10月12日！外資成功在近五萬點倒貨股票給散戶！序言

 

10月12日！外資成功在近五萬點倒貨股票給散戶！作者:A大！今天外資群賣超台股521.98億，投信買超台股71.24億，自營商賣超台股142.94億，三大法人合計賣超台股593.69億，外資群期貨空單減少388口，期貨留倉空單82806口，三大法人期貨留倉為空單5811口，今天台股成交8,457億，下跌11.48點，跌幅0.02%，收在49301.96點，電子下跌11.65點，跌幅0.37%，收在3122.93點，金融上漲101.34點，漲幅2.87%，收在3636.61點。這一次外資群又成功賺到差價了，外資群把指數拉抬到接近五萬點後開始倒貨，連續四個交易日下來分別是倒貨66億，倒貨130億，倒貨758億，倒貨521億，四個交易日合計倒貨1477億，台股的五日線是49591點，外資群倒貨的這1477億一定就是平均賣在這個位置，之前我就和大家說過了，因為台股近一兩年上漲了三萬點，而且下跌後就容易反彈創新高，所以散戶根本不害怕指數下跌，只要看到指數下跌就是加碼及抄底，重點是散戶給了主動式ETF經理人一兆元，這一兆元就會被拿去炒作股價及護盤，當指數下跌一點時，主動式ETF經理人就拿著一兆元進到股市中買進，指數就被硬生生的拉抬上去了，散戶最怕的就是指數一直下跌，當散戶看到指數下跌一段反彈，他們就會急急忙忙的衝進去買，這就造成指數一直跌不下去，散戶現在也不會知道哪一次下跌是真的，畢竟近一兩年只要指數跌下去後沒多久就上漲，未來就會造成一個有趣的現象，也就是指數只要跌一點點，散戶就會把手上的資金都買光，甚至還去使用槓桿及融資，只要指數下跌個兩成多一點點，散戶就會很容易重傷，這和以前是不一樣的，以前散戶覺得指數本來就會上漲及下跌，而且下跌有可能跌很深，所以在下跌時會把範圍抓大一點，這就使得散戶向下攤平時成本就比較低一點，指數要跌到兩成八甚至是三成多散戶才會賠兩成，現在指數只要跌個兩成多一點點，散戶很有可能就是賠兩成了，因為散戶覺得指數不可能會下跌，所以指數及股價只要跌一點點散戶就衝進去買，當所有的人都失去警覺心後，就是散戶出局的時候了。

近四個交易日下來，外資群除了出貨鴻海82679張外，也出貨了台積電24561張，台積電股價僅下跌35元，近四個交易日下來，外資群出貨台股1477億，指數僅小跌了410點，代表散戶正在很樂觀用接近五萬點的指數向外資群接股票，之所以散戶會這樣樂觀也是人之常情，台股近一兩年下來根本不太會跌，只要跌下去後沒多久就漲上來了，所以大部份的散戶覺得不論指數漲到多少都是便宜且能賺錢，大家就在那喊一大堆奇怪的天價，反正只要有下一隻老鼠願意進來玩這遊戲，那賭博遊戲就能持續下去，外資群從四萬五千點把指數向上拉抬到五萬點，外資群也是吃準了散戶現在處在極度樂觀，而且天不怕地不怕，有多少錢借多少錢，未來指數也許只需要下跌個20%，就會多散戶斷頭及破產，畢竟近一兩年下來指數只會上漲不會下跌，散戶根本不知道下跌是什麼，也不知道什麼叫斷頭及破產，所以現在一直處在很樂觀的情境中，這一次雙十連假台積電ADR下跌4%，結果台股開盤後沒多久就開低走高，今天電子稍微弱一點時，主力就拉抬金融及傳產讓指數維持開低走高，外資群就是持續出貨台積電，鴻海，廣達，台達電，會有人說電腦，筆電，平板，手機銷量不好對蘋概股，消費電子股，代工廠股沒有影響，其實會說這種話的就是外行，電腦，筆電，平板及手機是成熟的電子產品，這種商品不可能爆炸性成長，但因為已經很成熟了，所以量是非常恐怖的，全年至少就是幾億到十幾億台水準的，現在AI伺服器才剛開始幾年，爆發性很強，原因是基礎數字比較小，當記憶體一直漲價，電腦，筆電，手機及平板價格都上漲兩三成，這就會造成消費者不買單，這部份的記憶體就會被移去做AI伺服器，未來只要雲端大廠放緩AI資料中心的建設，消費性電子是沒有這麼快回溫的，一開始大家也許還很不習慣用舊的電腦，筆電，手機及平板，後面消費者會發現原來舊的用起來也是很順，之後AI資料中心建設放緩，記憶體那時又擴廠了，消費性電子又起不來，大家就會看到記憶體又開始供過於求，一開始大家一定是經驗消費性電子先衰退，接著AI資料中心建設放緩，這也是為什麼目前市場不太去炒老AI股，這些個股是會被消費性電子影響的，而且影響的時間有可能是幾年的時間，市場現在就會把資金比較集中在AI伺服器的個股，這樣就是享受炒作AI資料中心放緩前的上漲，這也是為什麼大家看到很多代工廠股，AI代工廠股的股價都要死不活，原因是現在代工廠及AI代工廠個股算是有一部份利多及一部份利空，先說利空部份，也就是大家最近看到記憶體價格飆漲，電腦，筆電及平板的銷量已經年減兩成了，最近手機銷售量也出現不太炒的情況，利多部份就是AI伺服器還在成長，現在還沒有看到雲端大廠放緩AI資料中心建設的腳步，現在指數在接近五萬點，很多人擔心現在是高檔了，所以就會把資金集中到比較純AI的部份，例如一些記憶體類股，當然現在也是有很多投機炒作的個股，指數在高檔就是群魔亂舞，大家在裡面玩誰是最後一隻老鼠，現在老AI股比較弱勢及先下跌，其實也不需要太擔心，未來那些炒到天價的個股在崩跌時，鴻海及老AI個股不見的會大跌到很誇張，鴻海股價能跌個兩成就很偷笑了，算是很嚴重的崩盤了，但是一些被炒作天價的成份股，股價跌個四成，五成，六成甚至是七成都有可能，更誇張的還能跌到八成，所以一些股價不太會漲的公司也不是什麼壞事，只能說這些個股中比較少人在玩誰是最後一隻老鼠，要是你覺得自己賭博很強，投機未嚐一敗，那你可以去投機股試試，那時你就知道投機市場的恐怖，買有價值的公司就是用時間賺錢，有人會說買到鴻海很磨心，嗯，沒有錯，你要是站在投機的角度來看，鴻海確實就是垃圾，但你要是站在價值投資的角度來看，鴻海現在充其量就是在合理價，未來獲利被拿走五年左右的公司，還是能用五年的時間去化解風險，要是你想投資，本來就是把錢投入股市，然後公司拿著錢去經營賺錢，這屬於穩賺的，要是你想投機或賭博，你想要贏走別人的錢，別人也是想贏走你的錢，因為你倆是賭博，所以你可以很快贏走對方的錢，也會很快的賠光自己的錢，這在一些人眼中就是比較不磨人，所以想清楚自己想幹嘛，你要了解一件事，要是你想價值投資，鴻海中的股東都是都是千年的狐狸，你不用想和他們玩聊齋，你想要投機的話，鴻海中也沒有人陪你投機及賭博，充其量你的對手就是外資群，大家看鴻海近一兩年的三大法人進出，其實就是五大主力外資群在主導，你會覺得很磨人及很痛苦都是很正常的，因為你的對手就是五大主力外資群，還有一些價值投資者，這些人恰好又是都是千年的狐狸。

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1、外資成功在近五萬點倒貨股票給散戶！

2、主力外資群抓到機會狠狠出貨鴻海！

3、電腦太貴全球PC出貨暴跌20%！

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10月12日！主力外資群抓到機會狠狠出貨鴻海！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是國泰敦南,買了693張,第二名的是瑞銀,買了668張,第三名的是中國信託,買了636張,第四名的是美林,買了513張,第五名是永豐匯立,買了443張,今日賣超，第一名的美商高盛,賣了8258張,第二名的是摩根大通,賣了5079張,第三名的是台灣摩根,賣了4850張,第四名是凱基台北,賣了4709張,第五名的是港商野村,賣了1453張，今天五大主力外資群中的高盛，大摩及小摩聯手賣了鴻海18187張，瑞銀及美林則是小買了1181張，大家可以看到瑞銀及美林有故意的在那一買及一賣的想撐住鴻海股價，所以瑞銀及美林今天當沖都賠了近兩百萬元，對五大主力外資群來說，他們就是一邊賣一邊撐住，這樣才能在高價賣更多的股票，但是五大主力外資群是一群不是一個，別的外資不會知道你在想什麼的，前三個交易日下來，五大主力外資群合計賣了五萬六千張，所以大部份的主力外資群會默認彼此會繼續出貨，所以今天五大主力外資群合計是賣了一萬七千張左右，四個交易日下來，五大主力外資群合計出貨了七萬三千張，今天大摩，小摩及高盛平均是賣在245元，和他們買的250元其實是沒有相差多少，前三個交易日主力外資群分別是賣在258元，252元及250元，所以平均下來還是賣在250元以上，其實之前我就和大家說過了，五大主力外資群賣十萬張在250元根本不是重點，他們的目標是手上買在185元的100萬張，五大主力外資群讓鴻海股價整理了一整年，現在鴻海的月線，季線及半年線都來到250元了，年線來到238元，這也是為什麼最近鴻海股價下跌時會有很多散戶進來接手，五大主力外資群趁著鴻海九月兆元營收拉高出貨，最近大家有看到筆電銷量少了兩成，蘋果新款手機銷量也不好，其實這都是很正常的，記憶體都漲了三到四倍了，這一次電腦，筆電，手機及平板漲價都是被記憶體大廠賺走的，這一波AI浪潮並不是所有的人都有賺到錢，但電腦，筆電，手機及平板是全世界大部份的人都會使用的，所以才叫消費型電子，當記憶體大廠在那肆無忌憚的漲很多倍，還一付不爽你就不要買，反正自己能賣給AI伺服器，記憶體大廠覺得賣AI伺服器更好賺，所以品牌廠無法有效對記憶體價格做議價，最終就只能把價格反應給消費者，品牌商難道不知道漲價會賣的不好嗎？品牌商當然知道漲價會賣不好，但是自己對記憶體價格又沒有議價能力，最終就只能反應給消費者，當商品價格漲個兩成時，一定會出現三類人，第一類就是反正就是買，日子還是要過下去，第二類人就是舊的還能用，再多撐個幾年再換，第三類就是老子就是不爽買，這三類人組合出來後，大概就是讓總銷量少個兩成，電腦，筆電已經漲幾個月了，現在明顯整體銷量就是減少兩成，手機市場應該也是差不多的情況，手機並沒有漲比較少，所以用電腦及筆電的歷史經驗來看，整體的消費性電子會年減個兩成，去年手機合計是出貨了12.6億支，少個兩成就是2.52億支，這不會是小數字的，去年PC銷量是2.84億台，所以年減個兩成就是五千六百萬台，這就是成熟商品的威力，這種成熟商品雖然成長率不高，但是量是非常大的，衰退個兩成算是非常不得了的大事。

從9月24日主力外資群在鴻海中成功的在250元以上出貨後，接下來主力外資群在鴻海中就是賣多買少，從9月24日到今天，外資群合計賣超鴻海九萬五千多張了，三大法人合計賣超鴻海96637張，平均大概就是賣在250元，這幾天主力外資群很明顯的在倒貨鴻海，之前我就和大家說過了，一買一賣成交易，主力外資群會利用不同的消息進行倒貨，主力外資群不知道散戶吃哪一套，所以他們就都會測試一下，近兩個月以來，外資群有用開出第二季好的財報出貨三萬多張，但散戶後續力道不足，所以外資群又再把股票買回去，也有利用八月營收出貨，散戶續航力一樣不夠，所以外資群又買回去，這一次鴻海開出九月營收，是台灣上市公司唯一一間單月營收來到兆元以上的公司，外資群看到鴻海開出九月營收後，隔天讓鴻海開高上漲到12.5元，股價最高來到266.5元，結果當天就出貨了19983張，鴻海當天只上漲兩元，很多散戶會覺得隔天一定會反彈，所以隔天就進去再加碼及攤平，外資群在鴻海開出兆元營收後平均是出貨在258元，隔天鴻海股價連258元都沒有碰到，很明顯就是不讓散戶有機會跑，隔天外資群再出貨11743張，接著散戶會覺得怎麼可能一直跌，剛好鴻海股價來到250元整數關卡，也就是月線，季線及半年線，散戶覺得至少在均線附近會反彈吧，就買的更兇猛了，10月8日外資群再出貨25605張，今天散戶還是不信邪，覺得鴻海哪有可能天天下跌，結果外資群再出貨25348張，四個交易日下來，外資群合計出貨了82679張，外資群買在250元的鴻海已經賣光了，剩下的成本都是在185元，這還沒有把除息7.2元算進去，所以這一波進去和外資群硬拼的，他們覺得自己使出向下攤平大法穩贏，豬不知外資群有十萬張成本在250元，這部份已經出貨完了，剩下的成本就在180元以下，合計有100萬張，現在散戶處在極度不爽的位置，覺得外資群只要敢賣，他們就敢買，大家看外資群從9月24日到今天出貨了近十萬張，鴻海股價從256元跌到244.5元，外資群出貨了十萬張，股價才下跌了11.5元，這對外資群來說是大出貨大成功，之前外資群在225元能出貨50萬張，現在鴻海股價才跌到244.5元，結果散戶現在已經和外資群硬拼了，近四個交易日外資群出貨八萬多張，結果鴻海股價也才下跌9.5元，我常和大家說錨定效應，很多散戶不相信自己會中錨定效應，你不用和我嘴硬，時間磨下去就知道你有幾斤幾兩了，當鴻海股價的月線，季線及半年線都在250元，很多散戶就會覺得250元就是低點，加上鴻海開出兆元營收時，主力外資群很賤的拉高出貨，讓散戶看到鴻海股價最高是從266.5元跌下來的，所以近四個交易日下來，外資群出貨了八萬多張，股價才跌到244.5元，要是主力外資群不做拉高出貨這一件事，主力外資群要是敢像這樣出貨八萬多張，股價早就跌到年線的238元了，哪有可能股價還在244.5元。

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10月12日！電腦太貴全球PC出貨暴跌20%！

電腦太貴買氣急凍！全球PC出貨量暴跌20%，華碩、蘋果逆勢搶市占，記憶體、處理器與SSD固態硬碟等關鍵零組件價格持續上漲，電腦品牌廠面臨成本壓力，只能設法調漲售價，沒想到價格愈來愈高，反而讓消費者開始縮手，全球PC市場因此迎來一波寒流。根據市調機構IDC公布的2026年第三季初步統計，全球PC出貨量約6,270萬台，較去年同期的7,850萬台大減1,580萬台，年減幅高達20.1%，即使是傳統銷售旺季，也沒能挽救低迷的市場需求。更值得注意的是，第三季全球PC出貨量不僅比去年同期大幅衰退，還較第二季減少9.1%。過去第三季通常受惠於開學季、企業換機及年底購物旺季前的備貨需求，往往是電腦品牌衝刺出貨的重要時機，但今年卻反其道而行，顯示高昂的電腦售價，已經開始對市場買氣造成明顯衝擊。從品牌排名來看，全球PC市場前五大業者無一倖免，出貨量全數下滑。聯想仍以約1,490萬台的出貨量穩居全球第一，市占率為23.8%，但年減幅也達22.6%；惠普（HP）以約1,030萬台、16.5%的市占率排名第二，出貨量年減30.9%，成為前五大品牌中跌幅最大的業者。戴爾（Dell）則以約760萬台、12.1%的市占率位居第三，年減25%，同樣面臨不小的壓力。不過，在一片衰退聲中，蘋果與台灣品牌華碩的表現相對亮眼，成為這波市場寒流中的少數受益者。蘋果Mac第三季出貨量約590萬台，雖然仍比去年同期的670萬台減少11.3%，但跌幅遠低於整體市場，因此市占率從8.5%上升至9.5%，排名全球第四。華碩的表現也不遑多讓。第三季出貨量約550萬台，較去年同期的600萬台減少8.6%，不僅跌幅低於蘋果，更是全球前五大PC品牌中衰退最輕微的業者。華碩市占率也從去年的7.6%攀升至8.7%，持續穩居全球第五。換句話說，蘋果與華碩並非完全不受市場衝擊，而是當整體市場出貨量大幅萎縮時，兩家業者受到的影響相對較小，因此得以提高市占率。這也反映出，在消費者購買電腦更加謹慎的環境下，品牌競爭力、產品定位與消費者願意支付的價格，將成為影響業者表現的重要因素。至於全球PC市場為何突然降溫，零組件漲價與提前備貨，是不可忽視的兩大因素。由於記憶體等零組件價格不斷攀升，品牌廠及通路商擔心未來採購成本進一步墊高，因此在今年上半年就提前下單、增加庫存，希望趕在成本上漲前取得貨源。這種提前拉貨的做法，雖然能在短期內保障供應，卻也等於提前消耗部分原本可能落在第三季的訂單需求。當提前採購的貨品陸續進入通路後，經銷商手中已有不少庫存，自然不急著繼續大量進貨。偏偏電腦售價又因零組件成本上升而水漲船高，消費者換機意願降低，企業採購也可能更加審慎，最終形成「成本上漲、價格變貴、買氣降溫、通路庫存增加」的連鎖效應。對準備買電腦的消費者而言，接下來或許有機會等到更優惠的價格。當市場需求疲弱、通路庫存壓力升高，業者為了加快出清商品，可能推出更多折扣、組合優惠或限時促銷，部分機型的成交價格也可能因此下修。不過，促銷不代表電腦價格將全面回到去年水準。由於記憶體、處理器與SSD等零組件成本仍可能構成價格支撐，品牌廠未必有足夠空間大幅降價。未來市場更可能出現熱門機型價格相對堅挺、舊款或庫存機種加大折扣的兩極化現象。整體而言，全球PC市場正面臨成本上漲與需求疲弱的雙重考驗。對品牌廠來說，如何消化庫存、維持獲利並守住市占率，將是接下來的重要課題；對消費者而言，如果沒有急迫的換機需求，可以多比較不同品牌與規格，留意舊款機種及促銷活動，但也不宜單純期待所有電腦都會大幅降價。這場PC市場寒流究竟只是提前備貨後的短期修正，還是消費者對高價電腦的需求開始出現結構性轉變，仍有待後續出貨與銷售數據進一步驗證。

