5月19日！台積電出現未來潛在對手拖累台股！序言

5月19日！台積電出現未來潛在對手拖累台股！作者:A大！今天外資群賣超台股632.35億，投信買超台股71.77億，自營商賣超台股223.52億，三大法人合計賣超台股784.09億，外資群期貨空單增加380口，期貨留倉空單45376口，三大法人期貨留倉為空單4122口，今天台股成交10,899億，下跌716.26點，跌幅1.75%，收在40175.56點，電子下跌58.36點，跌幅2.2%，收在2595.13點，金融下跌31.13點，跌幅1.24%，收在2539.81點。近八個交易日下來，外資群合計賣超台股2113億，這八個交易日分別是賣超120億，賣超109億，賣超304億，賣超434億，買超45億，賣超104億，賣超452億，賣超632億，台股指數分別下跌329點，上漲186點，上漲108點，下跌523點，上漲377點，下跌579點，下跌280點，下跌716點，合計下跌1758點，大家有沒有發現一件事，近三個交易日下來，外資群並不需要賣很多就能讓指數下跌，原因就是散戶把能借的錢都借光了，而且在四萬兩千點整理時已經被外資群榨乾手上的錢了，重點是外資群把指數拉抬到四萬兩千點，在這個位階散戶想要撐住指數，那就需要更多的錢，散戶在三萬六千點戰勝了外資群，讓外資群跪著回來買，外資群就順勢的把指數向上拉抬一萬點，這對散戶口袋深度的考驗就更大了，而且之前散戶覺得台積電永遠無敵，但是最近有傳出英特爾良率愈來愈好，之前散戶是覺得台積電根本沒有對手，所以毛利率想要多少就是多少，但是這些散戶把事情想太簡單了，如果我們是美國，然後我們擁有台積電這樣的公司，確實我們未來幾十年是不會有對手的，但是偏偏我們是台灣，大家也是知道美國要是叫我們吃屎，我們是會很開心的去吃的，而且會把屎宣傳成吃多了對身體很好，現在美國就是一邊逼著台積電去美國設廠，另一方面扶植自己國家的英特爾，這屬於短中期及長期的規劃，對美國來說，他們知道短時間內要英特爾去超過台積電，甚至是和台積電競爭，這都是不可能的任務，但美國又擔心台灣被中國拿下，這樣全球最先進的製程就落在中國的手上，所以短期就是逼台積電先去美國設廠，接下來再去扶植英特爾，這時會有人說，英特爾想要和台積電競爭，那還差的很遠啦，但是在說這種話之前，你要知道去年台積電僅賺了66元，結果股價上漲了500元，今年以來台積電才賺了22元，結果股價上漲了將近八百元，我就問台積電憑什麼漲這麼多呢？會這樣的原因也很好理解，就是散戶覺得未來台積電幾十年都天下無敵，所以想要把未來幾十年的獲利都先拿走，但我常和大家說，未來的事只有未來才會知道，你把公司未來最好情況二十年甚至是三十年的獲利先給別人，那未來你剩下的就僅有風險，就像現在英特爾說有機會成為台積電的對手，對市場來說，他們不是怕英特爾立刻打敗台積電，而是怕有了英特爾這個備胎後，蘋果及大廠就有底氣去向台積電砍價，要是台積電不降價，大廠就去扶植英特爾，一方面能討好川普，另一方面能讓台積電降價，所以最近大家會發現台積電稍微弱勢一些了，原因是散戶也看到隱憂了，之前散戶以為台積電天下無敵，覺得到2050年內沒有對手，結果現在來了個英特爾，也許三到五年後就能影響到台積電定價能力了，這時散戶會想，自己蠢到把未來幾十年台積電獲利先給別人，那自己不是傻子嗎？去年也才賺66元，股價憑什麼上漲500元，今年以來也才賺22元，憑什麼股價上漲800元，當散戶開始去思考這樣的問題時，就不會有一大堆傻子瘋狂的去追價台積電。

對於散戶來說，只要股價一直漲，天天漲，漲不停，散戶就不會去思考任何悲觀的事，最近台積電八個交易日之中下跌六個交易日，僅上漲兩個交易日，近八個交易日下來，外資群賣超858張，賣超17754張，賣超9237張，買超600張，賣超3399張，賣超9522張，賣超17247張，近八個交易日下來，台積電股價分別下跌20元，下跌55元，上漲20元，下跌35元，上漲50元，下跌5元，下跌25元，下跌35元，合計下跌了105元，現在台積電還是在高點，很多散戶用個人信貸，股票質借，理財型房貸，融資，還有買ETF，主動式ETF，市值型ETF，正二ETF等，這些都會買台積電，只要台積電表現的弱勢，不論是直接買台積電的，或是間接買台積電的，這些人都會感受到壓力，只要這些散戶去掉手上的槓桿，或者是斷手，斷腳甚至是斷頭，那大家就會看到台積電股價出現大幅度的修正，當台積電股價出現大幅度修正時，就會有更多開很大槓桿的散戶多殺多及人踩人，加上券商及銀行也會在雨天收傘，那時大家就能看到股市殘酷的一面了，很多散戶覺得股市很好賺，覺得要多借一點錢，還有一些散戶已經離職了，但是我就和大家說過了，公司之所以能經營，原因就是有員工，結果散戶都跑去炒股了，我就問一句，一間沒有員工的公司，你覺得公司能賺錢啊，到底是有多傻多天真，我敢和大家說，這一波導致股市崩盤的鐵定是主動式ETF，這些經理人把很多個股都炒到超級天價了，很多散戶一開始傻乎乎的覺得一股才十元，後面會有愈來愈多散戶知道這是騙人的，要是主動式ETF一直上漲，散戶就不會去思考，但是主動式ETF只要下跌，很多散戶就會去網路看怎麼一回事，最終會發現主動式ETF就是騙人的把戲，投信就是把很多超級天價的個股包裝成一股才十元的ETF，當散戶看破投信的手腳賣出，經理人就會把手上的超級天價個股賣出，但是你以為市場會有人去買這些超級天價個股啊，到底是有多傻多天真，所以主動式ETF未來在賣這些成份股時，一定會殺到血流成河，我就問一句，500元的日月光鬼要買嗎？400元的臻鼎-KY誰要買，1000元的欣興誰要買，當沒有人要買，經理人就只能掛跌停賣，畢竟散戶賣掉手上的ETF時，經理人就要去把手上的成份股賣掉，只要散戶看破主動式ETF經理人的手腳，那些超級天價個股會崩跌的非常誇張，現在散戶以為自己在買一股才十元的主動式ETF，經理人拿了散戶的錢後就去追價超級天價的個股，未來散戶知道自己在追天價個股時，就會把手上的主動式ETF賣出，這時很多個股就會暴跌，當股市下跌個一兩成時，就會觸發斷頭開很多層槓桿的無知散戶，所以我認為主動式ETF會是這一場崩跌的導火線。

文章主題內容如下

1、台積電出現未來潛在對手拖累台股！

2、主動式ETF下跌散戶傻乎乎向下攤平！

3、散戶幻想台積電永遠無敵買了瘋狂價！

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5月19日！台積電出現未來潛在對手拖累台股！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是摩根大通,買了12061張,第二名的是美林,買了1264張,第三名的是台灣摩根,買了865張,第四名的是國泰綜合,買了813張,第五名是群益,買了802張,今日賣超，第一名的美商高盛,賣了4434張,第二名的是華南永昌,賣了2018張,第三名的是凱基台北,賣了1801張,第四名是瑞銀,賣了1453張,第五名的是永豐金,賣了842張。

今天鴻海下跌3.5元，股價收在245元，成交量70156張，外資群賣超4857張，投信賣超2321張，自營商賣超308張，三大法人合計買超2228張，大家可以很明顯的看到外資群被套牢在鴻海中了，就算近八個交易日賣超了台股兩千多億，但是依舊是買超了136908張鴻海股票，但是大家有看到鴻海股價在外資群買超的情況下還下跌，之所以會這樣的原因也很容易理解，之前散戶買了鴻海50萬張，成本在225元，當外資群把鴻海股價拉超過225元時，會有一些解套馬上賣的散戶，但是也是會有一些在等稍蹤即逝高點的散戶，這些散戶看到鴻海股價漲不上去，也看到外資群近八個交易日賣超台股兩千多億，所以他們就覺得自己要趁著有賺錢先賣一趟，這樣被套牢的散戶還能賺個8%差價左右，加上一部份的價值投資人有伸手進盆子拿錢，這些拿到錢的價值投資者是不會再進來的，這就造成外資群就算買超，鴻海股價還是容易下跌，當外資群看到這情況，很有可能就是會啟動止損動作，也就是外資群這一波買在230到235元之間，現在鴻海股價還有245元，外資群是有可能止損的，今天賣超第一名的是高盛，賣了4434張，我常和大家說外資群是一群不是一個，一定會有外資看到鴻海股價拉抬不上去，他們就先止損，最早賣出的外資群還是能小賺個10到15元差價，由於有外資今天賣出，價值投資者伸手進盆子拿了錢後就不再進來了，解套馬上賣的散戶才剛賺到8%的差價，他們看到鴻海還沒有下跌，他們也不可能進來買，那些被套牢的散戶，這一次鐵定不敢再買225元了，有可能就是買200到225元之間，所以只要大盤及台積電持續下跌，就會有愈來愈多的外資先止利或止損，畢竟覆巢之下無完卵，你總不會幻想台股修正個五千到一萬點，然後鴻海股價還噴出大漲吧，天底下哪有這種事，鴻海股價沒有泡沫，所以修正的幅度不會太誇張，和一些股價淨值比五倍，八倍，十倍，十五倍，甚至是二十倍的權值股相比，鴻海的股價只是在合理再往上一點點而以，我常和大家說，你要是長期價值投資買到合理價或是合理價再高一點點，那你是要賺什麼，即然都合理價了，未來你遇到大盤修正時，是有可能出現合理價的下緣，甚至是出現委屈價，這等於是你付出了風險，但是不會有任何的報酬，所以價值投資者不會想要去買合理價格的鴻海，我常和大家說，你進到股市是要用時間賺合理報酬的，我們不是投機客，要是你想要進到股市中投機，你買多少價格都無所謂，反正你買合理價，你短線就賣在瘋狂價就行了，很多散戶明明是想要投機，但他假裝自己要投資，所謂的價值投資就是買委屈價，然後用時間賺錢，當你看到合理價或瘋狂價時，你根本就不需要再繼續買進，會去買一些超級天價個股的人，他們單純就是想要買高賣更高，也就是所謂的賭博，我即然說我是價值投資者，我就是以你買進後能用時間賺錢的價格，我也是真的敢買了後抱五年甚至是十年，有一些人會覺得鴻海股價260元以上我會說伸手進盆子拿一點點錢，那為什麼會說鴻海300元，原因在於以目前鴻海300元，我覺得是瘋狂價，我也鐵定會賣大部份股票的，總不能在300元以下我都超級樂觀，然後忽然漲到300元才說大家快賣吧，哪有這種事，股價愈高，我就是會讓大家愈注意風險，要是時間來到2030年，那時鴻海300元我也許覺得是很便宜的，但就是還有四年多的時間，我常和大家說，未來獲利不能先被別人拿走，不然就是風險你來擔，錢先被別人拿走，這種不叫價值投資，這叫被人割韭菜。

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5月19日！主動式ETF下跌散戶傻乎乎向下攤平！

廣達在開出第一季營收年增66.6%，本業營利年減6.4%的財報後，我說廣達股價不可能僅下跌一天，很有可能會跌到半年線到年線的284到292元，之所以我會這樣說，原因是廣達從四月初的284元漲到352元，這一段期間的上漲就是市場預期廣達第一季財報很好，還有四月營收也很好，畢竟在廣達開出第一季財報前，市場的基準點是廣達去年第四季營收增加53%，獲利增加58%，所以在廣達開出第一季財報前，市場會預期廣達第一季營收年增66.6%,，所以本業營利會增加七成左右，結果最終廣達開出第一季財報，營收年增66.6%，本業營利年減6.4%，最終還用少預扣點所得稅去騙一般散戶，讓散戶覺得第一季廣達獲利是年增，一開始我就說這種方式騙不了外資，主力及法人的，結果廣達開完財報第一天股價就下跌個28.5元，我看到廣達的財報後，我第一天就說這一份財報廣達股價不跌停，真的就是對不起這一份財報了，結果第一天廣達差一點就跌停，接著第二天再跌六元，今天再跌10元，今天廣達股價收在290元，大家覺得廣達這樣已經下跌44.5元了，覺得廣達跌好多，從最高點廣達已經跌了六十二元，其實廣達完全還沒有為這一份財報下跌，會有人聽不懂這一句話，大家想一件簡單的事，四月初廣達股價從285元開始上漲到352元，上漲是因為市場預期廣達第一季獲利很好，結果廣達第一季開出這麼兩光的財報，營收增加六成六，結果獲利還減少了6.4%，那時我就說之前緯穎就開出這樣的財報，結果股價從五千多跌到三千四，至少跌掉快三成，廣達股價跌到今天的290元，等於就是把之前多漲的跌回去而以，廣達根本還沒有下跌到，當廣達開出第一季財報後，我就說三大法人鐵定會大賣的，大家應該有看到三大法人第一天賣了29667張，第二天賣了8679張，今天再賣了10553張，廣達三個交易日下跌了14.8%，一些在廣達中開槓桿的人，現在已經在閃尿了，所以廣達股價有可能還會繼續探底，原因就是之前有太多樂觀的散戶開了很大的槓桿，現在廣達是先跌給大家看，未來很多大型權值股會跌到你懷疑人生，原因就是很多無知且瘋狂的散戶拼命的開槓桿，這些散戶以為股市只會上漲不會下跌，他們看到手上的股票上漲後，他們就拼命的再去借錢，搞到股價只要下跌個一兩成，他們就會維持率不足及斷頭，大家看緯創近四個交易日也下跌了5.69%，近四個交易日鴻海僅下跌2.39%，大盤還下跌了2.91%，之所以鴻海這麼強勢，原因就是外資群近一個多月買了股票50萬張，成本在235元，這就是自己的股票自己拉抬及護盤，不過覆巢之下無完卵，要是台股再繼續下跌，鴻海之後會補跌的機率也是很大的，但大家要記得一件事，鴻海股價沒有像一些大型權值股這樣泡沫的很嚴重，加上外資群又被套牢了100萬張成本在210元，所以鴻海下跌絕對不會出現崩跌式的跌法，但其他的大型權值股就不好說了，大家攤開主動式ETF買的個股，那些個股未來還有非常大的下跌的空間，聽好了，我說的是非常大的下跌的空間，那些個股下跌個五成，六成甚至是七成，大家都不要覺得奇怪，這一次主動式ETF經理人又把台股炒到泡沫了，很多散戶以為自己買了一股10元的股票，最終就是買到超級天價的個股。

