7月28日！外資趁勝追擊再送給槓桿仔一根長黑！序言

 

7月28日！外資趁勝追擊再送給槓桿仔一根長黑！作者:A大！今天外資群賣超台股875.63億，投信買超台股23.53億，自營商賣超台股317.3億，三大法人合計賣超台股1169.39億，外資群期貨空單增加3556口，期貨留倉空單82255口，三大法人期貨留倉為空單4781口，今天台股成交8,111億，下跌2030.83點，跌幅4.65%，收在41603.36點，電子下跌141.52點，跌幅5.11%，收在2627.74點，金融下跌60.66點，跌幅1.92%，收在3096.84點。7月17日指數下跌了2955點，7月20日再跌221點後就出現兩天反彈，分別上漲1783點，上漲592點，7月22日雖然最終收盤僅有上漲592點，但盤中是有上漲一千點的，等於股市給散戶一個機會逃命或降低槓桿，但是散戶只有賣超686億，接著又進去買了1836億，大家有沒有發現一件有趣的事，之前外資群賣一千億指數才會下跌一千點，今天外資群僅賣超875億，結果指數就下跌了2030點，原因就是外資群近兩個月已經累積賣了台股1.34兆，之前我就和大家說過了，散戶的資金不是無限的，而且外資群手上有一大堆台積電，現在的台積電股價在天價，外資群只要一直賣台積電，這樣是能很輕易的把散戶手上的資金消化光，當散戶手上沒有錢時，外資群就能壓制指數，然後一步一步的向下摜殺，近三周我是不是一直和大家說放空的散戶抱的住了，台股指數從四萬八千多點以來，反彈就不會再創新高，就算主動式ETF，高股息ETF及ETF有故意拉抬指數，但是也完全沒有讓指數創新高，後面甚至連月線都站不上，之前我就和大家說過主動式ETF持有的天價個股在股市悲觀時不會有人想要買的，今天台股指數下跌4.65%，主動式ETF今天都是下跌5到9%之間，之所以會這樣的原因我之前早說過了，主動式ETF經理人把很多成份股炒到超級天價，這些個股在下跌時當然會出現很誇張的跌幅，以國巨來說，有十九家主動式ETF持有國巨，今天國巨股價收在563元，前幾天我是不是有和大家說國巨及韓國股市一樣沒有救了，原因是韓國指數下跌三成多了，出現了很多散戶斷頭，我一直和大家舉例，散戶投入股市假設有一兆元，其中有五千億是貪狗散戶開五倍槓桿，這樣等於一千億能買到五千億的效果，另外五千億就是用現股的散戶，當開五倍槓桿的散戶被清算及斷頭，這樣股市就會少了五千億的資金，雖然槓桿仔只賠了一千億，剩下四千億會回到銀行及券商手上，但是銀行及券商要是找不到新的槓桿仔，他們不可能把這四千億放貸出去的，所以股市就會少了五千億的資金去推升股價，當槓桿仔的五千億資金消失時，原本用現股買五千億的散戶會明顯感受指數及股價下跌，一般散戶就是看到上漲就樂觀，看到下跌就悲觀，用現股買的散戶也會開始減碼，所以原本散戶有一兆資金能投入，因為槓桿仔被斷頭了，股市中就少了五千億，這時股價及指數下跌一大段，原本使用現股買五千億的散戶心態也轉保守及悲觀，所以指數及股價就不太可能再創新高或者大幅度的反彈，大家應該有發現我說完之後韓國股市及國巨有出現小幅度的反彈，但是之後就又加速的破底，這就是籌碼面理論，股價及指數是資金堆出來的，只要在某一個國家或個股出現斷頭潮，之後你就不用幻想指數會大幅度的V型反彈，接下來我們來看一下台股，指數最高來到48218點，7月17日指數大跌2955點時，那時我說累計已經下跌13%了，只要再跌2%就會進到多殺多及人踩人的臨界點，主動式ETF，高股息ETF及ETT經理人也懂這道理，所以硬把指數向上拉抬三千點，但是我一直和大家說，外資群已經賣了1.2兆，散戶被套牢在月線的45360點，主動式ETF，高股息ETF及ETF是不可能把指數拉過月線的，這裡的套牢量太大了，而且台股也很多貪狗開了很大的槓桿，時間對槓桿仔不利，只要外資群把指數一直控制在月線以下，接著再去摜到季線以下，再摜殺到半年線，過程中就算主動式ETF及散戶想要反攻，外資群就使出區間整理大法，這樣槓桿仔就會壓力山大，畢竟散戶個人信貸利率4%，股票質借利率4%，融資利率6.5%，有一些融資買正二的，一個月會損失1.4%的差價，再加上一年要支付6.5%的融資利息，外資群只要讓指數在區間整理，就能輕易的整死槓桿仔，之前這些槓桿仔之所以很有信心，原因是指數一直漲，天天漲，漲不停，散戶可以無視借貸利率，也可以無視每一個月的差價損失，但是要是指數在一個區間整理，那桿仔及融資正二仔就會賠錢，當時間拉的愈長，很多槓桿仔就會開始保守一點，資金就會慢慢的撤出股市，指數及股價又是資金堆出來的，只要散戶開始變的沒有信心，股價及指數當然就容易下跌。

今天台股指數下跌2030點，收在41603點，收在月線44954點及季線44081點以下，大家知道為什麼指數會大跌嗎？其實原因也很簡單，昨天台股指數反彈連季線都過不了，所以外資群就推測散戶及主動式ETF後繼無力，即然散戶及主動式ETF昨天不能把指數向上拉到季線，那今天外資群就繼續把指數向下往半年線39194點靠近，對外資群來說，現在指數從最高點的48218點到41603點，指數已經累計下跌了6615點，從最高點下來跌了13.7%，只要指數跌超過15%，這就是靠近多殺多及人踩人的臨界點，大家要聽清楚，是多殺多及人踩人的臨界點，而不是來到斷頭區間，通常指數只要下跌25到30%之間，那接下來就不可能出現什麼大幅度的反彈，現在指數還是有可能向上反攻到季線，畢竟從高點到現在僅下跌了13.7%，目前還是具備大幅度反彈的條件，不過指數只要下跌的愈多，接下來就愈不可能漲到月線以上，會這樣的道理很簡單，我一直說指數要下跌25到30%才有可能出現斷頭及催繳，雖然指數並沒有下跌25到30%，但是有很多大型權值股已經下跌超過三成了，例如國巨下跌了五成，台達電從最高點2585元跌到1580元，合計下跌了1005元，跌幅38.87%，記得之前有人看到台達電一直上漲，就在那嗆我說台達電好棒，我說這種值三百到四百的公司被炒到2585元，未來跌下來一定是會很慘的，這種下跌來到四成左右的個股，其實已經不具備大幅反彈的條件，而且只要你在台達電中使用槓桿，你也會被斷頭及催繳，所以大盤及指數雖然還沒有下跌到25到30%，但是有很多被主動式ETF炒到天價的成份股已經跌三成以上了，這些個股中的散戶資金已經消失了，也就是市場會有部份買到這些股票的槓桿資金消失，股價及指數又是資金堆出來的，所以這就會造成市場資金變少，指數及股價當然就會稍微降低一些，除了台達電及國巨外，像日月光，欣興，聯發科，臻鼎-KY，台光電，世芯-KY等，這些個股都已經下跌三成以上了，所以在這些個股中使用槓桿的資金，就會永遠消失在股市中，這也是為什麼我說指數只要累計下跌的愈多，那大幅度反彈的機率就愈低，外資群也是懂我說的這個道理，所以趁指數被他們打下來時，他們不會停下腳步的，只要波段下跌的愈多，就會有愈多的槓桿仔被斷頭及清算，這樣槓桿帶來的資金就會消失在市場上，當使用現股的散戶看到指數及股價一直下跌，他們也會開始收起好傻好天真的態度，之前很多資金進到股市是看好股市會一直漲，天天漲，漲不停，當散戶發現指數及股價並不會天天漲，一直漲，漲不停時，會有一些資金退出股市，這也是為什麼之前我和大家說指數只要整理個兩三周，外資群就很容易把指數打下去，原因就是近一年散戶已經習慣股市一直上漲不會下跌，而且很多散戶使用的資金成本都很高，有的是個人信貸利率4%，股票質借利率4%，融資利率6.5%，還有的買正二，這種期貨型ETF每一個月會損失大概1.4%的成本，之前半年漲七成，這對一個月損失1.4%成本的正二教來說就還好，但是要是指數不漲反跌，一年只要跌6%就好了，這樣正二整年下來就會賠20%，這也是為什麼我說時間對槓桿仔不利，外資群一開始想要把指數打下去，就是先讓指數在區間整理兩到三周，之後就能很輕易的把股價就打下去了。

文章主題內容如下

1、外資趁勝追擊再送給槓桿仔一根長黑！

2、鴻海股價出現第一次區間上漲後下跌！

3、熊本規模7.1強震影響可能台積電！

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7月28日！鴻海股價出現第一次區間上漲後下跌！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是元大,買了2845張,第二名的是永豐金,買了1121張,第三名的是凱基,買了792張,第四名的是富邦,買了553張,第五名是國泰敦南,買了426張,今日賣超，第一名的台灣摩根,賣了6284張,第二名的是瑞銀,賣了4129張,第三名的是美林,賣了3522張,第四名是凱基台北,賣了3297張,第五名的是花旗環球,賣了1959張，今天主力外資群大摩，瑞銀，美林及高盛合計賣超鴻海15875張，平均賣在242元左右，小摩則是買兩千多張賣兩千多張，當沖賺了234萬，會有人發現鴻海股價真的又跌回到238元了，確實有像我說的在某一個區間整理，鴻海股價從230元反彈到259.5元後再跌到238元，這算是第一次股價漲上去後跌下來，從7月23日到今天，外資群合計賣超1324張，我們來看一下主力外資群做了什麼事，美商高盛買14370張，賣8423張，合計買超5947張，合計虧損2538.1萬元，台灣摩根買16309張，賣12433張，合計買超3876張，合計虧損8368.1萬元，摩根大通買10181張，賣8532張，合計買超1649張，合計虧損253.3萬元，瑞銀買6620張，賣12940張，合計賣超6319張，合計虧損33.8萬元，美林買6931張，賣10356張，合計賣超3425張，合計虧損2488.5萬元，近四個交易日下來，主力外資群為了讓鴻海股價在某一個區間波動，他們需要買了後賣，當然是會損失很多差價，不過主力外資群是從7月15日開始買的，累計還買了48363張，今天外資群是從鴻海股價253元跌到238元，平均賣在242元，從7月15日以來，主力外資群在7月23日是有買超兩萬多張平均差不多是買在242元，所以之後鴻海股價只要在240元上下10元整理，主力外資群不一定是會賠掉差價的，以目前的情況來看，外資群有讓鴻海股價出現極端價格259.5元，未來大家可以再觀察一陣子鴻海股價的波動，畢竟外資群要賣出手上的100萬張鴻海股票，他們就要讓大部份的散戶看懂他們想幹嘛，所以不可能只會玩一次上漲後下跌的遊戲，接下來散戶會像我這樣觀察，看鴻海股價是不是會在240元上下10元波動，然後極端低的價格是220元，極端高的價格是260元，之前外資群在225元上下10元玩了五個月的時間，大部份的時間都在215元到235元波動，偶而也會在205元到245元之間來回，只要這個規律出現個兩三次，就會有大批的散戶覺得高賣低買好輕鬆，外資群讓鴻海股價在240元上下10元波動，其實根本不需要太多的股票就能辦到，大家看外資群這一波段把鴻海股價從230元拉抬到259.5元，差不多就只買了八萬多張，之前外資群在260元左右先賣出了30萬張，這30萬張股票主力外資群就能拿來玩上漲後下跌的遊戲，要是主力外資群想要讓更多的散戶進來鴻海中玩短線差價遊戲，那他們就會讓散戶覺得在某個價格買是送分題，時間只要拉長，就會有更多的散戶進來買走主力外資群手上100萬張的股票，之前外資群是花了五個月的時間，讓鴻海股價在225元上下10元整理，五個月的時間出貨了五十萬張，當初主力外資群行的通的策略，接下來會發生的機率相對大，這一對是比一些散戶或投顧老師憑直覺及憑感覺更準的。

今天鴻海下跌15元，股價收在238元，成交量52860張，外資群賣超20086張，投信買超1194張，自營商買超1854張，三大法人合計賣超17039張，從7月15日到今天，鴻海股價僅上漲2.5元，外資群還買超48363張，今天台股下跌2030點，所以外資群僅賣超20086張的情況下鴻海股價就下跌了15元，算是跌的有一點重，7月21日鴻海股價上漲11.5元，外資群買超22635張，三大法人合計買超26966張，今天三大法人才賣超17039張，鴻海股價就下跌了15元，大家應該有發現三大法人賣了17039張，一買一賣成交易，三大法人賣的就是散戶買的，今天三大法人賣的17039張就是散戶買的，現在大部份的散戶還不相信外資群想要讓鴻海股價在某一個區間整理，所以現在就是少部份的散戶及主力外資群在那玩你丟我撿的遊戲，現在外資群對於鴻海的股價還是有絕對的掌控能力，今天大盤下跌了4.65%，鴻海股價下跌5.93%，鴻海的股價差不多就是跟著大盤波動而以，外資群手上還買超鴻海股票100萬張，成本在185元，上面我說的外資群想要讓鴻海股價在某一個區間整理，這是基於股市不能崩盤，要是股市崩盤了，那就沒有什麼道理可言，但是股市崩盤的機率比較小，而且發生的時間比較短，外資群如果想要在股市中操作鴻海，一年有兩百多個交易日，就算股市崩盤造成鴻海股價出現非理性的下跌，那也只是暫時的，你要是看懂外資群想要怎麼做，那一整年下來你才不會覺得意外，之前我就有和大家說過了，很多無知的散戶喜歡用本益比去算股價，什麼台積電一年賺100元，本益比25倍的話股價就要2500元，聽到我就覺得想笑，台積電要賺兩千五百元，至少是要二十年的時間，結果台積電上半年賺不到五十元，股價就先上漲了一千元，去年台積電才賺六十六元，結果股價就上漲了475元，很多散戶之所以會賠錢，原因就是他們把未來公司二十年，三十年，甚至是五十年的獲利先給別人，大家看之前主動式ETF在炒作國巨，把國巨股價炒作到1220元，未來100年的獲利都拿走了，才在那說超級大循環，我一直和大家說，不論公司有多會賺錢，競爭力有多強，你都不能把未來公司二十年，三十年甚至是五十年的獲利先給別人，因為只要你先給別人，之後就是風險你來擔，獲利別人先拿走，我舉一個例子，很多散戶把台積電未來二十年的獲利先給別人，那未來二十年台積電賺錢就是應該的，而且這二十年內不能發生什麼利空，以今天下午日本發生7.1級的強震，結果台積電有可能被影響，當初把未來獲利先拿走二十年，三十年甚至是五十年的人，他是不需要為這個風險買單的，而你不但要為了川普扶植英特爾擔心，也要擔心美伊戰爭，還要擔心記憶體太貴影響消費性電子的產量，也要擔心雲端大廠會因為記憶體價格太貴而放慢資本支出，也要擔心像今天下午日本發生的強震是否對台積電有什麼大影響，要是你把未來獲利先給別人，那未來二十年，三十年台積電表現好都是應該的，只要發生了什麼意外及天災，那都是你要去承擔的，所以我永遠都不會買進未來獲利被拿走很多年的公司，我是要靠長期投資公司賺錢，我可不是要去玩吹牛及誰是最後一隻老鼠，很多人進到國巨單純就是玩誰是最後一隻老鼠的遊戲，贏的把錢拿走，輸的就留在裡面洗碗，有人在高檔賣國巨，那就有人在國巨賠到脫褲子。

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7月2 8日！熊本規模7.1強震影響可能台積電！

 