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10月11！台廠AI伺服器太好賺引專利調查訴頌！序言

10月11！台廠AI伺服器太好賺引專利調查訴頌！作者:A大！這個雙十連假有出現AI代工廠的利空，也就是美國國際貿易委員會（USITC）9日發布公告，正式啟動對「特定垂直電力傳輸系統、其組件及含有該系統的計算系統」的337調查。被調查公司包括立訊精密、鴻海、台達、廣達等企業。調查產品範圍，包括垂直電力傳輸系統及其元件，用於資料中心伺服器、人工智慧和雲計算系統，為人工智慧（AI）加速器、張量處理單元（TPU）、圖形處理單元（GPU）和中央處理單元（CPU）供電，以及含有上述系統的計算系統，這是用在AI伺服器的重要專利，之前Vicor就有對廣達，台達及緯創提出相關的訴頌，這一次把鴻海及相關子公司也納進來了，隨著AI伺服器出貨量擴大，獲利隨之提升，握有大量底層專利的公司自然就會想要分一杯羹，對鴻海及AI代工廠來說，要嘛就是繞過這項專利，不然就是更換相關供應商，不過這樣就是會對供應很緊張的AI伺服器造成出貨影響，不然就是直接向原廠買相關零組件，不然就是付授權金，這樣就會影響一點獲利，現在雖然不知道鴻海及AI代工廠被影響的產品有多少，但是市場就是這樣，原本就是把最好的情況都考慮進去，把未來很多年的獲利都先拿走了，這種突發的不利因素，自然就是很容易影響到鴻海及AI代工廠的股價，之前我就和大家說過了，很多公司被主動式ETF經理人及散戶炒到天價的個股，未來總是會出現一個理由讓這些人集體把股票賣出，鴻海及AI代工廠股因為未來獲利只被拿走5到10年，其實相較那些未來獲利被拿走二十年，三十年甚至是五十年的公司相比，鴻海及AI代工廠股的股價比較沒有這麼誇張的泡沫，了不起就是處在合理價，這種消息出來後，鴻海及AI代工廠的股價短時間一定會被影響的，相關的AI概念股也會被影響，不過大家也不用幻想這個訴頌會讓鴻海獲利大減或是訂單大量減少，不會有這種事的，充其量就是影響一些獲利或是毛利率稍微被影響一些，當一項產業很好賺時，自然就會有人想要來分一杯羹，所以這種事情不會是第一次，也不會是最後一次，隨著AI伺服器出貨量擴大，未來一定會有更多專利公司跳出來想要分一杯羹的，這也是我常和大家說的，你不要樂觀的把未來二十年，三十年甚至是五十年的獲利先給別人，然後自己去承擔這種未知的風險，下面我整理了一些這一次的事件，還有AI去回答相關的可能，AI雖然也不確定影響有多大，但是至少是會是出幾種不同的情境，也是有沒事，有事及嚴重的情況，這樣讓投資人大概心裡會有個底，有一些人會覺得百分之百沒事，也會有人覺得百分之一百很嚴重，其實這就是比較不客觀，現在事件發生時，短線就是比較偏散戶心理面的影響，尤其是近三個交易日五大主力外資群聯手倒貨了鴻海五萬六千張，一買一賣成交易，三大法人賣的就是散戶買的，這些散戶本來想要進來撿便宜或搶反彈，結果看到這個專利新聞後就會絕望的殺出，加上五大主力外資群本來就因為蘋果新款手機賣不好而在賣股票，這兩股力量就會讓鴻海股價更容易下跌，當鴻海開出九月營收超過一兆元時，五大主力外資群故意拉高出貨，讓鴻海股價最高來到266.5元，接著開高走低，很多散戶僅是想要進來搶個短線，覺得266.5元跌到256元，隨便反彈一下賺個1到2%就要賣了，結果很多散戶這樣想，這就讓五大主力外資群找到好機會出貨，三個交易日下來合計出貨了五萬六千張。 

最近蘋果新款手機賣不好的消息開始發酵了，大立光董事長號稱老實樹，都說客戶減少拉貨了，日經一些相關零組件也說減少下單15到20%，其實在這些新聞出來之前，我們在10月5日早就透過鴻海消費智能營收得到答案了，鴻海九月消費智能營收持平，但是蘋果新款主流手機明明就是漲價10到12.5%，大容量記憶體的手機漲價22.2到28.8%，我是很客氣的用主流手機去算衰退幅度，也就是衰退一成到一成二，但大容量記憶體的手機是漲價22.2到28.8%，所以這就和日經報導的15到20%是對的起來了，這還是一開始最忠實的果粉及黃牛銷售成果，之後就是一些比較不忠實的用戶，還有一些湊和湊和用的用戶，這些人忠實度比較沒有這麼高，所以我認為至少是會衰退兩到三成的，大家不要覺得誇張，之前我就拿過雞蛋舉過例了，這也是消費性產品，當雞蛋漲價時，有六成左右的人是不在乎，覺得該吃就吃，有兩到三成的人是覺得就少吃一點，有一成的人是老子不爽不吃了，電腦，筆電，平板及手機也是消費性產品，這是直接面對消費者的，漲價兩成並不是小數字，蘋果手機是最近才開賣，但電腦及筆電已經漲價幾個月了，大家看今年電腦的銷售量已經衰退兩成了，IDC初步統計，2026年第三季全球PC出貨量約6,270萬台，相較去年同期的7,850萬台，整整少了約1,580萬台，年減20.1%。更值得注意的是，第三季原本是電腦市場的傳統旺季，今年出貨量卻比第二季再減少9.1%，顯示整體市場需求相當疲弱。一般買記憶體類股的散戶，每天在那幻想別人要為他們的貪婪買單，到底是有多傻多天真，這一波AI大浪潮，確實是有很多人賺了很多錢，也有很多公司員工賺很多錢，但那就是少數，這一波消費性電子漲價是針對全世界的人，試想一件簡單的事，沒有在這一波AI大浪潮賺到錢的人，他們憑什麼為這些貪婪的記憶體廠，還有白目的關鍵零組件廠買單，每一間公司都覺得自己天下無敵，覺得自己想漲價多少就漲多少，那也沒有問題，大家就來看看最終消費者是否會買單，現在電腦已經衰退兩成了，手機最近才開賣，至少是衰退一成多，大家平常有在用電腦及手機應該是很清楚一件事，現在的電腦及手機是很夠用的，你幾年前買的手機及電腦，其實想要再用也沒什麼問題的，就是把舊的資料刪一刪，把沒有屁用的應用程式也刪一刪，把沒有用的LINE對話也刪一刪，這樣你的手機及電腦又能跑的很順，當消費品變貴時，就會衍生出這樣的結果，之前比較便宜時，大家會覺得乾脆就換新的就好了，現在都成了天價了，很多人不想要當盤子的抵觸心就會啟動，所以貪婪的記憶體廠，還有那些覺得自己技術天下無敵的公司硬要漲價，未來總是會被消費者教怎麼做人及做事，你技術天下無敵，消費者不買才是最大的，消費者求的就是一個公平而以，而不是讓一些貪婪的人為所欲為。

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1、台廠AI伺服器太好賺引專利調查訴頌！

2、通路讓利增加漲價後蘋果新機買氣！

3、代工廠因記憶體漲價營收增獲利小增！

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10月11！台廠AI伺服器太好賺引專利調查訴頌！

 

 美國國際貿易委員會（USITC）9日發布公告，正式啟動對「特定垂直電力傳輸系統、其組件及含有該系統的計算系統」的337調查。被調查公司包括立訊精密、鴻海、台達、廣達等企業。調查產品範圍，包括垂直電力傳輸系統及其元件，用於資料中心伺服器、人工智慧和雲計算系統，為人工智慧（AI）加速器、張量處理單元（TPU）、圖形處理單元（GPU）和中央處理單元（CPU）供電，以及含有上述系統的計算系統。涉案產品美國海關編碼包括8501、8504系列、8542等，覆蓋電源轉換器、積體電路相關產品。多家企業被列為被訴方，包括立訊精密，以及旗下的重要子公司立訊技術；鴻海精密，以及旗下富士康、鴻佰科技、FII USA Inc、Ingrasys Technology USA Inc。台達電子以及旗下Delta Electronics (Americas) Ltd、DET Logistics (USA) Corporation。廣達電腦以及旗下雲達科技、雲達科技美國公司、廣達電腦美國公司。芯源系統與旗下芯源信息諮詢。其他列名被告企業，還有總部位於美國的芯源系統，總部位於德國的英飛凌，總部位於美國的偉創力，總部位於加拿大多倫多的天弘科技。透過啟動此次調查（337-TA-xxx），美國國際貿易委員會（USITC）尚未就案件的實質問題作出任何決定。USITC的首席行政法官將把案件分配給其中一位行政法官（ALJ），該法官將安排並舉行證據聽證會。行政法官將初步裁定是否存在違反第337條的行為；該初步裁定需接受美國國際貿易委員會的審查。美國國際貿易委員會將在最可行的時間內對調查作出最終裁定。在調查啟動後45天內，美國國際貿易委員會將設定完成調查的目標日期。美國國際貿易委員會（USITC）在337條款案件中發布的救濟命令一經發布即生效，並在發布後60天內成為最終決定，除非在此60天內美國貿易代表基於政策原因否決該命令。

先說結論：短期股價偏向利空，但目前還不能認定鴻海獲利會受到重大衝擊

這起案件確實值得關注。美國國際貿易委員會（USITC）已於 2026 年 10 月 9 日正式啟動第 337-TA-1526 號調查，申訴方是美國電源技術公司 Vicor，主張相關垂直電力傳輸系統及含有該系統的計算系統侵犯其專利，並要求發布限制進口命令及停止銷售命令。但目前只是正式立案，USITC 尚未認定鴻海侵權，也沒有宣布禁止鴻海產品進口。 

對鴻海而言，我認為應分成兩個層次看待：

 短期股價： 可能因為美國專利訴訟風險、AI 伺服器供應鏈不確定性而承壓。

中長期營收與獲利：是否受到實質影響，關鍵在於被指控的電力傳輸技術究竟用在哪些產品、占鴻海相關出貨多少，以及能否透過更換設計、授權或和解解決。不能因為鴻海被列為被告，就直接推論其 AI 伺服器訂單將大量流失。一、這起調查到底可能影響鴻海哪些業務？

這次案件的核心不是一般關稅，而是電力傳輸技術的專利侵權爭議。申訴方Vicor主張相關產品侵犯其專利，要求美方限制侵權產品進口，並禁止相關銷售。

AI 伺服器需要將電力高效率地轉換並輸送到 GPU、CPU 等高耗電晶片。垂直電力傳輸技術正是這類電源架構的一種，因此可能涉及 AI 伺服器的電源系統及相關元件。對鴻海來說，風險可以分成三個層次。第一，如果鴻海或旗下富士康、鴻佰科技、工業富聯及Ingrasys的部分AI伺服器，確實使用被指控侵權的電源架構，而且無法取得授權或更換設計，相關產品未來就可能面臨美國進口限制。這是最值得注意的風險。第二，即使部分電源元件受到限制，也不代表整台AI伺服器一定無法出貨。企業有機會改用其他電源方案、重新設計電路或與專利權人協商授權。不過，替換設計可能增加成本，也可能延誤客戶驗證與出貨時程。第三，這次調查同時涉及台達、廣達、立訊、英飛凌、偉創力及天弘科技等企業。這代表爭議涵蓋多家電源及伺服器供應鏈業者，但不能因此認定整個 AI 伺服器產業都會受到禁令影響。實際範圍仍取決於最終認定的專利權利要求及產品設計。

二、對鴻海營收及獲利的實質影響有多大？

目前沒有足夠公開資料可以確認鴻海有多少營收來自這次被指控的特定電源架構，因此不能負責任地直接估算營收將減少幾個百分點。不過，可以建立三種情境。情境一：透過授權或和解解決，影響較低，鴻海取得授權、與對方達成和解，或證明相關產品沒有侵權。公司可能需要支付授權費或增加法律成本，但若費用相對營收規模不大，整體獲利影響可能有限。情境二：部分產品需要重新設計，影響中等，若必須更換電源元件或重新設計部分伺服器，可能增加研發、測試及採購成本，也可能造成短期延遲出貨。即使訂單沒有流失，毛利率仍可能受到壓力。情境三：重要產品遭限制進口。影響較高，如果最終禁令涵蓋鴻海的重要AI伺服器產品，且無法及時替換設計或改由其他合規方案供貨，就可能造成出貨延遲、訂單轉移、額外成本，甚至影響客戶關係。這才是可能對營收及獲利造成較大衝擊的情境。需要特別強調，以上是風險情境分析，不是對案件結果的預測。目前尚未認定鴻海侵權，也沒有證據證明鴻海的主要AI伺服器訂單已經受到影響。對獲利而言，我會特別關注兩個指標：一是相關產品占AI伺服器出貨及營收的比重；二是替換方案會增加多少單位成本。前者決定營收風險，後者決定毛利率及每股盈餘可能受到的影響。

三、對鴻海接下來股價走勢有什麼影響？我認為短期偏向利空，但影響程度取決於市場如何解讀這件事，以及後續是否出現更具體的不利消息。

短期：股價可能承受風險折價，新聞可能讓市場擔心鴻海AI伺服器業務的法律風險，短線投資人也可能先降低持股或等待更多消息。如果股價原本已反映很高的AI成長預期，這類不確定性更容易造成波動。但若市場認為只是一般專利訴訟、對主要產品影響有限，股價反應也可能很快淡化。中期：關鍵是法律進展及客戶出貨如果鴻海提出有力抗辯、取得授權或完成替代設計，市場對營運衝擊的擔憂可能下降。相反地，若出現不利初步裁定、產品範圍擴大或客戶延後採購，股價壓力可能加深。長期：仍要回到EPS與估值，如果AI伺服器訂單持續成長、毛利率穩定，而且訴訟成本有限，這起事件未必會改變鴻海長期獲利趨勢。但若事件實質影響出貨或迫使公司承擔大量額外成本，就必須下修未來獲利預期。法律程序也不會在立案後立即結束。USITC表示，將在立案後45天內設定調查目標日期；若最終發布救濟命令，原則上會立即生效，並在發布後60天內成為最終決定，除非美國貿易代表基於政策理由否決。因此，這不是單純一兩天就能判斷結果的事件。接下來的調查進度、初步裁定，以及鴻海是否需要調整產品設計，才會逐步決定風險是否從市場情緒轉為實際財務影響。

四、還有一個值得注意的訊號：Vicor 今年已經提出過類似調查2026 年 2 月，USITC 已針對 Vicor 提出的另一件電源轉換器、電路板組件及相關計算系統專利爭議啟動第 337-TA-1484 號調查，當時列名的對象包括台達、立訊、廣達及緯創等業者。這次10月的新案件則進一步把鴻海及旗下相關企業列入被調查名單。這顯示Vicor正透過專利救濟程序，對多家電源與伺服器供應鏈企業提出主張。不過，兩件案件的產品範圍及專利主張不能直接視為完全相同，也不能僅因同一家公司提出多件調查，就推定被告必然侵權。對投資人而言，這代表需要關注的不只是單一新聞，而是相關專利爭議是否持續擴大，以及供應鏈業者能否以授權、和解或替代設計降低風險。

五、我的整體判斷，以目前已知資訊，我會把這起事件定位為：短期股價的負面不確定因素，但尚不足以認定鴻海的基本面已經惡化。真正值得警戒的不是「被列為被告」這件事本身，而是未來是否出現三項具體證據：1. 鴻海重要 AI 伺服器產品確實落入涉案專利範圍。2. 替代設計、授權或和解無法及時解決問題。3. 客戶出貨、訂單或公司獲利預測因此受到實質下修。在這三項尚未獲得證實之前，我不會直接因為這則新聞就認定鴻海需要大幅下修獲利。不過，如果你原本就持有鴻海，也不應忽略這項法律風險，尤其應留意後續公告是否涉及主要 AI 伺服器產品及實際出貨安排。換句話說，短線可以因風險消息而波動，但中長期股價能否維持強勢，最後仍要看 AI 伺服器的訂單、獲利率及這場專利爭議能否被控制。

這次 Vicor 指控侵權的核心專利是 美國專利第 10,903,734 號（簡稱 '734 專利），其核心技術為「垂直電力傳輸系統」。以下為您簡單拆解這項技術的用途、重要性以及被取代的難度：

