3月27日！美伊衝突及石油價格影響股市走勢！序言

 

3月27日！美伊衝突及石油價格影響股市走勢！作者:A大！今天外資群賣超台股384.71億，投信買超台股0.8億，自營商賣超台股17.95億，三大法人合計賣超台股401.86億，外資群期貨空單增加2854口，期貨留倉空單39919口，三大法人期貨留倉為空單2694口，今天台股成交6,321億，下跌225.03點，跌幅0.68%，收在33112.59點，電子下跌16.19點，跌幅0.78%，收在2057.24點，金融下跌9.54點，跌幅0.39%，收在2423.05點。這一周外資群合計賣超台股1051億，三大法人合計賣超1132億，台股指數下跌431點，台積電下跌20元，台積電已經連續四周下跌了，分別下跌105元，下跌25元，下跌25元，下跌20元，四周下來合計下跌了175元，外資群合計賣超224665張，三大法人合計賣超208028張，一買一賣成交易，三大法人賣的就是散戶買的，台積電的月線是1867.5元，今天台積電股價收在1820元，進來買台積電20萬張的散戶平均是賠了47.5元，平均賠了2.54%，台積電的季線是1776元，近一季三大法人合計賣超台積電41.9萬張，三大法人賣超36.94萬張，台積電季線1776元，今天台積電收在1820元，近一季進到台積電的散戶平均還賺了44元，也就是賺了2.47%，正常的散戶就是賺錢時自認天下無敵，也會超級樂觀，賠錢時就會開始演內心戲，台積電連續四周下跌，這就會讓持有台積電的散戶開始信心動搖，台積電一開始是先下跌105元，接著每一周下跌二十幾元，這也是我和大家說的，你要磨掉散戶的樂觀心態，你不能一直用急跌，因為只要台積電一直急跌，持有的散戶就會覺得快要反彈了，場外的散戶也會衝進來買，要是先急跌105元，接著連續三周下跌二十幾元，這會讓買到的人感到痛苦，讓場外的人覺得能低一點，再低一點，這樣台積電就會持續的緩跌，現在大家看台股及台積電還算蠻強的，雖然不像前一陣子這麼強，但是目前也不算是悲觀及弱勢，充其量就是信心沒有爆棚而以，原因是只有近一個月進來台股及台積電的散戶賠錢而以，要是接下來台股及台積電持續修正，也不需要多，每一周就跌個20到30元，這樣再兩周後，近一季進到台積電及台股的散戶就平均賠錢了，當近一個月及近一季進到股市中的散戶都賠錢後，等於短線的散戶都賠錢了，散戶只要賠錢，他們就不會在那自覺天下無敵，也不會覺得自己要賺進世界財富，這時外資群及主力再加速向下摜殺，人踩人及多殺多的力道才會夠大，大家看最近外資群及主力是不是讓台股及台積電股價在月線以下，只要台股及台積電反彈碰到月線或站上月線，外資群及主力就會拼了老命把指數及台積電股價打下去，這一周鴻海下跌3.5元，外資群賣超27791張，三大法人合計賣超25678張，鴻海近幾周是因為第四季業外意外虧損，加上之後所得稅會加5%，這對鴻海來說就是短期及中長期的利空，就算沒有美伊戰爭不確定因素，光鴻海第四季業外虧損及所得稅利空，這就足以讓鴻海股價回測年線，幾個月前我有和大家說過，要是外資群很難出貨，那鴻海的年線就會愈來愈高，之前鴻海年線是174元，結果外資群在鴻海中演了六個月的戲，讓鴻海股價在215到235元之間整理幾個月，這就讓鴻海的年線來到197.5元，最近幾個交易日鴻海股價就是在年線附近整理，這是業外及所得稅造成的結果，所以鴻海股價不容易出現大幅度的反彈，外資群及主力能在200元上下5到10元出貨就很厲害了，這就是之前我說的，要是大盤走勢及鴻海基本面沒有不利消息，那外資群及主力就是想要在鴻海中賺兩到三成的差價，外資群及主力沒有任何理由讓利及認輸。

當外資群出貨鴻海四十萬張時，這時雖然大盤及鴻海也沒有什麼大利空，但是散戶也不是瞎子，都看到外資群出貨四十萬張了，所以這時外資群及主力僅能在賺兩成左右出貨，接著鴻海開出第四季財報，業外虧損加上接下來所得稅會加5%，這件事你知，我知，旁邊的獨眼龍也知，之前我常和大家說，外資群及主力是一群不是一個，一般的散戶可能一開始看不懂鴻海所得稅這個利空，但是外資群這麼多家，一開始他們鐵定就是看出來了，就是因為外資群都看出來了，他們就讓利個5到10%賣出，一開始散戶看不出來，覺得跌破215元這個底部區是甜美價，很多散戶就在外資群賣出來拼命的買，也就是從215元接到195元，當鴻海跌到195元時，這時業外虧損及所得稅已經反應完了，不論是基本面，產業面，籌碼面，技術面都反應完了，所謂的籌碼面就是外資群得知鴻海所得稅利空，他們手上有一大堆股票想賣，消息剛出來時外資群及主力一定就是先賣先贏，這就是籌碼面不利因素，所謂的技術面因素就是之前緯創遇到第四季財報不好，股價也是去回測了年線，所以鴻海在技術分析上也是要去年線交代一下，當鴻海股價跌到年線後，這時會引來一些比較價值投資的人，所謂的年線就是一年的平均線，之前我們讓外資群很難出貨，目的就是為了讓鴻海的年線愈來愈高，最好能來到兩百元以上，結果時間過去六個月，鴻海的年線從174元提升到197.5元，最近鴻海遇到了利空，股價就是跌到年線後就反彈，之前我就和大家說過了，緯創及廣達股價跌到年線都會小反彈，之後會在年線上下整理，所以你不用期望鴻海股價跌到年線後又忽然大噴發，要是鴻海股價跌到年線後大噴發，那基本面的利空不就又沒反應了，外資群及主力也不是傻子，一些比較中長期投資的人，他們會在年線以下佈局持股，但是目前又有美伊衝突，這會讓石油價格持續的上漲，之後很有可能就會造成通貨膨脹，FED升息及經濟衰退，所以你在年線買進鴻海短線能快速發大財嗎？我並不這樣認為，但是年線確實就是一個支撐點，只要美伊衝突結束，鴻海股價在年線整理是沒什麼問題，要是美伊衝突拖半年到一年，石油漲到100元，120元甚至是150元，這時全球的經濟就會衰退，你就會看到全球股市下跌，這時的下跌是跌大趨勢的，這和鴻海基本面及產業面就沒有任何關係，近半年三大法人賣了台股1.5兆，近一個月三大法人賣了台股八千多億，最近幾天外資群及主力有把指數及台積電股價壓制在月線以下，現在台股還沒有明顯出現修正，散戶也還處在相對樂觀的情況，所以鴻海業外及所得稅反應完了，不代表美伊衝突反應完了，這時會有人說美伊衝突會持續到什麼時候呢？這只有天知道了，現在也不是川普或伊朗單方面說的算，現在就是只能且戰且走，你不要像一些散戶這樣開槓桿，也不要去買高股價淨值比的公司，你要是賭美伊戰爭沒事了，鴻海年線確實是能買，你要是覺得美伊衝突沒有這麼快結束，年線的價格還是有下跌一兩成的空間的，這時的下跌就是因為全球經濟面的，反正鴻海股價淨值比本來就不高，美伊衝突只要結束，未來鴻海股價還是有機會來到淨值比兩倍，甚至是2.5倍，只是在下跌時你自我心理面是否受得了及資金是否沒有弱點。

文章主題內容如下

1、美伊衝突及石油價格影響股市走勢！

2、鴻海旗下夏普AI解決方案亮相！

3、美伊衝突沒有更惡化但也沒有緩解！

個人股研究觀察記錄文章目     

3月27日！美伊衝突及石油價格影響股市走勢！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是台灣摩根,買了1178張,第二名的是凱基,買了935張,第三名的是元大,買了873張,第四名的是美商高盛,買了429張,第五名是福邦,買了300張,今日賣超，第一名的美林,賣了1584張,第二名的是統一南京,賣了1392張,第三名的是摩根大通,賣了1244張,第四名是花旗環球,賣了913張,第五名的是瑞銀,賣了865張。

今天鴻海下跌1元，股價收在199.5元，成交量29525張，外資群賣超3214張，投信買超173張，自營商買超1071張，三大法人合計賣超1970張，前天鴻海股價最低來到194元，接著隔天開始連續小反彈，鴻海股價最高來到206元，接著收在200.5元，今天鴻海股價最低來到196.5元，也就是回測年線，要是沒有美伊衝突的話，鴻海股價會因為業外虧損加所得稅利空跌到年線，然後就是在年線附近上下整理，所以這幾天鴻海股價只是在反應業外虧損及所得稅利空修正後的築底，要是沒有美伊衝突的話，鴻海股價很有可能在年線整理一段時間，接著去看三月營收及今年第一季財報，也就是外資群及主力會觀察鴻海所得稅情況，是否會像去年來到26.7%，近幾年鴻海所得稅是介於19到20%之間，法人有提問鴻海財務長2026年所得稅的情況，財務長是回答24到26%，對外資群及主力來說，到底是24%還是26%，這也是差了2%，這又需要鴻海開幾季的財報才能知道，所以當鴻海股價因為業外虧損及所得稅利空下跌後，你不要妄想股價會快速反彈回去之前的區間，不同的因素下跌會造成不同的股價走勢，要是因為川普恐嚇對等關稅，然後又說我開玩笑的，這種事件當然跌下去後很容易就漲回來，要是鴻海因為基本面的因素下跌的，通常這會影響比較長的時間，以最近美伊衝突來說，要是美伊之間很快就結束，這就不會影響鴻海的經營及獲利，要是美伊衝突時間拉的比較長，這就會讓石油價格來到100元，120元，甚至是150元，只要石油價格漲到100元以上，那全球經濟就會開始被影響，一開始大家可能看不到影響有多大，但是美伊衝突的時間只要夠久，石油價格維持在100到150元時間愈長，後面經濟只要出現衰退，那鴻海股價下跌是沒有這麼容易漲回來的，不僅只有鴻海不容易漲回來，全球股市也不容易漲回來，大家要了解利空會影響的時間有多長，才不會傻乎乎的買了股票就希望股價快點一飛衝天，對外資群及主力來說，現在美國和伊朗之間的局勢不明朗，外資群及主力應該是往最差的情況去預想，也就是美伊衝突會讓石油價格上漲，接著造成通貨膨脹，接著逼的FED升息，最終導致經濟衰退。

大家可以看一下廣達及緯創的技術線型，雖然我不是什麼線仙，不過市場中還是不少投資機構，主力，散戶會看技術分析，尤其是看均線，技術分析中，我比較相信均線，尤其是在大型權值股中，畢竟均線就是統計，一般小型股，投機股的均線我是不太看的，因為市值太小的投機股很容易被主力操控，大家看廣達去年第四季財報開的還不錯，所以現在股價就在月線及季線整理，距離年線還差了15元，再來看一下第四季財報開不好的緯創，現在股價就在年線左右，而且緯創的股價在開完去年第四季財報後，已經碰到年線再反彈五次了，不過反彈就是無法站上月線，反彈幾次後現在連半年線都碰不到了，所以鴻海和緯創的情況會比較相近，畢竟鴻海第四季開出了業外虧損，又加上接下來所得稅會增加5%，這和緯創一樣都是基本面的利空，所以緯創的走勢會和鴻海很像，大家還記得之前我一直提醒大家外資群的招式，也就是外資群在緯創138元時向上拉抬到161元，接著緯創股價跌到150元，140元，130元散戶就瘋狂加碼，我那時就說外資群及主力是同一批人，加上鴻海及緯創又是AI概念股，所以很有可能操作鴻海，廣達，緯創的經理人是同一批人，所以招式也會是一樣，加上散戶也是同一期間的人，外資群在緯創中行的通，那時我就認為外資一樣的策略在鴻海中也行得通機率很大，後面外資群及主力把鴻海股價從215元拉抬到253.5元，接著跌到250元，240元，230元，220元，210元，200元，甚至是195元時，就一大堆的散戶衝進來買，這就讓外資群出貨鴻海六十萬張，最近幾天鴻海股價才回測年線然後小反彈，之前緯創早就發生了很多遍了，這幾天我說鴻海業外虧損及所得稅利空已反應，就剩下美伊衝突的利空，大家看緯創當初第四季獲利不好，股價從161元跌下來到127元，後面就算跌到年線後反彈，了不起股價就是反彈到139元，想回到140到160元是不太可能了，除非緯創第一季財報開出來，毛利率，營利率及獲利又變好，不然緯創股價跌到年線後反彈，了不起就是到137到139元，最近緯創股價碰到年線再反彈，最高就僅來到132元，也就是愈反彈愈低，鴻海的情況也是一樣，這其實還蠻人性化的，大家想一件很簡單的事，一開始鴻海股價從253.5元跌到195元，這樣是跌了近六十元，對散戶來說鴻海已經跌好多了，他們就會想要進來搶個反彈，這時鴻海就會出現反彈到206元這樣的走勢，但鴻海因為基本面利空下跌的，這種反彈一定都是投機客進來買的，一般的投資機構及價值投資者是不會進來買單的，這就容易造成鴻海股價反彈後再下跌，畢竟散戶進來買鴻海不是真心看好鴻海未來的經營情況，而僅是想要進來賺個差價而以，所以鴻海股價反彈一些後，散戶就會急急忙忙的賣出，所以大家就會看鴻海股價跌到194元，接著隔兩天反彈到206元，這對短線客來說就是賺到12元差價，兩個交易日就賺到了12元差價，當然就會想要賣出，當短線客賣出後，鴻海股價當然就會下跌，今天鴻海股價最低跌到196.5元，那些搶反彈的散戶又會覺得鴻海要送錢給他們花了，所以今天再進來搶反彈，大家了解短線客的心態後，就會知道為什麼鴻海股價下跌後會反彈，當鴻海股價在年線整理一段時間後，大部份的散戶就中了錨定效應，他們就會覺得鴻海股價在194到206元整理，而不是從253.5元跌下來，這樣大家懂了嗎？要是你中了錨定效應，鴻海股價從253.5元跌到194元，這樣是跌了將近六十元，要是跌下來到194元反彈到206元，接著再跌到199.5元，再反彈到204元，再跌到197元，再反彈到205元，這樣對散戶來說，鴻海的股價就是從206元跌下來，這時他們自然比較沒有搶反彈的渴望，畢竟也沒有跌多少，大家把散戶心理套到緯創的股價走勢中，是不是這樣呢？一開始緯創從161元跌到125元，後面反彈到139元，接著跌到123.5元，再來反彈到137.5元，接著跌到125元，再來反彈到132元，今天緯創是收在127元，對散戶來說，緯創股價在123元到139元兩個月了，所以散戶的錨點從161元平移到139元，所以反彈的力道當然就是會愈來愈小，想要改變這局勢，要嘛就是有主力及外資群用籌碼任性的向上拉抬，這種任性向上拉抬對外資及主力來說比較危險，另一種就是緯創開出第一季財報，用毛利率，營利率及獲利向市場證明去年第四季只是一時的，要是沒有這兩種情況發生，緯創股價就是會在年線整理，大家把緯創的走勢套到鴻海中，其實最終的結果不會差太多的，現在美伊衝突只要僵持或升級，所有的個股都會被大盤帶下去，這就是進到另一種情況了，這就是短線有趣的地方，你除了要考慮個股的情況外，你還要考慮整體的情況，一些主力懶得研究這麼多，他們就找小型股，主力股，用籌碼在裡面任性的亂拉抬，一般大型權值股比較難發生主力任性拉抬，所以在大型權值股中，籌碼面，技術面就變成一個判斷短線股價走勢很重要的工具。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月27日！鴻海旗下夏普AI解決方案亮相！

