5月13日！外資在鴻海中頭洗下去了故只能護盤！序言

 

5月13日！外資在鴻海中頭洗下去了故只能護盤！作者:A大！今天外資群賣超台股434.29億，投信買超台股256.45億，自營商賣超台股302.66億，三大法人合計賣超台股480.5億，外資群期貨空單減少312口，期貨留倉空單52760口，三大法人期貨留倉為空單7790口，今天台股成交12,056億，下跌523.82點，跌幅1.25%，收在41374.5點，電子下跌41.1點，跌幅1.51%，收在2682.71點，金融上漲24.71點，漲幅0.99%，收在2531.03點。近五個交易日下來，投信合計買超台股934億，這就是散戶買了主動式ETF，然後投信拿錢去買成份股的，所以大家會看到近幾個交易日自營商賣超了613億，一買一賣成交易，主動式ETF一直在買上漲很多的大型權值股，那外資群就會賣很多大型權值股，近四個交易日下來，外資群合計賣超台股969億，最近很多散戶在瘋主動式ETF，這些散戶就是看到主動統一增長上漲了兩倍，也就是從10元漲到30元，所以最新統一出的主動式ETF就會引來很多散戶買，很多散戶很天真，覺得統一第一檔出的主動式ETF能發大財，所以接下來的主動式ETF也會發大財，其實原理就和之前高股息ETF一模一樣，現在的主動統一升級50很有可能會和之前高股息00940一樣成為最後一隻老鼠，大家可以攤開一下主動統一升級50買的個股，每一個都是漲到很誇張，這些投信就去買上漲很多的個股，讓所有的主動式ETF績效很好看，這樣散戶就會投入更多的錢進到主動式ETF，投信就能拿散戶的錢去追更多主動式ETF持有的個股，這就是所謂的龐氏騙局，我一直和大家說投信就是有牌的詐騙集團，他們的手法很厲害，每一次都能讓散戶貪婪的買他們發行的ETF，最終該ETF被炒爛了，這些投信就去發行另一個題材的ETF，最近新的主動式ETF上市，散戶看到主動統一升級50股價10元，就覺得好便宜，覺得會漲到30元，其實這一檔ETF買了很多漲到天價的成份股，我列出主動式ETFR持有的前二十名個股，包括台積電，台光電，奇鋐，聯電，欣興，台達電，日月光投控，智邦，群聯，貿聯-KY，緯穎，金像電，南電，信驊，世界，健策，嘉澤，旺矽，致茂，臻鼎-KY，你要是有興趣去看一下這些個股的淨值，獲利能力，還有股價上漲的幅度，我保證你會立刻閃尿，結果主動式ETF就把這些天價的個股包裝成一股才10元的主動式ETF，讓一般的散戶覺得好親民，有時散戶就是這樣的無知，這也難怪會被投信騙成這樣，每天不是在被割韭菜的路上，就是在被割韭菜，這些個股隨便一檔都是能讓你心慌的誇張天價股，結果主動式ETF一口氣幫散戶全買了，重點是還包裝成一股僅需要10元，讓散戶覺得股價好低，甚至會有一些散戶會說賣了主動統一增長去買主動統一升級50，說這樣股價會從10元漲到30元，聽到這種話我就覺得這些散戶沒有救了，主動統一增長買的也是這些誇張的天價股，你賣了牛屎買狗屎，我也是不懂你是哪招，我這樣說好了，我發行一檔ETF，當初在鴻海100元時發行的，後面鴻海股價漲到300元，我再新發行一檔ETF，該ETF中也只有一檔股價300元的鴻海，一股賣你10元，這時你和我說買新的ETF能再賺三倍，那你意思是鴻海股價要漲到900元囉？很多散戶根本不知道主動統一升級50中買了哪一些個股，散戶只會覺得一股才10元，這就和當初散戶買00940一樣，覺得一股才10元，覺得啊不然是能跌到哪，聽到這些散戶這麼無知，這不禁令人捏一把冷汗。