1. 用在 AI 伺服器的哪邊？

這項專利主要應用在 GPU、AI 加速器、TPU 和高階 CPU 的「最後一吋」供電架構中。

傳統橫向供電：電源模組放在晶片的「旁邊」，電流要通過印刷電路板（PCB）橫向流入晶片中心。

垂直供電：電源模組直接疊在晶片的「正下方」（或封裝結構的垂直正後方）。電流直接透過垂直的導通孔（VIA）由下往上送入晶片。

2. 這項技術很重要嗎？

極度重要，是高階 AI 伺服器（如 NVIDIA 的 AI 晶片架構）解決耗電痛點的關鍵核心。隨著 AI 晶片的算力暴增，單顆晶片所需的電流高達上千安培（A）。如果沿用傳統橫向供電，過大的電流在 PCB 走線長距離傳輸時，會產生嚴重的阻抗損耗（即發熱、掉壓）。垂直供電將傳輸路徑縮到最短，能大幅降低電力損耗、提高供電效率、解決散熱難題，並騰出寶貴的晶片四周空間來放更多 HBM 高頻寬記憶體。

3. 這項技術不容易被取代嗎？

很難直接繞過，這也是為什麼代工廠集體被告。專利壁壘高：美商Vicor是高功率密度電源模組的先驅，在垂直供電、電流倍增器（MCM）等關鍵結構上佈局了大量底層專利。雖然台達電等台廠也具備極強的設計能力並積極反訴，但在現有架構下，很難完全不碰到 Vicor 的專利邊界。改架構傷筋動骨：AI伺服器是由主機板、晶片基板、晶片本身緊密整合設計的。一旦要為了避開專利而更換電源供應方式，整張主機板和封裝架構可能都要重新設計，這會直接拖累產品的上市時間。

總結來說，由於垂直供電是現行高功率 AI 晶片最完美的供電解方之一，在「難以被取代」的情況下，Vicor 這波 337 調查的目的主要是利用進口禁令威脅，迫使雲端大廠（CSP）或代工大廠（OEM）轉向其新推行的「專利授權模式」（付授權費） 或直接採購原廠零組件。

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10月11！通路讓利增加漲價後蘋果新機買氣！

 

蘋果（Apple）上個月才風光推出全新旗艦機iPhone 18 Pro與Pro Max，然而上市還不到一個月，市場便頻傳買氣不如預期。《日經亞洲》引述知情人士報導，受到AI資料中心建置排擠、記憶體晶片成本飆升帶動售價上漲的影響，蘋果已要求供應商調降10月份的零組件生產量，減幅至少達15%至20%。不僅如此，台灣各大通訊通路也迅速出現價格鬆動，部分高階大容量機型甚至直接下殺超過4000元。售價調漲壓抑需求蘋果下修10月零組件訂單根據《日經亞洲》與外媒報導，由於記憶體晶片成本大幅攀升，蘋果先前已在6月份調漲iPad與MacBook系列售價，坦言已無法自行吸收成本。而今年9月亮相的iPhone 18 Pro與Pro Max起售價分別調高至1,199美元與1,299美元，比上一代貴了100美元。高昂的售價顯著壓抑了市場的消費動機。消息人士透露，自9月初以來，蘋果對新機出貨量的態度已轉趨保守，針對10月份向供應商下達的零組件訂單，與原先預測相比大砍至少15%至20%。IDC更預估，記憶體成本攀升恐使今年全球智慧手機出貨量大減16.7%，創下歷史最大降幅。上市不到一個月台灣通路價格率先鬆動除了供應鏈端傳出減產消息，台灣終端通路市場也出現「早買早享受、慢買享折扣」的現象。據《ETtoday新聞雲》報導，傑昇通信等連鎖通路觀察指出，iPhone 18 Pro系列上市未滿一個月，價格就已經開始往下探。

今年的蘋果手機和去年相比，確實就是比較早出現折扣價，新聞上寫的標題比較聳動一點，說最多少四千，那是指大容量記憶體的，那種一隻原本就要賣九萬左右，少個四千差不多就是4.5%的折價，去年在10月中旬時，大部份熱門的蘋果手機還都是原價，現在已經出現折扣價了，去年主流的折510元，現在指定顏色折1410元，確實就是通路有在讓利，之前我有研究過筆電的銷售，要是買斷的話，就是會給通路商10到15%的利潤空間，也就是庫存你自己處理，有一些代賣的，就是賣多少賺多少，庫存就是品牌商負責，這種大概利潤就是5到10%，一些通路商手握10到15%的利潤空間，他們也知道要賣出去才算數，所以買斷的通路害怕有庫存壓力，所以會降個4.5%，這和代賣的通路賺的差不多，一般代賣的就是官方降價才會降，反正賣多少賺多少，庫存就給品牌商自己煩惱，今年比較賣不好也是很正常的，總不可能記憶體賺到流油，記憶體漲了三倍甚至是四倍，然後消費者還傻乎乎的去買吧，現在品牌商是砍不了價，那品牌商也不可能是做功德的，所以要死大家一起死，記憶體廠這麼貪婪想要漲三到四倍，那品牌商就漲價反應給消費者，最終銷量一定是會出現衰退的，對品牌廠來說，與其這樣被記憶體廠溫水煮青蛙的漲價，不如就是要痛大家一起痛，品牌廠也知道漲價會造成銷量下滑，但品牌商也沒有辦法，現在記憶體廠覺得自己有AI伺服器銷路，所以不屑消費性電子部份，覺得消費者不買就滾旁邊去，他們能把產能都供應給AI伺服器，但消費性電子是持續性的，只要讓消費者養成多幾年才換手機，電腦，平板及筆電，那整體需求就會變少，未來AI資料中心放緩，那記憶體廠就會自食惡果，品牌廠就能好好的去砍記憶體廠的價格了。

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10月11日！代工廠因記憶體漲價營收增獲利小增！

 

AI伺服器火力全開！電子代工五哥9月營收衝破1.1兆元，緯創、廣達、鴻海領軍創佳績，AI浪潮持續席捲全球科技產業，電子代工大廠9月營運再度繳出亮眼成績單！在高階AI伺服器大量出貨、消費性電子新品拉貨，以及年底旺季備貨需求升溫的帶動下，鴻海、緯創、廣達、和碩、仁寶及英業達等電子代工廠營收全面走強。其中，緯創單月營收衝上3,808億元，廣達前三季營收逼近3兆元，和碩更受惠消費性電子與AI伺服器雙重助攻，單月營收首度突破2,000億元，展現供應鏈強勁的成長動能。鴻海9月表現尤其驚人，單月合併營收達1兆1,586億元，月增25.70%、年增38.42%，創下歷史單月新高。隨著AI伺服器需求持續擴大，加上主要客戶產品出貨動能增強，鴻海營收規模再創新高，也凸顯AI基礎建設投資正為大型電子代工廠帶來龐大的訂單商機。緯創同樣火力全開，9月營收達3,808.06億元，年增約87.18%，雖然較8月減少17.22%，但單月營收仍維持高檔。累計今年前9個月營收達2兆8,908.36億元，年增97.25%，幾乎較去年同期翻倍成長。AI伺服器已成為推升緯創營運的重要引擎，隨著高階運算需求持續增加，緯創能否將營收成長進一步轉化為獲利，將是市場接下來關注的焦點。廣達則展現AI伺服器大廠的強大規模優勢，9月營收達3,253億元，年增76.7%，儘管月減23.3%，仍創歷年同期新高。累計前三季營收達2兆9,613.58億元，距離3兆元大關僅一步之遙。廣達第三季營收更達1兆1,155億元，季增7.6%、年增125.2%，連續兩季站穩兆元水準，反映AI伺服器出貨仍是支撐公司營運的重要力量。不過，廣達的成長並非所有產品線同步強勁。筆電業務方面，9月出貨約420萬台，月增61.5%，但第三季累計出貨約960萬台，季減16.5%，整季未能突破千萬台，顯示傳統筆電市場的旺季需求相對疲弱。公司對全年筆電出貨仍維持雙位數衰退的看法，意味著AI伺服器雖然快速成長，消費性電子需求卻尚未全面復甦。在新一代AI伺服器平台方面，Vera Rubin第三季仍以樣品階段為主，預計第四季開始小量出貨，主要專案則有望於明年第一季逐步啟動。新平台後續放量速度，將成為觀察廣達與相關供應鏈明年營運成長的重要指標。和碩則迎來營收爆發的一個月，9月合併營收達2,147.53億元，月增143.19%、年增86.88%，不僅首度突破2,000億元，也改寫歷史單月新高。和碩三大產品線9月營收同步成長，其中AI伺服器、筆電出貨均較前月改善，再加上iPhone 18 Pro新機上市帶動相關產品拉貨，讓消費性電子與AI伺服器兩股動能同時發揮效果，成為9月營收大幅攀升的主要推力。其他代工廠也不落人後。仁寶9月營收達944.34億元，月增40.2%、年增35.4%；英業達則達986.36億元，月增18.46%、年增62.87%。兩家公司同樣受惠伺服器需求與消費性電子出貨回溫，顯示這波成長並非只集中在單一業者，而是整體電子製造供應鏈同步受惠。整體來看，2026年9月電子代工產業呈現兩大趨勢：第一，AI伺服器已逐漸成為大型電子代工廠營收成長的核心引擎；第二，手機、筆電等消費性電子新品上市與年底備貨，也為部分廠商帶來額外助力。隨著第四季進入傳統出貨旺季，加上新一代AI伺服器平台陸續導入，電子代工產業的營收表現仍值得期待。不過，對投資人而言，營收創高並不代表獲利一定同步大幅成長。AI伺服器雖然帶來龐大訂單，但也可能伴隨較高的零組件成本、資本支出與營運資金需求。接下來除了追蹤各家公司的營收成長幅度，更應觀察毛利率、營業利益率、每股盈餘及現金流量，才能判斷這波AI商機究竟能為股東創造多少實質獲利。

記憶體價格持續的飆漲，這會影響到消費者購買筆電，電腦，平板及手機的意願，因為這一波AI大部份的獲利都是被記憶體廠賺走，連蘋果這麼大的公司都無法有效的對記憶體議價，最終就只能反應到商品價格上，現在雲端大廠拼命的蓋AI資料中心，他們還沒有直接面對消費者，所以感覺不出來天價記憶體造成的後果，大家看第二季消費性電子的記憶體漲了七到八成，這就會讓代工廠的營收增加，但營利沒有增加一樣快，以鴻海來說，第一季營收比去年第一季增加28.9%，營業利益增加了62.69%，第二季營收增加了40.84%，結果營業利益依舊是增加了67.49%，等於營收多了12%，這12%根本沒有反應到營利上，這也是我之前舉過的例子，一隻手機原本100元，記憶體佔了10元，後面記憶體漲了三倍，從10元漲到30元，這樣手機就要從100元漲價到120元，多的20元都被記憶體廠賺走了，品牌商，代工廠及關鍵零組件廠就僅是營收增加，但是獲利並不會增加，當記憶體漲很多時，蘋果及蘋果概念股明明沒有多賺錢，但是消費者看到商品漲價就會延遲換手機意願，這就是大家最近看到蘋果最新款手機賣的不是很好的原因，現在記憶體大廠會在那一付很跩的說，消費者不買就算了，那我就把產能都放到AI伺服器上，這樣就能賺更多，記憶體廠到底是有多傻多天真，現在雲端大廠是借錢去佈局，拼命的發公司債，把之前的獲利都投入蓋資料中心，現在雲端大廠雖然有在AI上賺到一些錢，但是未來還是得大部份的使用者都買單，這樣雲端大廠才能賺到錢，現在雲端大廠害怕輸給別人，然後就用天價去搶記憶體，這就讓自己的AI資料中心成本大增，雲端大廠天真的以為未來消費者都會接受天價的AI服務，天底下不會有這種事的，一開始消費性電子會先反撲，時間久了後大家就養成沒有這麼頻繁換手機，電腦，筆電及平板，這些需求就會在接下來的日子裡消失，雲端大廠也不是無限的需要蓋資料中心，後面有可能就是一邊蓋一邊賺錢，也就是向消費者收AI服務費，後面雲端大廠發現消費者並不願意接受天價的AI服務費，那雲端大廠就會試圖去放慢腳步，畢竟投資出去的資金未來是要回收的，當你在投入階段一直用天價買原物料，最終你都要反應到價格上讓消費者買單，這種感覺就是你用天價買了米，結果一個便當要賣消費者300元，也不是每一個消費者都會去接受的，一開始雲端大廠想的很美好，覺得自己在AI資料中心競爭中贏了後就能通吃，但用天價持續買記憶體會讓自己營運成本變高，也不是每一個消費者都會願意花天價去使用AI服務，哪天雲端大廠意識到這一點後，他們就會放緩AI資料中心的投資，後面發現消費性電子的用戶又養成了不這麼頻繁的換手機，電腦，平板及筆電，那時就會出現供過於求的狀態，反正價格只要上漲，不要天真的以為消費者一定會買單，這一次蘋果手機開賣之前，我就和大家說很有可能會賣不好，時間一兩個月過去了，現在開始有鏡頭大廠大立光，日本零組件廠說訂單少15到20%，鴻海九月消費性電子營收持平，在蘋果主流手機漲10到12.5%，大容量記憶體漲22.2到28.8%情況下消費智能營收持平，這代表銷量至少年減了一成二，這還是一開賣時，現在會買蘋果手機的人就是黃牛及最忠實的用戶，之後就會換一般用戶及湊和湊和用的消費者，這些人中10個會有兩到三個人不買單都是很正常的。

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10月8日！外資製造台股高檔錨點後開始出貨！序言

10月8日！外資製造台股高檔錨點後開始出貨！作者:A大！接下來三天連假，影片休刊三天！近一兩年在台股中無腦作多的散戶能賺很多錢，敢開很大槓桿的散戶也能賺很多錢，像我這種價值投資者在這種瘋狂行情中就是正常的投資，並不會賺到太誇張的錢，以前的股市會上漲也會下跌，股市中不可能存在太多瘋狂且無知的散戶，所以指數不會出現什麼誇張的崩跌，近一兩年敢無腦作多及瘋狂開槓桿的人都發了大財，但這些錢大部份都是紙上富貴，現在很多散戶都會覺得自己是股神，覺得自己已經掌握了在股市中發大財的秘笈，其實這單純就是股市很樂觀造成虛擬的財富，當大家都很樂觀時，他們是不會想要實現獲利的，所以每一個人都會覺得自己賺了很多錢，近幾年下來，散戶從銀行借了一點六兆投入股市，包括了個人信貸，股票質借，理財型房貸，對散戶來說，股市只要會上漲，他們就敢借錢投入股市，當股市漲愈多，散戶就會借愈多的錢，這樣就會去堆高指數及股價，但是借出來的錢只能把指數及股價堆到某一個位階，而且近幾年大部份的散戶都作多，而且開很大槓桿，之所以目前指數一付不會下跌的樣子，原因是大部份散戶都還很樂觀，哪天散戶發現原來股市也是會下跌，或是每一年上漲的幅度比不上借錢的利率，就會有散戶開始把借的錢還給銀行，那時大家就會看到潮水退潮後誰在裸泳，近一兩年價值投資策略確實沒有人再信這套，哪天指數及股價修正時，你會發現信價值投資的人還是活的好好的，那些無腦作多及開很大槓桿的散戶，他們就會成為曇花一現的股市過客，每一個散戶都覺得自己能在股市崩跌前帶著真金白銀離開股市，但之前我就和大家說過了，10個人一個人有100萬，大家把錢丟盆子裡，這樣盆子只有1000萬，每一個人看著這一千萬覺得這一千萬是他一個人的，覺得自己發財了，最近幾年散戶不但把自己的100萬丟到盆子中，還向銀行再借了200萬，所以10個人把錢丟進盆子後就會有三千萬的效果，但借的錢總是會有還銀行的一天，散戶賺到錢也總是會有某一些人在高檔離場，留在裡面的散戶就是做了一次紙上富貴的美夢。今天外資群賣超台股758.52億，投信買超台股46.89億，自營商賣超台股187.32億，三大法人合計賣超台股898.95億，外資群期貨空單增加4093口，期貨留倉空單83194口，三大法人期貨留倉為空單7389口，今天台股成交8,721億，下跌492.93點，跌幅0.99%，收在49313.44點，電子下跌33.98點，跌幅1.07%，收在3134.58點，金融下跌60.58點，跌幅1.68%，收在3535.27點。

