8月21日！台股死魚盤會讓槓桿仔心中痛苦萬分！序言

 

8月21日！台股死魚盤會讓槓桿仔心中痛苦萬分！作者:A大！今天外資群買超台股283.05億，投信買超台股18.78億，自營商買超台股29.23億，三大法人合計買超台股331.06億，外資群期貨空單增加171口，期貨留倉空單82594口，三大法人期貨留倉為空單4579口，今天台股成交7,207億，上漲290.55點，漲幅0.65%，收在45224.29點，電子上漲10.73點，漲幅0.37%，收在2872.09點，金融上漲79.01點，漲幅2.53%，收在3203.49點。今天外資群買超283億，從7月31日到今天，外資群合計買了3278億，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，之前我就有和大家說過了，四萬五千三百點是散戶大量套牢區，這裡套牢了1.2兆的散戶籌碼，近三個月下來，指數一個波段上漲六千點後下跌三千五百點，接著再上漲六千點再跌三千五百點，反彈一兩千點後再跌六千點，最近上漲近七千點後下跌兩千點，最近又反彈了一千點回到四萬五千兩百點，這裡又是散戶的大量套牢區了，只要指數在這附近整理，散戶就會持續的賣出手上的股票，大家可以想像一下自己是一隻貪狗，要是你開了兩倍槓桿，三倍槓桿甚至是五倍槓桿，你面對最近這種區間整理的行情受得了嗎？大家不要忘了，個人信貸利率4%，融資利率6.5%，股票質借利率也都提升到3.5到4%之間了，理財型房貸的利率也提升到3到4%之間了，所以貪狗的資金是有成本的，而且成本極大，之前貪狗之所以敢開這麼大的槓桿，原因是股市一直漲，天天漲，漲不停，散戶覺得進到股市中就是撿錢，所以會無止盡的開槓桿，有多少錢借多少錢，但是最近股市很明顯出現區間整理，每天股市就是要死不活的上漲後下跌，雖然現在還是有主動式ETF經理人在點火，但是大家應該最近也有發現散戶在賣ETF，這一點可以從投信賣超看出來，之所以貪狗會賣出股票，原因就是資金成本太高，加上之前貪狗之所以會開這麼大的槓桿，一切都是因為股市每天漲，一直漲，漲不停，當時的股市就讓散戶覺得不買股票就是傻瓜，但是最近這種感覺消失了，現在股市會上漲也會下跌，大家要是覺得現在自己面對這種區間整理的行情很痛苦時，你要去想想那些貪狗目前會有多痛苦，他們是有資金成本的，而且自己的槓桿開極大，之前貪狗之所以敢開這麼大的槓桿，原因是上漲的很快樂，只要買進後幾乎就是上漲，股市只要敢下跌個一兩天，跌個幾百點，隔天就敢上漲個一千點交朋友，現在台股很少發現這種跌幾百點後就漲一兩千點了，取而代之的是下跌幾百點，也是上漲幾百點，股市就成了會上漲及下跌，之前我就說過了，只要這種情況持續一陣子，很多開很大槓桿的散戶就會賣出手上股票，指數及股價是資金堆出來的，當散戶賣出手上的槓桿後，指數及股價自然就會下跌，之前外資群賣了1.4兆，原因就是散戶瘋狂的借錢進去買股票，現在指數及股價在區間整理，外資群開始能買回一些股票了，只要指數繼續這樣區間整理，那些開很大槓桿的散戶一定就是會賣出，時間對這些開很大槓桿的散戶不利，只要指數這樣區間整理一陣子，散戶就會把手上的槓桿賣出，這樣股市就會回到比較正常的水位，現在大家看到很誇張的超級天價成份股，很多都是散戶借了太多錢出來給主動式ETF經理人，這些經理人為了讓主動式ETF績效好看去炒作的，只要指數區間整理一陣子，散戶就會把手上的槓桿降下來，自然那些超級天價的成份股也會出現大幅度的修正。

指數雖然已經漲回四萬五千多點，但是有很多超級天價的成份股跌下去後就再也漲不回去了，例如國巨及華新科，當然還有很多這類的天價成份股，當初就是主動式ETF經理人集團去炒作，當炒作完畢後，大家就是拍拍屁股走人，僅留下一些好傻好天真的散戶還在裡面套牢及攤平，當你買到未來獲利被拿走100年的價格，那你就要保佑公司連續100年都能這麼賺錢，而且過程中不能有意外，當然你要保佑自己能活這麼久，要是公司能賺100年，而且你也能活100年，那恭喜你，一百年後你終於回本了，很多人不懂自己為什麼在股市中會賠錢，當初鴻海股價在70到90元時，那時我和大家說，鴻海淨值87元，股價七十幾元，一年能賺8元，市場不但沒有拿走任何一年鴻海的獲利，反倒送你一年的獲利，那時整個市場都看衰鴻海，那時我就和大家說，鴻海是一間連續三十四年獲利，三十四年配息，近二十年獲利有資產10%的公司，最差的情況你就是一直抱著，每年都能賺資產的10%，那時酸民及散戶能找一百個，一千個看衰鴻海的理由，有的是鴻海股價這麼弱，有的是鴻海漲輸其他的個股，但是散戶能找到很多理由酸鴻海，但是他們就是不敢和我對賭，當初我說你在七十幾元買進鴻海放六年，輸的算我的，贏的我們一人一半，一百個酸鴻海的人中找不到任何一個敢和我對賭的，他們之所以不敢，原因是鴻海一年賺8元，六年後鴻海就算毫無長進，每年就是賺8元，就算退一萬步來說，每年獲利衰退3到5%，六年後鴻海至少是能賺50元，然後配出25元，但是你要說鴻海每年會衰退3到5%，你也要證明給我看，鴻海每一季，每一年會開法說會及財報，等你看到鴻海獲利衰退時，你再來和我說鴻海一年賺不到8元還不遲，結果時間七年多過去了，鴻海一開始就是賺8元多，後面因為淨值愈來愈高，股東權益報酬率不變的情況下，獲利從8元變10元，也就是當初淨值87元，一年賺八元多，股東權益報酬率是10%，當鴻海淨值九十幾元，甚至是一百元時，一年就是賺九元多，接下來變十元，今年鴻海的股東報酬率來到12%，淨值來到136元，當初你投資鴻海，你光用時間就能贏錢，要是市場後面忽然給你多幾年的獲利當眼光費，你自然就看到現在鴻海這樣的價格，也就是245.5元，股價與淨值中間相差了109元，差不多是五到六年的獲利，大家看現在我並不會很積極的買鴻海，我也不敢和你說買進六年後輸的算我的，贏的我們一人一半，現在的鴻海已經被拿走六年的獲利，雖然不像被動元件及一些天價成份股這樣被拿走二十年，三十年，五十年甚至是一百年獲利，但是鴻海也是被拿走六年獲利了，你還是有可能買進後六年一毛都賺不到，這種很簡單的道理散戶一直不信，大部份的主力，外資，法人，投機客，短線客也不希望散戶相信這個道理，這個道理是你能賺錢最基本的道理，但是只要全世界的人都相信這道理，那股市就不會有什麼法人，主力，投機客，短線客，外資了，這怎麼說呢？大家想一件簡單的事，要是股價就是淨值，公司賺多少錢股價就漲多少，那台灣大哥大一年賺6元，一個月賺0.5元，每個月股價就是漲0.5元，淨值30元，股價30元，這對阿貓阿狗來說沒有什麼難度，不會有人買120元的台灣大，也不會有人賣低於30元的台灣大，換到鴻海也一樣，鴻海淨值136元，一年賺18元，一個月賺1.5元，要是鴻海的股價就是淨值加獲利，那鴻海每一個月股價就是漲1.5元，每十天就漲0.5元，你覺得會有投機客，短線客，當沖客，外資，主力及法人嗎？你覺得會有投顧老師嗎？你覺得需要這麼多券商嗎？之所以股價不會是淨值加獲利，原因就是市場需要玩誰是最後一隻老鼠，不過股市分成投資及投機，雖然你不能限制別人投機，你也管不著別人用天價買股票，但是你至少要知道自己要投資或投機，如果你要投機，那你就是加入吹牛行列，每天在那高賣及低買就可以了，要是你想要投資，你就要有基準點的概念，知道一家公司什麼價格叫貴，什麼價格是便宜，要是你在1200元買到國巨，你能靠時間化解風險嗎？當然是不行，要是你在200元買到國巨，你能用時間化解風險嗎？當然行，你在245.5元買到鴻海能靠時間化解風險嗎？當然行，但就是要六年，如果你在150元買到鴻海，你需要多久時間後就穩賺呢？答案是不需要一年，如果你在180元買到鴻海，你需要幾年穩賺呢？差不多是三年，當你有這樣的基準點後，你投資就不太可能賠錢，但是大部份的散戶進到股市中就是想投機，他們就是想要一買及一賣發大財，他們不喜歡我說的基準點，所以他們無法在股市中長期賺錢，當你能接受我的觀點後，你投資很難賠錢，你也可以透過基準點知道目前自己在投資或投機，要是你在鴻海股價250元買進時，你不會天真的覺得一兩年後你一定賺錢，你會知道至少需要六年才穩賺，所以你在250元進到鴻海時，很大的機率是想要短線投機，要是你能接受我的觀點，你打死都不可能以投資的心態去買國巨，當然就不會受到傷害。

文章主題內容如下

1、台股死魚盤會讓槓桿仔心中痛苦萬分！

2、外資先賣股票等待蘋果九月新機利空！

3、散戶開槓桿太大造成銀行沒錯能借！

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8月21日！外資先賣股票等待蘋果九月新機利空！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是美林,買了1171張,第二名的是摩根大通,買了797張,第三名的是元大,買了637張,第四名的是大和國泰,買了620張,第五名是瑞銀,買了597張,今日賣超，第一名的永豐匯立,賣了6368張,第二名的是元大松江,賣了2312張,第三名的是台灣摩根,賣了1257張,第四名是法銀巴黎,賣了602張,第五名的是中信託高,賣了561張，今天大摩持續賣超鴻海1257張，小摩買797張，大摩及小摩加起來是小賣一些，但是今天賣比較多的是永豐匯立，今天鴻海的成交均價大概是在245元，對主力外資群來說，他們的成本大概就是在250元左右，所以在250元上下並不會想要大舉的賣出，所以就會形成外資群之間彼此買來賣去的情況，今天鴻海的成交量僅有25420張，成交量持續的量縮，代表這價格根本沒有投機客，短線客願意進去玩短線，之所以沒有短線客及投機客要進到鴻海中玩，原因不是因為鴻海股價波動不夠大，會這樣的原因是目前距離蘋果新機發表剩不到一個月了，要是蘋果新機出來真的上漲兩到三成，那大部份的人都會擔心蘋果新機賣不好，會有人說蘋果漲價兩到三成，這樣單價提高了，就算十個人中有兩個人不買，那營業額也能保持在相同的水準，甚至還比原本的營收更高一點點，但大家還是得清楚一件事，蘋果新機漲價並不是所有的蘋果供應鏈去共同分享這漲價兩三成的差價，蘋果新機漲價完全是因為記憶體上漲了兩三倍的價格，所以蘋果新機漲價和整個蘋果供應鏈是沒有關係的，之前我就舉過一個簡單的例子，蘋果原本100元的營收能賺50元毛利，鴻海代工100元的營收能賺5元的代工費，整隻蘋果手機100元，記憶體佔了10元，現在記憶體從10元漲到30元，現在記憶體廠是比蘋果更跩的，也就是之前蘋果可以透過不同的廠家去砍供應鏈的價格，現在記憶體廠和蘋果說，你不買就滾，我把產能賣給AI伺服器雲端大廠，所以蘋果也只能鼻子摸著去接受記憶體大廠開出的價格，這時記憶體價格從10元變30元，蘋果手機就從100元漲價到120元，蘋果不可能自己吸收多的20元，所以只能反應給消費者，要是蘋果新機漲價是分享給整個蘋果供應鏈，那蘋果手機賣120元的話，蘋果能賺60元毛利，鴻海能賺6元的代工費，但是現在漲價的部份就是被記憶體廠拿走，所以蘋果就算賣貴兩成，其實毛利一樣是50元，鴻海就算代工營收增加兩成，毛利一樣是5元，這就會造成毛利率下滑，當蘋果把成本反應給消費者，這時就換成你是主角了，原本一隻四萬二的手機，漲價兩成，一隻變五萬，你買不買單呢？你想要買好一點的，記憶體大一點的，原本一隻六萬元，現在一隻八萬元，你願意買單嗎？市場會認為十個中只要有兩個人不買單，那整個蘋果供應鏈就會減少兩成的營收獲利，雖然漲價會讓蘋果及代工廠營收不變，但是毛利率就是會下滑，蘋果手機漲價兩三成對整個蘋果供應鏈影響有多大，這一點沒有人知道，大概就是九月中蘋果發表新機，接著你會看到訂價，然後就是等蘋果銷量報告，之所以市場會覺得這是潛在利空，其實道理也很好懂，蘋果新機如果不漲價，銷量和去年一樣或比較好的機率一定是大於蘋果新機漲價，所以九月中之後最好的情況就是蘋果新機銷量和去年一樣好，正常的情況下一定就是銷量下滑，你就問問自己及身邊的人，要是蘋果新機漲價，你真的會買單嗎？要是十個中有兩個不買單，那九月中蘋果發表後就是蘋果供應鏈的惡夢，所以現在你看到蘋概股的股價下跌，這就是很正常的，現在法人，散戶都會認為九月中蘋果新機銷售有疑慮，所以就不會過度的去追價蘋果概念股。

今天鴻海下跌1元，股價收在245.5元，成交量25420張，外資群賣超3529張，投信買超66張，自營商買超86張，三大法人合計賣超3376張，我記得在鴻海開出七月營收及第二季財報前幾天我就說過，不論七月營收多好，也不論第二季財報多好，了不起就是反應個幾天，甚至七月營收好還不一定會反應，財報好了不起就反應個幾天，畢竟接下來蘋果新機發表就在一個月後，當鴻海或蘋果概念股的股價漲到相對高點時，市場的投資者及法人一定是會先賣出手上持股的，畢竟一個利空就擺在那，短線就是找利多及利空，大家應該很常看到法人會趁著利多出貨，趁著利空吃貨，想做到利多出貨，那自然就是要在利多出來前把股價先拉高，記得一兩年前，輝達在開出財報之前，股價就已經漲到很誇張，當輝達財報出來當天，整個討論區歡聲雷動，每一個散戶都說輝達財報棒透了，明天要開漲停去追，覺得就是送分題，當市場出現財報出來前就先漲一大段的情況，只要財報出來散戶依舊很興奮的去追價，那你很有可能就會被法人及投機客趁利多倒貨，要是利空出來前股價就先跌一大段，當利空出來時，很多散戶覺得死定了，完蛋了，那時投機客及法人就會趁著利空吃貨，這一次外資群很明顯趁著鴻海開出好的營收及財報之前把鴻海股價拉高，當財報利多出來時就瘋狂的倒貨，現在的倒貨就是在佈局九月中蘋果新機的利空，試想，從8月13日以來，外資群已經賣了65022張了，三大法人賣了76571張，鴻海股價下跌24.5元，要是蘋果九月發表新機真的漲兩到三成，接著真的賣不好，鴻海股價從240元跌到220元，這時的散戶就會覺得鴻海死定了，完蛋了，這就是實實在在的產業面利空，記憶體漲價問題短時間也解決不了，蘋果的售價不可能降價，所以蘋果概念股及鴻海的營收及獲利中長線不看好，散戶在看到這個大利空時，又因為股價已經跌了一個月了，所以當然會絕望的賣出，但是蘋果新機漲價及賣不好這個利空，其實在鴻海開財報後就開始先反應了，大家有看到從8月13日以來，外資群七個交易中只買一個交易日，剩下的交易日都是賣出，而且鴻海股價七個交易日中只漲一天，六個交易日都下跌，之所以最近很多散戶會買鴻海，原因是開財報之前外資群已經先把鴻海拉抬了一波，鴻海財報開出來前股價就先上漲了40.5元，大部份的散戶只看到鴻海財報很好，股價一直下跌，他們沒有看到之前外資群已經先讓鴻海股價漲40.5元了，大部份會賠錢的散戶，都是沉不住氣的人，他們看到鴻海股價漲到274.5元，結果跌到兩百六十幾元就先進去買了，跌到兩百五十幾元就買光了，大家不要笑，一開始進來買鴻海的人，平均就是買在259元，不然大摩及小摩怎麼可以出貨波段買的六成持股在259元，這些買在259元的散戶，也許在九月聽到蘋果漲價，接著銷量不好，很有可能就是在240元到220元就失望的殺出，外資群很有可能就在220元到230元等著這些散戶自殺，對外資群來說，他們成本185元，這成本的庫存有100萬張，外資群波段買的十幾萬張成本在250元，最近已經出掉了六萬五千張在257元，一開始幾天賣的比較高，後面幾天賣比較低，所以整體的賣出均價有拉低了一些，對主力外資群來說，要是大部份的散戶看破他們的技倆，在220到230和他們搶股票，當散戶搶到了，股價就漲到240元，外資群就故意再演個戲，很有可能就會有大批散戶進去買，外資群就怕價值投資者及中長線投資者不和他們硬拼，只要價值投資者和外資群硬拼，那外資群就能成功把大部份股票賣在240元，我認為只要外資群能賣出100萬張，他們就算賣在230元也是願意的，也就是220到250元賣出，在220到230元賣七成，230到250元賣三成，最終平均賣在230元，這樣100萬張主力外資群還是能賺450億，所以主力外資群策略可以是短線也能是長線，要是短線只要部份無知小散戶殺出，那主力外資群就買回無知小散戶手上的5到10萬張股票，便宜買輕鬆賺，要是有價值投資者及中長線投資者進來大買，那外資群因為成本夠低，所以也是敢有多少貨倒貨多少，這樣也是能賺450億，所以最近一些沉不住氣的散戶已經被騙進去鴻海了，大概九月中就會被主力外資群公開處決，就算主力外資群被識破了，後面還是有殺招的，就是有人和他搶股票，那主力外資群就倒出低成本的股票，這樣也是一場成功的戰役。