今天台積電下跌35元，股價收在2220元，成交量39800張，外資群賣超11971張，投信買超5447張，自營商賣超589張，三大法人合計賣超7113張，最近兩天投信買特別多的台積電，這就是新上市的主動式ETF買的，昨天主動統一升級50買了台積電2900張，主動統一增長買了298張，連元大台灣五十正二都買了六千多張，這些背後都是散戶，很多散戶不懂這些主動式ETF後面買了什麼天價的成份股，散戶只看到主動式ETF一股才10元，覺得好便宜，覺得才10元而以是能跌到多少，這就是無知散戶的悲哀，大家看台積電最近股價稍微弱一點點，原因是外資群從4月27日到今天賣了104993張，就算在外資群賣了台積電十萬張的情況下，台積電股價還是上漲了35元，大家就知道市場對台積電多有信心了，近一個月外資群是買超鴻海四十五萬張，結果鴻海股價才上漲45元，代表鴻海中的散戶還是都很理性及冷靜，根本沒有在吃外資群這一套，大家會發現主動式ETF也不敢進來鴻海中炒作，因為一進來就會被價值投資者倒貨，也就是所謂的伸手進盆子中拿部份的錢，會有一些散戶看到鴻海最近有很多好消息，其實這些消息你都不用看，什麼主權AI伺服器，什麼CPO出貨了，這些新聞都是給傻子看的，之所以會有這麼多這種新聞，原因就是外資群近一個月買了鴻海四十五萬張，最近一周外資群買了鴻海十萬張，鴻海的股價很明顯漲不太上來了，所以外資群才會開始在那放消息，這種消息要是放在台積電裡，而且外資群只要買超台積電，那大家又會看到台積電股價狂飆了，這時會有人問，外資群為什麼要和散戶對作，一起把台積電拉抬上去不香嗎？這樣大家都能發大財，會這樣想的人就是太天真了，一買一賣成交易，短線有人賺錢就有人賠錢，政府及券商每天已經穩賺這麼多交易稅及手續費了，每天台股成交量都是1.2兆，每天政府及券商收交易稅及手續費就賺死了，在政府及券商賺這麼多錢的情況下，裡面的投機客，當沖客，短線客想要賺錢，那就是要贏走別人的錢，所以外資群當然要想辦法去割台積電中散戶的韭菜，最後英特爾事件持續發酵，外資群就一直賣台積電，最近大家看到台積電跌的天數明顯比較多，也就是十二個交易日中有八個交易日是下跌的，這才有效的讓散戶自信心退散，一開始外資群想要把台積電及台股打下去，這一定是需要時間的，一定就是要反覆的折磨散戶，讓散戶的自信心不見，這樣之後才有可能多殺多及人踩人，只要台積電接下來十二個交易日再出現八個交易日下跌，四個交易日上漲，而且這十二個交易日合計台積電股價是要下跌的，我敢和大家說會有很多融資，開槓桿的散戶先賣，還有一些無知的散戶也會賣，這些人本來就是看到台積電及台股只會上漲不會下跌而進來的，當台股及台積電不再只會上漲不會下跌，這些無知的散戶自然會退出股市。

文章主題內容如下

1、外資在鴻海中頭洗下去了故只能護盤！

2、散戶瘋買主動式ETF被券商瘋狂套利！

3、鴻海與非洲主權AI基礎公司合作！

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5月13日！外資在鴻海中頭洗下去了故只能護盤！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是台灣摩根,買了10631張,第二名的是摩根大通,買了4127張,第三名的是港麥格理,買了4082張,第四名的是美林,買了3567張,第五名是台新台北,買了1773張,今日賣超，第一名的群益,賣了3410張,第二名的是元大,賣了1797張,第三名的是凱基,賣了1651張,第四名是美商高盛,賣了1595張,第五名的是華南世貿,賣了926張。