若此次日本熊本強震最終證實僅造成短暫停機檢查，而沒有對廠房、設備及基礎設施造成重大損害，對台積電的營收與獲利影響將相當有限，甚至可能只反映在單月出貨時程略有延後，而非全年業績出現明顯下滑。不過，由於目前台積電尚未公布JASM兩座晶圓廠的實際狀況，因此市場在第一時間選擇先反映最壞情境，造成ADR盤前股價下跌。JASM第一座晶圓廠主要生產12奈米至28奈米成熟製程晶片，客戶涵蓋汽車電子、工業控制及消費性電子等領域。這些產品雖然不是台積電目前獲利最高的AI晶片或3奈米、2奈米先進製程，但對全球車用半導體供應仍具有重要地位。如果強震導致工廠停機數天，部分已投片的晶圓可能因設備重新校正、潔淨室檢查或製程中斷而報廢，增加一次性的成本損失。此外，原本預計交貨的產品可能延後數天至數周出貨，使當月營收受到些許影響。然而，從台積電過去面對台灣地震的經驗來看，公司已建立非常成熟的災害應變流程。地震發生後，機台通常會立即自動停機，工程人員完成安全檢查後即可逐步恢復生產。若廠房結構、供電、供水及特殊氣體系統沒有受損，大多數產能都能在短時間內恢復。因此，若熊本廠僅停工一至三天，全年營收影響可能不到千分之一，對全年毛利率與獲利幾乎不會造成明顯衝擊。真正需要擔心的是另一種情境。如果此次地震造成廠房設備受損、無塵室污染、供水系統中斷或電力長時間無法恢復，停工時間延長至數周甚至一個月以上，那麼影響就會開始放大。成熟製程晶片供應將出現缺口，部分汽車晶片客戶可能延後拉貨，台積電也可能必須重新安排部分訂單，甚至由台灣其他成熟製程產線支援生產。但即使如此，由於熊本廠目前在台積電整體營收中的占比仍然偏低，影響程度仍遠小於台灣新竹、台中、台南等大型晶圓廠。若從台積電整體獲利結構來看，目前最主要的獲利來源仍是3奈米、5奈米以及即將快速成長的2奈米製程，尤其AI晶片需求持續強勁，來自輝達、AMD、蘋果及各大雲端服務供應商的訂單才是公司營收與毛利率的核心動能。熊本JASM目前以成熟製程為主，雖然對日本半導體供應鏈具有戰略意義，但對台積電整體獲利的貢獻仍遠低於台灣先進製程產能。因此，即使熊本廠短暫停工，對全年每股盈餘（EPS）的影響也可能相當有限。市場之所以在ADR出現超過2%的跌幅，主要是因為投資人尚未掌握完整資訊。在重大災害發生初期，市場通常會先反映最壞情況，包括工廠受損、停工時間延長、供應鏈中斷等可能性，因此股價往往先跌後確認。如果後續台積電公告熊本廠設備安全、人員平安，且僅需短暫停機檢查即可恢復生產，股價往往有機會修復；反之，如果確認設備受損或停工時間超過市場預期，股價才可能承受進一步壓力。整體而言，目前這則新聞對台積電最大的影響仍是市場情緒，而不是基本面。若只是例行性的安全檢查與短暫停工，全年營收和獲利影響可能非常有限，甚至可透過後續趕工彌補；只有在確認廠房或設備受到重大損害、停工時間大幅拉長的情況下，才會對台積電的營收、毛利率及獲利造成較為明顯的衝擊。現階段投資人最應關注的是台積電官方公布的災損評估、熊本廠復工時間，以及日本供電、供水與交通是否迅速恢復正常，這些資訊將比市場初期的恐慌性賣壓更能反映台積電真正的營運影響。

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7月27日！台股指數被外資壓制在季線以下整理！序言

7月27日！台股指數被外資壓制在季線以下整理！作者:A大！今天外資群買超台股80.4億，投信賣超台股2.79億，自營商賣超台股78.57億，三大法人合計賣超台股0.96億，外資群期貨空單增加2439口，期貨留倉空單78699口，三大法人期貨留倉為空單2697口，今天台股成交7,186億，下跌20.65點，跌幅0.05%，收在43634.19點，電子下跌3.77點，跌幅0.14%，收在2769.26點，金融上漲45.14點，漲幅1.45%，收在3157.5點。今天指數就是在多空交戰，台股的月線45124點，這裡有散戶套牢了1.2兆，所以除非外資群買回五千億，不然這個位置很難徹底的站穩，台股的季線44036點，今天台股指數最低來到42969點，最高來到43686點，不要說月線了，今天整天都是在季線以下，有人看到外資群買了80億覺得外資群在抄底，上星期三及星期四外資群分別買了173億及69億，星期五就反手賣出609億，現在外資群就是在收集散戶願意賣出來的籌碼，然後找個時間統一的賣出，這樣整體下跌的力道才會大，之前我和大家說過了，很多散戶使用了很大的槓桿，時間對這些槓桿仔是不利的，而且之前台股指數是天天漲，一直漲，漲不停，所以這些無知的散戶覺得進股市是撿錢，所以他們才敢開這麼大的槓桿，但是近兩個月下來，股市已經出現會上漲及會下跌的情況，漸漸的一些散戶發現原來股市不是僅會上漲，而是也會下跌，所以最近指數只要持續的在區間整理，就會有愈來愈多的散戶賣出手上的股票，現在大盤的融資還有5770億，一年前融資大概只有2300億，這些多出來的3470億融資每年都要付6.5%的利息，所以指數只要不漲，這些融資的壓力就會很大，除了融資之外，個人信貸及股票質借利率也飆高到4%，原本散戶看到股市只會上漲不會下跌時，他們去像銀行借錢，利率大概就是2.5到3%之間，現在都已經漲到4%了，上面我有提到，有1.2兆的資金是套牢在月線的45300點，當散戶被套牢時，他們還是要付著很高的利率，要是他們不賣出，銀行及券商說多高的利率，他們都是得接受，股價及指數是資金堆出來的，外資群知道時間對這些槓桿仔不利，所以外資群要做的事就很簡單，讓指數會上漲及下跌，一開始先把指數打到月線以下，接著打到季線下，因為台灣的ETF，高股息ETF及主動式ETF，這些ETF是希望指數維持在大多頭，所以大家會看到很常指數會從開盤漲到收盤，這就會讓散戶產生信心，當指數漲到快到月線時，外資群冷不防再打到季線以下，這就會讓一些無知的散戶覺得股市好難玩，大家要了解前一陣子的股市是不正常的，那樣的股市吸引到很多無知且瘋狂的散戶，他們對價格完全沒有判斷能力，外面的人隨便喊個價格，他們就會覺得一定會到，主動式ETF只要一拉抬，他們就覺得股市快要反彈創新高了，最近兩三個月股市稍微比較正常一點，也就是會上漲也會下跌，時間只要拖長一點，就會有很多無知的散戶受不了出場，股價及指數是資金堆出來的，只要出去的資金愈多，指數及股價當然就是會下跌，接下來大家可以注意一下這一周ETF及外資群之間的交戰，要是這一周連季線44036點都碰不到，那代表散戶及主動式ETF變弱了，外資群就能讓指數往半年線去靠攏，要是這一周指數很容易在季線以上，代表散戶及主動式ETF手上資金還是很多，外資群就是會防守月線，然後讓指數盡量在季線以下，只要指數從最高點到低點還沒有跌15%以下，那就很難出現多殺多及人踩人，只要指數及股價跌到兩成五到三成，這時勝負就分出來了，之後指數及股價就容易像韓國指數及國巨這樣，一來反彈無力，二來只要反彈就會被空軍摜下去。

有一些只能買台積電幾股，十幾股，幾十股，幾百股的散戶，他們每天就在那嗆聲要把外資群的台積電都買回來，聽到我就覺得想笑，外資群當初是用幾十元買台積電的，買了兩千多萬張，現在散戶是用兩千多元去向外資群買幾股，十幾股，幾十股，以目前台積電的股價來說，散戶想要買下外資群手上所有的台積電，這就僅是痴人說夢話，大家看外資群持有台積電比例降到69.3%，從2019年到今天，外資群持有的台積電一直在下降，2019年持有78.4%，2020年持有76.5%，2021年持有75.1%，2022年持有70.9%，2023年持有73%，2024年持有73.6%，2025年持有72.8%，今天外資群持有69.3%，總共還有1796.64萬張台積電，大家可以發現外資群幾乎就是天天賣台積電，因為台灣投資人已經被洗腦我大台積電天下無敵，覺得永遠不會跌，能用技術打爆全世界，然後競爭對手永遠都趕不上台積電，對外資群來說，他們持有這麼大量的台積電，即然散戶這麼喜歡，那外資群叔叔就一直倒貨給你，散戶買到台積電後，他們每年有的股利率比定存還要差，這些散戶覺得台積電股價一定上漲，自己不論買到什麼價位，未來總是會有別人向他買更高，就在那喊年底2600元，明年底3000元，很搞笑的事是，台積電上半年也才賺不到五十元，結果股價上漲了一千元，散戶還是覺得賺了五十元了，怎麼可能股價只漲一千元，就開始用本益比算，一年賺100元，本益比至少25倍，所以台積電股價2500元妥妥的，有的人用賺100元本益比30倍，這樣股價三千元就穩穩的，也不知道是誰讓散戶相信這種愚蠢的事，散戶就一直沉浸賺一百元，股價漲一兩千才是正常的，散戶就是一直向外資群不計代價的買，外資群就一直賣，天天賣，賣不停，只要散戶喜歡，外資群叔叔能一直倒貨給散戶，之後台股只要區間整理一段時間，很多槓桿仔就會受不了把錢還給銀行，畢竟台積電股利率一年1.3%，結果他們向銀行借的利率是4%，也不知道他們是在投資身體健康的還是萬事如意的，他們對投資台積電的報酬率就是基於別人會開更高的價格向他買，而不是台積電真金白銀賺到配給投資人的，股價及指數是資金堆出來的，只要散戶的資金被回收，也就是FED升息，央行升息，散戶每年必需支付更高的利息，散戶每年拿著不到1.3%股利率，轉頭就要去支付給銀行4%的利息，只要時間一拉長，散戶就會發現這一筆投資自己就是個傻子，當股漲的愈高，你想要維持股價，你就需要更多的資金，像國巨有被十九家主動式ETF炒作，大家以為國巨股價會無止盡的漲上去，結果漲到1220元時，這些主動式ETF手上的資金及市場相信國巨的資金不足以支撐國巨股價，時間不到半個月股價就腰斬了，當初在那國巨超級循環的人，現在每一個都雞嘴變鴨嘴了。

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1、台股指數被外資壓制在季線以下整理！

2、鴻海股價在外資區間價高處賣方變多！

3、銀行亂放貸給貪狗引起金管會注意！

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7月27日！鴻海股價在外資區間價高處賣方變多！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是台灣摩根,買了1588張,第二名的是花旗環球,買了1259張,第三名的是元大,買了1012張,第四名的是美商高盛,買了829張,第五名是永豐金,買了640張,今日賣超，第一名的瑞銀,賣了2259張,第二名的是第一金證,賣了2237張,第三名的是美林,賣了1703張,第四名是國票博愛,賣了1025張,第五名的是國泰綜合,賣了348張，大家應該有發現一件事，當鴻海股價高於250元時，主力外資群就很容易不同步，有的主力外資群還想要向上拉抬，但是有的主力外資就會多少賣一些，今天賣的是瑞銀，美林及小摩，買的是大摩及高盛，上星期五買的是大摩，賣的是瑞銀，高盛，美林及小摩，大家有沒有發現鴻海股價愈高時，就愈多主力外資群站在賣方，當鴻海股價低於250元時，站在買方的主力外資就會愈來愈多，其實這沒有什麼好奇怪的，之前大摩，小摩，美林，瑞銀及高盛買了鴻海100萬張，成本在180元，他們就在225元上下10元玩了五個月，大部份時間鴻海股價一直在215元及235元整理，但有時也是會出現比較極端的價格205元或245元，這一次鴻海感覺也是一樣，現在才從230元到259.5元，要是散戶沒有像我之前這樣去追蹤大摩，小摩，瑞銀，美林及高盛的操作策略，那散戶不會知道外資群想要讓鴻海在某一個區間整理的，現在主力外資群想要賣出手上的股票賺三成差價，當然不可能只讓我這種有追蹤的人知道他們在幹嘛，一定就是要讓大部份的散戶認為鴻海股價會在某一個區間整理，也許240元上下10元，股價大部份會在230到250元之間整理，偶而極端時會出現220元或260元，這種區間整理一定要多出現幾次，大部份的散戶才會想要進到鴻海中玩差價遊戲，也就是230元買，250元賣，高賣低買好輕鬆，一開始散戶一定還不相信外資群會讓鴻海股價在某一個區間整理，所以一定要多出現幾次高點及低點，這樣散戶就會對自己短線操作充滿信心，當一個散戶對操作充滿信心時，他們才有可能下大注，而且散戶一定要覺得是送分題時，他們才有可能會開極大的槓桿，這樣外資群手上100萬張成本在185元的鴻海才有可能賣出，我敢和大家說，外資群確實能把鴻海再向上拉抬到270元，甚至是280元，但是拉抬上去的話，主力外資群至少是要再花三十萬張的量去拉抬股票，但是他們是沒有辦法在280元去把手上的130萬張鴻海賣掉，有一些散戶很天真，以為股價曾經出現過多少的價格，他就算賺到多少錢，其實你要看到出現的價格，而且要全部賣出後，這樣才算數，就像十九家主動式ETF把國巨炒作到1220元，很多散戶看著自己主動式ETF績效很漂亮，那時我就和大家說主動式ETF是有問題的，這些主動式ETF經理人拿著散戶的錢去買天價成份股，接著用籌碼優勢讓天價成份股不容易下跌，這就造成很多主動式ETF的績效很好看，但主動式ETF能把國巨炒到1220元，和能把所有的國巨股票賣在1220元，這是兩碼子的事，對主動式ETF經理人來說，他們根本不在乎最終自己能不能順利的把天價成份股賣掉，主動式ETF經理人要的就是ETF的規模，當ETF規模愈大，他們能賺的管理費才愈多，ETF規模愈大，同集團的券商才能賺到更多的手續費，ETF規模愈大，同集團的銀行才能賺到更多的貸款利息，大家想一件簡單的事，當主動式ETF股價從10元漲到30元，你覺得對經理人有好處嗎？難道你看到主動式ETF股價從10元漲到30元，接著你賣出，你就拿1元的差價送ETF經理人，應該不會對不對，所以主動式ETF經理人根本不在乎最終他們買到的天價成份股是否能讓散戶賺錢，他們在乎的是過程中散戶是不是會多買一些主動式ETF，這樣投信，銀行及券商才能賺更多的錢，所以能把股價炒上去，你不一定是賣的掉，所以外資群確實是能把鴻海向上炒作到280元，但是之前就出不掉了，這一次再拉抬到280元，主力外資群還是出不掉，之前主力外資群在225元上下10元玩了五個月，這樣是能在225元出掉50萬張，這50萬張是賺了三成的差價，這對主力外資群來說才有意義，大家應該是能發現靠管理費，手續費及利息賺錢的人，和靠差價賺錢的人，他們會做的動作是不一樣的，主動式ETF經理人炒作了一大堆天價的成份股，他們壓根就沒有想過自己能在天價賣出，他們要的就只是ETF規模變大，後面散戶賠不賠錢什麼的，那都是散戶他家的事。