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8月21日！散戶開槓桿太大造成銀行沒錢能借！

民眾大開槓桿瘋買台股　金融業也喊缺錢：銀行、票券都難借，台股陷入去槓桿，台股今年在AI熱潮推動下一路狂飆，從2萬9千點附近一路衝上4萬8千點，短短不到半年指數大漲近2萬點。只是，當股市漲到高檔，市場卻開始出現一個令人意外的現象——不是沒有人想買股票，而是市場上的「錢」開始變得不好借了。近期台股在4萬至4萬5千點附近高檔震盪，成交量也明顯降溫。20日更出現近期低量，單日成交金額跌破8,000億元。表面上看起來是投資人追價意願降低，但金融業者透露，背後還有另一個重要原因：今年股市太熱，投資人透過各種槓桿大量把資金搬進股市，反而讓金融體系的資金與資本額度逐漸吃緊。一名金控大老直言，現在已經不只是券商、期貨商「沒錢可以借」，就連銀行與票券公司也開始感受到資金壓力。他甚至笑稱，自己已經提醒身邊的人，以後手上一定要留點現金，「不然真的遇到緊急狀況，恐怕想調錢都不容易。」從券商、期貨商一路蔓延到銀行，先前市場就已經出現券商、期貨商資金吃緊的情況。由於投資人融資、槓桿交易需求大增，券商與期貨商受到資本適足率等監管限制，能夠運用的資金與信用額度受到壓縮。部分業者因此必須增資、發債，才能繼續擴大業務規模。但現在問題似乎進一步蔓延到銀行與票券業。一名金控高層透露，今年公司本身需要增資認股，雖然自己名下資產不少，但大量資金已經投入股市，因此原本打算向銀行借錢籌措現金，沒想到詢問多家銀行後，得到的答案竟然都是「目前沒有足夠資金可以提供」。更令人意外的是，連票券公司也出現類似情況，最後他只能選擇出售其他資產，先把現金籌出來。這也凸顯出一個市場矛盾：金融業明明還在賺錢，但受到資本適足率限制，卻不一定有足夠的「資本額度」繼續放款。BIS卡住金融業，有錢也不敢無限放貸，銀行最重要的限制之一，就是法定資本適足率，也就是俗稱的BIS。依現行規定，本國銀行法定資本適足率最低為10.5%。如果是被金管會列為國內系統性重要銀行的6家銀行，包括中國信託商銀、台北富邦銀行、國泰世華銀行、合作金庫、兆豐銀行與第一銀行，資本適足率要求更高，必須達到14.5%。這代表銀行並不是「帳上有多少錢，就能借多少錢」。銀行每增加一筆風險性資產，都需要相對應的資本支撐。當金融機構的資本額度逼近監管上限，即使市場上仍有借款需求，銀行也可能必須放慢放款速度。因此才會出現一種看似矛盾的情況：市場上的投資人想借錢，金融業也想做生意，但受到資本限制，銀行卻不能無限制地把錢借出去。存款利率升、美元定存也變香，銀行搶錢大戰開打，銀行資金緊俏，另一個明顯訊號就是存款利率開始變得有吸引力。金融業者指出，近期部分銀行積極提高存款利率，甚至美元定存利率也被拉高到4%左右，目的就是希望吸引更多存款，補充金融體系的資金來源。一名銀行高層表示，目前銀行當然不是完全「沒錢」，但資金成本已經明顯提高。如果貸款利率不到4%以上，對銀行而言，扣除資金成本、營運成本以及風險成本後，獲利空間就會受到壓縮。因此，當銀行報出超過4%的借貸利率時，不少客戶反而會開始考慮：「那我乾脆不要借了。」這也可能形成另一個循環：銀行缺資金，提高存款利率搶錢，放款成本提高，借款人降低借貸意願，市場槓桿開始收縮。票券業也喊「沒貨了」，不只銀行受到資本限制，票券業同樣面臨類似問題。金管會統計顯示，今年6月整體票券業放款餘額僅約6,121億元。一名大型票券公司高層直言，現在金融體系的資金運用已經逼近極限，金融業能做多少生意，很大程度上取決於自身擁有多少合格資本。

他透露，以自家公司而言，就因受到BIS等相關規範影響，今年放款規模估計比原本少了約150億元。票券業本身也有槓桿限制，資本與風險性資產的比例不同，可以承作的保證背書總額也不同。換句話說，金融機構不是不想放款，而是資本不足時，監管規則會直接限制它可以做多少生意。金融業上半年狂募2,217億元，還是追不上資金需求，面對資本與資金壓力，金融業者也沒有坐以待斃，而是開始積極增資、發債補充資本。金管會統計，今年上半年金融業透過現金增資與發行債券等方式募集資金，金額高達2,217.1億元，較去年同期增加32.67%。其中銀行業募資約1,094億元，保險業約730億元，證券業約393.1億元。尤其證券業募資規模更創下2023年以來新高。這代表一件事：金融業正在拼命「補血」。問題是，增資、發債都需要時間，金融機構今天遇到資金需求，並不代表明天就能立刻完成資本補充。因此，短期內仍可能出現「金融業明明賺錢，卻因資本限制而借不出更多錢」的窘境。台股最怕的不是沒錢，而是「新增槓桿的錢」開始變少，這也讓市場開始擔心台股後續的資金動能。一名券商大老坦言，現在台股最大的問題之一，就是內需資金動能開始不足。今年台股從2萬9千點一路狂漲到4萬8千點，背後除了企業獲利、AI題材與外資資金之外，國內投資人的融資、借貸、股票質押以及其他槓桿資金同樣扮演重要角色。當市場持續上漲時，投資人容易產生「借錢投資也能賺錢」的心理，金融機構也願意提供資金。但當槓桿累積到一定程度後，問題就會反過來。不是投資人突然全部看空，而是金融機構開始沒有足夠的資本與資金，繼續讓市場增加槓桿。這就可能造成成交量逐步萎縮。因此，近期台股成交量從萬億元以上逐漸降溫，未必完全代表投資人失去信心，也可能是市場開始進入「槓桿降溫期」。外資還有另一個選擇：美國公債，除了國內資金緊俏之外，外資是否願意繼續大舉投入台股，也是另一項重要變數。券商業者指出，截至20日，外資今年累計賣超台股已達約1.46兆元。對外資而言，台股並不是唯一選項。尤其如果美國10年期公債殖利率持續逼近甚至突破5%，2年期美債殖利率也在4%以上，那麼對許多國際資金來說，美國公債本身就具備相當吸引力。畢竟美國政府債券被視為全球最重要的避險資產之一。如果只要持有2年期美債，就能取得4%以上的殖利率，對部分追求穩定報酬的資金而言，未必需要冒著台股高檔波動的風險追價。一名外商銀行高層就指出，現在台股的槓桿程度相對偏高，因此近期市場其實正在進行一場「去槓桿」。台股接下來的關鍵：還有沒有新的錢進場？這場高檔震盪真正值得觀察的，恐怕不是指數一天漲跌幾百點，而是市場還有沒有新的資金願意進場。今年台股能夠從2萬9千點一路衝到4萬8千點，除了AI產業帶動企業獲利成長，也有大量資金與槓桿共同推升市場。但現在金融機構開始受到資本適足率限制，銀行、票券、券商與期貨商都在努力補充資本，另一方面，美元定存、美債殖利率也具有相當吸引力，外資更持續出現大額賣超。這意味著台股接下來可能面臨一個新的考驗：當「借來的錢」開始減少，還有多少「真正的新錢」能夠接棒？如果企業獲利持續成長、AI投資熱潮延續，台股仍然有基本面支撐；但如果槓桿下降的速度快於新資金進場速度，市場成交量可能持續萎縮，高檔震盪時間也可能拉長。換句話說，現在的台股不一定是「沒人看好」，而更可能是進入了「高檔缺錢、槓桿降溫」的新階段。過去是「大家搶著借錢買股票」，如今卻逐漸變成「大家都想找錢，但金融業開始告訴你：錢沒有以前那麼好借了」。這場由槓桿堆出的多頭行情，接下來能不能繼續往上突破，關鍵恐怕就不只是看AI、看企業獲利，更要看——市場還能不能找到足夠的新資金。

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8月20日！指數在四萬五千點散戶明顯在賣股票！序言

8月20日！指數在四萬五千點散戶明顯在賣股票！作者:A大！今天外資群買超台股37.82億，投信賣超台股12.11億，自營商賣超台股61.08億，三大法人合計賣超台股35.37億，外資群期貨空單增加922口，期貨留倉空單82423口，三大法人期貨留倉為空單4579口，今天台股成交7,945億，上漲214.39點，漲幅0.48%，收在44933.74點，電子上漲13.66點，漲幅0.48%，收在2861.36點，金融下跌20.73點，跌幅0.66%，收在3124.48點。昨天韓國股市走弱，結果晚間南韓記憶體大廠SK海力士宣布祭出史上最大規模庫藏股，今（20）日股價盤中狂飆逾11%，三星電子也大漲近7%，同步帶動台灣記憶體族群走強，這些記憶體大廠不好好的做好本業，可能也有在學散戶炒股，股價下跌之後就急急忙忙的拿著公司的錢進去買庫藏股，這才造成海力士及三星電子股價大漲，順便也帶動台灣記憶體類股大漲，以記憶體廠這麼賺錢，很有可能一些大股東都有私底下多增持一大堆持股，一些親友團也增持了一大堆股票，所以這些公司看到股價下跌就會顯的特別緊張，投資人把錢給公司拿去經營，結果這些垃圾公司就把錢拿去買天價的庫藏股，我也是不懂這是哪招，公司自己發行股票就是拿A4紙變鈔票，這些會去買庫藏股的公司，他們都是擔心短期股價下跌，只能說韓國貪狗中很有可能也是有一些有權有勢及公司派的，才會有這種無恥的事常常跑出來，一些韓國散戶在記憶體類股開很大槓桿被斷頭及清算，後面跑去放空韓國股市及記憶體類股，現在就被這些公司派的人及主力用這種庫藏股再修理一遍，只要會在股價淨值比很高及超級天價買庫藏股的公司，那些公司通通都是垃圾公司，想一件很簡單的事，公司淨值200元，一年賺50元，在股價1200元時進去買庫藏股，我也是不懂公司是買什麼意思的，一年賺50元，結果先把20年的公司獲利先拿給市場那些炒股的人嗎？你和我說市場中這些炒股的人中沒有大股東，主力，公司派，你說什麼我也不可能相信的，所以一些不正派的公司只要在股價高檔時買庫藏股，我一定會毫不猶豫的全數出清這些公司的，一家公司可以垃圾到這種地步，你再把自己的真金白銀給他拿去經營公司，那你豈不是找死嗎？也許會有人說公司是為了維護公司信譽及價值，聽到我就覺得搞笑，你拿投資者的錢去追天價股價，我是不懂你在維護什麼公司權益，這種把公司股價拉高的行為，最終只是爽到市場的一些主力，散戶，法人，一些大股東及一些公司派短線投機的人，這種行為根本無助於公司長期變的有價值，庫藏股只是一種短期的興奮劑，這就像股市跌很多後國安基金出來嘴砲兩句說要進場了，後面都是散戶進來買及散戶不賣了才會讓股價止跌，大家看台股很多權值股及成份股被主動式ETF炒到超級天價，只要公司拿經營的錢去維護所謂的公司價值及信譽，那最終錢是被誰賺走呢？一些公司大股東私下買了一大堆，然後看到股價下跌就把腦筋動到公司經營的現金上，這種行為是很無恥的，大家看記憶體廠這麼賺錢，一些大股東及內部人士一定早知道，他們也一定是買了一大堆股票，說不定也開了很大槓桿當貪狗，當股價下跌時，一般的散戶只能被清算及斷頭，那些有權有勢的人還能讓公司去啟動庫藏股，這樣就能去買他們手上天價的成份股，公司賺了一大堆的錢，然後股價被炒到天價，公司不把錢拿去擴廠或當成股息配給股東，結果拿去買天價庫藏股，會喜歡公司用天價去買庫藏股的投資人，你最好是快點離開股市，你也最好不要當該家公司的股東，因為你這種傻瓜的想法活得過初一，也很難活過十五。

台股指數從三萬九千四百多點漲到四萬六千點後，大家可以很明顯發現外資群開始買到股票了，而且投信及自營商明顯也在賣股票了，會這樣的原因很簡單，之前我就說散戶大量套牢在四萬五千三百點，漲上來時一定會有解套馬上賣的散戶，只要十個中有兩個，這樣就是兩千四百億的解套馬上賣的籌碼，後面外資群波段最多是買到三千五百億，所以等於漲到四萬六千點再跌到四萬五千三百點，這樣就會出現十個解套馬上賣的散戶有三個丟出股票，當台股指數持續區間整理及下跌，剩下七個也是很有可能會賣出，哪怕你是買ETF的散戶，你也是會擔心指數上漲七千點後又跌回去四萬點，有一些散戶是害怕，另外一些散戶是為了賺更多，畢竟從四萬六千點漲到五萬點，這樣是賺四千點，想要漲到五萬點的難度很大，要是從四萬六千點跌到四萬兩千點，接著再漲到四萬六千點，這樣也是賺四千點，指數先跌四千點後再漲四千點，這風險及難度會遠小於漲到五萬點，所以很多散戶及內資就會賣出手上的持股，我已經連續幾天給大家看一張圖了，也就是近三個月下來，指數就是一個波段上漲六千點，接著下跌三千五百點，再上漲六千點，再跌三千五百點，接著反彈一兩千點，之後再跌六千點，最近又漲了近七千點回來，最近幾天指數最低來到44308點，已經從最高點的46402點向下跌了兩千點，今天指數收在44933點，距離最高點的46408點僅相差了一千點，之前我就說過了，近三個月指數就是上漲六千點後會下跌三千五百點，這個情況已經發生兩次了，所以第三次不論是不是真的會發生，一開始下跌是大家的共識，大家要想一件簡單的事，股市是由千千萬萬個人組合出來的，要是第一次大家沒有看到上漲六千點後跌三千五百點，大家當然就會好傻好天真的一直買或一直抱，看指數是不是真的會漲到五萬點，當波段上漲六千點後下跌三千五百點，接著再上漲六千點後再下跌三千五百點，很多散戶就會覺得漲上去賣，跌下來買，低買高賣好輕鬆，一定會有部份散戶這樣想，只要有部份散戶這樣想，這一波指數波段上漲近七千點，這些部份散戶就會成為股價下跌的觸發點，但這種人多不多呢？其實也沒有人知道，我一直和大家強調上漲六千點後會下跌的三千五百點的機率很大，但這機率比不上上漲六千點後會先下跌一些，之所以上漲六千多點後會下跌一些機率比較大，原因是十個人中只要有人只 裡賣及低買，那上漲六千點後自然就會下跌，我就問大家，當你看到指數上漲六千點後下跌三千五百點兩次，接著你第三次再看到波段上漲六千多點，你會不會覺得接下來會跌三千五百點呢？只要十個中有一個人這樣認為，這樣就能跌掉350點了，十個裡面有兩個人這樣認為，這樣就能跌掉700點，這一波從最高點跌下來最多兩千點，那代表10個人中有6個人認為會跌三千五百點，所以指數才會最多下跌兩千點，最近指數又反彈一千點，這是因為韓國公司派貪狗在那用投資人的錢去買庫藏股，這種無恥的人也能經營公司，還口口聲聲說維護公司信譽及價值，我信他個鬼，明顯就是記憶體很賺錢，很多大股東及公司派親友團都買了一大堆公司股票，股價跌下來時，這些人就利用自己的職權去讓公司買庫藏股，只要我買的公司敢在股價高檔買庫藏股，我一定會毫不猶豫的一鍵賣出，把錢給公司是透過經營去賺，而不是把錢給公司讓他們去買市場天價股價，淨值200元，一年賺50元，股價1200元，你在那買庫藏股，你是頭被撞到還怎樣，淨值和股價之間的差距，公司是要賺20年才能賺到，我就問，一些公司的好光景也許就一年，兩年甚至是三年，一間公司自己傻乎乎的把真金白銀拿去買天價庫藏股，我是不懂這些無恥的公司派是怎麼想的，我是沒有權去管這些人，但我身為股東，我一鍵賣出這些垃圾公司也是沒問題的。