今天鴻海上漲1元，股價收在251元，成交量72148張，外資群買超21568張，投信賣超4065張，自營商賣超153張，三大法人合計買超17350張，今天投信是主動統一增長賣出的，也就是所謂的瑤池金母，我之前有和大家說過，這些主動式ETF把台股很多大型權值股炒到天價，從第一大權值股炒到第三大權值股，後面又盯上了第四大權值股的鴻海，之前我就說主動式ETF很難把鴻海股價炒作起來，畢竟鴻海中都是一些理性及冷靜的投資者，根本不會去為天價的個股買單，而且有很多散戶解套馬上賣，之前散戶買了鴻海股票50萬張，平均買在225元，結果整個股市上漲了一萬點，鴻海股價根本沒有漲到，最近外資群及主動式ETF進來炒作鴻海，那些套牢的散戶就以賺5到10%的差價賣出獲利了結，一些價值投資者也知道盆子中的錢是場外所有人的，不會覺得盆子中的錢是他一個人的，所以會在外資群及主動式ETF炒作的過程中伸手進盆子中拿錢，其實主動式ETF經理人最敏感，經理人已經知道鴻海中套牢的散戶在解套馬上賣，也知道價值投資者有在伸手進盆子拿錢的現象，所以主動式ETF就是以賺一成的差價賣出，當主動式ETF賣，套牢的散戶賣，價值投資者伸手進盆子拿一點錢的賣，大家都在賣，當然就是外資群買，大家有看到外資群從4月20日以來買超了鴻海450112張，今天外資群很明顯在護盤鴻海，大家看從5月7日到今天，外資群買超21953張，鴻海上漲1.5元，外資買超30089張，鴻海下跌3.5元，外資買超9407張，鴻海上漲兩元，外資買超31682張，鴻海下跌兩元，外資買超21568張，鴻海上漲1元，大家看到外資群買超不用覺得開心，大家有看過之前台積電的三大法人進出，外資群就算賣超台積電10萬張，台積電股價還能累計上漲35元，這種情況代表市場投資人對台積電極度有信心，外資群在這種情況也是能很輕易的出貨，反觀鴻海，外資群從4月20日到今天，合計買了45萬張鴻海，鴻海股價僅上漲了45元，最近幾個交易日外資群持續的買超，鴻海股價明顯漲不上來，這就代表有散戶在解套馬上賣，還有價值投資者在伸手進盆子中拿錢，接下來外資群在鴻海中一定是很難出貨的，這對鴻海中的價值投資者也是好事一件，之前外資群買超鴻海100萬張，後面玩了五個月的花樣後，成功的在225元出貨50萬張，剩下的50萬張根本出不掉，散戶也完全沒有要向外資群買回來的意思，這一波外資群再向上拉抬鴻海，合計買了45萬張，平均買在235元，再加上之前50萬張買在180元的股票，現在外資群買超鴻海100萬張成本在210元，這意謂著未來鴻海股價跌到210元時外資群會護盤，大家也比較不容易看到2021年到2024年2月外資群的賤樣，未來外資群在鴻海中就是以大善人的姿態護盤鴻海，動不動還會拉抬鴻海，關鍵是最近股市這麼狂熱，一大堆無知且瘋狂的散戶在買股票，現在這些散戶通通都不在鴻海中了，連搧風點火的主動式ETF也不在鴻海中，未來台股要是出現五千點甚至是一萬點的修正，大家也不用擔心鴻海出現非理性的崩跌，對價值投資者來說，要能維持住的股價比較重要，大家看主動式ETF把一些個股炒到天價，我敢和大家說，那些主動式ETF未來要賣時，大家就會看到那些個股的股價跌到狗吃屎，大家不要以為你把股價炒上去後就一定能出貨得掉，炒的上去和出不出的掉是兩碼子的事，像外資群之前買鴻海100萬張，後面演了五個月的戲也才出貨50萬張，現在又乖乖的再買回45萬張，鴻海的股價沒有瘋狂的現象，原因是買鴻海的投資人都是比較保守且冷靜的，連主動式ETF現在都炒不動鴻海，大家就知道鴻海中的股東有多理性及冷靜，現在股市在瘋狂上漲時你會覺得鴻海漲輸別人很氣，但未來股市在修正時，你會看到那些天價股每天不是在跌停就是在跌停的路上。