當散戶買了主動統一升級50ETF後，他們發現股價一直跌，天天跌，跌不停，之所以會這樣的原因也很簡單，原因就是主動式ETF經理人去買了很多超級天價的成份股，大家聽清楚了，是超級天價的成份股，很多散戶覺得主動統一升級50ETF一股才10元，覺得好便宜，他要愈跌愈買，但是你去攤開主動統一升級50持有的成份股，你就會收起那好傻好天真的想法，我再幫大家複習一下主動統一升級50ETF買了哪一些個股，5月13日主動統一升級50幫散戶去追了2220元到2240元的台積電5400張，追買440元的臻鼎1320張，我就問440元的臻鼎-KY是怎麼一回事，這就是散戶所謂一股才10元的主動式ETF，追買2585元的奇鋐789張，追買892元的興欣1100張，追買了4930元的台光電258張，追買了540元日月光控股2000張，追買1330元的金像電1000張，追買了2150元的台達電73張，追買2400元的智邦200張，追買5700元的緯穎114張，還有買了群聯，華邦電，旺矽，信驊，國巨，貿聯-KY，旺宏，南電，世界，健策，嘉澤，國泰金，致茂，穎崴，鴻勁，高力，力旺，健鼎，勤誠，辛耘，華通，台燿，創意，聯亞，金居，頎邦，文曄，中信金，譜瑞-KY，你哪怕是有一丁點股市知識及常識，你看到主動式ETF經理人買了這些股票，你都必然會閃尿，我一直和大家說投信就是台灣有牌的詐騙集團，他們把很多超級天價的個股包裝成一股才10元的主動式ETF，很多散戶不知道自己買了很多超級天價的個股，他們覺得自己買的主動式ETF也才10元，是能跌到哪，但是你攤開主動式ETF持有的成份股，你會發現這些個股還都在山頂上，還很有得下跌，昨天那個故事我再幫大家複習一下，台積電漲到 2300 元。「太貴了啦！超過 1000 元的股票我不碰，風險太高。」台光電衝到 4900 元。「從 1000 漲到現在？這種K線你也敢追？等崩下來再說吧。」台達電來到 2200 元。「我從 800 就開始看空了，這種位置一定做頭。」奇鋐漲到 2500 元。「跌回 1000 再叫我，我不做最後一隻老鼠。」貿聯站上 3000 元。「量這麼小、股價在右上角，太危險了吧？主力股最後都很慘。」欣興漲到 900 元。「我100塊就買過了，現在900還追？那不是送錢給別人嗎？」智邦來到 2500 元。「它從 500 漲到現在，漲五倍了欸！怎麼可能還能買？」群聯漲到 2700 元。「一年漲成這樣，泡沫味超重，現在誰敢進？」日月光來到 550 元。「我以前 55 元買過，現在多一個零還買？瘋了嗎？」然後轉頭看到 00403A。剛掛牌，10 元出頭。大家突然說：「便宜啊！當然買！」「才10塊，跌也跌不到哪裡去。」為什麼這陣子我一直要罵主動式ETF，原因是主動統一升級50這一檔ETF，也才上市沒多久，就有高達93萬個股東，我相信很多人身邊都有幾個人在買主動統一升級，我多說幾次給大家聽，你聽懂了後，要是和你比較有交情的人，你一定要勸他不要買主動式ETF，當然要是你很討厭的人，那種人要買主動式ETF的話，你就不需要理他，只需要和他說，你好棒，賺錢要請客，其實你心裡知道他是穩死的。

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5月19日！散戶幻想台積電永遠無敵買了瘋狂價！

 

美國晶片巨頭 Intel 正試圖上演一場「絕地大反攻」。執行長 Lip-Bu Tan 近日接受 CNBC 專訪時，罕見地對外釋出強烈訊號：英特爾的晶圓代工業務，終於開始看到真正的曙光。尤其是被視為翻身關鍵的先進 18A 製程，如今良率改善速度甚至超出公司原先預期，外部客戶的興趣也正在快速升溫。對英特爾來說，晶圓代工不只是新業務，更像是一場攸關生死的豪賭。過去幾年，全球先進晶片製造幾乎被 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company 壟斷，美國雖然掌握晶片設計優勢，但真正的先進製造能力卻大量集中在亞洲。英特爾如今想做的，就是重新把高階晶片生產能力拉回美國本土，甚至挑戰台積電的霸主地位。陳立武坦言，自己剛接手時，18A 製程的狀況其實「並不好」，良率問題讓市場相當擔憂。不過這幾個月，情況開始明顯改變。他透露，目前18A良率提升速度，已經達到業界頂尖水準。按照半導體產業慣例，如果一項先進製程每月良率能提升 7% 到 8%，就已經算是非常成功，而現在英特爾正逐步做到這件事。這也是為什麼，越來越多外部客戶開始主動接觸英特爾。陳立武雖然沒有正面證實市場盛傳的「蘋果可能下單英特爾代工」消息，但他也沒有否認，只低調表示，目前已有多家客戶正密切合作，預計今年下半年就會陸續出現投片承諾。這代表什麼？代表英特爾的晶圓代工業務，可能終於跨過了最困難的「信任門檻」。因為對晶片設計公司而言，把高階晶片交給一家代工廠，不只是技術問題，更是生死問題。只要良率不穩、交期出錯，整個產品都可能延後上市。因此過去幾年，即使英特爾積極喊話，真正願意下單的客戶仍相當有限。如今客戶願意開始投片，某種程度也代表市場開始相信：英特爾的技術，或許真的正在回來。而這背後，其實還有更深層的戰略意義。陳立武強調，目前全球超過九成的一流先進處理器，其實都在美國境外生產。對美國政府而言，這早已不只是商業問題，而是國家安全問題。因此，美國近年不斷推動半導體回流政策，而英特爾正是其中最核心的角色之一。目前英特爾已在亞利桑那州建立18A新廠，希望打造美國本土先進製程基地。不過另一座備受矚目的俄亥俄州超級晶圓廠，則因成本與建設問題大幅延後，最快恐怕要等到2030年後才能正式投產。即便如此，陳立武對未來仍相當樂觀。他甚至直接喊出，英特爾下一代14A製程，未來將有機會與台積電「同步推出、並駕齊驅」。這句話的份量，其實非常重。因為在過去十年裡，全球半導體產業幾乎已經默認：台積電就是先進製程的唯一王者。如今英特爾不只想追趕，更試圖重新回到同一個戰場。市場也開始重新買單這個故事。自從陳立武於2025年正式接掌英特爾後，公司股價至今已暴漲超過300%。雖然短期市場對英特爾能否真正挑戰台積電仍有疑慮，但至少現在，投資人終於開始願意相信：這家曾經沉寂多年的美國晶片巨頭，可能真的正在復活。

近年來，全球半導體產業的競爭格局，正在悄悄出現變化。過去幾乎被視為「無可取代」的台積電，如今可能首次迎來真正具備地緣政治與國家戰略背景的挑戰者——Intel。不過，現階段要說英特爾已經能威脅台積電，還言之過早。真正的關鍵，其實不在於英特爾現在喊出了多少宏大目標，而是未來三到五年，它能不能真正做到三件事：穩定提升良率、成功取得大型客戶長期訂單，以及讓晶圓代工業務開始穩定獲利，而不是持續靠燒錢支撐。如果這三件事都能成功，英特爾才有可能真正撼動台積電的長期優勢。過去幾年，市場其實一直存在其他競爭者，例如 Samsung Electronics。但三星始終面臨幾個難題，包括先進製程良率不穩、客戶信任度不足，以及三星本身同時經營手機與記憶體業務，導致不少客戶擔心技術與產品資訊外流，因此不願將最核心的高階晶片完全交由三星生產。英特爾的情況則不同。它最大的優勢之一，就是背後擁有濃厚的「美國國家隊」色彩。隨著 AI 時代來臨，高階 GPU、AI ASIC、軍用 AI 晶片的重要性快速提升，美國政府對半導體供應鏈安全的焦慮也愈來愈強。尤其目前全球絕大多數先進製程產能仍集中在亞洲，美國顯然不願長期將最核心的晶片製造完全依賴海外。因此近年來，美國持續透過《CHIPS Act》補助、本土建廠政策、國防供應鏈要求等方式，大力推動半導體製造回流。而英特爾，幾乎是目前唯一仍有機會在先進製程領域與台積電競爭的美國本土企業。這也代表，即使英特爾的技術暫時還沒有全面超越台積電，它依然可能因為政策與地緣政治因素，拿到部分「戰略性訂單」。例如國防、高階 AI 基礎建設、政府專案，甚至部分美系科技巨頭，未來都有可能基於供應鏈安全考量，刻意分出部分訂單給 Intel Foundry。這對台積電而言，雖然不至於立刻傷筋動骨，但長期確實是一種壓力。除此之外，價格競爭也可能成為另一項潛在威脅。目前台積電之所以強大，並不只是因為製程技術領先，更重要的是它建立了完整的半導體生態系。從 EDA 工具、IP 相容性、封裝整合、設計服務，到多年累積的良率資料庫與客戶開發流程，整套系統早已深度綁定全球晶片設計公司。這意味著，客戶一旦採用台積電，要轉移供應商的成本其實非常高。因此，如果英特爾想切入市場，最可能採取的策略，就是透過低價、補貼以及「美國製造」的優勢吸引客戶試單，先建立自己的生態圈。這種策略未必會立刻衝擊台積電，但卻可能逐漸削弱台積電未來的議價能力。換句話說，未來台積電或許依然是技術最強的公司，但不一定還能像現在這樣，在先進製程市場擁有近乎壟斷的定價權。而市場最關注的另一個焦點，則是 Apple。如果未來蘋果真的願意將部分晶片交由英特爾代工，即使比例不高，其象徵意義都會非常巨大。因為蘋果向來是全球最挑剔、最重視良率與供應穩定性的客戶之一。若連蘋果都願意給 Intel 試單，就代表英特爾在技術與製造可信度上，已經進入全新階段。而一旦蘋果開始建立雙供應鏈模式，其他大型晶片設計公司，例如 NVIDIA、Advanced Micro Devices、Qualcomm 與 Broadcom，也可能重新思考是否要保留第二代工來源。這會開始動搖台積電最重要的護城河之一：不可替代性。但即便如此，市場仍普遍認為，台積電真正難以被超越的地方，不只是先進製程節點，而是它長年累積下來的「製造紀律」。因為先進製程最困難的，從來不是做出樣品，而是能否長期穩定、大規模量產。這背後牽涉到良率控制、功耗管理、散熱、封裝整合、客戶協同設計，以及數以千萬顆晶片的穩定交付能力。而這些，正是台積電最深厚的實力所在。許多公司其實都能做出先進晶片原型，但真正困難的是，如何長年穩定生產幾千萬顆高階晶片，同時維持極低失誤率。這一點，英特爾目前仍尚未完全證明自己。因此，若從產業角度來看，未來一到三年內，台積電受到的實際影響可能仍然有限。AI 晶片需求目前依舊遠大於供給，先進封裝產能持續吃緊，而 Apple、NVIDIA、Advanced Micro Devices 等大客戶，短期內仍高度依賴台積電。因此未來幾年，台積電的營收與獲利大方向仍可能持續成長。但真正值得注意的，是三到八年後的中長期變化。屆時英特爾若真的成功建立先進製程能力、持續獲得美國政策支持，並讓大型客戶逐步建立雙供應鏈，那麼全球晶圓代工市場的格局，可能就會從現在的「台積電一家獨強」，慢慢演變成「台積電與英特爾雙強競爭」。那時候，台積電未必會衰退，但成長速度可能放緩。例如原本一年成長 25%，未來可能變成 15%；原本高達六成的毛利率，也可能因競爭而逐步下滑。而這，才是真正可能影響台積電長期獲利能力的核心風險。

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5月18日！外資波段買鴻海百萬張後只能護盤！序言

5月18日！外資波段買鴻海百萬張後只能護盤！作者:A大！今天外資群賣超台股452.41億，投信買超台股157.17億，自營商賣超台股139.26億，三大法人合計賣超台股434.5億，外資群期貨空單減少5967口，期貨留倉空單44996口，三大法人期貨留倉為空單3723口，今天台股成交9,919億，下跌280.54點，跌幅0.68%，收在40891.82點，電子下跌18.57點，跌幅0.69%，收在2653.49點，金融下跌21.08點，跌幅0.83%，收在2508.68點。近七個交易日下來，外資群合計賣超台股1481億，指數下跌1041點，之前指數在35141點時，外資群在三月份賣超台股9682億，結果指數僅下跌了3691點，接著在四月外資群買回2481億，指數就上漲了7203點，從外資群買賣超的情況對上指數上漲及下跌幅度來看，很明顯指數在三萬一千點到三萬五千點時散戶極度有信心，而且有很多地方能借錢，例如個人信貸，股票質借，理財型房貸，大家應該記得前一陣子券商說股票質借的額度滿了，所以散戶能用股票借錢的地方不見了，近七個交易日外資群僅賣超了1481億，指數就下跌了1041點，這也是之前我和大家說的，外資群及主力就是能一直向上去測試散戶的極限值在哪，反正對外資群及主力來說，他們買了後賣，接著賣了後買，他們手上並不會買到天價的個股，以外資群買台積電來說，外資群從台積電股價1800元時向上拉抬，合計買了五萬多張，讓台積電股價漲到2300元，結果外資群一個反手就賺兩成差價把台積電股票賣掉，現在還累計多賣了十萬張，這些股票就是被散戶買走，當散戶在高點買愈多股票，未來指數及股價只要下跌時，散戶的壓力就會異常的大，對外資群及主力來說，反正他們手上也沒有任何一張2000元以上買的台積電庫存，不要說沒有2000元成本的庫存，外資群手上甚至連500元成本台積電庫存都沒有，現在外資群在四萬兩千點再來測試一下散戶的極限，反正散戶嘴巴上說多有信心或是說口袋有多少錢，那都不重要，外資群就拿個幾千億向下砸，只要外資群賣三千億，指數能下跌三千點，那代表散戶的信心就沒有這麼強了，大家再回想一下，三月份外資群賣了近一兆元，結果指數才下跌了三千六百多點，現在外資群才賣超了一千四百多億，指數就下跌了一千點，所以很明顯現在外資群向下摜殺指數是相對容易一些，現在外資群就是趁著很多無知散戶在搶買新發行的主動式ETF，外資群就把手上的股票以天價賣出，對散戶來說，他們在買一股10元的主動式ETF，但其實背後就是在買天價的成份股，未來會有更多人像我這樣說真話給散戶聽，一開始之所以那些人不敢說，原因是新發行的主動式ETF太強勢了，只要有人敢說主動式ETF的壞話，很容易就會被圍攻，當主動式ETF跌到發行面額的10元後，就會有很多人出來打落水狗，之前我就和大家說過了，我不喜歡打落水狗，我都是在主動式ETF最強勢，散戶一開始剛踏進陷阱時我就提醒散戶，那時散戶要是醒悟，他們機乎不會受到任何的傷害，我知道打落水狗很簡單，只要新發行的主動式ETF跌到發行面額10元以下，隨便來一隻阿貓或阿狗都能罵上兩句，但那時散戶其實已經受傷害了，我一直和大家說投信就是台灣有牌的詐騙集團，因為政府在過程中能收到很多交易稅及所得稅，所以他們就默許了這些有牌的詐騙集團，用一股10元去包裝很多超級天價的個股，這些投信也不怕被雷打，想賺錢想瘋了啊。

最近在外資群買超鴻海五十萬張，成本在235元，近一年買超鴻海100萬張，成本在210元，大家有沒有看到鴻海最近的股價比大盤強勢，鴻海距離所有的均線都還差的很遠，但是大盤距離月線卻已經很近了，今天盤中還跌破了月線，很多大型權值股，甚至是一些主力股，在下跌的過程中都是這樣下跌的，也就是跌破月線會稍微反抗一下，跌到季線再反彈一下，跌到半年線再反彈一下，跌到年線再反彈一下，原因就是這是散戶的人性弱點，也就是散戶中了錨定效應，當散戶看到之前台股漲到四萬兩千多點，結果跌了一千多點，散戶就會覺得好便宜，今天台股之所以會反彈，原因就是上星期五台股開高走低，上下相差了一千三百多點，今天盤中再跌八百多點，這樣已經有兩千多點的幅度了，就會有散戶覺得晚上美股要反彈了，今天就順勢的進來搶個反彈，很多散戶都不是死在上漲的過程中，而是死在下跌反彈過程中，散戶會覺得自己僅是進來搶個反彈，要是正確就小賺一點點，要是錯誤的話，散戶就會持續的一直向下攤平，結果最終發現自己攤平在超級天價，這就是為了一根毛賠了一頭牛，現在很多散戶都開了很大的槓桿進到股市中，而且利率介於3到6%之間，現在只要台股沒有很強勢的上漲一陣子，不要說暴跌了，只要盤整或是緩跌一些，開很大槓桿的散戶就會自我心理面崩潰的賣出，股價是資金堆出來的，很多散戶用個人信貸，股票質借，理財型房貸及融資借錢丟進股市，這就造成大家看到盆子中有很多的錢，很多散戶傻乎乎的以為盆子中的錢都是他一個人的，所以每天看著盆子中的錢以為自己發財了，其實盆子中的錢是大家的，未來股市只要修正個一成，大家就會看到這些開很大槓桿的散戶在那多殺多及人踩人了。

