺大賠，或是在某一次大賠中就站不起來。

文章主題內容如下

1、鴻海跟著大盤及AI股反攻季線暫敗！

2、塑化股再度成為台股資金追逐焦點！

3、鴻海增資河南鴻創科技66億元！

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月3日！鴻海跟著大盤及AI股反攻季線暫敗！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是瑞銀,買了5160張,第二名的是摩根大通,買了2221張,第三名的是富邦,買了1860張,第四名的是凱基台北,買了1041張,第五名是元大,買了678張,今日賣超，第一名的美商高盛,賣了1207張,第二名的是第一忠孝,賣了666張,第三名的是國泰敦南,賣了385張,第四名是台 新,賣了379張,第五名的是永豐匯立,賣了366張，今天主要的外資及主力是有向上拉抬了一下鴻海股價，畢竟目前台股，台積電，廣達及緯創都站上季線及月線了，要是持續讓鴻海股價很弱，這反而會吸引不到散戶，對散戶來說，就是要給他們會上漲的希望，也就是要落後補漲了，要發車了，今天挑戰季線失敗，但就是有企圖要挑戰季線，散戶看到有反彈的現象時，才會買的更積極，另一個好處就是讓一些還在觀望的散戶，讓他們覺得鴻海要發車了，要跟上台股，台積電，廣達及緯創了，要是鴻海連反彈都不反彈，那觀望的散戶就不會有得到後再失去的感覺，也就是說有一些散戶希望鴻海股價跌下來，也許他們在250到265元賣出，他們也許想要鴻海跌到220元，210元甚至是200元買，有的則是想要在180元買，要是鴻海股價一直很弱勢的下跌，那觀望的散戶就會一直等到他們要的價格出現，要是過程中觀望的散戶看到台股，台積電，廣達及緯創都站上月線及季線了，他們就會擔心鴻海也會站上季線的229元及月線的234元，這也是我常和大家說的，外資群及主力最厲害的招式就是上上下下左右左右BA，這樣能讓散戶出現得失心。

今天鴻海上漲5元，股價收在227元，成交量52362張，外資群買超8097張，投信買超1813張，自營商買超1252張，三大法人合計買超11161張，12月的前三個交易日，第一個交易日鴻海下跌3.5元，三大法人賣超6819張，第二個交易日鴻海收在平盤，三大法人賣超2969張，兩個交易日合計賣超9786張，今天鴻海上漲5元，三大法人買超11161張，很明顯鴻海中的散戶是有受到郭台銘長女出清鴻海持股，這算是散戶信心層面，和籌碼面沒有太大的關係，畢竟也才賣超個五千張，這對鴻海這種股本1396億的公司，根本就是九牛一毛，從11月18日以來，鴻海股價就是會出現上漲後下跌，接著下跌後上漲，然後外資群就是賣多買少，我們從11月19日開始看，鴻海股價下跌1元，收在229元，三大法人買超5727張，11月20日鴻海上漲7.5元，三大法人賣超6474張，11月21日鴻海下跌11.5元，三大法人賣超42749張，11月24日鴻海下跌5元，股價收在220元，三大法人合計賣超5936張，11月26日鴻海股價上漲8元，股價收在227元，三大法人合計買超12843張，大家有沒有發現11月26日和今天差不多，三大法人就是買超鴻海一萬張，股價就是來到227元，11月27日鴻海股價上漲4元，股價收在231元，三大法人合計賣超7243張，11月28日鴻海下跌5.5元，股價收在225.5元，三大法人合計賣超25517張，12月1日鴻海股價下跌3.5元，股價收在222元，三大法人合計賣超6819張，12月2日鴻海股價平盤，收在222元，三大法人合計賣超2967張，今天鴻海上漲5元，股價收在227元，三大法人合計買超11161張，從11月19日鴻海股價229元，到今天僅下跌兩元，股價來到227元，三大法人合計已經出貨了88020張，這也是我常和大家說的，三大法人向上打出一個高檔錨點，接著讓散戶中錨定效應，接著就是上漲後下跌，接著下跌後上漲，散戶就會在上漲及下跌的過程中迷失方向，外資群近十個交易日下來成功出貨88020張，結果鴻海股價也才下跌兩元，要是你近十個交易日進來買到鴻海的，你平均鐵定是買在225.5元，今天鴻海股價漲到230元，也就是季線以上，之所以三大法人能買到11161張，原因是近五個交易日及近十個交易日進來的散戶賺錢了，這些散戶平均是買在225.5元，漲到230元的話，這樣是賺4.5元，差不多就是賺2%，扣掉0.38%的交易稅及手續費後，就是賺到1.5%左右，散戶就是這樣，在上漲過程中就是賺到1到2%的差價，然後他們就在那自覺天下無敵，要是看到鴻海股價下跌，很有可能跌到10到20%後，他們就開始把看盤軟體刪了，這也是為什麼散戶會玩輸三大法人，大家要是常常看三大法人與散戶玩短線，你就會收起好傻好天真的心，你覺得三大法人和散戶玩短線，以結果論來說散戶的成功機率大嗎？我個人是覺得成功機率很小，三大法人佈局在180元，近五個及近十個交易日進來的散戶買在225.5元，近一個月進來的買在234.5元，近一季進來買到的散戶成本在229元，散戶佈局的時間長度比較短，而且比較不會用統計和三大法人比，大家看我這樣持有鴻海，雖然每天我都會觀察三大法人進出，但我基本上是不會買進及賣出的，時間一年，三年，五年，甚至是七年過去了，我的成本就是愈來愈低，就算我去掉槓桿，那也是在80到100元買到的，而且這部份已經領到25到33.9元的股息，很多人覺得長期持有很笨，但是恰恰是長期持有才是能打敗三大法人及大部份的散戶，很多散戶覺得自己今天買了，明天賣了，高賣低買好靈活，但時間只要一拉長，大部份的散戶都是會輸給政府，券商及三大法人，之前我就有和大家說過，你可以準備兩套資金，九成價值投資，一成玩短線，時間五年過去後，你再去比較一下兩者的報酬率哪個高，很大的機率是價值投資抱著不動的報酬率高，那為什麼不是價值投資五成，短線投機五成呢？因為我早就已經知道短線投機失敗的機率很大，所以為了降低你的損失，就建議不信邪的散戶用一成資金去玩玩短線，讓你見識一下自己的弱，大家要記得一件事，因為你有九成的資金在價值投資，你在玩短線時，你只會感受輸贏是一成資金的5%，10%，20%，這對你自我心理面壓力能減輕很多，要是你連用一成資金玩短線都會輸給價值投資的九成資金，那就更不用說你用五成或十成資金短線投機了。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月3日！塑化股再度成為台股資金追逐焦點！

