7月8日！指數在外資群波段賣超近兆元變弱勢！序言

7月8日！指數在外資群波段賣超近兆元變弱勢！作者:A大！今天外資群賣超台股379.49億，投信買超台股119.61億，自營商賣超台股169.43億，三大法人合計賣超台股429.31億，外資群期貨空單增加1226口，期貨留倉空單81268口，三大法人期貨留倉為空單7970口，今天台股成交9,606億，上漲255.3點，漲幅0.56%，收在45734.41點，電子上漲12.68點，漲幅0.44%，收在2925.35點，金融上漲49.06點，漲幅1.56%，收在3184.91點。今天外資再賣379億，三大法人賣429億，台股又上漲了255點，其中投信買了119億，這很明顯就是散戶買了ETF後投信進去買的，現在散戶還是沉浸在股市只會上漲不會下跌，而且下跌一定會反彈及創新高，散戶完全不管韓國股市已經從9350點跌到7246點，合計已經下跌了2104點，跌幅22.5%，台股僅從48218點跌到45734點，合計下跌了2484點，跌幅5.15%，今天台股的月線是45762點，最後一筆企圖站上月線，會有人說外資群好賤，在那上下波動騙散戶進去，其實這一次外資群擺明就是要把指數打下去，這一波都是散戶及ETF經理人在搞鬼，我一直和大家說主動式ETF在一種情況會破局，也就是股市出現修正時，大家看主動式ETF持有的那些成份股，每一檔都是芭樂價，這種鬼價格只有在多頭投機行情才有可能賣的出去，只要股市開始修正，未來散戶鐵定會說主動式ETF是垃圾，散戶這種生物很有趣，在上漲時不會去檢示金融商品，當下跌時就會開始要組自救會，也會有一堆人開始去研究主動式ETF持有的天價成份股，然後再公開罵政府及金管會監督不利，只要台股指數跌破月線，等於多頭格局就結束了，大家看韓國股市跌22%了，很多韓國分析師在節目都不是在分析股票，他們都是在求神及拜佛，之前我就和大家說過了，開很大槓桿的投機仔，他們只要在指數下跌15到20%之間，他們的壓力就會比山大，大家可以看韓國人現在的情況，這就是未來台灣貪狗會有的情況，現在台灣是被主動式ETF及ETF撐住，這些主動式ETF靠著自己手上有一兆元的活動資金能買來賣去，他們就一直在盤中去拉抬指數，在韓國股市都已經跌兩成多轉成空頭的情況下，台灣的ETF還在那偏多操作，每天故意去拉抬指數，現在很多散戶看到指數反彈就會覺得反攻號角又吹響了，覺得又要反彈再創新高了，覺得賺錢就是看到下跌就大買，接著隔天，隔周，隔月數錢好輕鬆，會有人覺得我為什麼要去看空或看衰股市，大家一起看多賺錢它不香嗎？很多散戶會有這種錯誤的理解，我一直和大家說股市中唯有公司靠經營賺到的錢是真實的獲利，剩下的都是靠誰是最後一隻老鼠的遊戲，唯有公司賺給投資者的錢，這才是所有人都能拿到的，一年就是5到10%，現在股市一年漲一倍，有的公司股價一年漲三倍，五倍，八倍甚至是十倍，這些就是在玩吹牛，我單純就是讓大部份投機玩吹牛的人認清現實，你才不會覺得股市一年漲一倍，個股一年漲三倍，五倍，十倍是正常的，炒作及投機最終都是以很多人家破人亡為收尾，因為有人賺錢就有人賠錢，大家看最近股市這麼熱絡，政府，券商，投信及銀行在這一段期間賺了多少錢，原本股市成交量幾千億，結果後面股市成了大型的賭場，每天成交量就是一兆多，每天政府，券商光收交易稅及手續費就發大財了，上半年交易稅及手續費就快超過去年，已經超過前幾年了，這些錢都是政府及券商真金白銀賺到的，但是散戶現在一付在股市中發大財，那政府，券商，投信及銀行賺到的錢是誰支付呢？其實就是裡面的散戶支付，現在散戶之所以還沒有感覺，原因就是10個人一個人有100萬，大家把錢丟進盆子中，這樣盆子中有1000萬，政府，券商，投信及銀行在過程中拿了200萬，現在散戶看著盆子中有800萬，還是覺得自己發財了，但是要是台灣股市像韓國股市這樣下跌22.5%，這就會讓很多槓桿仔及散戶集體伸手進盆子中拿錢，要是所有的散戶都伸手拿錢，盆子中有800萬，十個人一個人就只能拿80萬，這時散戶就會在那罵空方，罵外資，其實錢是被偉大政府，券商，投信及銀行賺走的，很多散戶連自己把錢賠給誰都不知道，當你知道投機的原理後，你就要知道投機能短時間賺大錢，但絕對不可能每一個人都發大財，有人賺錢一定就會有人賠錢，最終就是看誰在高點先伸手進盆子拿錢，這也是為什麼我一直在提醒股市過度狂熱很危險。

今天鴻海股價差一點跌到半年線的233.3元，之所以鴻海股價會這麼弱，原因有幾個，一是鴻海已經除息了，股價先扣掉7.2元，廣達7月16日才會除息15.6元，即便如此，今天廣達股價還在月線的371.95元以上，距離半年線316.6元還相差很遠，大家最近應該是有注意到很多高股息ETF集體去買廣達，這就讓廣達就算開出第一季鳥到爆炸的基本面，股價還能一度的漲到438元，這些高股息ETF前仆後繼的進去買廣達，大家也是知道的，股價是資金堆出來的，只要有足夠多的資金進駐，就算爛公司股價也能炒到天價，記得之前一大堆DR股就是這樣，除了這兩個原因外，另一個就是蘋果產品漲價，市場的刻板印象就是鴻海最傷受嚴重，很搞笑的事是，一大堆蘋果概念股被主動式ETF炒作到超級天價，還一付像沒事人一樣，就連廣達也是蘋果相關的代工廠，但在高股息ETF瘋狂的進駐下，也搞的一付沒廣達的事，今天大家有看到遠傳股價暴跌，下跌了6.5%，昨天股價還有103元，結果今天就跌到了93.2元，今天遠傳除息，正常來說電信股除息本來就會跌一波，順便整理一陣子，但這一次遠傳之所以會這麼誇張，原因就是高股息ETF，之前高股息ETF進去把遠傳股價炒作到113.5元，原本遠傳的股價在94元就算高點了，結果高股息ETF硬是把遠傳股價向上拉抬到113.5元，今天遠傳除息，股價跌到93.2元，其實還是算高點，但是高股息ETF進去追價遠傳，散戶拿了一大堆的錢給高股息ETF經理人，他們拿去追價廣達，把廣達股價追到438元，把遠傳股價追到113.5元，當高股息ETF追完價後，大家應該有看到廣達及遠傳股價又回到比較正常的位置，但是遠傳及廣達的股價還是比正常的價格 一點，會這樣的原因是散戶中了錨定效應，看到遠傳之前最高113.5元，跌到93.2元好便宜，看到廣達之前最高438元，跌到380元好便宜，在大多頭的穩情況下，散戶感受不到高股息ETF，主動式ETF這種追價的壞處，未來只要股市回歸正常，大家就會看到高股息ETF，主動式ETF要付出很多年的時間去化解風險，這種電信股一年賺個3到5元的公司，高股息ETF也能把股郋向上追價20%以上，你要是買電信股的話，一年大概就是賺個4到5%，結果高股息ETF幫散戶去追價，一口氣就送別人四年的股息，之後股市修正，大家就會發現高股息ETF怎麼能一直都不漲，之前00940有很長一段時間在發行價之下，原因就是發行時追了太多天價的個股，花了幾年的時間能化解風險，對高股息ETF來說，廣達相對鴻海比較容易鎖碼，他們覺得大家一起持有廣達，之後廣達股價就不會下跌，要炒作也會變的比較簡單，大家看很多大型權值股，其實都被主動式ETF及ETF炒作上去了，會有人說這些大型權值股市值這麼大，主動式ETF哪有可能炒得動，你會這樣想的話，真的就是好傻好天真，光主動式ETF就有近一兆規模了，加上市值型ETF，高股息ETF，主動式ETF，加一加至少幾兆，有可能都有十兆了，那時股本幾百億，市一兩千億的公司，沒有什麼炒作不動的。

文章主題內容如下

1、指數在外資群波段賣超近兆元變弱勢！

2、美林及高盛差不多將高成本鴻海賣完！

3、川普放話美國及伊朗停火已結束！

個人股研究觀察記錄文章目   

7月8日！美林及高盛差不多將高成本鴻海賣完！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是摩根大通,買了2057張,第二名的是港麥格理,買了1540張,第三名的是瑞銀,買了1257張,第四名的是花旗環球,買了1080張,第五名是凱基,買了1037張,今日賣超，第一名的凱基台北,賣了2310張,第二名的是上海匯豐,賣了2168張,第三名的是台灣摩根,賣了2120張,第四名是統一,賣了1867張,第五名的是元大,賣了1580張，直到昨天外資群已經賣了27萬張成本在250元的鴻海，剩下3萬張成本在250元的庫存，所以現在鴻海的壓力會稍微小一點，比較不會像之前美林及高盛要急著止損，這時會有人說，也許是大摩，小摩，瑞銀賣比較多，高盛及美林賣比較少，所以外資群還是買了很多250元的鴻海，其實我看的就是一個大概，把大摩，小摩，瑞銀，美林及高盛看成一個整體，這些外資買了30萬張成本在250元的鴻海，只要波段主力外資群賣差不多這個數字，自然賣壓就會變比較小一點，這時會有人說，外資群還買了100萬張成本在185元的鴻海股票，今天鴻海股價還有237.5元，為什麼大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林不先賣先贏呢？大家還記得之前我說美林及高盛為什麼會急著賣吧，原因是大摩，小摩及瑞銀先賣了，這時高盛及美林手上有250元成本的鴻海庫存，而大摩，小摩，瑞銀手上沒有，這樣美林及高盛在接下來的操作彈性上就會輸大摩，小摩及瑞銀，現在美林及高盛有賣掉不少買在250元的鴻海股票了，手上雖然還剩幾萬張成本在250元的鴻海股票，但是壓力不像之前這麼大，現在大摩，小摩，瑞銀，美林及高盛也不會急著賣，大家成本都在185元，當然是要合作去坑散戶，何必把目標放在自相殘殺，前一陣子大摩，小摩及瑞銀成本比美林及高盛漂亮，這時大摩，小摩及瑞銀能輕易教訓美林及高盛，現在大家成本都一樣，然後機構也是比大間的，外資群現在再把目標放在教訓自家外資，那就是相當愚蠢，現在外資群想的應該是要去教訓散戶，之前主力外資群在鴻海股價225元上下5到10元玩了五個月，那時他們的成本就是一樣，目標就是一致對付散戶，五個月的時間內散戶買了五十萬張鴻海，成本在225元，外資群就賺了45元的差價，重點是五十萬張的45元差價，現在主力外資群剩下三萬張左右成本在250元的鴻海股票，所以比較不會像之前這樣急著止損賣出了，也許這三萬多張還是能讓鴻海跌一些，但我覺得不至於跌太深，之後主力外資群應該會傾向在一個區間玩上漲後再下跌的遊戲，不過大家要注意一件事，最近韓國股市已經下跌22.5%了，台股只下跌5.15%，要是台股跟上韓國股市的跌幅，那主力外資群思考的就不是成本185元的鴻海能賺多少，而是是否能賺錢的全部出掉，目前台股確實有一點走空的味道，但是散戶及ETF還是相當的有信心，大家就是看接下來台股修正的情況來判斷外資群會有的做法，這時會有人說，怎麼這麼難，嗯，短線就是這樣啊，這就是所謂的勾心鬥角，零和遊戲，我之前常和大家舉例，你和對手打籃球時，你本來想好左晃一下，右晃一下，接著後仰跳投，結果上場之後，你拿到球根本沒有人守你，這時你晃個屁啊，直接上籃就行了，所以短線本來就是要依據不同發生的情況去分析不同的可能，這也是為什麼短線很難的原因，我大部份獲利都是靠價值投資，也就是買在委屈價及甜美價，接著長期持有，很多散戶喜歡買合理價及瘋狂價，這時雖然股價很會漲，很強勢沒有錯，但是股市要是發生不同的事件，你就要擔心股市是否要由多轉空，你要是買在委屈價及甜美價，最差的情況就是放著每年領股息，要是你買合理價及瘋狂價，最好的情況是會有更瘋狂的價格，但最差的情況是跌到你懷疑人生，你要用五年甚至是十年才有可能回本。

今天鴻海上漲0.5元，股價收在237.5元，成交量37875張，外資群賣超692張，投信買超1069張，自營商買超69張，三大法人合計買超447張，從6月4日開始，外資群合計賣超鴻海二十七萬張，大概是賣在兩百五十幾元左右，外資群僅剩下三萬張成本在250元左右的庫存，剩下的成本都在185元，所以外資群接下來了不起把這三萬張股票止損掉，之後外資群手上就剩下185元成本的庫存，這時會有人擔心外資群會加速下殺，我個人倒不這樣認為，之前美林及高盛之所以會止損，原因是他們賣的比大摩，小摩及瑞銀慢，大家看韓國股市已經從最高點下跌22.5%了，這算是進入熊市了，但是台股從最高點到今天也才下跌5.15%，重點是尾盤最後一盤ETF及散戶還企圖把指數向上拉抬過月線，最終指數就是在月線附近，一開始美林及高盛是怕指數要是修正，自己手上還一堆成本在250元的鴻海股票，要是大摩，小摩及美林要整死自己，那高盛及美林會變的相當被動，之前我就說過，要是我成本在185元，你的成本在185元及250元，要是你我都能控制股價走勢，今天你先出招，因為你還有250元的庫存，所以你想要把股價從250元拉抬到270元，接著在270左右區間整理，然後出貨，這時我就冷笑一聲，你把股價拉抬到270元，280元時，我就把手上成本185元的庫存賣掉，這樣我就破掉你佈的局了，要是我先出招的話，因為我手上沒有成本在185元的股票，所以我根本不需要把股價拉抬到270元，要是我拉抬鴻海股價到270元，那豈不是讓你有機會倒貨，所以我一定會以250元為高點，接著找一個區間整理出貨，所以你永遠都沒有機會在我手上出貨250元以上的庫存，但是我是有機會在你手上出貨185元的庫存，而且能在你把股價拉抬到270元，甚至是以上時倒貨，你要是想要和我立足點平等，你就是要把250元成本的庫存先出掉，就算你沒賺錢或賠一點錢，你就是先把成本250元的庫存出掉，接下來你的成本和我一樣都是185元，這時我也知道你手上的成本是185元，你和我的目標就會變第三人，之前外資群買了鴻海100萬張，他們的成本都是在180元，所以可以很和諧的在225元上下5到10元玩五個月上漲後下跌的遊戲，現在外資群成本提升5元，所以可以在230元上下5到10元玩幾個月區間整理遊戲，上一次這樣玩五個月是能有效的出貨五十萬張股票給散戶，這一次主力外資群有可能也會這樣玩，前一陣子是因為美林及高盛出貨太慢，所以用止損的方式在賣出手上幾萬張股票，這才會讓鴻海股價弱到不像話，接下來美林及高盛剩三萬張左右，其實他們也沒有這麼急了，除非台股像韓國股市這樣加速下跌兩成，不然外資群其實沒有什麼理由像之前這樣用止損的亂賣，這也是為什麼最近鴻海股價跌下去會被拉上來的原因，今天小摩及瑞銀就敢小幅度的買一點鴻海作價，一來他們知道高盛及美林剩下幾萬張成本在250元的股票，股價沒有拉抬過250元，他們也不會倒貨，就算他們把股價拉抬過250元，應該是243元，這是把除息的7元算進去，就算大摩，小摩及瑞銀把鴻海股價拉抬到243元，高盛及美林賣出也賺不到錢，他們了不起就是把手上幾萬張賣出，大家要是有持有大量的股票，你在做止損時，賣掉比較後面時，其實你的壓力就變比較小一點了，也不會再看到股價漲一點就在那亂賣，外資群當然也是如此，對高盛及美林來說，只要賣低於243元，他們是賠錢的，今天鴻海股價最低來到234元，最高來到240.5元，高盛及美林就算在最高點的240.5元賣，他們還是賠錢，所以就不會這麼急著賣了。

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7月8日！川普放話美國及伊朗停火已結束！

美伊衝突再度急遽升溫，中東局勢一夕之間陷入高度緊張。美軍日前指控伊朗攻擊行經荷姆茲海峽的3艘商船，並於7日展開大規模報復性空襲。美國中央司令部（CENTCOM）表示，此次行動共鎖定伊朗境內超過80處軍事目標，包括防空系統、指揮管制中心、沿岸雷達、反艦飛彈基地，以及超過60艘伊朗革命衛隊（IRGC）快艇，目的在於削弱伊朗威脅國際航運安全的能力。美方同時警告，若伊朗未遵守雙方先前達成的停火安排，美軍將持續採取軍事行動。面對美軍大規模空襲，伊朗隨即展開強硬報復。伊朗革命衛隊宣布，已對位於巴林與科威特境內共85處美軍軍事設施發動飛彈及無人機攻擊，並形容這次反擊只是「毀滅性報復」的開始。伊朗最高聯合作戰司令部則痛批，美國的空襲是「赤裸裸的侵略行為」，強調伊朗絕不會向任何軍事威脅低頭。隨著攻擊展開，中東多國迅速進入戒備狀態。設有美國海軍第五艦隊基地的巴林，第一時間啟動全國飛彈警報系統，政府呼籲民眾保持冷靜，立即前往安全地點避難。科威特軍方也證實，防空系統已攔截多枚飛彈與無人機，並提醒民眾若聽見巨大爆炸聲，多數是防空攔截系統運作所產生，呼籲民眾依照官方指示避難，不必過度恐慌。除了軍事衝突升級，美伊外交關係也幾乎宣告破裂。美國總統川普在前往土耳其出席北約峰會前受訪時表示，他認為雙方停火協議「已經結束」，並直言自己不願再與伊朗政府交涉，批評與伊朗談判只是浪費時間。不過，他也透露，美方仍將允許既有談判程序繼續進行，顯示外交管道尚未完全關閉。另一方面，美國也同步加大經濟制裁力道。在荷姆茲海峽三艘油輪遭攻擊後，美國財政部宣布撤銷先前允許伊朗出口石油的臨時許可。原本依據美伊臨時協議，伊朗可在8月21日前持續出口原油、石化產品及相關石油產品，但最新決定將交易截止期限提前至7月17日，要求所有涉及伊朗石油交易的企業必須在期限前完成結束作業。從軍事打擊到經濟制裁，美伊雙方已全面升高對抗層級。隨著飛彈攻擊、空襲與制裁同步展開，不僅使波斯灣安全局勢急速惡化，也讓全球市場更加憂心荷姆茲海峽航運安全及國際能源供應是否將再度受到衝擊，中東局勢未來如何發展，已成為全球高度關注的焦點。