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1、指數在四萬五千點散戶明顯在賣股票！

2、大小摩在蘋果新機利空出來前先出貨！

3、美國對伊朗發動史上最強經濟戰！

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8月20日！大小摩在蘋果新機利空出來前先出貨！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是花旗環球,買了3041張,第二名的是群益,買了995張,第三名的是美商高盛,買了854張,第四名的是港麥格理,買了784張,第五名是法銀巴黎,買了637張,今日賣超，第一名的台灣摩根,賣了4280張,第二名的是摩根大通,賣了2722張,第三名的是瑞銀,賣了2093張,第四名是元大松江,賣了1759張,第五名的是凱基台北,賣了1089張，今天賣超鴻海前兩名的外資是大摩及小摩，分別賣超4280張及2722張，今天鴻海股價還是上漲了1.5元，原因是韓國股市受到海力士買庫藏股而大漲，也帶動台股上漲，不過最近台股散戶明顯正在經歷解套馬上賣的過程，大家應該有發現最近外資群一直買台股，前兩天有賣了536億，但是波段還是買了3000億，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，三大法人賣的就是散戶買的，這三千億都是散戶解套馬上賣出來的，之所以散戶解套馬上賣的壓力這麼大，原因是這些散戶有很大一部份的資金是向銀行借來的高利貸，近三個月下來台股就是在四萬到四萬八千點之間整理，已經上漲兩次六千點後下跌三千五百點，再反彈一兩千點後下跌六千點，最近是上漲了近七千點後開始下跌了一些，之前我說過，不論指數是不是真的會修正三千五百點，一開始指數會整理及稍微下跌都是正常的，因為有太多散戶覺得該下跌了，加上很多借錢的散戶被銀行及券商加利息，不然就是強制散戶到期後不能再借，很多散戶怕借的錢到期後不能再借，所以會趁著最近指數還在四萬五千點時解套馬上賣，現在賣的話散戶幾乎是沒賠什麼錢，不過這是指台積電及台股，一些被主動式ETF炒到天價的成份股，這一波是沒有漲回來的，例如國巨從1200元跌到四百多元，今天股價是收在562元，之前我就和大家說過了，國巨能值個200到300元就偷笑的，之所以國巨僅值200到300元，原因是國巨之前有做過一拆四，你持有一張股票會變四張，原本國巨股價1200元會變300元，所以現在300元的國巨就等於當初的1200元，前一陣子國巨漲到1200元，這等於是之前的4800元，現在國巨跌到562元，這樣其實還是之前的2248元，很多散戶遇到公司做分拆後，他們就失去了基準點，很多投信看準了這一點，所以把0050做了一拆四，也把正二做了一拆24，哪天鴻海也做一拆24，大家就會發現鴻海一股才十元多一點點，也會變成散戶眼中的好便宜價格，但是鴻海要是做一拆二十四，那一年能賺24元就會瞬間變賺1元，回到主力籌碼分析，大摩及小摩從鴻海開出財報後就一直倒貨，從來沒有停過，大家看今天大摩及小摩平均是賣在246元，昨天我說大摩及小摩這一波的成本在哪呢？沒有錯，就是在247元左右，今天大摩及小摩賣出鴻海股票還是沒有什麼賠錢的，重點是之前賣的一半已經賺了10元差價了，今天鴻海股價開高走低，就是被大摩及小摩賣下來的，今天台股想要反彈結果大摩及小摩還持續的壓制及賣出，很明顯大摩及小摩接下來會持續賣出的機率就是很大，這一個波段大摩及小摩差不多還是買了四到五萬張左右，今天是八月二十日，明天星期五過後，下星期一就來到八月二十四日，距離蘋果新機發表剩不到一個月，當大摩及小摩把手上波段買的股票賣出後，一定就是會去炒作蘋果新款手機漲價兩三成，然後怕賣不好的消息，大部份的散戶應該是會怕九月中蘋果新機漲價，然後擔心賣不好，那時大摩及小摩再發個力，當分向大摩及小摩買在259元的散戶可能就會再賤價賣回給大摩及小摩，這樣鴻海股價又經歷一個波段上漲及下跌，關鍵是鴻海股價能在230到250元整理，極端低點是220元，極端高點是260元，只要主力外資群讓價值投資人及中長線投資人相信這一點，其實和短線投機客小打小鬧那都只是小錢，主力外資群中長線目標就是價值投資者及中長線投資者，這些人才有能耐吃下主力外資群手上100萬張成本在185元的股票，只要價值投資者及中長線投資者不去買主力外資群手上股票，那外資群手上就算有便宜的庫存，但他們無法在240元賣掉，那其實是沒啥意義的。

今天鴻海上漲1.5元，股價收在246.5元，成交量26344張，外資群賣超4241張，投信買超1342張，自營商賣超66張，三大法人合計賣超2965張，今天鴻海股價最低來到244元，昨天最低來到242.5元，鴻海的半年線是239元，月線是253元，季線是257元，大家可以發現大摩及小摩是出貨在257元，也就是季線左右，最近鴻海股價差一點就碰到半年線的239元，之所以還沒有碰到，原因是台股指數連月線都還沒有破，當台股月線還沒有跌破時鴻海就跌到半年線，那就有一點搞笑了，大家看最近股價稍微強勢一點的廣達，前一陣子廣達股價也是跌的很慘，也是被ETF及主動式ETF聯合炒到438元後修正，最近幾天就是在半年線327.5元整理，所以想要鴻海有效跌破半年線239元，除非廣達先跌破半年線327.5元，台股指數也要跌破半年線40818點，現在鴻海是提前先反應9月中蘋果發表新機的利空，最近大摩及小摩趁著蘋果新機還沒有發表，市場還沒有在討論蘋果漲價會造成銷量下滑前先出貨，大家應該有發現大摩及小摩最近賣出是有小賺一點的，要是大摩及小摩現在不賣，一直讓鴻海股價在260元以上，那很有可能瑞銀，高盛及美林會賣，之後要是鴻海因為蘋果新機漲價而大跌，大摩及小摩手上沒有銀彈，那他們就無法把價格維持在230到250元之間，所以最近趁著市場還沒有利空出現，大摩及小摩就賺一點錢把手上股票賣出去，也許九月中蘋果新機出來時，市場開始在討論蘋果漲價會造成接下來銷量不好，那時有可能大摩及小摩就會把最近賣出的股票再買回來，大摩及小摩已經賣了五萬多張了，還有四到五萬張能賣，只要在九月中都賣掉，那之後蘋果漲價的利空出來時，大摩及小摩是能用這十萬張股票進去護盤，會有人覺得大摩及小摩用十萬張股票護不住，其實主力外資群手上還買了100萬張鴻海股票，成本就是在185元，只要主力外資群不賣掉這100萬張鴻海股票，你想要鴻海股價崩跌到200元以下，那是在痴人說夢話，這一個波段主力外資群僅花了十幾萬張股票就把鴻海股價硬從226.5元拉抬到274.5元了，所以主力外資群對鴻海的股價還是有絕對控制權的，當主力外資群把鴻海股價拉抬到274.5元時，這時五個主力外資就會開始勾心鬥角，鴻海的股價只要在230到250元整理時，你會發現主力外資群不會出貨，原因是他們波段買的成本就在這裡，他們賣了對他們也沒啥好處，最近大摩及小摩之所以會賣，原因是他們先賣在259元，之後大摩及小摩才比較能有主動權，試想，大摩及小摩又不能控制別間外資在蘋果新機利空出來時護盤，但是大摩及小摩自己如果先賺10元賣出，後面他自己是能去護盤的，只要大摩及小摩波段能買個10萬張，股價是能從226元硬被他們向上拉抬到270元。

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8月20日！美國對伊朗發動史上最強經濟戰！

 

川普祭出「經濟D-Day」：對伊朗發動史上最強經濟戰，美國總統川普19日再度對伊朗祭出強硬手段，宣布啟動被他形容為「有史以來針對任何國家最具毀滅性的經濟行動」，並將這場行動定調為一場前所未有的「經濟戰爭與孤立」。川普當天透過真實社群發文表示，美國過去已經給予伊朗多次達成協議的機會，但伊朗始終沒有把握。如今，華府決定不再等待，而是直接從經濟層面全面施壓，試圖切斷伊朗維持國家運作與海外活動的重要經濟命脈。川普在聲明中形容，伊朗目前已陷入極為艱困的局面。他指出，伊朗海空軍遭到摧毀，軍工設施變成一片瓦礫，貨幣價值大幅崩跌，整個國家正面臨生死存亡的危機。而這一次，川普的目標不只鎖定伊朗本身，更把矛頭指向所有可能繼續與伊朗做生意、提供資金或協助伊朗規避制裁的國家與企業。川普警告，任何國家只要允許金融機構、企業、機場或政府機關向伊朗提供任何形式的「生命線」，都可能面臨巨大的經濟代價。從石油走私、金融交易、現金轉移，到貨幣兌換、船舶登記以及透過空殼公司進行交易等方式，未來都可能成為美國制裁與追查的對象。換句話說，美國這次不只是要「制裁伊朗」，而是試圖建立一張更大的經濟封鎖網，讓任何國家或企業只要伸手協助伊朗，都必須承擔與美國對抗的成本。川普更以二戰歷史上的「諾曼第登陸日」作為比喻，將這次行動稱為「經濟版D-Day」。他表示，這場經濟攻勢需要美國盟友共同參與，透過全面孤立伊朗，進一步削弱伊朗在全球的影響力，以及其對外投射力量的能力。川普最後再次強調，美國的核心目標之一，就是阻止伊朗取得核武。他認為，伊朗目前已被逼入絕境，而即將實施的歷史性經濟措施，將進一步重創伊朗經濟與其對外活動能力。從川普的表態來看，美伊之間的對抗已經不再只是傳統的軍事衝突，而是逐漸擴大到金融、能源、航運、企業與國際貿易等多個領域。一旦美國真的全面落實這套「經濟D-Day」策略，最大的影響恐怕不只發生在伊朗境內。凡是仍與伊朗維持能源、金融或貿易往來的國家與企業，也可能被迫在「繼續與伊朗合作」與「避免遭到美國制裁」之間做出選擇。這也意味著，川普正在把對伊朗的壓力從單純的制裁，進一步升級為一場牽動全球金融與能源體系的全面經濟戰。對伊朗而言，真正的考驗可能才正要開始。

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8月19日！市場習慣指數漲六千多點後回檔修正！序言

 

8月19日！市場習慣指數漲六千多點後回檔修正！作者:A大！今天外資群賣超台股416.39億，投信賣超台股120.91億，自營商賣超台股171.18億，三大法人合計賣超台股708.48億，外資群期貨空單減少1577口，期貨留倉空單81501口，三大法人期貨留倉為空單4150口，今天台股成交8,493億，下跌589.33點，跌幅1.3%，收在44719.35點，電子下跌39.98點，跌幅1.38%，收在2847.7點，金融下跌33.35點，跌幅1.05%，收在3145.21點。從7月31日到今天，外資群合計買超台股2922億，前幾天我有和大家說過了，外資群波段買了三千五百億回去，成本大概在四萬五千點，當外資群買了三千五百億時，指數還在四萬五千八百多點，那時我說外資群如果持續在四萬五千八百點買股票，那接下來買的一兆元就會開始賠錢，畢竟之前散戶大量套牢在四萬五千三百點，合計套牢了1.2兆元，近兩個交易日外資群分別賣超119億，指數下跌548點，今天賣超416億，指數下跌589點，兩個交易日下來，合計賣超536億，指數從45857點跌到44719點，合計下跌了1137點，之前我就有和大家說過了，指數從三萬九千四百點開始反彈，漲到四萬五千三百點以上時，這時有大量的散戶套牢籌碼，外資群把指數向上拉抬到四萬六千點，這時就會有很多散戶解套馬上賣，外資群有可能是把解套馬上賣的籌碼先收集起來之後再向下摜殺，一些散戶會在反彈的過程中賣出手上的股票，大家可以從指數三萬九千四百點反彈到四萬六千點時外資群買到了三千五百億，平均買在四萬五千點看出來，很多散戶就是會解套馬上賣，當初我說1.2兆的籌碼，只要有一成的散戶會解套馬上賣，這樣會有1200億的賣壓，大家看最終出現了三千六百億的籌碼，代表十個中有三個人是會解套馬上賣的，剩下的七個不是不想賣，而是看到指數上漲時他們又開始自信心爆棚，覺得想要高一點，再高一點，看能不能從大賠變大賺，最近指數跌下來時，這七成的散戶就會想要賣出，畢竟之前跌到三萬九千四百多點時，這樣是賠了15%左右，散戶也是害怕再打第二隻腳回到四萬點，所以大家能看到外資群近兩個交易日並不用賣很多股票就能讓指數下跌一千多點，最近三個月指數是會上漲後下跌，接著下跌後上漲，和之前無腦一直上漲不一樣了，所以無腦使用槓桿的散戶會持續的減少，股價及指數是資金堆出來的，之前很多散戶覺得台股指數只會上漲不會下跌，所以就拼命的借錢投入股市，最近股市在四萬點到四萬八千點整理，漲到四萬五千到四萬六千點就會開始區間整理，這就會讓很多借錢的散戶覺得股市不好賺，這對整個股市才是相對健康的，要是太多散戶無腦開槓桿，這會讓大部份的股價漲到太誇張，這對價值投資者來說就沒什麼好投資，未來市場只要發生一些重大事件，當這些無腦開槓桿的散戶想要逃出股市，但價值投資者根本不為這種天價買單，那指數及股價就只能一直跌，一直修正，直到價值投資者及中長線投資者能接受的價格為止，大家看韓國很多散戶開三倍及五倍槓桿，後面指數及股價跌下來會造成多殺多及人踩人，當韓國散戶被斷頭及清算後，他們根本就不能再進到股市翻身了，很多韓國散戶由愛生恨，本來買正二，融資買正二，後面竟然會去買反二，結果又被上漲多巴了一次。

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1、市場習慣指數漲六千多點後回檔修正！

2、鴻海財報後外資瘋狂出貨但買氣不強！

3、記憶體漲價將會造成消費性電子衰退！

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8月19日！鴻海財報後外資瘋狂出貨但買氣不強！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是元大府城,買了1116張,第二名的是上海匯豐,買了969張,第三名的是大和國泰,買了531張,第四名的是凱基,買了488張,第五名是華南永昌,買了297張,今日賣超，第一名的摩根大通,賣了5967張,第二名的是台灣摩根,賣了3089張,第三名的是永豐匯立,賣了2101張,第四名是永豐金,賣了1828張,第五名的是花旗環球,賣了614張，今天賣超前兩名的是大摩及小摩，分別賣超5967張，賣超3089張，大小摩合計賣超9056張，從鴻海開完第二季財報後，大摩合計賣超鴻海30224張，小摩合計賣超13767張，大摩及小摩合計賣超43991張，從7月9日到8月12日以來，大摩及小摩是拉抬鴻海的主要外資，大摩合計買超63004張，小摩買超29399張，當鴻海開完財報後，大摩已經把買的股票賣掉一半了，小摩也把買到的股票賣四成多，這時會有人說大摩及小摩這樣玩鐵定會賠錢，其實從8月13日到今天，大摩及小摩平均是賣在257元左右，從7月9日到8月12日，大摩及小摩平均是買在247到248元左右，還是賺了10元的差價，今天鴻海股價收在245元，差不多是大摩及小摩的成本左右，之前我就和大家說了，這些主力外資群根本不在乎十幾萬張是否賺錢，他們的目標是讓散戶相信鴻海股價會在某一個區間整理，鴻海開出第二季很好的財報後，很多散戶是很興奮的，結果鴻海股價開高走低，開盤來到最高點的274.5元，接著一路下跌，近五個交易日下來，鴻海股價天天下跌，分別下跌8元，下跌2.5元，下跌4.5元，下跌6元，下跌4元，大家看三大法人近五個交易日下來合計賣超70227張，一買一賣成交易，三大法人買的是散戶賣的，三大法人賣的是散戶買的，之所以散戶會買，原因是鴻海開出第二季好的財報，第一天鴻海財報出來時，台股還上漲五百多點，結果鴻海股價當天就下跌了，很多散戶就會衝進去買，所以當天三大法人能大出貨大成功的狂賣35567張，隔天散戶記取教訓僅小買了300張，接下來鴻海股價持續下跌，正所謂想要散戶進來買，沒有股價下跌不能解決的，如果下跌一天散戶不買，那就下跌兩天，下跌三天，下跌四天，甚至是下跌五天，大家應該有發現近三個交易日下來，三大法人又能每天賣出一萬多張的鴻海股票，之前我就和大家說過了，第二季鴻海法說會開出來後，接下來剩不到一個月就是蘋果新機上市的時間，很多半調子覺得新機上市對鴻海是利多，其實蘋果每年九月中都會上市新手機，今年蘋果手機很有可能因為記憶體漲價而調整價格，有可能是會調整兩到三成，所以在鴻海開出財報之前，我就說鴻海第二季財報不論多好，了不起就反應個幾天，接下來就是要反應蘋果九月中新機發表的不確定因素，在鴻海開出財報之前，股價就被大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林拉抬到270元，這種價格主力外資群鐵定是會想要出貨的，尤其九月中有一個不確定因素擺在那，加上緯創及廣達第二季獲利數字比鴻海高，記得之前疫情時鴻海獲利很不錯，結果緯創，廣達，仁寶，和碩的獲利更好，所以相比之下鴻海獲利就會顯的不好，試想一件事，主力外資群想要把鴻海股票賣出，要嘛是賣給價值投資者，不然就是賣給一般無知的散戶，對價值投資者來說，獲利被拿走太多年的話，這樣投資只會有風險不會有報酬，對於無知的散戶來說，明明緯創第二季賺4.74元，比鴻海的4.27元更高，股價還更低，那無知的散戶為什麼要買鴻海，所以價值投資者不買單，無知的散戶也不買單，所以主力外資群就只能讓股價加速回到他們想要的區間之間，也就是230到250元，中間值是240元，今天鴻海股價最低來到242.5元，當鴻海股價來到230到250元之間，其他的主力外資群才不會賣，大家要記得一件事，主力外資群是一群而不是一個，大摩，小摩能透過大盤上漲近七千點，鴻海七月營收很好，第二季工業富聯獲利年增一倍把鴻海股價拉抬到270元，但是他們也是怕被瑞銀，高盛及美林倒貨，尤其最近大盤有開始修正的現象，近三個月下來，大盤都是上漲六千多點後就下跌三千五百點，這種情況已經兩次了，所以第三次就算不下跌三千五百點，一開始也會試著去進行修正，在台股指數還在四萬六千點時我就這樣和大家說了，也不是下跌後我才和大家說會修正，現在指數是散戶作主，對外資群來說，他們也不希望指數漲太多，這幾天我有分析過外資群的成本，從7月31日以來，外資群最多買了三千五百億，平均成本已經來到四萬五千點了，之前外資群賣給散戶1.2兆，平均是賣在四萬五千三百點，要是指數還一直在四萬五千八百多點，那外資群再繼續買就會賠錢，所以散戶覺得指數會修正，對外資群來說跌到四萬五千點以下對他們只有好處沒有壞處，這樣其實散戶及外資就達成共識了，所以這兩天指數下跌就是很正常的，大家應該有發現一件有趣的事，這兩天外資群並沒有賣超多少，兩個交易日下來外資群僅賣超了536億，指數卻下跌了一千多點，之前外資群賣個一千億都不一定能讓指數下跌五百點，最近外資及散戶有共識指數該下跌，所以指數下跌就不會遇到太大的抵抗。