新閱說:南亞3日再度成為台股資金追逐焦點，早盤在多方買盤推升下強勢放量上攻，股價一度衝上67.8元，改寫約22個月來新高。10點30分過後，成交量迅速放大至逾16萬張、成交金額突破百億元，盤中一度登上台股成交量王，成交金額同樣穩居排行榜前段班，顯示資金湧入力道相當強勁。基本面方面，南亞先前宣布與日本玻纖布龍頭日東紡（Nittobo）結盟，由南亞負責織造特殊玻纖布，供應AI伺服器與高速運算等高階電子材料需求。市場認為，此合作有助南亞在高階玻纖布與CCL供應鏈中鞏固地位，不過法人也提醒，南亞雖成為日東紡的另一家代工廠，但受限於日本母公司「不將獲利留在代工端」的模式，短線對南亞獲利貢獻有限。　雖然南亞藉此取得紗源，可自製Low DK二代布供應自家集團CCL使用，並試圖切入M8及M8.5等高階市場，然而日東紡未授權關鍵配方，使得耦合劑等核心技術仍需自行開發，最終產品能否符合高階規格仍存在變數，同業基於競爭關係採用意願也偏低。南亞自11月初股價仍在41元附近震盪，其後一路拉高，如今最高已衝上67.8元，短短三週漲幅超過五成；在量價同步飆升帶動下，盤面明顯呈現資金積極卡位的強勢格局。

最近外資群很明顯的買超塑化股，其中近九周買超南亞200690張，投信買超31745張，自營商買超5416張，三大法人合計買超240502張，當初買南亞的人，看著股價從最高94元，花了三年的時間下跌到26.25元，最近南亞股價反彈到67.7元，當初台塑股價最高來到121元，花了三年的時間跌到31.25元，大家就知道買到景氣循環股有多恐怖了，大家知道台塑淨值多少嗎？沒有錯，就是45.85元，當初台塑變的不賺錢，股價敢從121元連續下跌三年，直接把股價和淨值之間的差距都跌完，最終股價還跌到淨值的打7折，超級甜美價伴隨著超級悲觀的氣氛，一些買台塑的人，可能看到台塑從121元跌到100元就進去買了，這時的股價淨值比約2.1倍左右，接著台塑股價愈跌散戶愈買，跌到90元，80元，70元，60元時，愈跌散戶就愈買，台塑的獲利從2021年是賺11.21元，2022年賺5.68元，2023年賺1.15元，2024年賠0.19元，2025年前三季賠1.13元，一開始散戶看到台塑獲利從賺11.21元降到5.68元，散戶會覺得這僅是一時的逆風，還是敢買100元的台塑，覺得這樣一年還是能賺資產的5.68%，結果獲利降到1.15元，散戶就開始有一點自我心理面崩潰了，當台塑賠0.19元，今年前三季賠1.13元，散戶就開始徹底的絕望，這就是買到景氣循環股會有的情況，你根本不知道公司什麼時候會轉虧為盈，一開始如果你買到獲利被拿走太多年的股價，只要公司獲利從賺11.21元降到5.68元，再降到1.15元，你就會發現股價和淨值之間的差價全部都會被修正回去，要是公司沒辦法賺錢，股價就會很悲觀的出現淨值的打九折，打八折，甚至是打七折，最近台塑及南亞股價回升，一些業內的人才會知道是不是因為報價讓公司未來獲利提升，對於之前一直持有台塑四寶的投資人，之前股價從121元，從94元跌到31.25元，跌到26元，這下跌對投資人的心理造成太大的傷害，所以現在很多散戶不一定是會去買台塑，台化，台塑化及南亞，這也是我常和大家說的，你不要在公司有獲利時聽市場在那吹牛，然後用股價淨值比兩倍，三倍，四倍，五倍，甚至是十倍去買股票，只要你買到的股價淨值比愈高，未來公司獲利只要衰退，甚至變成負的，那淨值及股價之間的差價就會被修正回去，要是你台塑當初是買在121元，差不多是股價淨值比2.3倍，跌到31.25元時，這樣你是賠了90元，也就是賠了74.38%，要是你在股價淨值比1倍買到，也就是在45.85元買到，跌到31.25元，你差不多是賠32%，也許賠32%你咬個牙還能撐更過，而且從45.8元跌到31.25元時，差不多花了三個月到六個月，之後整理幾個月，最近台塑就又漲回到淨值以上了，會和大家提台塑，不是要你去買台塑，而是讓大家看一下買在股價淨值比太高最壞會有什麼後果，一些散戶都只會看到好的情況，都不會去看壞的情況，就一直去追股價淨值比三倍，五倍，甚至是十倍的公司，那些人根本不太可能是想要價值投資，單純就是想要玩個短線賺差價。

