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2018/3/25 10:20
這幾天研究了一下貿易戰對科技股或宏碁的影響，現在重要的事就是判斷貿易戰會不會真的展開。記得之前川普說要美國製造，鼓勵電子廠到美國建工廠，美國會給予優惠，所以鴻海就先去了，這時我覺得很奇怪，美國製造一定就是貴，如果中國的工廠及代工廠活的好好的，那美國製造就是一個天大的笑話，因為當初就是打輸中國，所以美國工廠才紛紛的倒閉，因為大陸以便宜的勞工，壓搾工人，壓搾童工，不做環評，污染環境，不按生產標準，偷料，換料，用爛料…等，所以可以生產出非常非常便宜的產品。
現在問題來了，很多人在猜，川普只是為了要大陸多買一些美國的農產品，使得中、美兩國的貿易逆差縮小，這樣美國就不會去制裁中國製造的高科技產品，嗯~~說到這後，以我個人的判斷，我覺得不合理，因為美國要讓美國制造可以成功，讓進駐美國的鴻海或是一些高科技工廠能活得下來，美國一定就得制裁中國製造到底，不然鴻海或是一些科技廠到美國設廠後，沒兩年又被中國製造打的落花流水，這些工廠還是會又回到中國大陸去 。
以我的判斷美國應該就是要趁這個機會讓中國製造以高關稅進美國，逼得所有的電子廠工廠都移到美國去，使工作機會帶到美國去。其實我和大家說，世界的錢就是你幫我做事，我幫你做事，美國欠了中國21兆，本來無該讓美國人用勞力還債，亞洲人過勞太久了，世界如果公平點，大家都有工作做，亞洲人也不會常常在那過勞死，不會常常在那壓搾勞工。
川普所說的高科技產品， 我個人認為，手機一定是跑不掉的，筆電應該也是跑不掉的，因為蘋果有賣手機，筆電，蘋果賺了大錢，工作機會不但不在美國，繳稅也不在美國，如果你是川普你能不拿他開刀嗎？尤其蘋果產品在美國也賣的很好，美國人以為買了蘋果產品是愛國，但是美國政府卻對在蘋果身上得不到好處。為什麼我覺得手機、筆電跑不掉？因為鴻海都去美國設廠了，鴻海不就是在代工蘋果的手機嗎？至於蘋果筆電本來是廣達為最大代工廠，鴻海漸漸的也搶了廣達的macbook代工比例了，所以我認為制裁中國製造的高科技產品應該是會上清單，這才合理，現在很多股票大跌是在跌不確定因素，不知道清單上有啥，等到清單出來，在制裁中國製造的高科技產品清單上的會再跌一大波，不在清單上的會反彈。
基本上接下來的十個交易日，我認為股市是易大跌難大漲，事情自已要看透，不要看新聞說貿易戰也許會有曙光，不打了，這都是大戶們沒出掉，想騙人進去擔風險，別被新聞騙了，自已要去把事情想一遍，自已去判斷合不合理，風險大不大，我在做出以上判斷，我自已做了好幾天的功課，看了一些劇情片，去把一些事情合不合理連貫了一下，各位自已也能自已去做做功課。
為什麼筆電品牌廠容易中劍落馬？其實很簡單，試想一台筆電的組成，由多少電子元件組出來的，面板，ssd硬碟(nand) ，rom，記憶體ddr，電容，電阻，pcb，散熱元件，風扇，鍵盤，組裝…等，這些機乎都是在大陸生產及組裝的，隨便也中獎，去年第四季宏碁在美洲的營收佔總營收為31%，大概為1/3，單純美國年營收為525億，比2016年成長1x億，去年宏碁在台灣的營收從216億成長到250億，中國從158億，降到152億。
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2018/3/25 09:50
這星期六日，我本應該研究宏碁第四季詳細的財報，但是我認為目前的貿易戰影響更大，所以我這星期找了一下原因~
以下是在美國非常熱門的一部記錄片，致命中國，講的就是made in china用低價搶了美國人的工作機會，中國製造給不公平的薪資，污染環境，操縱匯率…等，造成了美國欠了中國很多錢，星期五簽的對中國製造的衣服，鞋子，電子產品都有可能是這一波制裁的東西，接下來十五天美國本身會接受自家人的建議，15天內公布詳細清單與稅率，隨後30天舉行公眾意見徵詢，最後確認公告實施。
目前最好的走勢就是中國接受美國的要求，就是把美國進口的農產品提高，使得中國和美國雙邊的貿易逆差縮小，美國人就會在農業上有更多的工作機會，不過我覺得川普就是要逼一些科技廠進駐美國，帶來工作機會，之前鴻海已經去美國設廠了，如果美國真的對made in china課重稅，清單上又有筆電、螢幕，平板…等，那宏碁就得要找美國境內的代工廠去代工，但是美國的工人一定是比中國高，勢必成本上升，這一場貿易戰下來，也許全球經濟就會降溫，因為產品貴，消費意願就會下降。
我找了一部中國人評論川普簽貿易戰的評論，如下，我個人覺得，我們台灣的媒體都很激動，但都講不到重點，這一點真的該檢討~!