今天鴻海下跌3元，股價收在249元，成交量40251張，外資群賣超25605張，投信買超147張，自營商賣超69張，三大法人合計賣超25528張，自從鴻海開出單月超過兆元的營收後，外資群就每天倒貨，大家不要小看這一波倒貨的外資群，最近倒貨的外資是鴻海中主力中的主力，也就是五大主力外資群，分別是大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林，沒有人能擋住這五大外資群的，這些主力外資群波段最多買了鴻海110萬張，其中有10萬張成本在250元，最近三個交易日出貨了五萬六千張，剩下四萬四千張，還有100萬張是買在185元，以鴻海月線，季線及半年線在250元左右，大部份的人都中了錨定效應，他們現在已經是能接受250元的鴻海股價了，這就是錨定效應的威力，這也是為什麼最近五大主力外資群能在250元到260元之間賣超五萬六千張，今天鴻海股價收在249元，這都是主力外資群賣出來的，從FED升息之後，外資群硬把台股從四萬五千點向上拉抬到五萬點，現在根本沒有人在乎FED升息了，也沒有人在乎公債殖利率飆升了，散戶現在對鴻海的態度很簡單，也就是鴻海開出單月營收突破一兆元，隔天股價最高來到266.5元，散戶覺得鴻海股價已經下跌了17.5元了，覺得好便宜，在鴻海開出單月營收超過一兆元時，我有追蹤當天主力外資群的籌碼，大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林就是當沖賠很多錢，之所以會賠很多錢的原因是五大主力外資群一早讓鴻海漲到266.5元，接著全力倒貨，當天五大主力外資群就倒貨了兩萬五千張，但對散戶來說股價已經跌了十幾元了，覺得鴻海單月營收超過一兆元，外資群敢賣他就敢買，第一天主力外資群成功出貨時我就說過，當天主力外資群是出貨在258元，我說隔天鴻海股價鐵定會走弱，原因是主力外資群好不容易出貨了，隔天要是鴻海股價漲到258元以上，不論是站上或碰到，這都有可能讓散戶跑掉，所以我說最好的策略就是讓鴻海股價開低，這樣散戶就會透過買進企圖扭轉鴻海股價的走勢，這就造成了隔天五大主力外資群又出貨了一萬兩千張，今天散戶一定會持續再攤平的，畢竟台股指數一付就是跌下去就是撿便宜，指數及股價就像永遠跌不下去一樣，所以散戶覺得自己在這一場拼殺中會取得勝利，即然散戶這樣覺得，那今天五大主力外資群就再出貨兩萬張交個朋友，之前我就有和大家說過了，五大主力外資群之所以會在250到260元出貨，原因是之前太多價值投資人去掉槓桿，這些籌碼需要有其他散戶進來買，我這樣說好了，正常的一檔股票中，散戶會在裡面進進出出，也就是270元賣，260元買，250賣，240元買，散戶賣出後大部份都會伺機買回來，但是鴻海中的價值投資者是不一樣的，持有槓桿時能抱很久，只要鴻海股價淨值比還是1倍時，價值投資者可以持有三年，五年甚至是更久，後面鴻海股價漲上來後，價值投資者把槓桿去掉了，這些資金永遠都不會再進到鴻海中了，五大主力外資群當初為了在鴻海中玩差價，他們有可能是買了超過自己預期的股票數量，對主力外資群來說，大部份的散戶都是那種小菜蛾，每天就這邊咬咬，那邊啃啃，260元賣了後在250元就進來買，在247買了後251元就賣，主力外資群在炒作時不怕散戶跑了，但這一次鴻海中的價值投資者把槓桿去掉後，就不再加槓桿了，多出來的股票就需要其他散戶進來買進，一般的小散戶哪有可能吃下價值投資者去掉的槓桿，所以主力外資群一直無法有效的把多買的股票賣出，這才會造成主力外資群在250到260元時會一直想要出貨，外資群是能很輕易的在225元出貨鴻海50萬張，但是這一次主力外資群就是想要賣250元，時間只要拉長，總是會有一些小菜蛾進來這邊咬咬，那邊啃啃賺差價，這一次外資群能在三個交易日賣出五萬六千張，代表小菜蛾們都蠢蠢欲動了。

文章主題內容如下

1、外資製造台股高檔錨點後開始出貨！

2、主力外資群連續三天大舉出貨鴻海！

3、台積電9月營收5118億元史上次高！

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10月8日！主力外資群連續三天大舉出貨鴻海！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是凱基,買了2263張,第二名的是國泰敦南,買了641張,第三名的是上海匯豐,買了617張,第四名的是群益,買了504張,第五名是中國信託,買了354張,今日賣超，第一名的台灣摩根,賣了5830張,第二名的是瑞銀,賣了5425張,第三名的是美商高盛,賣了3439張,第四名是摩根大通,賣了3253張,第五名的是凱基台北,賣了3048張，今天鴻海五大主力外資群又是清一色的賣超，合計賣超19468張，五大主力外資群已經連續三個交易日大舉出貨鴻海了，在鴻海兆元營收出來第一個交易日賣超兩萬五千張，第二個交易日賣超一萬兩千張，第三個交易日賣超一萬九千多張，三個交易日下來五大主力外資群合計出貨五萬六千張，今天五大主力外資群平均是賣在250元，近三個交易日下來分別是上漲兩元，下跌四元，下跌三元，五大主力外資群在250到260元出貨了五萬六千多張，結果鴻海股價才下跌了五元，這一次五大主力外資群趁著鴻海開出單月兆元營收出貨，鴻海是台灣唯一一家單月營收超過一兆元的公司，這對很多散戶及投資者來說就是一個題材，外資群之前透過很多題材想要出貨，結果都是無功而返，這一次鴻海開出單月兆元營收讓散戶買單，尤其是五大主力外資群在鴻海開出九月超過兆元營收時拉高出貨，讓鴻海股價最高衝到266.5元，這就是所謂的錨定效應，對很多散戶來說，他們會覺得鴻海股價已經從266.5元跌到249元了，覺得好便宜，鴻海的月線是251元，季線及半年線是250元，年線是237.6元，近半年鴻海股價就是在250元整理，這一次鴻海開出單月兆元營收後，市場就注意到了鴻海，尤其五大主力外資群又在鴻海兆元營收開出隔天讓鴻海股價大漲12.5元，後面開始出貨，尾盤僅上漲兩元，當鴻海開出九月營收時，我看到消費智能營收持平，我就知道蘋果手機因為記憶體漲價是賣的不好的，畢竟主流手機是漲價10到12.5%，大容量記憶體漲價22.2到28.8%，要是賣的數量和去年一樣，在蘋果手機漲價的效應下，鴻海消費性電子的營收至少是要增加一成二到一成五左右，當鴻海九月消費智能營收開出持平，代表記憶體漲價確實就是讓蘋果手機賣的稍微不好，大家要記得一件事，一開始是最忠實的果粉及想賺差價的黃牛進去掃貨，在這樣的情況下還能衰退一成多，接下來比較不忠實及湊和湊和用的用戶鐵定會衰退更多的，我相信五大主力外資群看到的是和我是一樣的，但散戶看到的則是鴻海九月營收超過兆元，連蘋果對記憶體廠都沒有議價能力了，這一次蘋果手機漲價完全都是被記憶體廠賺走了，所以蘋果漲價的營收，還有代工廠因為記憶體漲價的營收，這一些都是虛胖的，主力外資群趁著市場買單鴻海單月營收突破兆元出貨，所以就拼命的出貨，三個交易日出貨了五萬六千張，照這個情勢來看，主力外資群應該是能順利的把買在250元以上的十萬張鴻海股票出掉。

新聞說:光學鏡頭廠大立光下午舉行線上法說會，公布第三季季報，單季毛利率為42.21%，創2013年第一季41.86%來新低，較上季49.41%下滑7.2個百分點，較去年同期47.2%下滑4.99個百分點，稅後淨利51.82億元，季增10.96%，年減26.8%，每股盈餘39.62元。累計前三季每股盈餘121.98元，優於去年同期109.06元。大立光累計第三季合併營收156.51億元，較上季成長15%，較去年同期下滑11%，單季毛利率為42.21%，較上季49.41%下滑7.2個百分點，較去年同期47.2%下滑4.99個百分點，主要為新機良率較差及綠電成本上升，營業淨利47.35億元，季減0.8%，年減24.3%。大立光第三季業外收益13.57億元，較上季9.51億元增加，稅前淨利60.92億元，與上季60.99億元持平，年減25.3%，稅後淨利51.82億元，季增10.96%，年減26.8%，每股盈餘39.62元，較上季35.72元提升，但較去年同期的53.05元下滑。

A大回答:大立光股價從兩千元不到漲到最高近八千元，結果第三季獲利年減26.8%，這就是目前股市誇張的地方，現在的散戶已經樂觀到無法無天了，股市一直沒有出現過一個像樣的修正，這就讓敢無腦多及開很大槓桿的散戶能賺很多錢，這些無知且瘋狂的散戶賺到了很多錢後，他們會更瘋狂，所以就會把股市帶往極度泡沫的地步，現在大家就是在比誰會吹牛，大家都不會覺得自己是那隻最後的老鼠，現在進到股市中的散戶沒有在和你想著價值投資或長期投資，他們想的就是今天買了後接著是否會很快的上漲，也就是所謂的賭博，之前我有和大家說過投資及投機的差別，要是你想要賭博的話，你不用管公司淨值多少，也不用管公司賺多少錢配多少息，你要的就是一買及一賣的差價，券商及銀行提供了散戶大量的銀彈進到股市中賭博，原因是房市被炒到天價，之前央行不讓房市再被繼續炒作，就把房市的水龍頭關上，但是很搞笑的事是，銀行及券商並沒有把借錢出來的水龍頭關掉，所以這幾年股市就很流行個人信貸，股票質借，理財型房貸，很多持有房子的人之所以不急著賣出手上房子，原因是銀行會用現在房市的價格去借錢給散戶，所以對很多持有房子的人來說，房子就是現金，就是能向銀行借錢的工具，當初房價從2000萬漲到3000萬，銀行就認定這間房子是3000萬，能借你七成資金就是2100萬，銀行也不管你房子是否能賣出去，反正房子的市價就是3000萬，現在就是借你兩千一百萬，這些人近幾年向銀行及券商借了一點六兆投入股市，尤其是股票質借，大家要了解一件事，你想要股票質借，券商是用市值的六成借你錢，股價原本100元，這樣券商是借你60元，結果股價炒到500元了，券商是能再借你300元，你不要覺得這樣很誇張，所謂的泡沫就是這樣一層又一層堆出來的，指數及股價要是不下跌，瘋狂的散戶就會把目前的市值當成抵押品去借更多的錢投入股市，接著把指數及股價推的更高，但資金總是會有一個極限，未來指數及股價下跌時，股價下跌，維持率下降，券商就開始要雨天收傘，當券商及銀行雨天收傘，這就造成近一步指數及股價下跌，接著就收更多的傘，股價及指數就跌更多，也就是現在指數及股價怎麼炒上去的，未來只要投資人信心崩潰，大家就會看到指數及股價跌回去，以大立光獲利對上股價，大家就知道目前的市場就是一個笑話，無知的人太多讓整個股市變的很可笑，確實你近一兩年無腦多能賺很多錢，但總會有一天大部份的人想要同時實現獲利，他們就會發現盆子中根本沒有這麼多的錢。

新聞說:大立光8日法說會捎出兩消息，首先是iPhone 18 Pro與iPhone 18 Pro Max才於9月中開賣，但客戶已於9月開始下修出貨量，顯示市場買氣不如預期，其次，大立光也不看好MicroLED在CPO的發展潛力，將以技術難度更高的單模光纖FAU光纖陣列單元為切入點。iPhone 18高階機種率先開賣，大立光透露，10月客戶拉貨動能與9月相當，但11月起拉貨將下滑，且目前看不到2027年訂單能見度，目前雖2027年初有新一波新機上市，10月起也開始拉貨，但客戶拉貨高峰已過，9月開始下修拉貨量，10月新機拉貨也補不上該下修幅度。

A大回答:我們透過蘋果主流商品漲價10到12.5%，大容量記憶體漲價22.2到28.8%，加上鴻海九月營收消費智能持平，這樣很明顯就是知道蘋果手機一開始是賣不好的，現在大立光出來說賣不好，其實沒有什麼好驚訝的，一開始會買蘋果手機的消費者，一定就是最忠實的果粉，還有一些為了賺差價的黃牛，這兩類人都是不計代價會去搶蘋果手機的，一開始就這兩類人在買蘋果手機，這樣銷量都能少一成多，很明顯就是天價記憶體帶來的影響，我常和大家說，一隻手機四萬元，結果因為貪婪的記憶體廠在那漲價，結果一樣的東西漲了幾倍，造成蘋果手機從四萬漲到四萬五千元，你一年的薪水都不一定有漲到五千元，那憑什麼大家會為天價記憶體買單，之前我就觀察過雞蛋漲價，當價格上漲後，一定會有三類人，第一類是不在乎的該吃就吃，這些人不差這點小錢，第二類人是原本一周吃七顆，甚至是每天吃兩顆，後面就把吃的數量減少，改成一周吃三顆，或是一天只吃一顆，第三類人最極端，就是老子就是不吃，你敢漲價我就是不吃，這類人雖然不多，但也是能佔到一成左右的人，吃少一點的佔到兩三成，大部份的人是會繼續吃，所以我認為天價記憶體造成蘋果漲價，也一定會有這三類人，當初我就說我們先觀察開賣的情況，一開始是最忠實的果粉，還有黃牛，要是這部份的人都能減少一成多，那接下來那些打醬油的，或是湊和湊和用的，那鐵定是會衰退更多，畢竟打醬油及湊和用的人沒有這麼忠誠，他們也是會考慮到價格，加上他們不想當盤子的心理，覺得憑什麼我要為那些天價記憶體廠商的貪婪買單，大家不要以為股市站上五萬點時大家都賺很多錢，其實就只有AI相關族群賺很多，大部份的公司是沒有賺到錢的，這些人不但沒有在AI發展賺到錢，然後你還要透過記憶體漲價去狠賺他們一筆，這些人也不是傻子，要是你不是在AI相關的產業，你去年到今年真的有漲薪水五千元以上嗎？我相信絕大部份是沒有的，一些在炒作記憶體個股的散戶，他們說的一付大家都會買單似的，其實他們是想透過這種方式讓大家為他們買的記憶體股買單，天底下不會有這種事的，反正消費性市場就是供需法則，你可以去炒作骨董，字畫，珠寶，玉石，甚至是寶可夢卡牌，反正這些東西也不是民生必需品，你就算炒到天價，那也是你家的事，但是你只要炒作到衛生紙，雞蛋，消費性電子，這一定就是會造成反撲的，現在雲端大廠一付很跩的樣子搶天價記憶體，他們以為未來消費者一定會為他們天價的AI服務費買單，這到底有多傻多天真，最近谷哥已經把免費的AI服務減少了，天價記憶體買太多，現在要向消費者多收一點錢了，之前雲端大廠不用直接面對消費者，所以可以一直搶天價記憶體，但未來這些雲端大廠總是會面對消費者，這世界也不是他們想的這麼理想，他們以為自己去搶天價記憶體，然後每一個消費者都會買單，世界上不會有這種事的。

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10月8日！台積電9月營收5118億元史上次高！

 

台積電9月營收再破5,000億元，第三季衝上1.49兆元創新高，AI需求持續點火，台積電營運火力依舊全開！台積電8日公布2026年9月營收，單月合併營收達5,118.57億元，雖然較8月歷史新高的5,148.06億元小幅下滑0.6%，但仍較去年同期大增54.6%，不僅連續第2個月站上5,000億元大關，也創下歷史單月營收第二高紀錄。更亮眼的是，台積電第三季營收一舉達到1兆4,942.44億元，季增17.62%、年增50.94%，改寫單季營收歷史新高，甚至超越公司原先財測的高標，顯示AI晶片需求依舊強勁，先進製程產能維持高度利用。台積電原先在法說會預估，第三季美元營收將落在446億至458億美元之間，以1美元兌新台幣32元計算，約相當於新台幣1兆4,272億元至1兆4,656億元。如今第三季實際營收達1兆4,942億元，等於比原先財測高標再多出約286億元，營運表現明顯優於公司原本預期。從單季營收來看，台積電第三季的強勁表現主要由7、8、9月一路接力推升。7月營收4,675.8億元，8月進一步衝上5,148.06億元，9月則維持在5,118.57億元的高檔，三個月合計直接突破1.49兆元。如果從歷史單月營收來看，今年更可說是台積電「改寫紀錄的一年」。目前台積電歷史單月營收前三名全部由2026年包辦，第一名是8月的5,148.06億元，第二名為9月的5,118.57億元，第三名則是7月的4,675.8億元。換句話說，今年台積電已經連續刷新自己的營收天花板。累計今年前9個月，台積電營收更達3兆8,987.27億元，年增41.1%，提前創下歷史同期新高。若第四季維持目前的營運速度，全年營收再創歷史新高幾乎已沒有太大懸念，市場接下來更關注的是「能夠創下多高的新紀錄」。這波營收大幅成長的核心，仍然是人工智慧（AI）與高效能運算（HPC）需求。隨著AI模型越來越複雜，全球雲端服務商持續擴大AI資料中心投資，對高階GPU、ASIC以及相關先進製程晶片的需求同步增加，也讓台積電最先進製程持續維持高稼動率。台積電董事長魏哲家先前表示，市場對運算能力的需求仍在持續增加，尤其雲端服務供應商以及客戶的客戶，都持續釋出強勁需求訊號。因此，台積電對AI多年期的結構性成長趨勢仍然抱持高度信心。值得注意的是，9月營收雖然較8月小幅下滑0.6%，但這並不代表需求開始轉弱。畢竟8月本身已經創下歷史新高，在如此高的基期下，9月仍能維持5,100億元以上的水準，反而凸顯台積電目前營運動能仍處於非常強勁的階段。市場下一個關注焦點，將落在10月15日台積電法說會。除了第三季完整財報之外，市場更關心第四季營收及獲利展望、明年AI需求是否延續、2奈米等先進製程進度、CoWoS等先進封裝產能，以及美國、日本等海外廠的擴產進度與資本支出規模。簡單來看，台積電目前最重要的訊號並不是單月營收創下第二高，而是「連續兩個月站上5,000億元、第三季營收突破1.49兆元、前三季年增超過4成」，這代表AI需求目前仍沒有看到明顯降溫跡象。接下來真正影響台積電股價的，將不只是今年營收有多好，而是10月法說會能否進一步上修第四季與2027年的成長預期。

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10月7日！指數接近五萬點散戶樂觀接外資股票！序言

 