今天鴻海下跌4元，股價收在245元，成交量36321張，外資群賣超10064張，投信賣超300張，自營商賣超822張，三大法人合計賣超11186張，鴻海股價連續第五天下跌，從鴻海開出第二季財報後，股價就一直下跌，原因是這一波鴻海股價本來就是被主力外資群大摩，小摩拉抬上去的，最近也是大摩及小摩在出貨，這兩家外資把七月初以來買的股票賣掉了約五成，成本247元左右，賣在257元，差不多賺了10元的差價，不過大摩及小摩手上還有四萬多張還沒有賣掉，成本差不多在247元，之前我就和大家說過了，主力外資群根本不在乎這十幾萬張股票是賺錢或賠錢，主力外資群這樣做的目的就是讓鴻海股價在某一個區間整理，這樣就能讓大部份的散戶相信鴻海股價就該在這個區間整理，外資群手上有100萬張成本在185元的股票，這些股票只要能平均賣在240元，這樣是能賺550億，前一波外資把鴻海股價拉抬到314元，還有最近把鴻海股價拉抬到274.5元，目的都是要讓大部份的散戶認為鴻海股價正常就是在某個區間整理，而且最好是讓散戶覺得買到算賺到及買到就是送分題，要是外資群想要買賣個幾萬張，十幾萬張，其實根本不需要佈一個這麼大的局，大家看近一個多月以來，外資群買了鴻海十幾萬張，就只透過台股一波漲七千點，鴻海七月營收亮眼，鴻海旗下工業富聯獲利年增一倍，單純用這幾個因素就能在開完財報後在274.5元倒貨，近五個交易日下來平均賣在257元，這些股票之前是用247元買 ，外資群在短線中出貨比的是速度，主打一個讓大部份散戶都措手不及，但是要是主力外資群想要出貨100萬張股票，那就要讓所有的散戶都能反應的過程，之前外資群就自己做過一次範例了，我並不是自己妄想或妄想，而是透過之前長期追蹤主力外資群的進出籌碼得到的結論，之前外資群就是花了五個月的時間，讓鴻海股價在225元上下10元之間整理，極端低點是205元，極端高點是245元，極端高點及極端低點出現的時間都很短，大部份的時間都是在215到235元之間，那一次主力外資群出貨了鴻海五十萬張，平均賣在225元，主力外資群買了100萬張成本在180元，結果出貨了五十萬張在225元，這樣是賺誕45元的差價，但美中不足的是外資群只出貨了五十萬張，這部份賺了兩百二十幾百，但是外資群出貨了五十萬張後，鴻海股價最低來到187.5元，幾乎來到外資群的成本區了，要是主力外資群再繼續賣出，那很有可能股價就會跌破180元，也就是外資群的成本以下，後面才又買了八十萬張向上拉抬到314元，最近一波拉抬到274.5元，主力外資群把鴻海拉抬到314元後，後面出貨了30萬張，平均是賣在兩百六十幾元，當主力外資群賣了三十幾萬張鴻海後，股價又跌到兩百三十幾元了，這才有最近主力外資群買了鴻海十幾萬張，把鴻海股價再向上拉抬到274.5元，只要鴻海股價在230到250元時間愈久，那大部份的散戶就會默認這個價格就是鴻海的常態價，對主力外資群來說，不論他們手上的100萬張鴻海股票放多久，他們的成本都不會增加，不但不會增加，鴻海每年還會賺真金白銀十幾元，其中有一半會配出來，所以外資群可以這樣玩上漲後下跌，接著下跌後上漲，總是會有一天散戶突然就能接受這個價格的鴻海，而且和主力外資群硬拼，大家覺得散戶不可能和外資群硬拼碼？大家有看到前一波外資群賣超台股1.4兆，散戶就買了1.4兆，這些散戶透過個人信貸，股票質借，理財型房貸，融資，甚至當股價上漲後，維原率變高，散戶就去借更多的錢和外資群硬拼，所以散戶是會和外資群硬拼的，但是主力外資群在鴻海中等了快一年，一直沒有等到價值投資者及散戶和他們硬拼，我敢和大家說，只要價值投資者及散戶在230元到250元瘋狂的買鴻海股票，主力外資群一定會把手上100萬張股票通通都賣給散戶的，這樣他們就能賺到550億的差價，現在主力外資群在鴻海中最多就是出貨50萬張，剩下50萬張出不了，所以就只能再接著玩花樣及耍把戲。

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8月19日！記憶體漲價將會造成消費性電子衰退！

PC市場下半年恐迎來更大壓力，但宏碁仍看好自身營運韌性。宏碁董事長暨執行長陳俊聖18日在法說會表示，受到上半年提前拉貨、產品平均售價（ASP）上揚等因素帶動，下半年PC市場可能出現明顯反轉，整體出貨量恐較去年同期下滑超過20%。今年上半年，PC業者受惠於記憶體、SSD等關鍵零組件價格上漲，以及市場提前拉貨，產品ASP一度大幅提高約20%至30%，也讓營收表現獲得支撐。不過，隨著提前拉貨效應逐漸消退，加上零組件漲價開始放緩，PC市場下半年的成長動能恐明顯降溫。研調機構IDC目前預估，2026年全球PC市場全年出貨量將年減超過11%。若以上半年市場表現來看，下半年勢必得面對更大的量縮壓力，業界普遍預期跌幅可能進一步擴大至兩成以上。面對市場逆風，陳俊聖指出，雖然PC市場總量下滑已難避免，但宏碁將持續維持PC產品的ASP，避免單純依靠降價搶市。換句話說，即使「量」減少，也希望透過穩住產品價格，降低對營收與獲利的衝擊。更重要的是，宏碁如今已不再只靠PC單一事業支撐業績。陳俊聖表示，宏碁旗下子公司以及持續孵化中的新事業，營收占比已突破三分之一，這些非PC業務正逐漸成為公司另一股重要成長力量。法人分析，在PC市場「量減價穩」的情況下，宏碁PC業務下半年表現可能與上半年大致持平，真正的成長動能則將來自非PC事業、顯示器以及其他多元業務。也因此，即使整體PC市場進入寒冬，宏碁仍有機會靠多元事業分散風險。在市場總量可能大幅萎縮的背景下，宏碁目前的策略相當明確：一方面守住PC產品價格與毛利，另一方面持續擴大非PC事業版圖。陳俊聖也對公司獲利表現保持信心，預期整體毛利率仍有機會維持在雙位數水準。對宏碁而言，下半年雖然是一場PC市場的逆風考驗，但隨著非PC事業逐漸壯大，公司也正試圖降低對單一產品市場的依賴。當PC市場進入「量縮」階段，能否靠價格策略與多元事業撐住營收與獲利，將成為宏碁下半年最重要的課題。

上面是專門賣電腦及筆電品牌公司的意見，之前我就有和大家說過記憶體漲價有可能會造成電腦，筆電，平板及手機銷量下滑，白話文就是，十個人只要有兩個人不肯為記憶體漲價買單，那電腦，筆電，平板及手機的銷量就有可能下滑兩成，上面有提到價格銷售比較高，所以營收能保持住，但是大家要記得一件事，終端的消費性電子漲價，原因是記憶體價格漲了幾倍，之前我就有舉過一個例子，一台電腦100元，記憶體成本佔10元，後面記憶體漲了三倍，也就是來到30元，這樣電腦要賣120元，但品牌商或代工廠能多去分漲價的20元嗎？當然不行，漲價20元不是上下游所有的廠商分的利潤，而是記憶體廠正在賺暴利，現在記憶體廠毛利率動不動就七成甚至是八成，我就覺得搞笑了，那些記憶體廠都當消費者是傻子嗎？我也是很懷疑那些雲端業者及品牌商是否有在記憶體炒作這一件事獲利，不然每一個廠商怎麼都像傻子一樣被記憶體廠牽著鼻子走，一些有在買記憶體類股的散戶，他覺得投資股票賺很多錢，所以電腦，筆電，手機，平板多兩成價格也還好，聽到我就覺得好笑，你以為每一個人都會像一隻貪狗一樣去買記憶體類股嗎？貪狗每天在那幻想記憶體價格不論多高，消費者就只能買單，天底下不會有這種事的，大家看之前的雞蛋，一顆5元漲到10元，一大堆人就不吃雞蛋了，不然就是一天原本吃兩顆，後面就改吃一顆，或是一星期吃七顆改成一星期吃三顆，有一些人直接就是改吃別的東西了，一些蛋農為了短期的利益把手上雞蛋賣給黑心炒作者，這樣短期確實蛋農能賺更多錢，但是黑心炒作者賺完後之後他是能不再賺，但是蛋農整套設備，人員，土地，雞隻都擺在那，只要讓消費者改變了習慣，未來倒楣的就是這些蛋農，這和記憶體廠及消費性電子是一樣的道理，現在記憶體廠覺得雲端大廠能吃下更多的記憶體，他們不在乎消費者的反彈，覺得自己就是要暴利，後面雲端大廠只要AI伺服器需求佈局的差不多時，就會放緩AI伺服器需求，這時記憶體大廠就會發現消費性電子的需求怎麼大幅度的消失了，那時倒楣的就是這些記憶體大廠，現在在那毛利率七成，八成甚至更多，還有一些搞笑的散戶要台積電漲價，說台積電技術天下第一，我只能說還好台積電董事長不是傻瓜，你技術天下第一，記憶體廠也覺得目前供不應求，大家一起漲價，最終出來的消費者產品就漲三成，漲四成，漲五成，甚至漲一倍，我就問問各位，一隻手機原本四萬，後面漲到六萬你會買單嗎？一台筆電原本五萬，漲到八萬你會買單嗎？不要說的一付每一家公司技術都天下無敵，所以就能很任性的亂漲價，當消費者的需求消失時，大部份的消費者會意識到一件事，原來自己手機不一定要每年換，一些三到四年才換手機的人，他們會發現原來五年到六年再換也沒什麼影響，只要讓消費者養成這種換新機頻率變低的習慣後，未來消費者電子的總需求是會大幅度的下降，很有可能很長一段時間都不會再回來了。

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8月18日！指數區間整理讓散戶形成預期心理！序言

 

8月18日！指數區間整理讓散戶形成預期心理！作者:A大！今天外資群賣超台股119.86億，投信買超台股56.63億，自營商賣超台股176.07億，三大法人合計賣超台股239.3億，外資群期貨空單減少396口，期貨留倉空單83078口，三大法人期貨留倉為空單4400口，今天台股成交9,601億，下跌548.59點，跌幅1.2%，收在45308.68點，電子下跌44.58點，跌幅1.52%，收在2887.68點，金融上漲22.91點，漲幅0.73%，收在3178.56點。昨天我才和大家說過外資群買了三千五百億回去，差不多就是買在45000點左右，之前散戶大量套牢在45300點，要是接下來外資群再買昨天的位置，也就是四萬五千八百多點，這樣外資群就會開始賠錢，今天外資群賣超119億，指數下跌了548點，今天台股指數收在45308點，差不多回到散戶大量套牢區的位置，大家之道為什麼三大法人也才賣超239億，指數就下跌548億嗎？道理很簡單，散戶大量套牢區在45300點，當指數從三萬九千四百多點一路漲上來時，散戶就會想要高一點，再高一點，後面漲到四萬五千三百點時，散戶終於回本了，之前我就有和大家說過了，一定會有很多散戶解套馬上賣，那時我說十個中只要有兩個解套馬上賣的散戶，這樣就是兩千四百億的籌碼，這一波外資群在四萬五千點買了三千五百億的股票，所以等於十個中有三個散戶是會解套馬上賣的，剩下七個散戶也不是無敵鐵金鋼，他們也是害怕指數再跌回去，但是又想要指數及股價多漲一點，所以就會一直等待，結果指數在四萬六千點左右整理了幾天，散戶其實是有一點動搖了，今天又開高走低，一路跌到四萬五千三百點，對套牢在四萬五千三百點的散戶來說，跌到四萬五千三百點以下就又賠錢了，那種失而復得再失去的感覺，不是一般散戶能承受的起的，所以在四萬五千三百點以上會有很多之前解套的散戶賣出手上股票，這才會造成三大法人才小賣了239億，指數就下跌了548點，接下來四萬五千三百點只要再整理或下跌，下跌的速度一樣是會很快的。

這幾天我有給大家看一張大盤走勢圖，近三個月指數就是一波上漲六千點後下跌三千五百點，接著再上漲六千點，接著再下跌三千五百點，再反彈一兩千點，接著跌六千點，再來漲近七千點，現在一些散戶會認為指數上漲六千多點後就會修正，這就是區間整理及錨定效應，前幾天我就有和大家說過了，指數不可能一直無腦上漲，指數也不是一直上漲最好賺，那天我就有舉過例子了，上漲六千點後下跌三千五百點，這樣就相差九千五百點了，就算你不作空，四點萬買，四萬六千點賣，四萬兩千點買，四萬八千點賣，這樣你是賺一萬兩千點，接著再三萬九千五百點買，四萬六千點賣，這樣就賺了一萬八千點了，指數從四萬點漲到四萬六千點，你不需要作空，你就有可能賺到一萬八千點了，會有人說怎麼可能買最低賣最高，我說的這是一種概念，也就是指數一直上漲不一定對短線客及投機客來說最好，對短線客及投機客來說，指數及股價最好是上漲後下跌，接著再上漲，不然公司一年賺個10元，結果股價一年漲300元，你覺得這樣能維持很久嗎？我一直舉台積電當例子，去年也才賺66元，結果股價漲了475元，今年上半年也才賺50元不到，股價漲了一千元，結果還一大堆散戶覺得不滿足，覺得要再多漲一點，我就覺得好笑了，股價和獲利之間的差距，最終一定是散戶或法人買單的，公司賺100元，股價漲100元是天經地義的，但是公司賺50元，股價先上漲1000元，這就是在玩誰是最後一隻老鼠，之前宏達電也是這樣，一年賺個一百元不到股價就漲到一千三，最近很多個股漲到一萬多元，甚至漲到兩萬元，這種都是在玩誰是最後一隻老鼠的，之所以這些個股漲這麼多，很多都是主動式etf經理人拿散戶的錢去炒作的，很多散戶就覺得公司一年賺200元，股價就要漲到五千元甚至是一萬元，我也是不懂這是哪招，對價值投資者來說，公司賺100元，股價就是該反應100元，只要是超過的，你都要視做誰是最後一隻老鼠的遊戲，有一些公司獲利很穩，例如電信股，這種你可以用股利率來投資，每年固定股利率多少，有一些公司剛好這一兩年比較賺錢，結果散戶就在那幻想這些公司能一直賺這麼多錢十年，二十年甚至是三十年，我也是不懂誰給他們信心的，只要指數出現過兩次上漲六千點後下跌三千五百點，這一次在上漲近七千點後，市場會有很多人認為指數會向下修正幾千點，這就會出現散戶把股票賣給外資群，也會出現買反一的散戶，對外資群來說，他們最怕散戶天不怕，地不怕及好傻好天真，之前沒有參考依據，散戶就覺得指數及股價會漲到外太空，最近指數上漲兩次六千點後下跌三千五百點，這一次散戶會有多空操作的行為，大家看最近韓國散戶開始會放空韓國股市，這樣的股市才是健康的，有人看多就有人看空，這樣股價才會在合理範圍之間整理，而不是大家在裡面開槓桿比吹牛，公司賺個66元股價就要漲475元，公司賺個50元不到股價就要漲1000元，漲了一千元後散戶還覺得不夠多，這樣的股市只要崩跌，一定就是會很慘的，大家應該有看到韓國股市崩跌後的情況，原因是很多無知的人把股價炒到超級天價，所以跌下來時根本不會有人想要接，我以鴻海來說，漲到270元後跌下來，你覺得有可能跌四成甚至是五成嗎？我敢和大家說，跌個兩成就開始會有人買了，跌不到三成價值投資者就會大買了，所以股價只要不要太瘋狂，跌下來是會有價值投資者人進去買的，要是一些只值200元的公司，股價炒到1200元，接著從1200元跌下來，你覺得跌三成，跌四成會有人買嗎？以國巨來說，最多跌到六成多，現在指數漲回去了，國巨還是跌五成多，以國巨的價值來說，股價兩百到三百就差不多了，還漲到一千兩百元，這就是太瘋狂的股市會有的情況，裡面一大群傻子把股價炒到超級天價，我買一間未來一百年獲利都被拿走的公司要幹嘛，一些散戶還理直氣壯的覺得別人就要為他的愚蠢買單，以台積電來說，未來十幾年，二十幾年獲利都被拿走了，你要別人進去買單，誰理你啊。