在今年的 AI EXPO 展會上，鴻海 旗下夏普體系的姊妹公司——Dynabook 再度亮相，帶來一場結合科技與未來想像的展示。這一次，他們不再只是單純展示產品，而是以「Device + Solution + Service」的整合策略為核心，描繪出企業邁向 AI 時代的完整藍圖，從個人裝置到企業營運，全面展現數位轉型的可能性。隨著 AI 技術快速發展，企業對運算能力與應用場景的需求愈發多元。Dynabook 的展出也不再侷限於傳統 PC，而是延伸至 XR 沉浸式應用、智慧辦公系統，以及 ESG 導向的能源管理解決方案，試圖打造一個跨場域、跨應用的智慧生態。走進展區，可以明顯感受到，他們想傳達的不只是硬體升級，而是一種「未來工作與生活方式」的轉變。董事長陳侶德在現場也點出關鍵：「AI 不只是技術的導入，而是企業營運模式的重塑。」他強調，從個人電腦到團隊協作，再到企業能源使用，AI 正在重新定義效率與管理方式。Dynabook 的目標，正是透過完整解決方案，協助企業在提升效率的同時，也兼顧資訊安全、彈性運作與永續發展，並持續與產業夥伴合作，擴大整體 AI 生態系的影響力。在產品面上，AI PC 依然是此次展出的核心亮點。Dynabook 今年進一步擴展商務機種陣容，採取 Intel 與 AMD 雙平台並行策略，讓企業能依不同需求選擇最適合的解決方案。例如，首次亮相的 Portégé X45W 2-in-1 翻轉筆電，搭載 AMD Ryzen PRO 200 系列處理器，強調多核心運算效能，能輕鬆應對 AI 資料分析等高負載任務；而 TECRA A45 與 A65-M 則主打穩定與效率，適合多工處理的企業環境。另一方面，搭載 Intel Core Ultra 300 系列處理器的 TECRA A40-P 與 A60-P，也展現出在能源效率與 AI 推論能力上的優勢，提供更穩定且可延展的企業級運算平台。透過雙平台策略，企業不僅能依工作負載彈性配置設備，也能大幅降低 IT 管理的複雜度，讓部署與維運更加順暢。值得一提的是，即使在導入強大 AI 運算能力的同時，Dynabook 依舊延續品牌一貫的輕薄設計理念。新一代 AI PC 不僅機身輕巧，方便行動辦公，還通過軍規等級測試，在長時間高負載運作下依然保持穩定與良好散熱，兼顧效能與可靠性。除了硬體之外，軟體與服務同樣是此次展示的重點。Dynabook 推出多項自研 AI 應用，其中 dynabook Assistant 能在本地端執行文章摘要、語音翻譯與資料檢索，即使離線也能運作，大幅提升資料安全性，對企業而言尤其關鍵。此外，AI 智慧電池管理系統可根據使用情境動態調整電力與運算資源，在效能與續航之間取得最佳平衡，讓使用者真正感受到「智慧辦公」的便利。整體而言，Dynabook 在本次 AI EXPO 的展示，已不再只是單一產品的升級，而是從裝置、應用到服務的全面整合。這不僅展現出其在 AI 領域的技術實力，也反映出企業正加速邁向一個由 AI 驅動的全新工作時代。

鴻海 近日再度出手擴大全球布局，於3月26日代旗下子公司 Fulian Precision Technology Component 公告，將投入約2.87億美元（約新台幣92億元），於越南採取「租地委建」方式興建新廠房。市場普遍解讀，這項投資極可能是為了進一步擴充人工智慧（AI）伺服器與網通設備的產能，搶攻正快速成長的AI市場。Fulian Precision其實隸屬於鴻海伺服器事業的重要一環——鴻佰科技。同時，鴻佰科技（新加坡）也同步宣布對該公司進行同額增資，顯示這項投資不僅規模不小，更是集團內部協同推動的關鍵戰略布局。從既有資料來看，Fulian Precision目前位於越南北江省光州工業區，主要負責電子零組件與主機板製造，產品涵蓋電腦與周邊設備、伺服器與機殼、網通設備、網路卡、交換器，甚至顯示卡等多元項目。這也意味著，一旦產能擴大，將不只是單一產品線提升，而是整體AI與網通供應鏈能力同步升級。事實上，鴻海近期的動作並不只限於越南。就在幾天前，集團才宣布對墨西哥兩家子公司增資約1.36億美元（約新台幣43.9億元）。市場推測，這是為了強化北美地區的AI伺服器產能，以貼近主要客戶並快速回應需求。從越南到墨西哥，鴻海正逐步建立一個橫跨亞洲與美洲的AI伺服器製造網絡。目前，鴻海的AI伺服器生產基地已遍布美國、墨西哥、台灣與越南等地，形成多點分散、貼近市場的製造布局。在全球供應鏈重組與地緣政治風險升高的背景下，這樣的策略不僅能提升彈性，也有助於降低單一地區風險。從資本支出的角度來看，這一連串投資其實早有跡可循。鴻海2025年資本支出達1,737.63億元，年增27%，顯示公司已提前為AI需求做準備。展望2026年，資本支出預計仍將維持高檔，甚至有望年增超過30%。資金將主要投入區域製造布局、自動化設備導入，以及核心產能提升，以因應客戶持續增加且快速變動的需求。整體而言，鴻海這一波動作，不只是單純擴廠，而是一場圍繞AI伺服器的全球戰略升級。從產能布局、資本投入到供應鏈重整，都顯示出其試圖在AI浪潮中搶占更關鍵位置的企圖心。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月27日！美伊衝突沒有更惡化但也沒有緩解！

截至2026年3月底，美國與伊朗之間的衝突已持續將近一個月，整體局勢呈現出一種複雜而微妙的平衡：一方面軍事行動仍在進行，另一方面外交談判卻遲遲無法取得突破，但雙方又都釋出希望結束衝突的訊號。在這種「邊打邊談」的狀態下，戰局既沒有進一步全面升級，也沒有明確降溫，形成一種消耗與僵持並存的局面。同時，這場衝突的影響已經從區域安全問題，逐漸擴散至全球金融市場與經濟體系。從軍事層面來看，美國與以色列對伊朗的打擊仍在持續，雖然攻勢強度較初期略有調整，但整體行動並未停止。伊朗方面雖然軍事設施受到重創，仍保有一定程度的反擊能力，並透過調整戰術持續進行攻擊。這意味著戰爭已從最初的高強度對轟，轉變為一種長期消耗戰，短期內難以迅速結束。在外交層面，雙方雖然都表達出談判意願，但彼此之間缺乏信任，使得談判進展有限。美方提出多項停戰條件，試圖推動局勢降溫，但伊朗態度強硬，甚至將談判視為策略性手段而非真正解決方案。目前雙方多透過第三方進行間接溝通，顯示談判仍處於試探與拉鋸階段，短時間內要達成實質協議的可能性不高。此外，美國近期釋出暫停攻擊伊朗能源設施的訊號，時間約為數天至十天，表面上為談判創造空間，但實際上仍持續部署軍力並維持戰略壓力。這種作法更像是戰術性的降溫，而非真正的停戰安排。換言之，衝突並未結束，只是進入一種節奏較為緩和的對峙狀態。在所有風險因素中，荷姆茲海峽無疑是全球最關注的焦點。該海峽是全球重要的石油運輸要道，一旦運輸受到干擾甚至封鎖，將對全球能源供應造成重大衝擊。伊朗目前仍掌握此一關鍵地理優勢，而美國也不排除採取軍事行動以確保航道安全，使得該區域成為潛在的引爆點。這場衝突的影響，已不再侷限於地緣政治，而是開始實質傳導至全球經濟。首先，油價上漲帶來明顯的通膨壓力。由於市場擔心石油供應中斷，能源價格上升，進一步推高企業生產成本與整體物價水準。這種情況將使各國央行在貨幣政策上更加謹慎，原先預期的降息時程可能延後，甚至維持高利率環境更長時間。其次，企業與消費者同時面臨壓力。企業方面需承擔更高的能源與運輸成本，而消費者則因油價與物價上升而減少可支配支出，進一步削弱消費力。這兩者疊加的結果，將使全球經濟成長動能放緩。若衝突持續時間拉長，甚至可能出現高通膨與低成長並存的「停滯性通膨」風險，這也是市場最為憂慮的情境之一。在股市方面，目前的反應可以說是「尚未崩跌，但風險正在累積」。短期來看，市場高度受到消息面影響：每當戰事升級，股市便出現下跌壓力；而一旦傳出談判或降溫訊號，則往往出現反彈。因此，市場波動明顯加劇。從中期角度觀察，股市仍面臨偏空壓力。油價上升將壓縮企業利潤，高利率環境則降低資產估值，再加上戰爭帶來的不確定性，整體投資信心受到影響。其中，科技股與成長型股票因對利率與景氣變化較為敏感，所承受的壓力尤為明顯。同時，資金流向也出現轉變。部分資金開始轉向能源、軍工以及防禦型資產，如美元與黃金，以避開市場波動風險。這反映出投資人風險偏好下降，市場進入較為保守的階段。綜合來看，目前美伊衝突在軍事上尚無快速結束的跡象，在外交上雖有對話但進展受限，而在市場層面，相關風險雖已部分反映，但仍未完全消化。未來走勢將取決於幾個關鍵變數，包括油價是否持續上升、荷姆茲海峽是否發生重大干擾，以及雙方是否能達成實質停火協議。總體而言，這場衝突已從單純的地緣政治事件，演變為影響全球經濟與金融市場的重要變數。短期內市場將持續震盪，而中期則面臨經濟成長受壓的風險。真正的轉折點，仍取決於戰事是否能在未來數週內出現明確的降溫或結束跡象。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月26日！鴻海在年線整理等待美伊衝突明朗！序言

3月26日！鴻海在年線整理等待美伊衝突明朗！作者:A大！今天外資群賣超台股79.2億，投信買超台股43.32億，自營商買超台股32.95億，三大法人合計賣超台股2.94億，外資群期貨空單增加1118口，期貨留倉空單37065口，三大法人期貨留倉為空單353口，今天台股成交7,378億，下跌101.49點，跌幅0.3%，收在33337.62點，電子下跌6.69點，跌幅0.32%，收在2073.43點，金融下跌8.19點，跌幅0.34%，收在2432.59點。昨天外資群買超374億，今天賣超79億，昨天台股反彈碰到月線後就被打下去，今天指數一樣是站上月線後就被打下去，今天指數最高來到33892點，月線均價為33589點，這幾天我說過，三大法人近一個月賣了台股八千多億，近半年賣了台股1.5兆，所謂的月線就是近一個月進來散戶的平均成本，三大法人即然在月線賣了八千多億，那代表散戶就是在月線買了八千多億，當指數漲到月線後，套牢的散戶會解套，這就會形成一些賣壓，對外資群及主力來說，他們賣了台股1.5兆，他們當然是希望股市跌下去，只要外資群及主力把指數控制在月線以下，這樣近一個月進來買八千億的散戶就通通都是賠錢的，通常散戶就是賺錢時自信心爆棚，賠錢時開始懷疑人生，所以外資群及主力只要讓指數不要漲過月線，這樣就能讓散戶持續處在懷疑人生的階段，對外資群及主力來說，他們手上有美伊戰爭的王牌，目前美國及伊朗就是處在放話的階段，很多散戶已經習慣了川普退縮這一件事，也就是之前關稅說要對哪一個國家課徵關稅，川普都會在最後期限退縮，現在很多散戶也把當初關稅的那一套邏輯套到美伊戰爭中，散戶到底是有多傻多天真，關稅這種事就是說要課徵，然後可以說不課徵，美國政府也能退稅給你，現在美國及以色列去把伊朗的領導人炸死了，也炸了一大堆伊朗軍事設備，現在川普說我要和談了，我不炸了，一堆散戶就像打了雞血般的覺得沒事了，現在美伊戰爭並不是川普一個人說的算，也不是美國說的算，所以你現在每天在那看川普的推特做股票，這就是找死的行為，現在很多散戶手上都是有極高的槓桿，三大法人倒貨了1.5兆給散戶，現在很多銀行，券商都借出去很多錢了，現在股市還沒有崩跌，你借錢期滿就不一定能再借到錢，之前我就常和大家說，你不要覺得銀行及券商會和你重情重義，他們就是要賺利息錢及保證本金安全，所以只要有遇到風吹草動，這些銀行一定都是會雨天收傘的，現在外資群及主力還不能讓散戶自我心理面崩潰，就如大家看到的，目前台股中的散戶還是很有信心，很容易就是下跌個100點，然後隔天上漲一千點，只要有一點點的好消息，股市就是上漲五百點，不然就是上漲一千點，散戶現在願意用很高的價格去買進股票，原因就是台股連四年上漲兩成五以上，很多散戶都覺得股市就是無腦買，輕鬆賺，槓桿開愈大賺愈快，現在三大法人佈了一盤棋，也就是賣了1.5兆，現在三大法人還不一定贏，畢竟散戶目前還是自信心爆棚，外資群及主力現在了不起就是只能把指數控制在月線以下，只要三大法人成功，這就是一場很大割韭菜行動，散戶只要開始賠錢，他們使用的槓桿就是開始多殺多及人踩人，可能就是會出現非常誇張的崩跌，會有人說自己怎麼這麼倒楣，歐印加開槓桿後就遇到美伊戰爭，其實股市修正就僅需要一個理由，這一個理由是散戶都能接受的，所以就算美伊戰爭不能讓股市修正，未來還是會找一個理由去修正的。

今天鴻海上漲0.5元，股價收在200.5元，成交量41973張，外資群賣超5428張，自營商賣超130張，自營商買超337張，三大法人合計賣超5221張，昨天我說鴻海第四季業外虧損及所得稅利空已反應，這不代表股價就要開始大幅度上漲了，不會有這種事的，基本面這種東西是中長期的，之前外資群及主力不滿意鴻海第四季業外虧損，還有加上所得稅提高了5%，所以就修理了一下鴻海股價，順便調節了一點持股，原本外資群及主力在鴻海中還賺兩成差價，遇到第四季業外虧損利空及所得稅率增加，所以就讓利個5到10%，這就讓鴻海的股價回測年線，之前緯創開出不好的第四季財報，股價也是回測年線，大家看緯創及緯穎後面股價有反彈，但是不可能持續的創新高，了不起就是在年線上下整理，畢竟基本面利空就擺在那，除非下一季公司營收及獲利能更上一層樓，這樣才能讓投資者有想像空間，不然鴻海所得稅就像一根刺卡在那，一些散戶也不敢樂觀的追高，怕所得稅會讓鴻海獲利不如預期，所以鴻海第四季業外虧損及所得稅的利空反應完後，最好的走勢就是回測年線後反彈，接著在年線以上整理一陣子，理論上股價短線不可能高過月線，季線及半年線，原因也很簡單，因為外資群及主力已經出貨五十幾萬張，這些進來買的散戶成本就是在月線，季線及半年線，只要股價漲超過月線，季線及半年線，這樣散戶就有可能會賣出，外資群手上還有五十多萬張想要賣，現在這五十萬張的鴻海還賺了10%，現在全球股市還有美伊戰爭的不確定因素卡在那，大家要記得一件事，現在伊朗只要和美國拖，這樣全球經濟就很有可能會衰退，畢竟伊朗就是控制荷姆茲海峽，只要伊朗讓大部份國家的船隻不敢通過，這樣石油價格就會上漲，就很有可能造成經濟衰退，過程中伊朗也不需要去擊沉各國的船隻，只要伊朗讓全球的船隻不敢走荷姆茲海峽，這樣石油價格就會上漲，就很有可能造成通貨膨脹，接著FED為了控制通貨膨脹就會升息，消費者不願意去買單因石油上漲的產品，這就會造成全球經濟衰退，有一些散戶喜歡看川普的推特做股票，聽到川普說沒事了，要和談了，散戶就要三倍，甚至是五倍槓桿衝進去買，這種好傻好天真的玩法能活得過初一，也很難活過十五，大家要把美國和伊朗事件想成比較長期的大事件，因為三大法人賣超了1.5兆，現在散戶偏多，而且是開了很大槓桿的偏多，三大法人在賣了1.5兆的情況下，要是三大法人想要賺錢，他們就要讓散戶多殺多及人踩人，很多散戶不懂短線是零和遊戲，他們以為大家可以和氣發大財，其實三大法人賣了1.5兆，現在又有美國和伊朗之間的衝突，三大法人就是會找機會去壓制及摜殺，一開始散戶還賺很多錢，這些錢足以支付借款利息及強大自我心理面，但是近一個月三大法人賣了八千多億，散戶買了這八千多億，重點是買在月線，昨天台股指數碰到月線就跌下去，今天指數站上月線後又被外資群及主力打下去，明天只要指數站不上月線，那散戶就要帶著賠錢的心理渡過六日，要是我是外資及主力，我明天鐵定不會讓股市站上月線的，明天台股指數只要收在33543點以下，也就是上星期五的收盤價以下，這樣散戶就會有一整個星期下來浪費時間又賠了一點錢的心理，想要摧毀使用槓桿的散戶心理面，就是要用時間和散戶磨，現在散戶不怕急跌，因為只要急跌他們就覺得很快就會反彈，所以只能用緩跌及盤跌來整死散戶，現在大部份的散戶都開了很大的槓桿，所以時間是散戶們的敵人，現在散戶還是自信心爆棚，所以指數很容易下跌一點後就大漲，外資群及主力現在就只能見縫插針般的壓制及摜殺，像今天早上指數最多上漲了四百多點，尾盤最後一筆下跌到101點，而且外資群及主力還選了散戶最有信心的台積電進行摜殺，最後一筆向下殺了十元，讓台積電收在最低，近一個月散戶進到台積電平均成本就是1900元，所以近一個月買台積電的散戶都賠錢了，現在台股指數跌不下去原因有兩個，一是記憶體，二就是台積電，最近谷哥說有推出新演算法能節省六倍記憶體，會有人說不可能，也會有人覺得可能，其實之前我就和大家說過了，買到這種未來二十年獲利被拿走的公司，之後市場會隨便找一個理由讓股價修正，你覺得谷哥不可能讓記憶體省六倍，但是只要有夠多的散戶相信，那記憶體的價格自然就下跌，這就像有足夠多人相信記憶體到2031年天下無敵，那記憶體的股價就不會跌，現在就只是用魔法打敗魔法罷了，反正之前散戶無腦相信台積電，記憶體天下無敵，現在只要讓夠多的散戶相信台積電及記憶體並不一定天下無敵，這樣就足以讓台積電及記憶體價格修正了。