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7月26日！銀行亂放貸給貪狗引起金管會注意！

今年上半年台股屢創新高，市場投資熱潮持續延燒，不少民眾紛紛將原本放在銀行的存款搬進股市，希望搭上多頭列車。隨著大量資金流向資本市場，銀行的各類貸款也同步快速成長，甚至引發市場對於「四貸同堂」信用擴張的擔憂。面對這股槓桿投資風潮，金管會已提高警覺，並明確表示，只要發現銀行風險控管出現鬆動跡象，將不排除立即啟動專案金融檢查。據了解，金管會近期已首度要求部分銀行針對相關貸款業務提出說明。由於部分銀行近來消費性貸款成長速度特別快，因此主管機關挑選約七至八家銀行，要求詳細說明貸款結構、資金用途以及風險控管措施，尤其將投資理財用途列為重點檢視項目。此舉除了掌握資金是否大量流向股市之外，也是在提醒銀行，若未確實落實授信審查與風險管理，主管機關隨時可能進場進行專案金檢。市場近來熱議的「四貸同堂」，泛指同一名借款人同時背負房貸、車貸、信用貸款以及股票質押貸款等多種負債。不過銀行業者認為，這其實是一個相當模糊的概念。真正能同時取得多項銀行貸款的人，大多屬於收入穩定、資產雄厚的高資產客戶，並非一般年輕投資人或信用紀錄不足的「信用小白」。反而真正值得擔心的是另一類投資人。部分年輕族群可能透過銀行申辦信用貸款，再到券商利用融資買股，以較高槓桿投入股市。一旦股市突然反轉大跌，券商還可以依法進行融資追繳、甚至強制賣出股票（俗稱斷頭），藉此降低自身損失；但沒有任何擔保品的銀行信用貸款，卻可能成為最後承擔呆帳風險的一方。為了避免金融體系累積過多隱藏風險，金管會目前正從兩大方向著手強化監理。首先，是推動金融監理資訊整合。目前主管機關正研議將證交所掌握的證券商信用交易資料，與聯合徵信中心（聯徵）建立更完整的資料串接機制，讓監理機關能夠掌握借款人在銀行及券商之間的整體信用狀況。不過金管會強調，相關資料僅供監理用途，不會對外流通，也不會影響民眾個人資料的安全。其次，則是擴大銀行與券商之間的信用資料交換範圍。知情官員透露，目前雙方雖然已有部分資料互通，但內容相當有限。例如，民眾向券商申請信用交易時，券商經過本人同意，可以向聯徵查詢是否有銀行逾期放款紀錄，但聯徵僅會回覆「有」或「沒有」，並不會揭露借款金額、往來銀行或負債細節。同樣地，銀行在審核信用貸款時，也只能查詢申請人是否曾有券商違約交割紀錄，而無法了解其股票融資規模或槓桿程度。因此，金管會正與相關單位討論是否擴大資訊交換內容，希望未來銀行與券商能掌握借款人的整體負債狀況，包括向哪些金融機構借款、借款金額以及信用曝險程度，藉此提升授信品質，降低因資訊不對稱而造成的金融風險。在全民投資台股、資金快速流向資本市場之際，主管機關的態度也逐漸轉趨審慎。未來若銀行放款持續流向股市，或投資人透過多重貸款不斷提高槓桿，金管會勢必將祭出更積極的監理措施，以避免金融體系因股市劇烈波動而承受過大的信用風險，維持整體金融市場的穩定。

台灣的金管會要檢查就要趁現在指數還沒有下跌三成多前，像韓國政府及央行在下跌三成多時才在那提高保證金，然後對銀行去加強管理，這就是會讓指數及股價加速下跌，等於就是再給散戶一擊重拳，現在散戶平均是套牢在45300點，今天指數收在43634點，散戶平均賠了1666點，差不多平均賠了3.67%， 這時散戶要是被逼著把錢還銀行或提被提高保證金，了不起就是賠個5到10%就能解決了，會有人說散戶不是平均賠3.67%嗎？為什麼最後會搞到賠5到10%呢？道理很簡單，當金管會要求銀行嚴格一點時，散戶就會被逼著賣股還錢，所以指數及股價會再下跌一些，現在台灣的散戶還沒有被斷頭，所以不至於出現太誇張的多殺多及人踩人，只要台股下跌15%之後，這時就是加速多殺多及人踩人，金管會才開始要求銀行要嚴格一點，大家就會看到很精采的，有時無能敏貪污更可怕，大家看韓國政府及央行這樣，看到一狗票散戶斷頭了，才在那要求提高保證金，股價及指數是資金堆出來的，當提高保證金時，投入股市的錢就會變少，之前韓國股指已經跌到不少人斷頭了，當韓國央行要求提高保證金，這樣韓國股市容易再下跌，只要再下跌一些，本來沒有被斷頭的韓國散戶就有可能被斷頭，所以韓國央行在斷頭之後才開始要求提高保證金，這等於就是變相讓散戶死，現在台股還沒有出現斷頭潮，金管會要求銀行嚴略一點，了不起就是會讓散戶賠個5到10%，現在銀行很會亂放貸，上面新聞說有工作的才有可能得到貸款，但是有一些人就會利用銀行之間資訊不流通，所以去向很多銀行借錢，一般的銀行以為他只放到給散戶21個月的薪資水準，但有一些人會像好幾間銀行借錢，然後再用股息去做自己的收入，接著增加能代款的額度，原本月收入10萬的人能賺210萬，後面能搞到月收入10萬的人能個人信貸500到800萬，這種人只要被斷頭，不同間銀行才會驚覺原來散戶同時和這麼多間銀行借款，然後還會用一些虛假的收入去增加自己能貸款的額度，銀行以為自己放貸的很安全，其實很多貪狗借的更誇張，有時是銀行為了賺利息，他們也是故意睜一隻眼閉一隻眼罷了，這種人只要很多，股市未來只要出現像韓國這樣多殺多及人踩人，銀行就會瞬間多出很多呆帳。

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7月26日！外資目前偏空佔優勢但不至於一面倒！序言

7月26日！外資目前偏空佔優勢但不至於一面倒！作者:A大！星期天來個一篇短文分享就好了，上一個美國股市交易日，道瓊上漲235.6點，漲幅0.46%，收在51947.25點，S&P500上漲3.68點，漲幅0.05%，收在7411.98點，那斯達克下跌161.87點，跌幅0.64%，收在24975.82點，費城半導體下跌524.95點，跌幅4.25%，收在11818.89點，現貨黃金上漲6.38點，漲幅0.16%，收在4053.53點，美元指數上漲0.02點，漲幅0.02%，收在101.47點，台指夜盤下跌445點，台積電ADR下跌2.93%，星期五外資群讓台股指數下跌到季線43964點以下，星期五台股指數收在43654點，星期一確實主動式ETF，高股息ETF及ETF會想辦法去反攻季線，不過我認為月線的45171點你就不用妄想了，近兩個月下來，散戶在月線45300到45360點買了1.2兆，所以月線是非常大量的套牢區，一但指數漲到月線，一定會有解套馬上賣的散戶，這一點你知，我知，ETF經理人知，外資群也知，所以ETF經理人最近還是敢去拉抬站上季線，但他們絕對不敢拉抬上月線，原因是月線的套牢量實在太誇張了，要是ETF經理人把大量的資金都花在突破月線上，後面外資群只要輕輕的發力摜殺，指數還是會很輕易的跌破月線及季線，想要突破月線的45360點，除非就是外資群大買五千億，不然就是散戶再繼續借錢，讓融資突破八千億，大家要記得一件事，時間對槓桿仔不利，現在時間只要拖的愈久，那些槓桿仔壓力愈大，大家自己幻想一下自己是槓桿仔，你使用了融資利率6.5%，股票質借4%，個人信貸4%的利率，只要股市不漲，你每年就會損失4到6.5%，還有現在很臭屁的正二仔，這些人買的是台指期貨，投信手上持有七萬多口的期貨多單，所以外資群持有七萬多口的期貨空單，投信手上的期貨多單就是買指數型ETF及正二散戶的，大家想一件簡單的事，外資群手上有大量的現貨，買正二ETF的散戶手上只有期貨，散戶買了正二ETF後就什麼都不用管了，正二經理人每個月都要幫散戶轉倉，大家要了解指數這東西，這是一種契約，有人買期貨多單，就會有人買期貨空單，正二的散戶每個月固定要轉七萬多口的期貨多單，這看在外資群眼中就是一塊肥肉，每一個月都吃散戶1%的豆腐，一年還要繳給ETF經理人1%的管理費，只要指數在一個區間整理，散戶就會損失嚴重，之所以前一陣子正二的散戶這麼臭屁，原因是指數一直漲，天天漲，漲不停，只要你買正二就會一直賺錢，因為上半年漲了六成，所以就算上半年被吃了6%的豆腐，大部份的散戶也感覺不出來。

但是七月以來就沒有這麼好康了，大家看一下5月28日，指數是43636點，這星期五指數是收在43654點，在5月28日時，元大台灣五十正二股價34.47元，這星期五收在33.5元，大家有沒有發現一件事，現在的指數還比5月28日高，但是元大台灣五十正二的股價卻少了0.97元，等於就是少了2.81%，從5月28日到今天，差不多就是兩個月的時間，每一個月就是減少了1.4%左右，很多散戶根本不知道正二ETF這麼誇張，一些融資買正二的，利率6.5%，兩個月利息要1.08%，大家能了解為什麼我說時間對槓桿仔及正二仔不利了對不對，那為什麼之前正二仔及槓桿仔這麼臭屁呢？原因就是七月前台股上漲了六成多，指數一直漲，天天漲，漲不停，上漲的幅度足夠大，所以每一個月2%的成本就會被這些融資正二的散戶忽略，但是現在台股在區間整理，指數就算在季線及月線之間來回整理，這些槓桿仔及融資正二仔壓力也是比山大，只要指數不漲這些槓桿仔及融資正二仔就算是輸了，這也是為什麼我說指數只要區間整理愈久，下跌的壓力就會愈大，大家自己有在股市中操作，你在什麼情況下會無止盡的放大槓桿呢？應該也不難理解，也就是指數一直漲，天天漲，漲不停的情況下，在這種情況下就會產生無數的貪狗，一些本來不玩股票的人也會進來買股票或借錢買股票，但是指數只要像最近兩個月這樣區間整理，那無知的貪狗數量就會減少，而且使用槓桿的數量也會變少，畢竟又不是穩贏的，那些貪狗哪敢再開三倍槓桿，甚至是五倍槓桿，所以外資群現在最好的策略就是壓制住股價，指數可以反彈，但是只要漲到月線左右外資群就來個一千點，兩千點，甚至是三千點招待，就死死的把指數控制在月線下，然後漸漸的去靠近季線，時間只要一拉長，很多槓桿仔就會開始思考自己是不是要用這麼大的槓桿，當槓桿變小，指數及股價自然會下跌，大家看韓國股市下跌三成之後，很多散戶被斷頭，在這樣的情況下我就說韓國股市不可能V型反彈創新高，原因很簡單，散戶假設所有投入的資金包括槓桿是1兆元，很多貪狗開了五倍槓桿，也就是一千億的資金能開到五千億，當這些開很大槓桿的散戶被斷頭，他們手上的一千億就賠光了，四千億就回到銀行及券商手上，所以散戶投入股市的資金就會從1兆變成五千億，這時會有人說，其他散戶再變貪狗去銀行及券商手上把這四千億借出來，這樣散戶能投入的資金不就變九千億了嗎？我只能說你太天真了，每一個散戶代表一個人，他們的個性不一樣，像我這種比較保守的人，我就是價值投資者，我在之前股市瘋狂上漲時不會開五倍槓桿，你怎麼會覺得股市下跌後，我就會忽然從保守的人轉變成敢開五倍槓桿的人，當初敢開五倍槓桿的散戶，這是在無數個人中累積出來的，也就是本來有千千萬萬個人，有一些人就是敢開很大的槓桿，這些人累積成用一千億資金開槓桿成五千億，會使用這麼誇張槓桿的人已經都在裡面了，剩下的就是不會開很大槓桿的人，所以會開很大槓桿的人被斷頭及清算，那剩下的這些人八成都不會再去開這麼大的槓桿，所以原本投入的1兆資金，就變成保守的人投資五千億，開很大槓桿的散戶手上一千億賠光，剩下四千億回到銀行及券商手上，一兆資金能把股價及指數推高的位階，一定是和五千億能把股價及指數推高的位階不同，這是很簡單的籌碼理論，這也是為什麼我敢和大家說韓國股民被斷頭了，短時間想要再V型反彈創新高，這是不可能的，之所以台股星期二及星期三能反彈近三千點，原因是台股根本沒有多少人被斷頭，這些人在上星期五，星期一賣出手上融資，結果星期二及星期三主動式ETF又在那拉抬及點火，讓指數從早漲到收盤，那些賣出融資的散戶，後面又跑回來買了，雖然這些融資戶手上的錢變少了，但是還不至於像韓國這樣賠光光，所以台股想要和韓國股市一樣，那就是要先從高點往下跌15%，這樣才能觸發槓桿仔的多殺多及人踩人，大概從高點到低點跌個三成，你就不用再幻想或妄想台股短時間內會V型反彈創新高了，你也不用幻想主動式ETF經理人再點火了，大家要記得一件事，台股的主心骨是台積電，接著衍生出市值型ETF及正二ETF，一些貪心的散戶融資買正二，最後就是主動式ETF，大家應該知道主動式ETF持有很多天價的成份股，很多主動式ETF持有的天價成份股其實都已經跌兩成，三成甚至是四成了，以國巨來說，有十九家主動式ETF持有，國巨從高點到現在差不多快要跌五成了，指數只要跌15%時，很多主動式ETF持有的成份股已經跌三成，四成甚至是五成，這些成份股會是多殺多及人踩人的導火線，當散戶看到主動式ETF弱的和屎一樣時，他們就會賣出手上的主動式ETF，這時經理人就沒有錢能再護盤，加上主動式ETF自己在很多成份股炒到天價，這些成份股也只有傻子主動式ETF會買，之後散戶賣了主動式ETF，鬼才會去買那些天價成份股，就算這些成份股的股價下跌兩成，三成，四成，這些成份股還是很貴，還是完全不值得買，現在台股還沒有一面倒，下星期還是有機會多空交戰的，外資群現在就是不可能讓指數站上月線，然後想辦法要讓指數一直在季線以下，時間只要再拖個一兩個月，很多槓桿仔是會崩潰的，那外資群就能把指數往半年線去壓制。

鴻海股價在5月26日時是259元，當時指數來到43525點，接著5月29日鴻海的股價就被主動式ETF及外資拉抬上去，偏離了指數的漲幅，時間兩個月過去了，主動式ETF止損賣出鴻海，七月初鴻海也除息了7.2元，星期五指數收在43654點，鴻海股價收在252.5元，加上除息的7.2元，其實就是差不多就是5月26日的259元了，這也是我和大家說的，主動式ETF經理人在炒作時會把股價向上瘋狂的拉抬，但是鴻海中太多理性及保守的人了，主動式ETF只能影響鴻海股價幾天，兩個月後鴻海股賈又跟著指數一起波動了，當主動式ETF進來炒作後，大家應該有發現鴻海有一陣子的股價比大盤弱很多，大家看國巨，股價被炒到1220元後，最近跌到六百多元，這種炒作的行情來的快去的也快，最終能陪你長久的就只有公司基本面及合理的價格，對短線客及投機客來說，股價波動愈大他們愈能短線操作，對價值投資者來說，其實我們是寧願鴻海股價不要被主動式ETF這樣炒上去幾天，接著又有一段時間比大盤弱，以目前鴻海的股價來說，其實並不像主動式ETF炒作的那些成份股這麼誇張，所以未來指數就算修正，哪怕出現多殺多及人踩人，其實了不起三到五年後就沒什麼風險了，但是你要是買到主動式ETF炒作的天價成份股，有可能你這一輩子都回不了本，要是你在過程中使用很大的槓桿，以國巨這種不到一個月下跌五成的情況來說，要是你愈是懂槓桿，你受的傷就愈重，要是單純就是無知的散戶，他買了1220元的國巨，了不起賠掉五成，之後再跌也許就是賠個七成，不至於負債或賠到沒錢，但是你要是使用融資，當國巨股價跌掉三成時，你的本金就已經賠光了，就算你沒有買在1220元，你有很大的機率是買在948.7元，因為國巨股價來到1220元那天，你從那天的月線就能看出近一個月散戶的平均成本，差不多就是948.7元，星期五國巨股價收在642元，這樣平均是賠了306.7元，差不多是32.32%，所以國巨很多散戶只要是使用融資，平均是會被斷頭，這也是為什麼國巨股價反彈沒什麼力氣，其實國巨半個月左右就從1220元跌到630元了，這種裡面散戶被斷頭的個股，其實就會和韓國股市一樣，很難出現什麼大幅度的V型反彈，主動式ETF經理人以為他們十九家聯合炒作國巨，就能把國巨炒到火星上去，確實國巨的股價是有炒到火星了，但是之前我說過，你想要讓股價維持在這種天價，你必需要有源源不絕的銀彈，而且股價只要愈高，你需要的錢就會愈多，像鴻海這種只有被主動式ETF小幅度的炒作，大家應該有看到飆漲了幾天，然後花了一個多月破底，接著再回到和大盤一樣的波動，鴻海股價才被多炒作個10到20%，就需要一個多月去整理，國巨被炒高了五到六倍，這種破底再破底後，沒個幾年不可能恢復的，之前國巨炒到1200元，然後前妻賣股，七年後股市再度去炒國巨，我所謂的短時間不可能就是半年，一年，甚至是兩三年都不太可能像之前這樣漲幾倍了，只要炒作結束後，國巨就會回歸基本面及價值面，現在國巨股價六百多元，其實還是非常的貴。