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7月7日！外資再度發動向下摜殺指數貪狗發抖！序言

7月7日！外資再度發動向下摜殺指數貪狗發抖！作者:A大！今天外資群賣超台股547.31億，投信買超台股87.73億，自營商賣超台股487.33億，三大法人合計賣超台股946.91億，外資群期貨空單減少45口，期貨留倉空單80042口，三大法人期貨留倉為空單8062口，今天台股成交11,716億，下跌1077.28點，跌幅2.31%，收在45479.11點，電子下跌77.43點，跌幅2.59%，收在2912.67點，金融上漲35.57點，漲幅1.15%，收在3135.85點。近十一個交易日下來，外資群合計賣超台股6192億，今天外資群僅賣超547億，指數就下跌了1077點，原因就是自營商賣了487億，通常自營商只要大賣，指數都容易崩跌，之前我就有和大家說過了，外資群近十個交易日下來賣了台股五千五百億左右，幾乎都是賣在四萬六千點，散戶手上的資金也不是無限的，加上近十個交易日下來，台股並不會一直上漲，這就會讓一些槓桿仔重新去思考投入股市的金額，之前台股只會上漲不會下跌，但近十個交易日台股很明顯就是軟弱無力，雖然沒有很弱勢，但至少沒有像之前這樣只會上漲不會下跌，之前我就和大家說過了，外資群根本不需要讓指數垂直下跌，只需要讓指數區間整理，這樣很多散戶就會自我心理面崩潰的賣出，我一直和大家舉例，股市的資金原本是一份，這一份資金中會有不同成份的多方及空方，只要漲多了空方就會變多，跌多了多方就會增加，但是前一陣子股市只會上漲不會下跌，很多空方都不見了，這就造成這一份資金只會作多不會作空，這還不是最嚴重的，當指數及股價一直上漲，這就會勾出散戶的貪念，很多散戶覺得要拼就靠這一次了，覺得這一次是百年難遇的機會，覺得自己不進去當貪狗太可惜了，就個人信貸，股票質借，理財型房貸，甚至是股票融資，銀行及券商也大舉的把錢借給散戶，很多散戶覺得上半年股價就賺六成了，覺得個人信貸，股票質借，理財型房貸利率也才4%而以，覺得就算融資利率6.5%也是小兒科，這就造成原本股市一份資金被放大成兩倍，三倍，甚至是五倍，之前我就有說過，只要股市恢復會上漲及下跌，這些開槓桿的資金就會消失，之前台股之所以只會上漲，這和ETF有關，投信就發行了一股十元的主動式ETF，把一大堆天價的成份股包裝在裡面，還在那神化瑤池金母，不然就瑤池金母師弟，說穿了就是當初的投資型基金的經理人，之前很多投資人覺得投資型基金是垃圾，忽然變一個名字叫主動式ETF，就一大堆散戶進去買，之前我就和大家說過，投信真的是很賤，而且投信是台灣有牌的詐騙集團，他們從之前的高股息ETF就開始詐騙，先是發行一檔高股息ETF，然後把ETF所有的資源投入去炒作高股息ETF，這樣就帶動很多高股息ETF的發行，後面高股息ETF破局了，就開始在那一股10元的市值型ETF，接著把0050分割，再去分割正二，後面再發行主動式ETF，一開始主動式ETF發行時，又集中所有資金去炒作主動式ETF，大家也許聽不懂什麼叫集中資金去炒作，一開始高股息ETF及主動式ETF剛發行，規模一定是不大的，投信手上又有一大堆的ETF，他們在選成份股時，只要去選某一些個股，這些個股只要是和主動式ETF一樣的，不然就是後面調整持股時去買主動式ETF的持股，這樣就能把第一檔主動式ETF炒作起來，當第一檔炒作起來後，之後散戶就會開始發瘋的去買主動式ETF，這樣主動式ETF經理人就能有源源不絕的銀彈去炒作，這就是大家看到主動式ETF能持有一大堆超級天價個股的原因，這些個股被炒到芭樂價了，我也是不懂未來是哪個傻瓜會去買，我敢和大家說，價值投資者絕對不可能買單的，之後主動式ETF開始下跌時，很多散戶就會開始醒過來，接著把手上的主動式ETF賣出，大家就會看到這些超級天價的成份股開始下餃子，跌到你懷疑人生都會。

我追蹤近十一個交易日外資群賣超情況，合計賣了台股6192億，台股的十日線是46057點，今天台股收在45479點，近十個交易日進來的散戶平均賠五百多點，從六月初到今天，外資群合計賣超台股9057億，台股的月線是45710點，散戶平均賠了兩三百點，之前我有和大家說過，散戶覺得自己大獲全勝，外資群就持續把指數向上拉抬，接著讓散戶出現連環套牢，確實散戶能透過開槓桿向銀行借很多錢，但是這些資金利率介於4到6.5%之間，時間對散戶不利，外資群從6月4日到6月22日被散戶突破，外資群就再發動新一波的攻擊，跌五天後又被ETF向上打出一波反彈，不過這一次反彈就沒有再創新高了，外資群近一個月就賣了九千億左右，一買一賣成交易，這些股票通通都是散戶買的，之前我有和大家舉過一個例子，很多玩短線的散戶以為自己發財了，但只要他沒有把股票賣出實現獲利，然後從此不進來股市之前，他還不算真的贏家，我之前說過，股價從100元漲到200元，散戶100元買110元賣，120元買130元賣，140元買160元賣，180元買200元賣，散戶賺了60元的差價，但這時散戶真的賺了嗎？答案是不一定，散戶又進來買了220元，只要從220元跌回100元，那散戶是賠120元，之前賺60元扣掉，這樣是賠60元，看完這個例子後，大家再來看一下指數及散戶的籌碼，近一個月散戶買了九千多億，成本在45710點，散戶買的這九千億自然是包含了之前短線贏錢的散戶，也包含很多沒賺錢的散戶，也就是包含了足夠多的散戶，只要這一次指數從四萬六千多點向下跌，然後散戶一路不止損，這樣散戶就成了最後一隻老鼠，之前散戶一付賺到很多錢，但是指數只要從四萬六千點跌下去，散戶就會為之前外資群賺到的差價買單，大家還記得從兩萬多點漲上來時，外資群賺了幾波差價了吧，沒有錯，至少賺四次，第一次賺三成，第二次賺六成，第三次賺兩成，第四次賺一成，雖然後面賺的成數比較少，但是因為基期變高了，我這樣說好了，兩萬點的三成是六千點，四萬點的一成是四千點，所以後面賺的一兩成和之前賺的三成其實是差不多了，外資群現在已經實現獲利了，然後現在大部份的股票也在散戶手上了，那大家覺得外資群會是輸家嗎？現在散戶成了台股中最後一隻老鼠了，很多散戶以為公司賺錢不需要時間，每天在那亂喊價，台積電去年賺66元，然後股價上漲了475元，今年以來賺不到50元，然後股價漲了800到1000元，我也是不懂散戶是哪招，現在是怎樣，台積電不用經營，不用賺錢，就讓散戶喊就能發大財了嗎？之前我說過，公司真金白銀賺到的獲利屬於價值投資部份，散戶在那唬爛嘴亂喊的價格，那就是投機誰是最後一隻老鼠，大家每天在那玩吹牛，然後一直借錢丟進股市這大盆子裡，接著就看著盆子裡的錢覺得自己發財了，到底是有多可笑，你以為股市大盆子裡的錢都你一個人的嗎？有本事散戶把買的九千億賣掉試試，你看股市還能在四萬六千點嗎？很多散戶連這種基本的道理都不懂，所以大部份的散戶進到股市中容易被教訓，我之所以能在股市中長期的賺錢，原因是我只相信公司真金白銀賺到的部份，剩下亂喊的差價，那聽聽就好了，我也沒有想要和散戶玩誰是最後一隻老鼠，當初我說伸手進盆子拿錢時，會有人覺得賺少了，後面等到大部份的散戶想要伸手進盆子拿錢時，你就會發現盆子中根本沒有這麼多錢，有的就只是一個寂寞。

大家可以看到我把主動式ETF規模有到100億以上的整理出來，主動式ETF的規模來到8347億，這也是為什麼主動式ETF經理人能控制股市上漲及下跌，而且能讓很多權值股一直上漲，外資群想要讓指數跌下去，這些主動式ETF經理人就一直買台股，大家就會看到外資群用台積電壓制指數時，主動式ETF經理人就去買台達電，大立光，興欣，日月光，聯發科，臻鼎-KY，台光電等，大家可以看很多大型權值股都被主動式ETF買到芭樂價了，我是不懂當投機退散後，會有哪些傻子去買那些超級天價的成份股，現在之所以還有人買，原因是散戶知道自己在投機，反正買貴賣更貴，散戶及投機客知道有下一個傻瓜會開更高的價格向他買，他們覺得自己只是過過水而以，並沒有要長期的價值投資，只要台股開始修正，大家就會看到被炒到超級天價的個股大幅度修正，大家知道最好笑的地方在哪嗎？很多投資人覺得蘋果漲價對鴻海來說是天大的利空，但鴻海的股價淨值比才兩倍左右，其他很多蘋果概念股已經被主動式ETF炒到超級天價了，大家看最近這些蘋果概念股有開始偷偷的在下跌，我敢和大家說，那些被主動式ETF經理人炒到天價的蘋果概念股，後面一定會跌到你懷疑人生的，市場一開始一付就是蘋果產品漲價都是鴻海的問題，都是鴻海的利空，我看了就覺得很好笑，確實對鴻海來說是不小的利空，但鴻海的股價至少沒有像那些蘋果概念股被炒到天價，鴻海股價如果再跌一些，也許就會引來價值投資者進來買，但是被炒到超級天價的蘋果概念股，那種垃圾價格就算再跌五成，我覺得也不會有人買，大概只有一些中了錨定效應的無知小散戶會進去買單，價值投資者根本不可能去買那種垃圾價格，未來這些被炒到超級天價的蘋果概念股股價修正，大家就會看到主動式ETF股價跌到你懷疑人生，當主動式ETF股價下跌，散戶就會賣主動式ETF，這時主動式ETF經理人就要去賣掉手上超級天價的成份股，重點是會有哪個傻瓜進去買這些垃圾價格，所以未來你就會看到這些被炒到超級天價的成份股一直大幅度的下跌，對散戶來說，自己買10元一股的主動式ETF，10元買9元賣，他覺得只賠1元，但這就能讓5000元的聯發科跌到4500元，啷要主動式ETF跌到8元，這樣就能讓聯發科4000元，未來這些主動式ETF是很有得下跌的，當股價下跌時，很多貪狗散戶發行股市原來會上漲及下跌，就不敢再開這麼大的槓桿，股市中也會出現很多看空的散戶，這樣外資群就不需要花太大的力氣把台股指數及股價打下來。

文章主題內容如下

1、外資再度發動向下摜殺指數貪狗發抖！

2、美林及高盛加速止損高成本鴻海庫存！

3、鴻海分享投資成功及失敗的案例！

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7月7日！美林及高盛加速止損高成本鴻海庫存！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是凱基,買了1037張,第二名的是群益,買了748張,第三名的是國泰綜合,買了746張,第四名的是宏遠,買了500張,第五名是中信託新,買了472張,今日賣超，第一名的美林,賣了5022張,第二名的是美商高盛,賣了2952張,第三名的是台灣摩根,賣了2362張,第四名是凱基台北,賣了2066張,第五名的是台新台北,賣了1983張，今天賣第一名及第二名的是美林及高盛，大家會對這樣的結果感到很意外嗎？應該不會對吧，美林及高盛本來就是進度相對慢，大摩，小摩及瑞銀早把買在250元的股票都賣了，結果高盛及美林手上還一大堆，這時會有人說高盛及美林也不會比較小間吧，為什麼不和大摩，小摩及瑞銀硬碰硬呢？其實一開始我是有考慮過這個情況的，大家還記得一開始大摩，小摩及瑞銀賣了十幾萬張鴻海，大概賣在266元時，那時我說高盛及美林不一定會認輸，除非大盤修正或是鴻海有利空，後面高盛及美林就是因為蘋果產品漲價這個利空才認輸的，我和大家說一件很有趣的事，很多散戶一直覺得蘋果產品漲價對鴻海影響最大，只有鴻海被影響，聽到我就覺得想笑，大家知道蘋果概念股有多少嗎？當初AI伺服器還沒有流行之前，蘋概股是台股主流的股票，只要蘋果概念股有利空，台股鐵定是會崩跌的，一開始大部份的人都沒有感覺，原因就是主動式ETF一直在炒作個股，把很多個股炒到天價，然後還鎖碼了，大家就會發現只有鴻海弱的和屎一樣，一些主動式ETF持有的蘋果概念股根本沒有跌，但是你覺得這情況能持續很久嗎？真的是不要傻了，蘋果產品漲價受傷最重的前二十家公司如下，第一名大立光，iPhone鏡頭依賴極高，高單價手機需求下降衝擊最大。第二名玉晶光，幾乎跟著iPhone鏡頭需求波動。第三名鴻海，iPhone最大組裝廠，出貨量下降直接影響營收。AI可部分抵銷，但Apple仍是重要客戶。第四名和碩，iPhone、Mac組裝占比高，Apple需求減弱影響明顯。第五名可成，Apple金屬機殼供應商，手機與筆電需求疲弱不利。第六名台郡，軟板大量供應Apple，高度依賴iPhone。第七名臻鼎-KY，PCB大廠，Apple為重要客戶之一。第八名欣興，高階載板及PCB，Apple終端需求放緩受影響。第九名華通，Apple手機板占比高。第十名美律，聲學元件與Apple產品連動性高。第十一名穩懋，PA射頻元件需求受手機銷售影響。第十二名譜瑞-KY，高速傳輸IC，用於Mac及顯示器。第十三名瑞昱，網通IC需求可能放緩。第十四名南電，ABF載板需求可能減弱。第十五名台積電，Apple仍是大客戶，但AI晶片需求可大幅抵銷影響。第十六名日月光投控，Apple封測需求減弱，但AI封裝需求仍強。第十七廣達，MacBook業務受影響，但AI伺服器成長可彌補。第十八緯創，Apple占比下降，AI伺服器成為主要成長動能。第十九緯穎，幾乎由AI伺服器驅動，Apple影響有限。整二十名英業達，Apple比重較低，AI及企業產品可分散風險。

今天鴻海下跌5元，股價收在237元，成交量51779張，外資群賣超17934張，投信買超1754張，自營商賣超417張，三大法人合計賣超16596張，我一直和大家說盆子理論，很多散戶一直不以為然，大家看一下鴻海，之前鴻海股價最高漲到314元，外資群買了30萬張成本在250元，還有100萬張股票成本在185元，這時外資群敢說自己發財了嗎？最近外資群還在賣成本在250元的鴻海庫存，從6月4日到今天，合計賣了27萬張，鴻海的月線256.5元，要是把大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林當成同一個體的話，外資群成本250元，賣在256元，還是小賺了6元，也就是賺了2.4%，但事實上是大摩，小摩及瑞銀賣在兩百六十幾元，然後高盛及美林最近在止損，當外資群賣出27萬張後，外資群有賺到314元減250元的64元差價嗎？也就是外資群有賺到192億嗎？沒有對不對，這就是我說的盆子理論，外資群波段買了鴻海80萬張，把鴻海股價拉抬到314元，要是外資群天真的以為所有的股票都能賣在314元，這樣就能賺192億元，這就是好傻好天真，現在外資群在250元買的部份剩三萬張了，剩下100萬張成本在185元，當初鴻海漲到314元時，外資群敢說自己買的100萬張，賺1290億嗎？當然不敢，因為一買一賣成交易，大家一直把錢丟進盆子裡面，每一個人看著盆子裡的錢覺得自己發財了，但是盆子裡根本沒有這麼多錢，大家可以從鴻海真實的案例去驗證當初我說的理論，當初我一直和大家說，但是很多散戶就當放屁，他們覺得股價上漲之後，盆子裡的錢就他一個人的，但錢其實是場外所有人的，10個人一個人有100萬，大家把100萬丟盆子中，散戶看著盆子中的1000萬覺的自己發財了，但大家都伸手拿錢時，發現大家實際上還是只有100萬，進到股市因為有穩贏的政府，券商，投信及銀行，他們會透過交易稅，手續費，管理費及利息先從盆子拿錢，一開始散戶完全不在乎，原因是1000萬中政府，券商，投信，銀行只拿了200萬，散戶看盆子中還有800萬，會覺得自己還是發財了，但是每一個人都伸手拿錢時，就會發現一個人只能拿80萬回來，當初我讓大家當聰明的投資人，你先伸手進盆子拿錢，也許你拿了100萬，這樣盆子中剩700萬，後面大家一起伸手進盆子拿錢時，只要你的程度是平均值，你是能拿回70萬，這樣你總共就拿了170萬，也就是投入100萬最終拿170萬，剩下的人平均一個人只能拿到70萬，要是這10個人中有很厲害的人，一個人就拿了200萬，雖然你成為不了這樣的人，但只要有這樣的人出現，那每一個人平均能拿到的錢就會再減少，你先伸手進盆子拿錢後，你一定是能贏過平均的人的，現在大家看著鴻海的結果，你再去推算大盤之後會有的下場，然後再回想我之前說的話，現在會不會覺得我能在股市中一直賺錢其實是有其道理的，很多散戶每天在那幻想盆子裡的錢是他一個人的，現在外資群還有103萬張沒賣掉，最終能賺多少，那還不好說，以現在台股在修正，也許外資群最終平均只能賣在215元，這樣是賺300億，也就是從250元賣到170元，平均是賣在215元，有一些貪狗散戶每天在那散佈樂觀的發財夢，這種人幾乎都是活不了多久的。