文章主題內容如下

1、鴻海在年線整理等待美伊衝突明朗！

2、谷哥新演算法壓垮記憶體股價！ 

3、荷姆茲海峽的局勢顯著升溫！

個人股研究觀察記錄文章目     

3月26日！鴻海在年線整理等待美伊衝突明朗！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是元大,買了1893張,第二名的是瑞銀,買了905張,第三名的是國泰敦南,買了390張,第四名的是中銀台北,買了310張,第五名是中信託高,買了226張,今日賣超，第一名的摩根大通,賣了2281張,第二名的是凱基台北,賣了2115張,第三名的是美林,賣了1113張,第四名是台灣摩根,賣了452張,第五名的是上海匯豐,賣了390張。

今天小摩，美林，大摩，高盛聯手賣了鴻海股票4133張，昨天我說鴻海第四季業外虧損及所得稅的利空已反應，也就是基本面的利空跌到年線已經差不多了，之前廣達及緯創股價跌到年線時都會出現個小反彈，鴻海理論上也是會出現小反彈，今天鴻海股價最高來到206元，鴻海的年線是197.5元，確實就是反彈了接近10元左右，會有一些散戶很天真，覺得鴻海基本面利空反應完後就要立刻起飛了，不會有這種事，所謂的已反應基本面利空，就是股價跌到年線左右，接著就是在年線附近整理，這是鴻海基本面利空部份，剩下的就是美伊戰爭部份，現在美國及伊朗就是在放話的階段，這幾天我也有和大家說過，美國提出的條件很嚴苛，伊朗不可能完全答應這十五件事的，加上伊朗領導人被殺，軍事設備被轟炸，這也是需要美國付出一個代價或賠款的，以川普的想法來說，誰拳頭大誰就是老大，所以想要美國賠錢給伊朗，這就是比登天還難，現在伊朗就是封鎖荷姆茲海峽，應該這樣說，伊朗說你們想通行可以通行，但我也不保證會怎樣，所以目前荷姆茲海峽通行的船隻就相對有限，現在全球就是怕伊朗這樣拖下去，畢竟時間對伊朗有利，只要船隻通行受阻，那全球壓力就會愈大，對川普的壓力也愈大，川普手上確實握有很強的武力，但伊朗只要在荷姆茲海峽放個水雷，放個火箭彈及無人機，這就夠所有船隻害怕的了，全球這麼多船隻每天都要經過荷姆茲海峽，也不可能美國一直去保護這些船隻，所以要是我是伊朗的領導者，時間是站在我這邊，這也是為什麼川普常常在那放話，說伊朗要是不答應就要對伊朗進行更大規模的攻擊，對美國來說，他們的軍事比較先進，打閃電戰對美國來說比較有利，要是把時間拖長，這就對伊朗比較有利，這就要回到和中國打貿易戰的例子了，之前我就有和大家說過，美國和中國打貿易戰，最終一定是中國會贏的，畢竟美國人已經吃慣，用慣了，而中國人吃草能活三年，中國人的生活本來就沒有像美國人這麼享受，所以貿易戰對中國來說比較有利，現在美國和伊朗戰爭也是如此，全球都享受慣了，只要有一點點不方便，就會開始覺得很痛苦，而伊朗三不五時都嘛被制裁，所以伊朗最好的策略就是和美國拖，這樣就能把全球經濟拖垮，這也是美國最擔心的事，很多散戶每天就是聽川普在那嘴砲，覺得自己能搶反彈，每天就是聽到川普說要和談了，要結束了，要打了，不投降就給你好看之類的，你每天就在那殺進殺出，爽的就僅有政府及券商，他們每天光賺交易稅及手續費就賺死了，加上三大法人賣了台股1.5兆，很多散戶都使用很大的槓桿，現在散戶比較難向銀行及券商借錢，這時銀行及券商就在拿俏，說利息要漲了，不然就是你買我們的投資商品，保單，換美元，這樣才能變成VIP客戶，之後只要股市出現比較大幅度的下跌，這些借你錢的銀行及券商就會說維持率要拉高一點，也就是之前也許140%維持率就行了，後面要拉升到200%，原因就是股市波動劇烈，銀行及券商要保證自己資金的安全，所以就讓一些開很大槓桿的散戶在最低點把手上股票殺出，很多散戶賠了三成後，要是自己槓桿開2.5倍，這樣大概只能拿回買串魚蛋的錢，現在三大法人賣了台股1.5兆，確實目前方向還沒有出來，也就是不確定已經走空了，不過以三大法人的態度來說，他們手上握有美國及伊朗衝突，只要伊朗拖時間，那三大法人就能偶而找機會去打擊股市，我這樣說好了，當你發現石油價格愈來愈貴，之後開始又通貨膨脹了，市場就會開始在那炒作FED要升息了，要回收資金了，不然就是物價飛速上漲，消費者不願買單，這就造成經濟衰退，反正現在伊朗只要拖時間，對美國及全球經濟就是一記重拳，現在很多散戶還在那好傻好天真的覺得川普說的算，我也是不懂兩國戰爭，你怎麼會覺得其中一國說的算，哪有這回事，重點是還是那個先打別人的美國。

我常和大家說你不能買股價淨值比五倍，八倍，十倍甚至十幾倍的，不然當個股炒作結束後，你很有可能需要你的孫子幫你報仇，記得之前緯穎漲到4850元，我說這種股價淨值比八倍的公司很危險，你買到就僅剩下風險，之後公司獲利很好都是應該的，只要獲利成長幅度不如預期或是經營面有一點點不如意，股價都會跌到你懷疑人生，那時會有人說緯穎股價淨值比怎麼可能跌下來，時間三個月過去了，當初緯穎股價4850元，然後跌到3600元開始反彈，很多散戶覺得緯穎要重返榮耀了，要趕快進去追，後面緯穎股價反彈來到4320元，今天又跌到3465元，緯穎從4850元跌到3465元，已經下跌了1385元，也就是下跌了28.55%，要是你使用融資的話，你現在都要開始補錢了，你覺得現在台股跌很多了嗎？真的就是愛說笑，最近幾天台股還在月線保衛戰，沒錯，你沒有聽錯，就是月線保衛戰而以，不是季線，不是半年線，不是年線，更不是三年線，就僅僅是跌到月線而以，目前台股了不起只能說小幅度的回檔，結果你買到高股價淨值比的公司已經跌到快斷頭了，這也是為什麼我常說不要在股價淨值比很高時開槓桿，我現在就問你一句，你現在敢抱緯穎嗎？能抱緯穎嗎？未來能回本嗎？我敢和大家說，目前緯穎的股價淨值比還有5.17倍，就算緯穎股價再跌2000元，這都不會有什麼問題的，之前我就和大家說過大立光，大樹，富邦媒，這些公司之前也是漲到股價淨值比五倍，甚至是十倍，現在大立光已經跌到股價淨值比1.55倍，之前大立光在買庫藏股時，我就說這是什麼鬼東西，大立光本來跌到兩千元，結果公司宣布實施買庫藏股，外資群，主力，散戶就把大立光股價拉抬到2500元倒貨給公司，我們拿錢給公司是讓他們去經營的，不是讓他們去買股價淨值比很高的價格，當公司買在股價淨值比兩倍時，等於就是把經營的錢送給短線投機的外資，主力及散戶，今天大立光股價收在2210元，你覺得未來緯穎會不會跌到股價淨值比1.5到兩倍呢？之前有人說不可能，聽到這種小菜蛾在那嗆聲我就覺得好笑，最好的方式就是讓他覺得他是對的，他就去買股價淨值比八倍，六倍，四倍，然後之後跌到1.5到兩倍時，他就知道他有多愚蠢，你不要在股市行情好時和我說公司有多好或有多棒，那都是別人要騙你高價買他手上股票的技倆，我之前說鴻海好棒時，那時鴻海股價淨值比才0.85倍到1.1倍，你就是能眼睛閉著就買，當鴻海股價淨值比來到2.2到2.5倍時，我說不要買的太積極，甚至你可以把手上的槓桿賣掉，就算賣掉兩成現股也沒有問題，當股價淨值比很高時，你的選項中只有賣沒有買，當股價淨值比很低時，你的選項中只有買不會有賣，當然你還要把價值投資十要素考慮進去，不然有一些景氣循環股不賺錢，結果淨值很高，那種淨值是不值錢的。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月26日！谷哥新演算法壓垮記憶體股價！

 

近期市場熱議的TurboQuant技術，確實具有一定的技術基礎，但整體解讀上出現了明顯的放大效應。若從投資與產業角度來看，必須將技術本質、商業落地與長期需求分開分析，才能做出較為準確的判斷。首先，在技術層面，TurboQuant 的確來自 Google 研究團隊，屬於針對大型語言模型（LLM）推論效率優化的一種方法，主要目的是壓縮 KV Cache（鍵值快取）所佔用的記憶體空間。類似的技術方向其實早已存在，包括 KV cache 量化、注意力機制壓縮以及低位元（low-bit）推論等。TurboQuant 的進步之處，在於將壓縮程度推進到約 3 bit，同時盡可能維持模型精度，並針對長上下文場景進行優化。不過需要特別注意的是，所謂「零精度損失」通常是在特定測試條件下成立，並不代表在所有實際應用場景中都能完全無損。在資本市場反應方面，記憶體相關公司如 Micron Technology、Western Digital 與 Seagate Technology 股價出現下跌，從邏輯上並非沒有原因。市場的直覺推論是，若 AI 模型對記憶體需求下降，將影響未來記憶體產業的成長動能。然而，這類反應往往帶有「過度前瞻」的特性，容易在短時間內放大技術消息的影響，忽略實際落地所需的時間與限制。更深入來看，TurboQuant 這類技術確實可以降低單一模型在推論時的記憶體使用量，使單次任務成本下降。但從產業歷史經驗來看，效率提升往往不會壓縮總需求，反而會帶來更大的市場擴張。當成本降低後，企業導入 AI 的門檻下降，應用場景會快速增加，包括更多企業導入 AI、邊緣裝置運行模型、上下文長度持續擴張，以及多代理（agent）同時運作等，最終可能導致整體需求反而上升。換言之，雖然「單位用量下降」，但「總體需求增加」的機率更高。此外，產業的真正瓶頸也不僅在於容量，而逐漸轉向記憶體頻寬與速度，例如高頻寬記憶體（HBM）、低延遲與高傳輸效率等技術。這些領域正是 NVIDIA、SK Hynix 與 Samsung Electronics 等大廠競爭的核心，而 TurboQuant 並未直接解決這些關鍵問題。至於技術普及的時間，短期內仍難以全面落地。原因在於目前仍屬研究階段，尚未大規模產品化，且不同模型之間的適配具有一定難度。同時，在工程實作上，仍需解決 GPU kernel 重寫、主流框架（如 PyTorch 或 TensorRT）支援，以及精度與延遲之間的取捨問題。此外，大型 AI 公司如 OpenAI 與 Google 本身，在導入新架構時通常相當保守，不會僅因單一研究成果就全面替換既有系統。再加上雲端服務商在商業模式上的考量，也可能不會急於讓成本大幅下降，進一步延緩技術普及速度。綜合來看，這類技術真正大規模應用，可能需要一到三年，甚至更長時間。總體而言，TurboQuant 確實代表 AI 推論效率的一項重要進展，但短期內並不會顛覆記憶體產業的基本需求結構。市場對相關消息的反應，較偏向情緒與預期提前反映，而非基本面立即改變。從更長期的角度來看，當 AI 成本下降時，需求往往不會萎縮，反而更可能因應用擴張而進一步放大，這才是影響產業趨勢的關鍵所在。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月26日！荷姆茲海峽的局勢顯著升溫！

近期圍繞荷姆茲海峽的局勢顯著升溫，全球航運與能源市場正面臨高度不確定性。從最新情況來看，該海峽並未完全封鎖，但通行情況已與過去大不相同，逐漸轉變為一種高度管制且風險極高的航道。目前仍有部分船隻可以通過海峽，主要以油輪與少數貨船為主，但這些航行多屬「特例」，而非常態。船隻若要順利通行，通常需要事先取得伊朗方面的默許或協調，並且多半來自被視為「非敵對」的國家，例如亞洲主要能源進口國。此外，也出現部分國家動用軍艦護航自家商船的情況，甚至有船隻透過關閉定位系統等方式低調通過，使整體通行模式帶有高度政治與軍事色彩。換言之，荷姆茲海峽已從原本的國際自由航道，轉變為帶有「許可制」性質的敏感通道。從整體航運數據來看，現況已接近「半封鎖」。過去每日約有80至130艘船隻通過該海峽，但在衝突升溫後，通行數量明顯下降，甚至一度接近停滯。大量船隻選擇停留在海峽兩端觀望，或改道繞行非洲好望角，以避開潛在風險。整體航運流量已明顯萎縮，並伴隨船舶滯留與船員受困的情況，使全球供應鏈承受額外壓力。同時，航行風險也顯著上升。海域內已傳出多起船隻遭攻擊事件，且存在水雷威脅，使航運安全大幅惡化。在此情況下，通行不僅涉及安全風險，也可能附帶經濟與政治條件，例如支付高額費用或表明立場，進一步增加企業與航運業者的負擔。在這樣的背景下，荷姆茲海峽對全球經濟的影響逐步擴大。由於全球約兩成的石油運輸需經此通道，航運受阻直接推升國際油價，並帶動運輸與保險成本同步上升。為降低風險，部分企業已開始調整物流策略，改採其他航線或拉長運輸路徑，進一步影響交期與成本結構。綜合而言，荷姆茲海峽雖未完全關閉，但其功能已大幅受限，從過去的自由航運樞紐，轉變為一條高度管制且充滿不確定性的戰略通道，對全球能源供應與貿易體系產生深遠影響。

近期荷姆茲海峽的局勢發展顯示，短期內要迅速恢復正常通航的可能性並不高，但同時也不太可能演變為長期全面封鎖。整體而言，最可能出現的情況，是維持一段時間介於開放與封鎖之間的「半封鎖震盪狀態」。造成這種局面的關鍵，在於荷姆茲海峽已不再只是單純的航運通道，而是被視為重要的戰略籌碼。對伊朗而言，掌握這條全球約兩成石油運輸必經的航道，就等同於對美國、歐洲以及亞洲主要能源進口國施加壓力。一旦完全恢復自由通行，這項戰略優勢也將隨之消失，因此在衝突尚未落幕前，伊朗不太可能輕易放手。另一方面，目前局勢仍未真正進入和平階段。只要軍事行動持續、國際制裁未鬆動，或政治談判尚未取得具體成果，航運限制就難以解除。這也意味著當前的狀態，其實更接近「戰時經濟運作」，而不只是單純的航運受阻問題。即便未來軍事緊張有所降溫，市場機制本身也會拖慢恢復速度。由於風險升高，保險費用大幅上漲，航運公司與船東在風險控管下會趨於保守，加上船員安全疑慮，使得航運活動難以迅速回到過去的正常水準。換言之，市場的修復往往會落後於政治與軍事局勢的變化。至於是否可能進一步惡化為全面封鎖，機率反而相對較低。原因在於，一旦完全關閉荷姆茲海峽，將等同於引發全球能源危機，極可能促使美國及其盟友進行更大規模的軍事介入，包括組成護航聯盟或展開海上掃雷行動。對伊朗而言，這將帶來更嚴厲的軍事與經濟壓力，因此目前較可能採取的策略，是「限制通行但不完全切斷」，在維持影響力的同時避免情勢失控。展望未來一至三個月，最可能的發展仍是維持半封鎖狀態：船隻可以通行，但需經過篩選與等待，整體航運效率下降，油價則在高檔區間震盪。其次的可能情境，是隨著停火或談判出現進展，通行條件逐步放寬，航運量緩慢回升，但不會立即恢復正常。而全面封鎖則屬於機率較低但衝擊最大的情境，一旦發生，油價可能大幅飆升，全球金融市場也將出現劇烈波動。綜合來看，荷姆茲海峽短期內不會迅速恢復正常，但也不至於完全關閉，而是將在一段時間內維持「受限但不中斷」的灰色狀態，持續對全球能源與經濟產生影響。

根據伊朗官媒《塔斯尼姆通訊社》引述消息人士說法報導，伊朗資助的葉門反抗軍「青年運動」（Houthi，又譯胡塞組織）已經做好準備，即將加入對抗美國與以色列的戰爭。CNN報導，「青年運動」有意協助伊朗作戰，準備好接管關鍵航道「曼德海峽」，更直言這對他們來說「輕而易舉」。事實上，「青年運動」自2023年10月起就在紅海地區造成重大破壞。當時他們主張為了報復以色列在加薩的軍事行動，向數百個以色列相關目標發射飛彈與無人機，更多次襲擊與英美有關的船隻，阻礙全球貿易流通。儘管西方國家多次採取抵抗行動，但未能阻止攻擊。曼德海峽作為連接地中海與阿拉伯海的關鍵要道，更是歐洲通往非洲與亞洲的重要門戶。如果「青年運動」真的控制該水道，將迫使目前正在護航的美國及西方國家海軍陷入更艱難境地，行動選項更加有限。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月25日！鴻海基本面利空已反應剩美伊衝突！序言