10月7日！指數接近五萬點散戶樂觀接外資股票！作者:A大！今天外資群賣超台股130.44億，投信賣超台股4.17億，自營商賣超台股77.96億，三大法人合計賣超台股212.57億，外資群期貨空單減少416口，期貨留倉空單79101口，三大法人期貨留倉為空單5086口，今天台股成交9,278億，下跌16.18點，跌幅0.03%，收在49806.37點，電子下跌14.39點，跌幅0.45%，收在3168.56點，金融上漲36.34點，漲幅1.02%，收在3595.85點。這兩天外資群在指數接著五萬點時賣超，兩個交易日下來外資群合計賣超197億，三大法人合計賣超404億，但這兩個交易日指數分別是上漲110點及下跌16點，在三大法人兩個交易日賣超404億情況下，指數還能上漲接近百點，就能知道現在市場有多樂觀，很多散戶都覺得台股五萬點穩了，我和大家說，以近一兩年台股指數這樣上漲，台股中根本沒有多少人敢放空，近一兩年只要你放空或看空的人，不論你有多厲害，你一定都是賠到懷疑人生的，要是你近一兩年無腦多，也就是買那些炒股主動式ETF的股票，你會賺很多的錢，買台積電及市值型ETF的人也會賺很多錢，而且近一兩年只要指數下跌你敢進去買，你會賺錢的機率接近百分之一百，這才會讓現在的股市這麼奇怪，也就是之前股市中會有作多的，空手的及放空的，近一兩年下來，作多的人變多了，而且這些作多的都瘋狂加槓桿，他們根本就不怕股市下跌，而且近一兩年股市沒有一次像樣的修正，這就讓這些瘋狂加槓桿的人影響力愈來愈大，這這樣說好了，原本你有100萬元，你瘋狂加了200萬的槓桿，這樣是300萬進去投資，你近一兩年賺了三倍，這樣就會有一千多萬，這些無腦開槓桿的人又會拿著漲上來的市值再去借更多的錢，也就是再借個兩千萬，加起來就有三千萬了，這就造成指數一直被這些狂熱的人堆高上去，之前股市動不會就會下跌及修正，股市中就不會有太多這種瘋狂且無知的槓桿仔，現在股市太樂觀，而且只要你敢瘋狂作多，你會賺到不敢想像的財富，所以作多的人愈來愈多，開槓桿的人也愈來愈多，空手及放空的人幾乎快要沒有了，當一個市場中所有的人都在狂瘋作多，也就是大家都很樂觀，那未來如果修正就會很恐怖，我舉一個例子給大家聽，10個人一個人有100萬，以前是10個人中會有6個人丟錢進盆子中，三個人觀望，一個人把錢拿出盆子，所以盆子中的錢不會是1000萬，現在的情況是10個人手上各有100萬，他們不但把手上的100萬丟進盆子中，一個人再借了200萬丟進去，重點是十個人中有九個人都在借錢丟進盆子中，以前就算十個人都把錢丟進盆子中，了不起盆子就只有1000萬，現在光九個人借錢丟盆子中就會有2700萬，這九個人在場外看著2700萬覺得自己發大財了，之前股市有人作多，有人作空，有人觀望，這樣的好處在於股市跌下來時，作空的賺錢會回補空方，這樣就變成作多，觀望的人看到指數及股價跌下來時會進去買，這樣能有效的支撐股價，也就是股價向下跌時，觀望的人就成了在底部支撐股價的人，作多的人在股市下跌時會恐慌的把手上股票賣出去，這樣就會形成下跌總是會在某個地方就撐住，現在的情況不一樣，10個人中有九個人作多，這九個人不但投入所有的資金作多，他們還向銀行及券商借了一大堆的錢，這樣指數及股價會被堆的異常的高，當一個市場大部份的人都作多，而且是開槓桿作多，股價就會變的很瘋狂，現在指數是一直沒有跌下來，未來遇到什麼大利空時，因為大部份的人都作多了，而且是借錢作多，根本沒有看到及觀望的人，所以跌下來就不會有觀望的人及作空的人進來買，所以這種瘋狂過後的市場在修正時會特別恐怖，原因就是大部份的人都樂觀作多，而且都是開很大槓桿作多 ，現在是沒有遇到一個大利空，這利空足以讓所有的人恐慌，試想，要是哪天出現個大利空，作多的九個人都恐慌了，重點是他們手上的錢大部份都不是自己的，股價一下跌券商及銀行就會雨天收傘，最嚴重的事是，現在沒有什麼空方及觀望的人，所以未來在下跌時根本沒有人能在下面接股票，現在還不開槓桿的人，他們一定是很保守的人，現在大部份的人都在開槓桿，這些開了一大堆槓桿的人未來想要賣出，你是要去哪裡找這麼多人及資金去接他們的股票，所以為什麼股市狂熱過頭後會出現大崩盤，原理就是這樣的，現在的問題就是散戶手上的資金及借來的貸款能把指數推到多高，未來在什麼候會出現讓大家集體恐慌的事件，只要發生時，股市修正一定是非常恐怖的，所以不要每天在那樂觀的覺得要五萬點了，股市會永遠漲不停，指數及股價愈高，要維持這情況的資金就要愈多，當大家都樂觀作多時，那下跌時就不會有人在下面買股票，那股價在下跌時當然不會有支撐的一直下跌， 當散戶把錢給主動式ETF經理人進到股市炒股後，這些經理人就是把泡沫吹到最大化，最後就算股市崩盤了，也不關這些主動式ETF經理人的事，他們畢竟是賺管理費及經理費的，散戶欠很多錢或賠很多錢，那都是自己貪心造成的，主動式ETF經理人根本不會甩你。

文章主題內容如下

1、指數接近五萬點散戶樂觀接外資股票！

2、主力外資群趁鴻海兆元利多狂出貨！

3、馬斯克說排除台積電主導Terafab營運！

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10月7日！主力外資群趁鴻海兆元利多狂出貨！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是永豐匯立,買了1258張,第二名的是花旗環球,買了894張,第三名的是港麥格理,買了697張,第四名的是聯邦大業,買了658張,第五名是國泰敦南,買了529張,今日賣超，第一名的台灣摩根,賣了4247張,第二名的是瑞銀,賣了3291張,第三名的是摩根大通,賣了3076張,第四名是凱基台北,賣了1506張,第五名的是美商高盛,賣了997張，今天鴻海中的五大主力外資群還是出貨，昨天五大主力外資群趁著鴻海開出九月營收超過兆元拉高出貨，五大主力外資群合計出貨了兩萬五千張，今天又持續的出貨，今天鴻海股價以254元開出，下跌兩元，之所以會這樣的道理也很簡單，昨天五大主力外資群出貨了兩萬五千張，只要你沒有瞎你都看的出來主力要出貨了，重點是昨天五大主力外資群是賣在258.2元，已經賺到了差價，今天大摩賣4247張，瑞銀賣3291張，小摩賣3076張，高盛賣997張，美林賣732張，五大主力外資群今天又聯手賣了12343張，加上昨天賣的兩萬五千張，這樣兩個交易日下來，五大主力外資群已經出貨了三萬七千多張，今天五大主力外資群賣在253元左右，昨天我就有和大家說過了，散戶昨天頭洗下去了，今天鴻海股價要是再下跌，散戶鐵定是會再買的，對主力外資群來說，他們終於能在250元到260元出貨比較大的數量了，所以今天當然持續賣超，就算五大主力外資群明天再賣三萬張，鴻海股價差不多也是在250元左右而以，那為什麼五大主力外資群會賣出鴻海呢？原因很簡單，五大主力外資群和我一樣看到蘋果手機開賣時成績不好，最忠實的鐵粉100個中有12個不買單，這才會造成蘋果主流手機漲價10到12.5%，大容量記憶體漲價22.2到28.8%，結果九月消費智能營收才持平，一開始最忠實的用戶都少12%了，那接下來幾個月就是輪到不忠實的用戶及湊和用的使用者，我認為至少是會減少兩到三成用戶的，把漲價10到12%算進去，整體的消費智能營收應該全年會衰退個一成，但大家要記得一件事，你以為蘋果手機漲10到12.5%是被蘋果，代工廠及關鍵零組件賺走嗎？其實漲價的營收僅是虛胖，這些錢都是被記憶體廠商賺走，所以鴻海九月消費性電子持平，代表忠實用戶有12%不買單，鴻海多出來的營收，這是被記憶體漲價灌水進來的，連蘋果對記憶體廠都沒有議價能力了，所以蘋果主流手機漲10到12.5%，這些營收你以為代工廠及蘋果概念股分得到嗎？到底是有多傻多天真，五大主力外資群就是看到了我說的這個問題，所以才會連續兩天出貨，但是五大主力外資群想要出貨，那就要有投資者願意進去接手，上面是五大主力外資群看到的問題，但是一般的散戶看到的是鴻海是台灣上市公司唯一一間單月營收突破兆元的公司，投資人看到這個噱頭後就會衝進去買，這才讓五大主力外資群拉高出貨能成功，意思就是五大主力外資群看到了問題，但是鴻海九月營收表面上出現大利多，也就是單月營收突破兆元，這兩個條件同時成立，五大主力外資群才有可能兩個交易日在252元及258元出貨三萬八千張，就是五大主力外資群看到了利空，但是市場的散戶看到鴻海營收突破兆營的利多，這兩股力量自己有自己的認知，這樣才造成了大量成交，五大主力外資群終於快要成功的把買在250元以上的所有鴻海股票賣出了。

今天鴻海下跌兩元，股價收在252元，成交量36088張，外資群賣超11743瓕，投信賣超626張，自營商賣超271張，三大法人合計賣超12639張，今天五大主力外資群就賣超鴻海一萬兩千張了，所以今天外資群賣超都是主力外資大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林賣出來的，大家不要小看五大主力外資群，這些主力外資群在250元買了10萬張鴻海，在185元買了100萬張鴻海，所以佚想要和這五大主力外資群硬拼，你鐵定是會輸的，五大主力外資群只要再把手上六萬張成本在250元的股票賣掉，剩下100萬張成本就是在185元，現在鴻海的月線，季線及半年線都在250元，所以只要跌破250元就會有散戶因為中了錨定效應進來買，外資群這一次利用鴻海是第一家單月營收突破兆元的公司出貨，這一個利多出乎意料的有用，外資群已經找過很多種利多想要出貨，但是散戶都不太買單，這一次外資群用鴻海單月營收突破兆元出貨，很多散戶近兩個交易日是願意進來買單的，近兩個交易日外資群是出貨在252元及258元，散戶則是從266.5元買到252元，昨天我就和大家說過了，當晚上市場看到五大主力外資群趁著鴻海九月營收突破兆元出貨兩萬五千張，今天鴻海股價鐵定不可能強勢的，要是你是五大主力外資群，你看到昨天每一個主力都出貨，你會不會加速出貨？我認為一定是會的，當五大主力外資群昨天把散戶套牢鴻海中，今天五大主力外資群只要讓鴻海股價開高來到258元，甚至只要碰到258元，那昨天被套牢的散戶就會賣出，這樣主力外資群就無法出貨，今天五大主力外資群讓鴻海股價開低跌兩元，這會讓昨天買在258元的散戶進去向下攤平，這就叫賣不掉就攤平，也就是散戶想要透過自己買進股票去扭轉鴻海股價下跌的情況，這就讓五大主力外資群有更好的機會能出貨，今天五大主力外資群就再出貨了一萬兩千張，這一陣子有有和大家說過，主力外資群就是想要出貨，大家看近一個月外資的進出情況，很明顯就是買了後沒多久就賣出，接著出不了貨再買，就這樣一直重複的演戲，這一次鴻海九月營收突破兆元，真的就是讓不少的散戶在258元進去追價，主力外資群演了這麼久的戲終於找到好機會出貨了，之前我說主力外資群就是想在250元以上出貨，股價要是高於260元的話，五大主力外資群出貨是很一致的，在250元時五大主力外資群意見不一致，要是指數像現在很樂觀，鴻海股價在250元的話，五大主力外資群可能會呈現買賣不一致的情況，要是指數修正時，只要鴻海股價在250元以上，五大主力外資群的動作就會開始變的一致，也就是拼命的出貨，之所以會這樣的原因很好懂，一買一賣成交易，五大主力外資群買了一百萬張鴻海，這些鴻海股票成本在185元，現在鴻海股價雖然有在252元，但是主力外資群只要賣個二十萬張，賣個四十萬張，大家就會看到鴻海股價跌到220元，所以主力外資群不是不想出貨，而是只要一出貨，下面是沒有這麼多投資者去接住外資群倒出來的貨，這也是為什麼外資群在250元及260元以上找到機會就出貨，原因是買的人少賣的人多，當價值投資人去掉槓桿後，這部份的錢是不會再進到股市了，所以買盤就少了很多，外資群就要想辦法去找到新的買盤去取代當初開槓桿的價值投資者，但主力外資群又不想要對價格上讓步，這就和現在房市一樣，賣房子的人賣不掉，但他們又不想讓太多價格，這就造成根本找不到足夠的人成交，確實有部份的買方會買現在價格的房子，但人數就是相對少，賣方不降低就只能在那撐，買方偶而是有幾組人進去買房子，但是賣方想要都成交，以現在的價格是不可能的，所以鴻海也是一樣的道理，當初外資群在鴻海中玩了五個月的把戲，平均就是在225元能賣出50萬張，現在外資群不願意賣225元，那就只能慢慢在裡面撐，看有多少人願意在250元以上去接他們手上的股票，現在願意接的人就是少，所以外資群只要看到有機會賣250到260元，他們就會像餓狗搶食般的去搶要買的散戶，這就造成了大家看到鴻海股價只要漲到250到260元時，外資群很容易就會出貨。

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10月7日！馬斯克說排除台積電主導Terafab營運！

 

馬斯克出面定調Terafab：台積電不會接管，英特爾暫保關鍵角色，特斯拉與SpaceX執行長馬斯克，7日突然在社群平台X上替Terafab的合作關係「定調」，也讓這場台積電與英特爾之間的晶圓代工角力暫時告一段落。馬斯克明確表示，Terafab將由他的企業體系自行興建、管理與營運，台積電並不會接手晶圓廠的營運。至於台積電是否參與，現階段頂多可能承租Terafab部分廠區，並不會扮演營運角色。這番說法等於直接打消市場前幾天對「台積電可能進場、甚至接管Terafab」的猜測。這個轉折之所以受到市場高度關注，是因為Terafab不是一般的小型晶圓廠，而是馬斯克為旗下龐大AI運算需求打造的超大型晶片計畫。Terafab位於美國德州，最初投資規模約168億美元，未來若全面擴建，總投資可能達到1190億美元，並計畫聘用至少3,000名員工。其目標是打造每年超過1太瓦（TW）AI運算能力所需的晶片產能，供應Tesla機器人、Cybercab、SpaceX太空資料中心以及xAI等事業。而在這項計畫中，英特爾目前仍然扮演非常重要的角色。英特爾今年4月加入Terafab計畫，並成為目前唯一被公開點名的製造合作夥伴，Terafab也規劃採用英特爾下一代14A製程。英特爾執行長陳立武7日也再次表示，英特爾仍將繼續參與Terafab。因此，對英特爾來說，馬斯克這次的表態具有相當重要的意義。前幾天市場才因為馬斯克透露「正在與台積電討論合作」，擔心台積電可能取代甚至分食英特爾在Terafab的角色，導致英特爾股價一度重挫。如今馬斯克明確表示台積電不會接管營運，英特爾股價也出現反彈，盤前一度上漲約1.6%。更重要的是，英特爾目前晶圓代工業務的外部營收規模仍然非常小。2026年第二季外部晶圓代工營收僅約2.93億美元，因此像Terafab這種大型AI晶片計畫，對英特爾不只是多拿到一張訂單，更被市場視為驗證14A製程以及晶圓代工轉型能否成功的重要案例。那麼，對台積電到底是利空還是利多？短線偏利空，但中長期未必是壞事。首先，短線最大的影響是「少了一個可能非常龐大的客戶與代工機會」。如果前幾天市場所猜測的劇本成真，也就是台積電直接參與Terafab、甚至負責部分晶圓廠營運，那對台積電而言可能是一筆相當大的美國先進製程布局。如今馬斯克已經明確表示台積電最多只是承租部分空間，不會負責Terafab營運，因此台積電原本可能取得的巨大代工、技術服務及營運收入預期，至少暫時被打掉一大部分。這也是為什麼消息公布後，台積電ADR盤前一度下跌約1.3%～1.5%。但換一個角度看，這件事情其實也凸顯出台積電的競爭優勢。馬斯克前幾天才承認與台積電進行合作討論，如今卻又迅速澄清「台積電不會負責Terafab」，代表台積電確實已經被納入馬斯克評估的先進製造合作對象。而且馬斯克並沒有完全排除台積電。他留下的空間是：「台積電可以承租Terafab部分區域。」這意味著未來仍然可能出現其他形式的合作。台積電本身也正在擴大美國先進製程布局，因此Terafab事件不一定就此畫下句點。

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10月6日！台股攻五萬無視升息及券債利率飆升！序言

 