新聞說:主動式ETF從5月開始啟航，半年來規模飛快成長，目前13檔主動式ETF合計受益人數突破53萬人、規模已達1039億元。其中，00981A（主動統一台股增長）由於掛牌半年來大漲6成，績效甚至超車0050（元大台灣50），引發市場高度討論。追求績效的主動式ETF，近來成為不少專家、網紅的投組新寵，連前知名基金經理人沈萬鈞，都將個人約10%資產放在00981A，業界人士則透露，讓該檔主動式ETF聲名大噪的原因之一，在於操盤人陳釧瑤選股眼光神準，且幾乎天天換股。以高價重電股高力為例，盛傳00981A在前波高檔667元附近高割離席，之後該檔股價一路重挫回檔至4字頭，即使近來反彈來到550元附近，00981A績效仍絲毫不受影響。在53萬名主動式ETF受益人中，光是00981A一檔便吸走3成流量，受益人達16萬2583人，等於每3個主動式ETF的投資人中，就有1人持有。進一步觀察00981A的股東結構，不只深受散戶喜愛，專業選股的大戶也投下信任票，以集保戶股權分散表來看，00981A的千張大戶持續增加至87人，是目前大戶人數唯一超過50人的主動式ETF，大戶層級的逐步放大，也成為多頭強心針。統一投信則分析，受益人漸向績優的主動式ETF集中，使得市場進入規模差異化階段，目前只有00981A與00982A（主動群益台灣強棒）等2檔，規模突破「三位數」，分別來到361億元、275億元。其中，00981A在今年5月底掛牌，除規模從成立時的28億元來到361億元，成長1194%，淨值也由每股10元，截至11/28攀升至16.16元，成長逾6成，顯示人氣與資金快速竄升。統一投信認為，主動式ETF在人氣與規模產生集中化，突顯出投信投研團隊的重要性，資金流向也從選產品進化到選品牌，團隊選股邏輯與操作風格、基金累積績效的表現力等，都成為挑選關鍵，可看出「表現分化、規模差異、品牌效應」的3大結構性趨勢。

A大回答:最近投信又開始在那騙散戶買主動式ETF了，現在高股息ETF已經露出馬腳了，散戶就會開始去買市值型ETF，但之前我就說過了，市值型ETF是要依據台灣五十成份股的市值才能調整，也就是說前四十大成份股根本不可能會換股，每一季會換的5到10檔股票，也許就僅佔市值型ETF的5%資金不到，所以投信是不太喜歡市值型ETF的，之前投信推了很多高股息ETF，每一季投信都會把成份股換到一半或三分之二，良心一點的投信是換三分之一或四分之一，試想，高股息ETF的規模幾千億，全部的高股息ETF合計有幾兆元，每一季的換股手續費就是一筆可觀的收入，要是散戶都買市值型ETF，以0050來說，規模來到快1兆元了，但每一季了不起就只能換41名到50名，了不起就是1兆元的5%，差不多就是只能換500億，這手續費和三兆的高股息一季能換一兆，一點五兆，一年可以換個三兆甚至是五兆，這樣的換股手續費對投信來說就是很大的獲利，現在散戶看到高股息ETF不會上漲只會下跌，就把手上的高股息賣出，目前高股息ETF的規模還是蠻大的，不過有逐年變小的趨勢，之前我就說過了，高股息ETF遲早是會爆雷的，試想，能把獲利都配出來的公司，這種公司哪有可能具備成長性，有一些高股息ETF為了要低波動，就買了電信股的中華電信，遠傳，台灣大哥大，這些公司就是把每年的獲利都配出來，了不起就僅是4%，要是再扣掉高股息ETF每年收的0.5到1%管理費，再扣掉每年0.5%的換股手續費，這樣一年了不起就是賺3%，大家有沒有發現像台積電及鴻海這樣的公司都僅會配出4到5成的獲利，這類的公司就是需要把獲利拿來再投入，這樣才能保證公司持續成長，一些高股息的個股，都把獲利拿出來當股息配發了，哪有可能保持競爭力及持續成功，正所謂你不進步等於就是退步，之前高股息持有的個股都是無法成長的公司，一開始高股息ETF的規模變大，投信就拿著散戶的錢去追價，當股價追到天價後，公司又都不會成長，那高股息ETF持有的就成了低股息又不會成長的公司，這也是為什麼我說高股息ETF大概幾年後就會爆雷，時間一兩年過去了，大家應該是有看到一些高股息ETF配出高股息，但卻不會填息，未來這種情況只會愈來愈嚴重，投信也懂我說的道理，知道高股息ETF很難再騙到散戶，所以就推主動型ETF，這類的ETF簡直就是換股手續費能吃到飽，不過很多散戶還是相對聰明的，這類主動型ETF每年的管理費很高，又很常在那換股，說穿了就是之前的投資型基金，現在換成ETF，就只是每年管理費比投資型基金少一點點而以，就是換湯不換藥的騙人金融商品。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月3日！鴻海增資河南鴻創科技66億元！

 

新聞說:鴻海增資河南鴻創科技66億元，擴大中國新事業布局，鴻海2日公告，子公司鴻富錦精密電子(鄭州)斥人民幣15億元(約新台幣66.62億元)，增資河南鴻創科技，市場推估，與擴大中國新事業布局有關。鴻海表示，此次增資目的為長期投資，資金來源則為自有資金；據了解，鴻海近年在中國積極拓展新事業布局，在2023年更成立富士康新事業發展集團，並設置電動車製造、電池技術、機器人產業等發展中心。此外，鴻海旗下工業富聯(601138-CN)昨日也透過子公司富聯精密電子(天津)，增資富聯雲計算(天津)，總金額人民幣20億元(約新台幣88.82億元)，將用於強化中國AI算力設施建設與研發投入。為了支持業務發展與全球布局，鴻海近年資本支出維持成長趨勢，今年到第三季底，已達到1128億元，較去年同期增加17%，公司表示，以這樣的趨勢，全年資本支出將會符合增加20%左右的預期數字。此外，考慮到AI雲端運算的需求持續快速提升，區域化的生產趨勢，以及3+3+3的策略布局，鴻海認為，2026年資本支出將維持成長趨勢。