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7月24日！外資趁周五將台股指數摜殺到季線下！序言

7月24日！外資趁周五將台股指數摜殺到季線下！作者:A大！今天外資群賣超台股609.5億，投信買超台股57.08億，自營商賣超台股111.52億，三大法人合計賣超台股663.94億，外資群期貨空單增加1062口，期貨留倉空單76260口，三大法人期貨留倉為空單164口，今天台股成交7,942億，下跌1195.97點，跌幅2.67%，收在43654.84點，電子下跌85.43點，跌幅2.99%，收在2773.03點，金融下跌2.74點，跌幅0.09%，收在3112.36點。昨天我有和大家說近兩個月散戶大量套牢在45300到45360點之間，金額高達1.2兆，所以ETF，高股息ETF及主動式ETF不敢向上拉到月線，之所以ETF，高股息ETF及主動式ETF敢拉抬上季線，甚至靠近月線，原因是散戶大量套牢在月線，所以主動式ETF向上拉抬時，其實不會遇到太大的賣壓抵抗，但昨天及前天很明顯在月線就出現賣壓了，昨天及前天外資及投信都買超，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，昨天及前天外資群向套牢在月線的散戶買了243億，今天再一口氣倒貨609億，今天指數跌破季線的43964點，收在43654點，這一周外資群還是略勝一籌，為什麼我會說外資群略勝一籌呢？道理很簡單，散戶大量套牢在哪呢？沒有錯，散戶大量套牢在45300到45360點，今天外資群讓指數收在月線以下，這樣就是讓散戶賠錢渡過星期六及星期天，加上很多人會認為季線是生命線，是多空線，今天外資群讓指數跌到季線以下，讓散戶及市場看著指數在季線下渡過星期六及星期天，這時會有人問，下星期ETF主動式ETF及高股息ETF還會反攻嗎？其實是有可能的，我一直和大家說指數要從高點跌15%之後才會開始多殺多及人踩人，只要指數或個股跌三成，你就不用再幻想能大幅度的V型反彈，大家看星期二及星期三之所以可以上漲三千點，原因是指數從最高跌下來到13%就被ETF，高股息ETF及主動式ETF拉抬上去，但ETF就算能從季線以下把指數拉抬站上季線，甚至靠近月線，但ETF現在絕對沒有能力讓台股站穩月線的，所以現在會有一些空軍看到指數靠近月線就放空，外資群也會看到指數來到月線就向下摜殺，一切的原因就是散戶在月線套牢了1.2兆元，主動式ETF的規模雖然很大，但是想要吃掉這1.2兆的套牢籌碼，其實也沒有這麼容易，這時會有人說，也不是每一個散戶都會解套馬上賣，嗯，確實不會每一個都解套馬上賣，但是十個中只要有兩個解套馬上賣，那就會產生兩千四百億的解套馬上賣的籌碼，這時外資群只要讓指數漲不上月線，一定就會有更多的散戶看到月線就賣出，我這樣說好了，你就自己幻想一下你套牢在月線，你用個人信貸，股票質借，理財型房貸甚至是融資，時間對你來說是不利的，你要持續的支付利息，當你看到指數漲到月線時就被打下去，只要多來回個幾次，原本就算你不想賣，後面你也會被搞到很想賣，所以外資群現在只需要利用漲到月線會產生的解套馬上賣籌碼，再加上自己發點力漲到月線左右就向下摜殺，這樣時間只要一拉抬，就會有愈來愈多散戶賣出手上股票，大家也是知道的，原本散戶作多，只要他們賣出，這樣等於就是加入空軍了，這應該很好理解對吧，你在買股票是是多軍，你在賣出手上股票時，你就變空方了，昨天我就和大家說主動式ETF，高股息ETF及ETF不敢把指數拉上月線，其實主動式ETF除了不敢外，他們也沒有這個能耐把指數拉上月線，想要讓指數站上月線，一來是有更多的散戶進來買幾千億，二來就是外資群買回賣出的1.2兆，最近指數向上攻的話，差不多兩千到三千億就能站上月線，但是只要時間拖個半個月甚至是一個月，就不是兩三千億能把指數拉上月線，所以時間拖的愈久，你會發現指數愈站不上月線，甚至之後外資群會把指數壓在季線以下，接著去回測半年線，時間只要再拖幾個月，外資群就會讓指數在半年線以下，接著去回測年線，時間拖的愈長，對套牢的散戶愈不利，我這樣說好了，散戶大量套牢在45360點，這些散戶很多都是開很大槓桿的，他們是要支付利息的，之所以之前散戶會這麼樂觀，原因是股市一直漲，天天漲，漲不停，現在指數會一直漲，天天漲，漲不停嗎？不會對不對，要是指數不會很強勢得一直上漲，那開很大槓桿的散戶就會慢慢退散，指數及股價又是資金堆出來的，只要散戶縮小槓桿，那指數就會持續的向下修正。

這幾天我一直和大家說韓國股市及國巨不可能像台股指數這樣V型反彈，原因是韓國股市及國巨都下跌超過三成，已經形成了融資斷頭及持有的人受重傷，當初我說散戶如果開五倍槓桿，這樣能把一千億放大到五千億，要是散戶總共買了一兆元，其中有五千億是貪狗用開槓桿來的，剩下五千億是散戶用現股買的，當韓國很多貪狗被斷頭及清算時，這些散戶手上的這一千億就會消失，開出的四千億槓桿就會回到銀行，當初會使用槓桿的人受重傷及被斷頭了，不會使用槓桿的散戶還是不會使用，所以散戶在行情最好時能投入一兆元去堆高指數及股價，當韓國散戶被斷頭後，就會有五千億消失了，這五千億有可能是向銀行及券商借的，也有可能單純使用槓桿型ETF或融資出來的，反正不論怎樣，這些會使用槓桿的散戶消失，那指數就很難反彈創新高，這幾天我說國巨及韓國股市是差不多的，都是下跌三到四成，所以反彈一定就是沒什麼力道的，大家看台股指數反彈很兇猛，上星期五下跌近三千點，結果星期二及星期三反彈就來到快三千點，會這樣的原因是大部份台股融資戶及槓桿仔還沒有斷頭及被清算，但是大家要記得一件事，還是有少數類似在國巨中的槓桿仔被斷頭及清算，所以雖然台股能反彈回到起跌點，但是想要再創新高難度相對大，昨天我就有和大家說散戶套牢在月線的45360也約1.2兆，你看主動式ETF，高股息ETF及一般的ETF能不能把指數拉上去月線，我只能說難度很大，想要讓指數再一次站上月線的45360點，一定就是要外資群回頭買五千億以上，而且散戶也要持續的再買一兩千億，這樣才有可能去消化掉套牢在45360點的賣壓，之所以不需要1.2兆，原因是還是有散戶漲到成本區不會賣，現在要把解套馬上賣的散戶籌碼吃掉，這樣才有可能突破月線的45360點，之所以主動式ETF，高股息ETF及一般ETF不敢強行拉抬過月線，原因也很好懂，只要ETF把指數拉上月線，這樣會損失幾千億的銀彈，未來外資群只要像今天這樣發動攻擊，ETF根本就擋不住，大家看今天外資群賣了多少，沒有錯，也才賣了609億，結果指數就下跌了1195點，原因是上星期五指數下跌2955點，這對一些散戶心中造成了陰影，所以今天星期五指數在下跌時，散戶害怕得到後再失去，痛苦是三倍，星期二及星期三指數反彈到最高是45323點，上星期四收盤是45624點，已經收復了下跌的九成了，今天一來提星期五，有一些融資戶為了省利息，所以不會把融資放過假日，另一個原因是上星期五指數大跌2955點，早上台股下跌時，散戶也是害怕尾盤又跌近三千點，最後一個原因就是上星期五大跌時，一些槓桿仔心理一定會想，要是反彈漲回來的話，自己一定不敢再開這麼大槓桿，星期二及星期三確實差一點點就漲回來，會有一些散戶好了傷疤忘了疼，漲上來後就忘了上星期五跌下去的恐懼，但是還是會有一些散戶看指數又跌下來了，就真的會賠一點賣出，這也是為什麼今天三大法人僅賣超663億，結果指數卻跌到1195點，下星期ETF，高股息ETF及主動式ETF還是有可能會故意向上拉抬，我一直和大家強調，這些經理人根本不在乎幫散戶買到什麼天價的成份股，他們擔心的是台股轉成空頭，他們手上持有的天價成份股，只要股市轉悲觀及空頭時，那些股票根本不會有人買，金控旗下有銀行，投信及券商，這三種類型的公司都是希望股市大多頭，大家想一件簡單的事，要是指數不創新高及走空，那成交量就會下滑，散戶就會把錢還銀行，還有會賣出手上的主動式ETF，這樣會讓金控下的三大子公司賺不到錢，所以大家會發現ETF，高股息ETF及主動式ETF會一直不計代價向上拉抬成份股，他們根本不在乎自己買到什麼芭樂價，這些錢是散戶的，一些傻乎乎的散戶把自己的錢給經理人，結果經理人去買一些芭樂價的成份股，未來一定會有很多人去罵主動式ETF的，但是最終投信就是再想一點新花樣發行別的ETF，這些傻乎乎的散戶就會再進去買了，未來一樣的套路，就是先發行一檔規模小的ETF，然後開始集中所有的資源去炒作，當散戶注意到後，就開始大量的發行該類型的ETF，當很多散戶把錢給經理人時，他們就繼續去炒高股價讓ETF績效好看，最終炒到泡沫後就再發行下一種新的ETF。

文章主題內容如下

1、外資趁周五將台股指數摜殺到季線下！

2、泡沫破掉時鴻海展現出有價值的一面！

3、韓國監理機關提高ETF槓桿保證金！

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7月24日！泡沫破掉時鴻海展現出有價值的一面！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是台灣摩根,買了900張,第二名的是富邦,買了387張,第三名的是上海匯豐,買了281張,第四名的是港麥格理,買了266張,第五名是玉山高雄,買了214張,今日賣超，第一名的花旗環球,賣了1667張,第二名的是瑞銀,賣了1551張,第三名的是國票博愛,賣了1194張,第四名是元大,賣了1012張,第五名的是美林,賣了935張，今天只有大摩買了鴻海九百張，剩下的瑞銀，高盛，小摩，美林都是站在賣方，大家應該有發現一件事，今天花旗環球也賣了1667張，這就是我和大家說的，只要主力外資群把鴻海股價拉抬上去到250元以上時，就會有主力外資群或其他非主力外資賣出手上持股，所以今天你看到鴻海股價下跌5元，你會覺得很驚訝嗎？應該不會對不對，和我推測的其實是差不多的，這兩天鴻海股價有稍微偏離一些，原因是這兩天主動式ETF有進來買，加上主力外資群有聯合的向上拉抬，所以一時出現極端的情況，也就是偏離240元這個中心點以上10元一些，不過今天很快就修正下來了，今天鴻海股價收在252.5元，收在季線254.4元以下，今天台股指數點是在季線以下一點點，所以主力外資群前幾天把鴻海股價向上拉抬了22元，接著今天一起跟著指數跌到季線以下一點點，之前大家會發現鴻海股價很弱，原因就是有主力外資群高盛及美林在賣出手上成本250元的十幾萬張庫存，當高盛及美林賣到剩兩三萬張時，我就說接下來主力外資群不會再有這種搶著賣的情況，取而代之的是像一付說好似的一起演戲，之前大摩，小摩，瑞銀，美林及高盛就在鴻海中一起演了五個月的戲，他們買了100萬張成本在180元，結果在225元上下10元演了五個月的戲，這五個月的期間中，鴻海股價也是有出現205及245元這種比較極端的價格，但是出現的時間就是不長，這一波外資群因為前一波向上拉抬，所以100萬張的成本從180元增加到185元，所以我就猜外資群會把225元這個中間值向上平移一些，以目前來看好像是240元為中心點，不過當初外資群演了五個月的戲，所以再一個月大家就能看出主力外資群想演戲的中心點在哪了，之前我就有和大家說過，主力外資群只要把鴻海股價拉上去250元以上愈多，就會出現不同的聲音，甚至會有其他非主力外資出貨，還有一些0到5張的小散戶解套馬上賣，現在主力外資群是為了賣出手上的100萬張賺三成多差價，他們也不會傻到讓其他非主力外資群發大財的出貨，也不會讓0到5張的小散戶賺太多賣出股票，所以就是取一個中間點，然後在區間演戲，這樣能吸引兩類人，一是中錨定效應的散戶，另一類就是看到股價在某一個區間整理，他們就會想要進來低買高賣好輕鬆，當這兩類人產生最大集合時，就是主力外資群成功出貨時，所以很有可能一開始主力外資群會讓散戶在鴻海中玩短線賺一些差價，一開始散戶還不相信鴻海會在某一個區間整理，但是只要鴻海股價在230到250元來回個三次，我敢說就會有很多散戶進來玩買進及賣出的差價遊戲，一開始散戶進來玩的數量不多，人數也不多，所以外資群會持續的多演幾個月，這樣才有可能吸引更多的散戶進來，當然要是一開始就有很多散戶進來，說不定就不需要演戲五個月，之前那一次是大部份散戶都不進來，所以外資群才一直在那演戲，說不定有上一次的經驗，因為散戶還是同一批，上一次主力外資群已經有在鴻海中玩過高賣低買的遊戲，這一次只要確定個一兩次高點及低點在哪，說不定就會進來很多散戶，所以外資群會玩多久，這取決在進來的散戶數量，目前鴻海的走勢和我推測的還是差不多，其實也不會有什麼令人驚訝的走勢。