文章主題內容如下

1、外資波段買鴻海百萬張後只能護盤！

2、散戶不會買的天價股但在ETF就傻了！

3、股價亂漲後當市場冷靜時總是會修正！

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5月18日！外資波段買鴻海百萬張後只能護盤！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是美林,買了2441張,第二名的是花旗環球,買了1615張,第三名的是台新台北,買了942張,第四名的是國票敦北,買了854張,第五名是富邦,買了513張,今日賣超，第一名的瑞銀,賣了3324張,第二名的是美商高盛,賣了1772張,第三名的是凱基台北,賣了1192張,第四名是永豐金,賣了655張,第五名的是臺 銀,賣了386張。

今天鴻海平盤，股價收在248.5元，成交量63512張，外資群買超1667張，投信賣超12張，自營商賣超478張，三大法人合計買超1177張，今天很明顯大摩及小摩有在鴻海中護盤，今天大摩及小摩在鴻海中當沖賠了1700萬，原因就是大摩及小摩買了很多鴻海股票，今天在外資群賣超452億的情況下，外資群還能買超鴻海1667張，大家就知道什麼叫自己的股價自己拉抬及護盤，外資群上一個波段買了鴻海100萬張，後面演了五個月的戲，最終出貨了50萬張在225元，結果後面發現出不了貨，所以就趁著台股又出現一波行情時再度進來拉抬鴻海股價，結果其他個股外資群已經在出貨了，結果在鴻海中還是出不了貨，這一次外資群買超了鴻海50萬張，成本在235元，加上之前買的五十萬張成本在180元的庫存，現在外資群持有鴻海的成本已經提升到210元左右了，現在外資群一直在賣超台股，但是依舊是沒有辦法賣超鴻海，近七個交易日下來，外資群賣超台股近一千五百億，結果還買超了鴻海132051張，近七個交易日下來，外資群賣超台積電52141張，今天台積電股價還在2240元，之所以台積電股價會這麼強勢，原因就是散戶買了主動式ETF，買了ETF，買了任何的ETF，經理人都會拿去買台積電，就連台灣五十正二，經理人都會去買台積電，這時會有人說，台灣五十正二不是買期貨嗎？嗯，確實台灣五十正二確實是要買台指期貨，但經理人就是拿去買了台積電，所以散戶連買台灣五十正二這一檔ETF，經理人都會拿去買台積電，這也是為什麼外資群能這麼輕易的在台積電賺到差價，外資群進到台積電已經玩了三次差價遊戲了，第一次賺三成，第二次賺六成，第三次也就是最近這一次賺了兩成，外資群也是趁著這一次行情想要進來炒作鴻海，結果外資群一進到鴻海中，現在又被套牢住了，鴻海中的價值投資者根本就不吃外資群，主力，ETF經理人這一套，之前主動式ETF經理人進來買鴻海，也就是所謂的瑤池金母，當初市場把瑤池金母塑造的很神的樣子，覺得瑤池金母進來炒作鴻海一定能成功，結果沒多久這個主動式TF就哭著回去找媽媽了，主動式ETF經理人進到鴻海中就發現，原來台股中還有投資者這麼理性及冷靜，剩下的一些大型權值股，只要幾個ETF及主動式ETF點火或放個屁，股價就被炒作起來了，那些被炒作到超級天價的個股，最終都是被包裝成一股十元的主動式ETF，這和之前雷曼兄弟很像，就是把一堆垃圾資產包裝成優良債券，這時會有人說主動式ETF買的都是台灣五十成份股及中型一百，怎麼會說是垃圾股呢？我所謂的垃圾股就是未來公司獲利被拿走二十年，三十年，五十年，甚至是一百年，這種未來獲利別人先拿走，然後風險你來擔的股票，這種稱之為垃圾還真的是太客氣了，最近又有新一檔主動式ETF要上市了，人稱鐵帽子王，現在的投信不去天橋底下說書真的是可惜了，下一檔可能就是無敵鋼鐵王了。

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5月18日！散戶不會買的天價股但在ETF就傻了！

 

我身邊真的有很多這種案例，而且幾乎每天都在市場上重演：

台積電漲到 2300 元。「太貴了啦！超過 1000 元的股票我不碰，風險太高。」

台光電衝到 4900 元。「從 1000 漲到現在？這種K線你也敢追？等崩下來再說吧。」

台達電來到 2200 元。「我從 800 就開始看空了，這種位置一定做頭。」

奇鋐漲到 2500 元。「跌回 1000 再叫我，我不做最後一隻老鼠。」

貿聯站上 3000 元。「量這麼小、股價在右上角，太危險了吧？主力股最後都很慘。」

欣興漲到 900 元。「我100塊就買過了，現在900還追？那不是送錢給別人嗎？」

智邦來到 2500 元。「它從 500 漲到現在，漲五倍了欸！怎麼可能還能買？」

群聯漲到 2700 元。「一年漲成這樣，泡沫味超重，現在誰敢進？」

日月光來到 550 元。「我以前 55 元買過，現在多一個零還買？瘋了嗎？」

然後轉頭看到 00403A。剛掛牌，10 元出頭。

大家突然說：「便宜啊！當然買！」「才10塊，跌也跌不到哪裡去。」

昨天我才說主動統一升級50持有哪一些天價的個股，今天就有其他的網友開始響應自己看到的情況，很多散戶都是被有牌的詐騙集團投信給騙了，他們就把超級天價的個股包裝成一股才10元的主動式ETF，每一個散戶就覺得也才10元能跌到哪，有一些散戶覺得主動統一升級50能漲到20元，甚至漲到30元，我和大家說不要傻了，要是主動統一升級能漲到30元，那代表台積電要漲到8000元，台光電要漲到一萬五千元，台達電要漲到七千元，奇鋐要漲到七千五百元，貿聯要漲到九千元，欣興要漲到三千元，智邦要漲到七千五百元，群聯要漲到8500元，日月光要漲到1500元，上面的事有多不可思議大家知道嗎？但是散戶卻以為自己買了主動統一升級50能翻倍，覺得可以複制主動統一增長這樣上漲，大家知道主動統一增長股價漲了兩倍，原因是台股今年以來漲到一萬兩千點，去年底漲了六千點，也就是在短短一年不到的時間內台股上漲了一萬八千點，很多個股的股價已經泡沫了，現在之所以那些超級天價的個股還沒有崩盤，原因就是很多散戶現在被有牌的詐騙集團投信以一股10元好便宜的ETF騙進去撐住這些超級天價的個股，主動式ETF就是去買進這些超級天價的個股，他們也不會想要管散戶死活，今天主動統一升級50下跌到9.84元，會有人覺得愈跌愈買，當你想要愈跌愈買時，你可以去看一下主動統一升級50持有哪一些成份股，然後看那些成份股的股價現在是多少，我包準你看了後立刻閃尿，結果很多散戶現在眼中就僅有主動統一升級50從10.8元跌到9.84元，覺得好便宜，之前進去申購的散戶，以10元申購，然後狗屎運賣在10.5元，現在那些散戶也在等主動統一升級50跌到9.5元就進去買，這種就是靠運氣賺錢，最終靠實力賠回去，我敢和大家說，就算主動統一升級50跌到9.5元，你再去看主動統一升級50持有的成份股股價，你看到後還是會閃尿，你會覺得這是什麼鬼東西，經理人怎麼敢去買這一些超級天價的個股，現在還在那安慰散戶破發只是一時的，大家知道為什麼經理人要安慰散戶嗎？道理很簡單，只要有更多無知的散戶拿錢給經理人，也許再給經理人五千億，這樣經理人就能把日月光買到1000元，把台達電買到5000元，把群聯買到六千元，這樣散戶就會覺得主動式ETF的績效好棒，要是主動式ETF股價一直下跌，後面散戶看破經理人的手腳後，主動式ETF持有的成份股股價就會加速下跌，現在主動統一升級50共有93萬股東，我也是很懷疑怎麼會有這麼多傻子進去買這些超級天價的個股，這些散戶以為自己在買一股10元的主動式ETF，但其實這些散戶是去買一些超級天價的個股，原因就是這些無良的投信透過包裝把超級天價個股弄成一股10元的主動式ETF，我敢和大家說，主動式ETF一兩年後就會成為大家眼中的垃圾，就像之前投資型基金一樣，股市中沒有新鮮事，很多人被投資型基金騙了後，覺得自己之後不可能再被騙了，後面就出了儲蓄基基金，接著就是ETF，高股息ETF，主題式ETF，最近來到主動式ETF，我和大家說，這些投信會在主動式ETF規模還很小時把所有的資金投到主動式ETF中，目的就是要讓主動式ETF績效很好看，這樣才能吸引更多的散戶進去買主動式ETF，大家看這一檔主動統一升級50這一檔主動式ETF，也才發行沒有多久，結果股東人數竟然有93萬人，台灣人容易被詐騙不是沒有原因的，政府常常在那宣導反詐騙，但其實有牌的投信幾乎就是每隔一段時間就出來詐騙一次，最終就是留下很多套牢的散戶在那懷疑人生。

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5月18日！股價亂漲後當市場冷靜時總是會修正！

廣達今天第一季營收 8092.21 億元，季增 26.71%，年增 66.62%；毛利率 4.78%，季減 1.54 個百分點，年減 3.14 個百分點；營益率 2.85%，季減 0.92 個百分點，年減 2.22 個百分點；稅後純益 211.92 億元，季減 4.53%，年增 8.69%，每股純益 5.5 元。 

廣達開出第一季財報後，我就和大家說廣達會和之前緯穎一樣的機率很大，這種營收增六成六結果獲利還衰退6.4%的財報，股價不太可能只跌一天，廣達接下來一兩周的時間股價都會很弱勢，當廣達開出財報後，第一天三大法人合計賣超了29667張，今天賣超了8594張，廣達今天股價跌破了季線304.7元，接下來有可能去回測半年線及年線，也就是285到292元之間，要是大盤出現比較大幅度的修正，廣達股價還有可能跌的更深，大家看廣達股價從4月的284元漲到最高的352元，其實就是在反應廣達營收年增幅度很誇張，去年第四季廣達營收增加53%，本業營利增加58%，所以外資群，主力及投資者就會預期第一季廣達營收年增66.6%，所以本業營利至少要增加七成，結果廣達開出第一季本業營利還年減6.4%，這等於告訴整個市場，廣達營收增加就是個屁，完全都是垃圾營收，廣達股價從352元跌到起漲點的284元，這都算是很客氣的，跌到260到280元真的一點都不過份，畢竟四月廣達從284元漲到352元，結果第一季廣達本業營利還年減6.4%，最終稅後獲利還不是靠業外做到年增，要是廣達第一季獲利靠業外做到年增就算了，結果廣達第一季稅前獲利還輸給去年第一季，完全就是預扣所得稅比較少，所以獲利才從5.06元變到5.5元，這不知道是什麼鬼東西，我這樣說好了，要是你年薪200萬，你每年都會繳20萬的所得稅，所以你每一季就預扣5萬的所得稅，這樣你一季等於就是賺50萬，扣掉預扣所得稅5萬，這樣每一季能賺45萬，結果某一季你收入一樣是50萬，你把預扣的所得稅從5萬變3萬，所以你當季所得從45萬提升到47萬，這樣你敢說自己獲利變好了啊，到底是有多傻多天真，當初廣達開出這一份財報後，我那時就說過，獲利從5.06元變到5.5元，這就是騙騙散戶好而以，大部份的散戶根本不會去細看獲利是怎麼組合出來的，但是三大法人一定是不吃廣達這一套的，預扣所得稅變少，結果獲利增加，這是什麼鬼東西，是在騙三歲小孩嗎？大家應該有看到兩個交易日下來，廣達股價下跌了三十幾元，其實廣達股價下跌個五十到六十元都是很正常的。

最近的台股，真的有種變成「全民運動」的味道。從指數一路創高開始，市場氣氛就像被點燃一樣。過去只有投資老手、法人機構才會天天盯盤，現在卻變成早餐店阿姨在聊AI股、上班族午休討論ETF、家庭群組裡長輩也開始研究哪檔股票會噴。甚至連銀行的新台幣存款餘額，都會隨著股市漲跌出現明顯波動，顯示大量資金正從傳統儲蓄流向股市。不少人認為，這其實是好現象。當更多民眾願意參與資本市場，市場流動性會變得更強，企業募資也更容易，資金配置效率提升後，整體經濟有機會形成正向循環。更重要的是，股價上漲帶來的「財富效果」，會讓許多人感覺自己變有錢了，進而增加消費意願，餐飲、旅遊、精品等內需產業也容易跟著受惠。而且，台灣社會過去一直有「重儲蓄、輕投資」的習慣，許多人寧願把錢放定存，也不敢接觸金融市場。如今全民開始研究股票、ETF、財報與產業趨勢，某種程度上，也代表金融觀念正在改變。但問題是，當投資開始失去理性，市場就容易從「參與」變成「狂熱」。近來市場上最令人擔心的，不是大家買股票，而是越來越多人開始「傾家蕩產式進場」。有人解掉定存，把多年存款一次投入市場；有人提前解約保單，只為多擠出一筆資金；甚至還有人拿房子增貸、借信貸、融資加碼，只怕錯過這波行情。在股市天天大漲時，這些行為看起來像是勇敢；但一旦市場反轉，往往也會變成最危險的風險來源。因為散戶與法人之間，本來就存在巨大差距。法人背後有研究團隊、即時資訊、避險工具，甚至有完整的資金控管機制；但許多散戶進場，依靠的卻是社群消息、聊天室名牌，甚至是「朋友說這檔會翻倍」。當市場情緒高昂時，大家容易忘記風險，只看到每天帳面獲利不斷增加，卻忽略股市本來就有漲有跌。真正危險的，往往不是崩盤本身，而是「資產過度集中」。當家庭把原本應該穩健配置的資金——例如退休金、保險、緊急預備金——大量投入股市，就等於把整個家庭財務安全綁在同一條船上。一旦遇到系統性風險，受到衝擊的就不只是投資帳戶，而是生活本身。尤其對中壯年族群而言，退休時間點其實非常關鍵。如果退休前夕剛好碰上市場大跌，資產可能短時間蒸發數十%，而這種損失，未必還有時間慢慢等它漲回來。全民投資並不是壞事，健康的資本市場，本來就需要更多人參與。但如果連定存、保單、房產都開始變成進場的「彈藥」，投資與投機之間的界線，可能也正在慢慢模糊。當市場最熱的時候，往往也是風險開始悄悄累積的時候。

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5月17日！市場狂熱時不要跟著散戶瘋狂起舞！序言

5月17日！市場狂熱時不要跟著散戶瘋狂起舞！作者:A大！上一個美國股市交易日，道瓊下跌537.29點，跌幅1.07%，收在49526.17點，S&P500下跌92.74點，跌幅1.24%，收在7408.5點，那斯達克下跌410.08點，跌幅1.54%，收在26225.15點，費城半導體下跌485.32點，跌幅4.02%，收在11588.46點，現貨黃金下跌104.36點，跌幅2.24%，收在4545.12點，美元指數上漲0.45點，漲幅0.46%，收在99.27點，台積電ADR下跌3.2%，台指夜盤下跌487點，大家會發現股市開始下跌時就會出現一些壞消息，很多散戶已經習慣了股市只會上漲不會下跌的日子，所以在資金配置及使用槓桿都是過度盲目，台股四月上漲了7203點，五月上漲了2245點，今年以來上漲了12208點，我一直和大家說公司賺錢需要時間，結果現在的散戶就每天在那亂喊價格，什麼台積電上漲到2330元，年中上漲到2600元，年底會上漲到3000元，這些散戶就是來股市中搞笑的，去年台積電也才賺66元，結果股價上漲了500元，今年以來台積電也才賺了22元，結果股價上漲了715元，我也是不懂散戶哪來的信心覺得台積電賺22元真金白銀，然後股價就該漲715元，之前我一直和大家說，現在的股市就是在投機，在賭博，你不需要去看任何公司的好消息及好財報，那些通通都是垃圾資訊，就是別人想要出貨給你的爛新聞罷了，有一些人看到公司毛利率，營利率，獲利率好，結果就衝進去追價，很搞笑的事是，台積電第一季就僅比預期的多賺1元多，結果今年以來台積電已經漲了715元了，我是不懂你在那看什麼毛利率，營利率，獲利及未來有什麼用，現在很多公司的股價已經反應到2035年了，結果這些公司真的能賺到2035年嗎？我還是要打一個很大的問號，我常和大家說你不要去買未來幾十年，甚至上百年獲利被拿走的價格，因為你買到那價格後，之後就是風險你來擔，獲利別人早就已經先拿走，未來公司有什麼好消息，好財報都是應該的，只要未來公司稍微一點點不如預期，股價就會跌到你懷疑人生，星期五台股指數收在41172點，已經有一些散戶開始感到焦慮了，股市從最高點的42408點，這樣也才下跌了1236點，大家不要忘了今年以來指數還上漲了12208點，上漲了42%，近幾年台股已經多上漲很多了，台股幾千家上市及上櫃公司每年只能賺5到10%，就算給你加上通貨膨脹率，一年上漲個10%就很不錯了，畢竟每年除息會扣掉指數4到5%，結果今年才五月中，指數已經上漲了42%，大家要是去攤開台灣五十成份股及中型一百成份股，你就會看到很多個股都漲到超級誇張，原因就是主動式ETF為了讓自己規模變大，然後一直去炒作相同的一些成份股，這一招之前在高股息ETF就用過了，也就是00940，這一次主動統一升級50也有00940的味道，在高檔追大量的超級天價個股，為其他主動式ETF造勢，結果主動統一升級買的個股股價太過誇張，接下來再也沒有其他的主動式ETF能再去幫主動統一升級50抬轎，當散戶看到自己買的主動式ETF賠錢，散戶就會把手上的主動式ETF賣出，這樣經理人就會去把超級天價的個股賣掉，當經理人在賣超級天價的個股時，這就會讓主動式ETF股價下跌，這就會讓更多散戶去賣出主動式ETF，這就是所謂的ETF助跌，之前主動式ETF已經助漲了，把很多個股都炒到超級天價，未來這些個股只要修正，跌到你懷疑人生都會。