3月25日！鴻海基本面利空已反應剩美伊衝突！作者:A大！今天外資群買超台股363.28億，投信買超台股12.89億，自營商買超台股131.42億，三大法人合計買超台股507.59億，外資群期貨空單增加1839口，期貨留倉空單35947口，三大法人期貨留倉為多單603口，今天台股成交6,255億，上漲826.87點，漲幅2.54%，收在33439.11點，電子上漲56.92點，漲幅2.81%，收在2080.12點，金融上漲36.24點，漲幅1.51%，收在2440.78點。昨天美國說要與伊朗和談，並提出一些條件，國際股市看到停戰的希望就再衝進去買，不過美國提出的條件不太容易達成，所以伊朗會答應的機率不高，不過股市還是需要去完成技術面的走勢，之前我說過，空方只需要把指數控制在月線以下，這樣就能讓散戶絕望，台股月線33693點，今天最高33705點，最終收在33439點，今天台股確實有反彈過月線，不過空方就把指數向下打到月線以下，今天台股指數距離月線還差了250點，所謂的技術分析很科學，月線就代表近一個月散戶進來的平均成本，只要指數低於月線，那進來買到八千多億的散戶平均就都是賠錢，只要指數漲超過月線，一來有空方會向下打壓，二來是有一些散戶回本馬上賣，美國及伊朗之間的衝突應該不會這麼容易結束，畢竟美國想要伊朗答應的事太誇張，涵蓋核計劃、導彈能力及地區問題。 據稱，美方主要要求包括：拆除現有核能力、承諾不發展核武器、禁止在本土進行鈾濃縮、移交約60%高丰度濃縮鈾庫存、拆除納坦茲、伊斯法罕及福爾多等核設施，並允許國際原子能機構全面覈查等伊朗停止支持地區盟友武裝，禁止對其提供資金、指揮及武器支持限制彈道導彈項目的規模與射程，僅用於防禦用途，確保霍爾木茲海峽保持開放，要是伊朗會答應這些事，那美國及伊朗就不會發生戰爭，短線股市很容易因為川普及伊朗彼此放話而暴漲暴跌，這對政府及券商來說是好事，因為政府及券商賺的就是流水財，只要散戶及法人在那買來賣去，這樣政府及券商就能源源不絕的收交易稅及手續費，近一個月以來三大法人賣了台股八千多億，今天指數是沒有站上月線的，所以散戶大部份平均還是賠錢，想要讓散戶感到絕望，就是要用急跌，緩跌及盤整，近一兩年散戶向銀行借了很多錢，這些錢利率都很高，2.5到3.5%的利息算是很正常，融資利率則是6.5%，現在散戶最怕的就是緩跌及盤整，也就是時間是這些借錢散戶最大的敵人，之前我就和大家說過，大部份的散戶很搞笑，明明時間是散戶最大的優勢，結果散戶為了短線發大財，他們就把自己最具優勢的武器捨棄掉，大家看我之前投資鴻海，我在股價淨值比0.85到1.1倍買進，鴻海每年賺資產的10%，外資群，主力及空方也整了我五年多，但是我最終有輸嗎？沒有對吧，為什麼我不會輸呢？原因也很簡單，我就是單純用時間磨死外資群及主力，鴻海每年賺資產的10%，配出5%股息給我，每年我能穩賺10%，時間每過一年我就賺10%，時間就是我的好朋友，外資群整了我五年，這五年我至少是能賺50%，也就是說外資群就算不在鴻海中炒作股價，讓鴻海股價一直維持在股價淨值比0.85到1.1倍，這樣我也是每年能賺10%，最後外資群及主力在五年後終於受不了了，就把鴻海股價向上拉台到股價淨值比2到2.5倍，這樣我投資鴻海六年多，股息領了七次，也賺了一倍以上的差價，等於就是股息及差價都賺到，我就是靠時間磨死外資群及主力的，很多散戶會把時間當成自己的敵人，只要股價整理個幾天，幾周，幾個月，散戶就會自我心理面崩潰的抱怨，謾罵，不然就是止損殺出找下一檔，我在股市中賺錢這麼多年，時間一直是我的好朋友，很多時間我都是靠價值投資十要素選股，然後用時間戰勝外資群及主力，我常開玩笑的和大家說，你要外資，主力，散戶賠錢給你，你還要規定他們在什麼期限內，那不是來搞笑的嗎？

今天鴻海上漲5元，股價收在200元，成交量42148張，外資群買超9605張，投信賣超379張，自營商買超1596張，三大法人合計買超10823張，鴻海第四季業外虧損及所得稅利空，這兩個利空我覺得讓鴻海股價跌到年線就差不多了，想要讓鴻海進一步跌破，除非是美伊戰爭讓全球股市崩跌，然後造成槓桿戶人踩人及多殺多，我所謂的槓桿戶不是在鴻海裡面的，而是在台股裡面的，畢竟覆巢之下無完卵，當散戶看到指數上漲，他們會異常有信心，當然看到指數一直下跌五百點，一千點，兩千點時就會開始悲觀，所以鴻海基本面利空我認為是跌到年線就差不多了，畢竟鴻海還是一家能連續三十六年獲利，三十六年配息的優質公司，就算之後獲利打九五折，這樣也改變不了鴻海能持續賺錢的事實，之前外資群及散戶對鴻海獲利預估的很樂觀，但是財務長都說鴻海的目標是股東權益報酬率12%，也就是淨值100元賺12元，淨值117元賺14元，在2025年時，鴻海距離14元也僅差了一點點，財務長說鴻海股東權益報酬率要從10%升到12%，這也才說了一年，之前本來我也是給鴻海兩到三年的時間去完成這一件事，現在看起來一年就快要達成了，鴻海要是獲利能年增個兩成，去年賺了13.61元，今年看能不能賺個16.31元，就算所得稅要多繳5%，獲利打個九五折，這樣也是有15.5元，我常和大家說你不要買到太高股價淨值比的價格，要是你常常都是在很樂觀買，那未來公司經營就不能有任何的差錯，很多散戶看到公司股價下跌時就愛在那演內心戲，結果平常看到股價一直上漲時就在那極度的樂觀，要是你買在委屈價的上緣，就算你遇到經營面的利空，遇到國際局勢的利空，不論你遇到哪一種利空，一來你不會出現太大的未實現損益，二來你能確定未來情況好轉時股價會漲回來，這兩點是很重要的，很多散戶喜歡去買投機股，結果遇到一些利空時，他們不確定未來股價是否能漲回來，所以會在股市很悲觀時把手上股票賣掉，還有很多散戶不喜歡用時間去化解風險，他們常常把股票當成一串數字，他們覺得一年要賺三成，五成甚至是一倍，但是你想要在短時間內賺到這麼多的錢，那一定就是其他散戶賠的，這時會有人說，我投資鴻海六年多，賺到不只60%，我也是賺到了差價，嗯，沒有錯啊，當初鴻海在股價淨值比0.85到1.1倍時，那時我就說正常股價淨值比能到1.5倍到兩倍，要是外資群，主力及散戶不把鴻海股價拉抬到股價淨值比1.5倍到兩倍，那我就是靠鴻海每年賺10%給我，時間愈久我賺愈多，我根本就不怕股價跌下去後漲不回來，鴻海股價波動時我也不會在那內心戲一堆，這就是買到有價值公司用時間賺錢的優勢，之所以讓大家不要在股價淨值比1.5倍以上使用槓桿，原因就是會買鴻海的人本來就是比較保守的人，股價淨值比來到兩倍到2.5倍就很誇張了，要是你在股價淨值比兩倍，2.5倍還在那瘋狂的使用槓桿，未來股票都落在散戶手上時，當初外資群及主力是讓鴻海股價淨值比在1倍左右磨了三到五年，要是你槓桿開在股價淨值比兩倍到2.5倍，只要外資群開始整你，你很輕易的就會被搞到斷頭，就算你不斷頭，你每年要付2.5到3%的借款利息，要是你收入太高的話，你還要繳所得稅及二代健保，所以外資群及主力只要讓鴻海股價不漲，一直維持在股價淨值比1倍，這樣就能整死買在股價淨值比兩倍及2.5倍的散戶，就算你在下跌時沒有被斷頭，外資群及主力光用時間就能整死你了，所以時間只要是你的敵人，你這一筆投資就會有弱點，大家看我在股市中這麼久，我的資產就一直愈來愈大，有一些散戶遇到股市波動個5到10%就出局，這種人很有可能在一到兩年之間就會出局一次，要是股價跌兩到三成你就會出局，差不多兩到四年你就會出局一次，要是下跌五成你就出局，很有可能五到十年後你會有一次出局的機會，大家看2025年4月時，鴻海從234元跌到112.5元，直接就是跌了五成，從2019年到2025年就發生了一次下跌五成，只要你在下跌五成時出局，你剛好就是五年就出局了。

文章主題內容如下

1、鴻海基本面利空已反應剩美伊衝突！

2、鴻海攜美企布局軌道AI基建！

3、美國提出含15項條件的和談方案！

個人股研究觀察記錄文章目     

3月25日！鴻海基本面利空已反應剩美伊衝突！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是台灣摩根,買了2442張,第二名的是摩根大通,買了2375張,第三名的是元大,買了2195張,第四名的是美林,買了2051張,第五名是美商高盛,買了1546張,今日賣超，第一名的富邦,賣了4574張,第二名的是凱基長庚,賣了1748張,第三名的是永豐匯立,賣了1299張,第四名是瑞銀,賣了432張,第五名的是凱基台北,賣了313張。

今天鴻海上漲了5元，股價收在200元，站上了年線的197.4元，之前我也有拿過廣達及緯創的技術線型給大家看，也就是廣達及緯創股價跌到年線時會小反彈，然後會在年線附近整理一陣子，這一次鴻海跌破了年線，昨天有先反彈了一下失敗，今天再反彈一次站上了年線，會這樣的原因也很好懂，現在台股還沒有跌破年線，廣達及緯創也還沒有跌破年線，所以外資群及主力沒有必要讓鴻海跌破年線，之前我一直和大家說不要被外資群太容易的出貨，只要外資群很難在鴻海中出貨，那外資群及主力就會讓鴻海股價在215元到235元整理比較長一段時間，只要鴻海股價在215到235元之間整理的時間愈長，鴻海的年線價格就會愈高，之前我說鴻海的年線均價很有可能來到200元，這樣之後鴻海就算遇到什麼利空，股價也容易在年線出現支撐，當初有一些人不相信，現在鴻海股價是不是來到年線整理了，很多散戶喜歡憑感覺及憑直覺，他們不懂短線外資，主力及散戶喜歡怎麼玩，大家看我是一個價值投資者，我都懂短線投機怎麼玩了，我就算不短線投機，但基本的投機八要素我還是懂的，我也是懂短線主力，外資，散戶會怎麼玩，很多散戶很搞笑，他什麼都不懂，就想要進到股市中快速發大財，之前我舉過緯創當例子，也就是緯創股價從138元漲到161元，接著跌到150元，140元，130元，然後散戶就開始失心瘋的大買緯創，合計買了三十幾萬張，那時我說外資群及主力是同一批人，未來很有可能也會在鴻海中使出一樣的招式，散戶鐵定也是會向下攤平及加碼的，那時很多人不以為然，結果鴻海股價從210元漲到253.5元，接著跌到250元，240元，230元，220元，210元，200元，195元，然後散戶就開始發狂大買，我常和大家說散戶短線很難玩贏外資群，原因是外資群及主力會用統計和散戶玩，而散戶每天就是憑感覺及憑直覺，大家如果有常看我文章及影片，你一定知道外資群買一百萬張鴻海的成本是多少，沒有錯，就是180元，接著外資群及主力在215元到235元玩上上下下左右左右BA的遊戲，那時我就和大家說外資群要出貨，要出貨，要出貨，結果一些散戶因為賺了點錢，他們就飄了，在那邊自覺天下無敵，覺得外資群及主力讓鴻海股價在215到235元整理，只要股價跌到215元，他們就進來買，漲到235元以上就賣，低買高賣好輕鬆，結果散戶確實進來吃了幾次甜頭，但以統計來說，平均還是有散戶被套在裡面，畢竟外資群在215到235元賣了鴻海四十萬張，這是騙不了人的，也就是成功高賣及低買的散戶出來在那搖擺倪倪說自己低買高賣好厲害，但是套在裡面的散戶就不敢出來說話，這就是所謂的幸存者效應，確實你就算買在鴻海215到235元的價格，你也不一定會賠錢，但是只要遇到一點不如預期的財報及獲利，你就會看到鴻海股價跌到195元，大家也是知道的，我持有鴻海股票六年多了，鴻海很常發生一些意外驚喜，有時是政治面的，如郭董選總統，中國查富士康子公司稅，工業富聯換財務長，有時是業外的，如夏普打消重大資產減損，重點是還連續兩年，有時是本業的，如2024年第四季毛利率低，獲利不如預期，2025年第四季所得稅加業外不好，有時是全球疾病類的，如COVID-19，要是你買在比較高股價淨值比的價格，很有可能你就會面臨比較大的未實現損益，很多散戶很搞笑，在上漲時自信心暴棚，下跌後就在那恐慌及怨天尤人，當外資群在215到235元賣出手上四十萬張股票時，他們是賺了三成的差價，也就是賺了五十幾元，這樣是鴻海三年的獲利，就算賣在200到215元，這樣也是賺了兩成的獲利，等於是鴻海兩年的獲利，賣在一百九十幾元的話，這樣是賺一成，等於就是鴻海一年的獲利，當外資群透過一買一賣就能得到鴻海一到三年的獲利，那他們哪有持有鴻海的動機，所以當你讓外資群太容易賺到差價，這些錢未來就是散戶需要承擔，散戶很搞笑，行情好時自信心爆棚，跌到股價淨值比1.5倍，1.3倍，甚至是1.1倍時卻說要先賣一趟之後再低接，大家看之前鴻海跌到112.5元，大部份的散戶都是在那說賣出就輕鬆了，賣出後槓桿就變小了，這樣晚上就睡的好了，鴻海跌到112.5元時，股價淨值比連1倍都不到，這時就是要閉著眼睛買的，我也常和大家說，你不要常常在那幻想自己敢買崩盤價，要是大家都不怕的話，鴻海股價不可能出現崩盤價的，要是大家都怕的話，你怎麼會覺得自己是不怕的那一個，2025年4月全球對等關稅就是一個很好的例子，全世界及整個市場都怕了，所以你才會看到鴻海跌到股價淨值比1倍，這種世界八大奇景般委屈的價格，你一定是有多少錢就要買多少的，會有人說要是再來一次，他一定壓身家及開槓桿買，我只能和大家說，就算再來一次，你還是極度有可能是站在賣出的那一個，因為平常你不健全自我心理面，當危機來臨時，你的智商就會瞬間歸零。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月25日！鴻海攜美企布局軌道AI基建！

 

太空產業正悄悄進入一個全新的時代，而這一次，關鍵不只是衛星本身，而是「資料」。Ramon.Space 與 鴻佰科技 近日宣布擴大合作，雙方將攜手打造「太空資料中心」，試圖把地面上熟悉的運算與儲存能力，直接搬到地球軌道上。隨著地球觀測、通訊服務以及各類政府與商業任務快速增加，環繞地球運行的衛星正源源不絕地產生龐大數據。然而，這些資料過去大多需要傳回地面才能處理，過程中常常面臨延遲、頻寬不足，甚至電力與環境限制等問題，成為產業發展的一大瓶頸。而現在，這樣的模式正被顛覆。Ramon.Space 正在推動「在軌資料中心」的概念，也就是讓運算、儲存與通訊能力直接在太空中完成。這意味著資料可以在產生的當下即時處理，不必再依賴地面接收站，大幅提升效率與反應速度，也為未來更複雜的太空任務打開可能性。當然，要在太空中建構這樣的系統，挑戰極高。強烈的輻射環境、極端溫差、能源有限，以及設備必須具備高度自主運作能力，都是技術門檻。但 Ramon.Space 已逐步突破這些關鍵難題，從抗輻射設計到高效能運算，再到能源效率與熱管理，都已建立起成熟的技術基礎。而在這場太空運算革命中，鴻佰科技扮演的角色至關重要。作為長期的製造夥伴，鴻佰不僅負責將 Ramon.Space 的技術落實為實體產品，更進一步把這些原本偏向實驗性的平台，轉化為可量產、可部署的完整產品線。透過其全球製造能力，這些太空設備得以兼顧規模化生產、品質穩定以及長期運行需求。雙方的合作將從原型開發與測試階段起步，逐步走向大規模部署。隨著產業邁入「太空資料基礎設施」的新時代，這項計畫有望成為關鍵基石，不僅能實現即時資料處理，也能降低對地面系統的依賴，進一步支援下一代軟體定義衛星與分散式太空系統的發展。可以說，這不只是一項技術合作，更像是在為未來鋪路——當資料不再需要回到地球處理，人類在太空的運作方式，也將徹底改變。