文章主題內容如下

1、指數區間整理讓散戶形成預期心理！

2、外資將鴻海股價壓到散戶會買的區間！

3、美股因AI題材推升而出現過熱現象！

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8月18日！外資將鴻海股價壓到散戶會買的區間！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是港麥格理,買了3006張,第二名的是瑞銀,買了2311張,第三名的是美商高盛,買了2053張,第四名的是永豐金,買了649張,第五名是元大府城,買了404張,今日賣超，第一名的台灣摩根,賣了10536張,第二名的是群益,賣了5634張,第三名的是永豐匯立,賣了1861張,第四名是台新證券,賣了1103張,第五名的是美林,賣了960張，今天賣超第一名的是大摩，合計賣超了10536張，昨天我有和大家說過，明明主力外資券商是買超1650張，但最後三大法人買賣表中外資是賣超9036張，很明顯有外資偷偷躲在某一個國內券商中出貨，今天大摩就直接再全力出貨，這一波是大摩及小摩把鴻海股價向上拉抬到274.5元的，之前我就說過了，不論第二季鴻海財報有多好看，了不起就是反應個幾天，最終鴻海財報開出來只在開盤上漲4.5元，接著就開始向下跌，這時會有人覺得奇怪，鴻海的財報不是很好嗎？嗯，鴻海第二季財報確實不錯，但是大家還記得我和大家說的區間價格嗎？240元為中間值，250元是區間高點，230元為區間低點，因為大盤崩跌或是財報利多，有可能來到極端低點的220元及極端高點的260元，當鴻海開出第二季財報之前，鴻海的股價已經在270元了，比極端高點的260元還高了10元，之所以鴻海股價能漲到270元，原因是鴻海七月營收很好，而且在開出第二季財報前工業富聯獲利年增一倍，加上台股波段上漲接近七千點，這才讓主力外資群能在鴻海開出財報前把股價拉抬到270元，這已經比極端高點多了10元了，今天鴻海股價來到249元，要是有看到文章及影片的人，你對鴻海股價會跌到這裡不會覺得很驚訝，之前我就說過了，極端高點及極端低點出現的時間很短，尤其是261到274.5元這種比極端高點更高的價格，這種價位一定是稍蹤即逝的，大家想要看到比較常出現的價格，一定就是230元到250元，今天大摩平均是賣在250.49元，這是很正常的，因為大摩及小摩這一波向上拉抬的成本就是在250元左右，之前我就和大家說過了，主力外資群根本不在乎十幾萬張成本在250元的鴻海股票，他們把鴻海股價拉抬到274.5元，他們根本也沒有打算全部賣在274.5元，大家要了解一件事，散戶會中錨定效應，當股價漲到274.5元時，有一些散戶雖然會追高，但是會追高的散戶畢竟是少數，外資群想要出貨手上100萬張成本在185元的股票，這一定要讓很多散戶進來買，所以274.5元單純就是給大家看的錨點，外資群不會想要全部賣在274.5元，甚至外資群也沒有打算這一波買十幾萬張的股票要賺錢，對外資群來說，用十幾萬張的股票就能讓散戶認為鴻海股價該在230元到250元整理，極高點是260元，極低點是220元，主力外資群只要讓散戶認為上面的事是正常的這樣就夠了，大家看之前主力外資群在225元上下10元玩了五個月，最終是能賣出50萬張股票的，成本180元，平均賣在225元，外資群是賺了45元的差價，差不多就是兩百多億，但是剩下的50萬張賣不出去，後面才又買了八十萬張鴻海股票，這樣才讓他們的成本向上提升了5元，也就是100萬張成本185元，剩下十幾萬張成本在250元，這部份就是在230到250元買來賣去就行了，偶而也是會順著大盤指數或財報來到極端高點及極端低點，通常極端高點及極端低點是讓散戶看的錨點，尤其是那種274.5元或是226.5元這種價格，大部份散戶如果會買鴻海，一定是會買在230到250元，主力外資群也是懂這道理，所以226.5元及274.5元都只是給散戶看的一個錨點，就是要讓散戶覺得鴻海股價是能到274.5元的，要是散戶這樣覺得，那散戶買在240元時，這樣散戶會覺得自己能賺34.5元，要是買在230元的話，散戶會覺得自己能賺44.5元，之所以我會推測主力外資群會在230到250元整理，原因是之前主力外資群在225元上下10元整理了五個月，也成功出貨了50萬張，大家要記得一件事，外資群確實是能在240元到270元整理，也能在260元到300元整理，但是哪一個區間才能讓散戶進來買單，這也是外資群考慮的一個重點，外資群進到鴻海中演戲是需要成本的，哪一個價格區間能讓散戶買單，這也是外資群考慮的重點之一。

今天鴻海下跌6元，股價收在249元，成交量50035張，外資群賣超7860張，投信賣超4371張，自營商賣超710張，三大法人合計賣超12940張，最近一直在賣超鴻海的投信是凱基TOP50，很搞笑的事是，鴻海開出好的第二季財報後，主力外資群先出貨33363張，接著ETF也跟著出貨，昨天甚至是有外資躲在國內券商中出貨，目的應該是不想讓其他外資看到他再出貨，但這種此地無銀三百兩的做法一定會引來其他外資群跟著賣超的，之前我有和大家說過，鴻海開出第二季財報後，接下來市場就會開始擔心九月中蘋果新機是否會賣的很好，今天都八月十八日了，距離蘋果新機開賣剩不到一個月了，除了九月中蘋果新機隱憂外，第二季廣達及緯創的獲利比鴻海更好，很多時候股價是比較出來的，要是第二季廣達獲利和第一季一樣爛，那就會顯得鴻海第二季獲利很好，結果第二季緯創及廣達獲利都很好，對於一些想要玩誰是最後一隻老鼠的投機客來說，他們就算想要炒作，他們也會去選擇緯創及廣達，不過緯創及廣達開出第二季財報後，緯創股價也是連續三天下跌，分別是下跌3.5元，下跌6.5元，下跌6元，合計下跌16元，廣達近三個交易日是上漲2.5元，上漲6元及下跌6.5元，表現的算是最好的，不過廣達之前股價從438元跌到最低279元，其實已經是先跌一大段了，今天廣達股價收在半年線的327元，緯創是收在月線的181元，鴻海則是收在月線254元以下一些的249元，所以廣達雖然近三個交易日看起來很強，實則是之前跌太多了，廣達還是AI代工廠中最弱的，鴻海是第二弱，緯創算是最強的，最近鴻海股價進四天下跌，分別是下跌8元，下跌2.5元，下跌4.5元，下跌6元，合計下跌了21元，這是故意跌給散戶看的，一般的散戶會中錨定效應，散戶會覺得鴻海已經從274.5元跌到249元了，但鴻海在開財報之前，一個波段是上漲了40.5元，現在鴻海股價還在外資群操作區間的高點，也就是230到250元，一般不懂的散戶會覺得鴻海跌四天了，股價好便宜，大家可以從三大法人賣超看出來散戶的行為，三大法人近四個交易日分別賣超35568張，賣超300張，賣超10235張，賣超12940張，一買一賣成交易，三大法人賣的就是散戶買的，近四個交易日下來，散戶是向三大法人買了59043張股票，成本大概是在259.1元，要是主力外資群想要讓鴻海股價在230到250元整理，220元是極端低，260元是極端高，那最近五個交易日買到鴻海的散戶，之後一定會很常在一般討論區漫罵，這些散戶傻乎乎的不懂外資群想要怎麼玩，對主力外資群來說，他們只要平均賣在240元，要是能把100萬張成本在185元的股票賣掉，這樣是能賺550億，在極端高及極端低買來賣去幾千張甚至是幾萬張股票，這對主力外資群來說都是小打小鬧，外資群根本就不在乎。

會有人發現文章及影片比較少在講基本面及產業面，應該這樣說，除了鴻海開出財報前我會稍微估算一下鴻海的獲利，其實就比較少在講基本面及產業面了，會這樣的原因有幾個，首先基本面及產業面不會一直變化，你也不需要一直說，畢竟AI產業是一個趨勢，現在很明顯鴻海就是有吃到AI伺服器的紅利，雖然對獲利影響沒有說爆發式的增長，但是每年從獲利年增個3到5%之內跳到獲利成長兩到三成，這對鴻海來說已經很不錯了，很多人之所以會每天看文章及影片，其實他們更想知道短線股市的運行方式，所以比較多的就是籌碼面，技術面，消息面，散戶心理面及法人心理面，大家看最近台灣散戶及韓國散戶使用槓桿的情況，你要和這些貪狗講基本面及產業面，他們連甩都不甩你，他們大部份都只是看股價及新聞，所以你就算把基本面及產業面分析的再好，你也無法知道大盤接下來會怎麼走，鴻海股價接下來會怎麼走，大家看我推測鴻海開出第二季財報後外資群會倒貨，我是透過分析基本面及產業面的嗎？不是對不對，我是透過追蹤外資群長期的籌碼，他們的短期及中長期持有成本及數量，然後再去推測他們會怎麼做，當你透過籌碼面及法人心理面去做完推測後，你就會對最近鴻海股價走勢不會有任何驚訝的感覺，我除了分析法人心理面外，我也分析了散戶心理面，之前主力外資群在225元上下玩了五個月的花樣，這些散戶會在225元中招，也就是買走五十萬張鴻海股票，所以我透過籌碼面，法人心理面及散戶心理面去推測鴻海股價最有可能區間整理的地方，要是你用技術分析的話，其實就是月線，季線，半年線及年線，其實得到的結果也不會相差太遠，所以你想要知道大盤怎麼走，鴻海怎麼走，你要看目前是哪一些人主導股市，大家看韓國一大堆貪狗用槓桿買股票，你覺得他們聽的進去基本面，產業面及股價淨值比嗎？他們一定是聽不進去的，回到台灣，最近台灣也是一大堆貪狗，他們也是拼命的借錢買股票，而且無腦買台積電，主動式ETF及一些成份股，你用基本面及產業面能分析出他們的行為嗎？當然不行，你覺得鴻海第二季獲利好棒，但這些散戶反手就和你說緯創第二季賺了4.74元，鴻海才賺4.27元，緯創股價才186元，鴻海股價270元，你要怎麼用基本面及產業面去分析這些散戶的行為，所以會每天看我文章及影片的人，我就是默認你是想要看懂大盤及鴻海短線股價走勢，所以你會發現我每天分析的是大盤及鴻海的走勢，像星期天晚上我提出了近三個月以來台股都是上漲六千多點後開始修正，已經連續兩次了，這一次是第三次，所以我認為會修正的機率很大，你要是看了，今天你看到台股下跌就不會驚訝，因為有了前兩次的經驗，大部份的散戶也是有眼睛的，他們也是會預期上漲六千到七千點後會修正三千五百點，要是你看我長期追蹤外資鴻海的進出情況，你也不會因為鴻海股價從274.5元跌到今天249元感到驚訝，一些不懂的散戶，他們一定會在那罵，說鴻海明明財報很好，第二季賺了4.27元，結果財報開出來股價天天跌，我和大家說，你透過鴻海的基本面及產業面來判斷的話，你一定是不能接受鴻海股價連四天下跌，但是你要是透過籌碼面，法人心理面，散戶心理面及大盤趨勢的話，你就會覺得最近鴻海股價下跌是很正常的，而且現在也才剛進到外資群想要操作的區間高點，要是你不懂，你會覺得股價已經跌了二十幾元了，覺得好便宜。

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8月18日！美股因AI題材推升而出現過熱現象！

 

人工智慧（AI）熱潮持續席捲全球金融市場，但在投資人爭相追捧科技股的同時，市場過熱的警訊也開始浮現。歐洲中央銀行（ECB）8月17日發布的一篇部落格文章指出，美國科技股在AI題材帶動下，估值已明顯偏離歷史平均水準，未來恐面臨大幅修正。更令人擔心的是，一旦美股劇烈下跌，恐怕不只是投資人的資產縮水，也可能進一步演變成牽動全球經濟的金融風暴。近年來，投資人對AI改變全球經濟與企業獲利的期待持續升高，大量資金因此湧入科技類股，尤其是市場熟知的「科技七巨頭」——Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、輝達與特斯拉。AI題材就像一股強勁的推力，不斷將相關企業的股價推向更高的位置，但股價上漲的速度，已逐漸與企業實際獲利能力拉開距離。ECB在文章中指出，歷史上的科技革命都曾出現類似現象。當投資人對新技術抱持極度樂觀的期待，資金大量追逐相關企業，市場估值就可能逐漸脫離基本面。即使AI最終真的成功，企業也確實因此賺到更多錢，股價仍不代表一定會持續上漲。原因很簡單：如果市場事前已經把未來數年的巨大成長全部反映在股價中，那麼企業即使表現不差，只要沒有好到「超乎市場預期」，股價仍可能下跌。這也是目前市場最大的風險之一。當投資人對AI企業未來獲利抱持過度樂觀的期待，企業就必須交出極為亮眼的成績單，才能支撐現有估值。一旦實際業績稍微低於預期，原本高漲的市場情緒可能迅速反轉。屆時，股價下跌往往不會是溫和的修正，而可能因為投資人爭相撤出市場，形成更快速、更劇烈的跌勢。對歐洲而言，這樣的風險尤其值得警惕。ECB指出，歐洲一般家庭目前對美國「科技七巨頭」的投資曝險約達4400億歐元，而歐洲的退休基金與保險公司持有的相關資產規模也大致相當。換句話說，美股科技股表面上是美國市場的問題，但實際上，歐洲家庭、退休金與金融機構都可能受到牽連。更麻煩的是，歐洲股市與美股之間存在高度連動。即使歐洲本身的股票估值相對合理，也很難在美股出現劇烈震盪時完全置身事外。當全球投資人開始避險、資金撤離風險資產，市場情緒很可能迅速蔓延，進而讓歐洲股市也承受沉重賣壓。ECB真正擔心的，還不只是一次普通的股市回檔，而是股市下跌恰好與其他金融市場動盪同時發生。如果股票、債券、信用市場甚至金融機構同時承受壓力，危機就可能從資產價格下跌，逐步演變成更廣泛的金融問題。與2000年代初期的網路泡沫相比，如今的政策環境也更加棘手。當年市場崩跌後，央行與政府仍有較大的降息及財政刺激空間，可以用來支撐經濟、降低金融危機的衝擊。但如今各國政府的財政空間與央行的貨幣政策空間都已相對有限。一旦真的爆發大規模市場修正，政策制定者未必能像過去一樣迅速出手托住市場。不過，ECB也提醒，沒有人能準確預測這場修正究竟會在什麼時候發生。市場可能在高檔繼續上漲，也可能因為一個意外事件突然改變投資人的信心。所謂「繁榮—崩跌」的循環，往往只有等事情發生之後，人們回頭看，才會發現市場當時已經累積了多少風險。因此，ECB這次的警告並不是在宣稱AI泡沫一定會立即破裂，而是在提醒投資人：即使AI革命本身沒有失敗，過度樂觀的股價仍然可能先出現修正。當市場對未來的期待遠遠跑在企業實際獲利之前，任何一點失望，都可能成為觸發下跌的火星。AI究竟會不會帶來下一場科技革命，或許仍值得期待；但在這場狂熱的投資浪潮中，真正需要留意的，已不只是AI能創造多少價值，而是市場究竟已經把多少「未來的美好」提前寫進了今天的股價。

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8月17日！外資趁散戶解套賣回補三千多億持股！序言

 

8月17日！外資趁散戶解套賣回補三千多億持股！作者:A大！今天外資群買超台股454.47億，投信賣超台股177.47億，自營商買超台股14.05億，三大法人合計買超台股291.06億，外資群期貨空單減少1705口，期貨留倉空單83474口，三大法人期貨留倉為空單4440口，今天台股成交9,435億，上漲46.26點，漲幅0.1%，收在45857.27點，電子上漲7.37點，漲幅0.25%，收在2932.26點，金融下跌40.87點，跌幅1.28%，收在3155.65點。最近外資群一直在買超台股，原因就是之前四萬五千多點是散戶大量套牢區，合計套牢了1.2兆，近十二個交易日以來，外資群合計買超台股3458億，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，三大法人賣的就是散戶買的，最近散戶在四萬六千點左右賣出手上股票，這樣是解套或是小賺一點，大家也能發現外資群最近買了一大堆主動式ETF，其實外資群單純就是從散戶手上買了主動式ETF，後面再拿去和投信換股票或換錢，有可能中間是有利差能套利，除了外資群買了一大堆主動式ETF，大家也會發現自營商買了一大堆主動式ETF，之所以會這樣就是散戶賣了手上的主動式ETF，那自營商當然就只能買回來，大家看今天投信賣了台股177億，當自營商及外資群買了主動式ETF，高股息ETF，市值型ETF，這些ETF的發行數量就會減少，投信自然就要賣掉手上的成份股，最近指數一個波段上漲近七千點，近幾個月下來，指數都是上漲六千多點後開始修正三千多點到四千點，這一次散戶覺得指數在上漲接近七千點後會開始修正，所以就賣出手上的持股，加上券商及銀行有開始緊縮資金，一些比較聰明的槓桿仔會趁著解套甚至是小賺把手上的槓桿降低，大家看韓國貪狗被斷頭及清算了，大家覺得韓國股市反彈了一兩千點，也就是10到20%，這樣散戶就會回血了，其實現在韓國的散戶正在放空韓股及海力士，一買一賣成交易，散戶即然放空韓國股市及海力士，那外資群就會作多韓股及海力士，這是相對的，韓國的股市現在就會變的相對正常一點，和台股相比，台股的貪狗在這一波完全沒有受到傷害，所以指數還是輕易的站回四萬六千點，台灣一些貪狗現在是有稍微的減碼及降低槓桿，上天再給台灣貪狗一次的機會，台灣的貪股要好好的把握，大家看韓國的貪狗，他們在下跌時被斷頭及清算後，他們就產生一種看壞股市的心態，他們就會在下跌後開始去強力放空韓國股市及海力士，這和台灣貪狗是不一樣的，台灣的貪狗在下跌沒有受到重傷，所以從三萬九千四百多點上漲到四萬六千點是賣出手上的多單，而不是從三萬九千四百點開始放空，這和韓國貪狗是不同的，這一波台灣貪狗甚至是能全身而退的降低槓桿，有一些還能小賺一點點，這和韓國的貪狗是不一樣的，台灣的貪狗算是狗屎運不錯，現在台灣的貪狗在減碼及降低槓桿，外資群也趁著回補一些持股及空單。