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7月7日！鴻海分享投資成功及失敗的案例！

劉揚偉首度公開鴻海投資成績單！點名2大成功案例、坦承2大踩雷案：最重要的是「投後管理」，投資新創就像一場機率遊戲，即使是全球電子代工龍頭鴻海，也不可能每一次都押對寶。鴻海董事長劉揚偉7日在創投公會演講時，罕見對外公開集團近年來的投資成果與失敗經驗，不僅分享哪些投資讓他最有信心，也大方坦承曾經因市場判斷失誤而付出昂貴代價。他直言，投資最大的關鍵不只是挑對公司，更重要的是投資之後如何陪伴新創成長，這也是鴻海過去最需要改進的一環。一年看300多個案子　真正出手投資卻不多，劉揚偉表示，鴻海每年評估超過300個投資案，但真正決定投資的比例並不高。這些案源主要來自三個方向，包括創投基金、私募股權基金與財務顧問推薦的案件；集團供應鏈所發現的新技術與新商機；以及各事業群CTO提出的產業趨勢與技術布局。此外，鴻海也會從未來客戶需求出發，提前布局關鍵技術。例如，當市場開始發展折疊手機時，集團便會主動尋找鉸鏈等關鍵零組件相關的新創企業，希望提前建立技術實力。投資看三件事　「時機」永遠排第一，談到投資標準，劉揚偉指出，第一個也是最重要的條件，就是「時機」。他認為，一家公司是否站在產業趨勢的風口上，比技術本身更重要；其次是創業團隊是否具備強大的執行能力；第三則是新創公司是否能與鴻海既有資源產生協同效益。除此之外，他還有一項特殊要求，就是希望創業團隊能夠把自己的產品和技術，用一般大學生都聽得懂的方式說明，而不是只有業界專家才能理解。因為再好的技術，如果無法被市場理解，也很難真正創造商業價值。過去最大問題：投了錢就放手不管，劉揚偉也毫不避諱地指出，鴻海過去最大的問題，就是「投後管理」。他坦言，以往集團完成投資後，往往讓被投資公司自行發展，形容那是一種「不負責任的投後管理」。如今鴻海已改變策略，不只是提供資金，更會投入資源協助新創企業成長，包含培養創辦人的經營能力、商業思維以及市場拓展能力，希望讓技術人才也能成為真正懂得做生意的企業經營者。他認為，技術可以開發產品，但真正讓公司成功的是商業模式與市場能力，因此鴻海現在更重視協助新創建立完整的經營能力，而非單純提供資金。三年沒達標就撤資　嚴守資本紀律，為了提高投資成功率，鴻海近年也建立更嚴格的投資制度。劉揚偉表示，原則上，若投資三年後，新創公司仍未達到當初承諾的目標，鴻海就會選擇撤資；只有在團隊能提出具說服力的改善計畫時，才可能再給三年的觀察期。他強調，資本必須投入真正具有成長潛力的企業，因此集團未來仍將持續落實資本紀律。直接投資成功率61％　兩家公司成最佳代表，根據劉揚偉公布的數據，自2019年至今，鴻海已直接投資33家新創企業，其中已有20家展現具體成果，成功率約61%。此外，透過前五大創投基金間接投資的新創企業約594家，其中321家已有成果，成功率約54%。另一方面，鴻海也與國發基金共同成立規模100億元的「合順新創投」，並規劃超過一半資金投入台灣新創，希望協助更多本土企業走向國際市場。談到最成功的投資案例，劉揚偉首先提到一家「造車的公司」。雖然目前仍處於虧損階段，但他對未來發展充滿信心。市場普遍認為，他指的正是專注電動車平台與整車開發、已於創新板掛牌的鴻華先進。另一項成功案例則是一家整合集團資源的IC設計服務公司。劉揚偉指出，隨著客戶需求快速增加，公司營運持續成長，預計今年將登錄創新板，外界普遍推測就是鴻晶科技。兩大失敗案例　都是昂貴的教訓，除了分享成功經驗，劉揚偉也首度公開兩項讓鴻海付出代價的投資案。第一個是在泰國的電動車合資計畫。他表示，由於合作雙方在市場定位、產品規劃及發展方向上未能取得共識，整個計畫最後停留在建廠階段，未能繼續推進。市場認為，他指的是鴻海與泰國國家石油集團（PTT）共同成立的Horizon Plus電動車工廠。另一個失敗案例則是手機品牌投資案。劉揚偉坦言，當時功能手機市場已經走向衰退，智慧型手機市場又早已被國際品牌高度壟斷，鴻海卻仍投入資源支持該品牌，最終造成集團相當大的損失。市場普遍認為，他所指的就是富智康曾投資、由前諾基亞團隊打造的HMD手機品牌。從「投資人」變成「陪跑者」，劉揚偉最後表示，投資新創並不是一次性的資金投入，而是一場長期陪伴企業成長的過程。未來鴻海除了持續尋找具潛力的新創公司，也將更重視投資後的輔導與資源整合，希望提高成功率，並協助更多台灣新創企業站上國際舞台。對鴻海而言，這不只是投資策略的調整，更象徵集團正從過去單純提供資金的投資人，逐步轉型為能夠陪伴企業成長、共同創造價值的合作夥伴。

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7月6日！外資持續賣超台股壓制槓桿貪狗氣勢！序言

 

7月6日！外資持續賣超台股壓制槓桿貪狗氣勢！作者:A大！今天外資群賣超台股255.05億，投信買超台股69.08億，自營商賣超台股97.21億，三大法人合計賣超台股283.18億，外資群期貨空單減少965口，期貨留倉空單80087口，三大法人期貨留倉為空單10163口，今天台股成交10,217億，下跌224.23點，跌幅0.48%，收在46556.39點，電子下跌20.46點，跌幅0.68%，收在2990.1點，金融上漲33.51點，漲幅1.09%，收在3100.28點。今天早上台股開高，接著就開始走弱，上下波動來到接近一千點，今天外資群再賣255億，投信買69億，所以今天又是散戶加ETF在拉抬及護盤，外資群近十個交易日賣了5644億，一買一賣成交易，三大法人賣的就是散戶買的，外資群賣了這麼多的股票，平均是賣在四萬六千多點，這些股票一定就是散戶買的，對開很大槓桿的散戶來說，他們最害怕的事是股市盤整，畢竟現在個人信貸利率3到4%，股票質借利率4%，融資利率6.5%，就連正二也怕盤整，大家還記得之前台灣五十反一嗎？那時散戶買了一大堆台灣五十反一，ETF的規模來到一千億，投信就拿了散戶的錢去買一大堆期貨空單，外資群就買了期貨多單，那時外資群手上一直持有三萬多口期貨多單，因為台灣五十反一的散戶買了一大堆的數量，投信就把散戶的錢拿去買期貨空單，那時散戶一直被外資群吃豆腐，加上經理人和散戶說，我每個月要換倉，每天一付很忙的樣子，所以管理費要1%多，就這樣散戶持有台灣五十反一很多年，外資群光吃豆腐就吃到吐了，現在很多散戶又在那買正二，甚至融資買正二，經理人拿著散戶的錢就去買了一大堆期貨多單，現在外資群手上一直有八萬口的期貨空單，原因就是投信拿了散戶的錢去買了六萬多口的期貨多單，現在外資群只要讓指數盤整就好了，這樣散戶要支付給經理人很高的管理費，而且每個月還要換倉被吃豆腐，很多散戶沒有想過一件簡單的事，外資群就知道投信每個月要轉倉六萬多口的期貨多單，外資群光每個月吃豆腐就能吃到吐了，散戶還傻乎乎的在那覺得買正二好棒，很多散戶買了正二，現在四處在拉人進去買正二，我也是不懂這些蠢蛋到底是怎麼了，你拉愈多人進去買正二，投信每個月要轉倉的期貨多單就愈多，每個月就愈容易被外資群吃豆腐，散戶每天就在那幻想台積電今年底要3000元了，明年要5000元了，然後台積電遲早要1萬元，我也是不懂到底是誰給他們的信心，當你買期貨，你就要轉倉，只要你持有大量的期貨多單又要固定轉倉，這對外資群來說就是一塊肥肉，後面散戶會發現一件有趣的事，正二上漲的不如指數的兩倍，下跌有時會跌比較多，整年下來上漲不到指數的兩倍，原因很簡單，因為一來你要支付給經理人高額的管理費，接著你每一個月，每一季要轉倉期貨，這麼龐大的期貨多單要轉倉，外資群光每個月吃豆腐就飽了，之前台灣五十反一就來過一次了，現在正二再來一次，一些散戶還在那融資買正二，還要支付6.5%的利息，現在指數只要整理個一個月，散戶立刻就會有感了，時間對買正二的散戶不利，所以不要傻乎乎的聽散戶買正二，那是給貪狗買的，一個這麼大的目標，外資群不去坑這些散戶都對不起他們了。

會有人覺得今天台股沒有像前兩天這麼強勢，外資群才賣超個255億，三大法人賣超283億，結果指數就下跌了224點，其實一買一賣成交易，近十個交易日下來，外資群合計賣了5644億，這些股票一定就是散戶買走的，重點是台股的十日線是46219點，這就代表近十個交易日進來買台股的散戶，他們的平均成本就是在46219點，外資群賣了一大堆股票，這些股票都被散戶買走了，上星期四及星期五外資群合計賣了1668億，結果指數完全沒有下跌，但大家想一件很簡單的事，散戶的資金也不是無限的，很樂觀，很有信心的散戶一直進來追價，看到下跌就追價，近十個交易日追價了5644億，當市場很有信心的散戶都進去買完了，那有信心的散戶就沒有錢了，近十個交易日指數最低跌到45571點，最高來到48218點，近十個交易日散戶大買了5644億，結果指數還在46556點，上面我說散戶的平均成本在46219點，其實是沒有賺多少的，賺了337點左右，差不多就是0.72%，大家也是知道散戶自信心爆棚，他們的自信源於指數一直上漲，天天上漲，不停上漲，結果近十個交易日下來，散戶買了5644億，結果也才賺了0.72%，散戶開了很大的槓桿，個人信貸利率4%，股票質借利率也4%，融資利率6.5%，散戶是有資金壓力的，很多散戶之所以敢開兩倍，三倍，四倍，五倍甚至是十倍槓桿，原因就是股價及指數會一直上漲，這就如我之前說的，要是股市會上漲及下跌的話，假設投資人的資金是一份，這時就會有七成看多，三成看空，六成看多，四成看空，五成看多，五成看空，四成看多，六成看空，七成看空，三成看多，一份資金就會相互制衡，所謂的看空就是你買了股票賣掉，這也算是看空的一種，但之前股市一直上漲，天天上漲，不停上漲，股市中多空相互制衡消失了，每一個人都看多，在股市一直上漲的情況下，人的貪念就會被引出來，一些散戶看到別人買了正二賺很多錢，自己就融資買正二賺更多錢，看到別人融資買正二賺很多錢，他就買期貨賺更多錢，大家就是在那比較，這時一份資金全數看多，而且會出現兩份資金，三份資金，甚至是五份資金，這些資金就是散戶向銀行及券商借來的，大家有看過一些貪狗怎麼玩的嗎？股價100元時借60元，當股價漲到200元時，這樣本來是維持率變更高，你槓桿會變比較安全一點，但是貪狗就是再借出上漲100元的六成，也就是再借60元出來，股價及指數上漲的愈多，他們就借愈多，這就是為什麼散戶的資金一付就像無限似的，現在外資群只要讓指數及股價區間整理，這些貪狗就會開始叛變，有一些人覺得這麼久沒漲了，開始擔心自己是否槓桿太大，就不敢再繼續開槓桿了，但其實最嚴重的問題會出現在下跌，這些槓桿會連環斷頭，外資群一直沒有辦法讓指數跌兩成以上，只要跌兩成，大家就會看到傳說中的連環斷頭，貪狗就會思考風險，之前無腦多的資金也會開始看空或偏空，大家就會看到股市出現大幅度的修正，現在就是讓指數區間整理，讓一些貪狗焦慮，時間對槓桿仔是不利的，外資群只要讓指數不再創新高，很快散戶就會自己多殺多及人踩人了。

今天鴻海上漲1.5元，股價收在242元，成交量43694張，外資群賣超8470張，投信買超2269張，自營商賣超271張，三大法人合計賣超6472張，今天鴻海受到六月營收不錯的激勵下，股價最高上漲7元，主力外資群高盛及美林就用利多出貨，之所以美林及高盛會出貨，其實也很好理解，現在記憶體漲價，很多消費者都會提前去買筆電及手機，所以鴻海會說消費性產品反而賣的好，我聽到不只一個人先去買蘋果17了，因為他怕蘋果18漲兩到三成，這時會有人說，會買蘋果手機的人哪裡會在乎漲價兩三成，確實大部份的人都不在乎，但是十個人只要有一個人在乎，那銷量就會少一成，也不是每一個會買蘋果的消費者都是忠實的果粉，有一些人一隻手機能用四年到六年，這種人就不會是什麼很忠實的果粉，有一些人年年要換新機，這種人一定是不在乎漲多少的，他會這樣想，反正我就用一年，買貴我之後二手能賣更貴，其實就沒有差，但是一隻手機會用幾年的人，他會想，新的手機貴兩三成，那自己手上這台蘋果手機也還堪用，就會不急著換新的，之前我就和大家說了，記憶體大廠都當消費者是智障，他們以為隨便亂漲價消費者一定會買單，到底是有多傻多天真，大家要記得一件事，記憶體這樣上漲，最終一定是會讓消費性電子受傷害的，代工廠之所以營收不減反增，原因是記憶體漲價是算進代工廠的營收中，我這樣說好了，一台手機100元，原本記憶體佔10元，後面記憶體漲兩倍，來到30元，這樣一台手機變120元，鴻海代工一台手機賺5元，當記憶體漲了兩倍，鴻海的代工費沒有被砍就很偷笑了，不可能價格來到120元，這樣鴻海代工費收6元，這就會造成鴻海營收上升，但是毛利率下降，因為之前100元能賺5元，後面記憶體漲了兩倍，整隻手機變120元，在代工廠不漲價的情況下，手機售價都要漲兩成了，要是代工廠再漲，那是不是整個手機會賣更貴，所以不會有這種事的，當手機價格一直上漲，很多消費者就會讓舊的手機再戰幾年，記憶體大廠在那幻想消費者能接受他們開出來的任何價格，我是不會買單的，我是不知道誰會買單，現在雲端大廠佈局AI伺服器，因為記憶體漲價而成本愈來愈高，但是大家現在使用AI，大家有支付更高的費用了嗎？我目前是沒有支付什麼很高額的費用，這些雲端大廠能支付這些高額的記憶體到什麼時候呢？我是覺得不會太久，現在記憶體廠一直瘋狂的漲價，一付就是沒買會死的樣子，但是後面雲端大廠及消費者也不是盤子，不可能無止盡的為這種瘋狂價買單，後面很有可能就是消費性電子賣的很不好一陣子，記憶體的庫存被拉高了一些，價格也跌一些，才有可能消費性電子再變好，當然也是有可能消失的生意就消失了，這種感覺就像是台灣當初缺蛋，那些奸商就在那炒作，以為一顆生雞蛋多貴大家都會買單，後面就愈來愈多人不吃蛋，後面很多人本來一天吃幾顆蛋，變的吃一顆甚至是不吃，這些不吃的雞蛋生意就消失了，也就是被其他的食物取代，一些記憶體廠還以為消費者及雲端大廠能無止盡的接受那種天價的記憶體，到底是有多傻多天真，我只能說消費性電子不是必需品，價格如果太貴，也不一定要換新的，所以消費性產品的銷量一定是會衰退的，這樣才有可能讓記憶體大廠認清事實不再亂漲價。

文章主題內容如下

1、外資持續賣超台股壓制槓桿貪狗氣勢！

2、外資趁鴻海開出好的六月營收出貨！

3、台幣兌美元正式跌破32元整數關卡！

個人股研究觀察記錄文章目   

7月6日！外資趁鴻海開出好的六月營收出貨！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是花旗環球,買了3035張,第二名的是群益,買了1561張,第三名的是永豐匯立,買了710張,第四名的是統 一,買了470張,第五名是富邦陽明,買了257張,今日賣超，第一名的美林,賣了5773張,第二名的是美商高盛,賣了3123張,第三名的是台新台北,賣了2202張,第四名是元大,賣了749張,第五名的是上海匯豐,賣了679張，今天賣超前兩名的是美林及高盛，大家看到這兩家外資群賣超應該不會意外對吧，之前我就和大家說過了，主力外資大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林，他們有三十萬張股票是買在鴻海股價250元，結果大摩，小摩及瑞銀先出掉了十幾萬張，平均賣在兩百六十幾元，就算大摩，小摩及瑞銀賣了十幾萬張，這時高盛及美林還是沒有認輸的理由，之所以高盛及美林會認輸，原因就是蘋果說產品會漲價，雖然現在只漲筆電相關產品，但這一次蘋果漲價是因為記憶體飆漲，所以市場普遍認為蘋果手機接下來會漲兩到三成的機率也是很大，當高盛及美林看到蘋果產品漲價的利空後，這時就毫無懸念了，也就是勝負已經分出來了，美林及高盛沒有辦法向上去玩250元拉抬到270元的戲碼，畢竟一個大利空擺在那，這個利空至少是會維持到九月中，甚至是到年底，試想，九月中蘋果手機開賣，一開始是忠實的果粉買，要是賣的很好，大家能說一開始是忠實果粉買，到了十月中或年底，可能後繼會無力，所以蘋果產品漲價這個利空，一定會讓美林及高盛不敢和大摩，小摩及瑞銀硬拼的，當初我說過，要是我是高盛及美林，我就把250元買到的賣掉，這樣雖然小賠或沒有賺，但是剩下幾十萬張成本在185元的鴻海，就能回到和大摩，小摩及瑞銀一樣的立足點，大家想一件簡單的事，假設大摩，小摩，瑞銀把手上成本250元的鴻海都賣了，剩下成本185元的，美林及高盛手上有成本185元及250元的，要是美林及高盛想把鴻海股價從250元拉抬到270元，接著在270元上下10到15元整理，這時你要是大摩，小摩及瑞銀的話，你是不是直接就把手上成本185元的股票賣了，再換個情境，因為大摩，小摩及瑞銀已經把手上250元的股票賣了，就只剩下成本185元的股票，這時大摩，小摩，瑞銀向下摜殺，也就是從鴻海股價250元向下殺到240元，230元，這時高盛及美林要是進來護盤拉抬股價，假設向上拉到260元，這樣大摩，小摩及瑞銀就能出貨，來個假摜殺真出貨，我一直和大家說短線就是人與人之間的對戰，要是你一開始就處在不利的情況，你能贏的機率就會相對低，大家應該有聽過諸葛亮及司馬懿的故事吧，諸葛亮很厲害，比司馬懿厲害很多倍，但是無奈蜀的國力就比魏弱，所以司馬懿只要使出固守的大招，這樣就能讓諸葛亮束手無策，當大摩，小摩及瑞銀先把手上的250元的鴻海庫存出掉時，這時雖然美林及高盛稍微不妙，但還不至於會打輸，那時我說只要大盤不修正，鴻海沒有利空消息，高盛及美林還是能找機會把鴻海股價從250元拉到270元，但是後面蘋果傳出產品漲價，我聽到這消息後，我就和大家說高盛及美林沒什麼招能用了，最優解就是把手上買在250元的股票都賣了，大家都剩下成本185元的股票，在這樣的情況下，主力外資群就能去坑散戶，不然美林及高盛很有可能會被大摩，小摩及瑞銀坑殺，畢竟大家也是知道鴻海中的價值投資者精的跟猴一樣，大摩，小摩及瑞銀坑不到價值投資者，那一定就是要找人坑，那就只能是籌碼不利的高盛及美林，所以大家會覺得高盛及美林像我說的一樣一直賣，其實我也不會算命及摸骨，我只是想像自己是高盛及美林，我想要在鴻海中短線賺錢的話我會怎麼做，剛好美林及高盛的想法和我一樣，這就是很正常的操盤者邏輯。