在美國華盛頓舉行的Hill & Valley論壇上，劉揚偉的一番發言，讓外界重新看見製造業正在發生的巨大變化。他描繪的，不只是鴻海的全球布局，更是一個由AI與自動化驅動的新時代製造藍圖。他指出，目前鴻海在美國的布局早已悄然成形，從休士頓、威斯康辛、路易斯安那，到維吉尼亞與俄亥俄，據點遍布全美18個州，總數達到50個。如今，公司在當地約有8,000名員工，而這個數字還在快速攀升，預計在今年年底將突破1萬人。更令人驚訝的是，劉揚偉直言，光是這1萬名員工，就有能力在年底前創造高達1,000億美元的營收。這樣的效率，在過去幾乎難以想像。他回顧說，如果是10年前，這樣的規模與產能幾乎不可能實現。然而，隨著自動化與人工智慧的進步，製造現場已經徹底改變。過去一條生產線往往需要30到40名工人，如今只需要5個人就能運作完成，生產效率出現了質的飛躍。也正因為這樣的轉變，讓製造業「回流美國」成為可能。過去，美國缺乏大量經驗豐富的硬體工程師與技術工人，使得高端製造難以落地。但在AI與機器人技術的加持下，對人力的依賴大幅降低，製造門檻被重新定義，也讓像鴻海這樣的企業能夠在美國建立具競爭力的生產基地。談到對創業者的建議時，劉揚偉沒有給出複雜的理論，而是用一個簡單卻關鍵的詞來總結：「速度」。他強調，速度不只是搶占市場的關鍵，更直接影響成本結構與競爭優勢。在瞬息萬變的產業環境中，誰能更快反應、快速落地，誰就能拉開差距。而在他看來，製造業能否成功，最終仍回歸三個核心原則：Speed（速度）、Quality（品質）、Scale（規模）。這三者缺一不可，既是競爭的門檻，也是企業能否長期立足的關鍵。從劉揚偉的分享中可以看出，製造業不再只是勞力密集的代名詞，而正在轉型為高度科技驅動的產業。AI與自動化不只是提升效率的工具，更正在重塑全球製造版圖，而鴻海，顯然正站在這場變革的最前線。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月15日！美國提出含15項條件的和談方案！

【美國擬停火1個月，並提出含「15項條件」的和談方案】 美國政府通過巴基斯坦向伊朗提出一份包含15項條件的結束衝突方案，涵蓋核計劃、導彈能力及地區問題。 據稱，美方主要要求包括： 拆除現有核能力、 承諾不發展核武器、 禁止在本土進行鈾濃縮、 移交約60%高丰度濃縮鈾庫存、 拆除納坦茲、伊斯法罕及福爾多等核設施， 並允許國際原子能機構（IAEA）全面覈查等 伊朗停止支持地區盟友武裝，禁止對其提供資金、指揮及武器支持 限制彈道導彈項目的規模與射程，僅用於防禦用途， 確保霍爾木茲海峽保持開放。

這份由美國提出、據稱包含15項條件的和談方案，如果內容屬實，其性質更接近一份「高壓施壓清單」，而非一個短期內可順利達成的協議文本。整體來看，雙方在短時間內達成面協議的機率偏低，反而更有可能出現「先暫時停火、再進入長期談判」，甚至在談判過程中反覆出現衝突與降溫交替的局面。之所以這份方案難以落實，核心原因在於其條件幾乎等同要求伊朗做出戰略性讓步，甚至可視為某種程度的「戰略退讓」。首先，在核武相關條件上，美方要求伊朗拆除包括納坦茲、福爾多等關鍵核設施，禁止進行鈾濃縮，並移交高濃縮鈾庫存。這不僅意味著技術能力的全面削弱，也等於否定伊朗過去數十年在核計畫上的投入與發展。對伊朗而言，核能力不僅是軍事選項，更是維繫政權安全與對抗外部壓力的重要籌碼。即便回顧過去的伊朗核協議，當時伊朗仍保有一定程度的鈾濃縮權利，如今條件反而更加嚴苛，自然更難被接受。其次，在地緣政治層面，美方要求伊朗停止支持其在中東地區的各類盟友與代理勢力，包括在黎巴嫩、葉門與伊拉克的相關組織。這項要求的本質，是要伊朗放棄其多年來經營的區域影響力與戰略縱深。對伊朗而言，這些代理勢力不只是外交工具，更是對抗以色列與美國的重要前線力量。相較於核武議題，這部分牽涉的是實際的區域權力結構，因此敏感度甚至更高。第三，在軍事能力方面，方案要求限制伊朗的彈道飛彈發展，包括射程與規模。由於伊朗在空軍實力上相對薄弱，其飛彈系統正是最核心的嚇阻手段。一旦這項能力受到限制，將直接削弱其國防安全，對伊朗而言幾乎等同於「自廢武功」，因此接受的可能性同樣不高。在這樣的背景下，若從現實政治角度推估未來發展，各種情境的機率也大致可以分出層次。短期內出現一個月左右的暫時停火，機率相對最高，約落在五成至六成之間。這是因為美國需要控制能源價格與國內政治壓力，而伊朗也同樣面臨經濟與軍事消耗，雙方都有短暫降溫的動機。至於達成「部分協議」的可能性，則約在兩成五至四成之間。這類協議通常會是縮水版本，例如僅針對核查機制或部分核活動進行限制，而刻意避開飛彈與代理人等涉及政權核心利益的議題。這樣的安排，較有機會讓雙方在不傷及根本利益的情況下取得某種平衡。然而，若要伊朗全面接受這15項條件，機率則相當低，約只有一成以內。除非出現極端情況，例如伊朗內部政局出現重大變化，或在軍事上承受壓倒性壓力，否則幾乎不可能完全讓步。另一方面，戰爭持續甚至升級的機率仍不可忽視，大約落在三成至四成之間。未來局勢的關鍵變數，包括是否波及全球能源命脈——荷莫茲海峽，是否擴大為代理人戰爭，以及美國是否進一步加大軍事介入。一旦談判破裂，衝突很可能演變為時間拉長的消耗戰。綜合來看，最可能的發展路徑並非一次性解決衝突，而是呈現出「停火、談判、破局、再衝突、再談判」的循環模式。換言之，這場衝突短期內不太可能真正結束，而是進入反覆博弈的階段。從市場角度來看，這樣的發展同樣具有重要意義。如果停火順利實現，油價有機會回落，市場風險偏好回升，科技與AI類股通常會出現反彈。但若談判破裂、戰事升溫，油價則可能快速上行，甚至挑戰更高區間，能源與航運族群將受益，而整體股市，包括台股在內，波動也會明顯加劇。總結而言，這份15項條件的方案，由於內容過於強硬，更像是談判中的施壓工具，而非最終可落實的協議版本。真正的走向，很可能是先達成短期停火，再進入長時間的拉鋸與反覆談判，而非一次性解決衝突。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月24日！空方主力砲火猛烈鴻海年線反彈失敗！序言

3月24日！空方主力砲火猛烈鴻海年線反彈失敗！作者:A大！今天外資群賣超台股121.87億，投信買超台股25.95億，自營商賣超台股104.85億，三大法人合計賣超台股200.77億，外資群期貨空單減少3609口，期貨留倉空單34108口，三大法人期貨留倉為多單2885口，今天台股成交6,656億，下跌110.26點，跌幅0.34%，收在32612.24點，電子下跌10.29點，跌幅0.51%，收在2023.2點，金融上漲17.36點，漲幅0.73%，收在2404.54點。昨天川普說和伊朗和談了，結果稍晚伊朗又出來說沒有和談這件事，昨天多方頭洗下去了，就一直維持到早上開盤，接著就開始下殺，今天又傳出伊朗周二 (24 日) 午後對以色列發動多輪飛彈攻勢。路透社報導，飛彈來襲期間，以色列多地響起空襲警報，特拉維夫亦傳出攔截爆炸聲。北部地區有住宅因攔截後墜落的殘骸受損，所幸未傳出人員傷亡。以色列國防軍指出，搜救部隊正前往以南部多個通報遭到攻擊的地點，所以你聽到川普說和談了就作多，聽到伊朗說沒這回事就作空，你就算有金山銀山也不夠你賠，美伊之間的衝突會影響到石油價格，這會造成FED升息，通貨膨脹及經濟衰退，最重要的是三大法人現在賣了台股1.5兆，一買一賣成交易，散戶在買了這麼多股票後，外資群及主力如果想要短線賺錢，那最好的策略就是讓散戶恐慌及人踩人，最近散戶開始賠錢了，應該這樣說，近一個月進來向三大法人買八千億股票的散戶開始賠錢了，不過賠的也不多就是了，平均就是賠個3到4%左右，今天早上隨便反彈一下就是上漲2%，最終雖然是下跌0.34%，不過散戶就會覺得目前多空還不一定，覺得自己抱著一定會贏，散戶現在都沒有想一下三大法人為什麼會拼了老命賣出，原因是美伊衝突影響的時間可能會更長，二是因為短線是零和遊戲，三大法人想要短線賺錢的話，就一定要讓散戶恐慌及多殺多，現在外資群及主力只要沿著月線向下打，也就是指數會一直向下跌，過程中當然是會出現反彈，不過外資群及主力只需要把指數控制在月線以下，這樣散戶就會一直處在賠錢及套牢，之前我就和大家說過了，公司是需要時間賺錢的，要是你買在未來十年，二十年，三十年甚至是五十年的獲利都被拿走的價位，那你未來就僅剩風險，在你持有股票的過程中，你會遇到FED升息，經濟衰退，川普全球對等關稅，美伊戰爭，COVID-19，蘋果鄭州廠暴動，台股下跌六千點，半導體庫存調整等，要是你在很樂觀時買到，那未來只要遇到悲觀的情況時，那你豈不是每天都在那愁雲慘霧？像你在鴻海股價淨值比2.2到2.5倍買到，那時你打了雞血般的有信心，這種價位你買到後大概風險就是五到七年，結果你遇到個美伊戰爭，業外虧損，所得稅利空等消息時，你就會出現未實現虧損10%，20%，甚至是30%，當你買在鴻海股價淨值比2到2.5倍時，你一定會賠錢嗎？不一定，你不一定會賠錢，但是你在持有的過程中會遇到利多及利空，很有可能在股價波動時你就會因為未實現損益而自我心理面崩潰，要是你在甜美價，委屈價及悲觀時買到，過程中你就不必承擔股價向下的壓力，比較多的時間就是股價向上的壓力，這時會有人說股價向上有啥壓力？其實也是有，你在100元買到鴻海，漲到150元這樣是賺五成，漲到200元是賺一倍，漲很多時你就會有要不要賣的壓力，所以不論上漲或下跌你都有壓力，不過在委屈價及甜美價買到時，你了不起就是賺多及賺少，要是在瘋狂及樂觀價買到時，很有可能在下跌時你自我心理面一個軟弱，最終你就會砍在阿呆價，大家看鴻海最近股價下跌，難道我不會少賺嗎？我當然會少賺，但是至少我不是賠錢，大賠或慘賠，這就是你買在委屈價，甜美價及持有很多年的優勢，你要是買在委屈價及甜美價，然後又持有很多年，就算你在195元自我心理面一個軟弱賣出，你原本是賺150%，在195元賣出剩賺100%，這樣你還是賺，要是你在265元買到，結果跌到195元一個自我心理面軟弱賣出，這樣你一張是賠七萬，就算你知道未來鴻海股價是能漲回來的，但是你未必是能克服自我心理面壓力，所以我常和大家說，你不要在很樂觀時和我說鴻海多好又多棒，鴻海很好又很棒這一點我比你清楚，我不像一些小菜蛾會這邊咬咬，那邊啃啃，我是真的能持有三年，五年甚至是十年，我買到的價格一定能用時間化解風險，而且最好不需要太多年的時間，當你想要價值投資時，你不要跟著市場在那一頭熱，我是價值投資者，我當然希望看我文章及影片的投資人可以買到股票後用時間賺錢，所以自然會稍微嚴格一點看待鴻海，哪天我說鴻海又能買了，記得不要買到後為了幾毛或幾元的差價在那買來賣去，要是你想要投機，你就是要在股價淨值比兩倍以上買，因為這時外資群及散戶都處在很樂觀，你可以很明顯的感受到鴻海強勢，要是你哪天買到甜美價或委屈價，其實你不要開心的太早，那時市場，散戶及外資群又開始在那瘋狂看衰鴻海，你買了後短時間內未必能賺到錢，重點是你買了後又會有很多人照三餐在那酸你，不過那時你就是能用時間賺錢，也許風險就是兩到三年，甚至僅有一到兩年，我個人是比較喜歡買到風險很小，能用時間賺錢的價位，買到後就算被外資群整個三年，五年甚至是十年，我也無所謂，畢竟外資群及主力不論怎麼整你，鴻海每年還是能賺進真金白銀，也能配出實實在在的股息，你光每年透過鴻海經營得到的獲利，這就是實實在在的獲利，這就屬於真金白銀。

今天鴻海下跌1元，股價收在195元，成交量56180張，外資群賣超3542張，投信賣超21張，自營商買超660張，三大法人合計賣超2903張，昨天我說廣達，緯創之前跌到年線都會出現小反彈，所以鴻海跌到年線也很有可能會小反彈，昨天鴻海股價收在196元，鴻海年線均價197元，今天鴻海早上跟著大盤反彈到199.5元，也就是跌破月線後出現小反彈，之所以鴻海年線反彈沒有力，原因是鴻海除了遇到美伊衝突的利空之外，本身還有業外虧損及所得稅增加利空，對鴻海來說等於是雙重利空，加上近七個交易日外資群及主力瘋狂的借券賣出鴻海81740張，現在鴻海有基本面利空加上國際利空，還有外資群及主力瘋狂借券賣出利空，之前我就有和大家說過了，你看到鴻海股價在225元上下5到10元之間整理，你會發現鴻海股價蠻強勢，要是那時你都覺得鴻海股價弱的像坨屎，那你是沒有真正見識到外資群賤起來是什麼模樣，那時我說鴻海在215元到235元之間整理，外資群及主力是很佛心的，根本就是大善人等級的，要是哪天外資群及主力把手上的股票倒貨給散戶，大家就能見識到三大法人到底有多賤，最近外資群波段賣了鴻海接近五十萬張了，大家應該有開始看到外資群及主力有多壞了，鴻海已經連續下跌了六個交易日，近十八個交易日下來，鴻海只有三個交易日上漲，合計下跌了51.5元，這才有當初外資群及主力在整鴻海股東的樣子，當初外資群及主力還很佛心時你就很痛苦的人，我敢說你會在外資群及主力整你時自我心理面崩潰，之前鴻海最多十幾個交易日下跌及平盤，不然就是每天上漲或下跌0.5元，也就是外資群及主力把鴻海股價打到股價淨值比1倍，接著就是使出上下0.5元大法，每天鴻海不是在上漲0.5元的路上，不然就是在下跌0.5元的路上，大盤及成長股不論怎麼上漲，鴻海就是能上漲0.5元，不然就是下跌0.5元，指數上漲幾千點，鴻海還能完全不動，當時鴻海被戲稱為鴻海電信，這時的外資群才是賤到出汁，之前鴻海股價在215到235元時，外資群及主力是超級佛心的，他們之所以會佛心，原因就是引誘散戶進來鴻海買股票，這樣他們就能賺三成的差價，最近外資群僅在鴻海中賺一成了，波段持有鴻海的外資群至少還是賺一成的差價，所以他們還是能不計代價的賣出，要是你當初買在股價淨值比2.3倍，也就是買在265元，現在你都賠70元了，在你賠70元差價的情況下，結果外資群還賺10%，這樣你是要怎麼和外資群及主力玩，這也是為什麼我一直和大家說你不要在股價淨值比兩倍以上買的太積極，不是鴻海股價淨值比兩倍很危險，而是你買了後等於外資群賣出，外資群只要出貨成功後，他們是敢讓鴻海股價在淨值比1倍整理五年，要是三大法人沒有出完手上的股票，之後所得稅利空總是會淡化，美伊衝突也會在一陣子之後淡化，那時外資群及主力就能再玩下一次波段，最近散戶是拼命的向外資群買股票，外資群及主力就有成功出貨的跡象，近五個交易日下來外資群及主力借券賣出鴻海八萬多張，平均是放空在205元，外資群及主力知道鴻海內有經營本的利空，外有美伊戰爭的利空，所以才會加速賣出及放空，長期你買在鴻海200元不見得會賠錢，風險了不起也才3到4年，不過當外資群及主力成功出貨及放空後，他們之後就會開始使出壓制及摜殺大法。

文章主題內容如下

1、空方主力砲火猛烈鴻海年線反彈失敗！

2、國內雙貸族人數攀升至41.7萬人！

3、美軍正審慎研議調派部分兵力！

個人股研究觀察記錄文章目     

3月24日！空方主力砲火猛烈鴻海年線反彈失敗！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是摩根大通,買了3057張,第二名的是元大,買了1173張,第三名的是花旗環球,買了714張,第四名的是國泰敦南,買了571張,第五名是瑞銀,買了492張,今日賣超，第一名的富邦,賣了4947張,第二名的是永豐匯立,賣了3843張,第三名的是台灣摩根,賣了2140張,第四名是群益,賣了1940張,第五名的是凱基,賣了1334張。