台股的十日線是44985點，近十個交易日下來，外資群合計買了2974億，大家還記得散戶大量套牢區在哪嗎？沒有錯，就是在45300點，這是當初外資群賣了1.2兆元時的月線，散戶當初用45300點向外資群買了1.2兆的股票，近十個交易日外資群平均買在44985點，合計買了2974億，外資群到今天為止買的近三千億是沒有賠錢的，在7月31日買的675億是賺兩到三千點，外資群最多是賣超1.4兆，最近買回了三千億，還有1.1兆要買回來，要是外資群再買45857點以上的指數愈久及愈多，那外資群就會開始賠錢，對外資群最好的情況來說，就是買回三千億，甚至是四千億，這些部位是沒有賠錢的，接著再拿這幾千億向下摜殺，這樣才能在45300點以下買回更多的股票，這就像外資群在鴻海中操作一樣，外資群從230元開始買鴻海，花了十幾萬張買鴻海，平均買在250元，把鴻海股價拉抬到最高274.5元後開始賣出，這樣散戶就會中了錨定效應買股票，外資群在賣了1.4兆後，才將指數打到三萬九千四百點，台股指數在7月31日大漲了3186點，這並不是外資群買的，當天外資群僅買超了675億，所以外資群在賣超1.4兆的股票後，結果被台灣的主動式ETF，高股息ETF，內資，散戶，投機客，短線客狠狠教訓，最近外資群買回股票3458億，其中有近三千億是買在44985點，這部份還小賺了300點，7月31日買的675億是賺了兩三千點，以目前散戶開始在賣出手上的股票了，所以外資群只要買了這3458億後向下摜殺，其實效果是會很不錯的，對外資群來說，只要他們讓指數在四萬三到四萬六之間整理，外資群平均能在四萬四到四萬五千點之間買回來大部份股票，這樣外資群也是算勝利，現在很多散戶的錨點是三萬九千四百多點，在散戶的眼中指數是上漲了近七千點，散戶覺得接下來會修正的機率很大，近三個月下來，台股指數確實就是一個波段最多上漲六千多點，接著就修正三千五百點，第一次修正三千五百多點後再上漲六千點，接著再下跌三千五百點，再上漲一兩千點，之後下跌六千點，最近上漲近七千點，近三個月下來散戶就是會覺得指數會在四萬到四萬八千點之間整理，這是不是和之前鴻海225元上下10元及現在240元上下10元有異曲同工之妙，因為散戶經歷了很多次四萬是極端低，四萬八是極端高，四萬二是底部區，四萬六是頂部區，所以散戶就容易在四萬六千點開始賣股票，跌到四萬兩千點又開始買，跌到四萬點時會買更多，外資群只要讓散戶相信這一點，這樣外資群就能在短線賺走散戶的錢，大家還記得散戶大量套牢區在哪嗎？沒有錯，在四萬五千三百點，散戶在這邊套牢了1.2兆的股票，最近外資群能在四萬五千點左右買回三千多億的股票，代表有不少的散戶相信四萬六千點是頂，所以會在四萬六千點開始賣出股票，大家覺得外資群不希望散戶這樣認為嗎？一買一賣成交易，散戶即然在四萬五千三百點買了1.2兆，代表外資群在四萬五千三百點賣了1.2兆，只要外資群平均買低於四萬五千三百點，這樣外資群短線就是賺錢了，最近十個交易日外資群平均買在四萬五千點，買了三千億回去，今天指數是收在45857點，要是指數一直在四萬五千八百多點整理，那外資群現在只要買就會賠錢，最近外資群確實是有買高於四萬五千三百點的股票，但是外資群是從四萬三千多點向上買的，十日線就是四萬五千點左右，所以直到今天為止，外資群買回來的部位都還是賺錢的，但是只要高於四萬五千三百點太久，外資群又一直買的話，那最終外資群就會賠錢，外資群還賣了1兆元左右，平均是賣在四萬五千多點，近十二個交易日散戶會賣三千五百億，只要散戶賣了後，他們會偏空的機率就會變大，只要散戶賣了一部份的股票後，他們會再繼續賣的機率就很大，外資群要是不找機會把指數打到四萬五千點以下，那外資群接下來買回一兆元，這是會賠錢的。

文章主題內容如下

1、外資趁散戶解套賣回補三千多億持股！

2、蘋果發表在即市場擔心因漲價賣不好！

3、南韓貪狗在大跌後再也不敢無腦多！

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8月17日！蘋果發表在即市場擔心因漲價賣不好！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是港麥格理,買了4592張,第二名的是台灣摩根,買了1530張,第三名的是凱基台北,買了805張,第四名的是永豐匯立,買了786張,第五名是統一,買了604張,今日賣超，第一名的永豐金,賣了3838張,第二名的是摩根大通,賣了2305張,第三名的是國票敦北,賣了1298張,第四名是瑞銀,賣了835張,第五名的是港商野村,賣了835張，今天鴻海主力籌碼分析算是很搞笑，外資券商買超1605張，結果最終三大法人買賣超出來後外資群是賣了9037張，外資群在出貨還要躲著出貨，之前我就有和大家說過了，不論鴻海第二季財報好或不好，了不起就是反應個幾天，原因是九月中蘋果新機要發表了，因為記憶體漲價會讓蘋果手機有機會漲個兩三成，法人及投資者會擔心蘋果手機銷售不好，所以股價很難在九月中之前上漲，之前外資群硬用籌碼優勢把鴻海股價從226.5元拉抬到274.5元，原因是他們手上還有100萬張成本在185元的鴻海股票，前一陣子鴻海股價跌到226.5元，那時外資群手上100萬張成本在185元的股票根本出不了貨，所以外資群近一個多月花了十幾萬張籌碼把鴻海股價向上抬到274.5元，這已經高出我之前說的極端高點260元，因為突破極端高點260元時有三個外在因素，一是七月營收很好，二是第二季鴻海金雞母獲利年增一倍，三是台股指數波段上漲接近七千點，這三個因素讓鴻海股價突破極端高點14.5元，當鴻海開出第二季財報及七月營收後，最近指數有開始高檔整理了，鴻海股價就連續三天下跌，股價來到255元，從開完財報的274.5元跌到255元，合計下跌了19.5元，當然這是主力外資群希望散戶這樣認為，其實現在鴻海股價255元，這還是外資群希望的區間高點，而且股價不容易在極端高點整理太久，這就像之前鴻海股價在225元上下10元整理，大部份的時間都在215元到235元之間，只有很短的時間在205到245元之間整理，當初這五個月之間，偏離到245元以上也是有可能的，只是出現的時間很短，這一次很有可能也是會這樣，出現274.5元這種極端盤中高點的時間就是稍蹤即逝，正常投資人不一定能在這種瞬間成交到，對主力外資群來說，他們要出貨手上的100萬張鴻海股票，一定要讓想要賣的股價出現很長的時間，像之前鴻海股價在225元上下10元整理五個月，雖然極端高點來到245元，極端低點來到205元，這兩個價格出現的時間非常短，大部份的時間就是在215到235元之間整理，在這區間散戶想要買，法人想要賣，都能在這區間完成，所以這一次應該也是這樣，外資群想要在240元賣，讓股價在230元到250元之間整理，這樣散戶才有可能買在230到250元之間，外資群也能賣在這平均價之間，對散戶來說，他們要先看到之前鴻海股價最高來到274.5元，接著跌到250元，散戶會覺得已經下跌了24.5元，這樣散戶會買的機率就會變比較大，要是跌到240元，對散戶來說這樣是跌了34.5元，這也是為什麼主力外資群要先向上拉出一個錨點的原因，這樣散戶才會覺得跌好多了，覺得好便宜，有一些散戶則是會想要玩短線，主力外資群要是讓散戶覺得230元是底，250元是頂，也是有機會出現260元，那散戶就會在230元就用力的買，偶而還要出現226.5元這種極端低點，這樣散戶才會覺得愈低愈買才會賺愈多，唯有這樣主力外資群才有可能賣出手上的100萬張在240元，只要主力外資群能賣在240元，這樣他們就能賺550億，這算是一筆不小的數字。

今天鴻海下跌4.5元，股價收在255元，成交量35552張，外資群賣超9037張，投信賣超1673張，自營商買超483張，三大法人合計賣超10227張，一買一賣成交易，三大法人近三個交易日合計賣超鴻海46095張，代表散戶買了這46095張鴻海股票，從鴻海開出第二季財報後，三大法人就一直賣，天天賣，賣不停，這和我之前推測的是一樣的，外資群在鴻海開財報之前先把股價拉高到270元，財報出來後開盤最高來到274.5元，接著主力外資群就開始倒貨，鴻海股價就下跌8元，下跌2.5元，下跌4.5元，合計下跌了15元，之前我就說過鴻海開完財報後一個月，蘋果就要開始賣新款手機了，今年記憶體價格漲成這樣，蘋果之前的電腦，平板及筆電已經先上漲了兩到三成了，之前我有提醒過大家，鴻海六月，七月甚至是八月營收會好，有很大的可能是消費者提前先買沒有漲價的蘋果手機，這就讓蘋果及鴻海營收會提前先變好，所以鴻海，蘋果及蘋果概念股近一兩個月營收很好，我認為是不用開心的太早，過去幾年都是蘋果新機出來前買氣會先停止及觀望，今年在蘋果手機出來前買氣竟然先升溫，代表很多人還是擔心蘋果手機漲價兩三成，之前我有說過，十個人中只要有兩個人不接受蘋果手機漲價兩三成，那蘋果手機銷售就會降低兩三成，大家不要小看蘋果手機銷量減少兩成，蘋果手機這是成熟且穩定的產品，銷售減少兩成是很不得了的事，這時會有人說，蘋果手機漲價兩三成的話，那只要賣原本的八成，這樣營收反而是能小幅度的增加，嗯，沒有錯，但是大家還是得記住一件事，這一波蘋果產品漲價不是蘋果自己漲價，而是因為記憶體漲價被逼著漲價，用白話文來說，蘋果原本記憶體成本10元，一隻手機賣100元，這樣蘋果能賺50%，也就是賺50元，結果記憶體價格上漲了三倍，來到30元，記憶體漲價後蘋果手機價格就從100元提升到120元，這時蘋果能賺60元嗎？當然不行，因為漲價是記憶體漲價，蘋果怎麼可能拿120元中的五成，所以蘋果手機就算賣120元，多的這20元都是被記憶體廠拿走了，蘋果一樣是賺50元，這樣蘋果營收提升，但毛利率會下降，獲利不變，這時會有人說不論蘋果手機賣100元或賣120元，這樣蘋果都能賺50元，就算毛利率下降，最終還是能賺50元，這樣有什麼好擔心的，但是蘋果手機如果漲了20%，從100元漲到120元，你以為每一個人都會買單嗎？大家還記得之前雞蛋漲價嗎？很多人就是拒吃，不然就是原本一天吃兩顆的，後面變吃一顆，當雞蛋價格上漲，這一定會引發銷售量下滑的，蘋果手機也是一樣的道理，原本一隻蘋果手機四萬五，後面漲到了五萬，你以為每一個人都會買單嗎？或是原本一兩年就換一次蘋果手機的，看到漲了兩成，他們覺得記憶體也許一兩年後就會回落，那乾脆今年就不換了，再撐個一年或兩年，這樣記憶體價格就跌回去了，手機價格也會跌回去，只要十個中有兩個人這樣想，那整體蘋果銷量就會減少，鴻海能代工的數量也會減少兩成，大家會看到蘋果手機因為漲價而讓蘋果及鴻海營收不變，但是漲價都是被記憶體廠拿走，鴻海及蘋果賺的都是一樣的錢，但是毛利率就是會下降，總獲利就是會減少，這就是接下來市場，法人，外資群最擔心的事，之前我就說過了，之所以我認為主力外資群會在鴻海營收及財報出來時倒貨，原因是接下來蘋果漲價是一個很大的不確定因素，即然鴻海股價受到利多的激勵來到274.5元，遠高於外資群佈局的成本價，我也是想不到任何理由主力外資群不出貨鴻海，要是鴻海股價現在低於230元，那主力外資群反而不會賣，畢竟蘋果手機有可能賣不好，但不一定賣不好，主力外資群也沒有必要在蘋果銷量結果出來前認輸，所以這就形成鴻海股價如果太好，那主力外資群鐵定會倒貨，畢竟一個不確定因素就擺在那，要是股價太差，外資群也不會賣了，畢竟股價都已經先反應了，要是不小心蘋果新品出來依舊賣的很好，那股價就會從230元又漲回去260元了，所以外資群在鴻海股價很差時，他們反而不會再賣了。

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8月17日！南韓貪狗在大跌後再也不敢無腦多！

南韓股市近期好不容易止跌回升，散戶投資人的心情卻似乎還停留在暴跌的陰影裡。即使首爾KOSPI指數上周強勢反彈11.5%，終結連續7周下跌的頹勢，南韓散戶卻沒有趁著行情回暖大舉追進，反而押注韓股還會繼續跌，反向ETF意外成為市場上的熱門商品。根據Koscom旗下ETF Check資料，上周南韓散戶淨買進金額最高的ETF，竟然是「KODEX 200期貨反向2X」，單周買超金額達1,328億韓元，約合9,375萬美元。這檔商品並不是單純看空韓股，而是透過槓桿放大韓股下跌的效果，等於散戶正在用真金白銀押注「韓股這波反彈撐不久」。除了KODEX 200期貨反向2X之外，其他反向商品也紛紛擠進南韓散戶熱門買進排行榜，包括「KODEX反一」，以及針對SK海力士股價下跌進行兩倍反向操作的「SOL SK海力士單一個股期貨反二」。這個現象相當耐人尋味。因為從指數表現來看，韓股明明正在反彈。KOSPI上周一口氣大漲11.5%，更扭轉此前長達7周的跌勢；但散戶卻沒有因此重新建立多頭信心，反而選擇利用反向ETF防範甚至直接押注下一波下跌。換句話說，韓股指數已經開始「回血」，散戶的心理卻還沒有完全走出「怕再跌」的陰影。更值得注意的是，南韓散戶並沒有把資金全部留在韓股市場，而是大舉轉向美股。過去一個月，南韓散戶買進金額最高的ETF，是追蹤標普500指數的「TIGER標普500」，此外，追蹤那斯達克100指數的「KODEX那斯達克100」，以及追蹤標普500的「KODEX標普500」，同樣受到散戶青睞。從這個資金流向可以看出，南韓散戶目前的投資策略似乎正在改變。過去市場大漲時，散戶容易出現「看到漲就追」的情況，但經歷韓股連續7周下跌後，現在的散戶明顯變得更加謹慎。與其重押單一韓股，不少人開始選擇美股大型指數ETF；另一方面，又透過反向ETF押注韓股下跌，甚至利用槓桿工具進行短線交易。市場人士因此認為，南韓散戶目前已經不太願意單純追逐上漲行情，投資風格反而更偏向短線操作。尤其是反向2倍ETF的熱門程度，更凸顯散戶對市場後續走勢仍抱持高度戒心。不過，散戶看空，並不代表所有市場資金都在看空。與散戶形成鮮明對比的是外資。上周外資買超金額第二高的ETF，正是「KODEX槓桿ETF」，淨流入達556億韓元。這代表外資反而正在透過槓桿型ETF押注韓股上漲，與南韓散戶大量買進反向ETF的方向幾乎完全相反。一邊是散戶押注「跌」，另一邊則是外資押注「漲」。這種多空分歧，也讓接下來的韓股行情更加值得觀察。如果KOSPI的反彈只是跌深後的技術性反彈，那麼散戶目前大量布局反向ETF，可能會在下一波下跌中獲得回報；但如果韓股已經正式走出修正期，反彈行情進一步延續，那麼目前大量押注反向ETF的散戶，就可能反過來成為行情上漲時最尷尬的一群人。尤其對槓桿反向ETF而言，方向看錯的代價遠比一般ETF更高。市場只要持續上漲，反向2倍商品的損失也會被放大。因此，眼前南韓股市真正的關鍵，恐怕不只是散戶究竟看多還是看空，而是外資能不能持續進場買進韓股。如果外資持續加碼槓桿ETF，搭配大型權值股回穩，KOSPI有機會延續反彈；反過來，如果外資開始獲利了結、資金重新轉向防守，那麼散戶目前押注反向ETF的行為，反而可能提前反映市場潛藏的疑慮。一場「散戶看跌、外資看漲」的多空對決，正在南韓股市上演。而這場較量最後誰會勝出，不只攸關KOSPI下一步的方向，也將成為觀察全球資金風險偏好的重要指標。

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8月16日！台股上漲六千點後會出現幾千點修正！序言

 