今天鴻海下跌5元，股價收在252.5元，成交量33633張，外資群賣超5515張，投信買超75張，自營商賣超534張，三大法人合計賣超5973張，從7月15日到今天，外資群讓鴻海的股價跟著大盤而波動了，之前鴻海的股價比大盤弱勢很多，但是近八個交易日下來，鴻海的股價比大盤強勢，從7月15日到今天，鴻海是上漲了7.22%，大盤是下跌了2.42%，一來一回相差了快要10%，之前鴻海的股價比大盤弱10%，原因是之前主動式ETF一直在炒作大型權值股，把那些大型權值股都炒到天價了，最近因為韓國股市崩盤，台積電有稍微走弱一點點，指數最多下跌13%，這才造成主動式ETF持有的天價成份股下跌很多，以國巨來說，都已經下跌五成了，有十九檔主動式ETF持有國巨，還有很多主動式ETF持有聯發科，大立光，台光電，台達電，欣興，日月光，臻鼎-KY等，這些個股最近有出現比較明顯的修正，之前我就和大家說過了，鴻海的股價沒有泡沫，未來指數在修正時，鴻海下跌的一定是相對輕，從7月以來，國巨下跌了43.8%，興欣下跌了21.4%，從七月三日以來，聯發科下跌了13.1%，日月光下跌14.9%，從7月15日以來，臻鼎-KY下跌了25.4%，從7月6日以來台光電下跌了21.8%，這些成份股很多主動式ETF都持有很多，之前我就和大家說過了，投信把很多天價的成份股包裝進一股10元的主動式ETF，很多散戶就傻乎乎的覺得一股才10元，覺得這能跌到哪去，結果很多一股10元的主動式ETF都躲著很多超級天價的成份股，在股市大多頭及創新高時，這些很會漲的成份股會吸引投機買盤，但是只要股市一修正，這些超級天價成份股就會開始大幅度的修正，大家看最近這些超級天價的成份股開始下跌，結果鴻海就開始上漲一些回去，目前鴻海的股價和大盤同步了，就是在季線以下一點點，接下來鴻海會跟著大盤一起走的機率很大，但是那些天價的成份股還很有得下跌，會有散戶覺得很奇怪，怎麼自己手上的主動式ETF一直跌，而且愈跌愈多，台股明明沒有下跌很多，結果主動式ETF卻下跌這麼多，7月6日以來，規模最大的00981A及00403A分別下跌了14.6%及13.6%，台股僅下跌6.68%，鴻海還是上漲了4.99%，現在指數還在相對的高檔，台股根本還沒有像韓股這樣多殺多及人踩人，未來只要台股出現槓桿仔斷頭潮，大家會看到主動式EETF跌的更誇張，之前我一直和大家說主動式ETF持有的成份股很誇張，你要是一直不信，最近你就能吃到很誇張的下跌幅度，主動式ETF規模第三及第四名的00991A主動復華未來50及00982A主動群益台灣強棒，從7月6日以來分別下跌了17.1%及13.8%，所以你不用不信邪，你覺得主動式ETF已經跌很多了嗎？要是你敢進去看你買的主動式ETF持有的成份股，哪怕你只有一點點的基本面功力，你看到那些超級天價成份股都會直搖頭，只要台股再下跌，這些主動式ETF會跌的更慘的，這時會有人說，我是不是挑表現比較差的主動式ETF，我剛剛說過，我就是挑規模前四大的主動式ETF，我一直說這些主動式ETF聯合去炒作差不多的成份股，要是你不相信，那為什麼前四大規模的主動式ETF都下跌13.6到17.1%呢？主動式ETF不是很靈活及主動嗎？為什麼規模前四大下跌的都差不多呢？要是大盤也下跌13.8%到17%，那我們也沒啥好說的，但是大盤才下跌6.88%，所以很多散戶傻乎乎的被有牌的詐騙集團騙，之後一定會有很多人去罵主動式ETF的，但大部份的人都只敢去打落水狗，也就是所謂的馬後砲，我從主動式ETF剛出來就和大家說這是一個很大的坑了，台股很多成份股也都被這些主動式ETF炒到變超級天價，之後買的散戶會為這些經理人的行為去買單，那時他們後悔及漫罵都來不及了。

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7月24日！韓國監理機關提高ETF槓桿保證金！

 

韓國金融監理機關今天表示，提高散戶交易單一個股槓桿ETF的保證金規定，原預計8月間才要上路，但因應市場波動，將提前至7月31日實施。路透社報導，韓國金融服務委員會表示，新制上路後，散戶投資人須維持3000萬韓元（約新台幣65.8萬元）的現金保證金，才能交易個股槓桿型ETF。這項措施的目的是遏制散戶投資人的投機交易行為。5月下旬，連結三星電子和SK海力士的國內個股槓桿ETF獲准上市，被批評是造成市場波動加劇的主因。

韓國政府在股市大跌、大量散戶遭到追繳保證金與強制平倉後，又宣布將原本預定8月才實施的槓桿ETF新制提前至7月31日上路，要求散戶交易單一個股槓桿ETF時，必須持有3,000萬韓元的現金保證金，同時限制新產品上市，希望降低市場投機與波動。這項政策短期而言，確實有可能讓韓國股市承受進一步壓力，但是否會演變成另一波大跌，仍需觀察外資動向、企業基本面以及全球AI產業景氣。首先，保證金提高代表市場槓桿資金被迫縮減。原本不少散戶利用較低門檻，就能透過槓桿ETF放大對三星電子、SK海力士等權值股的投資，如今進場資金門檻大幅提高，部分投資人將失去操作資格，也有人必須先補足現金才能繼續持有部位，因此市場買盤勢必減少。其次，韓國政府這次不只是提高保證金，同時也暫停新的單一個股槓桿ETF上市、限制券商宣傳、加強投資人教育及提高交易門檻，代表監管方向已由鼓勵市場發展轉向控制風險。這等於直接壓縮過去最活躍的一群高槓桿交易資金，使成交量與市場流動性可能下降。若市場本來就因股價下跌而出現大量融資追繳，再加上新制要求更多現金才能參與交易，便可能形成「去槓桿循環」：股價下跌。散戶遭到追繳保證金或強制平倉。市場被迫賣出股票。股價進一步下跌。更多投資人被追繳。新制又限制新的槓桿資金進場承接。因此，短時間內市場可能缺乏足夠買盤，使跌勢延續。不過，中長期來看，政府的目的並不是打壓股市，而是降低系統性風險。過去兩個月，三星電子與SK海力士相關槓桿ETF快速膨脹，被認為放大了股價每日波動，也讓KOSPI更容易受到散戶情緒影響。監管機關希望降低槓桿比例後，市場能逐漸恢復較正常的價格形成機制。真正決定韓國股市是否還會持續大跌的，仍然是企業獲利與外資態度。如果三星電子、SK海力士的AI記憶體需求仍然強勁，HBM價格維持高檔，企業獲利沒有惡化，那麼監管措施造成的衝擊，多半偏向短期資金面的影響；反之，若AI景氣同步降溫，外資又持續撤出，再加上槓桿資金退場，就可能形成基本面與資金面同時轉弱，市場修正幅度將會更大。對台灣而言，也值得密切關注韓國後續發展。近年三星電子與SK海力士市值占韓國股市比重極高，若韓國市場因去槓桿持續承壓，不僅可能拖累KOSPI表現，也可能影響亞洲半導體族群投資情緒，進一步波及台積電、聯發科、廣達、鴻海等台灣大型AI概念股。不過，如果韓國資金因監管而降低槓桿，部分國際資金也有可能轉向基本面較穩健、市場制度較成熟的台灣股市，形成資金重新配置，而非全面撤離亞洲。整體而言，我認為短期（未來1至4週）韓國股市偏空的機率較高，因為提高保證金等措施將直接壓縮市場流動性與槓桿資金，容易加劇震盪；但中長期（3至12個月）則仍須回歸AI產業景氣、記憶體價格與企業獲利。如果三星電子與SK海力士的獲利持續成長，這次政策更可能被視為去除泡沫、降低波動的過程，而非長期空頭的開始。

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7月23日！台股月線套牢1.2兆ETF不敢強攻！序言

 

7月23日！台股月線套牢1.2兆ETF不敢強攻！作者:A大！今天外資群買超台股69.58億，投信買超台股53.37億，自營商買超台股41.94億，三大法人合計買超台股164.89億，外資群期貨空單減少1397口，期貨留倉空單75198口，三大法人期貨留倉為多單1033口，今天台股成交8,942億，上漲25.03點，漲幅0.06%，收在44850.81點，電子上漲3.95點，漲幅0.14%，收在2858.46點，金融下跌4.08點，跌幅0.13%，收在3115.1點。近兩個交易日外資群買超台股243億，在賣超了1.1兆後轉買兩天，投信及自營商加起來又買了近百億，前幾天指數被ETF，高股息ETF，主動式ETF拉上季線後，散戶融資就開始復活，前天增加74.6億，昨天增加63.3億，上星期五融資減少了276億，這星期一減少了189億，這兩個交易日確實會有一小部份的散戶止損或斷頭，畢竟很多天價成份股下跌了三成甚至是四成，一些投機的中小型股也下跌了三到四成，用融資買這些個股的散戶應該是受了重傷，但是想要讓台股像韓股這樣多殺多及人踩人的話，至少是要跌15%以上，也就是跌破季線後，要再跌個3%，不過星期二及星期三在ETF，高股息ETF及主動式ETF點火下，再加上部份的融資散戶死灰復燃，就把台股指數拉抬到季線以上，現在指數在月線以下，台股今天的月線在45301點，昨天指數最高來到45323點，部到月線就被打下來，今天指數最高來到45089點，還是沒有漲超過月線，大家要記得一件事，主動式ETF，高股息ETF及ETF是能拉抬及點火，但是他們應該是沒有辦法把指數拉抬過月線，之所以會這樣說的原因也很簡單，外資群賣了1.2兆元，差不多就是賣在月線，所以月線會有1.2兆的大量套牢區，ETF，高股息ETF及主動式ETF只能盤中點火讓散戶恢復信心，但是他們沒有辦法把指數拉過月線，然後讓指數一直在月線以上，想要指數站上月線，一來是外資群要回頭買，二來是散戶恢復信心繼續買，目前台灣散戶確實還是蠻有信心的，不過上星期五下跌了近三千點，這會讓一些散戶產生陰影，所以這兩天指數漲了三千點回來後，會有一部份散戶賣出手上持股，畢竟在下跌三千點時，他們心裡一定會這樣想，要是漲三千點回來，我一定就減碼或降低槓桿，近兩個交易日投信買，外資群買，自營商買，原因就是有部份的散戶賣，這些散戶就是上星期五大跌心中有陰影的，要是指數漲超過月線，一定會有解套的散戶賣出手上持股，畢竟這裡有外資群大賣1.2兆的套牢區，外資群是否真心的想要買回來，這有待觀察，近兩個交易日外資群也才買了243億，外資群還合計賣超了1.2兆，現在來到月線大量套牢區，確實外資群能在這邊回補一些持股，但是這對外資群來說就沒什麼好處了，賣了1.2兆後，結果指數又回到他們的成本區，重點是韓國股市已經修正過三成了，裡面大量的槓桿子被清洗出去了，要是外資群現在全力作多，那台股中是有大量的槓桿仔，哪天全球發生什麼大事件，這些槓桿仔是會像韓國股民這樣多殺多及人踩人的，那時的外資群也護不了盤，所以最好的策略應該是要讓台股的槓桿仔像韓國這樣做一次全面大清理，這樣股市未來的走勢才會健康，大家看韓國股市從9115點跌到6512點，也才短短花了一個月的時間，空頭下跌的速度本來就是非常驚人的，因為股市在經過長期的上漲後，裡面貪婪的散戶會變的非常多，很多都是無知的散戶，他們對價格沒有什麼判斷能力，對風險也沒有任何的管控能力，只要股市跌下來，這些散戶就是兩眼開開準備投胎，台股最多就是下跌個10到13%，都還沒有觸及到能對貪狗仔的清理，只要沒有做過一次全面性的大清理，之後台股也是很有可能像韓國股市這樣一個月跌三成多。

大家看一下六月及七月外資群賣超情況，六月賣超6018億，七月賣超5955億，以統計的角度來看，從今天的月線均線套牢了5955億，從六月底當天的月均線套牢了6018億，今天的月線是45301點，六月底時的月均線是45395點，這也是為什麼昨天ETF，高股息ETF，主動式ETF及散戶把指數拉抬到45360點時就出現很大的賣壓，昨天指數收在44850點，今天指數最高來到45089點，也是沒有超過七月及六月的月均線，我常和大家說技術分析我就只信統計，大家看最近台股在月線及季線整理，之所以主動式ETF敢從41967點向上拉抬三千點，原因是他們也知道大量的套牢區在45301點到45360點，要是台積電沒有重大利多或是成交量沒有放大到一點五兆，你不用妄想指數能輕易一次就過月線的45301到45360點，上星期五被下跌近三千點嚇到的人，他們近兩個交易日剛好回本，所以他們會解套馬上賣，這也是為什麼近兩個交易日外資群及投信能買超的原因，不然平常都是外資群賣超，投信買超，近兩個交易日很有趣的是外資群買超及投信買超，外資群近兩個交易日買超後，也許是收集籌碼把指數向下摜破季線，因為外資群知道月線是一個壓力區，會有一些散戶在月線左右賣出股票，大家不要小看會在月線賣出的散戶，大家有看到外資群六月賣超6018億，七月賣超5955億，兩個月賣超了1.2兆，這代表散戶在45301點到45360點左右買了1.2兆，只要十個散戶中有一個人想賣，這樣就是1200億，但經過上星期五狂跌近三千點後，怎麼可能在反彈近三千點後十個散戶才一個想賣，所以只要十個中有兩個或三個想解套馬上賣，這樣就是兩千四百億到三千六百億的賣壓，這也是為什麼近兩個交易日指數沒有這麼容易站上月線，主動式ETF，高股息ETF及ETF確實是能向上去拉抬指數，也能拉抬他們手上的大型權值股，但是面對大量套牢區，主動式ETF，高股息ETF及ETF拉抬上去就會被解套馬上賣的散戶倒貨，有一些想要放空的人，他們也會觀察月線壓力大不大，現在主動式ETF，高股息ETF及ETF了不起只敢去守季線，他們應該不敢去拉過月線，雖然主動式ETF手上有很多銀彈，但是45360點的套牢量太誇張大了，足足有1.2兆，只要主動式ETF想要去攻月線，然後被一些解套馬上賣的散戶倒貨兩千到三千億，這樣主動式ETF的流動資金可能就用完了，之後外資群想要去摜破季線，那時主動式ETF，高股息ETF及ETF就沒有現金能去守季線或是從季線反攻到月線，大家看從季線反攻到月線左右，投信是花了576億，這還沒有碰到月線及攻過月線，要是強攻月線，一定會有源源不絕的賣單出來，只要主動式ETF手上沒有兩千到三千億的流動現金，現在去攻月線就是找死的行為，明天是星期五，外資群也不可能讓ETF這樣把指數反攻到月線，還是會適時的去向下摜殺，ETF能守住季線已經算是很厲害了。

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1、台股月線套牢1.2兆ETF不敢強攻！

2、主力外資聯手拉抬鴻海股價到高區間！

3、電腦銷售因為記憶體漲價而衰退5%！

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7月23日！主力外資聯手拉抬鴻海股價到高區間！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是台灣摩根,買了7671張,第二名的是美商高盛,買了7469張,第三名的是美林,買了2736張,第四名的是摩根大通,買了2219張,第五名是瑞銀,買了1620張,今日賣超，第一名的國泰綜合,賣了1401張,第二名的是國票南京,賣了751張,第三名的是國泰敦南,賣了636張,第四名是台新證券,賣了395張,第五名的是華南中正,賣了357張，今天買超鴻海的還是主力外資群大摩，高盛，美林，小摩及瑞銀，合計買了21745張，大家有看到了嗎？是不是一付像是說好似的一起買，而且動作都出奇的一致，之前我就和大家說過了，因為主力外資群之前買了100萬張成本在180元的鴻海，他們就在225元上下10元玩了五個月上漲後下跌的遊戲，這也才是一年內的事，所以外資經理人很有可能還是同一批，所以在大摩，小摩，高盛，美林及瑞銀出掉買在250元的三十萬張後，我就說他們有可能接下來的動作就會一致，近七個交易日下來，外資群合計買超鴻海73442張，買超第一名的是台灣摩根，合計買超了34896張，平均買在243.7元，買超第二名的美商高盛，合計買超了10556張，平均買在246.95元，買超第三名的美林，合計買超了10449張，平均買在246.46元，買超第四名的摩根大通，合計買超了7890張，平均買在243.32元，買超第五名的瑞銀，合計買超了4388張，平均買在245.73元，這些主力外資群前一陣子賣出手上三十萬張成本在250元的鴻海，現在再拿這些錢進來鴻海中拉抬，要是加上除息的7.2元，大摩及小摩還是有賺到十元左右的差價，不過大摩，小摩，瑞銀，高盛及美林最近拉抬的目的不會是為了賺這十元左右的差價，他們手上有100萬張成本在185元的鴻海，他們一定要讓散戶覺得鴻海股價一定會在某一個區間整理，要是以240元為中心來算的話，也許大部份的時間都會在230元到250元之間，極端的情況也許會在225元到255元之間，大家不要小看鴻海股價能在225到255元之間整理，只要主力外資群讓大部份的散戶相信鴻海會在這區間整理，只要平均賣在240元，外資群100萬張鴻海成本185元，只要能在240元賣出，這樣是能賺三成的差價，對散戶來說，他們都會看公司曾經出現的股價，對一般散戶來說，國巨之前出現1200元，所以這一次十九家主動式ETF在炒作時，也把國巨拉抬到1220元，前幾年有買到國巨的散戶，他們也許狗屎運賣出賺到大錢，這一次他們也許又再一次進到國巨中，結果就把當初賺到的錢全部還回去了，為什麼我會這樣推測呢？我這樣說好了，當初你會去投機國巨的人，這一次你很有可能就會進去投機國巨，像我這種幾年前不屑國巨的投資人，這一次不論國巨漲到多少或跌到多少，我依舊是不屑國巨，這也是我常說的，只要你在股市中投資觀念不好，你靠運氣賺到的錢，很有可能之後會靠實力還回去，我一直和大家說錢到某一個水準後，再多其實也沒有太大意義了，很多人會拿自己需要的去賭自己不需要的，也許某一個人有幾千萬，這些錢能買回他的時間自由，結果他拿著這幾千萬去賭自己不需要的一億甚至是幾億，賭對了，也許資產變一億，但這和幾千萬對你人生來說是差不多，但是你要是賭輸，你就是回去工作，從此之後又會開始為錢煩惱，大家看鴻海中的外資群行為太好預測了，所以鴻海比較不會像國巨，台光電，日月光，台達電，臻鼎-KY這樣會被炒到天價，尤其是會買鴻海的人都是保守的人，我這樣說好了，你要是只敢買電信股，你說你這個人多投機，打死我我也不相信，你只要會買電信股，那代表你這個人夠保守，試想，一大群保守的人在電信股，你想要把中華電信炒作到1200元，你覺得有可能嗎？一定是不可能的，換到鴻海中也一樣，鴻海中一大堆保守的人，也一大堆退休人士，你想要把鴻海炒作到1200元，我覺得難度很高，所以外資群在鴻海中就只能用這種區間整理玩法，最終要是能出貨成功，這樣100萬張賺三成，其實也是五百億左右的獲利，這其實不會比國巨差，大家不要以為國巨漲到1200元，外資群或主力就能把大量的股票賣在1200元，也許主動式ETF炒上去時，自己從200元買到900元，成本來到800元，就算漲到1200元，這樣主動式ETF也才賺400元，但是十九家主動式ETF要是敢賣出，國巨股價就崩跌到你媽都不認識你，這也是為什麼最近國巨跌到700元，十九家主動式ETF慘被套牢，大家可以把韓國股市當成一個例子，韓國股民因為太多人被斷頭了，會被斷頭的原因是指數跌三成多，個股跌四成多，大家看國巨也是跌四到五成，很多散戶在國巨都被斷頭了，我敢和大家說，主動式ETF再怎麼強，他也不可能短時間再把國巨炒到1200元，會這樣的原因是敢買國巨的人都受重傷了，場外那些不會買的人，他們一輩子也不會買，也許一陣子後主動式ETF就會把國巨賣了，因為他們知道這一檔短時間內沒救了，就和韓國股市一樣，小反彈有可能，想要再反彈創新高，短時間內一定是不可能的。