10月6日！台股攻五萬無視升息及券債利率飆升！作者:A大！今天外資群賣超台股66.57億，投信賣超台股158.51億，自營商買超台股17.21億，三大法人合計賣超台股207.87億，外資群期貨空單增加2513口，期貨留倉空單79517口，三大法人期貨留倉為空單5193口，今天台股成交9,780億，上漲110.51點，漲幅0.22%，收在49822.55點，電子上漲1.73點，漲幅0.05%，收在3182.95點，金融上漲45.25點，漲幅1.29%，收在3559.51點。近兩個交易日指數企圖攻上五萬點，昨天指數在上漲1236點後今天開高走低，指數最高來到49968點，上漲256點，指數最低來到49749點，下跌233點，不過隨即又被向上拉抬，最終指數收在上漲110點，也就是49822點，這兩個交易日投信分別是有賣超52億及158億，代表有部份買ETF的散戶獲利了結，但是場外的散戶看到指數這麼強，他們就買個股進來參與指數衝上五萬點的行情，只要散戶不把主動式ETF經理人手上的1兆元資金拿回來，大家就會發現指數只要下跌一些，這些主動式ETF經理人就會用手上的資金把指數向上拉抬，這時會有人問這樣指數不是會無止盡上漲嗎？其實也不會，有多少的資金就對應多少的指數，畢竟指數是資金堆出來的，現在市場就是把指數及股價推上去資金能承受最高的位置，之後這些市場的資金會撐不住太高的指數，那時指數才有可能會出現明顯的修正，之前我有和大家說過，從2019年到今年，散戶向銀行，券商借了1.6元的資金投入股票，這些資金就是摧高指數及股價的堆手，之前股市中會有多方及空方，現在股市中哪有人敢放空，只要你敢放空，你就會被主動式ETF，外資群及散戶軋空到懷疑人生，大家看指數只要稍微下跌一些，就會有人急急忙忙的把指數向上拉抬，短線是人與人之間的戰爭，大家想一件簡單的事，之前股市會有三種人，一種是觀望的，一種是買進的，一種是賣出的，但近一兩年指數這麼強勢，站在賣方的散戶就會大幅度的減少，站在賣方的包括賣出手上股票及放空的，之前股市還多空不確定時，市場的投資人每天就是在股市中買進及賣出，有的會作多，有的會作空，所以資金就不會朝著某一個方向前進，但是近一兩年你作多是能發大財的，只要你敢作空，軋空到你懷疑人生都有可能，指數從兩萬點漲到五萬點，要是你從兩萬點放空，現在你已經破產還倒欠銀行及券商一大堆錢了，重點是指數每年會除權及除息，所以上漲的鐵定是比三萬點更多，重點是散戶把很多的資金給主動式ETF經理人，這些人就是在股市中炒股，有一種類似國安基金的感覺，只要指數下跌一點點，這些主動式ETF經理人就會拿手上的錢去買權值股，大家想一件簡單的事，這些經理人手上有1兆元資金，買的個股一定就是大型權值股，這些權值股是會影響指數的，大部份的散戶現在也都偏樂觀，就算你不作多，你也沒有這個膽作空，假設市場有一兆資金，之前的市場會分三類人，一類作多，一類作空，一類觀望，作多的人會比較多，我就當五千億，作空的人比較少，我就當一千億，觀望的人四千億，最近一兩年這些人大部份都作多，重點是這些人拿了一兆元進到股市中作多外，還向券商及銀行借了一兆元，這就造成股市這麼強勢的原因，大家自己想想，現在你無腦作多，你鐵定能賺到懷疑人生的，你開愈大槓桿賺愈多，現在大部份的散戶也不會觀望，更不會放空，甚至原本會觀望及放空的散戶也加入借錢作多的行列，這最終會產生一個很嚴重的問題，之前股市會有觀望及看空的人，這樣指數只要下跌，之後一定會有人進來接股票的，現在幾乎所有的人都借錢作多，而且是全力的把指數及股價向上推到最高，之後指數要是來到資金能支撐的最高點，只要資金再也撐不住指數，那下跌就不會有人有能奈在高檔接股票，這道理應該很簡單對吧，現在大部份的人都把資金拿去追高股價，之所以指數能這麼高，原因就是大部份的人覺得指數還是會上漲，所以不會想要獲利了結，這些人在市場中愈來愈多，未來在下跌時，根本不會有所謂的觀望投資者及偏空投資者進來止住股市下跌，畢竟大部份的人都把錢拿去追高股市了，現在大家就是在比誰是最傻最蠢的那隻老鼠，主動式ETF經理人手上的資金也是散戶給他們的，未來把指數推到某個地步時，那些資金是無法再去把指數及股價維持在天價的，那時就是股市修正的時候，大家現在會覺得無腦多及開很大槓桿賺很多，那都是紙上富貴，大部份的人現在是沒有實現獲利，哪天大部份的人想要同時實現獲利時，大家就會發現就是一場空。

大家可以看一下鴻海的月線，季線及半年線，都已經來到250元了，年線來到237元，現在外資群已經讓散戶的心理錨點來到250元，所以散戶會覺得250元的鴻海很正常，加上台股指數又要漲到快五萬點，鴻海是大型權值股，散戶自然會想要去找一些落後補漲的個股，昨天鴻海營收來到1兆元以上，市場會以鴻海營收突破兆元大關為題材去吸引投資者的注意，散戶看到鴻海股價一付要噴上去了，就有可能會進去追，這就讓五大主力外資群能成功的出貨兩萬五千多張，而且是出貨在258元左右，今天鴻海股價最終收在256元，今天散戶看到三大法人進出表及主力籌碼表就會知道自己被主力外資群出貨了，不過散戶頭都洗下去了，今天鴻海平均是成交在258.33元，所以就算你是大羅神仙，今天也會平均買在258.33元左右，外資群可以利用散戶頭洗下去的人性弱點明天繼續倒貨，今天鴻海股價收在256元，就算再賣個五萬張，鴻海股價有可能還是能有250元的，這樣主力外資群就能順利的把買在250元以上的鴻海股票賣掉，昨天外資群是用台積電把指數向上拉抬到近五萬點，今天本想用比較沒有漲到的鴻海讓指數過五萬點，結果今天指數最高來到49968點，五萬算是一個整數關卡，所以靠近時一定會有人賣出手上股票，今天外資群也是賣超了66億，三大法人合計賣超了207億，現在市場沒有人在談什麼FED升息，也沒有人在談美債殖利率飆升，大家都覺得指數要漲到五萬點了，要無腦買，覺得這樣就能發大財，外資群這一波成本是四萬五千點，最近兩天指數一付就是要攻上五萬點，外資群今天也讓指數開高接著出貨，今天指數跌下去後還是有被向上拉，所以散戶手上的資金還是能讓指數在接近五萬點的位置整理，不過外資群今天才小賣66億，三大法人小賣207億，所以還是看不出來指數是否能在三大法人賣超下站穩五萬點，這一波外資群有可能又能再賺三千到五千點的差價了，只要外資群讓指數站穩五萬點，接著散戶就會開始買走外資群波段買的三到五千億股票，這樣又完成了誰是最後一隻老鼠的一次遊戲了。

文章主題內容如下

1、台股攻五萬無視升息及券債利率飆升！

2、主力外資群趁鴻海兆元營收全力倒貨！

3、台電擬找台積電出錢蓋電廠！

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10月6日！主力外資群趁鴻海兆元營收全力倒貨！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是永豐匯立,買了3566張,第二名的是港麥格理,買了2318張,第三名的是富邦,買了2291張,第四名的是花旗環球,買了1890張,第五名是統一,買了1168張,今日賣超，第一名的瑞銀,賣了7312張,第二名的是摩根大通,賣了7203張,第三名的是美林,賣了4373張,第四名是台灣摩根,賣了4136張,第五名的是上海匯豐,賣了2189張，今天主力外資群進行了一場教科書級別的用利多出貨，昨天鴻海九月營收雖然月增比去年同期少，但是營收來到1兆元以上的大關，這會讓市場產生關注，所謂的短線交易就是要有題材，鴻海九月營收突破1兆元以上的大關確實就是一個很好的題材，今天一早五大主力外資群讓鴻海股價開高，股價一度最高來到266.5元，昨天鴻海股價收在254元，這樣等於是最多上漲了12.5元，大家可以看今天主力外資群瑞銀買3888張，賣11200張，合計賣超7312張，當沖賠1390萬，之所以瑞銀當沖會賠這麼多錢，原因就是早上瑞銀讓鴻海股價開高，接著再開始全力倒貨，小摩今天買2097張，賣9300張，合計賣超7203張，美林買412張，賣4785張，合計賣超4373張，大摩買4020張，賣8156張，合計賣超4136張，當沖賠738萬，之前我就和大家說過，大摩及小摩很常會一起動作，這一次大摩及小摩就是聯手讓鴻海股價開高，接著全力倒貨，高盛買5140張，賣7213張，合計賣超2073張，當沖賠1406萬，高盛今天也是跟著大摩，小摩及瑞銀玩利多出貨的把戲，之前我就和大家說過了，主力外資群買了幾天鴻海後就賣出，五大主力外資群合力出貨了25097張，大家要記得一件事，鴻海目前就是這五大主力外資群說的算，所以這五大主力外資群一出貨，那這五大外資群的經理人就會默認彼此還是會繼續出貨，別的小咖外資，投信，法人及散戶看到五大主力外資群今天出貨，就會立刻意識到自己被騙了，今天五大主力外資群平均是賣在258元，算是很甜的位置，之前我就和大家說過了，主力外資群在250元買了10萬張的鴻海股票，他們會想要把這10萬張股票賣掉，所以每一次鴻海股價只要超過250元，大家就會看到主力外資群不同步的在出貨，有的買進，有的賣出，但賣的力量是大於買的力量，原因就是主力外資群都不想要持有高成本的鴻海股票，也就是250元以上的股票，主力外資群波段還買超鴻海100萬張股票，成本185元，主力外資群只要把手上成本250元的股票賣掉，那主力外資群就會呈現無敵模式。

今天鴻海上漲兩元，股價收在256元，成交量96330張，昨天鴻海開出九月營收超過兆元，來到1兆1586億元，月增25.70%、年增38.42%，不僅改寫歷年單月新高，也首度站上兆元門檻，更是台股第一家單月兆元營收企業，因為是台灣上市公司第一個單月營收破兆元的公司，這對外資群及市場來說就是有點題材性，這就讓五大主力外資群一早拉高鴻海然後出貨，一早鴻海股價最高上漲12.5元，股價來到266.5元，這樣上漲是有來到5%左右了，但是大家可以很明顯的看到近半個月外資群在鴻海中的行為，就是買了後賣，接著賣了後買，買了一些後隔天就是出貨，就算隔天沒有出貨，隔幾天也會出貨，從9月17日開始，外資群買超8880張，接著兩個交易日就是賣超6698張，賣超5704張，再買6811張，買5861張，接著就是出貨23873張，9月29日開始連續買三個交易日，分別是買超3091張，買超4632張，買超5092張，10月2日就出貨15147張，10月5日又買回13072張，今天趁著鴻海是台灣第一家單月營收破兆元的公司拉高出貨，外資群今天出貨了19983張，五大主力外資群更是出貨了兩萬五千張，大家要記得一件事，鴻海是五大主力外資群作主，只要這五大主力外資群偏空，其實剩下的外資群都無法讓鴻海股價上漲，這五家主力外資群分別是大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林，這幾家主力外資群在鴻海股價250元以上就會找機會出貨，今天鴻海股價最高來到266.5元，這五大主力外資群清一色就是出貨，不過上面大家有看到這五大主力外資群當沖賠很多錢，之所以五大主力外資群今天當沖會賠很多錢，原因就是他們今天早上先讓鴻海股價開高，接著開始全力倒貨，五大主力外資群如果在鴻海裡面這樣玩的時間拉長，根本不會有散戶敢進去追260元以上的鴻海股票，因為250元以上主力外資群就會意見不一致的賣出，260元以上就會清一色賣出，今天三大法人進出表出來後，散戶就會知道自己被主力外資群出貨了，今天五大主力外資群是賣超兩萬五千張，但外資群合計才賣超兩萬張，所以還是有小咖外資也被倒貨了五千張，大部份的股票是被散戶買走，大概就是買了兩萬張左右，成本在258元左右，外資群認為散戶看不懂鴻海九月營收的問題在哪，一般的散戶只會看到鴻海九月營收來到1.15兆，是台灣上市公司唯一一個單月營收破兆的公司，但九月鴻海消費性電子營收是持平，蘋果主流產品是漲價10到12.5%，大容量記憶體是漲價22.2到28.8%，所以第一個月蘋果最忠實的粉絲已經是100個中有12個人不買單天價記憶體了，愈是後面買蘋果手機的消費者，這些人愈是非忠實用戶，所以今年的蘋果新機有可能是會受到記憶體漲價而賣不好，但也是有可能十月中折曡手機出來賣的很好，再兩個月我們就能看到結果是怎樣了，以目前的情況來說，天價記憶體確實讓忠實的果粉望而卻步，100個中大概就是有12個人不買單。

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10月6日！台電擬找台積電出錢蓋電廠！

 

AI用電需求暴增，台電擬讓「用電大戶」一起買單　台積電可能被要求出錢包電廠，AI產業高速發展，從半導體晶圓廠到AI資料中心（AIDC），台灣未來幾年的用電需求恐怕只會越來越大。問題是，為了滿足這些大型科技企業的電力需求，台電必須提前砸下鉅資蓋電廠、擴充電網，但這些投資最後由誰負擔，正逐漸成為政府與產業界之間的新問題。目前台電正在評估新的成本分攤方式，其中一個方向，就是針對台積電、AI資料中心等「超級用電戶」設計不同的電價機制，讓這些企業提前分攤電廠的折舊與建設成本。不過，台電董事長曾文生表示，未必會直接採取「差別電價」，而是希望與科技業共同討論，找出適合的電廠投資與折舊攤提方式。換句話說，台電正在思考的並不只是「要不要漲台積電的電費」，而是更根本的問題：既然大型科技企業需要大量新增電力，那麼為它們提前蓋電廠的成本，是不是也應該由這些企業共同承擔？未來10年新增18GW燃氣機組，台電得先砸大錢，根據經濟部規劃，未來10年台灣將有約25部大型天然氣機組陸續上線，扣除部分除役機組後，燃氣發電容量淨增加約18GW。這意味著台灣為了因應AI、半導體及其他產業的用電需求，必須提前投入非常龐大的資本支出。但問題在於，電廠不是今天決定、明天就能發電，從規劃、興建到正式商轉往往需要5、6年甚至更久。因此，台電必須在企業真正需要電力之前，就先把電廠蓋起來。這也讓台電面臨一個尷尬的局面。假設今天為了台積電與AI資料中心大量蓋天然氣電廠，但10多年後科技業逐漸轉向綠電，甚至台積電依照RE100目標，在2040年要求廠內百分之百使用綠電，那麼這些天然氣電廠未來可能面臨利用率下降的問題。電廠已經花大錢蓋好了，卻可能逐漸沒有那麼多人使用，這筆投資最後該由誰承擔？這正是台電現在希望重新計算的帳。台電另一套腹案：讓台積電「包電廠」，除了差別電價之外，目前也傳出台電還有另一套方案，就是要求台積電、AIDC等超大型用電戶提前出資，參與電廠建設，也就是外界所說的「包電廠」。所謂包電廠，簡單來說，就是大型企業先拿錢出來投資電廠，未來再透過電費逐步折抵。例如一座大型天然氣電廠，建設費用可能超過千億元，如果再把天然氣接收站、儲槽及相關設備算進去，整體投資甚至可能逼近2,000億元。假設2,000億元分6年攤提，每年就要投入約333億元。對台積電而言，這確實是一筆很大的錢，但相較於其龐大的營收與獲利規模，並非完全無法負擔。按照台電腹案，企業未來可以透過電費逐步折抵這筆投資，相關支出也可能具有稅務上的成本效果。因此，台電方面認為，這並不完全等同於企業「白白拿錢出來蓋電廠」。不過，究竟怎麼出資、如何折抵、電廠由誰擁有，以及未來燃料與維修成本由誰負擔，目前都還沒有最後定案。如果不願意出錢，甚至可能要求企業自己蓋，更進一步的方案則是，如果台積電等大型用電戶不願意參與台電的電廠投資，未來甚至可能要求企業自己興建發電設備。這背後的政策邏輯其實很直接。政府認為，國際大型科技企業為了確保自身有穩定能源供應，往往會自行投資電力基礎設施；如果台灣所有新增電力需求都由台電負責，就代表台電必須大量借錢投資，而最終成本仍可能由全體電力用戶與納稅人共同承擔。尤其台電本身財務壓力已經相當沉重，如果未來又必須為AI與半導體產業投入數千億元甚至更多的電力建設資金，利息與折舊負擔都會持續增加。因此，政府現在開始思考的方向就是：「誰需要這麼多電，就應該讓誰一起負擔新增電力基礎建設的成本。」台積電目前態度低調，對於外界傳出台積電可能需要出資「包電廠」，台積電目前並沒有正面回應。台積電表示，由於近期正值法說會前的緘默期，因此不便回應；至於是否需要出錢興建電廠，台積電也表示目前還不清楚相關細節，需要進一步了解。因此，目前「台積電出錢包電廠」仍屬於政府與台電正在研議的方案，並不是已經確定的政策。未來究竟是採取差別電價、由企業共同投資電廠，還是讓企業自行建設電力設施，還要等台電完成電力供需、建設成本及大型用電戶未來需求的詳細盤點後，才能確定。但可以確定的是，AI時代帶來的不只是晶片需求與伺服器需求，龐大的電力需求也正在重新改變台灣能源政策。未來台積電與AIDC業者除了要搶晶圓、搶土地、搶人才之外，恐怕還要開始面對另一個現實問題：電從哪裡來，以及這些電要由誰付錢。

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10月5日！鴻海9月營收1.158兆元創新高！序言

 