鴻海自從開出去年第四季財報後，外資群及主力就幾乎天天借券賣出，鴻海去年第四季財報內容如下，去年第4季毛利率、營益率和淨利率均季減，單季稅後獲利452.12億元，季減22%、年減2%，每股淨利3.23元。鴻海去年第4季自結合併營收2兆6063.72億元，較去年第3季2兆589.49億元季增27%，比2024年同期2兆1305.04億元年增22%，創歷史單季新高，去年第4季合併毛利率5.88%，是2023年首季以來低點，比去年第3季的6.35%減少0.47個百分點，比2024年同期6.15%下滑0.27個百分點。鴻海去年第4季合併營業利益855.91億元，營益率3.28%，比去年第3季3.43%下滑0.14個百分點，比2024年同期3.03%增加0.26個百分點，之前緯創及緯穎第四季財報開出來不如預期，股價就被教訓了一個波段，股價都回測了年線，這一次鴻海開出第四季財報後，除了業外虧損33億，比外資群預期賺一百多億少很多外，還多了一個所得稅的利空，這會影響接下來鴻海的獲利總額，當鴻海開出第四季獲利時，外資群的手上還有六十幾萬張鴻海股票，當外資群看到鴻海第四季業外及所得稅利空後，就賣出了174985張，我重新把外資群在鴻海中買賣超的故事再整理一下，從去年10月30日開始到今年2月6日，外資群合計是出貨了鴻海343871張，三大法人合計出貨了406988張，2月6日鴻海股價收在215元，這時再三個交易日準備放農曆長假了，很多鴻海中的散戶都會習慣農曆前先賣一趟，之前我也和大家說過一件有趣的事，也就是鴻海每年農曆長假之後都會有低點，每年過完年後都很神奇的會發生一些事件，所以很多鴻海中的散戶就養成了農曆長假前先賣一趟的習慣，結果外資群因為波段手上還買了六十幾萬張鴻海股票，所以就只能硬吃下鴻海股票，三個交易日外資群吃下了56438張，接著就開始放農曆長假，當放完長假後，外資群開始要整散戶，畢竟散戶農曆前先賣一趟想要低接，外資群就連續買了三個交易日，合計買超鴻海115143張，鴻海股價上漲了19.5元，加上農曆長假前三個交易日上漲的12元，波段鴻海上漲了31.5元，這時外資群把鴻海股價固定在230到250元就能教訓農曆長假先賣出的散戶，結果川普冷不防的就去轟炸伊朗，外資群就這樣被破梗了，六個交易日外資群買了鴻海171581張，這些就成了燙手山芋，後面外資群就開始賣出鴻海，17個交易日賣出了291995張，鴻海股價下跌了51.5元，之前我就有舉過緯創的例子給大家聽，之前主力及外資群就把緯創的股價從138元拉抬到161元，接著跌到150元，140元，130元，126元，結果散戶就開始發狂大買緯創三十幾萬張，我那時就一直和大家說，之後外資群及主力也很有可能在鴻海中使用這一招，最近大家有看到外資群及主力把鴻海股價向上拉抬到253.5元，接著再跌到250元，240元，230元，220元，210元，200元時，很多散戶就開始拼命的加碼及向下攤平，合計買了鴻海282969張，從去年10月30日到今天，外資群合計賣超鴻海484285張，三大法人合計賣超鴻海506436張，原本三大法人是買超鴻海110萬張，外資群買超鴻海100萬張，現在三大法人出貨鴻海50萬張了，剩下60萬張，外資群出貨了484285張，現在手上剩下五十萬張，大家要記得外資群賣掉這48萬張中有30萬張是賺三成，其中10萬張是賺兩成，還有8萬張是賺一成，今天鴻海股價收在195元，外資群手上的五十萬張還是賺了一成，加上之前外資群賺的差價，外資群的成本會低於160元，當鴻海開出第四季財報後，外資群及主力就開始全力的借券賣出鴻海，分別借券賣出2639張，賣出1334張，賣出18594張，賣出18306張，賣出18159張，賣出9146張，賣出13556張，七個交易日下來合計借券賣出鴻海81740張，外資群向散戶借券的目的有兩個，一是放空賺錢，二是他們想要賣出，不想要散戶有股票能賣出，所以先用一點點的利息把散戶的股票借過來，這樣散戶就沒有辦法賣出了，外資群就能持續的把手上的五十萬張鴻海股票賣出。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月24日！國內雙貸族人數攀升至41.7萬人！

 

根據最新聯徵中心資料，今年1月國內「雙貸族」（同時背負房貸與信貸）人數攀升至41.7萬人，再度寫下歷史新高。若回頭觀察近幾年的變化，可以發現這股趨勢並非偶然，而是隨著市場氛圍逐步升溫而加速擴大：2023年增加1.2萬人，2024年大增2.8萬人，2025年再添2.5萬人，短短三年就多了6.5萬人，成長力道明顯。這波現象背後，與近年金融市場的熱絡密切相關。隨著AI浪潮席捲全球，從半導體、散熱、記憶體到矽光子題材輪番上陣，資本市場充滿機會，也推升了投資風氣。不少原本就有房貸的族群，開始透過信貸增加資金調度彈性，進一步投入股市或其他金融資產，讓「借錢投資」逐漸成為一種常見策略。從數據來看，目前雙貸族平均房貸金額約為638萬元，平均信貸金額則約118.9萬元。這代表不少人並非單純為了消費借貸，而是有意識地運用槓桿來放大資產配置的可能性。房市專家指出，過去銀行曾推出房貸搭配信貸的高成數方案，但隨著監管趨嚴，此類產品已逐漸收斂。然而，市場資金需求並未因此消失，反而在投資熱潮推動下，轉向更靈活的操作方式。例如，有人透過債券套利，有人投入ETF長期布局，也有人直接進場追逐AI概念股行情。特別是年輕族群，在收入穩定、任職大型企業的背景下，往往能爭取到較低利率的信貸條件，使得借貸成本維持在約2%多的水準。這也讓他們更願意承擔一定程度的槓桿風險，換取潛在報酬。不過，在機會背後，風險同樣不容忽視。當前國際局勢變化劇烈，市場波動加大，股市一日震盪上千點已不罕見。對於使用借貸資金投資的人而言，一旦行情反轉，壓力將迅速放大。因此，專家也提醒，槓桿本身並非洪水猛獸，關鍵在於是否具備風險控管能力。在追逐市場機會的同時，投資人更應審慎評估自身財務承受度，避免在市場劇烈波動中，讓原本的機會轉變為沉重的負擔。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月24日！美軍正審慎研議調派部分兵力！

在五角大廈持續評估中東局勢之際，外媒引述官員消息指出，美軍正審慎研議調派第82空降師部分兵力，支援可能針對伊朗石油出口樞紐哈格島的軍事行動。根據紐約時報報導，目前相關規劃尚未獲得最終批准，美軍中央司令部也尚未下達正式命令，顯示整體行動仍停留在高度審慎的評估階段。報導指出，可能調動的單位為82空降師的「立即反應部隊」，約3000名兵力，具備在18小時內快速部署至全球各地的能力。依照現有規劃，該部隊可能在第31陸戰隊遠征支隊先行奪取據點後進行增援。軍事分析普遍認為，若美軍對哈格島發動行動，初期仍將由陸戰隊負責登陸與關鍵設施修復，待機場與基礎設施恢復運作後，再由空降部隊接手防務並擴大控制範圍。不過，由於空降部隊缺乏重型裝備，在面對伊朗可能的反擊時，防護能力相對有限，作戰風險不容忽視。從經濟層面來看，若這項軍事規劃從評估轉為實際行動，意味著衝突將從空襲升級為地面戰與戰略據點爭奪，對全球經濟的衝擊將顯著擴大。首先，全球能源供應鏈的不確定性將進一步升高，航運與保險成本可能同步攀升，企業投資與消費信心也將受到壓抑，整體經濟環境偏向降溫。在金融市場方面，戰事升溫通常會帶動避險情緒升高。全球股市短期內可能出現較大波動，科技股與成長型股票因風險溢價上升而承壓；相對而言，能源股與軍工類股則可能因題材支撐而表現抗跌，甚至逆勢走強。此外，黃金與美國公債等避險資產也可能受到資金青睞。對台股而言，電子權值股可能面臨壓力，市場資金有機會轉向傳統產業與能源相關族群。至於石油市場，影響則更為直接。哈格島作為伊朗最重要的原油出口基地之一，承擔大部分出口量，一旦遭到控制或破壞，等同於直接衝擊供應端。在市場預期心理的推動下，油價短期內可能快速上漲；若衝突進一步升級，甚至有機會挑戰或突破每桶120美元水準。更關鍵的是，一旦影響擴及荷莫茲海峽這一全球能源運輸要道，油價波動恐將更加劇烈。整體而言，這項消息的關鍵在於「尚未發生，但潛在影響巨大」。目前資訊來自具可信度的主流媒體與官員說法，但尚未形成正式軍事行動。然而，一旦美軍真的對哈格島採取行動，將象徵戰事從單純打擊升級為對能源命脈的實質控制，屆時不僅油價，全球股市與經濟情勢都可能出現更劇烈的變化。

中東局勢在戰火與外交角力之間持續拉鋸。根據以色列媒體Ynet報導，美國總統Donald Trump近期對外釋出訊號，華府已將「4月9日」視為結束與伊朗衝突的目標時間。隨著期限逼近，戰場與談判桌同步運轉，讓這場衝突進入關鍵倒數。以色列官員透露，未來約三週內，美方將一邊持續軍事行動，一邊透過各種管道推動外交協商，希望為這場戰事劃下句點。然而，德黑蘭方面態度依舊強硬，全面否認與美方展開任何談判的可能，讓局勢增添更多不確定性。儘管如此，檯面下的接觸似乎仍在醞釀。有消息指出，美國與伊朗代表可能於本週稍晚在伊斯蘭堡進行間接會面，由第三方居中協調。不過，以色列方面表示，目前尚未掌握美方與伊朗國會議長Mohammad Bagher Ghalibaf之間是否已有實質聯繫的最新進展。若戰事能如期在4月初前後降溫，Donald Trump甚至可能於5月14日前後造訪以色列，出席以色列獨立日相關活動，為這場衝突畫下象徵性的句點。在戰場上，情勢同樣緊繃。以色列國防官員評估，即使衝突延續至4月，伊朗仍具備穩定的飛彈打擊能力。平均每日約發射10枚飛彈，部分時段甚至提升至12至15枚，但也曾降至7枚左右。儘管攻擊頻率維持一定水準，但由於指揮與控制系統遭受破壞，伊朗已難以發動大規模齊射。以軍最新統計顯示，伊朗原有的飛彈發射能力已遭到明顯削弱。約330個發射器中，有一半已被摧毀，其餘則因受困地下設施而難以運作，目前可用的僅剩約100至150個。這也使得伊朗的攻擊模式轉為分散且持續性的消耗戰。另一方面，以色列持續擴大打擊範圍，鎖定多項關鍵軍事目標，包括革命衛隊「聖城旅」總部、防空指揮系統、德黑蘭中部的地面部隊指揮中心，以及飛彈研發與情報相關設施。以軍強調，整體軍事行動仍按照既定計畫推進。戰火不僅限於伊朗本土。在黎巴嫩方向，以色列也持續對Hezbollah據點施壓。以方評估，該組織在貝魯特南部的據點已接近撤空，並傾向避免與以軍正面衝突，顯示其戰略轉趨保守。與此同時，伊朗官方態度依舊強硬。德黑蘭透過官方與半官方媒體重申，當前並不存在談判的基礎，並強調將以軍事手段回應外部壓力。伊朗外交部表示，雖然已透過友好國家接收到美方有意接觸的訊息，但尚未作出回應，對於荷姆茲海峽的立場與停戰條件也未曾改變。此外，有消息指出，美方曾試圖安排與Mohammad Bagher Ghalibaf會面，但尚未獲得伊朗方面回應。外界普遍認為，巴基斯坦可能在其中扮演關鍵的溝通橋樑角色，協助雙方透過特使進行間接對話。整體而言，中東局勢正處於一個微妙的交會點：一方面，戰場衝突仍在持續甚至加劇；另一方面，外交斡旋也悄然展開。未來幾週，將成為決定這場衝突走向「升級」或「收斂」的關鍵時刻。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月23日！鴻海因財報利空及美伊衝突回測年線！序言

3月23日！鴻海因財報利空及美伊衝突回測年線！作者:A大！今天外資群賣超台股839.23億，投信買超台股104.07億，自營商賣超台股311.12億，三大法人合計賣超台股1046.27億，外資群期貨空單增加1351口，期貨留倉空單37717口，三大法人期貨留倉為空單310口，今天台股成交6,770億，下跌821.38點，跌幅2.45%，收在32722.5點，電子下跌52.24點，跌幅2.5%，收在2033.49點，金融下跌36.42點，跌幅1.5%，收在2387.18點。今天三大法人再度發力大賣1046億，三大法人波段合計賣超了1.5兆，一買一賣成交易，近一個月三大法人合計賣超了9291億，台股的月線是33814點，今天指數收在32722點，就算散戶是大羅神仙，他們的成本也會是在33814點，平均是賠了1092點，損失了3.22%，今年以來台股還上漲了12.98%，之前三大法人向散戶買了八千五百億，結果近幾個月全部都賣給了散戶，而且散戶還多買了六千五百億，三大法人賣的1.5兆中，其中有9291億是賣在33814點，這也是我和大家說的，散戶要是很有信心，外資群叔叔就會通通倒貨給他們，當散戶買了一大堆成本在33814點的股票，接下來他們就會被外資群及主力整，之前鴻海中的股東買了鴻海股票一百多萬張，結果被三大法人整了五年多，整到裡面的股東懷疑人生，外面也一大堆酸民在那說鴻海是爛公司，現在散戶被倒貨在33814點，重點是很多散戶的錢都是向銀行借來的，例如台積電，市值型etf股價上漲，散戶就拿著台積電及市值型etf向銀行借更多的錢，在股價還沒有下跌之前，散戶看不出問題在哪，現在台股指數在月線以下，這就代表散戶平均都賠錢了，大概賠了3.22%，這時會有人說3.22%也還好，嗯，確實賠3.22%是還好，不過三大法人現在賣了1.5兆，散戶平均套在瘋狂價上，你覺得外資群及主力會放過這些散戶嗎？會有一些散戶說有錢大家賺，股市一路向上它不香嗎？會說這種話的人就是太嫩了，所謂的短線投機就是一買一賣成交易，有人賺錢就有人賠錢，三大法人想要賺錢，一定就是要透過坑殺散戶才有錢賺，很多散戶進到股市中把個股炒到比天高，過程中他們以為自己發財了，其實就是盆子理論，10個人一個人有100萬，大家都把100萬丟到盆子中，這樣盆子就有一千萬，場外10個人看著盆子中的一千萬以為自己發財了，其實盆子中根本沒有一億，只要有人先從盆子中把錢拿走，那盆子中就不會有錢，把盆子理論擴大套到台股中，台股就像一個大盆子，散戶一直瘋狂的把自己的存款及借款丟到股市中，過程中散戶看著自己未實現損益覺得自己發財了，外資群及主力在過程中就一直從股市中把錢拿走，合計拿走了1.5兆，最近股市下跌，很多散戶平均都賠了3.22%，就會有人開始在那罵政府，罵空方，罵主力，其實下跌遇程中沒有人賺走錢，單純就是大家因為某一個事件想要去實現獲利，就把手伸進去盆子中準備拿錢，結果一摸發覺裡面只有一坨狗屎，因為錢早被三大法人拿走了，重點是還拿走了1.5兆，最嚴重的點在於，這1.5兆並不全部都是散戶的錢，很多的錢都是散戶向銀行借的，當指數開始修正，銀行及券商就會開始雨天收傘，對銀行及券商來說，他們要的就是利息，誰管你跌到甜美價或委屈價，只要散戶維持率不足，或是大盤出現比較恐慌的局勢，銀行及券商就會把借散戶的錢都先拿回來，散戶這時就面臨股價下跌虧損，也面臨銀行及券商的雨天收傘，最終散戶就會把自己所有的錢賠光。

今天鴻海下跌7元，股價收在196元，成交量78471張，外資群賣超28245張，投信買超394張，自營商賣超328張，三大法人合計賣超28358張，今天台股下跌821點，三大法人合計賣超台股1046億，剛剛台指夜盤忽然上漲一千多點，川普又說和伊朗取得良好的進展了，去年4月時我就懂一個道理，現在全球股市就是川普在那玩，他一句話股市就會暴漲及暴跌，一下說要打伊朗核電廠，一下又說和談了，一下說要保護船隊航行，一下又我不管了，反正美國一大堆石油，你要是看川普做股票，每天就是需要忍受暴漲及暴跌，對全球的政府及券商來說，只要散戶交易，他們就能賺交易稅及手續費，所以三大法人賣出後再買，散戶買了再賣，這對政府及券商都是穩賺的，要是台指夜盤上漲一千點能撐到明天，那確實鴻海股價碰到年線後就是會出現小反彈，主力外資群波段還有四十萬張鴻海還沒有賣出，成本在180元，目前這四十萬張股票還賺10%左右，要是台股及美股出現反彈，這樣鴻海股價也會碰到年線後反彈，外資群就能把股價拉高一點後再賣，所得稅利空屬於鴻海基本面問題，這和川普在那嘴砲要和談了，要開打了，又要和談了沒啥關係，所以外資群及主力確實是有可能趁著美股及台股反彈讓鴻海股價反彈回200元以上，不過大家得記得一件事，目前三大法人賣了台股1.5兆元，股票都落在散戶手上，外資群只要讓指數及個股反彈不要站上月線，這樣就能把散戶的氣勢打下去，文章寫著又看到伊朗出來說沒有和美國有任何交談，現在的股市就是消息面，川普嘴砲一下油價就崩跌個10%，說不定他就能佈石油期貨多單，一直在盯著國際消息的散戶，剛剛就衝進去台指夜盤買多單，然後把手上石油多單賣了，股市嘛，哪有這麼忙，我剛剛則是去打了寶可夢五星巨形道館老大，所以川普和伊朗在那放話，我根本就沒啥影響。美國總統川普23日在真實社群發文說，過去2天，美國和伊朗已就徹底解決雙方在中東的敵對行動，進行非常良好且富有成效的對話。川普還說，鑒於這些深入、詳細和富建設性對話的基調和氛圍，以及本周將繼續進行的對話，他已指示五角大廈暫緩對伊朗發電廠和能源基礎設施的一切軍事打擊，為期5天，但這「取決於進行中的會議和討論成功與否」。川普21日晚間才在社媒說，若伊朗未在48小時內，完全開放荷莫茲海峽，「美國將攻擊其各地的發電設施並予以摧毀，而且將從規模最大的一座開始！」