今天鴻海上漲6元，股價收在257.5元，成交量63788張，外資群買超23755張，投信買超560張，自營商買超639張，三大法人合計買超24954張，今天買超鴻海的是主力外資群大摩，小摩，美林，瑞銀及高盛，這些主力外資群手上波段還買了100萬張鴻海，之所以近三個交易日鴻海看起來這麼強勢，原因就是這五家主力外資群聯手買超鴻海，試想，這些主力外資群波段買了鴻海100萬張，要是他們自己不放單在上面擋，那鴻海股價自然會顯的強勢，近一波這些主力外資群賣超二十八萬張鴻海，這些股票被0到5張的小散戶買走，近七個交易日主力外資群買回了鴻海七萬多張，目前0到5張的小散戶還處在小賺小賠的情況，這也是為什麼外資群能輕易的把鴻海股價向上拉抬，外資群近七個交易日買超鴻海的成本介於243元到247元，再加上除息的7.2元後，差不多就是前一陣子外資群賣出的價位，所以對外資群來說，他們之前賣出三十萬張鴻海股票，差不多賣在260元左右，有一些外資賣的比較低，差不多賣在250元，最近趁著AI代工廠股上漲時，外資群就先把鴻海股價拉抬上去，大家也是知道的，散戶只對會上漲的股票有興趣，近七個交易日下來，鴻海股價已經上漲了22元，主力外資群也買了近八萬張鴻海，這就會引起一般散戶的注意，這能為之後外資群玩區間遊戲埋下一個伏筆，試想，你要是在一檔個股中演戲，結果根本沒有觀眾，那你要演給誰看，最近AI代工廠股價集體上漲，這就能讓散戶開始注意緯創，廣達及鴻海，但是現在散戶一定是不會買的，畢竟近七個交易日已經上漲了22元，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，所以散戶近七個交易日不但沒有買，他們反而賣出了近八萬張鴻海，平均大概是賣在243到247元左右，對外資群來說，他們也不怕賣不出去，畢竟主力外資群波段還買超鴻海100萬張股票，他們還是有能力去控制鴻海股價走勢的，當股票都在主力外資群手上時，他們是能把價格控制在他們想要的區間，不過要如何讓投資人買單他們空制出來的價格，那就得靠反覆的演戲，也就是讓股價上漲後下跌，接著下跌後上漲，有一些散戶會中錨定效應，有一些散戶會因為想要賺差價，最終這兩類人最大化時，外資群就能順利的把手上的100萬張股票賣掉賺到三成多差價。

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7月23日！電腦銷售因為記憶體漲價而衰退5%！

全球PC市場正面臨一場由記憶體價格飆升引發的新挑戰。市場研究機構 Counterpoint Research 最新報告指出，受到DRAM價格持續大幅上漲、零組件成本攀升影響，全球個人電腦（PC）市場第二季出貨量降至約6,500萬台，較去年同期減少4%，不僅終止過去一段時間的成長動能，也是自2025年第一季以來首度出現年衰退，顯示成本壓力已開始全面衝擊PC產業。報告指出，記憶體價格飆漲已成為PC產業最大的挑戰之一。由於DRAM是電腦最重要的核心零組件之一，價格短時間內快速上升，使整體物料成本大幅增加。面對成本壓力，品牌廠與代工廠只能在幾種選擇之間取捨，包括調漲產品售價、縮減低階產品規格，或將更多資源投入毛利較高的高階機種，以維持獲利能力。這樣的變化也開始改變市場需求結構。過去主打高性價比的入門級與消費型PC，由於價格持續上升，對價格敏感的消費者購買意願明顯下降，市場需求面臨壓力。相較之下，企業用戶因設備更新與AI應用需求仍然存在，商用PC市場表現相對穩定，成為目前支撐整體市場的重要力量。Counterpoint Research認為，記憶體供應吃緊已不再只是短期現象，而是可能持續影響整個PC產業發展的重要因素。隨著零組件成本長期維持高檔，未來各家PC品牌勢必更加集中資源發展高單價、高毛利的AI PC產品，透過人工智慧功能提升產品價值，同時抵銷成本增加帶來的壓力，PC市場也將逐步從價格競爭轉向高階產品競爭。近期率先調漲MacBook等產品售價的蘋果，正是這波成本壓力下最具代表性的案例。Counterpoint Research指出，蘋果的漲價並非個案，而是反映整體供應鏈成本上升的必然結果。隨著記憶體價格居高不下，下半年包括聯想、惠普、戴爾、華碩、宏碁等主要PC品牌，也都有可能陸續調整售價，帶動全球PC平均銷售價格（ASP）持續攀升。從各品牌表現來看，聯想第二季以25.6%的全球市占率穩居龍頭，市場領導地位依舊穩固。惠普則受到消費市場需求疲弱影響，第二季出貨量年減8%，成為主要品牌中跌幅最大的廠商。相較之下，蘋果受惠於高階產品策略與品牌優勢，加上AI功能持續導入新產品，第二季出貨量逆勢年增13%，成為全球PC市場表現最亮眼的品牌。整體而言，記憶體價格飆漲正在重塑全球PC市場版圖。過去依靠平價產品帶動銷量的模式正逐漸失去優勢，取而代之的是高階AI PC成為市場主流。未來若記憶體供應仍無法明顯改善，PC價格可能進一步上揚，消費市場需求也將持續受到考驗，而整個產業的競爭重心，將從追求出貨量逐步轉向追求產品價值與獲利能力。

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7月22日！主動式ETF拉抬指數遠離人踩人區間！序言

7月22日！主動式ETF拉抬指數遠離人踩人區間！作者:A大！今天外資群買超台股173.44億，投信買超台股169.92億，自營商賣超台股23.98億，三大法人合計買超台股319.38億，外資群期貨空單減少1895口，期貨留倉空單76595口，三大法人期貨留倉為多單167口，今天台股成交9,853億，上漲592.91點，漲幅1.34%，收在44825.78點，電子上漲42.06點，漲幅1.5%，收在2854.51點，金融上漲29.61點，漲幅0.96%，收在3119.18點。今天投信再買169億，指數本來上漲一千多點，後面跌到僅剩592點，這應該是一些散戶止損，上星期五下跌2953點，結果星期二及星期三最多上漲快三千點回來，被下跌三千點嚇到的散戶，有可能看到指數漲回來後向下跌時就賣出，但是主動式ETF，高股息ETF及ETF有一直護盤，所以修正的力道就比較小，今天早上韓國股市最多上漲6%，之前我和大家說過了，不要幻想韓國股市能V型反彈再創新高，之所以會這樣的原因是韓國太多散戶被斷頭，這些被斷頭的散戶回不來了，之所以台股會強勢的V型反彈，原因是台股的散戶還沒有被斷頭，之前我和大家說過了，要跌到15%以上才會開始多殺多及人踩人，跌到兩成五到三成時才會出現散戶斷頭，只要台股的散戶被斷頭，你就不要幻想指數再反彈了，ETF，高股息ETF，主動式ETF經理人也是懂這道理，所以拿著散戶的錢拼命的去追高，一直買大型權值股拉抬指數，對主動式ETF來說，他們根本不是要幫散戶買便宜或是有價值的公司，他們就是拿著散戶的錢去追高，這樣做的好處是讓主動式ETF績效好看，散戶才會買更多的主動式ETF，大家看主動式ETF一年能換12次持股，每一次都敢全部都換掉，這對券商及投信來說是一塊很肥的肉，對銀行來說只要散戶斷頭，他們就沒有辦法賺到散戶的利息，所以他們拿著散戶的錢拼命追高及護盤，他們不在乎買到的個股股利率，他們要的就是把股價炒高，這樣散戶看著主動式ETF的績效就會覺得很開心，未來真的撐不住時那再來說，當股價及指數愈高時，需要的資金就愈多，所以主動式ETF，高股息ETF及ETF遲早是會死的，但是對經理人來說，他們根本不在乎，他們就是在死之前盡量讓ETF的規模變大，這樣才能賺到更多的管理費，手續費及利息，今天台股收盤之後，韓國股市開始殺尾盤，本來上漲5%變成上漲0.74%，日本股市也是從上漲2%變成下跌0.18%，現在台股還沒有出現大量散戶斷頭，所以出現V型反彈是有可能的，大家看昨天融資是再增加74.6億，今天台股指數最多漲一千多點，晚上融資一定又增加的，之所以台股指數能V型反轉，原因就是主動式ETF，高股息ETF及ETF在拉抬的，重點是散戶這一波沒有多殺多及人踩人，還沒有像韓國散戶這樣斷頭，只要台灣散戶斷頭，那就不可能像近兩個交易日這樣V型反轉，今天外資群買了173億，目前外資群應該是沒有理由回頭大買的，不過台灣散戶的錢也太誇張的，一直源源不絕的投入ETF中，每天都能買一兩百億，當ETF經理人拿到散戶的錢，就去買大型權值股拉抬指數，外資群昨天買了台積電4976張，結果台積電上漲90元，今天賣出3539張，結果台積電才下跌10元，台灣目前的散戶對台積電很有信心，昨天有新聞說台積電要漲價，很搞笑的事是，台積電前幾天才法說會，才說沒有要亂漲價，結果過兩天有新聞在那傳要漲價，結果散戶就相信了，我也真的是服了台灣的散戶，現在台灣不能炒房，大部份的資金都進來炒股了，之前台灣的房價上漲後，就一直維持在那附近，很多散戶拿著那個價格就跑去向銀行借錢，對銀行來說，他們要賺利息，反正有個擔保品，銀行就把錢借給散戶了，畢竟金控旗下有銀行，券商，投信，這些子公司都能因為股市熱絡而賺到錢，所以銀行就努力的把錢放貸給散戶，會有人說股市大幅度修正怎麼辦？大家應該有看到韓國的散戶，銀行就直接斷他們的頭，然後把借出去的錢回收，之後再去找新的韭菜借他們錢就行了。

今天韓國股市及日本股市在台股收盤後開始下跌，韓國散戶這一波太多人被斷頭了，所以很難恢復元氣，韓國股市從2532點到今天還有6797點，這跑是賺1.68倍，但是之所以很多散戶會這麼慘，原因是股價及指數是散戶及資金堆出來的，之前我一直和大家說買到鴻海你不用覺得委屈或生氣，鴻海股價最多從184.5元漲到314元，雖然遠遠比不上國巨從兩百多元漲到1220元，但是要是你進去投資國巨，你絕對不可能所有的股票都買在兩百多元，只要你進到國巨，而且國巨能漲到1220元，那代表你有很大的機率買了300元，500元，700元，900元，甚至是1100元價格的國巨，之所以鴻海股不會像國巨這樣狂飆，原因是會投資鴻海的人本來就是比較保守的人，而且很多都是退休人士，也有一大部份的人是價值投資者，鴻海從187.5元漲到314元，雖然漲輸國巨，但是你最高了不起就是買到314元的鴻海，目前鴻海月線243元，季線253元，半年線233.8元，年線227元，代表你近一年買到鴻海就會在這區間價可之間，所以你會賠到斷頭嗎？應該是很難，只要你做好資金配置，不論你是配置一個月，配置一季，配置半年，配置一年，你了不起就是買在227到253元之間，要是你買到國巨，近一個月國巨是在909元，所以你的成本很有可能在909元，近一季國巨在729元，近半年國巨股價在503元，當你買到這種價格的國巨，我覺得你有可能二十年甚至是三十年都很難回本，但你要是買到227元到253元的鴻海，我覺得了不起三到五年你就沒什麼風險了，你買在227到253元的鴻海，你想要斷頭，我覺得機率相對小，鴻海價不會飆漲太誇張，你買到的價格就不會太誇張，你是哪種個性的人，你才有可能買到哪一種股票，我這樣說好了，你要是一個價值投資人，你敢去買800元的國巨嗎？就算真的在400元買到國巨，你會抱到1200元嗎？當然是不可能，會抱到1200元的散戶，他一定是相信國巨會到1200元，所以他就敢買1100元，100元，900元，800元的國巨，最終他才會這麼慘，當你只敢買鴻海這類價值投資股時，你卻每天看著投機股在那抱怨，其實也沒什麼好抱怨的，你的個性就只能買鴻海，當鴻海被你買到後，因為你保守的個性，你不會去追350元的鴻海，也不會去追500元的鴻海，所以鴻海股價自然不會漲到350元或500元，之所以國巨會漲到1200元，原因是進去國巨的人會買500元的國巨，買800元的國巨，甚至買1100元的國巨，大家看主動式ETF有十九檔進去買了國巨，還有一家建設公司也在一千一百多買了五億元的國巨，他們就是相信國巨會到1200元甚至到2000元，所以他們才會買那種價格，不同的人就是會在不同個股中出現，你要是那種不敢買投機股的人，你就不要去看投機股漲多少，大家可以去看一下很多中小型投機股，其實這一波還是跌的很慘，這些人被斷頭後就很難站起來了，大家未來看到韓國股市早上開高，你不用幻想韓國股市會大幅度的上漲回九千多點，很多韓國的槓桿仔都已經出局了，之所以台灣還會大幅度的V型反彈，原因是台灣最多就是跌個13%，還沒有到跌15%這個多殺多及人踩人的臨界點就被ETF，主動式ETF及高股息ETF經理人拉抬上去了，主動式ETF經理人也是知道台股只要什韓國這樣來一波斷頭潮，那他們手上那些超級天價成份股鐵定是賣不出去的，會開很大槓桿的散戶是市場中最瘋狂的一群人，他們會推升股價到超級天價，只要台股像韓股這樣出現斷頭潮，那最瘋狂的人就出局了， 接下來主動式ETF手上那些超級天價成份股是要賣給鬼。