10月5日！鴻海9月營收1.158兆元創新高！作者:A大！鴻海營收再創歷史新高！9月單月首度突破1兆元大關，在AI伺服器強勁拉貨及下半年ICT產品旺季帶動下，營運火力全面開出。鴻海5日公布2026年9月營收，單月合併營收達新台幣1兆1,586億元，月增25.70%、年增38.42%，不僅改寫歷史單月新高，更成為鴻海首度單月營收突破兆元的里程碑。若以美元計價，9月營收同樣表現強勁，月增約27.2%、年增約37.4%，顯示這波成長並非單純受到匯率因素推動，而是實際訂單與出貨動能同步升溫。從季度表現來看，鴻海第三季營收更一舉衝上3兆269億元，季增20.44%、年增47.12%，創下歷年第三季新高。累計今年前9個月營收達7兆6,698億元，年增39.53%，同樣寫下歷年同期最佳成績。換句話說，鴻海今年前9個月的營收，已經比去年同期增加超過2兆元，成長幅度相當驚人。尤其第三季單季營收年增幅達47.12%，代表進入下半年後，公司的成長速度不僅沒有放慢，反而進一步加速。這波營收爆發的最大功臣，仍然是AI伺服器與雲端網路需求。從9月單月表現來看，四大產品線幾乎全面走強。消費智能產品受惠於9月份新品推出，出貨動能明顯升溫；元件及其他產品、雲端網路產品以及電腦終端產品，也都較8月呈現顯著成長。其中最值得注意的是雲端網路產品。鴻海表示，受到AI產品拉貨動能強勁帶動，雲端網路產品不論單月或與去年同期相比，都維持強勁成長。也就是說，這次鴻海單月營收衝破兆元，並不是單純靠iPhone等消費電子產品撐起來，而是AI伺服器、資料中心、雲端網路設備等業務正在扮演越來越重要的成長引擎。從第三季來看，這個趨勢更加明顯。雲端網路、元件及其他產品以及電腦終端產品，都較去年同期呈現強勁成長；消費智能產品也受惠於拉貨動能及出貨價格提高，呈現顯著成長。值得注意的是，鴻海9月消費智能產品雖然受到新品上市刺激，月增表現強勁，但與去年同期相比僅約略持平。反觀雲端網路、元件及其他以及電腦終端產品，則是年增表現明顯突出。這也凸顯鴻海目前的成長結構正在發生變化：AI相關業務的重要性正在快速提高，消費電子則維持傳統旺季的基本盤。如果把時間拉長到今年前9個月，鴻海四大產品線的表現依然相當亮眼。其中雲端網路與元件及其他產品年增最為強勁，消費智能與電腦終端產品則呈現顯著成長。在AI需求持續擴張的背景下，鴻海不僅是AI伺服器的組裝廠，更逐步向資料中心相關設備、網路產品及其他AI基礎建設領域延伸，因此AI資本支出持續增加，對鴻海的訂單與營收帶來直接挹注。展望第四季，鴻海仍維持偏正向的看法。公司表示，第四季AI相關業務將持續成長，同時ICT產品也進入下半年傳統旺季，有望帶動整體營運表現符合目前市場預期。這意味著鴻海第四季可能迎來「AI需求＋傳統電子旺季」雙重推力。不過，營收衝上歷史新高之後，市場接下來關注的焦點也將從「營收有多高」，逐漸轉向「這些營收究竟能帶來多少獲利」。尤其AI伺服器雖然營收規模龐大，但鴻海本身屬於製造業，市場仍會密切觀察毛利率、營業利益率以及EPS是否能跟上營收成長速度。因此，9月營收破兆元固然是一項重大里程碑，但真正決定鴻海下一階段股價空間的，將是AI營收高速成長能否進一步轉化為獲利高速成長。目前鴻海已經交出前三季營收年增近4成的亮眼成績，第四季又逢AI需求持續升溫與傳統電子旺季。如果後續獲利也能同步加速，鴻海的基本面將有機會迎來新一輪評價。接下來市場將鎖定10月30日至31日舉行的HHTD26鴻海科技日，以及11月12日公布第三季財報與法說會。屆時公司對AI伺服器訂單、第四季展望及2027年AI業務成長的說法，將成為市場判斷鴻海下一階段成長力道的重要觀察指標。

鴻海九月營收月增25.7%，比去年月增38%遜色一些，今年九月份鴻海消費智能營收與去年持平，這就是我說的，因為蘋果主流產品漲價10到12.5%，大容量的漲價22.2到28.8%，只要十個人有一個人不接受，這樣消費性電子的營收還是能做到持平，鴻海九月的營收和去年持平，但以漲價的幅度來看，我們就能推測出100個消費者有12個人左右是沒有對這一次蘋果手機買單的，之前我有和大家說過，一開始在蘋果剛發售時就進去買的人，一定是最忠實的果粉，當然還有一些是黃牛，蘋果新機出來第一個月消費性電子持平，這應該是看的出來品牌商拉貨比較保守一點，接下來幾個月就是輪到比較沒有這麼忠實的果粉上場了，明年則是那種湊和湊和的蘋果手機使用者，我覺得最忠實的果粉100個都有12個不接受了，接下來一些比較不忠實也許就是100個中有20個不能接受，明年初那些湊和湊和及是否要換新手機的人，我覺得有可能100個中會有30個不能接受，當一個商品漲價後，本來就會讓需求下降，現在雲端大廠在那借一大堆錢佈局AI資料中心及買AI伺服器，之所以他們還這麼有底氣的一直搶天價記憶體，原因是他們並不會立刻面對消費者，大家也是知道的，雲端大廠蓋完資料中心後，才會開始把記體漲價反應到AI服務費，現在雲端大廠在做軍備競爭，他們都覺得未來消費者一定能接受任何價格的AI服務費，所以就拼命的在那搶天價的記憶體，要是雲端大廠像消費性電子這樣要立刻，馬上反應到產品售價上，那雲端大廠就不敢一直在那白目的搶記憶體，大家看到消費性電子已經受到天價記憶體的影響了，蘋果手機開賣第一個月，這一個月是最忠實的果粉，想賺錢的黃牛，這些人就是不計代價的搶，這都產生100個中有12個人不買單的情況了，未來那些比較注重價格的普通人就會反應的更明顯了，大家要記得一件事，記憶體價格上漲，這也會影響到AI伺服器的價格，大家不要以為營收增加蘋果或蘋果概念股就賺很多，大家想一件簡單的事，現在連蘋果都不能去和記憶體大廠砍價，所以不論是消費性電子產品及AI伺服器漲價，其實大部份的獲利都是被記憶體廠賺走，之前我有舉過一個例子，一隻手機100元，記憶體佔10元，後面記憶體漲到40元，手機品牌商被逼著賣130元，大家覺得手機品牌廠能在多的30元營收賺到錢嗎？代工廠敢去對多的30元收代工費嗎？當然是不行，所以這部份的營收就會變成虛胖，只要記憶體價格一直在天價，對消費性電子就是一個傷害。

文章主題內容如下

1、鴻海9月營收1.158兆元創新高！

2、外資狂買台積電讓指數挑戰五萬點！

3、指數創新高外資在鴻海方向不一致！

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10月5日！外資狂買台積電讓指數挑戰五萬點！

 

今天外資群買超台股718.97億，投信賣超台股63.95億，自營商買超台股109.48億，三大法人合計買超台股764.5億，外資群期貨空單減少3300口，期貨留倉空單77004口，三大法人期貨留倉為空單4015口，今天台股成交11,528億，上漲1236.3點，漲幅2.55%，收在49712.04點，電子上漲92.78點，漲幅3%，收在3181.22點，金融上漲3.35點，漲幅0.1%，收在3514.26點。外資群這一波透過台積電把指數向上拉抬到近五萬點了，這很符合外資群會做的事，之前就是拿個五千億左右在股市中買來賣去，要是能出貨的話，外資群就在高檔出貨後就開始壓制指數，要是沒有辦法在高檔出貨完的話，就會把指數稍微再向上拉抬一些，近兩年台股指數漲了三萬點，台灣的散戶借了一大堆的錢投入股市，所以把指數堆的很高，現在大部份的散戶自信心爆棚，看到指數只要下跌一點就會衝進去買，外資群就是抓準了這一點，這一波敢在四萬五千點再玩一次五千億遊戲，以今天外資群用台積電把指數拉抬到最高49770點，一付就是要漲到五萬點了，今天外資群買了台積電9771張，台積電股價上漲75元，股價收在2575元，想要讓指數創新高，一定就是要讓台積電股價創新高，今天除了台積電大漲外，主動式ETF經理人持有的成份股也都大漲，短線有炒作的成份股就是這樣，只要指數上漲時，主力一定就會趁機會向上拉抬，會有些散戶看這些飆股不爽去放空，就會一直被無情的軋空，一開始外資群及主動式ETF經理人一定是會用他們手上持有很多的個股去讓指數突破，後面就要讓散戶覺得其他個股會有落後補漲的機會，這樣散戶就會去追其他沒有上漲的個股，所以外資群想要成功的出貨，那就要用台積電去攻五萬點，接下來台股要是站上五萬點時，台積電再休息一下，讓其他的大型權值股輪流上漲，這樣外資群就能把手上買的大型權值股出掉，大家想一件簡單的事，當指數站上五萬點，台積電突破新高，你會不會覺得其他的個股憑什麼不上漲，當大部份的散戶這樣想，外資群就能把手上買的股票賣掉，這樣就能再賺一成的差價，所以外資群每一次拿著五千億在台股中買來賣去，要是散戶很有信心，還能借到很多的錢，那外資群就持續的把指數及股價向上拉抬，反正外資群是不會中錨定效應的，要是外資群發現指數五萬點站不穩或站不上，他們不會像一般的散戶覺得指數漲到五萬點然後跌到四萬五千點了，跌到四萬點了，覺得跌好多，外資群就是拿著五千億在台股中玩差價遊戲，反正台灣的散戶能接受天價的成份股，那外資群就先把公司未來二十年，三十年甚至是五十年的獲利先拿走，未來指數及股價修正時，外資群也不會中錨定效應，說不定未來指數在修正時，外資群還能透過期貨空單及借券賣出再狠賺一筆。

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10月5日！指數創新高外資在鴻海方向不一致！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是瑞銀,買了6534張,第二名的是美商高盛,買了3995張,第三名的是台灣摩根,買了3124張,第四名的是永豐匯立,買了2626張,第五名是元大,買了2083張,今日賣超，第一名的美林,賣了4624張,第二名的是摩根大通,賣了1819張,第三名的是花旗環球,賣了1121張,第四名是中國信託,賣了975張,第五名的是宏遠,賣了621張，今天指數上漲了1236點，漲幅2.55%，鴻海股價上漲3元，漲幅1.2%，今天鴻海股價收在254元，今天賣超第一名及第二名的是主力外資群美林及小摩，合計賣超6443張，今天買超前三名的是另一批主力外資群瑞銀，高盛及大摩，合計買超13653張，在鴻海股價漲超過250元時，主力外資群就會開始不同步，今天台股指數大漲一千多點，理論上主力外資群是比較不擔心鴻海股價站上250元以上的，這也是為什麼美林及小摩合計才賣超6443張，瑞銀，高盛及大摩合計買超13653張，買的主力外資群是賣的一倍，之前我就和大家說過了，只要指數向上漲，鴻海因為是大型權值股，一定是能沾一點光的，在大盤大漲的情況下，鴻海股價在250元以上是不會被主力外資群全力倒貨的，今天之所以主力外資群在鴻海不同步，原因是前幾個交易日主力外資群會趁著鴻海股價在250元以上出貨，主力五大主力外資群大摩，小摩，瑞銀，美林及高盛會擔心今天漲上來其他外資出貨，所以今天才會有美林及小摩賣超6443張，不過今天畢竟大盤是上漲了一千多點，多頭的力量還是比較強勁的，這也是為什麼鴻海今天股價能上漲3元，不過和大盤相比是遜色了一點，今天台積電上漲了75元，上漲了3%，還有一些主動式ETF經理人炒作的個股也大漲，所以今天大盤上漲了2.55%，一些沒有被主動式ETF炒作的成份股，今天很多都還在下跌，現在市場就分兩批，一批就是市值型ETF及台積電派，另一批就是主動式ETF派，這兩派就是會去炒作自己手上有的股票，剩下一些比較穩健及沒有被炒作的個股，大家就會發現股價還是非常的弱，股價及指數是資金堆出來的，外資群及主動式ETF經理人手上有資金，所以他們是能去炒作股價，一些價值投資人及保守的投資人，他們現在不敢去買市值型ETF，主動式ETF，也不會買台積電，所以他們的績效就會遠遠輸給大盤及主動式ETF。

今天鴻海上漲3元，股價收254元，成交量52629張，外資群買超13072張，投信賣超63張，自營商買超375張，三大法人合計買超13384張，最近外資群在鴻海中就是買了就賣，以9月24日到10月1日為例，中秋長假前賣了23873張後接著買三個交易日，接著上星期五再把買的賣了，今天又把上星期五賣的再買回來，其實外資群也是希望散戶進到鴻海中向他們買鴻海的股票，外資群買了110萬張，其中有10萬張買在250元，有100萬張買在185元，外資群手上買在185元的股票穩賺的沒有問題，手上成本在250元的股票只要賣掉，那股價就會跌到240元左右，外資群這時想要去賣成本在185元的鴻海股票，這就會顯著相對的困難，其實鴻海是被外資群自己玩壞掉的，當初鴻海淨值八十幾元，一年賺八元，結果外資群敢讓鴻海股價在70到78元整理兩年，偶到一些比較重大的利多才會讓這鴻海最高點來到90到92元，到了2021年到2024年2月期間，鴻海淨值100到105元，外資群最多就讓鴻海股價來到120元不到，最低還敢來到94.5元，那時外資群之所以會這樣壓制及摜殺鴻海股價，原因就是外資群賣了鴻海100萬張，外資群賣了鴻海股票後，就在那拼命的壓制及摜殺，讓鴻海股價長期在股價淨值比1倍不到，那時價值投資者知道鴻海淨值擺在那，一年又能賺8到10元，所以不論外資群怎麼在鴻海中演戲及壓制，價值投資者就是使出懶得理外資群大法，2019年到2024年的五年多期間，外資群及價值投資者在鴻海中鬥法，但是這看在一般外面的散戶眼中，鴻海就是爛公司，覺得鴻海的股價怎麼可以爛成這樣，股價淨值比連一倍都沒有，直到近一兩年外資群從價值投資者手上買了100萬張鴻海股票，平均買在185元，有10萬張買在250元，現在鴻海的淨值提136元，股價254元，股價淨值比1.86倍，現在外資群想要在兩百五十幾元出貨鴻海，那價值投資者及外面的散戶會想，要是他們買了鴻海，到時鴻海股票又都落在散戶手上了，外資群會不會再壓制及摜殺鴻海股價五年的時間，當初價值投資者開了很大的槓桿在股價淨值比1倍買到，後面把開的槓桿都賣給外資群就留下現股的部份，現在價值投資者也沒有打算在開很大的槓桿去買鴻海了，一來是現在不論是股票質借或是個人信貸，利率都高的嚇人，現在個人信貸借到利率3%都算便宜的，股票質借借到3.8%都算是很正常的，有一些銀行會把股票質借的利率升到6.4%，就和融資沒有兩樣了，鴻海去年股息7.2元，明年的股息有可能會8到9元，我們樂觀一點用9元來看，股價254元，這樣股利率是3.54%，要是你借錢投資鴻海，你等於是把鴻海給你的股利率都給銀行及券商了，大家不要忘了你還要繳所得稅及二代健保，要是你原本的薪資就不少， 有可能要繳20到30%的所得稅，所以目前貸款利率這麼高，開槓桿價值投資是完全不值得的，之前鴻海股價七十幾元，股息是4到4.2元，我用股息4.2元，股價78元來後這樣股利率是5.38%，之前股票質借的利率是1.2到1.56%，這樣其實是有利差的，就算後面股票質借利率來到2%左右，這樣也是還有一點利差，現在股票質利率3.8到6.4%，鴻海給你的股利率3.54%，這種情況我是不懂你開槓桿是開哪根筋的，現在很多散戶借很高利率的錢進到股市，他們就是想要賺差價，他們壓根沒有想要價值投資，現在外資群波段手上持110萬張的鴻海，外資群就會讓鴻海的股價淨值比維持在高檔，這對價值投資者來說反而是好事，試想，你開了很大的槓桿買走了外資群手上的股票，結果鴻海股價就是在70到90元，2021年到2024年在100元，後面你把槓桿去掉了，結果鴻海的股價很穩定的在230到250元，比你當初開槓桿時的市值還要高，所以傻子也知道不要再持有槓桿，就讓外資群好好的套在鴻海中，這樣他們就會把鴻海的股價淨值比維持在比較漂亮的比例，當初我就說過了，只有能維持住的股價才是有意義的，現在鴻海的股價能維持在230到250元，所以這價格就能算到你的總資產中了，未來台股要是出現大修正，鴻海其實也跌不到哪去的，能跌到股價淨值比1.5倍我就說很厲害了，要是股價淨值比低於1.5倍時，其實你是能多少買一些回來的，但也不用硬買或開槓桿的買，現在市場的人都瘋狂使用槓桿，這反而是完全不會想要用槓桿。