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5月13日！散戶瘋買主動式ETF被券商瘋狂套利！

 

台股ETF市場今天上演一場瘋狂行情。熱門主動式台股ETF新兵——00403A「主動統一升級50」，掛牌首日就吸引大批資金搶進，成交量驚人爆出419萬多張，宛如市場資金全面湧入。股價終場大漲0.6元、漲幅達5.88%，收在10.8元，成為盤面最受矚目的焦點之一。不過，在市場一片追價熱潮中，統一投信卻罕見地親自出面「降溫」。因為根據統計，00403A今日收盤淨值其實只有10.24元，代表市場成交價已經比實際資產價值高出約5.46%，也就是出現明顯「溢價」。面對投資人蜂擁搶買，統一投信幾乎全面啟動提醒機制，不只官網，連FB、IG、Line等社群平台也同步發出「重要通知」，直接對投資人喊話：「市場很熱，但你不一定要跟著加價買。」統一投信也藉機向投資人解釋ETF交易的核心概念。ETF其實同時存在兩種價格，一種是市場成交價，另一種則是基金真正資產價值的「淨值」。當市場情緒過熱時，投資人願意用更高價格搶進，就會形成溢價。換句話說，現在買進的人，買到的可能不只是ETF持有的股票資產，還包含了市場情緒推升出來的額外價格。更耐人尋味的是，就在散戶熱烈追價的同時，外資卻選擇反向操作。根據證交所統計，00403A今天高居外資賣超榜第一名，單日賣超高達32.79萬張，形成「散戶瘋搶、外資倒貨」的強烈對比。而這股熱潮也讓基金規模迅速暴增。00403A盤後最新淨資產規模衝上1176.83億元，相較掛牌前成立規模791.71億元，短短一天竟增加超過385億元，吸金速度相當驚人。統一投信最後也再次提醒，ETF並非只要熱門就一定安全，尤其當市價明顯高於淨值時，投資人更應該留意追高風險。若未來市場熱度降溫，溢價收斂，股價就可能面臨修正壓力。因此，在進場之前，除了看題材與人氣，更重要的還是評估價格是否合理。

現在台灣的股市已經被主動式ETF搞到很誇張了，就以昨天掛牌上市的主動統一升級50來說，很多散戶覺得這一檔會像主動統一增長這樣漲三倍，所以就拼命的進去買，我覺得很多散戶很搞笑，現在的主動式ETF就是以前的投資型基金，換了一個名字後，一群傻B散戶又都進到主動式ETF了，我一直和大家說台灣的投信就是有牌的詐騙集團，別人就是合法的，要是散戶不夠精明，這些投信就能合法的去詐騙散戶血汗錢，最近主動式ETF很狂熱，其實就像之前高股息ETF原理一模一樣，之前高股息ETF剛推出時，因為一開始規模小，投信把所有ETF的資源拿去炒高股息ETF，這時會有人說什麼叫把所有資源拿去炒高股息ETF？其實投信手上有很多基金，ETF，他們可以去選擇要納入哪些個股，除非是一些市值型的ETF，不然投信是能去把資金都投入某幾檔個股，這樣就能讓某一個成份股的股價漲到天上去，這就會造成高股息ETF的股價很好看，當高股息ETF績效很好看，散戶就會投進去更多的錢去買高股息ETF，這樣高股息ETF就能投入更多的錢去炒作成份股，最終泡沫總是會破，也就是發行到00940時高股息ETF這個泡沫就算破掉了，最近又在那炒主動式ETF，之前高股息ETF要每一季才能換股一次，現在主動式ETF也許一兩周就敢換股一次了，炒的更誇張及更厲害，昨天主動統一升級50上市，很多散戶也不知道主動式ETF買了什麼，就一直進去買主動統一升級50，然後把這一檔ETF買到溢價超過5.88%，要是大家不懂，我舉一個白話文，我發行一檔ETF，裡面就只有鴻海一檔，鴻海股價250元，這時我發行的ETF股價應該也要250元，結果鴻海股價250元，這一檔ETF股價267.4元，這意謂著什麼呢？沒有錯，只要有人去市場買一張鴻海250元，就能去換一張值267.4元的ETF，這樣就能無風險套牢17.4元，這可真的是香，還有一些散戶說主動統一增長已經漲三倍了，股價30元，賣掉主動統一增長換主動統一升級50，這樣未來能再賺三倍，聽到這種搞笑的言論就知道股市中一大堆無知的散戶，我一樣舉一個簡單的例子，我發行一檔ETF，在鴻海100元時買進，結果鴻海漲到300元，我這一檔ETF賺了兩倍，接著再新發行一檔ETF，標的是300元的鴻海，這時來了一堆的人說賣掉早期發行的ETF，然後去買新的ETF，這樣能再賺兩倍，這些人有沒有聽一下自己在說什麼，之前發行的主動式ETF是在兩萬多點發行的，結果指數漲到四萬兩千點，又有新的主動式ETF發行，現在發行的主動式ETF，一定就是追目前指數位置的股票，所以什麼賣舊的主動式ETF買新的主動式ETF，這些人都該去做智力測驗，未來主動式ETF鐵定是會爆雷的，但台灣的投信就是比詐騙集團更厲害，他們總是能找到新的標題讓散戶跳進去坑中，所以無知的散戶該出局，該花錢繳學費的，還是得繳一繳，之後這些散戶就不會這樣的天真及無知了。