鴻海科技集團（鴻海）最近針對中國市場的「增資＋擴產及轉型」動作，確實可能對其未來營收與獲利產生重要影響。我整理出以下幾個可能的影響面向—既有機會也有風險及不確定性。正面機會與潛在利多，強化AI，雲端及新事業營收來源，透過此次對河南鴻創科技的增資，以及富聯雲計算（天津）及工業富聯在AI，伺服器機櫃及雲端運算設施的擴充，代表鴻海正大力轉型，從過去以消費電子代工為主的模式，走向AI+雲基礎建設+新產業布局。因為全球AI、雲端運算需求快速上升，對伺服器機櫃、高階機構件、AI伺服器機櫃等產品需求強勁，對工業富聯來說是個可望帶來高速成長的市場。報導指出，今年前3季雲端及AI伺服器相關業務營收，相較去年同期成長超過65%，第3季單季年增甚至超過75%。若這樣的成長勢頭延續到2026年，並隨著鴻海在中國/全球的雲端與AI產能布局成熟，有機會為集團帶來新的穩定、高毛利收入來源，改善過去代工毛利率被壓縮的結構。分散營運風險、提升長期競爭力，傳統代工市場競爭激烈且毛利率壓縮。透過佈局AI、雲端、大型基礎設施與新事業（例如電動車、機器人、電池等），鴻海建立多腳biznes模式—如果其中一腳遇到景氣下滑，其他腳可以互補。這樣的多元化策略，有助於提高整體抗風險能力與長期穩健性。過去就有報導鴻海自2023年起成立新事業發展集團，以電動車、機器人、電池技術為重點。若這些新事業成功轉型並逐步貢獻營收，有可能改善鴻海過去因消費性電子代工需求週期性波動帶來的營運不穩定問題。

投資人及市場信心可能上升—長線價值被重估，這波一連串增資與擴產行為，顯示鴻海對未來AI與雲端市場的長期成長看好。長期投資、重資本支出的策略，對多數長線投資人來說，比起短期營收波動更具吸引力。若鴻海的新布局逐漸被市場所認可，有機會推動其公司估值提升。特別是與AI，雲端及電動車相關的高成長產業，市場對這類「轉型成功」的科技集團常給予較高PE及估值溢價。可能風險與挑戰，新事業轉型的不確定性高，回報需時間，雲端+AI+新產業的投入通常需要大量資本、時間與技術積累。雖然鴻海這次是「長期投資」，但短期內可能仍無法看到顯著回報，甚至前幾年可能因折舊、研發支出、產能閒置等導致獲利承壓。若全球經濟、AI及雲端需求放緩，或競爭對手（包括國際大型雲端供應商、其他代工及設備廠商）更激烈，鴻海即使有資本投入，也可能面臨訂單不如預期、毛利受壓等風險。中國市場、地緣政治與監管風險，由於主要投資與擴產地點在中國，公司營運將更仰賴中國市場狀況，包括經濟成長、科技政策、監管環境、匯率波動。若中國經濟或政策環境變差，將直接影響這些投資的回報。中美科技與供應鏈競爭加劇，也可能讓鴻海未來在對外採購零件、出口銷售、客戶取得等方面面臨更多不確定性。資本支出大，壓力與資金需求高，如報導所說，鴻海今年前三季資本支出已達1,128億元，較去年同期增加17%，並預估全年資本支出將成長約20%。若新事業投資回報不如預期，或市場大幅變動，資本支出高可能成為壓力—會影響現金流與短中期的盈利。對整體營收與獲利的可能影響走向，短期（1–2年）營收可能因持續投資與產能調整而不會劇增；毛利可能受折舊、研發、啟動成本壓力，獲利成長有限。中期（3–5年）若AI，雲端及新事業布局順利，營收有望大幅攀升；整體毛利率結構改善，代工與高價值服務並重。長期（5年以上）若鴻海真正轉型為「AI+雲端+新產業+智能製造」混合型集團，可能成為全球少數兼具硬體製造與雲端及AI基礎建設能力的巨頭，其穩定度與成長潛力都將大幅提升。我的判斷—長線正向，但關鍵在「執行與市場變數」，我傾向認為，這次增資與擴產對鴻海整體是長線有利的。因為全球AI及雲端需求成長是大趨勢，而鴻海過去是EMS及ODM出身，若能成功轉型並擁有AI及雲端設備製造與供應能力，其競爭優勢將被重新定義。但同時，新事業轉型的風險與不確定性也不容忽視。換句話說：如果鴻海這一波「重資本投入、全面佈局」能如預期穩定落地，那麼未來3–5年，營收、獲利與公司估值都有機會不只是「恢復」，而是「進化」。不過這條路不會容易，也可能有波動。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月2日！主力賣造成鴻海弱勢就有一堆鬼故事！序言