大家看從6月26日到今天，美林賣超鴻海是第一名，合計賣了33106張，平均賣在245.77元，其實是沒有賠很多錢的，高盛是賣第二名，合計賣了22536張，平均賣在247.3元，在此同時小摩也持續賣了15205張，大摩賣了14629張，瑞銀賣了12218張，這一波外資群是從6月4日開始賣超鴻海的，從6月4日到6月25日，小摩賣了62297張，瑞銀賣了59614張，大摩賣了46466張，美林僅賣了9696張，所以到6月25日時，美林及高盛其實是還沒有認輸的，從6月26日開始，也就是蘋果產品漲價開始發酵，大家就看到美林及高盛開始大賣，重點是大摩，小摩及瑞銀也沒有停下賣超的腳步，主力外資群從6月4日以來都已經賣了二十幾萬張，外資群是賣了252954張，現在外資群賣出去的鴻海大概就是在損益兩平左右，雖然鴻海目前的股價是242元，但是除息7.2元，今天鴻海平均是成交在243.47元，加上7.2元，差不多是250.5元左右，外資群今天把鴻海股價拉起來再賣，這樣平均是能賣在250元左右，當大家知道目前美林及高盛在止損鴻海部份庫存，就不會驚訝鴻海股價容易開高走低，之後大摩，小摩，瑞銀，美林及高盛把手上250元的股票賣光後，他們的操作才會比較一致一點，不然現在主力外資群是先賣先贏，也就是主力外資群都怕蘋果產品漲價這件事讓鴻海股價下跌，現在價值投資者也沒有要進來向外資群買的現象，所以外資群只能用上漲後下跌，接著下跌後上漲去吸引0到5張的無知小散戶，這一點我們能從集保股權分佈得知，近幾周鴻海中0到5張的小散戶是大量的增加，中實戶及大戶其實是沒有增加的，會這樣的原因也很好懂，價值投資者在200元以上去槓桿，在260元到314元伸手進盆子拿錢，平均就是賣在250到260元，這也是為什麼外資群會有30萬張是買在250元，當初價值投資者是把股票賣給了外資群，後面外資群再演戲把股票賣給無知小散戶，當初很多酸民覺得我想要倒貨給無知小散戶，時間幾年過去了，最終你看到我是倒貨給外資群，只是無知小散戶的程度很差，最終他們被外資群倒貨，現在無知小散戶買到的股票就是當初價值投資者賣出來的股票，接下來外資群手上剩下100萬張成本在185元的鴻海股票，還有5萬張成本在250元的股票，外資群還是會想辦法把這五萬張股票賣在250元，所以很有可能鴻海股價會是在240到250元之間整理，因為鴻海股價是扣掉除息的，所以只要外資群賣在243元就沒有賠了，鴻海股價從240元到247元，只要外資群平均賣在243到244元，這樣他們就能止損買到250元的鴻海股票，這也是為什麼鴻海股價漲到247.5元會被大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林賣下來的原因，接下來美林及高盛會持續的賣出手上的股票，也就是成本在250元的五萬張，鴻海的股價還是容易在240到250元之間整理，外資群要的是平均，只要高於243元，這樣外資群就沒賠錢了，只要把250元的部位都賣掉，接下來外資群就會進到無敵模式，我就問，現在無知小散戶買了一大堆成本在250到260元的鴻海股票，外資群成本在185元，要是外資群想要賣手上的100萬張，那就讓鴻海股價從250元跌到240元，跌到230元，跌到220元，跌到210元，甚至是跌到200元，最終外資群只要在平均235元賣出這100萬張，這樣就能賺500億，要是賣在225元的話，這樣也是能賺400億，這400億一定要有人支付，就只能是進來的無知小散戶支付，這就是所謂的未來獲利外資群先拿走，你留下來承擔風險，我常和大家說公司賺錢需要時間，很多散戶就在那買正二，融資買正二，買台積電，融資買台積電，買大立光，買聯發科，買台達電，我也是不懂他們是怎麼了，一狗票人在那玩誰是最後一隻老鼠，你要是進到鴻海中，你就會發現根本沒有人想和你玩誰是最後一隻老鼠的遊戲，連目前台股炒作王主動式ETF進到鴻海，最終都哭著回去找媽媽，還什麼瑤池金母，最終在鴻海變賠到叫阿母。

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7月6日！台幣兌美元正式跌破32元整數關卡！

 

近期熱錢持續撤離，加上美元走勢轉強，新台幣匯率再度承受壓力。7月6日，新台幣兌美元正式跌破32元整數關卡，終場收在32.025元，單日貶值9.5分，不僅連續第四個交易日走弱，也創下3月下旬以來、超過三個月的新低。股匯市同步受到影響。雖然台股早盤一度在權值股帶動下大漲超過600點，但隨著市場獲利了結賣壓湧現，尤其電子股漲多回檔，盤中高低震盪超過900點，終場仍下跌224.23點，收在46,556.39點，47000點整數關卡得而復失，顯示市場信心仍偏向保守。匯市方面，新台幣當天以31.95元開盤，不久便跌破32元整數大關，盤中最低來到32.079元，重貶近1.5角。不過，當匯價來到32元附近時，出口商因換匯需求大增，紛紛進場拋售美元、換回新台幣，讓貶幅在下午逐漸收斂，終場仍以32.025元作收。市場人士分析，新台幣走弱其實並不令人意外。近期外資持續賣超台股、資金匯出，加上美元指數持續走強，使亞洲主要貨幣普遍面臨貶值壓力，新台幣自然也難以獨善其身。此外，每年7、8月是上市櫃公司發放現金股利的旺季，外資領取股利後若選擇匯回海外，也會增加市場對美元的需求，進一步對新台幣形成貶值壓力，因此市場普遍預期，新台幣短期內仍可能維持「緩步走貶」的格局。不過，中央銀行對此則持較為審慎的態度。央行外匯局局長蔡炯民表示，當天新台幣貶值的主要原因仍是國際美元轉強，而未來匯率走勢則要觀察兩大關鍵因素：第一是美元是否持續維持強勢；第二則是外資資金究竟會流出還是持續留在台灣市場。蔡炯民進一步指出，近期台灣出口表現依然相當亮眼，出口商手中累積不少美元收入，具備實質的拋匯需求，因此當美元升值、新台幣貶值到一定程度時，出口商往往會選擇賣出美元、換回新台幣，形成支撐匯價的重要力量。反過來說，如果未來美元轉弱，出口商可能會更加積極拋匯，也有助於新台幣回穩。至於市場最關心的「股利發放是否一定造成新台幣貶值」，蔡炯民認為並不能一概而論。雖然每年股利旺季確實可能帶來外資匯出需求，但外資領到股利後，未必會立即將資金匯回海外。如果國際股市維持強勢，尤其人工智慧（AI）及科技股行情持續升溫，外資也可能選擇將股利再投入台股，甚至加碼布局，屆時對新台幣的貶值壓力便會明顯減輕。體而言，目前新台幣跌破32元，主要反映的是美元強勢與外資資金流向，而非台灣經濟基本面惡化。未來新台幣是否持續走貶，仍將取決於美元走勢、外資動向，以及全球科技股是否能延續強勁表現。若這三項因素出現轉變，新台幣匯率仍有機會重新站穩32元關卡之上。

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7月5日！鴻海6月營收年增52%第二季年增四成！序言

 

7月5日！鴻海6月營收年增52%第二季年增四成！作者:A大！2026年上半年，鴻海再度交出亮眼成績單，不僅6月、第二季及上半年累計營收同步改寫歷史新高，更顯示AI伺服器需求持續爆發，加上消費性電子、電腦終端產品逐步回溫，讓鴻海營運維持強勁成長動能，也為下半年傳統旺季奠定良好基礎。6月營收達8,218億元，雖然較5月小幅減少4.38%，但與去年同期相比大幅成長52.11%，創下歷年6月最佳成績，遠高於去年同期的5,402億元。若以美元計算，6月營收年增約45.4%，依然展現穩健的成長力道。若將時間拉長來看，第二季營收更達到2兆5,133億元，不僅較第一季增加18.02%，更比去年同期大幅成長39.83%，再次刷新歷年第二季紀錄。累計今年前六個月營收更突破4兆6,429億元，年增率高達34.99%，同樣締造歷史同期新高，顯示鴻海今年以來的營運表現一路向上。從產品表現來看，AI仍然是帶動成長最重要的引擎。其中，雲端網路產品受惠於AI伺服器與相關設備需求持續強勁，即使受到部分物料供應吃緊影響，6月營收仍與前一個月維持相近水準，但相較去年同期則呈現大幅成長，成為今年最耀眼的業務之一。元件及其他產品同樣維持穩健表現，6月營收與前一個月大致持平，但因零組件出貨增加以及其他業務收入提升，使得年成長幅度相當亮眼。消費智能產品方面，受到客戶拉貨節奏影響，6月營收較前一個月略為下滑，但與去年同期相比仍明顯成長，代表終端需求依然維持健康水準。至於電腦終端產品，6月同樣因拉貨節奏調整而略低於前月，不過受惠新品上市以及記憶體等零組件價格上漲推升產品售價，年增幅依舊相當強勁。若觀察整個第二季，各產品線幾乎全面成長。其中，雲端網路產品在AI雲端伺服器需求帶動下持續高速擴張；元件及其他產品受惠零組件與其他收入同步增加；電腦終端產品則受新品效應及產品售價提高帶動，繳出亮眼成績；消費智能產品也因拉貨動能改善，呈現顯著成長。累計上半年來看，AI依舊是最大的成長動力。雲端網路產品及元件業務皆維持強勁年增，消費智能產品與電腦終端產品則呈現顯著成長，顯示除了AI業務之外，傳統電子產品需求也逐步回溫，使整體營收結構更加均衡。展望第三季，鴻海對營運維持樂觀看法。公司表示，AI機櫃出貨將持續成長，同時隨著下半年進入智慧手機、筆電與各類消費電子產品傳統旺季，ICT業務可望逐步升溫，因此預期第三季營收將同時較第二季及去年同期成長。不過，公司也提醒，全球政經情勢仍存在不少變數，包括地緣政治、關稅政策及供應鏈變化等，都仍需持續密切觀察。除了營運表現備受市場關注外，鴻海近期也安排多項重要活動。7月14日至15日將舉辦鴻海暨轉投資企業主題系列座談，向法人及投資人說明最新營運方向；7月15日至17日則將參加日本臺灣形象展，展示集團最新技術與產品布局；而市場高度關注的7月營收，也預計將於8月5日正式公布。整體而言，鴻海今年上半年營收表現可說全面開花，不僅AI業務持續高速成長，傳統消費電子產品也逐步回溫，再加上下半年旺季效應即將展開，市場普遍期待鴻海能延續上半年的強勁成長動能，持續刷新全年營運紀錄。

鴻海第二季營收來到2.51兆，年增39.83%，以第一季鴻海營收年增29%，本業營利增加63%來看，第二季鴻海的本業營利也會不錯，也就是說鴻海本業獲利第二季也會很好，不過鴻海第一季利不如外資群的預期，原因就是去年第一季鴻海業外賺126.2億，我在鴻海開出第一季財報之前就一直和大家說鴻海今年第一季業外不可能有一百多億，結果第一季業外出來是賠了16.17億，比我預期的還要差一些，鴻海去年第二季的業外獲利85.53億，業外的獲利基期比較低一點，之前我一直和大家說，鴻海業外本來有穩賺的獲利40到60億，也就是利息收入加其他收入減財務成本，但是鴻海因為把存款及現金都拿去投資AI伺服器了，所以存款變少，負債變高，所以利息收入加其他收入減財務成本就會變成負的，第一季這三項的總合是賠9億左右，第二季這三項會變的機率也是很大，去年第二季這三項是賺19億，今年第二季可能會賠個10億左右，第二季鴻海應該是能賺到3.8元到4元之間，一樣就是取決業外的其他利益及損失，這一項是賺幾十億，鴻海業外就是賺錢，只要鴻海業外賺錢，稅後獲利就會變的比較高一點，鴻海去年第一季所得稅率是用22.4%，今年第一季是用23%，第一季的所得稅比之前說的25%低一點，不知道第二季鴻海所得稅會用多少，加上第二季記憶體又大幅度的漲價，也不知道鴻海的營收中有多少是因為記憶體漲價造成的虛胖，鴻海說消費性電子最近比較好一點，這時會有人說，記憶體亂漲，消費性電子的消費情況不是要變差嗎？其實就是很多消費者趁著蘋果產品漲價之前先去搶貨，有一些人已經先去買蘋果17的產品了，他們怕蘋果18出來會貴兩到三成，當然一些比較忠實的果粉不在乎兩三成的漲價，但是還是有一些比較沒有這麼忠實的果粉不會為漲價兩三成而買單，所以在新手機出來之前，最近鴻海消費性電子的銷量反而會變比較好，最近要是變的很好，那大家反而要擔心，因為這就意謂著有很多人對漲價不買單，他們寧願買17，也不願意去買漲價兩三成的蘋果18，蘋果手機因為記憶體漲價而造成銷量下跌，這對鴻海的獲利應該就是影響一些而以，這樣說好了，今年鴻海能賺個16元多，好一點賺17元，有可能記憶體漲價讓鴻海獲利變成16元，這時會有人說有沒有可能變15元多，我個人是覺得鴻海已經很多季沒有在業外做美化的動作了，所以只要因為一時記憶體漲價，造成鴻海第四季獲利比較不好一點，也許鴻海業外美化就會出動，不過最終的解決根源還是記憶體不能再繼續亂漲了，最近外資群之所以會一直止損鴻海，原因是他們本來就買了30萬張成本在250元，之前我就說過了，要是沒有遇到大盤修正或是鴻海利空，那外資群可能會在270元上下10到15元整理，後面大盤還沒有修正，結果鴻海出現了蘋果產品漲價的利空，所以外資群買在250元的部份就不能賺錢了，這對外資群來說其實也沒有差，反正買在250元的股票賺不到錢，但最終買在185元的100萬張一定是能賺到吐的，我就問大家一句，要是鴻海股價從250元跌到180元，最終季線在225元，你會不會買單呢？我認為很多投資人會買單，原因是鴻海股價最高來到314元，跌到225元時，這樣都跌89元了，有一些散戶買在250元，有一些買在240元，有一些買在230元，有一些買在220元，有一些買在210元，有一些買在200元，甚至有一些買在180到200元，不同的散戶也許會買在不同位置，但外資群只要平均能賣在225元，這樣他們就能賺400億，這可真的是香。

文章主題內容如下

1、外資狂賣台股但指數一直開低走高！

2、主力外資趁大盤整理穩住鴻海股價出貨！

3、散戶瘋狂借錢玩誰是最後一隻老鼠遊戲！

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7月5日！外資狂賣台股但指數一直開低走高！

今天外資群賣超台股777.83億，投信買超台股75.96億，自營商賣超台股32.6億，三大法人合計賣超台股734.46億，外資群期貨空單減少3435口，期貨留倉空單81052口，三大法人期貨留倉為空單10768口，今天台股成交10,173億，上漲36.46點，漲幅0.08%，收在46780.62點，電子下跌8.12點，跌幅0.27%，收在3010.56點，金融上漲33.65點，漲幅1.11%，收在3066.77點。這兩個交易日外資群分別賣超890億及777億，指數都是開低走高，一買一賣成交易，三大法人賣的就是散戶買的，所以外資群在台股下跌一千點時一路賣到上漲36點，散戶就一路的買，所以散戶平均就是買在四萬六千多點，近九個交易日下來，外資群合計賣超5389億，結果指數從47742點僅跌到46780點，合計下跌了962點，對散戶來說外資群沒有辦法把台股指數打下去，表面上散戶是大獲全勝沒有錯，但從另一個角度來想，外資群近九個交易日賣了5389億，都是賣在四萬六千多點，這些股票一定都是散戶買走的，所以會有大量的散戶買在四萬六千點，要是接下來指數向上漲到五萬點甚至是更高，那外資群就是送錢給散戶，買在四萬六千多點的散戶，會在漲到四萬七千點，四萬八千點，四萬九千點，五萬點，五萬一千點時把手上的股票賣掉，但要是後面外資群成功的讓指數下跌，那四萬六千點就套牢了5389億的散戶，這是很大的數量，很多散戶都買在四萬六千多點，現在散戶覺得很開心，很解氣，覺得外資群小兒就是廢物，每天開低就是走高，散戶大獲全勝，但是一買一賣成交易，未來散戶買在四萬六千多點的股票要成功的賣出去，這樣才叫大獲全勝，現在充其量是傻子散戶在高檔買了一大堆的股票，還在那覺得自己大獲全勝，現在買在四萬六千多點的散戶，你不一定是贏了，也不一定是輸了，要視接下來指數向上漲或向下跌而定，要是指數接下來一個月向上突破到五萬點，那現在買在四萬六千點的散戶確實是大獲全勝，但是要是接下來外資群成功讓指數跌下去，那買在四萬六千多點的散戶就會集體賠錢，而且數量大到很誇張。

外資群九個交易日下來就賣了五千四百億左右，近十個交易日下來，外資群賣超前二十名如下，賣超第一名的群創，合計賣超373,830張，股價沒有下跌，賣超第二名的元大台灣，合計賣超336,663張，股價下跌2.52%，賣超第三名的兆豐金，合計賣超268,777張，股價上漲1.68%，賣超第四名的華邦電，合計賣超249,476張，股價下跌16.9%，賣超第五名的第一金，合計賣超194,543張，股價上漲0.31%，賣超第六名的主動統一全球創新，合計賣超176,049張，股價下跌10.1%，賣超第七名的鴻海，合計賣超160,370張，股價下跌7.83%，賣超第八名的永豐金，合計賣超153,103張，股價下跌0.25%，賣超第九名的遠傳，合計賣超129,190張，股價下跌2.78%，賣超第十名的主動復華未來50，合計賣超123,786張，股價下跌2.8%，賣超第十一名的緯創，合計賣超123,737張，股價下跌2.5%，賣超第十二名的玉山金，合計賣超118,192張，股價下跌1.96%，賣超第十三名的台泥，合計賣超97,107張，股價上漲0.41%，賣超第十四名的華南金，合計賣超95,411張，股價上漲0.13%，賣超第十五名的友達，合計賣超94,568張，股價下跌3.07%，賣超第十六名的旺宏，合計賣超88,405張，股價下跌23.2%，賣超第十七名的彰銀，合計賣超84,605張，股漲上漲1.97%，賣超第十八名的力積電，合計賣超81,729張，股價下跌10%，賣超第十九名的主動群益美國增長，合計賣超73,656張，股價下跌7.53%，賣超第二十名的南亞科，合計賣超69,143張，股價下跌18.9%。