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10月2日！指數不下跌但外資賣超台積電及鴻海！序言

10月2日！指數不下跌但外資賣超台積電及鴻海！作者:A大！今天外資群買超台股26.22億，投信買超台股49.1億，自營商買超台股20.26億，三大法人合計買超台股95.57億，外資群期貨空單增加750口，期貨留倉空單80304口，三大法人期貨留倉為空單6641口，今天台股成交8,997億，上漲122.25點，漲幅0.25%，收在48475.74點，電子上漲6.73點，漲幅0.22%，收在3088.44點，金融下跌3.71點，跌幅0.11%，收在3510.91點。今天三大法人買了95億，有四分之三都是投信及自營商買的，今天上櫃上漲了1.94%，金融下跌0.11%，電子上漲0.22%，今天台股都是漲在上櫃股，外資群在四萬八千點左右還是持續的撐住指數，現在因為10年期及30年期公債殖利率飆升，投資人會思考個股的股利率，現在會買定存概念股的人就是會看公債殖利率，當公債殖利率飆升，這些人對定存概念股的股利率要求就會提升，另一批人就是進到股市中玩誰是最後一隻老鼠及炒股的，這些人不會看股利率，反正他們要的就是一買及一賣的差價，炒作單純就是靠籌碼面，消息面及技術面，公債殖利率飆升再高，這些投機的人也不在乎，對主動式ETF經理人來說，散戶給了他們一大堆的資金，大概有1兆元左右，散戶只要沒有把這1兆元拿回去，這些主動式ETF經理人就會持續在股市中炒作成份股，炒完一檔接一檔，現在這些主動式ETF經理人手上的資金已經超過國安基金一倍了，之前國安基金拿著五千億就能救股市了，這些主動式ETF經理人手上有1兆資金，這些錢不像市值型ETF這樣一季只能換股5%，也不像高股息ETF這樣一季只能換三分之一或是二分之一，現在主動式ETF經理人能拿著1兆元想買就買，想賣就賣，所以大家會發現台股被主動式ETF經理人搞的有一點奇怪，很多高價股的股價持續在打破一般散戶的認知，股價敢漲到兩萬元，漲到一萬五千元，漲到一萬，八千，五千都算是常態了，對散戶來說，他們用10元或20元去買一股主動式ETF，但主動式ETF經理人轉身就拿去買一股五千，八千，一萬，甚至是一萬五，更誇張的買一股兩萬的成份股，散戶以為一股才10元是能跌到哪，但這些資金就通通被拿去炒作天價成份股，之前韓國股市有出現很誇張的修正，所以韓國股市健康度比台股好一點，台股從兩萬點漲上來，就沒有遇到一次像樣的修正，那些槓桿仔就天不怕地不怕，看到下跌就是買，看到上漲就是加槓桿，這就讓台股指數不論遇到什麼事都跌不太下來，當這種樂觀及狂熱的期間維持的愈久，之後修正就會愈恐怖，之前股市會定期把一些太樂觀的槓桿仔及無知的散戶清出市場，最近這一波台股幾乎是沒有把槓桿仔及無知散戶清出去，所以現在台股中被炒作到很誇張的個股很多，你也不要問他們為什麼，反正他們就說AI天下無敵，買了一定賺，就算下跌了沒多久也會再創新高，這種樂觀及無知氣氛在股市中只要維持愈久，之後修正時就會出現骨牌效應，很多散戶會笑鬱金香泡沫，網路泡沫，覺得那些人怎麼這麼貪心及無知，當你身處AI大浪潮時，你才會感受到當初為什麼鬱金香泡沫及網路泡沫會讓這麼多人受重傷，當你身處在那個時間，只要你跟著大家一起無腦多及無腦開槓桿，你就會得到發大財的結果，重點是時間也不是只有一天，三天還是五天，而是維持有一年甚至是兩年，所謂的狂熱一定是大家貪心及樂觀才會造成的，要是大家不狂熱，其實也不會有什麼鬱金香泡沫或網路泡沫這種事，每一段時間都會出現類似這種泡沫，最終都會在修正時分出勝負，所以不要在一個泡沫時代去算自己賺了多少錢或擁有了多少，那很大部份都是市場吹出來的泡沫。

今天外資群買超台股26億，很搞笑的事是，外資群賣超台積電5914張，賣超鴻海15147張，賣超0050三萬兩千多張，外資群賣超了大型權值股，結果買超了友達，還有主動統一升級50，主動統一台股增長，外資群買了一大堆主動式ETF，然後賣了大型權值股，現在有了主動式ETF後，愈來愈難追外資群買賣超情況了，外資群買了主動式ETF後，裡面躲著一大堆的成份股，以今天來說，外資群買了26億，但卻是賣超了鴻海及台積電，還有一些傳產股及金融股，買的這些主動式ETF中也有一大堆的成份股，大家就看不出來外資群是買主動式ETF套利賺差價還是真的在賣超大型權值股，這一周外資群賣超台積電5857張，賣超鴻海2331張，賣超台股71億，外資群在星期二出貨625億，近三個交易日又買回來了，外資群這一周賣超71億，但指數卻是上漲了451點，代表外資群已經成功的克服FED升息的利空，最近一周也克服了美債10年期及30年期上漲的利空，其實FED升息及債券殖利率飆升都是對股市不利，但外資群能在賣超71億的情況下讓指數上漲451點，這一點真的是很厲害，這也難怪一般散戶在股市中玩不贏外資群，對散戶來說，FED升息及殖利率飆升，這對股市來說就是不利的，但股票在外資群及主動式ETF經理人手上，所以他們只要不賣，就能很輕易的控制股價，之所以主動式ETF經理人能不賣，原因是散戶買了1兆元的主動式ETF，只要散戶不賣掉這些所謂一股10元的主動式ETF，經理人就能一直拿著這個錢在股市裡面炒作個股，這也是為什麼大家看到指數都跌不太下去的原因，因為指數只要下跌，主動式ETF經理人就會拿手上的1兆元在股市中買來賣去，大家應該很常看到指數會從早漲到尾，一般的散戶看到指數一直漲，自然就會自信信爆棚，主動式ETF經理人更狠的招式是讓指數跌到月線或季線，一碰到就反彈的兩千點，甚至是三千點，就是讓指數一直向上漲，而且是從早漲到收盤方式的上漲，這就會讓一些無腦多的散戶還有無知散戶充滿信心，這也是為什麼指數不容易下跌，現在等於就是有一個資金在裡面一直無腦多及炒作，只要散戶不把主動式ETF經理人手上的1兆元資金拿回來，這些經理人就會一直在裡面炒作，這時會有人問這樣股市不是會無止盡的上漲嗎？其實也不會，股價及指數是資金堆出來的，想要維持某一個股價及指數時，你需要有足夠的資金，當指數及股價被炒作到超過資金能承受的地步時，股價自然就會支撐不住，現在就是散戶給主動式ETF經理人資金在股市中炒作，就一直炒，一直炒，直到散戶的資金無法再把指數及股價炒上去為止，那時股價及指數自然就會出現踩踏式的修正。

文章主題內容如下

1、指數不下跌但外資賣超台積電及鴻海！

2、外資不敢過度買超及拉抬鴻海股價！

3、鴻海與祥寶展出智慧長照合作成果！

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10月2日！外資不敢過度買超及拉抬鴻海股價！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是永豐匯立,買了1627張,第二名的是國泰敦南,買了387張,第三名的是法銀巴黎,買了261張,第四名的是元大中山,買了226張,第五名是統一新竹,買了216張,今日賣超，第一名的摩根大通,賣了4265張,第二名的是美林,賣了4072張,第三名的是台灣摩根,賣了3163張,第四名是美商高盛,賣了2750張,第五名的是花旗環球,賣了744張，星期二到星期四外資群連續買了鴻海三個交易日，合計買了12815張，成交量平均在三萬張左右，股價上漲3.5元，結果今天外資群反手再賣出15147張，成交量也差不多在三萬張左右，當鴻海股價超過250元時，只要大盤局勢稍微不妙，主力外資群就會把手上的鴻海賣出來，主力外資群手上持有100萬張成本在185元的鴻海股票，這部份已經立於不敗之地了，還有十萬張成本在250元左右，這部份就是在裡面買來賣去，市場投資人因為擔心記憶體漲價導致消費性電子產品賣不好，所以最近也沒有很積極的追價，加上10年及30年期公債殖利率來到5.25及5.6%左右，很多資金會跑到美債上面，雖然全球投資者對美債很有意見，但是一些投資機構對美債是不會有什麼意見的，我們是因為不爽川普這個人而不買美債，投資機構不會因為個人喜惡而不去買美債，這些投資機構就是以股利率及殖利率為買進及賣出的標準，反正哪裡有利差投資機構就會往哪邊跑，這也是為什麼最近台股一些定存概念股的股價會修正，畢竟美債10年期及30年期的殖利率就擺在那，最近提升了0.3%，之前股利率4%左右的定存概念股，最近股價也是會下跌來到股利率4.1%甚至來到4.2%，大家要記得一件事，公債殖利率上升會導致股票的本益比被修正，白話文就是公債得到的利率就是5.25到5.6%左右，股票的股利率只有在股價下跌時股利率才會提升，當公債殖利率上升，投資人就會把資金往公債那邊跑，但大家應該會發現一些記憶體類股，AI概念股，被主動式ETF經理人炒作的成份股還是很強勢，原因是市場預期AI獲利成長的速度會高過公債殖利率的5.25%到5.6%之間，所以市場的資金還是會留在AI概念股上，但一些比較偏定存概念股的公司股價就會因為公債殖利率上升而下跌，鴻海的股價單純是因為記憶體上漲，現在到年底剛好是鴻海消費電子銷售的旺季，蘋果手機這一次主流產品漲價了10到12.5%，大容量記憶體的手機漲價22.2到28.8%，市場預期鴻海，廣達及緯創在消費性電子這一塊會表現相對差，雖然鴻海，廣達及緯創也有AI伺服器當成長動能，但是消費性電子是飽和的商品，只要是飽和的商品都有一個共通點，也就是量會非常的大，所以大家不要以為消費性電子因為漲價少個一兩成沒什麼，最近很多記憶體公司也跳出來說OEM廠對電腦，筆電，手機的訂單明顯減少，這一點我們從之前雞蛋之亂時就能猜出來了，根本不需要等真的發生才知道記憶體漲價會造成消費性電子賣不好，現在雲端大廠之所以還在那一付很跩的樣子用高價搶記憶體，原因是雲端大廠現在是借錢買AI伺服器及蓋AI資料中心，雲端大廠還沒有很直接會受到消費者的影響，但消費性電子的影響就很直接，蘋果手機去年一隻四萬，今年變四萬五，筆電去年三萬，今年變三萬四，漲價就擺在那了，很多人看到手機及筆電漲這麼多，自己薪水根本沒有漲這麼多，有可能就把手機沒有用的應用程式刪一刪，把沒有用的資料刪一刪，再買個行動電源，這樣就能再用一兩年，所以消費性電子確實是有可能衰退的，未來雲端大廠要向消費者收AI使用費時，也會遇到這些問題，現在雲端大廠大手大腳的花錢，原因是他們還在佈局階段，雲端大廠幻想他們不論買多貴的記憶體，消費者都會花大錢去使用他們的AI服務，這到底是有多傻多天真，現在記憶體廠發大財，很大的原因是雲端大廠在那借錢先搶著蓋AI資料中心，未來能不能回本只有天知道了，要是回不了本，那這些雲端大廠就會創造出一場史無前例的AI大泡沫，也就是花了一大堆錢去蓋AI資料中心，讓記憶體大廠賺到盆滿缽滿，還在那幻想未來一定會有消費者買單，天底下不會有這種事的，這一次消費性電子就是一個指標，消費者是否會去接受天價記憶體的價格，要是消費者不會去無止盡的接受天價的電腦，筆電，平板及手機，那些雲端大廠怎麼會天真的覺得消費者會去接受天價的AI服務。

今天鴻海下跌3元，股價收在251元，成交量29467張，外資群賣15147張，投信買超223張，自營商買超15張，三大法人合計賣超14908張，外資群在中秋長假前賣了23873張鴻海，股價下跌了5.5元，接著連續三天買進，合計買了12815張，鴻海股價上漲了3.5元，今天一口氣就把前三個交易日買的股票通通都倒貨出來了，鴻海股價下跌3元，最近指數在高檔整理，指數一直跌不下去，但是有一些個股的股價已經因為美債10年及30年期殖利率飆升而下跌，外資群在250元無法大量的把股票倒貨給散戶，就只能在250元上下玩這種上漲後下跌的遊戲，之前我和大家說過了，外資群在225元上下10元玩了五個月上漲後下跌的遊戲，這樣是能出貨50萬張，但這一次外資群想要在250元左右出貨，但市場反應的效果就是不如預期，外資群就只能在那自買自賣自爽，大家不要以為外資群這樣買來賣去不需要成本，今天瑞銀買3281張，賣3276張，合計買了五張，當沖賠了342萬，其他主力外資群今天也都是站在賣方，小摩賣超4265張，美林賣超4072張，大摩賣超3163張，高盛賣超2750張，鴻海中就是這些主力外資群在那買來賣去而以，最近指數在四萬八千多點整理，但資金完全是沒有進到AI代工廠股，現在市場也因為記憶體漲價對消費性電子銷量抱持懷疑態度，散戶也不輕易的進場追價，現在就形成一個有趣的現象，外資群在炒作大盤，主動式ETF經理人在炒作他們持有的個股，有一些投資者就去找便宜的公司，但那些便宜的公司就是不受資金的進駐，股價自然容易下跌及破底，之前台股都是被外資群控制，因為散戶近幾年借了1.6兆的資金投入股市，創造出了1兆市值的主動式ETF炒作機器，所以現在市場就是被外資群及主動式ETF經理人操控，這兩大主力能將個股及股市朝他們有利的方向引導，一買一賣成交易，即然股市中有兩大主力能控制方向，散戶當然容易在一買及一賣的過程中賠錢，最近你要是在股市中很容易賠錢，那都是很正常的，因為現在股市有一點人工盤的感覺，你想要撿便宜，其實以目前指數的位階來看，你是撿不到什麼便宜的股票，就算你買到了股票，那些個股不受資金的青睞，你買了也是容易賠錢，有一些散戶很搞笑，他以為在這種股市氣氛很好時買到相對便宜的個股後就會一飛沖天，要是會一飛沖天的個股，它早就被炒作上去了，之所以在大多頭及指數在高檔時還在谷底，代表該股就是不受資金的青睞，所以你買到後當然是容易下跌，想要撿便宜，你一定是要在股市出現比較大修正時，那時所有的公司股價都下跌，你才有可能買到個股後沒多久股價就漲上去，因為錯殺的個股很快就會漲上去，一些長期股價都要死不活的，你買到後很大機率也是要死不活。

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10月2日！鴻海與祥寶展出智慧長照合作成果！

 

隨著台灣高齡人口持續增加，長照產業正逐步從傳統人力照護走向科技與人工協作。鴻海與祥寶尊榮長照集團近期攜手參加「Cares Expo Taipei 2026台北國際照顧博覽會」，展現雙方推動智慧長照的最新成果，並在桃園寶之林、太原祥寶及怡德日照中心三大場域展開實際驗證，讓AI、智慧穿戴與健康數據真正走進長者日常生活。鴻海與祥寶自2025年11月開始合作，並非單純將智慧設備「搬進」長照機構，而是從第一線照護流程出發，觀察長者、照護人員以及系統平台在實際使用上的需求，再進一步思考健康數據如何與照護工作串聯。在這套智慧長照模式中，智慧穿戴裝置可以協助蒐集長者的健康資訊，讓健康管理不再完全依賴照護人員人工觀察。長者也能透過穿戴設備增加對自身健康狀況的掌握，從單純接受照護，逐步成為健康管理的參與者。對照護人員而言，AI與數據整合則扮演「助手」的角色。透過個人化監測、異常資訊通知以及健康數據整合，照護人員可以更快速掌握長者狀況，在需要介入時及早發現異常，讓人力從大量例行監測工作中獲得部分釋放，把更多時間投入真正需要人與人互動的照護工作。這也是鴻海與祥寶強調的「Human + AI」人機協作模式：不是用AI取代照護人員，而是讓AI處理數據與資訊，人員則負責判斷、溝通以及提供更有溫度的照護。此次展覽中，雙方也展示包括CoDoctor Pro、CoDoctor Home、CoDoctor Watch以及Nurabot護理協作機器人等智慧照護產品，涵蓋智慧穿戴、軟硬體整合、AI運算、端雲整合及照護平台等不同層面。從單一設備開始，逐步串聯成完整的智慧長照解決方案。值得注意的是，祥寶尊榮長照集團今年正逢深耕長照40週年，並在展覽首日舉辦40週年慶典暨開幕儀式。祥寶董事長林哲弘表示，真正的「AI-Native Long Care」並不是單純把AI加入長照產業，而是重新思考整個長照服務應該如何運作。對鴻海而言，這項合作也不只是展示幾項AI產品，而是透過真實長照場域持續累積使用數據與實務經驗。未來雙方將進一步擴大實證場域，讓科技產品接受實際照護情境的考驗，再依據第一線回饋持續調整。如果這套模式能夠逐步成熟，長照產業未來可能不再只是「人力密集型」服務，而是形成智慧穿戴、AI分析、雲端平台、機器人與專業照護人員共同運作的全新模式，從單一智慧設備進一步走向「平台化」的智慧醫養服務。對台灣而言，在高齡化與長照人力需求同步增加的情況下，如何讓有限的照護人力獲得科技支援，將成為未來長照產業的重要課題。鴻海與祥寶此次從三大場域開始實證，也意味著AI長照正逐步從概念展示走向實際應用。

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