文章主題內容如下

1、鴻海因財報利空及美伊衝突回測年線！

2、美國及伊會彼此放話讓股市波動！

3、全球將面臨嚴重的連鎖效應！

個人股研究觀察記錄文章目     

3月23日！鴻海因財報利空及美伊衝突回測年線！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是國泰敦南,買了1093張,第二名的是港麥格理,買了742張,第三名的是台新台中,買了645張,第四名的是富邦,買了575張,第五名是華南中正,買了569張,今日賣超，第一名的美商高盛,賣了9852張,第二名的是美林,賣了7503張,第三名的是元大松江,賣了4533張,第四名是永豐匯立,賣了2993張,第五名的是摩根大通,賣了2648張。

之前我常和大家說，當鴻海開出財報後，你不用管外資群發了報告怎麼說，你要看他們怎麼做，從鴻海開完第四季財報後，我說外資群是投資機構，他們對鴻海第四季業外獲利一定是用最樂觀的預估，也就是前三季都是各賺一百多億，外資群覺得鴻海第四季業外一樣也要賺一百多億，所以對外資群來說，鴻海第四季業外虧損鐵定是一個利空的，不過業外這種虧損了不起就是一季，要是鴻海第四季僅有業外虧損這個利空，我覺得主力外資群不至於全面性的大賣，畢竟主力外資群全面性大賣的話，代表他們就要再讓利5%，10%甚至是更多了，當鴻海第四季財報開出來後，我說比較嚴重的是所得稅從20%提升到24%到26%，這對外資群來說是中長期的基本面利空，這會影響鴻海接下來的獲利，大家也是知道外資群都是很樂觀的投資機構，他們會把未來公司獲利先拿走，有的先拿走十年，有的拿走二十年，甚至有一些是拿走三十年到五十年，只要散戶喜歡，外資群是能拿走更多年未來獲利的，我舉一個例子，近期台灣的散戶就在那台積電天下無敵，近五年內沒有對手，覺得AI發大財，就把未來十年，二十年的獲利先給別人，很搞笑的事是，要是你先把未來公司情況最好的獲利先給別人十年，二十年，甚至是三十年，那接下來10到30年你豈不是剩下風險而以嗎？大家看鴻海就發生了一個小小的所得稅利空，一年就是會少賺個5%，就這樣一年少賺個1元的利空，結果鴻海股價可以下跌20.5元，要是未來台積電，台達電獲利不如預期或是少賺個5%，那股價是不是會被教訓的更慘呢？大家看鴻海開出第四季財報後，主力外資群美林賣超了35976張，美商高盛賣超了28773張，台灣摩根賣超了28412張，瑞銀賣超了23855張，摩根大通賣超了15288張，凱基台北賣超了12893張，主力外資群合計賣超了十四萬張，所以主力外資群清一色的認為鴻海第四季所得稅利空是實質的利空，之前緯創第四季財報開的不好，股價就有去回測年線了，今天鴻海股價回測年線的196元，只要大盤不要崩跌，正常跌到年線會出現小反彈，畢竟緯創及廣達也出現小反彈後再下跌，今天緯創股價也是在年線左右，廣達的股價還在年線上面一點點，也就是廣達年線274元，股價280元，鴻海所得稅利空跌到年線就差不多了，不過目前比較嚴重的是三大法人賣了台股1.5兆，這些股票都被無知，貪婪，樂觀的散戶買走，正所謂覆巢之下無完卵，最近三大法人手握美伊戰爭王牌，現在石油價格就是一直上漲，這很有可能造成FED升息，經濟衰退等，之前我就和大家說過了，只要三大法人賣的足夠多，三大法人就會找一個理由讓股市修正，之前散戶賺很多錢，所以都自信心爆棚，只要股市修正，這些散戶賠錢，這些散戶的自信心就會開始消失。

從2025年4月11日到2025年10月29日期間，買超鴻海前十名的主力外資群如下，買超第一名的美林，合計買超187,165張，平均買在180.46元，買超第二名的摩根大通，合計買超170,942張，平均買在177.46元，買超第三名的台灣摩根士丹利，合計買超152,323張，平均買在186.64元，買超第四名的美商高盛，合計買超121,866張，平均買在184.62元，買超第五名的新加坡商瑞銀，合計買超105,748張，平均買在184.5元，買超第六名的港商麥格理，合計買超90,413張，平均買在182.08元，買超第七名的花旗環球，合計買超86,369張，平均買在185.75元，買超第八名的富邦，合計買超63,808張，平均買在188.19元，買超第九名的台灣匯立，合計買超38,181張，平均買在192.37元，買超第十名的港商野村，合計買超32,466張，平均買在179.83元，從2025年10月30日到2026年3月23日期間，賣超鴻海前十名的主力外資群如下，賣超第一名的摩根大通，合計賣超78,990張，平均賣在229.15元，賣超第二名的美商高盛，合計賣超75,621張，平均賣在228.82元，賣超第三名的台灣摩根士丹利，合計賣超69,881張，平均賣在226.14元，賣超第四名的新加坡商瑞銀，合計賣超58,899張，平均賣在229.56元，賣超第五名的富邦，合計賣超47,702張，平均賣在231.03元，賣超第六名的美林，合計賣超47,086張，平均賣在227.14元，賣超第七名的群益金鼎，合計賣超30,703張，平均賣在230.21元，賣超第八名的大和國泰，合計賣超30,554張，平均賣在226.53元，賣超第九名的港商麥格理，合計賣超28,179張，平均賣在231.81元，賣超第十名的港商野村，合計賣超22,269張，平均賣在226.95元，現在主力外資群剩下美林還買超140,079張，摩根大通買超91,952張，台灣摩根士丹利買超82,442張，美商高盛買超46,245張，新加坡商瑞銀買超46,849張，這五家外資群還買超鴻海407567張，今天這五家外資群賣超22019張，所以僅剩下買超385548張，主力外資群的成本在180元，之前我就和大家說過了，當鴻海開出第四季業外虧損及所得稅利空時，這些外資群不是不想護盤，而是他們各懷鬼胎，試想，要是你是主力外資群其中之一，你也像我這樣看懂了鴻海第四季業外虧損是短期利空，所得稅是中長期利空，這時你敢去賭其他四個外資群不賣嗎？我認為你一定是不敢賭的，因為那時大部份的主力外資群都還賺兩成的差價，他們最好的策略絕對不是護盤，而是賣出部份賺錢的部位，不過主力外資群想要賣出手上部位的股票，也要散戶願意進來買進，當鴻海開出第四季財報後，明明業外虧損，再加上所得稅利空，讓鴻海第四季僅賺3.26，理論上散戶應該是對獲利數字更敏感的，結果鴻海開出第四季財報後，散戶卻在200到215元進來發狂大買鴻海十五萬張，我認為原因有兩個，一來是主力外資群之前作局的成效，也就是讓散戶覺得215元是底，235元是頂，散戶覺得自己能低買高賣好輕鬆，第二個原因是散戶不懂所得稅的利空，以為這就像夏普這種一次性的虧損，覺得股價很快就反彈，也就是看不懂所得稅利空會帶給鴻海的影響，要是所得稅利空是一次性的，確實這就會像夏普這樣下跌後沒多久就會反彈，但是所得稅利空是持續的，這是全球政府實施了反避稅法，讓鴻海的所得稅平均上升了5%左右，這就是會影響接下來鴻海的獲利，也就是未來不論外資群估鴻海能賺多少錢，都要打九五折，像高盛估今年鴻海賺16元，明年賺19元，現在所得稅利空出來後，就要打九五折，變成賺15.2元，賺18.05元，通常外資群在決定股價時，他們都會把未來公司五年，十年甚至是二十年的獲利先拿走，當鴻海出現所得稅利空後，他們就要把之前多估的獲利乘以10倍，20倍的扣除，這是基本面的利空，另一個就是籌碼面利空，因為那時外資群手上波段還買超六十萬張鴻海股票，他們都賺兩成差價，也就是成本在180元，因為主力外資群都還是賺錢，這時他們就能不計代價的賣，大家看外資群在鴻海開完財報後賣了174985張，三大法人賣了174478張，三大法人平均是賣在周線的205.2元，成本在180元，這樣還賺了25元，還是賺了13.88%，之前賣的四十萬張賺了三成差價，所以外資群就算這周這樣賣還是大獲全勝，這也是我之前就和大家說過的，三大法人之所以能玩贏散戶，原因就是三大法人都是用統計和散戶玩，散戶每天就在那幻想能買最低及賣最高，結果三大法人就是賺三成賣幾十萬張，賺兩成賣十萬張，賺13.8%賣17萬張，平均還是賺兩成多，散戶還在那幻想自己能打贏外資，真的就是在作夢。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月23日！美國及伊會彼此放話讓股市波動！

 

美伊衝突升溫又現轉折 川普延後攻擊5天 伊朗強硬否認談判，中東局勢持續緊張，美國對伊朗政策出現最新變化。根據多家國際媒體報導，美國前總統 Donald Trump 近日先是對伊朗發出強硬最後通牒，要求在48小時內確保荷莫茲海峽航道全面開放，否則將對伊朗能源基礎設施發動攻擊。然而，隔日政策出現轉彎，美方宣布暫緩相關軍事行動5天，引發國際關注。發出48小時通牒威脅打擊能源設施，綜合報導指出，川普透過公開發言及社群媒體表示，若伊朗未在48小時內確保荷莫茲海峽航道暢通，美國將對其發電設施及能源基礎建設發動打擊，甚至強調將「從規模最大的電廠開始」。此舉被視為對伊朗施加高度軍事與經濟壓力，市場一度擔憂衝突將迅速升級，並波及全球能源供應。政策急轉彎美方宣布延後5天攻擊，不過，在強硬表態後不久，川普隨即宣布，由於近期與伊朗之間出現「深入且具建設性的對話」，已指示五角大廈暫緩對伊朗能源設施的軍事打擊，為期5天。美方同時強調，是否最終採取行動，仍將取決於接下來談判進展與結果，顯示政策仍保留高度彈性。伊朗否認談判並反控美方示弱，對於美方說法，伊朗方面迅速做出強硬回應。官方媒體與相關人士表示，伊朗並未與美國進行任何實質談判，並否認所謂「建設性對話」的存在。同時，伊朗更反控美方延後攻擊是出於顧慮與壓力，並非外交成果。揚言報復威脅衝擊中東能源命脈，在否認談判的同時，伊朗亦釋出強硬訊號，表示若遭受攻擊，將對整個中東地區的能源設施進行報復，甚至不排除在波斯灣布設水雷，進一步升高區域衝突風險。此舉被視為可能對全球能源運輸造成重大衝擊，市場高度關注後續發展。「邊談邊壓」態勢明顯局勢進入臨界點，分析指出，目前美伊關係呈現典型「邊談邊施壓」的狀態。一方面，美方透過軍事威脅試圖迫使伊朗讓步；另一方面，又保留外交談判空間，避免衝突立即失控。整體而言，局勢尚未出現明顯降溫跡象，而是從「即將爆發衝突」轉為「暫時延後但高度不確定」的階段。市場短線鬆口氣但風險仍未解除，在攻擊行動暫緩的消息傳出後，國際油價出現回落，全球股市亦出現反彈，反映市場對短期戰事升級的疑慮有所緩解。不過，分析普遍認為，目前風險並未消除，包括48小時通牒餘波、伊朗強硬態度以及軍事部署持續進行，均顯示局勢仍具高度不確定性。後續三大觀察重點，市場人士指出，未來發展可關注三大關鍵指標：五天期限屆滿後，美國是否恢復軍事行動，荷莫茲海峽航運是否持續受阻，美國是否進一步擴大軍事部署，結論：衝突未解局勢處於高度敏感階段。整體來看，此次事件顯示美伊關係正快速升溫，雖然短期內軍事行動暫緩，但雙方立場分歧明顯，缺乏實質共識。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月23日！全球將面臨嚴重的連鎖效應！

 

根據英國《每日郵報》報導，英國牛津大學「危機研究所」所長艾蒙近日發表專文指出，若美國無法在伊朗的反擊下維持荷莫茲海峽航道暢通，全球將面臨嚴重的連鎖效應。除了波斯灣多國的經濟將遭受重創，導致全球失去重要的石油與天然氣供應外，一項常被忽視的戰略性物資「氦氣」也將面臨斷供風險。艾蒙解釋，氦氣為煉油過程的副產品，而伊朗是全球重要的供應國之一。在半導體製造過程中，精密電路必須在充滿氦氣的無塵環境中生產，並高度仰賴其極低溫特性進行製程冷卻。倘若伊朗的氦氣供應鏈因戰火中斷，極度依賴此原料的台灣與南韓晶圓廠恐將面臨停工危機。他警告，一旦「斷氣」，全球電子產業供應鏈將陷入癱瘓，直接危及台、韓兩國的核心經濟命脈。此外，中東地緣政治動盪也正威脅其他人口大國的生存基礎。報導指出，印度高達14.8億人口依賴大量化肥以維持平價糧食供應，而化肥生產高度仰賴液化石油氣中的丙烷與丁烷，伊朗正是其核心來源，供應一旦受阻，恐在印度引發毀滅性的糧食危機。同時，中國的伊朗原油進口量已從戰前的每日170萬桶銳減至100萬桶，降幅達40%。為因應海峽全面封鎖的潛在風險，中國正加速在國內囤積物資，進而影響其對周邊國家的出口表現。艾蒙在文末總結指出，這場資源危機帶來的後果不僅限於經濟層面。若台灣與南韓因關鍵原料短缺而陷入內部混亂，敵對勢力極有可能趁虛而入。他擔憂，中國與北韓將藉機加大軍事或政治施壓的力道，使台、韓兩國的處境雪上加霜，進一步撼動東亞乃至全球的和平穩定。

中東局勢升溫引發市場關注，專家：能源才是關鍵風險，氦氣斷供說法遭質疑，近期中東局勢升溫，部分外媒報導指出，一旦戰事影響波斯灣運輸要道，全球供應鏈恐面臨重大衝擊。其中，英國媒體 Daily Mail 引述英國學者 Mark Almond的觀點稱，若伊朗相關供應中斷，除石油與天然氣外，氦氣也可能出現斷供風險，進而衝擊台灣與南韓半導體產業。不過，市場分析指出，該說法雖有部分事實基礎，但整體推論偏向極端情境，與主流產業觀點仍有落差。氦氣重要性無庸置疑但供應風險遭誇大，半導體製程確實需要氦氣，主要應用於冷卻與製程環境控制。包括TSMC在內的晶圓代工廠，皆在部分先進製程中使用氦氣。然而，業界指出，全球氦氣供應來源並不集中於伊朗。現行主要供應國包括美國、卡達、阿爾及利亞與俄羅斯，伊朗並非關鍵供應來源。此外，半導體產業已建立氦氣回收系統，回收率相當高，並可透過替代氣體與現貨市場進行調節。回顧過去幾次全球氦氣短缺事件，並未出現晶圓廠因氦氣不足而停工的情況，多數僅反映在成本上升。因此，市場普遍認為，「氦氣斷供導致台韓晶圓廠停工」的說法，屬於明顯誇大。真正風險在能源荷莫茲海峽成關鍵，相較之下，分析普遍認為，真正需要關注的是能源供應風險。若戰事升級並影響荷莫茲海峽航運，全球約兩成石油運輸將受到衝擊。在此情境下，國際油價可能大幅上升，甚至逼近每桶120至150美元區間。同時，液化天然氣（LNG）供應也可能受阻，對高度依賴進口能源的亞洲經濟體，包括台灣、日本與南韓，影響尤為明顯。台灣經濟影響：短期震盪中期壓力升高，觀察台灣市場，若衝突持續升溫，短期內台股可能出現震盪，資金流向將出現變化，航運與能源類股相對受惠，電子股則面臨評價修正壓力。若進一步出現海峽運輸受阻，中期影響將逐漸顯現，包括電價上升、企業成本增加以及通膨壓力擴大，進而壓抑消費電子需求。在個別產業方面，半導體龍頭如 TSMC 憑藉高毛利與技術優勢，抗壓能力相對較強；而以消費電子為主的 Foxconn 則可能較為敏感。是否引發股市重挫仍取決於戰事發展，分析指出，目前市場波動主要來自地緣政治風險升溫，而非單一原物料問題。尤其「氦氣斷供」並不足以構成股市崩跌的理由。不過，若戰事進一步升級，並引發油價飆升、通膨升溫與全球需求轉弱，股市仍可能面臨下行壓力。歷史經驗顯示，戰爭初期市場多出現短線急跌，但後續走勢將取決於衝突是否擴大。若局勢未惡化，市場有機會反彈；反之，則可能進入整理甚至空頭格局。市場觀察三大指標，市場人士建議，後續應重點觀察三項指標：國際油價走勢（是否突破每桶120美元甚至140美元），荷莫茲海峽航運是否實質受阻，美國是否擴大軍事行動，結論：能源風險為真氦氣危機偏向誇大。整體而言，該報導反映了地緣政治風險升溫下的市場焦慮。分析認為，能源供應確實構成潛在威脅，但「氦氣導致半導體停工」的說法，並不符合產業現實。在當前局勢下，投資人應聚焦能源價格與戰事發展，而非單一原料的極端情境推演。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月22日！外資大賣台股後趁利空摜殺台股！序言