8月16日！台股上漲六千點後會出現幾千點修正！作者:A大！上一個美國股市交易日，道瓊下跌107.58點，跌幅0.2%，收在53732.41點，S&P500下跌13.23點，跌幅0.17%，收在7785.76點，那斯達克下跌73.86點，跌幅0.28%，收在26729.16點，費城半導體下跌38.95點，跌幅0.31%，收在12417.05點，現貨黃金上漲24.86點，漲幅0.57%，收在4375.02點，美元指數下跌0.33點，跌幅0.33%，收在99.64點，星期五晚上台指夜盤下跌85點，台積電ADR下跌1.18%，從7月31日以來，外資群合計買回3003億的持股，指數從39404點漲到星期五最高點的46406點，最多是上漲了七千點，外資群在7月31日是買超了675億，台股在7月31日是大漲了3186點，所以外資群大部份買超的部位都是在四萬五千點左右，也就是散戶大量套牢區，很多散戶被套牢在四萬五千多點後，結果指數最多下跌到三萬九千多點，有部份的散戶賣出手上的融資及降低了槓桿，不過和韓國散戶相比就是小兒科，韓國的貪狗是被斷頭及清算，台灣的貪狗了不起就是傷到了小姆指，從7月31日以來，台股融資又增加了五百多億，星期五融資是有減少27.2億，最近外資群即然買了三千億，那就代表有散戶賣了三千億，賣出的人不一定是融資戶，有可能就是一些使用槓桿被銀行及券商回收資金的，之前券商及銀行就有開始嚴格的要降低散戶的槓桿，也會發簡訊通知散戶，一些散戶看到自己借的資金到期後不能續借，自然就會趁著最近指數漲到四萬六千多點時把借的錢還銀行一些，不然之後指數要是再跌下來，借款時間剛好到續約時間，到期就只能賤賣手上的持股把錢還給銀行，現在外資群手上的期貨空單還是有八萬多口，原因是散戶買了一大堆的正二ETF，這些買正二ETF的散戶會害怕的不是指數急跌，而是指數在區間整理，從5月20日到今天，指數就是在四萬到四萬八千點之間整理，有時漲到四萬六千點就跌回四萬兩千多點，有時再漲到四萬八千點後再跌回四萬四千多點，有時跌回三萬九千多點後再漲回四萬六千點，對買正二ETF的散戶來說，他們每一個月要損失約1.4%左右的差價及管理費，要是你用融資買正二，一年融資利率是6.5%，每一個月也是平均需要0.54%的融資利息，以這樣來看的話，要是你融資買正二，只要指數一個月不漲不跌，你平均是會賠2%，所以指數只要在四萬到四萬六千點整理愈久，那融資買正二的散戶就會賠愈多錢，外資群手上的期貨空單不一定會賠錢，以目前我的觀察來說，融資買正二的人都以為台股長期必漲，確實台股每年都會穩賺5到10%，但是你還是得考慮基期，最近一兩年指數上漲了兩萬多點，已經把AI未來幾年的紅利都已經先漲完了，以台積電來說，去年才賺66元，股價上漲了475元，今年上半年台積電賺不到50元，股價已經先上漲了近一千元，一些散戶還覺得我大台積電天下無敵，覺得台積電比預期的多賺幾元或一兩元，所以股價應該要再漲三百元，再漲五百元，我也是不懂散戶到底是怎麼去判斷公司獲利及股價的，他們都覺得多賺個幾毛或一兩元，股價就該上漲幾百元，最終當炒作退散戶，股價就會修正，當初在高檔把股票賣給貪婪及樂觀槓桿仔的人，他們才是股市狂熱最大的贏家，現在我看到股市中最大的贏家並不是散戶及槓桿仔，這些人都只是賺到了虛幻的獲利，我敢和大家說，這些散戶及槓桿仔只賺到了紙上富貴，他們只要同時一起賣出手上股票時，他們就會發現根本沒有賺到這麼多錢，至於政府，券商，投信及銀行就完全不一樣了，他們在股市狂熱時，持續賺著數倍的交易稅，手續費，管理費及利息，這些錢都是真金白銀，而且是持續實現獲利的，這和散戶虛幻獲利是完全不同的，未來股市修正了，政府，券商，投信及銀行也是賺這麼多錢，就像之前指數跌到三萬九千四百多點時，很多散戶哀鴻遍野，但那時的政府，券商，投信及銀行，他們還是一樣在賺錢，重點是之前賺到的錢還是都在口袋中，這也是為什麼政府，券商，投信及銀行一直希望台股在狂熱的階段，因為只有這樣他們才能最大化真金白銀拿走散戶口袋中的錢。

星期五台股開高46402點走低到45798點後，市場就開始有傳出打第二支腳的聲音，會這樣的原因很簡單，從5月20日到今天，台股就是上漲約6000點後跌3500點，再漲約6000點後再跌3500點，接著從7月16日開始到7月29日跌六千點，接著再漲六千點，近三個月台股指數就是在上漲六千多點後就開始修正，所以很多散戶，投機客，法人，主力自然就會覺得上漲約六千點就要修正了，之前我就有說過，對短線客，投機客，主力，散戶，外資，法人來說，最好的走勢絕對不會是一直漲，天天漲，漲不停的，試想，指數從四萬點漲到五萬點，這樣也才一萬點，大家看從5月20日開始，指數先是上漲約六千點，接著跌約三千五百點，對短線投機客來說，上漲能賺錢，下跌也能賺錢，這樣就有九千五百點了，重點是上漲後下跌的差距是九千五百點，指數還在四萬兩千點，接著指數再上漲六千點，這樣也才四萬八千點，指數從四萬點到四萬八千點，這樣已經有快要一萬六千點的差價了，接著再跌三千五百點，反彈個一兩千點後再跌約六千點，接著再漲六千點，這樣加起來就有三萬多點了差價了，就算投機客完全不做空，從四萬點買到，四萬六千點賣出，跌下來後再四萬兩千點買到，四萬八千點賣掉，再跌到四萬點買到，漲到四萬六千點賣掉，這樣就有一萬八千點的差價了，指數也才從四萬點漲到四萬六千點，這樣就能賺一萬八千點到三萬多點了，這時會有槓精出來說哪有這麼厲害買最低賣最高，或是買最低及放空在最高，沒有人和你說你能買最低賣最高時醍買最低賣最高再放空在最高，這只是告訴你波段的上漲及下跌，其實才能產生更大的差價及機會，大家應該有注意到最近外資群有買回三千億，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，代表有一些解套馬上賣的散戶把手上的股票在四萬六千點又賣給了外資群，當這些內資及散戶賣了後，他們當然希望指數及股價會跌下來，大家看近三個月以來，你覺得台股指數是外資群作主嗎？以我看來外資群就像個傻B一樣，完全不如良心被狗啃的主動式ETF經理人，這些經理人知道散戶多殺多及人踩人的臨界點在哪，近三個月以來，多殺多及人踩人臨界點出現兩次，結果都被主動式ETF，高股息ETF及ETF經理人化解，最近外資群更是搞笑，ETF經理人奮力把指數拉抬過月線及季線，他們竟然在那買回三千億，然後讓指數站穩月線及季線，這種操作功力和豬沒倆樣，當指數漲到四萬六千點，外資群買回三千多億，現在內資及投機客就想要打第二隻腳，外資群買了三千億之後，接下來很有可能又要被整了，外資群最近是買在四萬五千三百點到四萬六千三百點之間，先是低賣再高買，最近又高買之後又要低賣，外資群真的就是弱到了極點，一般的短線客看到外資群這麼廢，未來他們一定就是跟著內資操作，也就是外資群作空，那投機客就作多，最近外資群想要作多，內資要作空，那投機客最近就作空整個外資群死，外資群弱到不懂拉攏伙伴，竟然在這一波關鍵點的月線及季線買三千多億，這等於就是讓之前跟著外資群一起偏空的散戶被打了一巴掌，之後這些短線客就不會再去選擇和外資群站同一陣線了。

文章主題內容如下

1、台股上漲六千點後會出現幾千點修正！

2、鴻海財報後將面臨九月蘋果新機隱憂！

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8月16日！鴻海財報後將面臨九月蘋果新機隱憂！

從7月初到今天，外資群還是買超了鴻海134780張，股價從235.5元到259.5元，接著再跌到226.5元，最近趁著股市上漲及鴻海開出第二季財報前，順勢把鴻海股價拉抬到274.5元，接著在鴻海開出第二季好的財報時開始倒貨，現在鴻海股價來到區間的極端高點259.5元，但是對散戶來說，他們會覺得現在是鴻海的區間極端高點嗎？當然不會，原因在於外資群趁著大漲從最低點到最高點上漲了接近七千點把鴻海股價向上拉抬，又趁著鴻海開出財報之前，鴻海旗下最賺錢的工業富聯獲利年增一倍時把鴻海股價推到270元，接著鴻海財報出來後獲利優於預期，開盤直接在274.5元開始倒貨，對散戶來說，鴻海股價已經從最高點到274.5元跌到259.5元，所以現在散戶當然不會覺得鴻海股價是區間整理的極端高點，外資群是活生生的人，他們會根據不同的情況去使用不同的策略，在鴻海開出財報之前，主力外資群花了29371張的股票把鴻海股價拉抬到270元，股價當天上漲8元，當開出好的財報後，外資群倒貨了33363張鴻海股票，這一買及一賣主力外資群確實需要付出交易稅，手續費及差價的成本，但是可以讓散戶的錨點平移到274.5元，這對主力外資群來說是值得的，大家要了解一件事，主力外資群有100萬張買在185元，最近一個多月買了13萬張成本在250元，對主力外資群來說，他們要的根本不會是13萬張的差價，外資群要是把中間點設定在240元，從230元拉抬到260元，接著把13萬張賣掉，當主力外資群把這13萬張都賣掉，能賣在250元就很偷笑了，所以這13萬張外資群不容易賺到錢，就算能賺到，了不起賺個3元，5元，了不起10元，對主力外資群來說，他們要的是散戶都覺得鴻海股價在240元左右是正常的，在230元是很便宜，這樣他們手上的100萬張成本在185元的鴻海股票，每一張就能賺45元的差價，這樣就是450億元的差價，要是外資群能賣在240元，這樣是能賺55元差價，也就是550億差價，外資群進到鴻海中玩一兩年的佈局，最終能賺到450億到550億，這算是非常大的勝利，我敢和大家說現在很多散戶會覺得鴻海股價240元就能買了，230元算很便宜，220元就是買到算賺到，之所以會這樣，原因是主力外資群之前已經在225元上下10元玩了五個月，他們在215到235元這個區間玩了五個月，極端高點是245元，極端低點是205元，最近外資群又在這附近再玩一遍，只要主力外資群再玩個幾個月，這樣鴻海的年線就會來到240元，大家也是知道的，所謂的年線就是近一年的平均成本線，這就像百貨公司一樣，當一件商品在百貨公司一整年都賣三萬元，那大部份的消費者就會覺得這商品值三萬元，要是哪天周年慶忽然賣兩萬元，大部份的消費者就會覺得自己撿到了大便宜，其實這商品原本就要賣兩萬，成本大概一萬元而以，之所以要讓商品賣三萬一整年，原因就是要讓大部份的消費者中錨定效應，當散戶中了錨定效應後，百貨公司賣兩萬元，散戶覺得商品從三萬變兩萬，覺得自己買到賺到了一萬，百貨公司成本一萬，賣了兩萬賺一萬，兩邊都覺得自己賺了一萬，這就是皆大歡喜，這在股市中主力外資群也會用一樣的招式來對付散戶，之前我就說過了，主力外資群之前買了一百萬張鴻海股票成本在180元，他們在接下來幾年是不太可能玩輸散戶，因為主力外資群買到了甜美價，只要主力外資群在230元上下20元玩一年，讓股價在210元到250元整理一年，那大部份的散戶就會覺得鴻海股價就是該在這區間整理，外資群在等待的過程中，鴻海每年會賺進真金白銀，也會配出股息，時間對外資群有利，這就是你買到有價值股票會有的結果，只要外資群也買到有價值的價格，那自然時間就是對他們有利，很多散戶傻乎乎的去買2500元的台達電，買1200元的國巨，買600元的日月光，買600元的臻鼎-KY，買1000元的欣興，買五千元的聯發科，當你買到這種超級天價，那你能賺錢就有鬼了，當你買到超級天價時，確實當下的氣氛很好，股價也很能漲，原因就是很多投機客在裡面玩吹牛及誰是最後一隻老鼠，你在一些有價值的公司中，大家都沒有在玩吹牛，我這樣說好了，你會在電信股中和別人玩吹牛嗎？你敢把中華電信炒作到500元，把台灣大炒作到400元，把遠傳炒作到300元嗎？當然是不敢，因為會去買電信股的人都是保守的人，他們哪有可能會去接受這種天價，所以你想要炒作個股，你就要去炒作一些奇怪的公司，那些公司中會有很多無知散戶及投機客，反正大家就是在裡面玩吹牛，你敢喊400元，他就敢喊600元，我就敢喊1000元，反正不論你買在多少元，只要有下一個傻瓜會買單，那這個吹牛遊戲就能玩下去，之前國巨吹牛到1200元後，很多人覺得這牛吹不下去了，就不敢在裡面繼續吹，少了很多吹牛的人在國巨中，股價當然就跌下去了，大家也是知道的，股價是資金堆出來的，當愈多人在某一檔個股中吹牛，該檔股價就愈容易被炒到天價，從以前到現在，鴻海就是給保守及退休的人買的，這些人也不會想和你玩誰是最後一隻老鼠，之前主動式ETF進來炒作鴻海，沒多久就哭著出去找媽媽了，當你想要炒股，你要選到一檔理性及價值投資者最少的個股，像之前美德醫，泰金寶，高端，面板股，DR股，太陽能股等，有哪個價值投資者會進去買這些個股，這些個股不存在價值投資者，有的就是一大堆的短線投機客，所以大家就在裡面一直吹，一直吹，一直吹，看誰是最後一隻老鼠，大家有沒有發現一件事，這些投機股通常就是炒作一陣子後就一輩子漲不回去了，原因是股票被一些散戶拿走了，一些主力及投機客也不是傻子，他們再去找下一檔投機股來投機就好了，何必再進去同一檔投機股中，裡面的散戶已經被坑一次了，這種有經驗的短時間就不容易再坑騙第二次，重點是主力及投機客能去炒作很多中小型投機股，也沒有必要去炒作同一檔，這也是為什麼大家常常看到一些沒有聽過的小型股在那漲停，之前被炒作過的小型股，後面就很難再漲上去了。

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8月16日！輝達縮減OpenAI資料中心融資擔保！

 

輝達縮減OpenAI融資擔保，10GW資料中心計畫添變數，人工智慧（AI）基礎建設持續瘋狂擴張，但背後的巨額資金需求，也開始讓市場感受到壓力。最新消息指出，輝達可能正在調整原先對OpenAI俄亥俄州資料中心計畫的融資支持方案，原本市場討論高達2,500億美元的財務擔保，如今可能大幅縮減，第一階段的擔保金額預計低於1,200億美元。根據《華爾街日報》報導，輝達與OpenAI目前正接近敲定相關協議，輝達傾向只為資料中心第一階段的建設提供財務支持，雙方最快可能在本週末完成協議。消息人士透露，輝達之所以重新調整支持規模，主要是近期投資人開始擔心，公司若同時參與大規模AI基礎建設融資，可能承擔過高的金融風險。因此，輝達現在傾向採取「分階段」的方式，而不是一次替整個10GW資料中心計畫提供完整的信用支持。按照目前討論中的方案，第一階段約5GW的算力建設將優先取得輝達的財務支持，範圍包括資料中心租賃以及建設所需的債務融資；至於另外5GW的資金需求，則暫時不做最終承諾，未來將視項目進度與融資條件再決定。簡單來說，輝達並不是突然退出OpenAI的資料中心計畫，而是開始踩一下煞車，先觀察第一階段建設能否順利取得資金、落地以及產生實際效益，再決定是否繼續為後續建設提供更大規模的金融支持。而輝達提供的這筆「擔保」，也並非代表公司直接拿出上千億美元現金投資。它更接近一種「信用背書」的角色。當輝達替資料中心融資提供財務支持後，銀行及其他金融機構對項目的償債能力更有信心，進而提高放款意願，也有機會降低整體融資成本。另一方面，OpenAI目前仍在與相關業者協商整體10GW資料中心項目的具約束力租約。知情人士指出，相關談判正在加速，最快可能在未來幾天內敲定。這座資料中心園區由軟銀旗下SB Energy負責開發。如果10GW規模最終全部完成，將成為目前全球已宣布規模最大的資料中心項目之一，也將成為AI時代超大規模算力建設的代表性工程。不過，這項龐大的建設計畫背後，也存在一個市場越來越關注的問題：OpenAI是否真的有足夠的資金實力，支撐如此龐大的AI基礎建設承諾？雖然OpenAI目前估值已經高達8,520億美元，但公司仍處於虧損階段。從10GW資料中心、巨額GPU採購到電力、土地及長期租約，整個AI基礎建設計畫需要投入的資金規模極為驚人。因此，OpenAI未來能否將龐大的AI需求轉化為足夠的營收與現金流，已經成為投資人密切關注的焦點。值得注意的是，輝達近期才宣布與6家大型金融機構合作，建立AI算力融資平台，目標是為AI基礎建設募集超過5,000億美元的第三方資本。這也讓輝達縮減OpenAI單一項目融資擔保的消息，更值得玩味。一方面，輝達仍然積極推動AI基礎建設，甚至試圖吸引華爾街資金大舉投入；另一方面，輝達又開始降低自己直接承擔的金融風險。這顯示AI產業正逐漸進入一個新的階段——AI需求依然強勁，但支撐這場算力軍備競賽所需要的巨額資金，已經開始受到市場嚴格檢視。《路透》也指出，OpenAI為AI基礎設施做出大規模承諾的能力，目前仍受到市場質疑。對市場而言，真正需要觀察的恐怕不只是OpenAI的10GW資料中心能否如期推進，而是未來銀行、投資機構及其他資金提供者，是否仍願意持續為AI資料中心投入數千億美元。如果資金持續湧入，這將進一步推動GPU、AI伺服器、先進封裝、電力與資料中心產業成長；但如果金融市場開始對AI基礎建設的報酬率產生疑慮，甚至提高融資成本，那麼AI產業過去幾年高速擴張的模式，也可能面臨重新評估。因此，輝達此次縮減對OpenAI的融資擔保，未必代表AI需求開始降溫，更可能代表一個新的訊號：AI算力競賽仍在繼續，但市場已經開始要求這場燒錢大戰拿出更清楚的投資報酬率。