來看一下新發行的主動統一升級50持有前二十名，持有第一名的是台積電，持有比例13.49%，近四年以來上漲了1771元，持有第二名的是台光電，持有比例4.11%，近四年以來上漲了4759元，持有第三名的是奇鋐，持有比例4.01%，近四年以來上漲了2473元，剩下來的我就不列了，反正主動式ETF就是找上漲很多及很會上漲的去追漲，這業個股的股價淨值比已經來到非常的誇張了，持有第四名的是聯電，持有比例3.79%，持有第五名的是欣興，持有比例3.41%，持有第六名的是台達電，持有比例3.4%，持有第七名的是日月光投控，持有比例3.26%，持有第八名的是智邦，持有比例2.64%，持有第九名的是群聯，持有比例2.61%，持有第十名的是貿聯-KY，持有比例2.5%，持有第十一名的是緯穎，持有比例2.44%，持有第十二名的是金像電，持有比例2.29%，持有第十名的是南電，持有比例1.98%，持有第十四名的是信驊，持有比例1.58%，持有第十五名的是世界，持有比例1.43，持有第十六名的是健策，持有比例1.43%，持有第十七名的是嘉澤，持有比例1.32%，持有第十八名的是旺矽，持有比例1.21%，持有第十六名的是致茂，持有比例1.06%，持有第二十名的是臻鼎-KY，持有比例0.79%，散戶買了這些主動式ETF後，錢就被經理人拿去買這些天價的成份股，昨天散戶瘋搶主動式ETF，讓溢價出現5.88%，結果就有券商直接去申購主動式ETF接著賣給散戶，這樣無風險的套牢了5.88%，這可真的是香，有什麼比這種沒有風險的錢更好賺的事，我常和大家說，只要你處在瘋狂階段，別人就能很輕易的賺走你的錢，很多散戶以為主動式ETF是寶物，就瘋狂的進去追價，他們根本不知道淨值是多少，也不知道溢價是多少，但是那些券商會知道，當他們知道有這麼大的溢價，自然就是去申購賣給散戶，大家看到外資也去申購一大堆賣散戶，券商也申購一堆賣散戶，這些散戶除了被吃了6%的豆腐外，錢還被拿去追天價的個股，我是不懂未來這些散戶要如何解套，每一次ETF炒到後面都會發生這種搞笑的事，之前已經有過一次00940了，現在又來一次主動統一升級50，我是不懂這是升級了什麼，我看改一個名字，就叫主動統一割韭菜50，這樣比較適合真實的情況，最近投信買了一大堆台股，外資群就瘋狂的賣，很多散戶以為自己買的是一股10元的主動式ETF，其實他們買的是漲到瘋狂的天價股，只是被投信包裝成你看不出來的樣子而以。