 12月2日！主力賣造成鴻海弱勢就有一堆鬼故事！作者:A大！今天外資群買超台股135.26億，投信買超台股13.37億，自營商買超台股34.43億，三大法人合計買超台股183.07億，外資群期貨空單減少669口，期貨留倉空單28363口，三大法人期貨留倉為空單4621口，今天台股成交4,704億，上漲221.74點，漲幅0.81%，收在27564.27點，電子上漲12.67點，漲幅0.78%，收在1635.09點，金融上漲28.47點，漲幅1.28%，收在2252.93點。近38個交易日下來，外資群合計賣超台股5385億，三大法人合計賣超5688億，昨天外資群賣超243億，今天買超135億，很明顯外資群都是在大賣小買，都是自營商及投信在買，很多散戶看到台積電及台股指數很強勢，就一直去買市值型ETF，記得幾年前投信在騙散戶去買高股息ETF，一開始高股息ETF就沒幾檔，規模就幾千億而以，投信就利用集中去買同幾檔成份股的方式讓高股息ETF可以每年領12%的股息，而且一年能賺20%的差價，很多散戶看到高股息ETF可以領到這麼高的股息又能賺到差價，就拼命的去申購高股息ETF，結果短短幾年高股息ETF的規模就來到幾兆元，在過程中投信就是持續的用新高股息ETF去抬轎舊高股息ETF，散戶就以為高股息ETF真的能每年領到高股息及賺差價，很多散戶就買了高股息ETF後準備退休，近一兩年高股息ETF因為規模太大，用新的高股息ETF抬轎舊高股息ETF這一招已經行不通了，所以今年高股息ETF領了股息後賠了差價，台股指數今年明明上漲18.7%，結果高股息ETF機乎都是賠錢，很多散戶發現自己被騙了，就把資金轉到市值型ETF，這其實和高股息ETF的原理一樣，投信拿到散戶的錢後，就去買台積電及大型權值股，這就能把指數向上拉抬，當愈多散戶買了市值型ETF，指數就漲愈多，散戶就覺得自己買市值型ETF會發大財，現在0050的規模快要來到1兆元了，未來很多散戶都轉到值型ETF後，大家就會發現大型權值股都泡沫了，這時會有人說最近是不是買高股息ETF的好時機，會說這種話的就是好傻好天真，之前高股息ETF原有的成份股都被炒到天價，所以需要幾年的時間去修正泡沫，就像去年房價被炒高，今年房價就開始修正，要是接下來政策不要出來干擾，房價就會慢慢的把2024年瘋狂上漲的修正回去，大家有看到今年賣方有瘋狂的割肉嗎？應該沒有對吧，這就像高股息ETF持有的個股一樣意思，之前高股息ETF持有的個股被炒高後，持有的散戶就是買在天價，雖然會有一些人先止損及割肉，但是還是會有很多人留在裡面等著那些個股重返榮耀，很多人不懂什麼叫泡沫，我用最簡單的話解釋給你聽，你年紀25歲，一個月四萬元，一年加上年終能賺50萬，一開始你出社會時存款零元，就會有人說你是台大，清大，交大，成大或醫學院畢業的，所以前途一片大好，就會有人預測你一開始第一年賺50萬，第二年賺80萬，第三年賺100萬，到了第十五年能賺500萬，到了第二十五年能賺1000萬，所以就預估你值1億元，第一年市場就覺得你值1億元，真的有人花了1億去買了你未來25年的獲利，結果第三年你就往生了，或是第五年就開始失業一輩子了，你最終僅賺到幾百萬元而以，一開始在那覺得你值1億元，然後花1億買你未來25年獲利的人，他們就買到泡沫價的你，這種風險你來擔，未來獲利別人先拿走的事你最好少做，每一個人在估一家公司的未來獲利時，都是比誰會吹牛的，說的一付賺錢都不用時間似的，看到公司一年賺20元，就在那本益比30倍，所以股價值600元，說的一付未來30年都能一直賺20元似的，之前宏達電就是一年賺七十幾元時，淨值120元，股價就被炒到1300元，結果隔年宏達電就僅賺20元，再隔年僅賺1.6元，真的就是來搞笑的，一些人會去買什麼本益比的，你真的該去看一下腦科醫生，一些想要拿走你未來獲利的人，他們常常想一些唬弄你的話，當你買到未來獲利都被拿走的公司，而且是拿走愈多年，那請問一下你的獲利要從哪來？以鴻海來說，淨值117元，2031年時一年能賺26元，我就當能賺26元，從今年到2031年，鴻海分別可以賺16元，18元，20元，22元，24元，26元，接下來六年能賺126元，要是今年鴻海股價就到了300元，然後你很樂觀的買了，那你是不是未來七到十年的獲利都被先拿走了，這時會有人說台積電及台達電，我敢和大家說，只要台積電及台達電哪天獲利衰退，甚至只要獲利持平，你就會看到台積電及台達電股價被修正到往生，很多投資人都是在那玩吹牛遊戲，你要是常常去買獲利別人先拿走，風險你來擔的公司，那你能賺錢就有鬼了，之所以台股或一些大型權值股幾年下來會有一年修正股價，原因就是股價被吹牛的太誇張了，很多散戶在股價上漲時都不會考慮公司是否有價值，唯有在股價下跌時才在那內心戲一堆，現在大部份買台積電及台達電的投資者都不會看淨值及獲利能力，未來台積電及台達電股價下跌一段之後，就會有人開始在那看淨值及獲利能力了。

台股今天上漲221點，鴻海平盤，股價收在222元，成交量49297張，外資群賣超2665張，投信賣超896張，自營商買超594張，三大法人合計賣超2967張，之前我就有和大家說過，去年散戶就是在225元附近中招，今年看起來也差不多會在225元左右中招，之前三大法人買了鴻海110萬張股票，結果一直無法出貨，後面就是利用鴻海法說會利多，輝達第三季財報利多，鴻海科技日利多，台股指數從季線反彈到月線預期心理利多等出貨，對一般的散戶來說，台股，台積電，廣達及緯創都站上了月線了，只有鴻海還在季線及月線以下，一些看技術線型的散戶，他們會覺得鴻海股價應該會跟著台股，台積電，廣達及緯創站回月線，也就是站回235.1元，對三大法人來說，他們確實是可以買超個幾萬張股票把鴻海股價向上拉抬到月線，不過三大法人如果這樣做，那散戶就更不會買鴻海了，道理是不是很簡單，散戶現在覺得鴻海股價在222元，漲到月線的235元的話，這樣會有13元的差價空間，所以散戶看到鴻海股價在季線以下愈多就會買愈多，這對三大法人來說就是好消息，之前不論怎麼都出不了貨，現在當然要利用散戶的預期心理多少出一點貨，要是三大法人現在把鴻海股價拉回月線以上，也就是235元，那散戶的預期心理就消失了，之後三大法人想要再賣出手上的九十幾萬張，那談何容易，所以現在趁著台股，台積電，廣達及緯創股價站回月線，會有很多散戶現在預期鴻海也會站回月線，而且鴻海目前的股價是去年散戶中招的價位，加上散戶目前的高檔錨點是265元，所以在鴻海股價222元時，三大法人應該是能賣出不少股票，之後三大法人多賣出一些股票後，要是台股，台積電，廣達及緯創持續站在月線以上，甚至有突破的現象，那三大法人只需要買一點點股價就會站上月線以上，之後台股，台積電，廣達及緯創股價再度跌破月線或季線，三大法人也能搶先散戶先賣，一開始散戶看到台股，台積電，廣達及緯創跌破月線後，會覺得這一次不一樣，也許還在思考要不要賣時，三大法人就搶先賣出，這樣又能成功的出貨一些股票，會有人說鴻海股價也不高，為什麼三大法人要出貨鴻海呢？其實三大法人是和散戶玩短線，我就問一句，你覺得進到股市中有多少散戶是價值投資者呢？會有人說很多都嘛是價值投資者，聽到這回答我就想笑，要是大部份的投資者都是價值投資者，那股市就不會有每天五千億的成交量，一買一賣成交易，這些成交量就是散戶及三大法人在玩誰是最後一隻老鼠，勾心鬥角，你死我活的賭博遊戲留下的痕跡，所以短線大部份進到股市的都是投機客，短線客及當沖客，這一點你不需要懷疑，記得十幾年前我手上只有100萬資金，那時我一年可以買進及賣出1億元，這和一個大戶一年買進五千萬及賣出五千萬是一樣的，也等於一個大戶今年買進一億，所以成交量大部份都是短線客，投機客及當沖客製造出來的，三大法人就算看好鴻海及台積電未來的前景，他們也是會在裡面買來賣去，要是三大法人不在裡面買來賣去，那他們就不會賺到額外的差價，我這樣說好了，鴻海一年賺14元，明年配出7元多，要是三大法人不在裡面買來賣去，明年外資群及主力就僅能在鴻海中賺到七元多的股息，最近三大法人在裡面買來賣去，大家應該是有看到三大法人賺到了五十到六十元的差價，就算今天在222元把鴻海股票賣出，還是能賺四十二元的差價，這是不是比每年領股息強很多呢？對三大法人來說是這樣，對短線客，投機客，當沖客也是這樣，所以大家平常容易看到很多散戶在那說，誰和你抱一年，他很在乎時間成本，資金成本，機會成本，之前在買記憶體類股，最近要去買塑化及傳產，就是哪部份的股價上漲，散戶就會賣出原本的股票往會上漲的族群去，對三大法人來說，這些韭菜的錢可以很輕易的透過統計賺走，所以就算外資群及主力知道2031年鴻海股價能漲到300元以上，三大法人也是會每年賺個幾十元的差價，這差價算是資本利得，只需要繳一些交易稅就行了，要是透過股息得到的話，還要扣所得稅，這也是為什麼我常和大家說股市中分投資及投機，要是你是價值投資者，你根本不需要知道主力進出情況，你只需要持有到2031年就行了，你做為一個價值投資者，你也不用去一付住海邊的樣子，覺得短線鴻海股價不能跌到哪，短線股價波動僅是用來贏走對方錢的工具罷了，一般的散戶會貪婪及恐懼，所以三大法人就是利用股價瘋狂上漲及股價恐慌下跌去賺走散戶的錢，就算你是價值投資者，你常來看短線散戶及三大法人的對戰，時間久了後，你自我心理面也會比較健全，這總比你什麼都不懂，然後常常看著鴻海股價上漲及下跌在那開心及崩潰。