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2018/3/24 11:10
這一周因為財報利多出盡及貿易戰疑慮，這周1000張以上的增加一人，增加了3836張，接下來這十五天，全球股市應該不容易大漲，前兩天中國對美國的剛、鋁提出了反制，十五天後，川普如果要對301調查，對高科技課關稅，宏碁在北美筆電及螢幕有一定的市場，宏碁的代工廠都是大陸製造，這對宏碁會有一定的影響，這已經不是領導人多有能力或是轉不轉型的問題了，貿易戰是大問題，雖然所有的筆電都是大陸製造，但是所有品牌過高的關稅，最終一定要反應在消費端，對所有的大廠的營收都會有影響，毛利率也會有影響。
之前有人在33，32，30，29，28時和我大聲的說，a大眼光短淺，看長一點好嗎？再放個兩三年宏碁就會很好，我聽了後，我覺得投資怎麼能這麼天真，我從沒有告訴大家宏碁轉型一定能成功，這世上沒有什麼是百分之一百的，我們需要一季一季的驗證，驗證財報，驗證領導者能力，驗證大環境，出現了貿戰這種事時，美國簽第一項了，中國反制了，美國又簽第二項了，竟然說我緊張兮兮，投資不能如此的無知，貿易戰的威力會大到各位無法想像，這也不是某一個優秀的ceo有辨法化解的，也是你公司體質好轉能化解的，貿易戰一打，幾年內所有的企業不會有幸免的，那時你不要和我說宏碁25元，20元是最低點，出現了10元你也不用驚訝。
貿易戰會不會發生？不要預設立場，持續關注，有人覺得不會發生，我昨天在01上寫，貿易戰雖然是七傷拳，傷敵七分，自傷三分，但是大家不要忘了，課稅是稅企業，美國課了中國企業的稅，中國稅了美國企業的稅，很多政府要課企業的稅課不到，用貿易戰不失為課稅的好方法，像蘋果在海外一大堆錢不匯回美國繳稅，美國政府要請律師去打官司太慢了，那就不如美國去課大陸或全世界企業的稅 ，全世界再去課蘋課或美國企業的稅 ，轉個彎罷了，所以千萬不要覺得百分之一百不會發生，一般企業就是一直一直把政府的錢賺走，造成政府負債愈來愈高，還是需要把企業的錢拿一些回來，看要用什麼手段罷了。
從2月美股崩跌後，有一兩個月台股表現世界第一，我都不知道台股在強啥，就是要騙到投資者沒有警覺心，窮人很高興看到這危機，因為這是一次的財富重分配，富人會擔心自已得到的財富會被會被窮人重分配走，如果不怕的人，我只能說你是窮人，你可以天不怕地不怕，會怕的人，這才是正常的。
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2018/3/22 23:10
看一下宏碁這四年的業外表現，之前說過宏碁的業外連續幾年可以正負一億之間，2017年-2.31億，呵呵~~破功了嗎？其實也沒有啦，剛好是誇季度罷了，看一下2016年第四季宏碁"認列無形資產減損約63.4億元"，2016年的業外總損失僅有59.17億，所以2016年是正4.23億，再和2017年的負2.31億一減，等於1.92億，所以2016，2017年，兩年宏碁的業外還是平均守在約正1億，算是不容易的。
推銷費用39.51億
管理費用11.77億
研究發展費用7.84 億
看一下人事費用及折舊攤提
營業費用中的人事費用部份第三季為36.7億,第四季為37.6億，細看一下攤提及折舊，第三季為2.78億，第四季為2.44億，少了3400萬, 攤提及折舊有如我們預期的在下降中。看得出來第四季宏碁應該是有請一些新人或是加薪，第三季的純人事費用為33.93億，第四季純人事費用增加到35.16億