雖然近一年台股上漲的很多，很多散戶也覺得自己賺到了很多財富，但是先不要著急，大家先來了解一下誰是最後一隻老鼠及價值投資的運行原理，所謂的價值投資很簡單，我們示範了七年給大家看了，就是找到一家有價值的公司，接著一直持有，公司股價沒有被拿走太多年未來的獲利，當初我們投資鴻海時，一年就是賺資產的10%，所以你每持有一年，你就是賺到資產的10%，最近幾個月是因為市場在那瘋狂，所以價值投資者才會去掉手上的槓桿及伸手進盆子拿錢，所以價值投資者才會賺到比公司賺的更多獲利，接著我們來看一下誰是最後一隻老鼠的遊戲，一檔公司股價100元，有10個人一起進來玩這遊戲，這十個人就是在那吹牛，第一個人以100元買進，接著賣給第二個人110元，接著第二個人賣給了第三個人120元，以此類推，當10個人都交易過一輪時，股價從100元炒到200元，這時股票落在第十個人手上，這時前面九個人會覺得自己都賺到了10元，直到這時，前面九個人各賺了10元，這10元是誰支付的呢？沒有錯，就是以200元買到股票的人，我這裡說的比較簡單一點，真正市場的投機客並不會這樣輪流的買，也不會每一個人剛好都賺10元，不過原理是一樣的，大家有了誰是最後一隻老鼠遊戲的玩法後，我們再來看一下最近大盤指數及籌碼，這時你就會看到一件令你頭皮發麻的事實，近九個交易日下來，外資群賣出台股5389億，差不多是在四萬六千點左右賣出的，前面散戶從指數兩萬八千點，三萬點，三萬五千點，四萬點，四萬五千點的玩誰是最後一隻老鼠，散戶和外資群就在台股中買來賣去，現在散戶覺得自己賺了很多錢，原因是他們買了一大堆四萬六千點的股票，但是大家回想一下剛剛我說十個人，股價從100元到200元的誰是最後一隻老鼠遊戲玩法，現在外資群賣了台股5398億，所以目前散戶在四萬六千點買了外資群大量的股票，要是外資群不去向散戶買回來，那最後一隻老鼠就是散戶，現在留在股市中的散戶就是支付前面全部所有人賺到的錢，現在很多散戶一直在那沾沾自喜，覺得自己軋爆了外資群，覺得外資群一直在四萬六千多點賣股票，然後不能把股價賣下去，但誰是最後一隻老鼠的遊戲最恐怖之處在於，誰要是接了最後一棒，那就是支付前面所有贏家賺到的錢，現在很多散戶買了四萬六千點的指數及股價，結果他們卻異常的開心，這一點我也是覺得很搞笑，現在的散戶覺得未來總是會有人花更高的價格向他們買，就像剛剛從100元到200元的過程中，每一次都有人多開10元的價格向前一個人買，但這遊戲總是會有一個盡頭，現在散戶應該是要很擔心，因為外資群大賣了5398億的股票給散戶，這些散戶買在四萬六千點，只要這一次外資群不進場買回這五千三百多億，那最近買股票的散戶就是最後一隻老鼠，所以我一直不懂散戶為啥現在很開心及很興奮外資群賣了一大堆股票，然後不能把指數打下去，現在散戶買了大量四萬六千點的股票，買這五千多億的散戶，很多都是之前有賺到很多錢的散戶，他們在上面的流程就是100元買，110元賣，120元買，130元賣，140元買，150元賣，現在的情況是散戶買在200元，重點數量是異常的誇張，只要散戶這一次不能找到下一隻老鼠賣出股票，那之前從兩萬八千點漲到四萬六千點的部份，都是最終進來買的散戶要買單，所以短線除非你賣出後永遠不再進來，不然之前你一付賺到很多，最近這一次只要外資群賣了五千四百億之後，接著不向散戶買回來，那現在進來買的散戶就要支付之前所有上漲的差價。

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7月5日！主力外資趁大盤整理穩住鴻海股價出貨！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是美商高盛,買了4214張,第二名的是瑞銀,買了2770張,第三名的是摩根大通,買了1202張,第四名的是光 和,買了946張,第五名是元大,買了508張,今日賣超，第一名的美林,賣了5093張,第二名的是台新台北,賣了4794張,第三名的是港麥格理,賣了2962張,第四名是富邦,賣了2807張,第五名的是中國信託,賣了1845張，今天美林持續的止損鴻海，但是高盛，瑞銀及小摩有小買一些鴻海拉抬股價，大摩則是一買及一賣的製造波動，今天瑞銀，大摩，小摩及美林的行為都是很合理的，因為大摩，小摩及瑞銀最早把買在250元的股票都賣了，所以他們敢在250元左右一買及一賣的拉抬鴻海股價，今天比較冒險一點的就是高盛，因為高盛賣的速度和美林一樣慢，今天高盛敢像大摩，小摩及瑞銀這樣買進，算是蠻勇敢的，我這樣說好了，以我的觀察來說，大摩，小摩，瑞銀及美林這四家外資，他們今天這樣的行為就是打安全牌，很合情合理的玩法，今天唯一有稍微冒一點險的就是高盛，不過高盛今天也沒有買很多，只買了4214張，鴻海昨天除息，正常除息本來就該小漲一點，結果昨天鴻海股價下跌，今天鴻海股價上漲一點也是很合理的，現在鴻海股價還原除息大概是在247.5元，差不多是價值投資者去槓桿加伸手進盆子拿錢的均價，大家看一般散戶和價值投資者的玩法，要是你是一般的散戶，你很有可能是買在鴻海的月線，也就是260.27元，就算扣掉除息的7元，你差不多是會賠個十幾元，就算你是近一季進到鴻海中投資，你會買在247.5元，扣掉除息的7.2元，你差不多是沒有輸及沒有贏，要是你近半年進到鴻海中投資，你平均是會買在233元，差不多就是小賺個股息加7元差價，這也是為什麼散戶很難賺到大錢，不論你是近一個月，近一季，近半年進到鴻海中和外資群買來賣去，你大概就是介於賺賠5到10%，我們這些價值投資者之所以能在鴻海中賺到大錢，原因是我們持有鴻海七年，從2019年就開始持有，鴻海配出了八次股息，合計配出了四十幾元，加上之前鴻海股價淨值比僅有0.85到1.1倍之間，你每持有一年大概能賺資產的10%，這10%是鴻海真金白銀賺給你的，你持有鴻海7年能賺70%的話，這是完全不存在任何一丁點誰是最後一隻老鼠的遊戲成份，當市場在那很狂熱，用股價淨值比2.2倍，甚至是2.5倍價格進來買鴻海時，價值投資者就是賺到了近七年的70%獲利，又賺到了散戶過度瘋狂及樂觀的差價，賺到這差價並不是價值投資者一開始的目的，後面當市場在那說鴻海多好又多棒時，鴻海的股價淨值比已經來到2.2倍，甚至是來到2.5倍，之所以散戶會賠錢，因為他們都是在市場最注意鴻海時才進來的，大家可以想一下，一般的散戶什麼時候會注意鴻海呢？有人說2019年時的70元到90元，有人說2021年到2024年2月的100到110元，會這樣說的人就是好傻好天真，在2019年到2024年2月時，你看到鴻海整天要死不活，你根本不會想要進來買鴻海，大部份散戶這一次注意到鴻海，就是前一陣子鴻海股價漲停，也就是來到289元，那時主動統一台股增長進來買了鴻海，接著主動統一升級50也進來買了305元的鴻海，很多散戶就是在那時聽到鴻海好棒，散戶也是在那時中了錨定效應進來買鴻海，要是你在鴻海股價合理到瘋狂價之間買到，我也是不懂你能賺到什麼錢，很多散戶從289元到314元進來買，不然就是從289元到314元開始注意，後面鴻海從314元跌到250元再漲到270元，很多散戶就在這過程中進來買了，為什麼我會這麼說呢？因為這一段期間外資群賣出了25萬張，平均賣在260元，所以大部份的散戶就是買在兩百六十幾元，現在你就是處在小賠一些，而且因為外資群賣了25萬張鴻海股票，所以一定是會有散戶買了這25萬張股票，至少就是幾十萬個散戶了，買到鴻海的這幾十萬個散戶，他們會覺得自己怎麼這麼倒楣，沒有買鴻海之前股價一直上漲，買了後就一直下跌，其實並不是你倒楣，單純就是外資群用統計和散戶玩，外資群買了30萬張成本在250元的鴻海，剩下的100萬張成本在185元，所以最近散戶因為中了錨定效應，所以買了外資群成本在250元的鴻海，接下來半年到一年，散戶是很難玩贏外資群的，外資群現在手上剩100萬張成本在185元的鴻海庫存，你在260元都會買鴻海了，當鴻海跌到250元，240元，230元，220元，210元甚至是200元時，你一定是買更多的，只要外資群能平均賣在230元，這樣外資群賣100萬張，是能賺到450億元的差價，這就是為什麼散戶會賠錢的原因。那為什麼我們這些價值投資者會贏呢？原因是我們持有的夠久，而且當初的年線是78元，2021年到2024年2月年線是105元，價值投資者持有鴻海很多年，每年又穩賺10%的獲利，時間來到七年之後，就算七年後價值投資者隨便賣，賺到70%都是很合情合理的，這70%根本沒有任何一丁點是玩誰是最後一隻老鼠遊戲來的，單純就是鴻海透過經營賺到的真金白銀，之所以價值投資者賺更多，原因就是有一些散戶用了佛心價把未來五年甚至是十年鴻海的獲利先給了價值投資者，當然也是要感謝外資群，他們本來是想要用籌碼把散戶拐進來鴻海中先拿走未來五年到十年的公司獲利，但是被價值投資者先倒貨了，現在外資群好不容易把買在250元的股票賣出，接下來外資群手上有100萬張成本在185元的鴻海股票，接下來會有很長一段時間是外資群的天下了。

集保股權是從上星期五到這星期四，外資群合計賣超了鴻海99075張，這一周集保千張超級大戶賣出118896張，千張超級大戶減少了八人，這一周鴻海四百張到一千張以上的大戶及超級大戶都是減少的，合計減少19人，這一周0到5張小散戶增加了兩萬人左右，鴻海股東人數增加了24796人，股東人數從1,150,251人增加到1,175,047人，鴻海股價星期五收在240.5元，最近鴻海是受到蘋果產品說要漲價的緣故，現在只是調漲筆電相關產品，但是大家擔心的是九月中發行的蘋果手機也會跟著漲價，這一次蘋果筆電相關產品漲價，原因是記憶體漲價，現在所有的記憶體都亂漲一通，所以市場預期九月中蘋果手機也會跟著漲價，這也是為什麼很多主力外資群及主動式ETF會把手上的鴻海股票賣出，但是會有散戶覺得其他的蘋果概念股都沒有什麼下跌，為什麼偏偏就只跌鴻海呢？其實目前的股市就是很狂熱，散戶在面對有主力在炒作的個股，只要股價還在上漲，那散戶就不會覺得該公司有問題，之所以散戶覺得鴻海有問題，原因是鴻海中的投資人本來就很保守，之前在外資及主動式ETF在炒作時，鴻海中的價值投資人就不屑去和外資群及主動式ETF一起炒作鴻海，後面鴻海出現蘋果產品漲價相關的利空，價值投資者也沒有急著去接外資群及主動式ETF手上的股票，但外資群及主動式ETF想要止損鴻海，所以大家就看到鴻海的股價變的很弱勢，但鴻海雖然會因為蘋果產品漲價而造成獲利及營收減少，但影響力一定是不如AI伺服器出來前的，要是鴻海沒有進軍AI伺服器，那記憶體漲價對銷量的影響，這的確是很令人擔心的，畢竟只要漲價，很多消費性電子一定是會銷量下滑的，果粉的購買力及會不會被價格影響，這需要到九月中到十月中才能知道，這也是為什麼外資群目前一直在賣出鴻海，要是現在散戶買的很多，外資群把手上的股票都賣掉，之後也許外資群就會用九月中到十月中蘋果產品賣不好去發動攻擊。

從6月4日到7月3日，外資群雖然已經成功的把買在250元的30萬張出貨了25萬張，但是大家可以很明顯的從集保股權分佈中看到都是小散戶買的，0到5張的小散戶增加了11.5萬張，買走了12萬張股票，5到20張的散戶增加約七千人，買走股票六萬多張，之前很多價值投資者是伸手進盆子拿錢，這些人持有的張數是10到1000張左右，大家可以很明顯的看到外資群雖然出貨了25萬張鴻海，但10到1000張以上的僅增加2394人，買走股票54592張，之所以會這樣的原理也很好懂，對價值投資者來說，從200元以上開始去掉手上的槓桿，從260元以上開始伸手進盆子拿錢，差不多就是會賣在250到260元左右，這也是外資群能買30萬張在250元的主要原因，外資群目前把手上買在250元的30萬張股票出貨了25萬張，這些股票是被一些中錨定效應的小散戶買走，之前賣的價值投資者根本不會買，所以大家有沒有發現一件有趣的事，之前很多散戶一直覺得我分享鴻海是為了倒貨給他們，但是最終我是倒貨給外資群，當初這些一直看衰鴻海的散戶，看到鴻海股價從250元漲到314元，他們就不敢再看衰了，看到鴻海股價從314元跌到250元，這些散戶忽然就自信心爆棚的進來買，雖然這些散戶平均買在260元不是什麼天價，但是大家有沒有發現一件好笑的事，這些散戶在鴻海很便宜，很委屈時打死不買，一定要看到鴻海股價漲上去再跌下來時再買，價值投資者賣250到260元的價格給外資群，最近外資群再用260元的價格倒貨給一般的小散戶，外資群其實就只是轉了一手，幫價值投資者把股票賣給小散戶，所以那些說我要倒貨給你的，其實你是被外資群倒貨，只不過外資群手上的股票是我倒貨給外資群的，外資群最近賣260元的鴻海，他們是撈不到一丁點好處的，因為外資群30萬張成本在250元的股票是向價值投資人買的，外資群真正想要撈好處是手上成本在185元的一百萬張股票，這就和價值投資者沒啥關係了，現在小散戶買了260元的鴻海股票，之後外資群在出貨手上100萬張成本在185元的股票時，外資群可以從250元賣到200元，甚至是賣到180元，只要外資群平均賣在230元，這樣外資群100萬張是能賺450億，會有一些小散戶不相信，我這樣說好了，你連260元的鴻海都會買了，當鴻海股價跌到250元，240元，230元，220元，210元，甚至是200元時，你一定會買更多的，你要是手上沒有錢的話，你有可能會學貪狗散戶去借錢，不過你是因為下跌借錢攤平，你就不能稱為貪狗，你只能稱為不服輸狗。

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7月5日！散戶瘋狂借錢玩誰是最後一隻老鼠遊戲！

 

投資人瘋槓桿！4500億元資金全面進場　ETF、金融股、AI權值股成最大贏家，台股近年屢創新高，不僅吸引大批新資金湧入，也讓投資人愈來愈敢使用槓桿操作。根據金管會證期局最新統計，截至今年第一季，券商「不限用途款項借貸」餘額已突破4,500億元，創下歷史新高，顯示市場資金正以前所未有的速度放大投資部位。所謂「不限用途款項借貸」，就是投資人以手中的股票、ETF或債券等有價證券作為擔保，向券商借款取得資金，再自由運用於投資或其他用途，因此也被市場視為股票質押融資的重要指標。回顧近幾年，這項業務的成長速度相當驚人。自2016年開放以來，歷經多年緩步發展，直到2023年才首度突破1,000億元。然而，隨著台股進入多頭行情，加上AI熱潮推升市場信心，借貸金額快速攀升，到了2025年初便逼近4,000億元，今年更正式站上4,500億元，短短幾年呈現倍數成長。雖然第二季曾因美國前總統川普提出新一輪關稅政策，引發市場所謂的「解放日」震盪，台股一度大幅回檔，使槓桿資金短暫降溫，但市場人氣恢復速度相當快，不到半年，借貸規模便重新回到快速擴張的軌道。ETF成為質押主角　高股息與債券ETF最受青睞，根據《財訊》雙週刊整理，截至6月底，約有六成的質押擔保品都是ETF，可見ETF已逐漸取代個股，成為投資人最主要的質押工具。其中，高股息ETF及債券ETF尤其受到歡迎。由於這類產品股價波動相對較低，配息穩定，不少投資人一方面領取配息，一方面再利用質押取得資金，形成市場俗稱的「資產再槓桿」策略。因此，在質押排行榜前十大產品中，就有七檔屬於高股息或債券型ETF。個股質押集中金融與大型權值股，若觀察個股質押情況，投資人仍偏好大型權值股與金融股。前十大熱門質押股票包括鴻海、台積電等大型科技權值股，以及台新新光金、凱基金、台企銀、玉山金、永豐金、中信金等金融股。這些公司普遍具有成交量大、市值高、股價相對穩定等特性，不僅容易取得較高的借貸成數，也較容易獲得券商青睞，因此成為許多投資人的首選擔保品。融資買股　面板、記憶體族群最受追捧，除了股票質押之外，另一項常見的槓桿工具就是券商融資買股。截至6月底，融資張數排名前五名依序為群創、聯電、友達、力積電與華邦電，另外旺宏的融資餘額也突破10萬張。可以發現，近期融資資金大量流向面板與記憶體族群，顯示市場看好相關產業景氣回升，加上AI、高效能運算（HPC）需求持續帶動，吸引不少短線資金積極布局。ETF融資交易火熱　正反向產品人氣最高，在ETF融資交易方面，投資人對槓桿型及反向型ETF的熱情更加明顯。截至6月底，元大台灣50反一與元大台灣50正二融資餘額均已超過20萬張，穩居市場前兩名。此外，富邦Nasdaq反1、主動復華未來50以及主動統一升級50也都突破10萬張，反映近期市場不僅積極運用期貨型ETF進行多空操作，也開始追逐主動式ETF所帶來的選股機會。年輕族群加入槓桿行列，券商業者分析，近年不少學生族群及社會新鮮人也開始利用融資投入股市。由於信用紀錄不足，許多年輕人在申請銀行信貸時，往往難以取得較低利率；相較之下，雖然券商融資利率普遍仍在6%以上，但不需要像一般信貸每月固定攤還本金，對於偏好短線交易、資金運用彈性的投資人而言，更具吸引力，因此吸引越來越多年輕投資人使用。槓桿放大報酬　也放大風險，然而，市場資金快速擴張的同時，也代表槓桿風險同步升高。貝萊德投信董事長謝宛芝提醒，當前台股站上4萬點後，單日上下震盪一千點以上都可能成為市場常態。投資人在追求高報酬之前，更重要的是先做好風險管理。她指出，每位投資人都應該事先做好投資情境分析，思考如果市場突然大跌，是否有能力面對追加保證金的要求，是否需要被迫出售原本打算長期持有的資產。如果沒有預留足夠的資金與流動性，一旦市場劇烈修正，槓桿將可能從放大獲利的工具，變成加速虧損的來源。隨著台股資金規模不斷攀升，槓桿交易已逐漸成為市場的重要力量。如何在追求報酬與控制風險之間取得平衡，將是未來每位投資人都必須面對的重要課題。

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7月2日！散戶沾沾自喜買到四萬六千點的指數！序言

 