文章主題內容如下

1、主力賣造成鴻海弱勢就有一堆鬼故事！

2、輝達推出全新開放式AI模型！

3、鴻海攜手東元建造模組化資料中心！

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月2日！主力賣造成鴻海弱勢就有一堆鬼故事！

之前鴻海股價一直漲，天天漲，漲不停時，我就和想要進來的投資人說，你不要以為這樣的鴻海是常態，我在鴻海中待六年多了，從2019年待到2025年12月，我知道三大法人有多健康，一些散戶看到鴻海股價很強勢就進來追價，我就警告未來很有可能外資群及主力會整到你懷疑人生，之前我常和大家說，要是你以抱到2031年的角度來投資鴻海，目前兩百多元都不算是很貴，了不起就是被別人先拿走幾年的獲利當眼光費，不過大部份的散戶都高估了自己，畢竟抱到2031年的話，你要經歷抱一天，一周，一個月，一季，半年，一年，三年，最終來到五年，大家不要以為抱住鴻海很簡單，記得2023年時廣達，緯創，仁寶，和碩，英業達，光寶科在上漲時，鴻海也沒有下跌多少，充其量就是沒有跟著指數及AI概念股上漲，這就造成的很多投資人自我心理面崩潰，要讓散戶崩潰是有不同等級的，一般的投機股，小型股，強勢股，題材股，成長股上漲，這時鴻海股價沒有跟著上漲，確實會有一些散戶會覺得心裡有一點點不開心，不過就僅是一點點，畢竟他們是能說服自己是在投資不是在投機，而且這些個股也不是什麼大型權值股或指數，要是台股，台積電，台達電這類的大型權值股上漲，結果鴻海不漲，散戶就要接受第二等級的折磨，畢竟鴻海是台股第二大權值股，台股，台積電，台達電這類大型權值股都上漲了，要是鴻海不上漲，這對買鴻海的投資者就是很大的折磨，但這兩種折磨絕對比不上廣達，緯創，和碩，仁寶，英業達及光寶科上漲，然後鴻海不漲，大家知道為什麼嗎？原因很簡單，廣達，緯創，和碩，仁寶，英業達及光寶科算是代工廠股或AI概念股，鴻海則是代工廠的龍頭，連阿貓阿狗的代工廠及AI概念股都上漲了，結果鴻海股價還能不漲，這種折磨是非常致命的，剛好我這三種折磨都經歷過，我也觀察了這三種情況對散戶的影響有多大，確實就是廣達，緯創，和碩，仁寶，英業達及光寶科股價上漲，鴻海股價不漲對散戶來說折磨最大，後面三大法人進來買了鴻海110萬張，鴻海就比大盤，台積電，AI概念股更強，很多散戶也就是被鴻海那時的強吸引進來，但是要是愈多散戶被吸引進來後，那三大法人就能成功的把110萬張股票出貨掉，大家看一下最近五周，台股累計下跌2.37%，鴻海累計下跌13.8%，廣達累計下跌3.99%，緯創累計下跌4.98%，最近五周才進來買鴻海的散戶，或是在五周前買到的散戶，最近應該是會感受到有一點痛苦了，散戶會覺得大盤也才下跌2.37%，憑什麼鴻海要下跌13.8%，還有另一批人會說，廣達近五周下跌也才下跌3.99%，緯創也才下跌4.98%，憑什麼鴻海要下跌13.8%，就會覺得鴻海真垃圾及弱爆了，攤開主要的外資及主力買賣超情況，近五周了不起也才賣超了二十萬張不到，就是把當初買的股票賣出五分之一而以，在這樣的情況下散戶就會感到痛苦了，要是你現在覺得很痛苦，很受折磨，我只能說你還嫩了點，當初三大法人賣了一兩百萬張，那種折磨才是高級班的，現在充其量就是幼幼班的，我有經歷高級班的三大法人折磨，所以才會警告一些散戶不要短線過度樂觀，要是太多散戶短線過於樂觀，那三大法人就能成功出貨一百一十萬張，這時股票就又會落回散戶手上，大家就能嚐一下三大法人到底有多健康，要是你抱著長期價值投資的態度買鴻海，那我勸你先去看一下2019年到2024年2月鴻海的股價走勢，然後去搭配大盤及台積電的走勢，你就會知道抱住鴻海沒有你想的這麼簡單，尤其是歐印加開槓桿，所以你不要在鴻海股價很強勢時一頭熱的進來追價，未來很有可能你會被三大法人折磨到懷疑人生，想要投資鴻海，你最好就是分批的慢慢買，不要急著追價，畢竟公司賺錢也是需要時間，不要說的一付公司賺錢都不用時間似的，要是進來鴻海的股東都很理性及都是價值投資者，那未來三大法人在耍賤招對付裡面的股東時，鴻海股價就不容易出現多殺多及人踩人。