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5月13日！鴻海與非洲主權AI基礎設施合作！

 

當全球 AI 競賽愈來愈像一場「算力軍備戰」時，許多非洲國家與全球南方市場卻仍面臨同一個問題：缺乏自己的 AI 基礎設施。大量資料與運算需求，長期依賴歐美大型雲端平台，不但成本高，也讓數據主權與產業自主性受到限制。如今，這個局面可能開始出現變化。鴻海宣布與非洲主權 AI 基礎設施公司 Amini，以及法國高效能運算與量子技術公司 Bull 攜手合作，正式進軍非洲與「全球南方」主權 AI 市場，目標是替這些地區建立真正屬於自己的 AI 算力與資料中心體系。這次合作的核心，其實不只是賣伺服器，而是打造一整套「在地化 AI 基礎建設」。Amini 近年在非洲積極建立本地算力與數據平台，希望協助政府與企業把 AI 能力留在國內；Bull 則長期深耕 HPC（高效能運算）與大型系統整合，在歐洲主權 AI 與國家級運算計畫中具有豐富經驗。至於鴻海，則提供其最擅長的伺服器、AI 運算架構與模組化資料中心技術，將大型 AI 基礎設施轉化為適合非洲實際環境的部署方案。與傳統大型資料中心不同，這次推出的模組化 AI 資料中心，更像是「能快速落地的 AI 工廠」。它的設計特別考慮非洲市場的現實條件，包括電力供應不穩、基礎設施不足，以及各國監管制度差異。即使在電力波動環境下也能維持運作，而且從建置到交付，最快不到一年即可完成。對當地政府、電信商、銀行與能源企業而言，這意味著不必再等待多年，就能擁有自己的 AI 運算能力。這背後的商機其實非常驚人。根據市場預估，到 2030 年，非洲數位經濟規模將衝上 1.5 兆美元，但目前 AI 與雲端資源仍高度集中在少數國際業者手中。很多非洲企業的資料雖然來自本地，最終卻必須送到海外處理，形成「數據外流、利潤外流」的現象。因此，「主權 AI」開始成為許多新興國家的戰略方向。所謂主權 AI，簡單來說，就是讓一個國家的 AI 模型、資料、算力與雲端基礎設施，能掌握在自己手中，而不是完全依賴海外科技巨頭。對政府來說，這牽涉國安與數據主權；對企業來說，則關係到成本、效率與競爭力。例如能源公司可利用本地 AI 系統優化電網調度，金融機構則能建立自己的風險與信用評估模型，而不需依賴外部平台。未來甚至連政府行政、醫療與教育系統，都可能建立在本地 AI 基礎設施之上。市場也因此快速升溫。非洲資料中心市場規模，預估將從 2024 年的 34.9 億美元，成長至 2030 年的 68.1 億美元，幾乎翻倍。而整體 AI 與數據基礎設施價值鏈，到 2030 年更可能創造 200 至 300 億美元收入。對鴻海而言，這不只是一次海外合作案，更像是其 AI 伺服器戰略向全球延伸的重要一步。過去市場談到鴻海，多半聚焦在 iPhone 組裝與電子代工，但近年鴻海正積極轉型，希望成為 AI 基礎設施的重要供應商。從 AI 伺服器、資料中心，到模組化算力平台，鴻海正試圖從「代工廠」升級為全球 AI 基礎建設參與者。而非洲與全球南方市場，或許就是下一個巨大機會。