7月2日！散戶沾沾自喜買到四萬六千點的指數！作者:A大！今天外資群賣超台股890.47億，投信買超台股91.19億，自營商賣超台股43.28億，三大法人合計賣超台股842.55億，外資群期貨空單增加319口，期貨留倉空單84487口，三大法人期貨留倉為空單14394口，今天台股成交10,197億，下跌274.83點，跌幅0.58%，收在46744.16點，電子下跌25.58點，跌幅0.84%，收在3018.68點，金融下跌32.55點，跌幅1.06%，收在3033.12點。今天台股指數又開低走高，最低來到45981點，最高來到46910點，從下跌一千多點向上拉抬到僅跌一百點，很多散戶會覺得外資群是廢物，覺得他們沒辦法把台股指數打下去，其實這些散戶就是嘴砲一時爽，未來痛苦一輩子，我就覺得很搞笑，很多散戶一直在那沾沾自喜自己買了一大堆超級天價的指數及個股，這到底是什麼心態，現在指數及股價之所以還沒有崩跌，原因就是這些散戶還借了一大堆錢買進股票及指數，有一些散戶是買了ETF，現在的投信是賤到出汁，發行了一股十元的主動式ETF，最近又想把正二從二十四切一，也就是股價本來幾百元的，切完之後一股又變成十元了，現在的投信是愈來愈垃圾了，為什麼我說投信賤到出汁呢？他們抓到了散戶判斷價格的依據，對大部份的散戶來說，他們看的就是價格，我這樣說好了，今天鴻海股價收在239元，我們也讓鴻海來二十四切一，這樣鴻海股價一股就變10元了，不然就發行一個一股10元的鴻海ETF，裡面就是全部持有鴻海，當鴻海ETF從10元漲到20元時，鴻海股價就是從239元漲到480元，這時會有人說，我又不是有病，我去買這種垃圾ETF幹嘛，你要是這樣說，那你去買主動式ETF的原因是什麼呢？很多散戶就被投信包裝了一層耍的團團轉，當初0050實施四切一，一股從兩百多元變五十元不到，就一狗票散戶衝進去買，現在投信發現這一招好用，就一直用切切切去欺騙散戶，對散戶來說，國巨之前最多漲到一千兩百元，現在漲到一千兩百元怎麼了嗎？但是國巨之前股價就有被切過，印象中應該是四切一，也就是原本股價六百元變成一百五十元，當國巨漲到一千兩百多元，這等於之前的五千元，大家不要覺得誇張，現在很多市場賣菜或賣魚的，你以為他們懂基本面或產業面啊，他們就是攤開過去國巨最高來到哪，就估一個區間價格，現在外資群一直在賣台股，近八個交易日下來，外資群合計賣超台股4612億，散戶覺得自己打敗了外資群，其實一大堆韭菜散戶進去追了天價的指數及個股，台股的十日線是46306點，所以外資群賣超的這4612億，幾乎全部賣在46306點，一買一賣成交易，所以最近在那買正二或融資買正二的散戶，他們就是清一色買在46306點，然後這些散戶在那大媽打敗外資，我是不懂這些人買了天價的指數及股價到底有啥好開心的，大家還是得記得一件事，公司透過經營賺來的錢才是真實的獲利，要是你在裡面玩誰是最後一隻老鼠的遊戲，最後一定是有人賺錢就有人賠錢，現在散戶自信心爆棚，大家就是拼命的把錢放到股市中，你到一般討論區看到一大堆壞人叫你買正二或融資買正二，然後還丟出他的未實現損益，那些獲利就是很多狂熱的人丟錢進盆子中堆出來的，現在外資群在近八個交易日拿了4612億，散戶平均買在四萬六千點，然後一大堆散戶在那歡聲雷動，覺得自己打敗外資群了，覺得自己買了超級天價的指數好開心，我說句難聽一點的話，你要靠台灣上市及上櫃公司賺給你的獲利去補買到這超級天價的指數及股價，至少需要二十年，三十年，甚至是五十年，我也是不懂散戶到底在開心什麼，未來只要有一個讓散戶想要集體實現獲利的消息出來，大家就會看到買在四萬六千點的散戶開始多殺多及人踩人，現在有多樂觀，未來你就會有多慘。

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是凱基,買了1272張,第二名的是中信託高,買了1059張,第三名的是國泰敦南,買了929張,第四名的是統一新竹,買了641張,第五名是上海匯豐,買了541張,今日賣超，第一名的美商高盛,賣了6924張,第二名的是美林,賣了5429張,第三名的是台新台北,賣了5177張,第四名是摩根大通,賣了3890張,第五名的是瑞銀,賣了3631張，今天賣超鴻海第一名及第二名的是高盛及美林，合計賣超了12353張，這是不是和我說的一模一樣，因為大摩，小摩及瑞銀先把買在250元的股票都出掉了，結果又遇到了蘋果產品漲價的利空，這時美林及高盛一定就能止損賣出，要是高盛及美林不賣，那大摩，小摩及瑞銀還是會賣，今天這三家外資群合計賣了9966張，現在主動外資群就是比誰賣的快，這樣之後誰才會更有優勢，只要外資群把手上成本在250元的三十萬張賣掉，剩下的100萬張成本就是在185元，大家看現在三大法人可以每天順利的賣出鴻海幾萬張，這就是錨定效應的威力，之前我說價值投資者從200元以上開始去掉槓桿，260元以上開始伸手進盆子拿錢，這樣平均大概就是賣在250元左右，了不起賣在260元，所以對價值投資人來說，基準點就是250元到260元，但對一般的散戶來說，他們覺得鴻海股價從314元跌到239元了，覺得好便宜，所以就會進來一直買，這時外資群就會一直賣，很多散戶覺得自己買到算賺到，但是你要是像我這樣有追蹤主力外資群的籌碼，你會覺得外資群賠錢了嗎？當然不會，外資群現在賣的是賺錢的，當然美林及高盛現在賣的是賠錢，但是高盛及美林只要把185元成本的股票拿來平均一下，這樣他們的成本就會來到195元左右，你覺得高盛及美林賣在250元，240元，230元他們會痛嗎？當然不會，因為他們之前買了一大堆成本在180元的股票，只是分了兩段操作，之前買了100萬張成本在180元的鴻海，後面在225元上下5到10元玩了五個月的花樣及把戲，結果只出掉了五十萬張，後面美伊戰爭讓鴻海股價跌到187.5元，接著外資群買了鴻海80萬張，把鴻海股價拉抬到314元，這樣外資群就有30萬張成本在250元，剩下的100萬張成本在185元，現在外資群每天能賣出鴻海兩萬到三萬張，就是不少散戶中了錨定效應，不過當初外資群有五十萬張賣不掉，我覺得之後外資群不一定能賣出這五十萬張，畢竟死韭菜並沒有這麼多，還是有一大批價值投資者不會上了外資群的當，一些在312元買的，在300元買的，在290元買的，在280元買的，在270元買的，現在他們已經開始漫罵了，當初他們有多樂觀，現在就有多慘，未來買指數，買正二，融資買正二的散戶也會這樣，所以你買到瘋狂價到底有啥好開心的，我就真的是不懂，現在一狗票散戶還覺得自己在台股指數上打敗了外資群，未來指數像鴻海這樣修正時，你就會知道自已有多慘，價值投資者買到的價格就是委屈價，不然就是合理價的下緣，所以可以用時間化解風險，現在一狗票買指數，買正二，融資買正二的，根本就是一大群傻子，未來股市氣氛回到悲觀或正常時，他們就會為自己當初無知的樂觀付出巨大的代價，當初在那嗆我對鴻海太謹慎或是保守的人，你們也付出套牢個五到十年當代價，你們好好的養好身體，不要生氣，多活個五到十年，鴻海是能幫你賺回來你多付出的差價部份，記得不要自我心理面崩潰，當初你很樂觀的追價，你就要為自己的樂觀付出代價，鴻海是比較快現出原形，之後那些買指數的，買正二的，買超級天價權值股的，他們的下場只會更慘，這沒有什麼好懷疑的。

文章主題內容如下

1、散戶沾沾自喜買到四萬六千點的指數！

2、鴻海除息行情不敵主力外資止損賣出！

3、蘋果產品漲價受傷最重前十名排序！

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７月２日！鴻海除息行情不敵主力外資止損賣出！

 

最近鴻海股價因為蘋果產品說要漲價，所以外資群一直止損當中，連主動式ETF也在止損，大家看到鴻海最近股價的走勢，再回想前一陣子我要大家去槓桿及謹慎一點，現在看起來是不是算很明智的選擇，現在很多股票質借利率都提升到4%了，要是你之前不趁著行情好時把借的錢償還掉，現在你就要每年支付銀行及券商4%的利息，鴻海每年配給你的股利率都不到4%，你每年把鴻海賺給你穩贏的獲利都給券商及銀行了，我是不懂你在投資什麼意思的，重點是銀行不需要冒著股價下跌的風險，這時會有人說，銀行也是有被欠款戶倒債的風險，會說這種話的人就是好傻好天真，你把手上的股票質押在券商及銀行那邊，所謂的質借就是把股票押在銀行及券商那邊，只要銀行及券商發現鴻海股價下跌到他們本金有危險的水位，銀行及券商會毫不猶豫的把你的股票賣出，這就是所謂的斷頭，你差不多能拿回本金的兩成左右資金，要是你借款時間夠久，你要先把利息支付完後才能拿回本金，有可能就是剩下總本金的一成多，當初在鴻海股價很樂觀時鼓吹你一直買的人，你現在還能看到他們嗎？我一直和大家說我是一個價值投資者，我會在股票市場生存很久，我要的並不是和其他散戶玩誰是最後一隻老鼠的差價遊戲，我要的單純就是公司透過經營賺給我的穩贏獲利，要是鴻海的股價已經來到獲利被拿走五年，七年甚至是十年的水位，我是不懂有什麼好再持有鴻海股票的，有一些散戶沒有在鴻海中價值投資過，他們不懂鴻海股性的屎尿程度，記得在2019年到2020年時，鴻海股價就是在70到90元整理了兩年，漲到90元後就跌到70元，接著再漲到90元後又跌到70元，時間來到2021年到2024年2月時，鴻海的股價大部份時間就在100到110元，鴻海的月線，季線，半年線，年線，三年線都在105元，股價淨值比1倍左右，在這樣的情況下，遇到一些蘋果生產基地鄭州廠暴動，郭董選總統，路邊小狗跌倒等，這樣都會跌到98元，94元及96.5元，所以鴻海的股性就是很磨人，原因就是鴻海中很多理性及保守的人，當鴻海股價很保守時，雖然你賺不到差價，但你每年複利再投入的資金都能賺10%，也就是鴻海股價八十幾元時，一年能賺八元多，鴻海股價一百元時一年能賺10元多，這樣也是賺10%，後面鴻海股價被外資群及主動式ETF炒作起來時，股價最高來到314元，我影片結尾喊鴻海300元，這是未來能到三百元，也就是2030年時能來到300元，即然外資及主動式ETF在2026年上半年就已經達成了，我當然是要讓大家把手上的槓桿去掉，順便再賣一些股票出去給那些想要買的人，當初我就說過了，在鴻海股價淨值比0.85到0.95倍時，整個市場至少會有八成的人看衰，那時大部份的人鐵定是不敢買的，當初鴻海股價在70到90元整理時，還有人喊60元見，50元見，到了2021年到2024年2月時，鴻海股價在100到110元整理時，股價淨值比約1倍，市場大概有七成的人看衰，還是有人在那喊100元以下見，那時我最常和大家說的一句話就是，未來鴻海股價來到200元，250元，甚至是300元時，那時整個市場清一色的人都會看好，那時你要是有膽量來和我說鴻海多好又多棒，我就會說A大叔叔手上有一批好便宜的鴻海庫存能通通倒貨給你，我確實也是這樣做了，當初鴻海股價很樂觀時，會有人覺得我看衰鴻海，我一直和大家說，我會一直在公開討論區分享資訊，那些在瘋狂價一直鼓吹你追高的人，他們只是想要玩誰是最後一隻老鼠的遊戲，當鴻海股價跌下來後，他們就不知道跑哪裡去死了，就像現在很多人在那鼓吹你融資買正二，那些人就是買了正二希望一些傻瓜去追天價正二幫他們抬轎，他們常常在那正二天下無敵，未來指數見到高點後，那些鼓吹的人會提早賣出，最終就留下一大堆追高的散戶在裡面套牢，我當初一直和大家說，要是你買到鴻海的合理價，甚至買到瘋狂價，我是不懂你買來幹嘛。

大家有看到最近鴻海股價弱的和屎一樣對吧，單純就是一個蘋果產品要漲價，明明整個蘋果供應鏈都會有影響，而且那些關鍵零組件影響更大，結果市場完全沒有人在乎，就一直在那拼了老命打死鴻海，大家看一下主力及主動式ETF在炒作的臻鼎-KY，它是鴻海旗下的子公司，要是鴻海因為蘋果產品漲價而受到影響，那臻鼎-KY自然也會被影響，除了臻鼎-KY外，整個蘋果供應鏈都會因為蘋果產品漲價而受到影響，之所以都還沒有反應，原因是整個市場就覺得蘋果是鴻海主力客戶，只要蘋果產品漲價，那鴻海之後代工的數量就會被影響，這就是所謂的樹大招風，其實鴻海每次都是檯面上被打的最慘的公司，但是實際上獲利影響不大的公司，這一次蘋果產品漲價對鴻海確實是有很大的影響，但是對獲利影響不會很大，了不起影響個0.5元或1元就很誇張了，以鴻海的股價淨值比來說，市場反應就是太激烈了，不過這就是市場會對待鴻海的實際情況，所以你會發現鴻海股價上漲之後，我會保持的很理性及冷靜，我也不會在那鼓吹你快點去追價或是開槓桿，取而代之的是我會讓你去槓桿，甚至伸手進盆子拿一點錢，現在你看到市場遇到一些利空怎麼對待鴻海的，你就會收起你那好傻好天真的態度，未來很多被炒作到超級天價的個股，在下跌時不會比鴻海輕，很多散戶現在都覺得指數只會上漲不會下跌，覺得下跌就是融資不然就是借錢買，大家看一下鴻海的股價走勢，我常和大家說，鴻海中的投資者就是理性，冷靜及保守，你能在鴻海中看到股市在悲觀時會有的情況，這才是一家上市公司該有的情況，畢竟公司賺錢需要時間，鴻海今年能賺十六元多，明年賺十八元多，後年賺二十元多，但都是需要時間去賺錢的，就像台積電也是需要時間賺錢的，大家看很多大型權值股被炒到超級天價，一付就是不需要時間賺錢似的，鴻海中的投資者就是比較少和你玩誰是最後一隻老鼠，要是你想要投資鴻海，你就要習慣現在這種情況，想要玩最後一隻老鼠遊戲的人，最好是不要選擇鴻海，因為鴻海中的人都是很理性，很冷靜及很保守，你會很常看到鴻海股價像這樣要死不活，但是恰恰是這樣的鴻海才是價值投資，因為股價只要沒有太泡沫，你就是真的要靠公司每年賺的真金白銀獲利，而不是靠吹牛把股價吹到天上去，然後留下一堆韭菜在裡面洗碗。

今天鴻海除息，配出7.2元，扣股價7元，股價下跌兩元，通常鴻海除息是會上漲幾元的，今天受到指數開盤下跌一千多點，鴻海股價也是下跌了一兩元，但是早盤最高來到243元，也算是有交待了一下除息會上漲的行情，鴻海股價收在239元，成交量67897張，外資群賣超25248張，投信買超1555張，自營商賣超3624張，三大法人合計賣超27317張，從六月四日到今天，外資群合計賣超245070張，鴻海的月線是266元，要是你是看我影片的價值投資者，在200元以上開始去槓桿，然後260元以上伸手進盆子拿錢，最近要是你手賤進去買鴻海，你平均是會買在266元，差不多就是會250元賣，然後266元買，損失了16元的差價，加上一元的交易稅及手續費，不會像一般的散戶中了錨定效應從314元向下跌就一直買，而且外資群還買超鴻海105萬張，就算價值投資者手賤進去買，他們也不一定算輸，因為他們會想，我現在買在266元的部份，是我從260元賣到314元的部份，他們會覺得自己賺到了266元到314元間的差價，不過我只能告訴你一個很殘酷的事實，大部份的人是賺不到什麼差價的，因為鴻海股價漲到314元時，這一天鴻海的月線是261元，從5月5日到6月3日期間，外資群合計買了鴻海595570張，要是你是很平均的賣，你大概了不起平均賣在261元，所以要是你在260元以上賣到314元，然後最近一個月就開始買回來，你就是在瞎忙而以，把政府及券商養的很肥，你平均是賺不到什麼差價的，重點是外資群已經把手上買在250元的30萬張股票出掉了24.5萬張，所以接下來外資群手上的股票成本就在185元，要是你最近一個月進來買了鴻海，你平均是買在266元，要是你平均都敢買在266元了，當鴻海股價跌到250元，240元，230元，甚至是220元時，你一定會買更多的，甚至會開槓桿買，外資群要是從250元賣到200元，平均賣在225元，然後把手上的一百萬張賣掉，這樣是能賺400億，外資群賣這100萬張後，之後也許剩下20萬張賣在190元，180元，賣完後還能向散戶借股票來打壓鴻海，你就會回到當初2019年到2024年2月鴻海地獄般的生活，這就是散戶短線很難玩贏外資群的原因，我之所以能在鴻海賺錢，原因就是我在委屈價及甜美價買到鴻海，然後每年領鴻海給我的股息，領了七次後就領了33.9元，而且鴻海前五年股價都在股價淨值比0.85到1.1倍之間，我複利再投入，所以我能在鴻海賺大錢是這樣賺來的，而不是靠和外資群玩差價遊戲，大家看我上面說的，要是你最近有賣鴻海，要是你最近也有買，你的成本是不是像我說的這樣，要是這樣，恭喜你了，你掉到外資群的陷阱裡了，之後等待你的是無盡的折磨，我一直和大家說，鴻海這樣才是股市的日常，很多散戶現在炒指數，主動式ETF，大型權值股，那些遲早都是會死的很慘的，大家可以從鴻海中了解股市正常會有的常態，才不會在那好傻好天真的覺得進到股市中就是撿錢。

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７月２日！蘋果產品漲價受傷最重前十名排序！

 