會有人問這一次鴻海財報好或不好，其實以鴻海近七年的表現來看，確實這兩年鴻海的獲利成長幅度有明顯的增長，之前鴻海只能一年賺8元，到了2021年到2023年能賺10元，到了2024年賺11元，成長的幅度都是在10%以內，2025年鴻海的獲利來到13.61元，等於獲利年增23.72%，這屬於成長型的公司了，但是我常和大家說，你想要在股市中用時間賺到錢，你就不能買到未來獲利被拿走太多年的價格，鴻海去年賺13.67元，股價上漲了46.5元，雖然不像台積電，台達電，日月光，台光電，聯發科這些個股這麼誇張，但是鴻海的股價還是上漲的比真實賺的獲利多，大家要清楚一件事，股市是由資金堆出來的，也是由持有該檔股票的人決定出來的，鴻海從以前就被稱為老人股，原因就是會買鴻海的人都是很保守，理性及冷靜的，所以鴻海的股價不容易長久的狂熱，要是你買到太過狂熱的價格，當狂熱退散後，你又會面臨一些很保守的人在決定股價，你很有可能就會被套牢很多年都賺不到錢，所以我在2019年時買進鴻海，那時鴻海股價半年線78元，2020年鴻海年線80元，大家會發現我當初只會說鴻海的好話，原因很簡單，一家能連續三十二年獲利，三十二年配息，近二十年獲利能有資產10%的公司，這種公司股價淨值比怎麼可能才0.9倍，當時你只要買進鴻海，等於別人送你一年鴻海的獲利，正常公司股價淨值比1.5倍算委屈的上緣，股價淨值比兩倍算合理的上緣，股價淨值比2.5倍以上就是瘋狂價了，大家看很多公司股價在狂熱退散後，也就是長期下來股價淨值比會在1.5倍到兩倍之間，就算股市氣氛不好，公司獲利表現普通，股價也能撐在股價淨值比1.5倍到兩倍之間，所以你想要價值投資的話，你當然不會買股價淨值比兩倍以上的價格，這時會有人說台積電股價淨值比10倍，台達電股價淨值比20倍，為什麼鴻海股價淨值比才2.3倍，我只能這樣說，別人去吃屎你也要去吃屎嗎？你不能用別間股價已經泡沫的公司去決定自己要買股價淨值比幾倍的價格，你要用的標準是你能抱十年，二十年，甚至是三十年，而且能用時間賺錢的標準，當你買到股價淨值比三倍以上的公司，我敢和你保證，你長期下來會賠錢的機率非常的高，而且只要公司獲利一個稍微不如預期，你鐵定是會為別人的狂熱買單，大家看我從2019年持有鴻海到今天，我是真的敢持有七年以上，這和一般人不同，有一些人買進後就只能為了短線賺差價，他們希望股價漲快一點，漲多一點，這樣他們賣掉就能賺差價，大家看用我的投資標準買股票，在鴻海這七年的過程中，我們經歷了外資群鬼打牆的壓制五年，也遇到外資群及主力在鴻海裡面進進出出的玩差價遊戲，但大家有沒有發現一件事，我持有鴻海真的是能靠時間賺錢，我靠的不是市場狂熱吹出來的暫時股價，我靠的是公司每年賺進的真金白銀，試想一件很簡單的事，幾千甚至幾萬個人看文章及影片投資鴻海，要是我是抱著投機玩短線的態度玩，那一買一賣成交易，有人賺錢就有人賠錢，你確實是可以250元買，只要你賣在260元就賺錢了，未來股價就算跌到200元，那也不關你的事，但是幾千甚至是幾萬個人要是靠投機想在鴻海賺錢，那大家在買賣的過程中一定是會被穩贏的政府及券商吸了很多交易稅及手續費的血，以我之前投資策略來說，只要你在2019年買進，接下來到2024年2月這段期間資金再投入，你是能實實在在的賺到錢，而且每一個人都一樣，在漲到200元以上把手上的槓桿去掉，等於就是在股價淨值比兩倍去掉槓桿，這時已經伸手拿錢了，大家把槓桿去掉後，並不是說等下跌又進來買，真的去掉槓桿就去掉了，等於是實現了真金白銀的獲利，當外資群及市場現在持續狂熱時，一直借錢投入股票，也就是個人信貸，股票質借，理財型房貸，融資等，大家在鴻海股價狂熱時多少伸手進盆子中拿錢，其實這些錢就是散戶借錢丟進去堆出來的價格，只要你現在拿了部份的錢走，盆子中的錢就是少了那部份的錢，未來股市氣氛不好時，散戶想要伸手進盆子中拿錢，那時他們就會發現盆子中只剩一坨屎，當你在甜美價買到公司股票時，你進賺到上漲後的差價，退可每年領股票，我敢和大家說，只要鴻海的股價不像台積電，台達電，台光電，欣興，日月光這樣泡沫，大家還是能在鴻海中靠時間賺錢的，現在你要是買進鴻海，很有可能未來三到五年的獲利先被拿走，當你買到那些超級天價的個股，未來三十年，甚至是一百年的獲利早被拿走了，我是不懂你買那些股票到底要幹嘛，所以長期下來，我對鴻海獲利持續再成長是滿意的，但那是以我當初買到的價格來說，以目前的價格來說，我是不會再投入資金買進鴻海的，甚至會伸手進盆子中拿一點點錢走。

文章主題內容如下

1、市場狂熱時不要跟著散戶瘋狂起舞！

2、主動式ETF追買天價個股散戶慘當韭菜！

3、股市下跌時就會找戰爭或理由摜殺！

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5月17日！市場狂熱時不要跟著散戶瘋狂起舞！

4月10日以來買超鴻海前十名的外資及主力如下，買超第一名的摩根大通，合計買超81,943張，平均買在231.53元，買超第二名的美林，合計買超75,818張，平均買在230.7元，買超第三名的台灣摩根士丹利，合計買超68,226張，平均買在230.93元，買超第四名的美商高盛，合計買超55,641張，平均買在233.3元，買超第五名的港商麥格理，合計買超53,566張，平均買在228.29元，買超第六名的新加坡商瑞銀，合計買超52,882張，平均買在232.02元，買超第七名的永豐金-匯立，合計買超40,758張，平均買在234.84元，買超第八名的香港上海匯豐，合計買超31,741張，平均買在234.37元，買超第九名的凱基，合計買超20,081張，平均買在242.14元，買超第十名的富邦，合計買超19,820張，平均買在230.22元，所以很明顯近一個多月買超鴻海近五十萬張的外資及主力平均買在231到234元，這些外資群也是老面孔了，之前主力作多外資群是大摩，小摩，瑞銀，高盛，美林，這一次作多前六名中就有這五大主力外資，大家知道為什麼嗎？原理也很簡單，之前外資群買超鴻海100萬張，後面演戲演了五個月才賣了50萬張，平均賣在225元，很多散戶因此套牢在鴻海中，結果外資群及主力在鴻海中出貨不如緯創，廣達，台達電，日月光，台積電這般順利，之前我有追蹤台積電三大法人進出給大家看，外資群在台積電玩了三次差價遊戲，每一次都是賺錢，而且每一次都能把買的股票全部賣出，但是鴻海就不一樣了，外資群在鴻海中根本賺不到錢，也很難把買到的100萬張出掉，前一陣子外資群又把台積電股價從1800元拉抬到2300元，外資群又順利的賺到兩成差價，很多外資及主動式ETF覺得前三大權值股都能炒作的起來，他們就進來炒作第四大權值股，結果就這樣踢到鐵板了，鴻海中的投資者都是很理性及冷靜的，裡面除了很多套牢的散戶，也就是之前買了25萬張股票，平均買在225元的散戶，還有一些是價值投資者，這些人成本很低，當初買進的成本就是80到100元，這還沒有包括近七年領到的股息，包括4元，4.2元，4元，5.2元，5.3元，5.4元，5.8元及今年即將要領的7.2元，價值投資者看到股市這麼狂熱，就伸手進盆子中拿了一點錢。

會有一些人覺得價值投資者全賣了或是在放空了，真的是好傻好天真，要是價值投資者全賣了，外資群就不止能買到100萬張了，至少還要再買個50萬張，要是價值投資者放空，外資群至少還要再買個150萬張，所以不要說一些傻話，所謂的伸手進盆子拿錢僅是趁著外資群拉抬及股市瘋狂時賣個兩成股票，這樣價值投資者手上還有八成股票，大家應該有看到外資群近一個多月買了五十萬張鴻海股票，平均是買在231到234元，加上之前買的五十萬張成本在180元的鴻海股票，這樣外資群買了鴻海100萬張，成本在210元左右，當外資群手上鴻海的成本愈來愈高，之後外資群就是會拉抬及護盤，大家就很難看到外資群及主力在最佳五筆擋上萬張的股票，記得在2021年到2024年2月時，價值投資者歐印加開槓桿，成本大概在80到100元之間，結果外資群及主力在2021年到2024年2月這三年多的時間內，把鴻海股價擋死在100到105元，鴻海的三年線更是來到105元，那時鴻海淨值104元，一年能賺10元多，但是外資群因為賣了一百多萬張，所以整天就是壓制及摜殺，價值投資者雖然手上持有很多股票，也就是歐印加開槓桿，但是就一直被外資群把鴻海股票壓制在105元左右，我這樣說好了，要是你有200張鴻海，結果股票100元，要是鴻海漲到200元時你賣了100張，這樣還剩100張，股價會來到200元，來到250元，你覺得哪一個情況更好呢？原本200張股票，鴻海股價100元，這樣是值2000萬元，當鴻海漲到200元時，你賣了100張，這樣是得到2000萬，剩下100張鴻海股票，股價在250元，總值還有2500萬，大家用屁股想也知道哪一個比較好，重點是外資群現在買了鴻海100萬張股票，他們就是會拉抬及護盤，所以鴻海股價最高漲到哪還不好說，不過最近台股及個股有見高點後要修正的情況了，之前都市傳說，也就是鴻海股價只要上漲，股市就是看到頂點了，要是你已經去掉槓桿了，也實現了部份的獲利，剩下的股票你根本就不擔心下跌，我常和大家說槓桿是在超級甜美價使用的，而不是像現在散戶這樣在高點時使用，未來股市只要下跌，大家就會看到很恐怖的多殺多，現在股市中有很多無知及開很大槓桿的人，還有很多主動式ETF在那助漲，未來這些主動式ETF就會開始助跌，很多散戶被今年以來台股上漲一萬四千多點沖昏頭了，以為股市只會上漲不會下跌，很多散戶都忘了什麼叫風險，也把手上的槓桿開到極大，未來大家會見識到多殺多的恐怖。

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5月17日！主動式ETF追買天價個股散戶慘當韭菜！

很多散戶都以為自己買了主動統一升級50很便宜，覺得一股才10元，其實5月13日主動統一升級50幫散戶去追了2220元到2240元的台積電5400張，追買440元的臻鼎1320張，我就問440元的臻鼎-KY是怎麼一回事，這就是散戶所謂一股才10元的主動式ETF，追買2585元的奇鋐789張，追買892元的興欣1100張，追買了4930元的台光電258張，追買了540元日月光控股2000張，追買1330元的金像電1000張，追買了2150元的台達電73張，追買2400元的智邦200張，追買5700元的緯穎114張，還有買了群聯，華邦電，旺矽，信驊，國巨，貿聯-KY，旺宏，南電，世界，健策，嘉澤，國泰金，致茂，穎崴，鴻勁，高力，力旺，健鼎，勤誠，辛耘，華通，台燿，創意，聯亞，金居，頎邦，文曄，中信金，譜瑞-KY，剩下比例太少的我就不列了，大家看一下這些個股，都是超級天價的個股，結果主動統一升級50進去狂買，然後把指數撐在四萬兩千點，大家看完主動式ETF買了這些股票及這種價格，還會覺得主動式ETF一股才10元好便宜嗎？我一直和大家說投信就是台灣有牌的詐騙集團，很常設計一些把戲讓散戶掉進陷阱，常常用一股10元的ETF去包裝天價的成份股，有人覺得主動式ETF能賺錢啊，到底是有多傻多天真，大家看近一兩周台股很常開高走低，之所以開高是新發行的主動式ETF在追超級天價的個股，接著走低是外資群及主力在出貨，之前我就有和大家說過，想要在長期大幅度上漲後把指數及股價打下去，一定就是需要開高走低一陣子，讓散戶知道股市並不是一定只會上漲不會下跌，在股市上漲一萬多點後，散戶看到指數及股價下跌時就會進去買，這就造成指數很容易開低走高，要是指數上漲到很高點時外資群及主力用很快速的向下摜殺，這樣的效果反而不好，一定就是要像最近這樣，在高檔開高走低，這樣的好處就是能在高檔榨乾散戶身上所有的錢，而且讓散戶都買在超級天價，大家也是知道的，當股市及股價愈高檔時，散戶手上的錢及借來的錢能買的數量一定會變少，外資群及主力在高檔拿到很多錢時，這些錢就能轉換成壓制及摜殺的力量，大家在鴻海中投資這麼久了，我相信你也是價值投資者，你也知道保守的價值投資者會在上漲的過程中伸手進盆子中拿錢，這些保守的人只要賣出手上的股票後，短時間是不會進來的，所以現在狂熱的股市就是無知且瘋狂的散戶一直把保守的投資者擠出股市，股市中要是有足夠多的價值投資者及保守的人，那股市就會比較穩定，要是股市中全部都是個人信貸，股票質借，理財型房貸，融資及無腦多的散戶，這樣的股市一定是很恐怖的。