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1、主動式ETF拉抬指數遠離人踩人區間！

2、主力外資群拉抬鴻海到區間整理位置！

3、中國近年持續加快半導體自主化布局！

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7月22日！主力外資群拉抬鴻海到區間整理位置！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是台灣摩根,買了5590張,第二名的是美林,買了4752張,第三名的是瑞銀,買了4502張,第四名的是美商高盛,買了2625張,第五名是摩根大通,買了2412張,今日賣超，第一名的花旗環球,賣了2653張,第二名的是港麥格理,賣了1017張,第三名的是宏遠,賣了912張,第四名是國泰敦南,賣了500張,第五名的是凱基,賣了423張，今天買超鴻海前五名的依舊是主力外資群大摩，美林，瑞銀，高盛及小摩，這五家外資合計買了19881張，大家看到這結果會覺得驚訝嗎？不會對不對，之前我就說過了，這五家外資群之前在180元時就一付說好似的在225元上下10元玩了五個月，這一次這五家外資群平均買了100萬張在185元，所以我才會說有可能會往上移個5元，今天鴻海股價最高來到259元，最終收在251.5元，主力外資群平均是買在253到254元左右，這很符合他們操作的策略，主力外資群就算想要讓鴻海在某一個區間整理，但是還是有可能出現極端的價格，例如255元或是225元，要是外資群打算在240元為中心的上下10元，這樣就是底部230元，頂部250元，漲到259元就是極端的情況，跌到220元也有可能是另一個極端的情況，近兩個交易日下來，外資群合計是買超鴻海四萬張左右，平均是買在247元到250元之間，這很符合我們推測外資群的動作，要是主力外資群再往上拉抬，大家就會看到股價跌下來，因為之前套牢在250元以上的散戶及外資會賣出，漲到259元就會被打下來，外資群接下來再往上拉抬風險就會相對的大，現在對散戶來說，前幾天看到跌到230元，最近漲到259元，這就會讓散戶產生一種後悔的心態，也就是早知道230元或233元買，然後沒幾天就賺10%的差價，這種情緒未來會轉化成買盤，要是指數再往上漲，大概就只能吸引0到5張的小散戶，之前外資群就有拉抬鴻海股價到270元了，一些能買大單的中實戶及大戶根本不會買單，所以主力外資群接下來再把鴻海向上拉抬，這就是增加自己的風險，大家不要忘了九月中蘋果會發表新品，這是一個潛在的利空，這個利空暫時被擱在旁邊，但不代表這個利空消失了，想要確定記憶體漲價造成蘋果手機漲價的效應，這至少要到十月中才看的出來，因為九月中開賣，也要賣個半個月到一個月才知道漲價兩到三成是否有消費者買單，所以外資群現在拉抬到鴻海股價兩百五十元，這都在我意料之內，要是外資群不怕死的，只要敢向上拉抬到270元，你就會看到之前套牢的外資及散戶會賣出，主力外資群要是再向上拉抬，這就是一步險棋，昨天主動式ETF有進來買了鴻海兩億，很多散戶去買0050之類的ETF，這就造成ETF也買了三千多張鴻海，外資群的行為是比較能預測的，但是要是瑤你老母又進來買鴻海，那有可能就會把鴻海股價短暫的拉離開外資群的策略區間，不過主動式ETF在鴻海的效果來的快，去的也快，以目前的情況來說，最有可能主力外資群想要在240元上下10元去玩鴻海，過程中也許會出現極端價格，也就是ETF或散戶追價或砍價造成的極高及極低價格，不過以之前外資群在225元上下10元玩五個月來看，大部份的時間都是在215到235元之間整理，只有很少的時間出現在205到245元，這僅是我按照之前主力外資群的行為推測的一種可能，大家就參考一下就行了，短線本來就沒有什麼絕對的，要是指數忽然就崩跌了，那外資群也不可能在240元上下10元去玩鴻海，要是指數漲到五萬點以上，那外資群也沒有必要在240元上下10元去出貨，就順勢的再往上拉抬，上面的推測比較適合在大盤區間整理時最有可能發生的情況。

今天鴻海上漲5.5元，股價收在251.5元，成交量67787張，外資群買超17680張，投信買超666張，自營商賣超178張，三大法人合計買超18168張，大家可以很明顯的看到外資群近兩個交易日買了鴻海四萬張，所以才讓鴻海股價從230元漲到251.5元，這時會有人說，奇怪，之前美林及高盛才在250元止損，為什麼最近又跟著大摩，小摩及瑞銀一起買250元的鴻海呢？其實原因在於之前只有高盛及美林還沒有把手上十幾萬張成本在250元的鴻海賣掉，當時鴻海股價還有兩百五十幾元，高盛及美林就會產生先賣先贏，而且大摩，小摩及瑞銀也有可能會在兩百五十幾元多賣一些，只要大摩，小摩及瑞銀在兩百五十幾元多賣一些，等於是賣出成本185元的部位，這樣美林及高盛就會陷入很不利的情況，所以美林及高盛才會很快速的把手上成本在250元的股票賣出，當美林及高盛賣到剩兩三萬張時，我就說接下來鴻海股價不會快速的崩跌，原因是大摩，小摩，瑞銀，美林及高盛持有100萬張鴻海成本都在185元，之前這五位主力外資群就買了100萬張成本在180元，他們在225元上下10元玩了五個月的上漲後下跌的遊戲，這樣能出貨五十萬張，所以這一次我覺得主力外資群會這樣做的機率很大，從七月初到今天，確實主力外資群是這樣做了，但是現在散戶還是不會買鴻海，之前主力外資群玩了五個月，大概上漲後下跌個幾次，這樣才會有散戶覺得是送分題進來玩差價遊戲，外資群才能用平均的成本把鴻海股票出貨在240元，這樣他們成本185元，賣在240元，合計能賺55元，獲利三成左右，但這樣玩到最後，我覺得主力外資群了不起只能出貨五十萬張，之前那一次都出不了所有的股票了，這一次我覺得也不容易，雖然這一次鴻海股價最高來到314元，對很多散戶來說，錨點從263.5元上調到314元，當鴻海股價跌到240元上下10元時，確實散戶會買的機率更大一點，大家可以看接下來外資群怎麼玩，要是接下來鴻海股價就是在240元上下10元整理，那有可能會在這區間整理一段時間，會有人說鴻海會不會大幅度的向上突破，我個人覺得蘋果產品因為記憶體漲價的利空就擺在那，九月中有可能市場就會再度提起，要是外資群把鴻海股價拉抬的太高，很有可能會被其他的外資，散戶甚至是主動式ETF出貨，從現在到蘋果產品漲價後是否能賣的好，至少還有三個月的時間，之所以會說三個月，原因是九月中開賣，你好歹也要看一個月銷售情況，要是一個月後銷售量還是一樣好，這樣蘋果產品漲價的利空就告一段落，所以外資群想要最穩妥的打法，那就是要在區間整理，而不是向上暴力拉抬，因為現在只要外資群暴力拉抬，很有可能會被其他外資出貨，也有可能會被散戶套牢出貨，之前外資群賣了三十幾萬張，這些股票是賣給了0到5張的散戶，只要漲到270元以上，這些散戶是會解套馬上賣的。

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7月22日！中國近年持續加快半導體自主化布局！

中國大陸近年持續加快半導體自主化布局，近期再度傳出可能祭出更嚴格的科技管制措施。根據《金融時報》報導，中國官方目前正研究擴大出口管制範圍，內容涵蓋人工智慧（AI）模型、訓練資料，以及科技企業海外併購等領域，同時也評估是否限制本土晶片設計公司將高階晶片委由台積電等海外晶圓代工廠生產，以進一步扶植國內半導體供應鏈。消息指出，中國商務部近期已向多家科技企業徵詢意見，希望了解如何避免關鍵技術外流，降低核心技術受海外控制的風險。相關主管機關也已與阿里巴巴、字節跳動、智譜等AI企業展開討論，研究是否限制重要訓練資料傳輸至境外，以及禁止海外用戶下載大型AI模型權重等措施。若未來相關限制正式實施，可能將對中國AI企業的海外業務造成一定影響。目前不少中國AI公司透過提供模型服務與開源技術吸引全球用戶，並從海外市場獲取收入。一旦海外存取權限受到限制，企業的國際市場拓展能力將面臨挑戰，也可能削弱中國AI模型目前在開源生態上的競爭優勢。由於OpenAI、Anthropic等美國AI龍頭的旗艦模型仍採封閉式策略，中國企業原本藉由開源模式建立的優勢，未來可能因此縮小。除了AI技術管制之外，中國官方也正評估另一項更受市場關注的措施，就是限制本土晶片設計公司將高階晶片交由海外晶圓代工廠生產，其中包括台積電等國際大廠。若政策正式上路，阿里巴巴、字節跳動、華為等中國大型科技企業未來設計的高階AI處理器，可能需要優先交由中國本土晶圓代工廠製造。這項政策最大的目的，在於加速扶植中國半導體製造能力。若能將大量訂單留在國內，中芯國際等晶圓代工廠將可獲得更穩定的產能利用率與現金流，進一步投入先進製程技術研發與擴產計畫。然而，市場也普遍認為，中芯國際目前在先進製程、良率與製造能力方面，與台積電仍存在明顯差距，因此若全面改由本土代工，可能影響高階晶片的效能與競爭力，如何在扶植本土產業與維持產品競爭力之間取得平衡，將成為政策制定的重要考量。此外，中國政府也同步加強對戰略性科技企業的管理，避免關鍵技術與核心資產流向海外。報導指出，此前Meta曾提出以20億美元收購中國AI新創公司Manus，但交易最終遭中國主管機關介入並要求終止，反映官方對重要科技資產外流採取更為審慎的態度。整體而言，這些政策目前仍處於意見徵詢與研議階段，尚未正式拍板實施。不過，若未來相關措施陸續落地，將代表中國持續朝向半導體與人工智慧自主化發展，並透過強化技術管制、扶植本土晶圓代工產業，以及限制核心科技資產外流等多項措施，加速建立更完整且獨立的科技供應鏈。

《金融時報》近期確實曾報導，中國大陸監管部門正在研究一系列新的科技出口與管制措施，包括限制 AI 模型、訓練資料外流，以及評估是否要求本土晶片設計公司優先使用中國境內晶圓代工產能，而非委託台積電等海外晶圓廠生產。這些內容目前屬於「政策討論與意見徵詢階段」，並非已正式公布、立即生效的法規。換句話說，新聞並非空穴來風，但距離真正落地，仍存在相當大的不確定性。如果中國真的推動「限制本土企業赴海外投片」，對台積電當然會有影響，但實際衝擊可能沒有外界想像那麼大。過去十多年，中國 IC 設計公司一直是台積電的重要客戶，包括手機晶片、AI 晶片、網通晶片與車用晶片等。然而，美國近年對中國半導體出口管制持續升級後，華為海思、高階 AI 晶片等先進製程訂單早已大幅減少。台積電目前營收主力已轉向蘋果、輝達、AMD、博通、高通、聯發科，以及 Amazon、Google、Meta 等 AI 客戶。以目前市場結構來看，來自中國客戶的營收占比雖然仍有一定規模，但已遠低於五、六年前。若將中國客戶細分，其中能使用 3 奈米、2 奈米等最先進製程的公司更少，因此即使中國限制部分企業轉單至中芯國際，受影響的主要可能是成熟製程與部分中階產品。若用情境分析來看：第一種情況是「象徵性政策」，例如鼓勵部分國產晶片優先交由中芯製造。這種情況下，台積電可能流失少數成熟製程訂單，對全年營收影響可能僅約 1% 至 3%，幾乎可被 AI 晶片需求所抵消。第二種情況是「強制性政策」，要求大型科技公司全面將中國市場晶片交由本土代工。若真的發生，可能影響台積電約 3% 至 7% 的營收，但由於台積電先進製程產能長期供不應求，來自輝達、蘋果、AMD、ASIC 客戶的訂單，很可能在一至兩年內填補空缺，因此獲利衝擊通常會低於營收衝擊。第三種情況則是最極端的「科技脫鉤」。如果中國完全禁止本土企業向海外晶圓廠下單，同時美國也進一步限制設備與技術流動，那將是全球半導體供應鏈重組，影響的不只是台積電，而是整個產業，包括蘋果、輝達、聯發科、高通、記憶體廠與設備商都會受到波及。不過，這種情境的代價非常高，中國企業本身也會失去最先進製程支援，因此全面實施的機率並不高。從中國的角度來看，這其實是一個兩難。若讓阿里巴巴、字節跳動、華為等公司繼續使用台積電先進製程，產品競爭力較強；若全面改由中芯代工，則有助扶植本土產業，但晶片性能、良率與成本可能暫時落後。因此，北京真正可能採取的方式，不是一次性全面禁止，而是透過補貼、政策引導、國家採購等方式，逐步提高中芯國際的市占率。對台積電而言，短期最大的風險其實不是中國訂單減少，而是全球科技陣營分裂造成的重複投資與成本上升，例如美國、日本、歐洲設廠增加折舊，以及地緣政治導致供應鏈效率下降。相較之下，中國客戶流失部分訂單，反而屬於可管理的風險。總結來說，這則新聞有其真實背景，但目前仍屬政策研究階段。即使未來逐步實施，對台積電的短期營收影響可能有限，較合理的估計是影響 1% 至 5%；只有在全球半導體全面脫鉤的極端情境下，影響才可能擴大到 5% 至 10% 以上。不過，以目前 AI 晶片需求極強、先進製程供不應求的情況來看，台積電仍具有相當強的訂單替代能力。

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7月21日！ETF拉抬指數過季線以保持台股熱度！序言

7月21日！ETF拉抬指數過季線以保持台股熱度！作者:A大！今天外資群賣超台股43.32億，投信買超台股172.32億，自營商買超台股35.07億，三大法人合計買超台股164.08億，外資群期貨空單增加153口，期貨留倉空單78490口，三大法人期貨留倉為空單1717口，今天台股成交8,368億，上漲1783.17點，漲幅4.2%，收在44232.87點，電子上漲129.1點，漲幅4.81%，收在2812.45點，金融上漲26.13點，漲幅0.85%，收在3089.57點。今天一早看到指數垂直的上漲，然後一直持續的創今天新高，創今天新高，這很明顯就是主動式ETF，高股息ETF及ETF買的，盤後看投信買了172億，果然就是應證了我的推測，主動式ETF，高股息ETF及ETF並不是第一次這樣玩了，已經這樣玩很多遍了，昨天及上星期五融資分別減少276億及189億，今天主動式ETF，高股息ETF及ETF又這樣從早漲到尾，然後一直創今天新高，這一定會讓散戶及融資戶又充滿信心進來買的，今天外資群賣超43億，這一定是很正常的，今天主動式ETF，高股息ETF及ETF就是想要把指數拉回到季線的43709點，今天台股收在44232點，成功的站上季線，大家知道為什麼主動式ETF要讓指數站上季線嗎？原因很簡單，主動式ETF手上一大堆天價的成份股，這些超級天價成份股只要在股市悲觀的時候就會現出原形，只要指數不站上季線，市場就會認為目前股市是空頭，大家應該知道ETF，主動式ETF及高股息ETF最想要的東西是什麼，沒有錯，就是規模，他們根本不在乎拿了散戶的錢去追什麼天價成份股，他們要的就是ETF的規模變大，這樣才能賺到很多的管理費，而且金控旗下有銀行，券商及投信，大家看到融資近兩個交易日減少了465億，昨天成交量也低於一兆，這樣的情況是金控不願意看到的，只要股市不熱絡，散戶就不會向銀行個人信貸，理財型房貸，也不會向券商股票質借及融資，券商的手續費也會減少，所以對ETF，高股息ETF及主動式ETF來說，他們一定要不計代價把指數向上拉抬到多頭走勢，反正散戶把錢給ETF經理人後，那錢怎麼用就不關散戶的事了，你以為買了高股息ETF，你可以去看一下最近幾檔高股息ETF在新增及踢出持股，很多股利率明明比較高，但是高股息ETF經理人就是為了調整持股而買賣，對ETF經理人來說，他要是不買賣，一定會被券商檢討的，畢竟ETF經理人只要每個月，每一季全力的買來賣去，這樣券商就能賺到很多手續費，很多散戶會覺得ETF，高股息ETF及主動式ETF比較好及比較穩，真的就是愛說笑，你把錢給了ETF經理人後，他們吃飽沒事就幫你亂調整，他們敢把股利率4%的股票踢掉，然後轉頭去納入股利率3%的個股，你問他們為什麼，他們會說不爽你不要買，不過大部份的散戶根本不會去管ETF經理人做了什麼事，也不會去看ETF經理人納入及踢出去的個股股利率，要是你花一點時間去看，我保證你一定不會想要買什麼鬼ETF，高股息ETF及主動式ETF，最近主動式ETF，高股息ETF及ETF很常這樣聯合的去把指數拉起來，就是從早漲到收盤，如果你有仔細看盤的話，你會發現像今天這樣的走勢，其實是很常發生的，這種走勢只要一發生，散戶及融資戶就會充滿信心的進來全力買進，只要融資戶進來，這樣券商就能賺融資利率6.5%了，當指數回到多頭走勢時，散戶就不會把借的錢還給銀行，券商也能因為熱絡的交易得到更多的手續費。