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是凱基,買了3003張,第二名的是美商高盛,買了2999張,第三名的是美林,買了1903張,第四名的是瑞銀,買了1450張,第五名是元大,買了1033張,今日賣超，第一名的摩根大通,賣了8646張,第二名的是國泰綜合,賣了2724張,第三名的是台灣摩根,賣了1808張,第四名是元大樹林,賣了745張,第五名的是上海匯豐,賣了691張，要是你有追蹤4月11日以來到10月30日前十大買超的外資及主力，還有追蹤10月31日到12月1日的前十大賣超外資及主力，你就不會對目前鴻海股價會弱感到驚訝，會有人說郭台銘長女郭曉玲脫手5180張鴻海股票，所以鴻海股價才會走弱，聽到我就覺得很好笑，這就僅是鴻海股價走弱，市場在那找利空消息而以，對大部份的投資者來說，他們根本不可能去追蹤主力籌碼還有推測外資心態，會有一些人說我沒有在玩短線，結果短線分析的比一般有在玩短線的人還要好，其實這也是很正常的，畢竟我在2011年到2017年能靠短線操作連續七年打敗大盤，所以我短線分析的好是很正常的，加上我沒有在玩短線，所以並不會去隱瞞主力籌碼的不利因素，試想，一個在玩短線並且在偏多的投資人，他手上買了大量的股票，還加了槓桿，這種人短線看到不利的籌碼因素時，他敢分享出來嗎？大家還是得記的一件事，短線就是勾心鬥角，你死我活，誰是最後一隻老鼠，有人賺就有人賠，要是歐印加開槓桿的投機客發現短線籌碼不利，他有那膽量四處說嗎？要是他看到籌碼面不利，他要做的事並不是四處的說，而是快點把手上的股票及槓桿賣掉，所以有人操作短線的人會處在比較極端的情況，當他賣了後，他短線希望股價跌下來，就算他看到短線主力籌碼轉成有利，但他還沒有買的情況下，他還是不會將有利的主力籌碼分享出來，這就是為什麼我分析的主力籌碼會比一些短線客值得參考，畢竟我是做價值投資，我希望進到鴻海中投資的人，你都知道自己在幹嘛，而且最終能透過時間賺到合理的報酬，要是短線我吸引太多盲目樂觀的散戶進來，接著忽略主力籌碼的不利情況，最終就是一大堆無知散戶短線套牢在270元，280元，290元甚至300元，當主要的外資及主力完成一買及一賣後，他們就會開始去處決無知的小散戶，之後就會造成骨牌效應，這時會有人說，這對價值投資者有什麼問題呢？其實就算一般的無知小散戶被坑殺了，對價值投資者了不起就是要承擔更大的股價波動，例如去年外資群及主力把鴻海股價拉抬到234.5元，接著殺到112.5元，這樣就是回檔了五成，有一些比較弱或是手上有槓桿的價值投資者，他們很有可能在這種情況出局，所以短線我也不是很希望太多無知小散戶進來把鴻海股價炒到瘋狂價，畢竟只要炒作到瘋狂價時，外資群及主力就會開始出貨賺差價，之後就會有一大堆散戶在一般討論區謾罵及抱怨，這對鴻海的形象也不好，我透過分析短線的主力籌碼給一般人看，就算你是價值投資者，你也可以心裡有一個底目前主要的外資及主力在幹嘛，要是你不知道，你就會看到大盤上漲，鴻海下跌，大盤下跌，鴻海也下跌，這也是很有可能造成你自我心理面崩潰，回到今天主力籌碼分析，今天買超的外資有高盛，美林，瑞銀及花旗環球，賣超的有小摩，大摩及港麥格里，大家應該有發現小摩最近有在加速出貨，之前小摩是買了十二萬張，最近已經出貨了六萬兩千張，幾乎已經把手上一半的股票賣掉了，小摩進貨價在180元，出貨價在237元，這樣是賺了57元的差價，最近散戶在225元上下有再度被拐進來了，但進來的數量並沒有很多，也就是說散戶雖然中招了，不過還不到瘋狂的階段，所以目前就是四個主要外資及主力打三個主要外資及主力，不過就如我說的，偏空的外資及主力之前是偏多，所以他們賣出來的力量一定是比偏多的外資及主力強，今天偏空外資及主力賣了1.1萬張，偏多外資及主力買了七千多張，這也是為什麼指數上漲了221點情況下，鴻海股價才平盤。會有人說之前鴻海股價在100到110元時，不論外資群及主力的籌碼多不利，我一直都很看好鴻海，覺得為什麼現在會比較謹慎，鴻海當初的淨值105元，一年能賺10元多，股價在100到110元時，三大法人要做什麼事，要買進或賣出，這到底有什麼好擔心的，你在超級委屈價買鴻海，你可以眼睛閉著就買，甚至你能歐印及開槓桿，最近鴻海股價淨值比來到兩倍多，當然我就會讓散戶要謹慎一點，之前的鴻海在超級委屈價，現在的鴻海在合理價高一點點，股價基準不同，所以分析的立場當然也不同。

個人股市研究觀察記錄文章目  

12月2日！輝達推出全新開放式AI模型！

 