我和大家說只要股市跌一成後，你會看到台股用九十度的方式垂直下殺，原因就是太多散戶使用槓桿了，現在個人信貸，股票質借，理財型房貸這麼流行，這些利息是相對比較低一點的，結果有這麼多槓桿的工具下，台股融資還能逼近五千億，大家就知道現在股市有多誇張了，大家剛剛看了主動式ETF買的個股，你想一下這些公司的股價已經被炒到這麼誇張了，你覺得目前的股市能一直持續下去嗎？當我看到興欣，日月光，臻鼎-KY，健策，緯穎，台光電，台達電，台積電，鴻勁等公司的股票，我就知道台股四萬兩千點鐵定維持不久的，還一大堆股價上萬元的，我只能和大家說，那些主動式ETF經理人根本不會管散戶死活，他們就是追熱門及會上漲的，他們不會管這些個股的股價是否已經在超級天價了，大家看到主動統一升級50跌到發行價10元，一開始一大堆傻B在買這一檔ETF，之後主動式ETF股價只要跌破10元，大家就會看到散戶開始賣這些主動式ETF，當散戶賣了主動式ETF，經理人就會把手上超級天價的個股賣出，這就是所謂的ETF助漲及助跌，因為很多散戶都是開了很多層槓桿買股票，所以在上漲時大家相安無事，但是只要股市下跌個一成，大家就會開始恐慌的多殺多及人踩人，未來看到一天跌兩千點，跌三千點，甚至是跌四千點都不要覺得奇怪，只要股市下跌個一成，就會引發很多散戶維持率出現壓力，券商及銀行就會雨天收傘，大家就會看到股市及股價加速下跌，當股價加速下跌，就會有更多的散戶自我了斷的斷一隻手或斷一隻腳，一些不見棺材不掉淚的賭徒，他們會撐到券商及銀行幫他斷頭，那時大家就會看到垂直九十度的多殺多及人踩人，只要台股下跌個一成，大家應該會看到此身難忘的下跌過程，這就是主動式ETF經理人及無知散戶搞出來的，那些主動式ETF為了讓ETF規模變大，就會集合所有的資源去炒相同的個股，當ETF績效愈好，散戶就會投入愈多的錢進去，這樣經理人就能去把那些超級天價個股的股價再繼續向上炒高，但這看在稍微懂基本面及產業面的人眼中，這就是找死的行為。

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5月19日！股市下跌時就會找戰爭或理由摜殺！

 

中東局勢再度升溫，而這次的焦點，正落在全球能源命脈之一——荷姆茲海峽。伊朗近日突然宣布，已建立一套全新的「海峽通行管理機制」，未來所有經過指定航道的商業船隻，都可能需要與伊朗合作、接受管理，甚至支付相關費用。外界普遍解讀，這不只是單純的航運管制，而是伊朗正在重新定義自己對荷姆茲海峽的實際控制權。伊朗議會國家安全與外交政策委員會主席Ebrahim Azizi16日透過社群媒體表示，伊朗已完成一套「專業且完整」的航道管理系統，目的是在維護國家主權的同時，也保障國際貿易安全。他強調，願意與伊朗合作的商業船隻，將可獲得通行與相關服務，但這些服務將會收取必要費用。更引發國際關注的是，他還公開點名，美國主導的「自由計畫」將被排除在外，相關航道「不對其開放」。所謂「自由計畫」，是美軍本月初啟動的一項中東護航行動，目的在於協助受困於荷姆茲海峽周邊的船隻安全通行，降低航運風險。不過，美國總統Donald Trump在行動展開後不久，便宣布暫停相關軍事部署，理由之一是希望先觀察美伊談判是否還有機會達成協議。但現在，情勢似乎又開始轉向。川普近日再度表示，美方不排除恢復「自由計畫」，而且可能很快就會重新啟動。與此同時，歐洲國家據傳已開始私下與Islamic Revolutionary Guard Corps海軍接觸，希望避免荷姆茲海峽局勢失控，顯示各國已開始為最壞情況做準備。真正讓市場緊張的，則是《紐約時報》最新披露的消息。報導指出，美國與Israel正在進行自今年4月停火以來最大規模的一輪軍事備戰，最快可能於下週重新對伊朗展開軍事打擊。根據美方官員透露，目前檯面上至少有兩套方案正在討論。其中一個極具風險的方案，是派遣突擊部隊深入伊朗境內，直接取出埋藏在地下設施與廢墟中的核材料。由於行動區域可能遭遇伊朗地面部隊反擊，美軍勢必需要動員大批部隊建立封鎖圈，甚至可能爆發近距離地面衝突。美方坦言，這類任務的傷亡風險相當高。另一種選項則較為直接——對伊朗軍事設施、飛彈基地與核相關基礎建設，進行更大規模的空襲與轟炸。事實上，自今年以來，美以雙方已多次聯手對伊朗施壓，目標不只是削弱伊朗軍事能力，更是要壓制其核計畫與彈道飛彈發展。如今隨著談判停滯、海峽局勢惡化，中東似乎正一步步走回高風險對抗的軌道。而川普的一句話，更讓外界感受到局勢的微妙變化。他在總統專機「空軍一號」上受訪時坦言，自己其實並不支持停火，當初同意停火，「更多是因為其他國家的要求」。這番發言，也被外界解讀為，美國對伊朗的軍事壓力，很可能只是暫時按下暫停鍵，而不是結束。

目前來看，美伊「全面開戰」的機率雖然還不到最高，但確實正在快速升溫，而且市場最擔心的，不只是空襲本身，而是荷姆茲海峽一旦長時間陷入半封鎖狀態，可能引發全球能源與金融市場的連鎖反應。現在的局勢，有點像雙方都站在懸崖邊，但還沒真正跳下去。對伊朗來說，荷姆茲海峽是手上最重要的戰略籌碼。全球大約有接近五分之一的海運原油，需要經過這條狹窄航道。伊朗這次提出「新通行機制」，其實等於是在向全世界宣告：「這條路，我有能力管。」它不一定真的完全封鎖海峽，但只要提高通行成本、增加檢查、要求合作，甚至偶爾攔截部分船隻，就足以讓全球油市神經緊繃。而美國與以色列這邊，真正的底線則是伊朗核計畫。如果美方認為伊朗已接近取得可用核武材料，或者革命衛隊開始直接威脅美軍與盟友利益，那麼重新發動軍事行動的可能性就會大幅提高。尤其川普最近的態度已經明顯轉硬，他公開表示自己其實不支持停火，這代表美國現在的「克制」，未必是長期政策，而可能只是暫時觀望。不過，即使美國重新空襲，也不代表雙方一定會演變成全面戰爭。更可能出現的情境，其實是：美國與以色列進行有限度空襲，伊朗透過代理武裝、飛彈、無人機進行報復，荷姆茲海峽航運持續受干擾，油價與市場反覆震盪。這種「低烈度但長時間」的衝突，反而是金融市場最頭痛的狀況。對石油價格來說，中東只要稍微失控，油價通常都會先漲再說。因為市場交易的是「風險預期」，不一定要真的斷油，只要市場擔心未來供應可能受影響，油價就會先被推高。如果只是短期衝突，油價可能是快速衝高後回落；但如果出現以下幾種情況，油價就可能進入新一輪大漲：荷姆茲海峽部分封鎖，油輪遭襲擊，伊朗原油出口被進一步制裁，美軍與伊朗海軍直接交火，沙烏地阿拉伯或其他產油國設施遭波及。一旦演變成這種程度，市場甚至可能重新看到每桶100美元以上的油價。而對全球股市來說，影響會非常明顯，但不同產業反應會差很多。最先受到壓力的，通常是：航空業，航運業，高耗能產業，消費類股，新興市場股市。因為油價上漲代表成本增加，也可能重新推高全球通膨，讓各國央行更難降息。但另一方面，有些族群反而可能受益，例如：石油公司，天然氣公司，軍工股，黃金相關資產，能源出口國市場。所以市場未必是全面崩跌，而更像是「資金大搬風」。至於台股，短線一定會受到衝擊，尤其現在市場本來就處於高檔、高槓桿、高成交量階段，只要國際出現重大風險事件，外資很容易先撤資避險。尤其電子權值股與AI概念股漲幅已大，一旦全球避險情緒升高，波動可能會非常劇烈。但台股真正要擔心的，其實不是短期下跌，而是兩件事：第一，油價若長期高漲，可能推升全球通膨，讓美國降息延後。第二，中東若長期動盪，全球資金風險偏好會下降，高估值科技股容易被重新定價。換句話說，如果只是一次短期空襲，市場可能震盪幾天後又恢復；但如果演變成數月以上的中東對峙，那就不只是地緣政治新聞，而會開始真正影響全球經濟循環。

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5月15日！外資拉抬鴻海股價想出貨時反被倒貨！序言

5月15日！外資拉抬鴻海股價想出貨時反被倒貨！作者:A大！今天外資群賣超台股103.68億，投信賣超台股13.49億，自營商賣超台股249.44億，三大法人合計賣超台股366.61億，外資群期貨空單減少105口，期貨留倉空單50963口，三大法人期貨留倉為空單8491口，今天台股成交13,171億，下跌579.39點，跌幅1.39%，收在41172.36點，電子下跌43.22點，跌幅1.59%，收在2672.06點，金融上漲8.44點，漲幅0.33%，收在2529.76點。外資群近六個交易日賣超台股1028億，三大法人合計賣超944億，指數下跌761點，我一直和大家說散戶的資金不是無限的，而且指數只要維持的愈高，散戶需要的資金就愈多，所以外資群及主力會持續的試探散戶的極限值在哪，近六個交易日台股明顯的弱勢了一些，很常就是開高走低，在指數及個股上漲很多及很久後，想要讓指數下跌，一開始一定是要用這樣方式去磨掉大部份散戶自信心的，就是讓散戶知道股市並不是一定只會上漲，很多散戶持續的借錢買股票，他們根本就不在乎利率很高，他們覺得一年利率也才3到6%，台股一個月可以漲三成，很多散戶還在那說目標一個月賺10%，現在進到股市中的都已經是很多無知且瘋狂的散戶，就和大家在鴻海中看到的，很多價值投資人是會伸手進盆子拿錢，這些人拿了錢後不會再進到股市中，想要讓這些價值投資人再度進到股市中的話，除非股價出現合理或委屈，大家想一件很簡單的事，股市中很保守的價值投資人都被無知且瘋狂的散戶擠出股市了，未來只要股市修正，股市中就一大堆無知且瘋狂的散戶在那集體的賣，大家回想一下我們投資的鴻海，我們可以持有鴻海六年甚至是七年的時間，過程中我們根本不會賣任何股票，到了後期股市開始狂熱，價值投資者先是把手上的槓桿去掉，最近開始再伸手進盆子拿了一兩成的錢出來，也就是說價值投資人雖然沒有把手上的股票都賣掉，但是也是貢獻了部份股票出去，這些股票目前是落在外資群手上，但是鴻海是台股中沒有被極度炒作的個股之一，剩下的大型權值股都被主動式ETF，散戶，主力，短線客，當沖客，外資群炒到天價了，那些大型權值股中原本也是會有理性且保守的人，但在股市上漲的過程中，這些理性且保守的人都被擠出股市了，取而代之的是一些無知，瘋狂，貪心的賭徒，這些賭徒覺得股市及股價一年該上漲一倍，三倍甚至是五倍，他們看到台積電就在那亂喊價，什麼漲到2330元，年中漲到2600元，年底漲到3000元，就是一群無知的散戶在那亂喊價，台積電今年了不起賺100元，一些無知的散戶說的台積電今年股價上漲1600元是理所當然的一樣，去年台積電也才賺66元，結果股價上漲了500元，上漲的股價及公司獲利之間的差額，未來一定是會有人買單的，現在看起來是一些傻乎乎的散戶，他們以為自己買的是一股10元好便宜的主動式ETF，其實裡面包裝著超級天價個股，未來一定會有人像我這樣告訴你這個事實，但現在卻沒有人會告訴你，原因就是現在投信這些有牌的詐騙集團在那炒作主動式ETF，現在等於是像00940這樣炒到最後了，大家看這幾天股市在四萬兩千點，其實就是新發行的主動式ETF買的，很多散戶被主動式ETF集體的去追天價的個股，這些傻B散戶還以為自己買的是一股10元的主動式ETF，其實散戶買的是天價個股，而且還不是一隻，而是一整包，有興趣的散戶可以去看一下主動式ETF的持股，好好的看一下這些主動式ETF到底買了哪些天價的個股，而不是散戶以為一股才十元的ETF。

今天鴻海上漲4元，股價收在248.5元，成交量137655張，外資群買超59175張，投信買超386張，自營商賣超179張，三大法人合計買超59381張，昨天鴻海開出第一季財報，鴻海14日召開法說並公告第一季財報，三率較上季三升，稅後純益499.19億元，季增10%、年增19%，每股純益3.56元，創同期新高。鴻海第一季營收2.12兆元，季減19%、年增29%；毛利率6.18%，季增0.3個百分點、年增0.06個百分點；營業利益756.49億元，季減12%、年增63%；營業利益率3.57%，季增0.29個百分點、年增0.74個百分點、淨利率2.36%，季增0.62個百分點、年減0.21個百分點，昨天我就和大家說這一份財報獲利並不是很亮眼，但是架不住外資群在鴻海開財報前就買超了四十幾萬張，有可能一早外資群會進去拉抬並出貨，結果今天很明顯是解套馬上賣的散戶及伸手進盆子拿錢的價值投資者先賣出，外資群就只能硬再吃下59175張，我一直和大家說這對價值投資者來說是好事一件，畢竟外資群的成本愈來愈高，之前外資群買超100萬張，成本在180元，後面出貨在225元，合計賣了50萬張，最近又進來買平均235元的鴻海，合計買了近五十萬張，外資群又買超一百萬張鴻海了，成本提升到210元，大家看今天台股指數開高走低，最近幾天台股指數都開高走低，之所以最近幾天台股指數還能在四萬兩千點撐住的原因很簡單，就是新發行的主動式ETF在那買的，很多散戶覺得自己買的是一股10元的主動式ETF，但只要散戶去看新發行的主動式ETF背後持有的個股，我保證那些散戶會嚇到閃尿，我只能說這一次主動式ETF應該是能讓很多散戶家破人亡，這些主動式ETF趁著規模小時造勢的把ETF績效弄的很好，後面搞出了一個瑤池金母，後面散戶就買紅眼了，散戶就以為自己買了一股10元的主動式ETF，覺得一股才十元而以，真的好便宜，我這樣說好了，一股十元的主動式ETF可能會去買兩千多元的台積電，兩千多元的台達電，五百元的日月光，近一千元的欣興，五百元的臻鼎-KY，剩下的我就不列了，對散戶來說新發行的主動式ETF一股股價才10元，但背後買到的卻是超級天價的個股，聽清楚了，我說的是超級天價個股，而不是天價個股而以，我光看到這些超級天價的個股，我就不認為指數能一直在四萬兩千點撐住，重點是一開始散戶去買新發行的主動式ETF，就先被券商割韭菜近6%，也就是一些券商知道新的主動式ETF有很大的溢價，結果就去申購幾十萬張來賣，這根本就是無風險套利，白話文就是，一些傻B散戶用手上的200元新台幣買我手上100元的新台幣，大家就看這些散戶夠不夠傻，這時會有散戶怪券商沒有造勢及維持好價格，但很搞笑的事是，幾百萬張的成交量瞬間進來，哪一個券商能把價格維持到沒有溢價，這時就只能靠一些券商去吃散戶豆腐，即然散戶願意大量的用溢價6%買新發行的主動式ETF，那券商就去申購出來轉個手，這樣幾億就輕鬆入袋，大家要記得一件事，現在的主動式ETF是推動超級天價個股的元兇，散戶現在以為自己買的是一股10元的主動式ETF，其實背後買的都是超級天價的個股，我常和大家說台灣的投信就是有牌的詐騙集團，他們會利用這種包裝手法讓散戶去買超級天價個股，什麼一股10元，其實背後買到的個股都是超級誇張的天價個股，現在台股很多上萬股價的個股，大家絕對不需要懷疑，主動式ETF是敢去買這類的個股的，傻乎乎的散戶還以為自己買的是一股10元的主動式ETF，其實背後買的是幾千元股價的個股，甚至是上萬元的個股，重點是這些公司的獲利都被拿走幾百年了，這種公司根本就是垃圾，現在也只有一些傻子敢去買主動式ETF，我常常會做一些逆著一般散戶的事，其實這就是吃力不討好，現在散戶在瘋主動式ETF，我現在說主動式ETF不好，很容易就會被圍攻，不過總比主動式ETF爆雷後我再去打落水狗的好，現在散戶還沒有受傷害，只要散戶聽進去，他們就不會傻乎乎的去買什麼垃圾主動式ETF。