今天台股指數以42566點開出，也就是上漲117點開出，一路上漲，九點三分時指數再向上拉抬一波，從43038點漲到43407點，幾分鐘內向上拉抬了四百點，接著一路創今天的新高，指數只要稍微跌一點下來，就立刻被拉抬上去，今天大家看外資群僅有賣超43億，投信買了172億，自營商買了35億，很明顯就是ETF，主動式ETF，高股息ETF向上拉抬的，在ETF這樣把指數一點一滴的向上拉抬後，散戶就會開始重始信心，這兩天融資賣出去的散戶也會再進來再次融資買進，我一直和大家說台股要跌15%以上才有可能多殺多及人踩人，ETF，主動式ETF及高股息ETF也是懂這個道理，台股跌下來的話，券商，投信及銀行會損失很多收入，也就是手續費，融資利息，管理費，貸款利息，所以大家會看到ETF，主動式ETF及高股息ETF會這樣無腦的向上拉抬，這些錢是散戶給ETF經理人的，他們管不到經理人拿去怎麼買，大家看這一次國巨股價腰斬，結果很多主動式ETF的績效大幅度的變少，有十九檔主動式ETF持有國巨，共持有五萬多張，國巨股本51億，光主動式ETF就持有10%左右的國巨了，大家不要小看這10%的持股，有很多持股是不會流動的，當主動式ETF控制了10%的國巨，這就等於讓國巨鎖碼了，這也是為什麼國巨這種值兩百到三百元的公司，可以被炒作到1200元，之前很多散戶記得國巨最高漲到1200元，但是後面國巨有一切四，所以國巨這次漲到1220元，等於就是之前的五千元了，很多散戶根本不懂國巨一切四了，所謂的一切四就是一張股票變四張，公司的獲利也會從一季賺12元變成賺3元，一年就是賺十幾元或是二十元左右，原本是能賺40到80元左右，分切後就僅能賺十幾元到二十元，但是散戶及主動式ETF根本沒有在管你這個的，反正十九檔主動式ETF聯合去炒作國巨，當國巨股價被炒作起來後，散戶就會看到主動式ETF績效好漂亮，好厲害，就會買進更多的主動式ETF，這樣主動式ETF經理人就有更多的錢去拉抬國巨的股價，但是之前我說過，當公司股價漲的愈高時，你需要更多的流動資金才能讓股價維持在高檔，一檔僅值兩百到三百元的公司，主動式ETF把股價炒到1200元，過程中會有一些持有國巨的散戶及股東把國巨賣出，主動式ETF就要一直買下來，只要後面賣國巨的人比主動式ETF買的多，那國巨股價自然就會跌下來，這時你說主動式ETF經理人有什麼責任嗎？其實也沒有，他們當初的目的就是為了讓主動式ETF績效好看，然後吸引更多的散戶買主動式ETF，我這樣說好了，你覺得主動式ETF股價上漲一倍，三倍或五倍，經理人能分到更多的錢嗎？你的主動式ETF如果從10元漲到30元，你會拿1元或3元給主動式ETF經理人嗎？當然不會，所以主動式ETF經理人從頭到尾根本不在乎自己買到什麼垃圾及天價的個股，他們要的東西很簡單，就是吸引愈多散戶買主動式ETF，當主動式ETF規模愈大，經理人的薪水及紅利會變多嗎？這是當然的，大家不要忘了主動式ETF每年會收1%甚至是以上的管理費，100億的1%就是1億，1000億的1%就是10億，投信一年收到1億的管理費及收到10億的管理費，經理人的薪水及紅利當然會不一樣，所以主動式ETF經理人現在去聯合炒作成份股，然後讓自己的主動式ETF績效好看，他們的目的不是讓散戶發大財，他們想要的就僅有主動式ETF規模變大，這樣他們才能賺到更多的錢。

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7月21日！主力外資群在鴻海中玩區間整理行情！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是台灣摩根,買了9993張,第二名的是美商高盛,買了3809張,第三名的是美林,買了2938張,第四名的是元大,買了2263張,第五名是摩根大通,買了1437張,今日賣超，第一名的瑞銀,賣了975張,第二名的是企銀,賣了665張,第三名的是宏遠,賣了579張,第四名是國泰敦南,賣了565張,第五名的是新光,賣了564張，今天主力外資群大摩，高盛，美林及小摩把鴻海股價拉抬到246元，還原權息大概是253元，今天只有瑞銀小賣了一些，大部份的主力外資都是動作一致，會這樣也沒有什麼好驚訝的，之前主力外資群大摩，小摩，瑞銀，美林及高盛就在225元上下10元玩了五個月，合計出貨50萬張，這一次我說主力外資群很有可能來玩同一招，之前蘋果產品漲價時，之所以鴻海股價會跌的這麼快，原因是美林及高盛手上還有十幾萬張250元成本的鴻海，而大摩，小摩及瑞銀已經把手上買在250元的鴻海出掉了，美林及高盛看到蘋果產品漲價利空時，就把手上成本在250元的鴻海先賣先贏，這時會有人說蘋果產品漲價的利空結束了嗎？其實還沒有結束，但是這要到九月中才會再被提起，大家也是知道蘋果九月中開賣，大概九月底到十月就能知道賣的好或不好，一開始蘋果產品漲價的消息出來時，市場當然是先以最悲觀的態度去應對，畢竟美林及高盛手上還有成本250元買的十幾萬張，當美林及高盛快速的把這些股票賣掉，股價當然容易從兩百六十幾元跌到兩百三十幾元，其實是兩百四十元左右，要加上除息的7.2元，當高盛及美林賣出手上成本250元成本的鴻海後，大部份的主力外資群手上就僅剩185元成本的鴻海，大概有100萬張，這時這些主力外資群不會自己殺自己，他們又不是傻瓜，之前主力外資群買了鴻海100萬張，成本在180元，他們就一付說好似的在225元上下10元玩了五個月，這也才是近一年的事，很有可能基金及外資經理人都還是相同幾位，所以會用一樣的玩法機率很大，接下來大家可以觀察一下鴻海的波段高點在哪，就能知道主力外資群會想要讓鴻海的區間有多大，大家要記得一件事，短線的股市本來就不是完美的，所以當然會有極高及極低，也就是說外資群想要在230到250元整理，因為短線股市不是完美的，所以還是有可能波動到225元及255元，只是極端的價格出現時間比較短，主力外資想要讓鴻海區間整理的價格出現的就會比較長，今天外資群是賣超台股43億，結果買超鴻海22635張，很明顯外資群是趁著指數大漲，然後讓鴻海股價漲上來，這樣才能讓散戶有區間的頂部及底部的感覺，要是鴻海股價一直在兩百三十幾元整理，散戶反而不會買，要是鴻海股價從兩百三十幾元漲到兩百五十幾元，再跌到兩百三十幾元，這樣散戶很有可能就會買了，因為散戶怕鴻海股價又漲到三百元了，當然外資群只要讓鴻海股價多幾次漲到兩百五十幾元，再跌到兩百三十幾元，這就會引來一些短線客，他們會覺得兩百三十幾元買，然後兩百五十幾元賣，低買高賣好輕鬆，對外資群來說，他們還是得讓散戶賺到幾次，之後鴻海股價再從兩百五十幾元跌到兩百四十幾元，兩百三十幾元時，很多散戶就會覺得是送分題，是送錢給他們花，散戶就會發狂的大買，之前主力外資在225元上下10元就是這樣玩了五個月，效果出奇的好。

鴻海的股價最低來到230元後，這等於就是來到之前外資群玩上上下下左右左右BA的區間了，之前我就有和大家說過，接下來外資群很有可能在230元甚至是235元上下5到10元去玩區間整理遊戲，雖然蘋果漲價利空還沒有完全消失，但市場要真正確定蘋果手機漲價會讓鴻海營收變少，那也是九月中之後的事了，現在才七月二十一日，外資群還能在區間玩兩個月的時間，重點是主力外資群大摩，小摩，瑞銀，美林及高盛的成本差不多，也就是185元左右，他們持有100萬張，之前主力外資群成本在180元，他們就能在225元上下10元玩區間整理遊戲五個月了，後面出貨了50萬張在225元左右，但是剩下50萬張怎樣都出不了貨，主力外資群就趁著指數上漲買了八十幾萬張，把鴻海股價向上拉抬到314元，應該是說拉抬到兩百八十幾元，剩下的280元到314元，這是我們偉大的主動式ETF經理人買的，主動統一台股增長買在289元，合計買了七千多張，主動統一升級50買了三千多張成本在305元左右，我一直和大家說主動式ETF就是之前的投資型資金，之前很多人都覺得投資型基金是垃圾，現在換了一個名字，也就是是變成了主動式ETF，接著用資金去炒作一檔主動式ETF起來，後面主動式ETF就成了吸金怪獸，現在共有近四百萬人買了主動式ETF，大家也不要覺得驚訝，台股開戶人數一千多萬，等於三到四個人中就有一個人是買了主動式ETF，之前聽到投資型基金幾乎每一個人都會罵爛東西及垃圾東西，但是看到一檔主動式ETF被炒作起來後，就一狗票的散戶覺得主動式ETF好棒，大家看到國巨腰斬讓很多的主動式ETF績效大打折扣，其實這只是冰山一角，很多主動式ETF手上還有很多超級天價的個股，他們害怕台股從大多頭走到空頭或區間整理，所以大家會看到ETF，高股息ETF及主動式ETF會在盤中不計代價的一直向上拉抬，主動式ETF經理人的想法也很簡單，散戶能接受虛幻的股價，只要把國巨及他們手上的成份股都拉抬到天價，這樣主動式ETF的績效就會很漂亮，只要台股多頭氣氛退散，主動式ETF手上那些天價成份股不會有人要的，現在主動式ETF經理人的想法很簡單，反正只要把手上的股票價格拉抬上去，散戶就會看到主動式ETF股價很漂亮，雖然僅是未實現損益，但散戶就是吃這一套，我這樣說好了，我發行一檔主動一定發ETF，我就去買美德醫DR，從5元買到1000元，這時我發行的主動一定發ETF股價及績效是不是很漂亮，這時會有人說，美德醫你從5元買到1000元，說不定你賣掉手上股票後，股價就跌回5元了，這樣哪有賺，會說出這樣答案的人，代表你有一定的程度，知道把小型投機股買上去後你不一定是能全部賣在高價，回到主動式ETF，現在主動式ETF把很多成份股拉抬到天價，就以國巨來說，十九檔主動式ETF把國巨拉抬到1200元，在國巨上漲的過程中這些主動式ETF的績效都超級漂亮，但是這十九檔主動式ETF有可能都賣在1200元嗎？當然不可能，之前大家有聽我說過海悅對吧，一檔高股息ETF從一百多元買了海悅10%的股權，把海悅股價從180元拉抬到260元，後面高股息ETF買完後，股價跌到100元以下，當高股息ETF把海悅拉抬到260元時，高股息ETF就會把260元這價格轉換成自己高股息ETF的股價，但高股息ETF買了海悅10%的股權，他買的時候海悅股價能漲到260元，賣的時候你以為能賣在260元啊，最終這一檔高股息ETF在100元以下把海悅賣了，但散戶在乎嗎？他們一點都不在乎，因為他們根本不會管ETF經理人幹了什麼蠢事，現在主動式ETF經理人集體在做這些事，反正就是把一些成份股集體炒到天價，這樣所有的主動式ETF績效就會很漂亮，但你不要幻想他們能賣在高檔，他們只要賣出手上的個股，這些天價成份股就會崩跌，但主動式ETF經理人根本不在乎，他們要的就是過程中主動式ETF規模變大，現在主動式ETF整體規模來到八千多億了，差不多就是要割韭菜了，之前高股息ETF也是規模整體來到一兆元時，高股息ETF就開始爆雷了，接下來大家會看到主動式ETF成為過街老鼠人人喊打。

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7月21日！川普政府誓言對加拿大商品加徵50%關稅！

美國與加拿大貿易衝突再度升溫。川普政府21日宣布，將引用美國近百年來幾乎從未動用的《1930年關稅法》第338條，對部分加拿大商品課徵高達50%的關稅，強硬回應美方認為加拿大長期對美國商品採取不公平貿易措施。這也是該法條自制定以來首次正式被引用，引發市場高度關注，也讓原本就充滿變數的美加貿易關係再度蒙上陰影。根據美國貿易代表署（USTR）公布的內容，此次關稅涵蓋約200億美元的加拿大輸美商品，約占加拿大去年對美出口總額的5%。受影響產品包括牛奶、啤酒、曲棍球裝備以及夾板等產品，預計將在30天內正式生效。不過，美方也針對部分戰略性產品設下豁免，包括能源、鉀肥、關鍵礦產，以及原本已經受到關稅影響的汽車與鋼鐵產品，這些項目將不列入此次加徵範圍。同時，美國也表示，此次措施不適用《美墨加貿易協定》（USMCA）原有的關稅豁免規定。美國貿易代表葛里爾表示，美方之所以祭出重稅，是因為加拿大近年來對美國企業設下多項限制。他指出，加拿大部分省政府將美國酒類商品全面下架，限制美國酒商進入市場；乳製品市場則給予歐盟更優惠的准入條件；此外，加拿大還限制部分從美國回流企業的汽車出口配額，這些措施都讓美國企業處於不利地位，因此華府決定採取更強硬的反制手段。最受矚目的，是川普政府此次選擇援引《1930年關稅法》第338條。這項法案誕生於美國經濟大蕭條時期，主要目的是授權總統對歧視美國商業利益的國家徵收最高50%的懲罰性關稅。雖然法條存在已近百年，但過去從未真正啟動，如今首度被引用，也顯示川普政府對貿易談判採取更具威嚇性的策略。消息公布後，金融市場立即出現反應。加元兌美元匯率一度跌至一周以來最低的1美元兌1.4085加元，反映投資人擔憂兩國貿易摩擦可能衝擊加拿大經濟。不過，隨著市場消化消息，加元隨後收復部分跌幅。面對美方的最新措施，加拿大總理卡尼強烈反彈，批評美國此舉已違反《美墨加貿易協定》的精神。他表示，加拿大先前採取的部分措施，只是針對美國率先對加拿大汽車加徵關稅所做出的對等回應，並非刻意針對美國企業。不過，卡尼也強調，加拿大仍希望透過持續協商化解歧見，避免雙方貿易衝突進一步擴大。國際貿易法律專家William Pellerin分析指出，美國此次祭出史無前例的法律工具，代表美加雙方的貿易關係短期內恐怕還會持續惡化，在真正恢復正常之前，雙方可能還將經歷更多激烈交鋒。事實上，這並非今年美加貿易摩擦首次升高。就在本月稍早，美國已拒絕延長《美墨加貿易協定》，意味著未來可能重新展開長達數年的協定談判。今年1月，川普更曾公開警告，如果加拿大與中國簽署新的貿易協議，美國將對加拿大商品及服務全面課徵100%關稅。雖然這項威脅最終並未落實，但如今再度祭出50%的高額關稅，顯示川普政府對加拿大的貿易政策已轉向更加強硬，也讓北美自由貿易體系再度面臨新的考驗。

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