新聞說:輝達推出全新開放式AI模型！Alpamayo-R1專為自動駕駛研究設計，美國半導體巨頭輝達週一宣布推出全新基礎設施與人工智慧（AI）模型 Alpamayo-R1，專注於打造「物理AI」核心技術，包括可感知並互動的機器人與自動駕駛車輛。根據《TechCrunch》報導，輝達在加州聖地牙哥舉行的 NeurIPS AI 會議上推出Alpamayo-R1，一款專為自動駕駛研究設計的開放式視覺語言推理模型。輝達表示，這是全球首個專注於自動駕駛的視覺語言行動模型，能同時處理文字與影像，使車輛能「看見」周遭環境並根據感知資訊做出決策。Alpamayo-R1 基於輝達先前推出的 Cosmos-Reason 模型開發，Cosmos-Reason 是一種在回應前先進行推理思考的 AI 模型。輝達最初於 2025 年 1 月推出 Cosmos 模型家族，並於 8 月釋出更多衍生模型。此類模型對追求L4自動駕駛的公司至關重要。L4級自動駕駛可在特定區域與條件下實現完全自動駕駛。輝達希望這類推理模型能賦予自動駕駛車輛「常識」，讓車輛像人類一樣，更妥善地處理複雜細微的駕駛決策。Alpamayo-R1 模型已上架於 GitHub 與 Hugging Face，供開發者自由使用。此外，輝達還推出 Cosmos Cookbook 指南，包含分步教學、推理資源及後訓練工作流程，協助開發者針對不同應用場景優化 AI 模型，指南涵蓋資料整理、合成資料生成與模型評估等內容。這一系列動作顯示輝達正全力布局物理 AI，作為其高階 AI GPU 的新應用方向。輝達共同創辦人兼執行長黃仁勳（Jensen Huang）此前也曾多次表示，下一波 AI 浪潮將是物理 AI。公司首席科學家 Bill Dally 也強調，機器人在未來將扮演重要角色，而輝達的目標是打造核心技術，為機器人與自駕車提供智慧大腦。Dally 指出：「我認為最終機器人將在世界上扮演舉足輕重的角色。要實現這個目標，我們必須先開發核心技術。」

以下是從「鴻海在 AI、電動車、自駕車供應鏈的位置」出發，完整解析 NVIDIA 推出 Alpamayo-R1（自駕視覺語言推理模型） 對鴻海的實際影響。這不是短線新聞，而是中長線產業趨勢的變化，會影響鴻海的 AI、EV、Robot 版圖。一、NVIDIA 推出 Alpamayo-R1 的產業意義，這次 NVIDIA 推出的 Alpamayo-R1，本質是：把自動駕駛從「傳統感測器融合」→「視覺語言推理」提升到新階段。這代表幾件事：自駕車的 AI 模型變得像人類一樣「看懂」環境，而不是僅靠雷達資料判斷。這會讓自駕車更像 Robot，能推理、預測、決策。模型開源意味著整個自駕生態成本下降，研發速度大幅提升。輝達正把「物理 AI」做成下一個平台級產業，與過去的 GPU + AI 訓練不同，而是要創造：AI Robotics，AI 自駕，AI 工廠，AI 物流系統，這些都是鴻海核心業務會直接受影響的領域。這些變化，使得「誰掌握物理 AI 就能主導下一代製造與移動產業」。二、這對鴻海有什麼直接影響？以下三個面向最重要：影響 1：鴻海的電動車（EV）切入自駕技術難度降低 → 更有機會拿到國際訂單，過去 EV 要切入 Level 3 / Level 4 自駕，門檻極高：需要自家 AI 模型，或跟 Waymo、Mobileye 深度合作。但 NVIDIA Alpamayo-R1 是 開放式 VLM（視覺語言推理）自駕模型，代表：車廠不必花多年建模，鴻海的車廠客戶（例如三菱、裕隆、Fisker、新創）能直接用 NVIDIA 的模型，鴻海生產的電動車更容易整合 NVIDIA 自駕方案，這會帶來一個結果：鴻海做車的入場門檻降低，跨國合作變得更容易、有競爭力。鴻海最需要的就是加速自駕能力，這次 NVIDIA 等於在2 年內讓鴻海可以做出更接近 L3/L4 的 EV。影響 2：鴻海的 AI 伺服器需求會因「物理 AI」爆發而提升，NVIDIA 的主軸很清楚：下一波不是 ChatGPT，也不是文字大模型，是“物理世界的 AI”——自駕、機器人、工廠、物流、製造。這些應用都大量依賴：邊緣運算，車端 AI 計算（車載 GPU / Drive 平台），資料中心訓練機群（高功率 GPU 機櫃），鴻海剛好全包：是全球最大 AI 伺服器代工，正在做模組化資料中心（MDC），正協助 NVIDIA、Meta 建伺服器，也是 NVIDIA 車載系統的供應鏈夥伴，物理 AI 越火，鴻海的伺服器出貨越強。這不是短線，是接下去十年的大趨勢。影響 3：鴻海能在「機器人 + 智慧製造」取得戰略優勢，NVIDIA Cosmos、Alpamayo-R1 的目標，是讓 AI 去理解物理世界，這直接對應到：工廠機器人，自動化設備，AGV（無人搬運車），自動化產線，鴻海本身就是世界上最大的工廠運營商，擁有：台灣，中國，美、越、印、墨全球大型工廠生態，如果鴻海導入這類模型：製造效率提升，工廠自動化程度提升，生產成本下降， 更能吸引國際大廠合作，這會讓鴻海的成本結構更輕、毛利更高、競爭壁壘更強。三、整體總結：這對鴻海是中長線重大利多（尤其在電動車、AI伺服器、智慧工廠），若用一句話形容：NVIDIA Alpamayo-R1 = 幫鴻海打開下一代 AI 車輛與機器人的門。具體效益：鴻海 EV 更容易整合自駕技術，加速國際訂單（尤其三菱、新創車廠），AI 伺服器需求會因物理 AI 浪潮爆發，鴻海將受最大益處，智慧工廠自動化加速，鴻海的製造成本下降、毛利提升，與 NVIDIA 的合作黏著度更高（Drive ， GPU 及 MDC），鴻海在電動車 × AI × 機器人這三大領域取得更清晰的產業定位，這不是短線消息，而是 鴻海 2025–2030 的增長主線之一。

個人股市研究觀察記錄文章目