文章主題內容如下

1、外資拉抬鴻海股價想出貨時反被倒貨！

2、廣達Q1營收增加獲利衰退股價崩跌！

3、大股東趁股市狂熱時伸手進盆子拿錢！

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5月15日！外資拉抬鴻海股價想出貨時反被倒貨！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是台灣摩根,買了14455張,第二名的是美商高盛,買了12809張,第三名的是瑞銀,買了10364張,第四名的是摩根大通,買了5511張,第五名是美林,買了4713張,今日賣超，第一名的群益,賣了1704張,第二名的是國泰敦南,賣了1599張,第三名的是富邦,賣了1016張,第四名是永豐金,賣了876張,第五名的是新 光,賣了757張。

今天鴻海詳細財報出來了，我只對鴻海業外及所得稅有興趣，畢竟鴻海是一家很穩健的公司，最近一兩季比較不確定的就是所得稅及業外收入，我們先來看鴻海業外項目中的利息收入加其他收入減財務成本，在鴻海開出第一季財報時，我們透過觀察得知這三項從賺錢逐季的愈變愈少，到了去年第四季這三項總合變成虧四億，我說這三項就是鴻海把錢放銀行生利息及支付銀行利息，所以不可能忽然暴賺或暴賠，以去年第四季這三項鴻海賠四億，今年第一季會賠的機率也是很大，我們來驗證一下吧，第一季鴻海業外利息收入78.42億，其他收入23.03億，財務成本110.3億，這三項加起來賺了8.85億，表現的比預期好一點，之前這三項應該是能賺40到60億，因為鴻海把錢拿去投資AI伺服器，這就讓鴻海本業營收及營利增加，但代價就是業外穩賺的獲利會變少，接著我們來看關聯企業及合資，這一項賠25.43億，賠的比我預期的多一點，原本我是預期這一項是損益兩平或小賺個10億左右，這一項之所以會賠錢，原因夏普去年從賺392億日元變賠200億日元，一來一回就差了592億日元，去年第一季這一項賺60億，當夏普第一季獲利開出來後，我就和大家說這一項不可能和去年一樣賺60億，不過賠到25.43億，這確實是讓我有一點意外，最後來看一下最多變的其他利益及損失，這一項包含匯率期貨，匯率選擇權，基金，股票，金融評價，債券等金融商品，這一項本來就是會在正負60億之間來回，第一季這一項賺了18億，這表現算是不錯的，這一項鴻海能動手腳的地方就比較多，例如賣股票，賣土地，賣廠房之類的，最終鴻海業外比較令人意外的是關聯企業及合資這一項，從賺60億變賠25.43億，這一來一回都相差八十幾億了，最終鴻海業外賠了16.17億，這很符合我說的鴻海接下來業外會賠錢的機率很大，想要再出現賺百億以上，我覺得難度是相對大的，畢竟穩賺的利息收入加其他收入減財務成本從穩賺40到60億，現在變成賺賠幾億之間，加上夏普前幾季獲利很好，原因是賣了土地及廠房，夏普其實本業是能賺錢的，不過就是小賺，加上業外及所得稅後，夏普目前是會在小賺及小賠之間，至於其他利益及損失，這一項會在正負六十億之間，未來這一項就是決定鴻海業外是賺錢或賠錢，不過鴻海業外不賺錢也是好事一件，明年開始鴻海本業獲利增加多少，總獲利就會增加多少，現在本業獲利增加六成多，結果總獲利卻只有增加17%，原因是去年第一季鴻海業外賺126.2億，今年第一季賠16.17億，這一來一回就相差了142.37億，因為鴻海業外賺的部份不用扣除非控制權益16%，所以少賺了142.37億，這等於工業富聯要多賺169.48億，這樣大家懂了嗎？就是因為去年第一季鴻海業外賺太多了，之所以賺這麼多是因為其他利益及損失這項賺的，而且夏普去年也有賣土地及廠房，這才會造成去年第一季業外賺了126億，鴻海業外少賺142.37億，對應到獲利都少賺了0.8到1元左右了，這也是為什麼鴻海本業營利年增六成，但總獲利才年增17%。接下來看一下鴻海的非控制權益，去年第一季扣除了37.25億，今年第一季扣除了70.36億，增加了一倍，之所以會這樣也很好懂，因為工業富聯第一季的獲利年增一倍，所以非控制權益也會年增一倍，這也是我一直和大家說的，鴻海業外賺的不需要扣非控制權益，工業富聯賺的要扣16%的非控制權益，業外賺84億，等於工業富聯要多賺100億，大家看到鴻海本業增加很多，其實要打個八四折，畢竟鴻海不是百分之一百持有工業富聯。

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5月15日！廣達Q1營收增加獲利衰退股價崩跌！

廣達14日召開法說會，對AI伺服器持續釋出樂觀展望，甚至對今年三位數增長的看法「更樂觀」，也將通用型伺服器今年的成長率從「持平」上修至「雙位數成長」，且後續毛利率與營益率均朝正面的方向發展。廣達首季財報中，單季合併營收以8092.21億元刷新紀錄，季增26.7%，年增66.6%，但毛利率4.78%，低於上季的6.33%與同期的7.92%，低於預期，營業利益230.24億元，季減4.1%，年減6.4%，稅後盈餘211.92億元，季減4.5%，年增率8.7%，EPS 5.5元。

今天廣達下跌28.5元，股價收在306元，成交量65954張，外資群賣超27152張，投信賣超891張，自營商賣超1618張，三大法人合計賣超29660張，昨天廣達開出第一季財報後，我就說廣達這一份財報要是今天股價不大跌或跌停，那就對不起這一份財報，就以之前緯穎的經驗來說，這種營收增66.6%，結果營利年減6.4%的財報，絕對不僅只會跌一天，之前緯穎是從五千多跌到三千多，我昨天就和大家說，廣達故意第一季少預扣一些所得稅，讓稅後獲利來到5.5元，這種把戲根本騙不了外資群，投信，自營商及主力，了不起就是騙騙散戶好而以，大家有看到今天三大法人合計賣超廣達29660張了對吧，一買一賣成交易，三大法人賣的就是散戶買的，今天就一些傻B散戶衝進去買廣達，他們覺得廣達第一季獲利還多賺0.44元，從5.06元提升到5.5元，但其實廣達今年第一季稅前賺的是比去年第一季稅前賺的少，當廣達開出第一季財報後，外資，投信，自營商及看得懂財報的散戶就會想，四月廣達營收年增120%，當初廣達營收開出來股價還大漲，現在看起來這就像之前鴻準一樣，就是垃圾營收，這種營收大增獲利不增加的情況，至少到第二季外資群，投信，自營商都不敢對廣達樂觀，接下來廣達營收開出來年增50%也好，年增100%也罷，這對外資群，投信，自營商，主力來說通通都是垃圾，就以第一季來說，營收年增66.6%，結果本業營利還能年減6.4%，大家就會覺得這是什麼垃圾營收，之所以外資群會在第一時間大賣廣達，原因是趁著散戶還不懂的時候先賣，只要外資群及主力先賣，這時散戶一定就是買，當散戶買了廣達後就會開始向下攤平及加碼，也會矇上眼睛及耳朵聽不進去任何事實，外資群一口氣把4月17日以來買的廣達都賣掉，就是在廣達完成一買及一賣的差價遊戲，現在股市氣氛這麼好，散戶買了一大堆主動式ETF，經理人就把錢拿去追天價的成份股，所以很多散戶根本就不會去看任何的基本面及產業面，散戶覺得把錢丟進股市中，反正隔天就會漲，只要下跌就是個人信貸，股票質借，理財型房貸，融資的買，沒幾天就會漲回來並且創新高，最終外資群就是把台股的權值股愈拉抬愈高，但其實外資群根本就沒有買任何一張高價的股票。

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5月15日！大股東趁股市狂熱時伸手進盆子拿錢！

晶圓代工龍頭 台積電 再度調整投資布局。15 日宣布，計畫出售旗下持有的 世界先進 部分持股，預計透過鉅額交易方式，釋出不超過 1 億 5,200 萬股普通股，約占世界先進已發行股本的 8.1%。此次交易的主要對象，將以財務投資機構為主。消息一出，也讓市場關注兩家公司未來的合作關係是否出現變化。不過台積電強調，這次出售持股，並不代表雙方合作降溫。包括目前由世界先進協助生產的矽中介層業務，以及台積電授權的氮化鎵（GaN）製程技術合作，都將持續進行，既有策略聯盟不受影響。台積電指出，這次調整持股，主要是希望把更多資源集中在核心業務與先進製程發展上。事實上，自 2024 年 6 月起，台積電就已退出世界先進董事會，不再擁有董事席次，雙方關係也逐漸從「股權連結」轉向「策略合作」。目前在完全稀釋基礎下，台積電約持有世界先進 27.1% 股權。若此次出售完成，持股比例將降至約 19%。不過台積電也特別強調，在可預見的未來，並沒有進一步出售世界先進持股的規劃。市場普遍認為，這次動作某種程度反映出台積電正加速聚焦 AI、高效能運算與先進封裝等高成長領域，把資本與管理資源更集中於自身最核心的競爭優勢。同時，也顯示世界先進未來將朝更獨立的營運模式發展，兩家公司雖然股權關係降低，但供應鏈合作仍會持續維持緊密。

最近很多大股東都伸手進盆子裡拿錢，像南亞賣南亞科及南電，台積電賣世界先進，還有很多公司都賣出手上的持股，之所以會這樣也很好理解，公司經營老半天賺沒多少錢，結果股價已經漲到公司需要賺幾十年甚至上百年的差價，我就問大股東哪有理由去持有這樣的股票，所以最近會伸手進盆子拿錢的都是聰明人，但記得伸手拿到錢後就不要再進來了，不要傻乎乎的260元賣，看跌到250元後又進來買，這根本就是傻子的行為，只要伸手進盆子中拿錢，就要像這些大股東一樣，賣了就是賣了，大家看南亞賣了南亞科及南電，還有台積電準備要去賣世界先進，這些以司賣了後會看到股價下跌個幾元又進去買嗎？當然是不會，大家不要以為這些公司是一些炒股仔公司，例如皇翔及中環，這些公司都是本業不好好做，每天就在股市中炒股，這種公司還有投資人敢投資，那真的就是奇蹟了，記得2019年時我和大家說，當全世界的人都看不起鴻海時，你會看到鴻海股價淨值比僅有0.9倍，每一個人開口閉口都是鴻海資產都在中國，很快就會被共同富裕，不然就是被中國沒收資產，還有會說鴻海就是黃昏產業，說只有靠蘋果一家，那時我就和大家說，就是整個市場在那毫無底限的看衰，所以你才能買到股價淨值比0.9倍的鴻海股票，當你持有鴻海這麼多年，鴻海持續的賺進真金白銀，分別配出4元，4.2元，4元，5.2元，5.3元，5.4元，今年配出7.2元，鴻海的淨值也是逐年的提高，當初我就和大家說過了，鴻海一年能賺8元，就僅配出4元，剩下的4元會留在公司中，最終是會反應在股價上的，但是會有人說淨值是假的，覺得不屑，我那時一直和大家說，未來散戶會在那說鴻海好棒，也就是鴻海股價淨值比兩倍以上時，我當初就說你那時才和我說鴻海好棒，你要多少股票，A大叔叔能通通倒貨給你，那時會有人說你就算要賣，你哪有可能和大家說，時間七年過去了，每一次我要伸手進盆子拿錢時，都是外資群想要用籌碼拉抬時，我就算明著和大家說我會伸手進盆子中拿錢，外資群因為買了一大堆，他們也會自己的股價自己拉抬及護盤，我之前常和大家說資金配置，我在買進股票時是花半年買進八成資金，剩下兩成資金又花了半年買，之後就是薪資，獎金，個人信貸，股票質借的買，大家看我在使用槓桿時，一定是公司股價被嚴重低估時，到了股價淨值比1.5倍後，我就再也沒有使用槓桿了，但是現在的散戶就是在高檔拼命的借錢，個人信貸不夠就股票質借，再不夠就直接融資，最終就是被套在天價的四萬兩千點，會有人說四萬兩千點不高，大家有興趣去攤開很多個股及大型權值股，你看到這些公司股價後，你就不會覺得股市四萬兩千點能一直維持下去，我就問日月光股價五百元，這是什麼鬼東西，鴻勁股價七千多元這是什麼奇操作，興欣股價能近千元，臻鼎-KY股價能近五百元，大家可以去查一下，這些天價股背後很多都是主動式ETF買的，之所以主動式ETF能買這麼多，原因是這些無良的主動式ETF發行商，他們把天價的個股包裝成一股10元親民的ETF，這就是讓很多的散戶覺得一股才10元，真的好便宜，覺得10元而以能跌到哪去，我常常說ETF發行商就是有牌的詐騙集團，散戶以為一股10元的便宜主動式ETF，背後卻買了超級天價的個股，這些公司的股價都誇張的高，很多公司獲利都被拿走幾十年，甚至幾百年了，我也是不懂這些垃圾公司有什麼好買的，大部份的公司股價淨值比兩三倍就很誇張了，結果主動式EETF敢去買股價淨值比五十倍，甚至是一百倍的公司，這些主動式ETF背後就是一些無知的散戶，這些散戶以為自己買到的是一股10元的ETF，其實背後就是躲著很多泡沫的股票。

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5月14日！鴻海第一季本業獲利佳但業外虧損！序言

5月14日！鴻海第一季本業獲利佳但業外虧損！作者:A大！鴻海今天下午公布2026年第一季財報，交出一張相當亮眼的成績單。在全球景氣仍有雜音、電子業淡旺季交替之際，鴻海不僅繳出歷年同期最佳獲利，更展現AI伺服器與雲端業務帶動下的強勁成長力道。今年第一季，鴻海合併營收達2兆1195億元，雖然比去年第四季少了19%，但和去年同期相比卻大幅成長29%，創下歷史同期新高。這也代表，即使傳統消費電子進入淡季，鴻海仍靠著AI與雲端需求，把整體營運撐了起來。獲利表現同樣不俗。第一季歸屬母公司淨利達499.19億元，季增10%、年增19%，刷新歷年同期紀錄，每股純益（EPS）3.56元，也優於上一季的3.23元以及去年同期的3.03元。更值得注意的是，鴻海這季不只營收成長，獲利品質也同步提升。毛利率來到6.18%，比上一季增加0.3個百分點；營益率升至3.57%，比去年同期大增0.74個百分點，顯示高毛利產品比重持續提高。市場普遍認為，AI伺服器、雲端設備等高階產品，正逐漸改變鴻海過去「高營收、低毛利」的體質。從產品結構來看，變化尤其明顯。過去長年扮演主力的消費智能產品，包括iPhone等消費電子，占營收比重已從去年第四季的39%下降到33%；反觀雲端網路產品，占比則從42%大幅提高到48%，正式成為最大營收來源。這代表AI伺服器、資料中心設備與高速網通產品，正在快速接棒成為鴻海新的成長核心。至於電腦終端產品，占比也從11%提高到14%，表現比原先預期更穩；元件與其他產品則約占5%。鴻海先前曾預告，第一季營運將呈現「季減、年增」格局，並優於過去五年平均表現，如今實際成績也大致符合公司預期。雖然消費性電子仍受淡季影響，但AI基礎建設需求持續爆發，成功填補傳統業務的空缺。市場現在關注的焦點，也逐漸從iPhone組裝，轉向鴻海在AI產業鏈中的角色。隨著輝達AI伺服器出貨持續放量，加上GB200、GB300等新平台陸續導入，外界普遍預期，鴻海今年的雲端與AI相關業務，仍有機會維持高速成長。