蘋果（Apple）近期調漲部分MacBook與iPad產品售價，引發市場關注，也讓投資人開始思考，若未來高價策略持續，甚至連iPhone也跟進漲價，台灣蘋果供應鏈將面臨哪些挑戰？事實上，蘋果產品漲價本身並不一定會衝擊供應鏈，真正影響供應商營收與獲利的關鍵，在於漲價後是否導致終端需求下滑。如果消費者因價格提高而延後換機、縮減購買意願，蘋果降低產品出貨量，相關供應商便可能面臨訂單減少、營收成長放緩，甚至獲利下滑的壓力。在台灣眾多蘋果供應鏈中，受影響最大的仍是負責整機組裝的鴻海。作為全球最大的iPhone組裝廠，鴻海同時負責部分MacBook與iPad產品的生產，因此蘋果出貨量的任何變化，都會直接反映在組裝訂單上。不過，近年鴻海積極布局AI伺服器、電動車及雲端設備等新事業，已逐步降低對蘋果的依賴，因此即使Apple業務成長放緩，仍有其他成長動能可以支撐整體營運。光學鏡頭供應商大立光與玉晶光則是另一個高度依賴蘋果的族群。由於iPhone是兩家公司最重要的產品線之一，每當iPhone銷量下降，鏡頭出貨量通常也會同步減少，因此對營收與獲利的影響相當直接。若未來蘋果提高iPhone售價，導致消費者延長換機週期，光學供應鏈受到的壓力可能相當明顯。PCB（印刷電路板）供應鏈方面，臻鼎-KY與台郡也是市場高度關注的公司。臻鼎-KY供應iPhone、MacBook、iPad及AirPods等多項產品的電路板，而台郡則專注於iPhone與Apple Watch等產品所需的軟板。兩家公司與蘋果產品銷售表現高度連動，一旦終端需求放緩，相關零組件出貨也可能同步減少，因此營收與獲利容易受到影響。欣興同樣是蘋果的重要供應商，提供高階PCB與載板產品。不過，近年隨著AI伺服器、高速運算及AI GPU需求快速成長，欣興來自AI相關業務的比重持續提高，使得即使Apple需求放緩，仍有機會透過AI訂單填補部分缺口，因此抗風險能力較以往提升。半導體封裝測試龍頭日月光投控的情況則相對穩健。雖然蘋果仍是重要客戶之一，但近年營運重心逐漸轉向AI晶片、高效能運算（HPC）、車用電子及先進封裝市場，受惠於AI晶片需求持續強勁，即使蘋果部分產品銷售減弱，整體獲利受到的影響通常有限。此外，和碩仍參與部分iPhone及Mac產品組裝，因此也可能受到蘋果出貨變化影響；可成主要供應MacBook與iPad金屬機殼，若PC與平板需求同步轉弱，也可能面臨訂單壓力；美律則供應AirPods等聲學零組件，若穿戴裝置銷售放緩，相關業績也可能受到波及。整體而言，若以對蘋果依賴程度及營收敏感度來看，市場普遍認為受影響較大的台灣蘋果供應鏈包括鴻海、大立光、玉晶光、臻鼎-KY、台郡、欣興、和碩、日月光投控、可成及美律等十家公司。其中，鴻海、大立光、玉晶光、臻鼎-KY及台郡因Apple業務占比較高，若蘋果產品銷售下滑，對營收與獲利的衝擊相對最為明顯。不過，目前市場真正關注的焦點仍是iPhone。MacBook與iPad雖然也是蘋果的重要產品，但iPhone依舊是蘋果最大的營收來源，也是台灣供應鏈最主要的訂單來源。若未來蘋果因記憶體、零組件等成本持續上升，而進一步調漲iPhone售價，導致全球智慧型手機需求降溫，屆時對台灣蘋果供應鏈的影響，將遠比目前MacBook與iPad漲價更為深遠。然而，值得注意的是，近年AI產業快速發展，許多原本高度依賴蘋果的供應商，已積極投入AI伺服器、高效能運算、車用電子及先進封裝等新興市場。這些新事業逐漸成為公司營收的重要來源，也有助於降低對單一客戶的依賴。因此，即使蘋果產品漲價帶來短期壓力，對不同公司的實際衝擊仍將取決於其客戶結構、產品布局，以及AI相關業務的成長速度。

iPhone若跟隨記憶體成本調漲售價，台灣蘋果供應鏈誰最受傷？十大受影響公司一次看，隨著全球DRAM與NAND Flash記憶體價格持續攀升，市場普遍關注蘋果（Apple）是否會將成本轉嫁給消費者，進一步調漲新一代iPhone售價。若iPhone正式加入漲價行列，雖然有助於蘋果維持毛利率，但若售價過高導致消費者延長換機週期、全球銷售量下滑，台灣蘋果供應鏈恐將首當其衝。由於iPhone仍是蘋果最重要的營收來源，占整體營收比重接近一半，因此一旦iPhone出貨量減少，影響將遠大於MacBook或iPad價格調整，尤其高度依賴蘋果訂單的供應商，營收與獲利可能承受明顯壓力。受影響最大的仍是全球最大iPhone組裝廠鴻海。每年生產數以千萬支iPhone，若蘋果下修出貨目標，鴻海的組裝訂單將直接受到衝擊。不過，近年AI伺服器已成為鴻海新的成長引擎，有助於降低部分來自Apple業務放緩的影響。光學鏡頭雙雄大立光與玉晶光同樣是市場最關注的公司。由於兩家公司長期供應iPhone高階鏡頭，每支iPhone搭載多顆鏡頭，只要iPhone銷量下降，鏡頭需求便會同步減少，因此對營收與獲利的敏感度相當高。PCB供應鏈方面，臻鼎-KY及台郡也將面臨較大的壓力。臻鼎-KY供應iPhone主要印刷電路板與軟板，台郡則專注於iPhone軟板產品，兩家公司業績與iPhone出貨量高度連動，若蘋果削減生產計畫，相關訂單也可能同步縮減。另一家值得注意的是和碩。雖然近年組裝比重不如鴻海，但仍是蘋果重要組裝夥伴之一，一旦iPhone需求轉弱，產能利用率及獲利能力也可能受到影響。半導體封裝測試龍頭日月光投控同樣是蘋果供應鏈成員，負責部分Apple晶片封裝與測試。不過，隨著AI晶片、高效能運算（HPC）及先進封裝需求快速成長，Apple業務占比已逐漸下降，因此受到的衝擊相對有限。欣興則供應高階載板與PCB，不僅服務Apple，也受惠於AI GPU、AI伺服器及高速運算市場快速成長，因此即使Apple需求放緩，仍有機會透過AI訂單填補部分缺口。此外，美律主要供應AirPods等聲學零組件，可成則供應部分MacBook及iPhone相關金屬零件，若蘋果整體生態系產品需求同步降溫，也可能受到波及。另一家重要供應商台積電雖然為Apple A系列處理器獨家代工廠，但由於Apple占其營收比重已明顯下降，加上AI晶片需求持續爆發，即使iPhone銷售放緩，對整體營收及獲利的影響仍相對有限。綜合供應鏈依賴程度、產品連動性及營收敏感度分析，若未來iPhone因記憶體成本上升而調漲售價，受影響最大的台灣十大蘋果供應鏈公司依序可分為：鴻海、大立光、玉晶光、臻鼎-KY、台郡、和碩、欣興、日月光投控、美律及可成。其中，鴻海、大立光、玉晶光、臻鼎-KY及台郡可說是第一波受衝擊的核心供應商，因為這些公司的主要產品幾乎都與iPhone出貨量直接連動。一旦全球消費者因價格上漲而延後換機，相關公司的營收與獲利可能率先受到影響。不過，從長期來看，AI產業的快速發展也正在改變台灣電子供應鏈的營運結構。包括鴻海、欣興、日月光投控甚至台積電，都已積極布局AI伺服器、先進封裝、高效能運算及車用電子市場。若AI需求持續維持高成長，即使iPhone市場出現短期逆風，仍有機會透過其他高成長業務降低衝擊。因此，真正需要留意的並非蘋果是否漲價，而是漲價後是否導致全球iPhone出貨量出現持續且明顯的下滑，這才是決定台灣蘋果供應鏈未來營收與獲利表現的關鍵因素。

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7月1日！散戶突破外資防線後指數持續上攻！序言

7月1日！散戶突破外資防線後指數持續上攻！作者:A大！今天外資群買超台股323.76億，投信買超台股146.21億，自營商買超台股59.38億，三大法人合計買超台股529.36億，外資群期貨空單增加1105口，期貨留倉空單84168口，三大法人期貨留倉為空單15382口，今天台股成交13,040億，上漲893.08點，漲幅1.94%，收在47018.99點，電子上漲72.41點，漲幅2.44%，收在3044.26點，金融下跌53.38點，跌幅1.71%，收在3065.67點。今天外資買了323億，指數上漲了893點，那天我就說過了，只要讓散戶突破月線，接下來指數就會持續的上漲，散戶就會買更多的正二ETF，大家有看到投信手上的期貨多單愈來愈多，原本減少的融資兩個交易日後又增加回來了，最近ETF，高股息ETF，主動式ETF在調整持股，大家就會看到股價開高，然後忽然下殺，接著再忽然拉抬上去，其實就是高股息ETF，ETF在那買賣股票，最近很多高股息ETF在那換股，要是大家有去看一下換股名單，就會知道根本沒有換的必要，那些高股息ETF經理人就是為了換股而換股而以，明明股利率都差不多是3.5到4%之間，結果高股息ETF賣了該股票，股利率就從3.6%提升到4.2%，高股息ETF納入的個股，原本股利率有4%，納入買完後就剩下3.5%的股利率，台灣的投信就和詐騙集團沒兩樣，我相信很多人都不會去看高股息ETF換股的名單，也不會有人吃飽撐著去看個股的股利率，以目前台股的指數位階來說，你還幻想能找到高股息的個股啊，到底是有多傻多天真，這些高股息ETF單純就是受到上層的壓力，就算沒有必要換股，他們也會換股，因為只要換股，一來讓散戶覺得他們有在做事，二來同集團的券商能賺手續費，現在台灣的股市已經被台灣的ETF控制了，外資群的影響力已經比這些ETF小了，尤其是主動式ETF，現在規模有一兆元，以主動式ETF買賣鴻海的情況來看，一個月就買進及賣出一次了，有賺錢的話一個月內會賣，賠錢的話一個月內也會賣，現在大家都處在丟錢進盆子的階段中，所以大家都看不到問題在哪，未來大家想要伸手拿錢時，大家就會發現錢都被政府，券商，投信及銀行以交易稅，手續費，管理費及利息的形式先拿走了，散戶就僅是做了一場紙上富貴。

昨天主動式ETF把手上的鴻海賣出約三成，也就是主動統一台股增長原本在289元進去追價了鴻海七千多張，昨天開始賣出了兩千多張，很明顯就是不想要參加明天鴻海的除息，在主動統一台股增長買完鴻海後，同集團的主動統一升級50也買了鴻海3200張，成本大概在305元，之前市場在那吹牛瑤池金母，我那時就說主動式ETF進到鴻海中會哭著走出去的機率很大，第一次主動統一台股增長進來賺了約8%出去，這一次買在289元，賣在250元不到，合計賠了39元，也就是賠了13.5%，我一直和大家說鴻海中的投資者很理性，很冷靜及很保守，所以主動式ETF很難炒作鴻海，這時會有人說鴻海這樣股性很垃圾，別的大型權值股都已經炒到外太空了，鴻海股價還在合理及瘋狂的邊緣，其實就看你是站在什麼角度去看鴻海，要是你站在短線投機的角度來看鴻海，確實鴻海的股性很垃圾，要是你想要投機，你一定就是要去買大立光，聯發科，日月光，興欣，國巨，臻鼎-KY，台光電，健策等，這些個股很會飆漲，你買了後可以在裡面和別人玩誰是最後一隻老鼠，有一些散戶很搞笑，他買進鴻海就是因為鴻海很穩健，但是卻又希望鴻海像那些投機股一樣飆漲，天底下有這種事嗎？你以為你是誰啊，你還沒有買進前鴻海就是這樣的股性了，然後你在合理價及瘋狂價的邊緣買到，然後你就希望你買到後鴻海股價就噴到外太空，你現在是在哈囉嗎？你想要投機，你就去大立光，聯發科，日月光，興欣，國巨，臻鼎-KY，台光電，健策等個股和主動式ETF，主力及散戶決一死戰，總不能你覺得這些個股很投機，很危險，你不敢進去投機，你就只能買鴻海這種很穩健的個股，結果你每天在那幻想鴻海像那些投機股快點飆漲，所以你進到股市中要了解自己想要幹嘛，要是你想要像主動式ETF經理人這樣炒股，你進到鴻海中鐵定是會被教訓的，鴻海中的價值投資者都是從死人堆走過來的，從2019年到2020年之間，價值投資者忍受著70元到90元的波動，股價不論怎樣都只會在70到90元區間整理，到了2021年到2024年2月，鴻海股價只會在100到110元整理，遇到一些利空時還會跌到94.5元，96元及98.4元，近幾年價值投資鴻海的投資人，這些人都有異於常人的忍耐度，大家可以回想一下，之前台股一直在飆漲，從防疫股開始，航運，鋼鐵，面板，後面台積電，成長股等，就只有鴻海每天要死不活，後面更誇張，所有的代工廠股都飆漲了，就只有鴻海不漲，大家想一件很簡單的事，價值投資者連這種情況都撐的住了，你覺得會輸給現在這些狗屁主動式ETF經理人嗎？這些主動式ETF經理人每天就是進去台股中炒股，只要炒作失敗就出場，他們的生命周期很短，每天就是拿著投資人的錢在那殺進及殺出，主動統一台股增長是在5月底買進鴻海的，昨天就賣出三成左右鴻海，就只待了一個月，上一次主動統一台股增長也差不多是在鴻海待一個月，之前我就一直和大家說，投信根本不在乎散戶賺錢或賠錢，主動式ETF經理人拿著散戶的錢，一年在台股進出十二次，平常每一個月一次，一開始市值型ETF是三個月進出一次，重點是只調整41到50名的持股，等於就是整個ETF資產的5%，後面換到高股息ETF，每三個月調整一次，一次換三分之一，有的換一半，甚至有的換三分之二的，最近投信發行主動式ETF，每一個月換三分之一，甚至還有換一半的，這就是投信很賤的地方，他們要的就是散戶付出的管理費，手續費，他們就是拿著散戶的錢在裡面追高，把主動式ETF的績效做的很好看，也就是買一些超級天價的個股，未來這些投機股總是會泡沫，但主動式ETF經理人根本不在乎，他們要的就是過程中的手續費及管理費而以。

昨天有看到主動式ETF賣出鴻海兩千多張，今天主動統一台股增長再賣出手上的5113張，很明顯就是不想要參加鴻海的除息，我印象中鴻海除息當天開盤都是會上漲的，除息日過之後就不一定了，所以主動統一台股增長這兩天把鴻海賣出，一定就是不想要參加除息的，對主動式ETF來說，他們領到太多股息要繳稅，這兩天鴻海股價之所以會相對弱，和主動式ETF賣出鴻海有不小的關聯，之前主動統一台股增長買進鴻海時，那天鴻海股價是漲停，而且在漲停價成交了十萬張，所以我才會推測主動統一台股增長是買在289元，今天盤中及尾盤，大家有看到有很大的賣單源源不絕，這就是主動統一台股增長賣出來的，今天鴻海股價本來是能在252元左右整理的，要是主動統一台股增長不賣，今天鴻海股價不至於會下跌，所以明天鴻海除息時，一定會比歷年的除息更強一點，畢竟今天台股上漲近千點，鴻海股價還下跌了三元，這三元就是多跌的，統一發行的主動式ETF除了統一台股增長外，還有統一台股升級50，這部份的三千兩百張沒有賣，主動統一台股升級50買在305元，買了3200張，要是今天止損的話，這樣是要賠55元，也就是賠18%，所以這一檔主動式ETF選擇繼續持有鴻海，之前我和大家說過，主動式ETF已經把很多大型權值股炒作的很誇張，現在主動式ETF的規模是一兆元以上，鴻海原本是第二大權值股，結果聯發科及台達電已經被炒到變第二大及第三大權值股，鴻海現在變成第四大權值股，之所以主動式ETF炒不動鴻海，原因是鴻海中很多價值投資者，這些投資人很理性，也很冷靜，有不少是退休人士，就是因為很保守的人才會進來買鴻海，這一波台股狂熱，其實差一點點就能讓鴻海也跟著狂熱，之前我有和大家說過，從2019年到2024年2月進來買鴻海的價值投資者，近一個波段已經把手上的股票賣給外資群五到六成左右了，所以外資群及主動式ETF只要再加把勁，這樣就能把鴻海中的價值投資者都擠出去，但是外資群及主動式ETF就不加把勁的再買四十萬張，最近則是反手賣了二十幾萬張，這就使得鴻海中還是很多保守的價值投資者，這一次外資群及主動式ETF把手上的股票賣掉，他們的成本是250元，最近也是以250元賣出，所以會有一些價值投資者進來買回，有可能就是之前全賣的人，不然就是賣太多的人，接下來外資群還有八萬張成本在250元的鴻海庫存，之後就剩下100萬張成本在185元的鴻海庫存，對價值投資者來說，也許會在185到225元之間向外資群買一些股票回來，外資群其實在鴻海中是賺不到什麼錢的，大家看台股瘋狂成這樣，外資群在鴻海中玩了一年多，現在賣出二十二萬張其實是沒有賺到一毛錢的，接下來賣出八萬張的話，這些是要賠錢的，之後鴻海股價如果在185到250元整理，外資群有可能是想要賣在235元左右，明天鴻海會除息7.2元，也就是扣7元的股價，明天鴻海開盤股價會來到241元，對一般的散戶來說，他們不會去算被扣掉的7元，所以外資群接下來還是能在185到250元之間把鴻海股票賣掉，這價格區間外資群是能順利出貨，不過前提是台股不能崩盤，要是台股崩盤，外資群能出貨在185到220元就很偷笑了，說不定賣到最後，有可能會賣在185元以下。