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8月14日！散戶套牢區出現解套馬上賣的壓力！序言

 

8月14日！散戶套牢區出現解套馬上賣的壓力！作者:A大！今天外資群買超台股453.51億，投信買超台股71.96億，自營商賣超台股16.61億，三大法人合計買超台股508.86億，外資群期貨空單減少1070口，期貨留倉空單85179口，三大法人期貨留倉為空單3380口，今天台股成交10,666億，下跌210.47點，跌幅0.46%，收在45811.01點，電子下跌23.1點，跌幅0.78%，收在2924.89點，金融上漲29.35點，漲幅0.93%，收在3196.52點。今天外資群持續買超台股453億，之所以外資群最近能買這麼多，原因就是我和大家說的，之前四萬五千三百點有1.2兆的大量套牢區，很多散戶是會解套馬上賣的，想要指數突破四萬五千三百點，那外資群一定要在買超個兩千四百億以上，因為1.2兆的散戶套牢在這，只要十個散戶中有兩個會解套馬上賣，那就會產生出兩千四百億的解套馬上賣股票，尤其指數只要在四萬五千三百點以上整理愈久，會有愈多散戶在這邊賣出手上的股票，大家有看到近幾個交易日外資群都能買到幾百億，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，三大法人賣的就是散戶買的，最近就是散戶把手上的股票賣回去給外資群，從7月31日以來，外資群合計買超了3003億，已經超過了散戶套牢區會賣的兩成持股，今天指數開高走低，之所以今天外資群買超還會下跌的原因，單純就是今天是星期五，最近散戶的融資又大幅度的增加，今天指數最高來到46402點，使用融資的散戶會在星期五把手上的股票賣出，這就會引發指數及股價下跌，大家也是知道的，很多散戶近一個月經歷了從四萬六千點跌到三萬九千多點，然後再漲到四萬六千多點，現在散戶也是會害怕得到後再失去，所以只要稍微指數及股價走弱，就會有散戶因為怕得到後再失去，就把手上股票賣出來，這就會使得外資群不但能買到大量的股票，而且指數及股價還會下跌，而且昨天我有提到，最近幾個大波段都是漲了六千點後修正，一次修正四千點，一次修正三千多點，第一次上漲六千點後修正四千點，接著是再漲六千點，接著再跌三千多點，所以會有很多散戶認為漲了六千多點後會修正三千到四千點，不論是不是會修正三千到四千點，但是前兩次就是有發生過這樣的事，只要有夠多的散戶認為接下來指數要修正三千到四千點，就會有更多的散戶把手上的股票賣出來，散戶會覺得自己要是能避開下跌的三千到四千點，下一次再上漲六千點說不定能賺更多，所以最近會有更多的散戶賣出手上的持股，一來是波段上漲了六千多點，二來是之前有兩次都是上漲六千點後就修正三千到四千點，雖然之後會漲更多，但是下跌三千到四千點的經驗也是一種很不好的體驗，要是指數在四萬五千多點再整理個幾天或一兩周，散戶這種預期心理就會變的更強烈，這就是大家看到外資群買幾百億指數還能下跌的原因，大家不要以為這一波指數及股價是外資群作主，其實這一波股市是主動式ETF，高股息ETF，還有一大堆的貪狗在主導股市上漲及下跌，外資群前一波賣了1.4兆，結果最近才買回三千億，指數就回到四萬六千點了，外資群現在已經被一些貪狗徹底的看不起了，覺得只有貪狗自己賣時股市才會下跌，外資群對股市的影響根本就不大，這一次大家看外資群賣了1.4兆後買三千億回來，這種操作策略及成績真的是令人不敢直視，和傻B並沒有什麼兩樣，當指數漲到月線及季線關鍵區間，外資群竟然自己開始大買把指數站穩月線及季線，當初指數跌到四萬點時，也就是多殺多及人踩人的關鍵區，別的主動式ETF經理人還會硬去拉抬指數讓指數不要多殺多及人踩人，結果外資群自己不去防守月線及季線就算了，還在那自己大買三千億讓指數站穩季線及月線，真心覺得這一些外資群的操作就是一群傻B。

文章主題內容如下

1、散戶套牢區出現解套馬上賣的壓力！

2、外資群趁財報出貨鴻海後投信跟賣！

3、鴻海本業及業外項目驗證及檢討！

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8月14日！外資群趁財報出貨鴻海後投信跟賣！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是港麥格理,買了4592張,第二名的是台灣摩根,買了1530張,第三名的是凱基台北,買了805張,第四名的是永豐匯立,買了786張,第五名是統一,買了604張,今日賣超，第一名的永豐金,賣了3838張,第二名的是摩根大通,賣了2305張,第三名的是國票敦北,賣了1298張,第四名是瑞銀,賣了835張,第五名的是港商野村,賣了835張,昨天鴻海開出財報後主力外資群集體出貨，鴻海股價下跌了8元，會有很多散戶覺得昨天台股上漲五百點，鴻海也開出好的第二季財報，憑什麼鴻海股價開高走低，所以很多散戶就衝進去買了，這才造成昨天三天法人合計賣超35568張，昨天主動式ETF經理人及自營商看到主力外資群集體出貨，今天也跟著出貨，今天投信賣了2552張，自營商賣了820張，一般的散戶有了昨天被主力倒貨的經驗，今天散戶也不會再像傻瓜進去給外資群倒貨，所以今天外資群買了3072張，三大法人合計賣了300張，主力外資群可以趁鴻海開出很好的第二季財報後倒貨，但是只要主力外資群全力倒貨一天後，隔天散戶通常就不會再大舉的買超，主力外資群有可能透過買進及賣出的手法讓散戶失去方向，尤其目前鴻海股價還在259.5元左右，現在主力外資群還是有操作的空間，之前我說主力外資群有可能會讓鴻海股價在230到250元整理，極端是220到260元，極端價格會出現在大盤大漲及大跌，不然就是鴻海開出營收及財報的情況下，這一波台股大漲了六千點，加上鴻海開出好的第二季財報，在台股大漲六千點時，外資群就先去把鴻海股價拉高，畢竟鴻海在開出第二季財報之前，旗下最賺錢的金雞母工業富聯就開出第二季財報了，也就是獲利年增一倍，外資群就用這個消息先把鴻海股價拉抬到270元，接著隔天趁著鴻海開出第二季好的財報加上台股大漲五百多點時出貨三萬三千多張，外資群出貨了這三萬多張，等於是把八月十日以來的股票都賣掉了，這五個交易日外資群短線不一定賺很多錢，但是主力外資群成功的讓鴻海短線高檔錨點平移到274.5元，很多散戶會覺得鴻海股價從274.5元已經跌了十幾元了，這樣散戶看到鴻海股價跌下來時會買的機率就會變的更大，以之前主力外資群在215元上下10元玩了五個月，極端高點及極端低點在245到205元，平均賣在225元來說，這一次主力外資群的平均成本向上平移了5元，所以100萬張成本從180元變成185元，外資群有可能就是在230元到250元去玩上上下下左右左右BA的遊戲，不過大家還是能觀察一個月，這樣就能知道主力外資群想要的中間點在哪，畢竟240元是我透過主力外資群成本粗估的，也許主力外資群想要的中間值是250元，這樣就會變成240到260元，極端高點變270元，極端低點變230元，主力外資群能去設定自己想要的價格區間沒有問題，但散戶買不買單就是另一回事，之前散戶是會在225元上下10元左右中計，要是外資群把中間值調到250元，確實主力外資群能輕易的控制鴻海股價在240到260元整理沒有問題，但是你會發現主力外資群在這區間玩上漲後下跌的遊戲，不一定是會有散戶甩他們的，所以外資群在設制上下區間時，他們也是要考慮散戶買不買單，一開始主力外資群當下是希望平均點愈高愈好，但是散戶會買的價位就是在某一個位置，這一個位置需要外資群自己去測試出來，當然也是能透過多幾遍上漲後下跌，讓散戶以為這是送分題，這樣散戶就會跳進外資群設下的陷阱。

今天鴻海下跌2.5元，股價收在259.5元，成交量51014張，外資群買超3072張，投信賣超2552張，自營商賣超820張，三大法人合計賣超300張，昨天五大主力外資群趁著鴻海開出第二季好的財報時大出貨大成功三萬三千多張，在鴻海開出財報之後，我就和大家說主力外資群有可能趁著鴻海財報利多出貨，畢竟指數都上漲六千點了，鴻海股價波段也上漲40.5元了，外資群波段買了十幾萬張，成本在250元左右，他們總是要找個時間點出貨，外資群不像主動式ETF經理人，台灣的主動式ETF經理人是負責把成份股炒高，他們的主動式ETF績效就會好看，這樣散戶就會去買主動式ETF，投信及經理人就會因為ETF規模變大而收到很多管理費及手續費，對外資群來說，他們會佈局一個波段一個波段，一買一賣成交易，之前外資群買了鴻海100萬張，成本在180元，他們在225元上下10元玩了五個月的花樣才賣出50萬張，當外資群賣出50萬張後，鴻海股價最低跌到187.5元，畢竟散戶也不是傻子，外資群波段賣了五十萬張，傻子也看得出外資群在出貨了，就算真的想要買，那也是要買出貨價，也不可能用高的價格去接外資群出貨的鴻海股票，這一次外資群持有100萬張成本在185元的鴻海股票，加上波段買了十幾萬張成本在250元的股票，所以在鴻海開出財報之前主力外資群想買個保險把鴻海股價拉高到270元，要是鴻海開出好的財報，那隔天開高就能出貨，要是鴻海開出不好的財報，就算鴻海股價隔天就以下跌3到5%開出，這樣也才8元到13.5元，也就是會介於256.5元到262元，所以大家看到了嗎？主力外資群在鴻海開出財報前把股價拉抬到270元的好處就在於不論法說會開出好或不好的財報，對主力外資群都沒影響，要是財報好的話，隔天274.5元開出就倒貨了，一路倒貨到262元，要是財報不好的話，就算隔天以256.5元到262元開出，這樣外資群也不會賠錢，畢竟他們的波段買十幾萬張的成本在250元，這一次鴻海開出好的財報，所以外資群隔天以274.5元開出時就開始倒貨，因為鴻海第二季財報算是還不錯，所以隔天主力外資群一口氣就倒貨了33363張，因為一口氣倒太多了，現在散戶會覺得外資群就是個出貨仔，今天就不向外資群買了，投信及自營商看到主力外資群趁著利多出貨，他們也不是傻子，當初也是看外資群在那拉抬時投信及自營商才跟進去的，現在主力外資群偷偷出貨，投信及自營商今天也跟著出貨，今天鴻海股價收在259.5元，對散戶來說，鴻海股價是從274.5元開始下跌的，所以有可能跌到255元，甚至是250元就會有散戶買，大家不要忘了，外資群波段買的十幾萬張鴻海股票根本不是重點，要是散戶在250元左右和主力外資群硬拼，也就是在250元買走外資群手上的股票，以為自己有錢就是老大，散戶這樣做是會讓主力外資群笑出來的，大家不要忘了主力外資群在185元買了100萬張股票，不要說250元的了，外資群賣240元他們就能賺三成差價，也就是五百億的差價，所以散戶只要中了錨定效應在250元向外資群大量買股票，我敢和大家說，散戶從250元買到230元，只要有大量散戶願意在250元到230元買外資群的股票，外資群有多少會賣多少，最終賣在240元的話，外資群就發大財了，兩年的時間就賺了五百億的差價，這可真的是好香。

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8月14日！鴻海本業及業外項目驗證及檢討！

 

鴻海第二季完整財報出來了，我們來看一下工業富聯實際是賺多少，鴻海財報上是寫賺了608.54億，之前我用人民幣1比4.6帶進去得到的結果是604.9億，所以鴻海第二季使用的人民幣對台幣是比4.6元更高一點點，多賺了3.64億，原本我是預估鴻海第二季本業營利是能賺922億，最終出來是948億，多了26億左右，扣掉工業富聯因為人民幣匯率比較好3.64億的部份，這樣還多賺了22.36億，所以鴻海第二季非工業富聯營收的營利率比2.88%好一點點，雖然沒有好很多，但營利率就是差不多介於2.9%左右，所以鴻海本業營利是沒有什麼太大問題及意外的，比我們預期的922億僅僅差了26億，偏差在3%以內，接下來我們來看鴻海業外部份，利息收入75.2億，其他收入28.92億，財務成本支出114.57億，所以利息收入加其他收入減財務成本等於虧損10.45億，這和我們推測的差不多，鴻海因為把大量的現金拿去投資AI伺服器，所以每一季穩賺的利息就會消失，加上向銀行借了更多的錢會造成利息支出，所以利息收入加其他收入減財務成本會虧損10.45億，這三項接下來會虧損的愈來愈多，但取而代之的就是鴻海營收及本業營利會變的愈來愈多，接下來看一下最不確定的其他利率及損失，這一項虧損了4.86億，這樣前四項加起來就虧損15億左右了，最後一項關聯企業及合資項目，這一項賺了15.94億，算是稍微意外的高，畢竟夏普原本能貢獻20億，結果第二季僅能貢獻兩億，這樣就是少了十八億，去年第二季這一項是賺19.83億，原本想說扣掉夏普少賺的18億，這樣關聯企業及合資項目僅會小賺幾億，沒想到還能賺到十幾億，這就讓鴻海的業外保持小賺0.63億，鴻海第二季財報業外比預期的好一點點，本業也比我預估的多二十幾億，之前覺得業外其他利益及損失有可能會賠個幾十億，結果最終是剛好損益兩平，加上業外關聯企業及合資項目賺了16億，這一來一回就相差了幾十億，再加上鴻海本業因為匯率更好一點，所以增加了二十幾億，這樣加起來就有五十幾億了，差不多就是影響到0.3元左右的獲利，以第二季鴻海本業營利來到948億來看，第三季鴻海的獲利還是有機會做到年增的，去年第三季鴻海業外大賺了163億，其中有幾十億是賣了土地，廠房及股票，大家可以發現鴻海第一季及第二季業外都是虧錢，去年第一季及第二季分別是賺一百多億及八十五億，所以第三季鴻海不可能賺163億，去年第三季鴻海賺了4.15元，這是因為業外賺了163億才會有這種異常的獲利，要是沒有AI伺服器強勁成長，鴻海第三季要做到獲利年對年成長是不太可能的，但是第二季鴻海本業賺到948億，第三季的本業是有機會賺到一千億以上，就算第三季鴻海的業外沒賺錢，甚至是小虧，在本業賺一千多億的情況下，這樣稅前獲利也是能超過九百億以上，賺個四元多不會是什麼大問題，所以鴻海第三季業外會虧錢的機率很大，但是本業是能賺超過上千億的，所以第三季鴻海稅後能賺4.5元以上不會是什麼大問題的，就算業外虧損，光靠本業能賺個4.5元以上不會是什麼問題的。

第一題：請教輪值CEO蔣總，隨著新一代AI機櫃產品推出，公司如何看待產品轉換對下半年AI機櫃出貨的影響？明年新一代AI平台逐步放量，公司對競爭格局的看法？產品標準化是否讓更多競爭者進入？

我們維持新一代AI機櫃第三季開始量產的規劃，隨著驗證逐步完成，以及供應鏈與產能準備到位，後續幾季出貨量將逐步提升，整體需求依然非常強勁。目前GB平台的需求仍然穩定，預期GB系列產品需求仍將至少延續至明年，整體AI機櫃出貨逐季成長的預期不變。進入新一代AI平台，我們認為大型客戶將會向具備規模交付能力的大型供應商集中。產品標準化不代表進入門檻降低，反而更凸顯具備規模化交付能力及完整垂直整合能力供應商的優勢。規模化的交付能力取決於自動化程度，這是鴻海很重要的優勢。透過我們在ICT產業建置自動化設備的經驗，從新一個世代開始，我們在 Compute Tray 就做到了 100%的自動化。我要強調的是，在 AI 硬體產業中，鴻海做的是整個系統、而不是單一的產品。相較於多數的同業只提供部分 AI 伺服器產業鏈的製程，例如 L6 主板、L10 組裝或 L11 系統組裝，我們提供的是完整的一站式服務。從最一開始的 L1 零組件到 GPU 模組、打主板、Switch Tray,Compute Tray 到機櫃的組裝，以至於機櫃之間的連接。在機櫃內部，我們同時也整合自製的零組件，包含液冷散熱、電源管理、連接器、Busbar、機構件與高速傳輸等高附加價值環節，零組件自製率達到五成以上。而且AI機櫃複雜度很高，包含高功耗設計、液冷系統、系統整合、測試驗證，以及客戶客製化需求，這些都需要長期累積的工程能力與供應鏈管理經驗，進入門檻只會越來越高。我們藉由從 0 到 1 的設計能力、與從 1 到 100 的全球量產實力，成為客戶首選，預期在新一代平台中，我們的市佔率會進一步提高。

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