鴻海第一季財報開出來了，和我們估的沒有太大的差別，不過這對外資群，主力及散戶來說，這一份財報一定是不好的，大家回想一下我在鴻海開財報前說過的話，我是不是說工業富聯開出第一季很好的獲利，年對年獲利增加了1倍，這會讓鴻海第一季本業營利增加五到六成左右，但是鴻海的總獲利並不是都靠本業，還有很大一部份是業外，去年第一季鴻海業外賺126.2億，會這樣好的原因是夏普賣了土地，設備及廠房，這讓夏普大賺了392億日元，結果前幾天夏普開出第一季獲利，虧損了200億日元，當夏普開出第一季獲利時，我就和大家說鴻海業外會賠錢的機率非常的大，之前鴻海業外因為有穩賺的獲利，也就是錢放銀行中有利息，還有一些股息及租金，重點是鴻海之前負債比例也不高，支付給銀行及公司債的利息也不多，每一季鴻海業外利息收入加其他收入減財務成本能賺40到60億，但是最近幾年鴻海拿了大量的現金，存款及舉債去投資AI伺服器，這就讓鴻海業外息收入加其他收入減財務成本愈賺愈少，到了2025年第四季時，這三項的總合是賠4億，我很早就和大家說過了，利息收入加其他收入減財務成本這三項不可能忽然賺錢變賠錢，一定就是會慢慢的改變，當第四季賠4億時，第一季會賠錢的機率就是很大，這種感覺就像你錢放銀行賺利息，還有向銀行借錢要支付銀行利息，你把存款都解掉去投資了，所以你每一個月利息收入當然會減少，每一個月要支付的利息又是固定的，所以兩者加起來後你自然就是要支付利息，當利息收入加其他收入減財務成本這三項從賺40到60億變成賠4億，那鴻海業外的緩衝機制就不見了，之前鴻海業外的其他利益及損失是會賺60億到賠60億之間，要是利息收入加其他收入減財務成本這三項從賺40到60億，就算其他利益及損失賠40到60億，這樣了不起就是抵消，鴻海業外關聯企業及合資子公司也是一些會賺錢的公司，每一季賺個20到30億沒什麼問題，這一次是因為夏普賠200億日元，鴻海要認列十幾億的損失，所以在鴻海開出第一季財報前，業外五項中有四項總合是負的了，所以我當然會和大家說業外是賠錢機率非常大，加上鴻海本業很好，今年又要多繳所得稅，所以我和大家說鴻海不太可能去賣土地，廠房，股票讓業外好看，畢竟鴻海本業年增63%，第一季獲利能做到年對年成長是很簡單的，沒有必要再去賣股票，土地，廠房讓獲利更好看，然後多繳稅給政府，我在五月初時就和大家說鴻海本業會賺七百多億的機率很大，最終開出來是756億，比我估的好一點點，有可能鴻海因為全球反稅法產生的所得稅，有要求客戶分攤一點點，我在鴻海開出第一季財報前，我說三個數字，第一是3.4元，第二是3.6元，第三是3.8元，我說業外賺100億以上，這樣鴻海第一季才有可能賺3.8元以上，要是鴻海第一季業外賠錢，所得稅用20%，那有可能就是3.6元左右，要是鴻海第一季所得稅預扣25%，然後業外賠錢，那就會是3.4元，最終鴻海開出獲利3.56元，大家看鴻海業外是賠了16億，不過所得稅只用了23%，所以就符合第二項，最終開出3.56元的獲利，這時會有人說這樣的獲利好不好，我當初估的獲利就是這樣，所以對我來說這就是很正常的獲利，但外資群一定是會估鴻海業外能賺126億，獲利賺3.8元以上，最終開出3.56元，這一定是不如外資群預期的，但是外資群近期買了鴻海45萬張，所以外資群很有可能抓著毛利率年對年成長0.06%說鴻海第一季棒透了，要是外資群明天去拉抬鴻海，那他們鐵定是想要出貨的，所以只要外資群明天開盤拉抬，價值投資者是能伸手再進去盆子中拿一點點的錢，要是外資群被套牢的愈高，之後股市修正時，外資群就是我們這些價值投資人的好伙伴，現在外資群的成本提升到210元了，所以鴻海的鋼底從180元提升到210元，這對我們這些價值投資人來說可真的是香。

文章主題內容如下

1、鴻海第一季本業獲利佳但業外虧損！

2、鴻海中投資者精明外資常常玩短線失敗！

3、廣達Q1營收增七成營利卻爆雷年減！

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5月14日！鴻海第一季本業獲利佳但業外虧損！

 

今天外資群買超台股45.43億，投信買超台股142.48億，自營商賣超台股12.63億，三大法人合計買超台股175.27億，外資群期貨減少1692口，期貨留倉空單51068口，三大法人期貨留倉為空單7330口，今天台股成交12,192億，上漲377.25點，漲幅0.91%，收在41751.75點，電子上漲32.57點，漲幅1.21%，收在2715.28點，金融下跌9.71點，跌幅0.38%，收在2521.32點。今天投信又大買了142億，這一樣是新發行的主動式ETF買的，最近很多散戶在瘋主動式ETF，當散戶把錢丟進主動式ETF時，經理人就會把錢都拿去買手上的成份股，很多個股都是漲到天價的個股，但散戶只覺得主動式ETF股價也才一股十元，覺得好便宜，未來只要主動式ETF持續的下跌，散戶就會把手上的主動式ETF賣出，大家也是知道主動式ETF現在是助漲，之後在散戶賣出時就會助跌，我一直說台灣的投信是有牌的詐騙集團，他們可以把很多天價的個股包裝成一股只要10元的主動式ETF，當散戶一直買這些主動式ETF，經理人就持續的去追價天價的個股，大家攤開很多上漲很多的個股，那些公司的獲利都是笑死人的低，以台積電來說，去年賺66元，結果股價上漲了500元，今年以來僅賺了22元，結果股價上漲了800元，我也是不懂散戶這是哪一招，難道公司賺錢都不需要時間嗎？散戶每天在那喊台積電上看2330元，上看2600元，年底上看3000元，但他們不知道台積電今年能賺個100元就偷笑了，結果這些散戶希望台積電今年股價能上漲一千六百元，當股市氣氛很好時，大部份的散戶都是在裡面投機及賭博，所以你不需要去聽市場說的鬼話，現在大家也不需要去看任何股市的好消息，我就一句話，台股近幾個月已經上漲了一萬多點了，結果你一直在那說公司多賺了幾毛或一兩元好棒，你有沒有聽一下自己在說什麼，之後主動式ETF稍微退燒後，散戶就會把主動式ETF賣出，對散戶來說，他們也不知道ETF背後是什麼個股，反正當初買時是一股10元，未來賣時是一股8元，但背後很多個股也許都跌成孫子了，這就是主動式ETF對台股的危害，一開始主動式ETF在擴張期，大家會覺得任何股票都很會上漲，原因是主動式ETF為了自己的績效，他們會買很會上漲的個股，對投信來說，他們要的是ETF的規模，他們根本不在乎散戶買到什麼天價的個股，投信會嗆散戶說，主動統一增長一年漲兩倍，你在買之前就知道這是不可能的，畢竟正常的公司一年只賺5到10%，配出4到5%，竟然你想要買一年能漲兩倍的主動式ETF，你貪我的利，那我就是要你的本。

今天鴻海下跌6.5元，股價收在244.5元，成交量73360張，外資群賣超21537張，投信賣超790張，自營商賣超1142張，三大法人合計賣超23469張，昨天外資群自己的股價自己拉抬及護盤，所以台股昨天下跌五百多點，鴻海還上漲了1元，今天外資群只是把昨天護盤的股票賣出，結果股價就下跌了6.5元，會這樣的原因也很簡單，在鴻海中會搧風點火的主動式ETF已經賣出了，所以外資群現在是一個人在那撐住股票，加上散戶會解套馬上賣，之前有散戶買在225元，合計買了五十萬張，最近鴻海股價一直在250元整理，這對散戶來說就是賺了10%的差價，當然散戶就會解套馬上賣，鴻海是老人股，是保守人買的股票，所以只要沒有主動式ETF這種搧風點火的人，又少了一些無知的散戶追買，那鴻海股價當然不可能會像台積電，台達電，台光電及日月光這樣狂飆，今天鴻海開出第一季財報，本業如我預期的很好，年增幅度高達六成，但是鴻海去年第一季業外賺了126.2億，今年第一季卻賠了16億，在鴻海開出第一季財報時，其實我們就知道鴻海第一季業外會賠錢的機率很大，尤其是昨天夏普開出第一季獲利時，從賺392億日元變成賠200億日元，一來一回都快差了600億日元了，台幣比日幣1比0.2元，這樣也有120億，鴻海持有夏普比例34%，所以去年第一季和今年第一季一來一回就相差了40.8億，鴻海業外關聯企業及合資項目正常能賺個20到30億就很多了，鴻海業外關聯企業及合資又以夏普影響最大，只要夏普賠幾百億日元，那鴻海業外關聯企業及合資項目就很難賺錢，鴻海第一季本業項目和我預估的差不多，就是落在七百多億，我原本預期鴻海業外會賠錢的機率很大，最終是賠了16億，在鴻海開出第一季財報前，我給了三個數字，一是3.4元，二是3.6元，三是3.8元，我說鴻海業外要有100億，所得稅還不能用25%，這樣才有可能開出3.8元以上的獲利，我一開始就說這機率是很小的，畢竟我認為鴻海業外連賺錢都辦不到了，更何況賺一百億以上，接著第二種可能就是賺3.6元，這種可能就是所得稅用20%左右，業外損益兩平，這樣的情況獲利差不多會是3.6元，第三種情況就是3.4元，這種情況就是所得稅用25%以上，業外賠個幾十億，最終鴻海所得稅是用23%，業外只有賠十六億，本業比我預期的好個幾十億，但大家要記得一件事，本業獲利好，這是要扣非控制權益16%的，也就是本業多賺100億，其實僅等於業外賺84億，就是因為鴻海第一季所得稅僅用23%，本業又比我預估的好幾十億，所以鴻海第一季才能有3.56元，這種情況和我們當初推估的最近，大家聽完我估的鴻海獲利後，會覺得我很準，其實原本是能更準的，這一次我還給出三種可能，一是3.4元，二是3.6元，三是3.8元，原因就是全球反避稅法，讓鴻海的所得稅會從20%提升到25%，我們也不知道鴻海第一季是否會預扣25%，結果鴻海第一季只預扣了23%，這比廣達好，廣達第一季營收年增66.6%，結果營利年減6.4%，之所以廣達第一季獲利會比去年第一季好，原因是廣達所得稅預扣的比較少，一些傻包散戶看到廣達第一季賺5.5元，這比去年第一季5.06元好，就會覺得廣達第一季財報開的很好，其實廣達去年第四季營收增加53%，本業營利增加58%，大部份的外資及主力都預期廣達第一季本業營利會增加七成，結果沒有增加七成就算了，還年減6.4%，當初緯穎開出這種營收大增獲利還衰退的財報，股價從5000元跌到3400元，所以明天廣達股價大跌或跌停都是很正常的，而且廣達股價下跌絕對不可能只跌一天，跌個一星期都算是客氣的，至於鴻海這一份財報算不算好，我只能和大家這樣說，要是鴻海開財報前是散戶買了鴻海45萬張股票，鴻海開出這樣的財報應該是下跌到3到5%，但是鴻海開出第一季財報前外資群是買了45萬張，所以外資群可能會說鴻海毛利率增加而進去拉抬及護盤，價值投資者就能趁機伸手進盆子中拿錢，外資群明天如果拉抬起來，散戶又傻乎乎的衝進去買，這樣外資群就會像緯創及台積電完成一買及一賣的差價遊戲。

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5月14日！鴻海中投資者精明外資常常玩短線失敗！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是台灣摩根,買了1682張,第二名的是凱基,買了1296張,第三名的是美林,買了1033張,第四名的是第一金證,買了1026張,第五名是台新台北,買了1011張,今日賣超，第一名的美商高盛,賣了10341張,第二名的是港商野村,賣了5895張,第三名的是瑞銀,賣了4065張,第四名是永豐金,賣了3670張,第五名的是元大,賣了2648張。

今天賣超第一名的是高盛，賣超了10341張，之前我一直和大家說外資群進到鴻海中是要玩波段，也就是所謂的短線投機，畢竟外資在台積電及緯創都成功了，這還是我有追蹤的個股，剩下沒有追蹤的個股成功賺到差價的鐵定是更多的，但是我一直強調鴻海中的投資人都很理性及冷靜，根本不會去用天價股價買單，所以外資群就只能一直買，然後自己的成本也隨之提升，一開始外資群買了100萬張鴻海，成本在180元，後面演了五個月的戲，成功的出貨50萬張，平均就是賣在225元，被套在鴻海中的散戶錯過了台股一整段行情，也就是台股上漲了一萬點，鴻海股價幾乎沒有上漲，所以這一次外資群把鴻海股價拉抬到225元以上時，很多散戶就解套馬上賣，就是賺了5到10%就賣出，還有一些價值投資者因為買了七年了，之前去掉了手上的槓桿，現在看著股市在那狂熱，外資群進來想要玩短線，所以價值投資者也會把手上的股票再丟個一兩成給外資群，等於就是伸手進盆子先拿一些真金白銀，我常和大家說外資群是靠平均打敗散戶的，所以價值投資者也只能以魔法去打敗魔法，即然外資群是靠平均打敗散戶，那價值投資者也是能靠平均去孝敬外資群他老人家，這就會造成外資群拼命的拉抬鴻海股價，但是沒有瘋狂的散戶跟進，所以外資群就只能一直買，成本也會愈來愈高，外資群這一個波段進來買了四十五萬張鴻海股票，平均買在235元，加上之前還沒有賣掉的五十萬張成本在180元，外資群手上九十五萬張的成本大概就是會落在210元，價值投資者伸手進盆子拿了一點錢後，一來是真的實現獲利，未來這些錢不會再進去鴻海中買進，外資群現在把錢丟進鴻海中，大家也是知道股價是由資金堆出來的，就是因為外資群近一個多月買了鴻海45萬張，所以鴻海股價才會漲到兩百五十幾元，但是因為散戶解套馬上賣賺了5到10%，價值投資者又伸手進盆子賺了2.5倍，這就會造成外資群壓力愈來愈大，大家看外資群在台股中怎麼去整散戶的，外資群是不是買了後賣，接著賣了後買，在台積電第一次波段賺三成差價，第二次波段賺六成差價，最新這一次波段賺兩成差價，外資群把台積電股價拉抬上去，過程中外資群根本沒有持有任何一張股價500元以上的台積電，外資群就是在上漲的過程中伸手進盆子中拿走散戶的錢，很多散戶看著盆子中的錢以為都他一個人的，未來股市修正時，散戶就會知道盆子中僅剩一堆屎，價值投資者現在是用外資群的方法去孝敬他們，也就是價值投資人讓外資群的成本愈來愈高，不過價值投資人和外資群還是有一個最大的不同，也就是價值投資人賣了一些股票後並不會去壓制及摜殺，價值投資人就僅是讓外資群成本愈來愈高，就是讓外資群住在鴻海這個大套房中，之後外資群就會拉抬及護盤，大家也不容易看到接下來外資群壓制及摜殺，大家看從5月8日到今天，高盛買29800張，賣27989張，合計買超181張，高盛近四個交易日下來幾乎完成一買及一賣了，結果合計賠了1891萬，大家有看到美林及小摩賺了兩千多萬，大摩賺三千八百萬，不過這些外資還沒有完成一買及一賣，現在外資群還買超一大堆，也許外資群會利用鴻海第一季財報拉抬鴻海股價，也就是用毛利率及營利率年增這一件事，不過我和大家說，要是外資群近一個多月沒有買鴻海四十五萬張，這一份財報對外資群來說一定是不好的，外資群會預期鴻海第一季業外也是賺一百多億，本業獲利年增六成多，總獲利要年增三到四成，最終鴻海獲利僅年增17%，這和我之前推估的幾乎是一模一樣了。

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5月14日！廣達Q1營收增七成營利卻爆雷年減！

 