文章主題內容如下

1、散戶突破外資防線後指數持續上攻！

2、ETF在鴻海中因蘋果漲價而止損！

3、全球筆電出貨量將年減13.6%！

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7月1日！ETF在鴻海中因蘋果漲價而止損！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是富邦,買了1616張,第二名的是華南中正,買了1532張,第三名的是元大,買了1243張,第四名的是國泰敦南,買了850張,第五名是台新證券,買了719張,今日賣超，第一名的美商高盛,賣了4835張,第二名的是摩根大通,賣了4726張,第三名的是國泰綜合,賣了4545張,第四名是美林,賣了2941張,第五名的是永豐金,賣了2895張，今天主力外資群大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林又清一色站在賣方，這和我推測的是一致的，原因就是高盛及美林看到蘋果產品要漲價，所以不敢再進去硬拼，這幾天台股反彈了兩千五百點，結果鴻海僅上漲了0.5元，原因就是大摩，小摩及瑞銀已經先把買在250元的庫存都賣掉了，美林及高盛看到蘋果漲價的利空，他們也不敢再去把鴻海股價向上拉抬到270元，因為美林及高盛只要向上拉抬鴻海股價，很有可能會被大摩，小摩及瑞銀倒貨，而且大摩，小摩及瑞銀是會把手上成本185元的鴻海股票倒貨出來，昨天主動式etf也止損了，原因就是蘋果產品漲價的利空會持續到九月中，大家也是知道的，蘋果產品一開始是九月中預購，一開始會買的一定是鐵粉，所以九月中還不一定看得出來漲價對銷量的影響，應該是要看到十月中的銷量，畢竟愈後面才買的消費者，這些就不一定是不計代價的果粉，所以從現在到十月中都有一個利空卡在那，現在股市就是在炒作，每一個投機客最缺的就是時間，現在股市波動劇烈，三天能漲幾千點，四天能跌幾千點，是誰有那個膽子去看十月中蘋果手機的銷量如何，所以大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林會賣出手上250元成本的庫存，主動式ETF買在289元及305元，他們需要去炒作權值股以維持熱度，我這樣說好了，要是主動式ETF股價三個月都不要動試試，主動式ETF的規模能變大就有鬼了，現在之所以主動式ETF規模能變大，原因就是經理人一直去炒作個股，把很多的個股炒到天價，這樣主動式ETF的股價就會上漲，散戶看到主動式ETF的股價上漲，他們就會衝進去買主動式ETF，所以主動式ETF會賣出鴻海也是很正常的，主力外資群在250元買了鴻海30萬張，現在已經出貨22萬張了，剩下8萬張，之前我就和大家說過了，很多散戶中了錨定效應，對他們來說，鴻海股價最高來到314元，當鴻海股價跌到250元時，這樣是下跌了64元，明天鴻海會除息7.2元，扣股價7元，明天鴻海會以241元開出，正常來說除息剛開盤都會上漲，哪怕台股明天大跌一千點，除息的鴻海也很容易上漲，原因是有一些中實戶及大戶不想要繳所得稅，所以會在除息前先賣，除息後買回來，不過除息之後就要看外資群賣出去的情況，明天鴻海除息，要是中實戶，大戶及怕繳所得稅的投資人進來買回，那外資群有可能賣出幾萬張鴻海股票，這樣主力外資群就把買在250元左右的股票出貨八成了，有一些價值投資者在270到313元不小心把所有的股票賣掉，他們是有可能在除息之後買回來的，至少外資群在這部份是沒有佔到便宜的，大家看大摩，小摩及瑞銀雖然有在270元賣了十幾萬張，但是剩下的約10萬張是賣在250元左右，一平均下來，差不多就是賣在260元，扣掉個1元交易稅及手續費，還有平常在那買來賣去造勢的費用，這30萬張成本在250元的股票，我認為外資群是不太可能賺到差價的，之前我就和大家說過了，要是一檔個股中的投資者愈是精明，在裡面玩短線的外資，主力，法人及散戶就很難賺到差價，大家有看到外資群及主動式ETF進到鴻海中被教訓對吧，他們買在250元左右的是賺不到錢的，這和台積電，日月光，台達電，聯發科，大立光，國巨是天差地遠，我常和大家說，一買一賣成交易，要是外資群能很輕易的在一檔個股中賺到很多差價，代表裡面的散戶要負責賠這些差價，大家看外資群，主力及主動式ETF進到鴻海中根本賺不到差價，那很自然的你們就不會賠這些差價，會有人說鴻海很鳥，股價要死不活，大家可以去問一下身邊買國巨的朋友，你問他國巨買在多少錢，他有可能告訴你買在950元，買在1050元，買在1100元，買在1200元，大家懂了嗎？你想要在那些很會飆漲的個股中投機，你會買到投機價的機率很高，現在雖然誰是最後一隻老鼠的遊戲還沒有結束，但是你買在那種價格的話，你能活過初一，也很難活過十五。

從6月4日到今天，小摩合計賣超鴻海74330張，平均賣在264.85元，當沖的部份賺5.44億，瑞銀賣出7.05萬張，平均賣在266.16元，當沖的部份賺6.29億，大摩合計賣出5.81萬張，平均賣在266.94元，當沖部份賺4.57億，美林就僅出貨了2.65萬張，平均賣在264.5元，當沖的部份賺9377萬，高盛只出貨了2843張，平均賣在265.99元，當沖的部份賠1.06億，大家要知道當沖的部份和買進及賣出賺到的差價不一樣，我這樣說好了，我在200元買了100張，最終平均在300元賣100張，這樣是賺200元的差價，要是我在賣出的過程中有買進及賣出，這是會產生當沖的差價，也許我是賺了20元差價，這樣加上100元的差價後，這樣總共是賺120元，上面我是用例子舉個例，我持有鴻海時不會像外資群這樣買進及賣出，大家看外資群就是用平均的策略和散戶玩，當外資群做錯時，也就是被大摩，小摩及瑞銀先出貨，大家看美林及高盛做了什麼事，沒有錯，他們做了止損的動作，所謂的止損就僅是把250元買到的部份賣出，只要美林及高盛手上沒有250元的鴻海庫存，那接下來大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林的立足點又都一樣了，大家都剩下成本在185元的鴻海庫存，之後誰輸誰贏就不好說了。

從6月4日到今天，小摩合計賣超鴻海74330張，平均賣在264.85元，當沖的部份賺5.44億，瑞銀賣出7.05萬張，平均賣在266.16元，當沖的部份賺6.29億，大摩合計賣出5.81萬張，平均賣在266.94元，當沖部份賺4.57億，美林就僅出貨了2.65萬張，平均賣在264.5元，當沖的部份賺9377萬，高盛只出貨了2843張，平均賣在265.99元，當沖的部份賠1.06億，大家要知道當沖的部份和買進及賣出賺到的差價不一樣，我這樣說好了，我在200元買了100張，最終平均在300元賣100張，這樣是賺200元的差價，要是我在賣出的過程中有買進及賣出，這是會產生當沖的差價，也許我是賺了20元差價，這樣加上100元的差價後，這樣總共是賺120元，上面我是用例子舉個例，我持有鴻海時不會像外資群這樣買進及賣出，大家看外資群就是用平均的策略和散戶玩，當外資群做錯時，也就是被大摩，小摩及瑞銀先出貨，大家看美林及高盛做了什麼事，沒有錯，他們做了止損的動作，所謂的止損就僅是把250元買到的部份賣出，只要美林及高盛手上沒有250元的鴻海庫存，那接下來大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林的立足點又都一樣了，大家都剩下成本在185元的鴻海庫存，之後誰輸誰贏就不好說了。

我們來算一下從4月20日到7月1日主力外資群還持有鴻海多少張，小摩原本買125678張，成本在253.35元，最近賣了74330張，平均賣在264.85元，還剩下51348張，美林原本買了119114張，成本在247.28元，最近賣了26507張，平均賣在264.5元，還剩下92607張，大摩原本買了100117張，平賣賣在251.3元，最近賣了58128張，平均賣在266.94元，剩下41989張，高盛原本買了91923張，平均買在249.62元，最近賣了2843張，平均賣在265.99元，還剩下89080張，瑞銀原本買了67263張，平均買在253.33元，最近賣了70561張，平均賣在266.16元，已經多賣了3301張，也就是說瑞銀已經提前把買在250元的股票都賣完了，雖然小摩，美林，大摩及高盛還買超了275024張成本在250元的鴻海股票，但是之前外資群是180元買鴻海，之後賣在225元，所以之前賺到的45元要算進外資群的成本，所以外資群僅剩下八萬多張成本在250元以上的鴻海股票，只要小摩，美林，高盛及大摩賣出這八萬張鴻海股票，剩下的股票成本就會在185元，大家就會發現外資群更有底氣的把鴻海股價往更低的位置去整理，但對中錨定效應的散戶來說，鴻海之前股價最高來到314元，今天已經跌到了248元，已經下跌了66元，明天再除息扣七元，這樣距離最高點已經下跌了73元，也就是跌了23.24%，只要外資群把手上八萬張成本在250元的鴻海出掉，之後他們就剩下100萬張成本在185元的鴻海，接下來大部份的散戶應該是很難玩贏外資群，會有一些人買在250元，有一些人買在240元，有一些人買在230元，有一些人買在220元，有一些人買在210元，甚至有人會買在200元，當外資群把手上的股票都賣的差不多時，加上台股又修正泡沫，不排除外資群會去賣190元，180元甚至更低，但平均就是能賣在230元左右，要是外資群賣在230元，這樣外資群100萬張就能賺450億，就算賣在225元，這樣也能賺400億，有一些散戶買比較高，有一些買比較低，但是在180到250元這一個區間，買鴻海的風險大概就是介於三到六年之間，比起一大堆已經泡沫的個股好很多，你想要買了後放長期，你當然不能買合理價及瘋狂價邊緣，敢買瘋狂價的散戶，他們其實都只是想要一買及一賣的差價而以，也就是買了後其實是不會抱太久的，所以你要是想要價值投資，你最好是買到委屈價及甜美價，那種合理價或瘋狂價是給短線投機客買的，以外資群來說，他們買250元，結果賣270元，這樣也是賺了20元，外資群買了250元的鴻海，他們會想要放十年價值投資嗎？真的是愛說笑，之前我就和大家說外資群會出貨，時間一個月過去了，是不是看到外資群把買在250元的鴻海股票都出貨的差不多了，接下來外資群就會剩下185元成本的股票，這部份隨便賣都能賺幾百億，你要是買高於185元以上很多的，等於就是讓外資群賺到未來的差價，我一直和大家說，鴻海在台股中算是很合理的及很便宜的，但是那是相對之下，我從頭到尾看的都是價值，我是不會看別的公司股價泡沫了，然後就把鴻海的價格也要拿去和泡沫的公司比，我買進後是能放五年甚至是十年，那些買合理價及瘋狂價的散戶，他們也許就只會買個幾天，幾周或幾個月，他們單純就只是想要買高賣更高而以。

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7月1日！全球筆電出貨量將年減13.6%！

蘋果（Apple）日前無預警調漲MacBook與iPad等多項產品售價，不僅引發市場關注，也為全球筆電市場投下一顆震撼彈。研調機構TrendForce最新報告指出，在蘋果率先調高售價後，筆電品牌將更難自行吸收持續攀升的成本，勢必陸續將壓力轉嫁至消費者，全球筆電市場恐因此面臨新一波需求降溫。TrendForce分析指出，受到上半年提前拉貨效應、下半年需求提前透支，以及終端售價全面走高等多重因素影響，預估2026年全球筆電出貨量將年減13.6%，市場正式由成長轉向衰退。過去，蘋果產品價格相對穩定，讓市場普遍認為品牌有能力吸收成本上漲。然而，此次全面調漲MacBook售價，象徵連蘋果也無法完全承受成本壓力，市場預期未來其他PC品牌跟進漲價的可能性將大幅提高，消費者也將更傾向延後換機，觀望價格變化。雖然MacBook漲價後，與部分高階Windows筆電之間的價差進一步拉開，理論上可能吸引部分價格敏感的消費者轉向Windows陣營，但TrendForce認為，整體市場價格同步走高，使這類需求轉移效益相當有限，難以成為帶動整體PC市場復甦的主要動能。相較於整體筆電市場，Apple的表現仍具一定韌性。Apple Silicon晶片持續推動既有用戶升級，加上macOS生態系與iPhone、iPad等裝置間完整的跨平台整合優勢，仍可支撐一定的換機需求。不過，若產品售價持續攀升，超出消費者可接受範圍，Apple後續的出貨表現仍可能面臨下修風險。TrendForce指出，目前AI伺服器需求持續火熱，使半導體供應鏈資源仍優先流向AI相關產品，造成記憶體、電源管理IC，以及金、銅等重要原物料價格維持高檔，筆電整體生產成本持續承受壓力。不過，與2026年初相比，第二季主流價格帶CPU供應情況已逐步改善，品牌廠因此加快備貨腳步，使上半年筆電出貨表現優於市場原先預期。然而，上半年提前出貨也意味著下半年市場需求遭到提前消耗。隨著零組件成本逐步反映到終端售價，消費市場已開始出現降溫跡象。TrendForce表示，不少品牌已感受到消費性產品銷售放緩，尤其入門級與主流機種對價格變動最為敏感，消費者延長換機週期的情況也愈來愈明顯。目前，商務換機需求以及教育市場標案仍維持相對穩定，成為支撐筆電市場的重要力量，但在一般消費市場明顯降溫的情況下，仍不足以完全抵銷整體需求下滑所帶來的衝擊。整體而言，在成本持續攀升、終端售價提高以及消費者換機意願轉趨保守的三重壓力下，2026年全球筆電市場恐將迎來近年來最具挑戰的一年，品牌廠未來如何在成本控制、產品定價與市場需求之間取得平衡，將成為影響產業走向的關鍵。

蘋果（Apple）全面調漲MacBook、iPad等產品售價，不只是影響消費者荷包，更可能牽動整條蘋果供應鏈。若TrendForce預估成真，2026年全球筆電出貨量衰退13.6%，加上終端需求持續降溫，台灣眾多蘋果概念股恐將面臨訂單下滑與獲利壓力。短期來看，由於Apple Silicon平台、生態系優勢及品牌忠誠度仍在，蘋果產品需求未必會立即大幅下滑，但若價格持續上漲、全球經濟成長放緩，加上消費者延長換機週期，最終仍可能反映在供應鏈的出貨量與營收表現。首當其衝的將是組裝廠。鴻海、廣達與和碩負責大量MacBook組裝業務，一旦蘋果調整生產計畫、縮減出貨目標，組裝廠將最先感受到訂單減少的壓力。雖然目前AI伺服器需求強勁，可望部分抵銷MacBook訂單下滑的影響，但若全球PC市場同步走弱，仍可能拖累整體營運成長。零組件供應商同樣難以置身事外。包括台達電、可成、臻鼎-KY、新日興、雙鴻、奇鋐、欣興、南電、景碩等供應散熱模組、機殼、軸承、印刷電路板及ABF載板的廠商，都可能因MacBook出貨減少而面臨拉貨力道放緩，部分產品產能利用率也可能下降。記憶體供應商則呈現兩面刃。美光、三星與SK海力士因AI伺服器需求帶動，DRAM價格維持高檔，但若PC市場需求持續惡化，PC用DRAM及SSD需求可能轉弱，使部分消費型記憶體價格承受修正壓力。不過，由於HBM等AI記憶體仍供不應求，因此整體影響可能低於其他PC零組件。若進一步考慮最悲觀的情境，假設MacBook銷量遠低於市場預期，甚至出現兩位數衰退，供應鏈可能面臨更大的經營壓力。首先，蘋果可能重新調整供應商訂單配置，降低零組件採購量，導致部分供應商營收下滑、庫存增加，甚至必須降價搶單，以維持產能利用率。其次，供應鏈固定成本較高的公司，毛利率可能受到擠壓。當產能利用率下降，設備折舊與人工成本無法有效攤提，獲利衰退幅度往往高於營收下滑幅度，部分以MacBook訂單占比較高的供應商，獲利可能面臨雙位數衰退。此外，若蘋果同步調整未來產品開發進度，供應鏈的新產品導入（NPI）時程也可能延後，影響新機種相關零組件廠商的成長動能，使市場對供應鏈的評價進一步下修。不過，並非所有蘋果概念股都將面臨相同衝擊。目前許多大型供應商已積極布局AI伺服器、車用電子、高速運算（HPC）及網通設備等新市場，例如鴻海、廣達、台達電、奇鋐、雙鴻、欣興等企業，AI相關業務快速成長，有望部分抵銷PC需求疲弱的影響。整體而言，若蘋果漲價導致全球筆電需求明顯降溫，受到衝擊最大的仍將是MacBook相關組裝廠與消費性零組件供應商；而產品結構較集中於消費電子、缺乏AI業務支撐的公司，風險相對較高。相反地，已成功轉型至AI伺服器、高速運算及企業級市場的供應商，雖然仍會受到MacBook需求減弱影響，但整體營運韌性將明顯優於傳統PC供應鏈，抗風險能力也相對較強。

隨著記憶體價格持續攀升，加上AI晶片、電源管理IC、金屬原物料等成本同步上漲，市場開始擔憂，繼MacBook率先調漲售價後，智慧型手機是否也將迎來新一波漲價潮。若成本壓力持續擴大，手機品牌勢必面臨「自行吸收成本」或「調高售價」的兩難，而在最悲觀的情境下，整個智慧型手機產業鏈都可能受到衝擊。目前智慧型手機使用的DRAM與NAND Flash價格持續走高，其中高階AI手機對記憶體容量的需求更大，8GB、12GB甚至16GB RAM逐漸成為主流，儲存空間也朝256GB、512GB發展，使每支手機的記憶體成本明顯增加。若記憶體價格持續攀升，品牌廠勢必承受更大的成本壓力。若蘋果率先調高iPhone售價，三星、小米、OPPO、vivo、Google等主要品牌很可能陸續跟進。當高階手機價格持續墊高，中階與入門市場也將逐步受到影響，消費者換機週期可能從原本約三年至四年，進一步延長至四年甚至五年，全球智慧型手機出貨量恐再度面臨下修。若情況持續惡化，最先受到衝擊的往往不是記憶體廠，而是終端品牌與供應鏈。蘋果雖然擁有全球最高的品牌忠誠度與獲利能力，仍可透過品牌價值支撐部分漲價，但若iPhone售價持續突破消費者心理門檻，即使高收入族群仍願意購買，也可能使換機速度放慢，影響整體出貨量。三星則面臨更大壓力。雖然三星同時生產手機與記憶體，可透過內部供應降低部分成本，但手機業務仍需面對中國品牌激烈競爭，一旦價格同步調漲，中低階產品的競爭力可能受到壓縮。真正承受最大壓力的，反而可能是中國手機品牌，包括小米、OPPO、vivo、榮耀以及傳音等公司。這些品牌主要競爭優勢來自高性價比，毛利率普遍低於蘋果。一旦記憶體等零組件成本持續上升，若選擇自行吸收成本，獲利將快速縮水；若選擇漲價，則可能流失大量價格敏感型消費者，在出貨量與獲利之間陷入兩難。台灣供應鏈也難以完全置身事外。若全球手機需求轉弱，組裝、鏡頭、機殼、散熱、印刷電路板及被動元件等供應商都可能面臨客戶砍單或延後拉貨。其中，高度依賴智慧型手機市場的零組件廠商，營運壓力將明顯高於已成功切入AI伺服器、高速運算（HPC）或車用電子市場的企業。若進一步考慮最悲觀的情境，全球手機市場可能出現類似2022年至2023年的庫存循環，但持續時間更長。品牌廠因需求疲弱而降低備貨，供應鏈庫存增加，零組件價格開始下滑，企業毛利率同步受到壓縮。部分規模較小、產品集中於消費性電子的供應商，甚至可能面臨虧損或退出市場的風險。然而，記憶體原廠的情況則相對特殊。美光、三星記憶體部門與SK海力士雖然可能因手機需求降溫而減少部分出貨，但目前AI伺服器、高頻寬記憶體（HBM）及資料中心需求仍維持強勁，企業可將產能優先配置至獲利更高的產品，因此整體獲利未必會大幅惡化。整體而言，若手機售價因記憶體成本持續上升而全面調漲，受傷最深的可能不是掌握關鍵零組件的上游供應商，而是夾在中間的手機品牌以及高度依賴消費性電子市場的供應鏈企業。其中，以中國品牌手機廠及手機相關零組件供應商承受的壓力最為明顯，而擁有AI、高效能運算、車用電子等多元成長引擎的企業，則較有能力抵禦手機市場降溫所帶來的衝擊。

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