為什麼說2018第一季會有隱憂，因為一、二月營收已經出來了，一、二月營收共321.2億，就算三月很厲害來到230億，那第一季營收不過550億，看下圖，純人事費用2017第四季來到37.6億，你總不可能你去年第四季請了員工，加了薪，第一季營收不好，你就減薪或fire員工吧，應該沒有這種事，再看一下非人事費用，你還是需要管理費，推銷費及研發費吧，看下圖，再怎麼省還是得要15.6億(下圖是宏碁近12季度，最最最省也要有15.62億)，這兩者加一加，就要53億了，以宏碁550億，毛利率10.7%, 毛利就是58.85億，扣掉這營業費用，就剩5.85億了，稅前賺不到0.2元，那你要去賭第一季毛利率會有11.x,12.x%嗎？似乎一般專業的不會是這種事，一定就是以去年的平均來估，也就是10.7%左右，台幣一直在29元，隨便吃掉你0.x的毛利率，其實真的就是有一點冒險，匯率不是公司可以控制，可以盡量的去買期貨及選擇權避險，但是未實現的損失其實還是很難去避免。
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2018/3/21 21:40
外資群連買九個交易日共買了28,672張，押寶押的真準，這九個交易日從25元開始買進買到27元，這份財報大概在25元買到應該是不太會賠，但買在27元也沒什麼利潤，到第一季財報開出來前，我想這是最後一次可以出貨的時機，投信，外資群在1/22~1/23被套在3x，投信平均成本也在27元，會趁著這份財報做一個出貨的動做，因為第一季的財報，在台幣29.2，營收大概落在550億的情況，第一季財報開出來後，應該不會有什麼太大的激情，可能還會有未實現的匯損。
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2018/3/21 19:30
自已看一下簡易的財報，很容易懂的，自已判斷一下~~
https://static.acer.com/up/Resource/AcerGroup/Investor_Relations/Quarterly_Reports/20180321/Acer%204Q17%20Investor%20presentation-CN.pdf
表現的可圈可點，我認為轉型是有順利的進行，但是以目前27元的股價，這份財報足以支撐市場的期待嗎？
營利率1.9%創近期新高，但毛利率卻是輸給了第二、第三季來到10.7%~
在第四季宏碁營收670億，因為營收高所以相對的營業費用一減，得到較高的營利率，接下來第一季呢？營收從670億變550億，如果毛利率不高，營利率要再1.9%我想不容易，就算營利率給你1.9%，550億，營利率1.9%，550x0.019=10.45億，eps=0.3元，股價都27元了，你還想賺啥？股價27元，配0.7元，0.7/27 =2.59%，還想怎麼樣？
宏碁今年的表現和我想的差不多，整年度毛利率維持在10.7%，我想市場對宏碁的第四季毛利率的預期應該是更高一些，宏碁第四季營業費用為59.12億，比第三季的58.25億增加1億不到，營收增加10%，營業費用卻僅小增一些。以2017第一季宏碁營收560億來看，營業費用要近50億，所以我才說2018第一季宏碁營利率要1.9%很難，為啥？因為若毛利率10.7%，營收550億，毛利為58.85億，扣掉50億的營業費用，大概就剩8.85億了，稅後大概就是0.2x元了。