廣達今天公布2026年第一季財報，再度用AI伺服器熱潮交出驚人成績單。隨著全球大型雲端業者瘋狂擴建AI資料中心，廣達不只營收創新高，獲利也刷新歷年最強首季紀錄，甚至直言，目前AI訂單能見度已一路看到2027年之後。廣達第一季歸屬母公司淨利達211.92億元，每股盈餘（EPS）5.5元，雙雙創下歷年同期新高。更驚人的是，單季合併營收衝上8092億元，季增26.7%、年增高達66.6%，寫下公司上市以來最強單季表現。這波成長的核心引擎，幾乎全部來自AI伺服器。廣達財務長楊俊烈表示，目前公司看到的AI需求，比原本預期「更加樂觀」。如今AI伺服器已占整體伺服器營收超過75%，換句話說，廣達的伺服器業務，幾乎已經全面進入AI時代。其中最受市場矚目的，莫過於高階AI機櫃的爆發式成長。廣達透露，今年第一季，單價超過300萬美元的AI機櫃出貨量，較上一季直接翻倍成長。而新一代GB300平台的出貨量，甚至已經超越GB200，顯示AI算力競賽仍在高速升級。這背後代表的是全球科技巨頭對AI算力的需求，正在從「增加GPU數量」，進一步升級成「整座AI機櫃」的大規模採購。如今客戶買的已不只是單一伺服器，而是一整套高密度、高耗電、高散熱需求的AI基礎設施。雖然AI業務讓廣達營收大爆發，但也帶來另一個現象：毛利率被稀釋。廣達第一季毛利率降至4.78%，比上一季明顯下滑。公司解釋，其中約三分之二原因，來自AI伺服器產品組合改變。因為高階AI機櫃單價雖然非常高，但其內含大量昂貴GPU、HBM記憶體與高速零組件，導致營收暴增的同時，毛利率百分比反而被壓低。簡單來說，就是「賣得越貴，材料也越貴」。不過廣達認為，隨著AI產品進入穩定量產階段，加上高階機櫃逐漸成為主流，未來毛利率稀釋的情況有機會慢慢改善。除了AI伺服器，原本被認為進入淡季的筆電業務，這次表現也比市場預期更強。第一季筆電出貨約1000萬台，雖然仍比上一季與去年同期略減，但減幅明顯優於過往第一季常見的雙位數衰退。廣達指出，主要原因是客戶推出新機種，加上市場提前拉貨備貨，使得筆電業務出現「淡季不淡」的現象。面對AI需求持續爆發，廣達也開始全面加速海外擴產。公司表示，目前大型雲端客戶的AI訂單能見度，已經延伸到2027年後，因此正大舉擴建美國與泰國AI產能。今年第一季資本支出達81億元，其中高達80%到85%都投入美國與泰國廠區建設，遠高於去年全年水準。廣達預估，今年全年資本支出將提高到300億元，並維持今年底AI產能較2025年翻倍的目標。此外，董事會今天也通過對三家海外子公司增資8億美元，代表公司正為接下來幾年的AI需求提前卡位。除了AI伺服器，廣達也同步上修一般型伺服器展望。原本公司預估今年通用型伺服器營收與去年持平，如今已調高為全年雙位數成長，顯示AI熱潮也開始帶動整體資料中心設備需求同步升溫。至於車用業務，廣達則觀察到市場已逐漸脫離谷底。公司指出，今年第一季智慧駕駛與電動車相關產品需求已有回溫跡象，雖然營收較上一季略減，但與去年同期相比已恢復雙位數成長。從目前狀況來看，廣達已不再只是傳統筆電代工廠，而是正在快速轉型成全球AI基礎建設的重要供應商。隨著AI資料中心投資持續擴張，未來幾年，AI伺服器很可能將成為廣達成長最重要的核心引擎。

廣達開出這第一季財報真的就是爆雷了，明天股價跌停都不奇怪，第一季廣達營收年買66.6%，毛利率卻從7.92%降到4.78%，毛利率大減了3.14%，更誇張的是營利還減少，去年第一季賺246億，今年第一季僅賺了230億，之所以廣達第一季獲利還能有5.5元，原因是第一季所得稅預扣的比較少，去年第一季廣達稅前賺252.69億，所得稅繳了55.72億，結果今年第一季廣達稅前賺245.37億，結果所得稅啷繳了32.31億，少繳了二十幾億的所得稅，大家也是知道所得稅是預扣掉，廣達第一季少扣一些所得稅，之後第二季或年底是會再多扣多來的，廣達也是很搞笑，用這種騙投資人的方式讓稅後獲利好看，這種一定是騙不了外資及主力的，明天廣達股價跌停都不意外，廣達今天股價收有334.5元，今年以來股價上漲六十幾元，結果獲利還年減，真的就是笑死人了，廣達第四季營收年增53%，營利增58.4%，第一季營收增66.6%。營利減少6.4%，外資群，主力及投資者一定是會以第四季為參考值的，也就是覺的廣達第一季營收年增66.6%，本業營收要年增七成左右，結果竟然年增6.4%，廣達開這份財報明天如果不跌停，這真的是對不起這份財報，不過會有一些散戶看不懂財報，覺得廣達第一季賺5.06元，今年第一季賺5.5元，覺得這以的財報很漂亮，我敢和大家說，外資群，投信及自營商明天鐵定是大賣廣達的，你稍微有一點點基本面功力的話，你看到廣達這一份財報都會閃尿，這是什麼爛財報，重點是股價今年以來還上漲六十幾元，我也是不懂廣達股價是漲身體健康還是萬事如意的。

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5月13日！外資在鴻海中頭洗下去了故只能護盤！序言

 

5月13日！外資在鴻海中頭洗下去了故只能護盤！作者:A大！今天外資群賣超台股434.29億，投信買超台股256.45億，自營商賣超台股302.66億，三大法人合計賣超台股480.5億，外資群期貨空單減少312口，期貨留倉空單52760口，三大法人期貨留倉為空單7790口，今天台股成交12,056億，下跌523.82點，跌幅1.25%，收在41374.5點，電子下跌41.1點，跌幅1.51%，收在2682.71點，金融上漲24.71點，漲幅0.99%，收在2531.03點。近五個交易日下來，投信合計買超台股934億，這就是散戶買了主動式ETF，然後投信拿錢去買成份股的，所以大家會看到近幾個交易日自營商賣超了613億，一買一賣成交易，主動式ETF一直在買上漲很多的大型權值股，那外資群就會賣很多大型權值股，近四個交易日下來，外資群合計賣超台股969億，最近很多散戶在瘋主動式ETF，這些散戶就是看到主動統一增長上漲了兩倍，也就是從10元漲到30元，所以最新統一出的主動式ETF就會引來很多散戶買，很多散戶很天真，覺得統一第一檔出的主動式ETF能發大財，所以接下來的主動式ETF也會發大財，其實原理就和之前高股息ETF一模一樣，現在的主動統一升級50很有可能會和之前高股息00940一樣成為最後一隻老鼠，大家可以攤開一下主動統一升級50買的個股，每一個都是漲到很誇張，這些投信就去買上漲很多的個股，讓所有的主動式ETF績效很好看，這樣散戶就會投入更多的錢進到主動式ETF，投信就能拿散戶的錢去追更多主動式ETF持有的個股，這就是所謂的龐氏騙局，我一直和大家說投信就是有牌的詐騙集團，他們的手法很厲害，每一次都能讓散戶貪婪的買他們發行的ETF，最終該ETF被炒爛了，這些投信就去發行另一個題材的ETF，最近新的主動式ETF上市，散戶看到主動統一升級50股價10元，就覺得好便宜，覺得會漲到30元，其實這一檔ETF買了很多漲到天價的成份股，我列出主動式ETFR持有的前二十名個股，包括台積電，台光電，奇鋐，聯電，欣興，台達電，日月光投控，智邦，群聯，貿聯-KY，緯穎，金像電，南電，信驊，世界，健策，嘉澤，旺矽，致茂，臻鼎-KY，你要是有興趣去看一下這些個股的淨值，獲利能力，還有股價上漲的幅度，我保證你會立刻閃尿，結果主動式ETF就把這些天價的個股包裝成一股才10元的主動式ETF，讓一般的散戶覺得好親民，有時散戶就是這樣的無知，這也難怪會被投信騙成這樣，每天不是在被割韭菜的路上，就是在被割韭菜，這些個股隨便一檔都是能讓你心慌的誇張天價股，結果主動式ETF一口氣幫散戶全買了，重點是還包裝成一股僅需要10元，讓散戶覺得股價好低，甚至會有一些散戶會說賣了主動統一增長去買主動統一升級50，說這樣股價會從10元漲到30元，聽到這種話我就覺得這些散戶沒有救了，主動統一增長買的也是這些誇張的天價股，你賣了牛屎買狗屎，我也是不懂你是哪招，我這樣說好了，我發行一檔ETF，當初在鴻海100元時發行的，後面鴻海股價漲到300元，我再新發行一檔ETF，該ETF中也只有一檔股價300元的鴻海，一股賣你10元，這時你和我說買新的ETF能再賺三倍，那你意思是鴻海股價要漲到900元囉？很多散戶根本不知道主動統一升級50中買了哪一些個股，散戶只會覺得一股才10元，這就和當初散戶買00940一樣，覺得一股才10元，覺得啊不然是能跌到哪，聽到這些散戶這麼無知，這不禁令人捏一把冷汗。

今天台積電下跌35元，股價收在2220元，成交量39800張，外資群賣超11971張，投信買超5447張，自營商賣超589張，三大法人合計賣超7113張，最近兩天投信買特別多的台積電，這就是新上市的主動式ETF買的，昨天主動統一升級50買了台積電2900張，主動統一增長買了298張，連元大台灣五十正二都買了六千多張，這些背後都是散戶，很多散戶不懂這些主動式ETF後面買了什麼天價的成份股，散戶只看到主動式ETF一股才10元，覺得好便宜，覺得才10元而以是能跌到多少，這就是無知散戶的悲哀，大家看台積電最近股價稍微弱一點點，原因是外資群從4月27日到今天賣了104993張，就算在外資群賣了台積電十萬張的情況下，台積電股價還是上漲了35元，大家就知道市場對台積電多有信心了，近一個月外資群是買超鴻海四十五萬張，結果鴻海股價才上漲45元，代表鴻海中的散戶還是都很理性及冷靜，根本沒有在吃外資群這一套，大家會發現主動式ETF也不敢進來鴻海中炒作，因為一進來就會被價值投資者倒貨，也就是所謂的伸手進盆子中拿部份的錢，會有一些散戶看到鴻海最近有很多好消息，其實這些消息你都不用看，什麼主權AI伺服器，什麼CPO出貨了，這些新聞都是給傻子看的，之所以會有這麼多這種新聞，原因就是外資群近一個月買了鴻海四十五萬張，最近一周外資群買了鴻海十萬張，鴻海的股價很明顯漲不太上來了，所以外資群才會開始在那放消息，這種消息要是放在台積電裡，而且外資群只要買超台積電，那大家又會看到台積電股價狂飆了，這時會有人問，外資群為什麼要和散戶對作，一起把台積電拉抬上去不香嗎？這樣大家都能發大財，會這樣想的人就是太天真了，一買一賣成交易，短線有人賺錢就有人賠錢，政府及券商每天已經穩賺這麼多交易稅及手續費了，每天台股成交量都是1.2兆，每天政府及券商收交易稅及手續費就賺死了，在政府及券商賺這麼多錢的情況下，裡面的投機客，當沖客，短線客想要賺錢，那就是要贏走別人的錢，所以外資群當然要想辦法去割台積電中散戶的韭菜，最後英特爾事件持續發酵，外資群就一直賣台積電，最近大家看到台積電跌的天數明顯比較多，也就是十二個交易日中有八個交易日是下跌的，這才有效的讓散戶自信心退散，一開始外資群想要把台積電及台股打下去，這一定是需要時間的，一定就是要反覆的折磨散戶，讓散戶的自信心不見，這樣之後才有可能多殺多及人踩人，只要台積電接下來十二個交易日再出現八個交易日下跌，四個交易日上漲，而且這十二個交易日合計台積電股價是要下跌的，我敢和大家說會有很多融資，開槓桿的散戶先賣，還有一些無知的散戶也會賣，這些人本來就是看到台積電及台股只會上漲不會下跌而進來的，當台股及台積電不再只會上漲不會下跌，這些無知的散戶自然會退出股市。

文章主題內容如下

1、外資在鴻海中頭洗下去了故只能護盤！

2、散戶瘋買主動式ETF被券商瘋狂套利！

3、鴻海與非洲主權AI基礎公司合作！

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5月13日！外資在鴻海中頭洗下去了故只能護盤！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是台灣摩根,買了10631張,第二名的是摩根大通,買了4127張,第三名的是港麥格理,買了4082張,第四名的是美林,買了3567張,第五名是台新台北,買了1773張,今日賣超，第一名的群益,賣了3410張,第二名的是元大,賣了1797張,第三名的是凱基,賣了1651張,第四名是美商高盛,賣了1595張,第五名的是華南世貿,賣了926張。

今天鴻海上漲1元，股價收在251元，成交量72148張，外資群買超21568張，投信賣超4065張，自營商賣超153張，三大法人合計買超17350張，今天投信是主動統一增長賣出的，也就是所謂的瑤池金母，我之前有和大家說過，這些主動式ETF把台股很多大型權值股炒到天價，從第一大權值股炒到第三大權值股，後面又盯上了第四大權值股的鴻海，之前我就說主動式ETF很難把鴻海股價炒作起來，畢竟鴻海中都是一些理性及冷靜的投資者，根本不會去為天價的個股買單，而且有很多散戶解套馬上賣，之前散戶買了鴻海股票50萬張，平均買在225元，結果整個股市上漲了一萬點，鴻海股價根本沒有漲到，最近外資群及主動式ETF進來炒作鴻海，那些套牢的散戶就以賺5到10%的差價賣出獲利了結，一些價值投資者也知道盆子中的錢是場外所有人的，不會覺得盆子中的錢是他一個人的，所以會在外資群及主動式ETF炒作的過程中伸手進盆子中拿錢，其實主動式ETF經理人最敏感，經理人已經知道鴻海中套牢的散戶在解套馬上賣，也知道價值投資者有在伸手進盆子拿錢的現象，所以主動式ETF就是以賺一成的差價賣出，當主動式ETF賣，套牢的散戶賣，價值投資者伸手進盆子拿一點錢的賣，大家都在賣，當然就是外資群買，大家有看到外資群從4月20日以來買超了鴻海450112張，今天外資群很明顯在護盤鴻海，大家看從5月7日到今天，外資群買超21953張，鴻海上漲1.5元，外資買超30089張，鴻海下跌3.5元，外資買超9407張，鴻海上漲兩元，外資買超31682張，鴻海下跌兩元，外資買超21568張，鴻海上漲1元，大家看到外資群買超不用覺得開心，大家有看過之前台積電的三大法人進出，外資群就算賣超台積電10萬張，台積電股價還能累計上漲35元，這種情況代表市場投資人對台積電極度有信心，外資群在這種情況也是能很輕易的出貨，反觀鴻海，外資群從4月20日到今天，合計買了45萬張鴻海，鴻海股價僅上漲了45元，最近幾個交易日外資群持續的買超，鴻海股價明顯漲不上來，這就代表有散戶在解套馬上賣，還有價值投資者在伸手進盆子中拿錢，接下來外資群在鴻海中一定是很難出貨的，這對鴻海中的價值投資者也是好事一件，之前外資群買超鴻海100萬張，後面玩了五個月的花樣後，成功的在225元出貨50萬張，剩下的50萬張根本出不掉，散戶也完全沒有要向外資群買回來的意思，這一波外資群再向上拉抬鴻海，合計買了45萬張，平均買在235元，再加上之前50萬張買在180元的股票，現在外資群買超鴻海100萬張成本在210元，這意謂著未來鴻海股價跌到210元時外資群會護盤，大家也比較不容易看到2021年到2024年2月外資群的賤樣，未來外資群在鴻海中就是以大善人的姿態護盤鴻海，動不動還會拉抬鴻海，關鍵是最近股市這麼狂熱，一大堆無知且瘋狂的散戶在買股票，現在這些散戶通通都不在鴻海中了，連搧風點火的主動式ETF也不在鴻海中，未來台股要是出現五千點甚至是一萬點的修正，大家也不用擔心鴻海出現非理性的崩跌，對價值投資者來說，要能維持住的股價比較重要，大家看主動式ETF把一些個股炒到天價，我敢和大家說，那些主動式ETF未來要賣時，大家就會看到那些個股的股價跌到狗吃屎，大家不要以為你把股價炒上去後就一定能出貨得掉，炒的上去和出不出的掉是兩碼子的事，像外資群之前買鴻海100萬張，後面演了五個月的戲也才出貨50萬張，現在又乖乖的再買回45萬張，鴻海的股價沒有瘋狂的現象，原因是買鴻海的投資人都是比較保守且冷靜的，連主動式ETF現在都炒不動鴻海，大家就知道鴻海中的股東有多理性及冷靜，現在股市在瘋狂上漲時你會覺得鴻海漲輸別人很氣，但未來股市在修正時，你會看到那些天價股每天不是在跌停就是在跌停的路上。

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