3月22日！外資大賣台股後趁利空摜殺台股！作者:A大！上一個美國股市交易日，道瓊下跌443.96點，跌幅0.96%，收在45577.47點，S&P500下跌100.01點，跌幅1.51%，收在6506.48點，那斯達克下跌443.08點，跌幅2.01%，收在21647.61點，費城半導體下跌192.7點，跌幅2.45%，收在7670.61點，現貨黃金下跌154.21點，跌幅3.32%，收在4494.02點，美元指數上漲0.27點，漲幅0.27%，收在99.5點，星期五晚上台指夜盤下跌822點，台積電ADR下跌2.82%，從去年10月8日以來，三大法人合計賣超台股1.4兆，這是非常誇張的賣超情況，我近期在外面吃飯時，真的是很常聽到大家都在討論股票，這是很不尋常的情況，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，當股票都落在散戶手上時，三大法人就會想辦法壓制及摜殺，會有一些人說我常常說一些重複分析鴻海的話，覺得那都是老掉牙，但是股市其實就是這樣而以，你進到股市中就只有投資及投機兩條路，想要價值投資的話，你就是要買到符合價值投資十要素的公司，包括1.獲利穩定性，2.獲利有續航力，3.連續且穩定的股息，4.股價不能距離淨值太遠，5.具競爭力，6.最好還要有未來的題材，7.大股本，8.高市值，9.公司提供透明的資訊，10.董事長有執行力及有誠信，當你買到符合價值投資十要素的公司後，你單純用時間就能賺錢，前一陣子會有一些人在那酸我太謹慎及保守，我的原則很簡單，就是以價值投資為基準點，只要我和你說能買的價格，你都不需要太長的時間就能化解風險，我記得從2019年到2024年2月這一段期間，鴻海股票都在散戶身上，很多酸民就各樣的酸，說鴻海就是間爛公司，那時我就和大家說，那時鴻海的淨值0.85倍到1.1倍，你一買進就零風險了，甚至別人還送你鴻海一年的獲利，時間每過一年，你就能賺資產的10%，那時一些酸民就會嗆聲說，哼，你說鴻海股價遲早會漲，五年後，十年後你總是會對，大家有沒有聽到一件很有趣的事，一些酸民就算敢酸我的投資策略，他也是會說時間需要太久，他不敢說長期下來我會賠到脫褲子，這就是我所追求的，我一直和大家說，我可以損失一年，兩年，甚至是三年的時間，但我不會損失本金，畢竟100萬賺一倍是100萬，但200萬賠個50%就賠了100萬，我需要的是長期本金變大，我可以損失一年，兩年甚至是三年的時間，但我的投資法必需要不敗，這也是為什麼我會和大家說不要買太高股價淨值比的公司，當你買到股價淨值比三倍，五倍，八倍甚至是十倍，很有可能你放十年，三十年，五十年甚至是一百年都不能回本，前幾個月鴻海股價淨值比漲到2.2到2.5倍之間，我說這快要來到瘋狂價了，去年漲到260元以上時，我說再往上漲你能送兩成現股給外資，主力或是其他的散戶，當鴻海股價淨值比兩倍以上你不要買的太積極，你要保存實力，當鴻海股價淨值比1.5倍以上時不要使用任何槓桿，我的這些理論就是以價值投資者的角度出發，我就是希望進來價值投資的人都能用時間賺到錢，大家會發現一件事，我和大家說我價值投資鴻海，我是真的敢抱三年，五年，七年甚至是十年，我已經領了七次股息了，抱了鴻海六年多了，我之所以能不敗，就是因為買到的鴻海符合價值投資十要素，我買進時就是零風險了，甚至別人還送我一年鴻海的獲利，當我買進鴻海第一年就零風險，而鴻海又連續七年賺進真金白銀，所以我用時間賺錢就是再自然不過的事了，後面鴻海漲到股價淨值比兩倍以上時，我說你要是想投機，你確實就是要在股價淨值比兩倍以上投機，也就是和三大法人及散戶買來賣去，當鴻海股價淨值比愈高，代表裡面的人愈樂觀，你買進後股價很容易上下及波動，所謂的投機就是追求一買及一賣的差價，很多人很搞笑，想要追求快速發大財的投機，結果用了委屈價買鴻海，然後每天在那怨天尤人，謾罵，抱怨，酸言酸語，要是你想要投機，代表你需要用自己本金去冒險，然後去把別人的本金賺過來，這才有可能短期賺三成，五成，一倍，三倍，五倍。

所以我常和大家說，你想要快速發大財，你就要是投機，你要看的就是投機八要素，包括籌碼面，技術面，消息面，法人心理面，散戶心理面，自我心理面，紀律，資金配置，當鴻海股價淨值比兩倍以上時，我就是透過投機八要素去分析三大法人想幹嘛，就會有一些傻B每天在那說我看衰鴻海，你很在意鴻海股價波動，這明明就是投機部份，你就是該在乎三大法人在裡面投機的行為，結果你非要我以價值投資角度去分析鴻海，最終你會發現我透過投機的方式去分析三大法人的心態及行為是正確的，你卻看了老半天也看不出所以然，當三大法人買了鴻海110萬張後，我一直和大家說三大法人要出貨，要出貨，要出貨，他們故意在225元上下5到10元整理，目的就是為了要賺兩到三成的差價出貨，一些散戶因為注意力不集中，他無法像我這樣持續追蹤三大法人幾個月的行為，最終他就成了小菜蛾中了錨定效應，外資群是不是在215元到235元之間出貨了四十幾萬張，當初我也說時間只要一拉長，散戶就會中錨定效應，當鴻海股價跌到215元以下時，散戶就會拼命的加碼及攤平，散戶覺得鴻海股價好便宜，但是這時外資群及主力還是賺一兩成的差價，我就是以投機的角度去分析外資群的行為，分析的很準確，但是大家看散戶能幸免於難嗎？不行，當然不行，就算近半年我把三大法人的行為提前先和他們說，還是有四十萬張的散戶買在233元，有二十萬張的散戶買在208元，以投機的角度來看，外資群及主力就是成功出貨了，而且也賺到差價了，這和價不價值投資就沒有半毛錢關係，我把外資群及主力的想法分析給散戶聽，一些酸民就覺得我在看衰鴻海，當你買到股價淨值比兩倍到2.5倍以上的價格後，接著你又遇到股市的日常，也就是上漲後下跌，接著下跌後上漲，因為你買到的成本太高，在下跌時你又容易自我心理面崩潰，當初買進時信心滿滿的說要價值投資，結果股價跌了10%，20%，30%時，你連你媽姓什麼都忘了，要是你不要在太樂觀時買到高股價淨值比的公司，你是不是就不會在下跌波段時承受太大的損失，重點是你要是買到比較低股價淨值比的價格，未來股市行情再好轉時，你很容易就能賺到差價，一些散戶買在股價淨值比三倍，五倍，八倍甚至是十倍的，這種公司很有可能股價跌下去就一輩子漲不回來，當你買到股價淨值比兩倍到2.5倍左右的鴻海時，未來行情好時是有機會漲回來的，要是你買到股價淨值比1.5倍甚至是以下，那股價在修正時一來你賠不多，二來之後股市行情好時，你還能賺到0.5倍到1倍的股價淨值比，這才是讓你長期持有的原動力，總不能你說台積電好棒，台達電好讚，說台積電天下無敵，說未來五年不會有對手，結果別人先把未來十年，十五年甚至是二十年的獲利先拿走，我是不懂你買台積電是買什麼意思的，這種高股價淨值比的價格，未來下跌後很有可能跌到你懷疑人生，也很有可能跌下去後就一輩子漲不回去，我一輩子都不會去買這類公司的。

個人股研究觀察記錄文章目     

3月22日！鴻海所得稅利空讓股價先大盤修正！

從2月26日到今天，外資群合計賣超台股7309億，三大法人合計賣超8245億，一買一賣成交易，三大法人賣的就是散戶買的，當三大法人賣了一大堆股票後，他們就會壓制及摜殺，原本三大法人向散戶買了八千五百億的股票，後面三大法人在賺了三成賣出六千億，之後散戶還是超級樂觀，覺得我大台積電天下無敵，相信魏哲家，明年換新家，覺得市值型ETF能無腦買，也能無腦開槓桿，這就使得外資群把台股向上拉抬七千點，接著就是以賺六成的差價把手上剩下買的股票賣出來，當初我說外資群至少是能賣出一兆多的效果，差不多能賣到1.1到1.2兆的效果，但賣到今天三大法人都波段賣超台股1.4兆了，當初我也和大家說過，散戶覺得自己很懂金融槓桿，可以個人信貸，股票質借，理財型房貸，覺得股價上漲後維持率增加，就能去向銀行用股票質借借更多錢，散戶覺得外資群賣完後就會認錯回來買回，但那時我說外資群拿到了1.1到1.2兆後，他們能把這些錢當成保證金，接著去向散戶借股票出來賣，最近大家應該有看到鴻海借券賣出餘額大量增加，鴻海開出第四季財報後，借券賣出連續三天都是增加1.8萬張，昨天也增加了九千多張，四個交易日下來增加了六萬三千多張，外資群就是拿著賣出去的錢當保證金向散戶借股票，很多散戶說自己是價值投資者，說自己反正也不會賣，就把股票借給外資群去摜殺公司股價，所以三大法人能波段賣台股1.4兆，大家覺得散戶的資金是無限的嗎？大家覺得股價下跌散戶不會有壓力嗎？當然不可能，這幾天台股跌破了月線33858點，星期五指數收在33543點，代表近一個月進來買台股8245億的散戶平均都小賠一點了，近一個月散戶有多嗆，接下來就會有多慘，大家不要覺得不可思議，散戶向外資群買了8245億，重點是買在指數33543點，指數還在超級高檔的位階時，散戶幾乎把手上的資金都買光了，而且把槓桿開到最大，大家不要忘了，兩萬八千點還有散戶買的六千億，所以外資群及主力只要在33858點發力向下摜殺，這時散戶就開始賠錢了，不同的散戶對虧損的忍受力不同，有一些賠個1到3%就會賣出，有的則是賠3到5%才會賣出，有的則是賠5到10%會賣出，還有一些人就是真正的賭徒，這些人是不見棺材不掉淚，一定要等著銀行及券商斷他的手腳，不然就是斷他的頭，他才肯認輸，大家看目前指數還在33543點，今年台股上漲了4580點，也就是上漲了15.81%，光指數把今年上漲的跌回去，這樣散戶就會賠16%左右，大家不要忘了，前三年台股分別是上漲26.83%，上漲28.47%，上漲25.74%，我常和大家說公司每年就僅賺5到10%，配出4到5%，每年指數上漲個5%，再加上通貨膨脹5%，這樣是上漲10%，加上你每年拿到的股息4到5%，一年這樣就是15%了，結果近四年台股加上股息後，每年都是賺三成多，我就問一句，公司有賺到這麼多錢嗎？要是沒有的話，那錢要從哪來呢？很多散戶把股票當成一串數字，覺得台積電股價就該上2000元，年底要上2330元，兩年後要漲到3000元，但台積電三年了不起賺300元，剩下的錢是誰要支付呢？當你想通這一個點後，你就是合格的價值投資者了，當然你只要想通這一點後，你也能了解投機的真諦，當你有基準點的概念後，你就會知道公司股票及指數只要每年漲超過10到15%，代表就是開始投機了，很多散戶，主力，法人會用一個夢把公司未來十年，二十年，三十年，甚至是五十年的獲利先拿走，他們會和你說台積電天下無敵，台積電未來五年沒有對手，我就問，台積電這一兩年股價漲了一千多元，就算台積電未來五年沒有對手，五年能賺一千元嗎？就算能，台積電也要五年的時間去賺這一千元，要是五年內發生了美伊戰爭，石油危機，經濟衰退，半導體調整，AI泡沫呢？所以你要把台積電或個股未來十年最理想的獲利都先給別人，那未來十年獲利很漂亮就是應該的，獲利不好就會被教訓，大家看鴻海2025年賺13.61元，賺錢好是應該的，少賺個1元股價就被外資群，主力及空方教訓到懷疑人生，這也是為什麼我說股價淨值比如果太高時，你不能太積極買進，因為你買到很樂觀的價格，代表公司未來只要發生一點點不如預期的事件，你就會賠到懷疑人生，要是我買在股價淨值比0.85到1.1倍，而且我抱了六年多，領了七次股息，你覺得這一次鴻海所得稅事件及業外虧損能造成我的傷害嗎？當然不行，所以在股市很樂觀時，你不要一頭熱的跟著無知散戶進去瘋，因為那些無知的散戶沒有什麼基準點的概念，一個理性的股市贏家和一群瘋子玩，最終很有可能是會玩輸瘋子的。

近三十個交易日外資群賣超前二十名，賣超第一名的是元大台灣50，合計賣超1,462,212張，0050的月線均價77.33元，星期五股價收在75.9元，賣超第二名的是台積電，合計賣超275,608張，台積電的月線均價1901元，星期五股價收在1840元，賣超第三名的是國泰台灣領袖50，合計賣超242,898張，是國泰台灣領袖50的月線均價30.16，季線28.18元，星期五股價收在28.18元，賣超第五名的是華邦電，合計賣超167,444張，華邦電的月線均價114元，星期五股價收在110元，賣超第六名的是台新新光金，合計賣超147,314張，台新新光金的月線均價24.7元，星期五股價收在24.65元，賣超第七名的是元大金，合計賣超133,797張，元大金的月線均價45.41元，星期五股價收在44.2元，賣超第八名的是中信金，合計賣超130,172張，中信金的月線均價52.39元，星期五股價收在52.1元，賣超第九名的是華航，合計賣超121,389張，華航的月線均價19.54元，星期五股價收在18.85元，賣超第十名的是鴻海，合計賣超118,896張，鴻海的月線均價221.2元，星期五股價收在203元，賣超第十一名的是主動統一台股增長，合計賣超105,261張，主動統一台股增長的月線均價19.83元，星期五股價收在21元，賣超第十二名的是台玻，合計賣超93,369張，賣超第十三名的是仁寶，合計賣超82,266張，賣超第十四名的是華通，合計賣超75,520張，賣超第十五名的是凱基台灣TOP50，合計賣超73,258張，賣超第十六名的是中石化，合計賣超69,484張，賣超第十七名的是群益台灣精選高息，合計賣超65,834張，賣超第十八名的是南亞科，合計賣超64,394張，賣超第十九名的是復華富時不動產，合計賣超63,082張，賣超第二十名的是台泥，合計賣超59,317張，近一個月三大法人賣了台股八千多億，賣超的前二十名就如上面列表，大家要知道散戶的心態，他們是在上漲及賺錢時就會信心滿滿，下跌時就會開始悲觀及恐慌，最近台股跌破月線了，三大法人賣超八千億的前二十名股價也跌破月線，這代表近一個月進來買八千多億的散戶都賠錢了，當散戶開始賠錢後，他們的信心就比較不會這麼強，最近外資群有開始發力想要摜殺的跡象，現在石油價格一直上漲，美伊戰爭短期好像無解，外資群及主力就能用這個利空持續的去整死散戶，很多散戶以為自己能打敗外資群及主力，當三大法人賣了1.4兆股票後，他們一定是會傾向壓制及摜殺，這一點不需要懷疑，之前很多散戶進去炒作的個股，之後下跌時就會很恐怖，外資群波段買了鴻海110萬張，後面賣了六十幾萬張，現在還剩下五十萬張還沒有賣出，之前三大法人買超台股八千五百億，後面賣出了1.4兆，所以之前三大法人波段買的台股都賣出去了，而且還超賣，鴻海則是僅出貨五成到六成左右，鴻海股價淨值比不高，就算未來股價跟著大盤跌下去，一年，三年或五年後是會漲回來的，而且鴻海每年會持續賺進真金白銀，所以時間能為你化解風險，近一年很多個股被炒到很誇張的，那些個股的股價只要跌下去，很有可能一輩子是漲不回來的。

個人股研究觀察記錄文章目