全球 AI 供應鏈正值高速擴張之際，鴻海位於美國的重要據點，卻突然傳出遭遇網路攻擊事件，也讓外界再度把焦點放到大型科技製造業的資安風險上。鴻海12日晚間發布重大訊息證實，集團位於北美的部分廠區遭到網路攻擊，公司已緊急啟動資安應變機制，並同步採取備援措施。目前受影響廠區的生產與營運仍維持正常運作，但相關系統仍在持續恢復中。消息曝光後，市場最關注的，就是這起事件是否與勒索軟體攻擊有關。根據外媒與暗網流出的資訊，勒索軟體組織「Nitrogen Ransomware」聲稱已成功入侵鴻海系統，並取得高達 8TB 的內部資料，涉及超過 1100 萬份檔案。駭客甚至在暗網上公開部分資訊，藉此施壓。更讓市場緊張的是，傳出的資料內容疑似不只是一般文件，還包括高度敏感的技術與供應鏈資訊。由於鴻海本身是全球電子代工龍頭，背後牽動的客戶遍及科技產業核心，因此事件很快引發國際關注。報導指出，駭客聲稱掌握的資料中，甚至涉及多家全球科技巨頭，包括 Apple、Intel、Google、NVIDIA 與 Dell Technologies 等企業相關資訊，也讓外界擔心，這起事件可能不只是單一企業的資安事故，而是波及整條 AI 與伺服器供應鏈的潛在危機。而這次傳出遭攻擊的據點，正是鴻海近年在美國積極布局的重要基地——威斯康辛州廠區。鴻海早在 2017 年便高調赴美投資，當時原本規劃建設大型 10.5 代 8K LCD 面板廠，被視為美國製造業回流的重要象徵。不過後來隨著市場環境與產業需求變化，鴻海逐步調整方向。到了近幾年，威州廠區的角色已經從傳統面板計畫，轉向 AI 伺服器、高階運算與資料中心基礎設施的重要據點。鴻海曾透露，近年在威州累積投資已超過 20 億美元，涵蓋設備、人事、稅務與基礎建設，同時創造約 1500 個工作機會。尤其在 AI 熱潮帶動下，威州廠區的重要性持續提升，未來更被視為鴻海北美 AI 伺服器產能的核心之一。去年 11 月，威斯康辛州經濟發展公司（WEDC）也批准鴻海未來四年的營運獎勵方案，支持其進一步擴充 AI 基礎建設布局。也因此，這次資安事件格外受到市場放大檢視。因為對現在的科技產業而言，網路攻擊早已不只是「資料外流」問題，而是可能直接影響生產、物流、客戶信任，甚至國家級 AI 基礎建設安全。尤其 AI 伺服器與資料中心供應鏈，涉及大量高價值晶片、客戶設計資料與雲端架構，一旦遭到攻擊，後續影響往往遠比一般製造業更大。目前鴻海強調，整體生產與交貨仍維持正常，顯示公司應變與備援系統仍發揮效果。不過，外界接下來仍會持續關注兩件事：第一，實際外流資料規模究竟有多大；第二，是否有更多供應鏈夥伴受到波及。這也再次提醒全球科技業，在 AI 時代，除了比拚算力與產能之外，「資安防禦能力」也正逐漸成為新的核心競爭力。

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5月12日！主動式ETF造熱後在鴻海中割韭菜！序言

5月12日！主動式ETF造勢後在鴻海中割韭菜！作者:A大！今天外資群賣超台股304.94億，投信買超台股384.45億，自營商賣超台股206.64億，三大法人合計賣超台股127.13億，外資群期貨空單減少1153口，期貨留倉空單53072口，三大法人期貨留倉為空單8591口，今天台股成交13,819億，上漲108.26點，漲幅0.26%，收在41898.32點，電子上漲15.52點，漲幅0.57%，收在2723.81點，金融下跌52.83點，跌幅2.06%，收在2506.32點。今天外資群賣306億，結果投信大買了384億，這就是新發行的主動式ETF，最近經理人就把散戶買主動式ETF的資金拿去追高四萬兩千點的台股，大家要是有基本面的功力，你去看一下目前主動式ETF追的價格，你看了後一定會冒冷汗的，結果散戶現在想的是新發行的主動式ETF很快就會從10元漲到30元，要是你不趕快買，就會錯過像統一主動式增長這樣上漲幾倍的機會，這有沒有像之前高股息ETF的00940發行時一樣，當初投信也是去炒作高股息ETF，後面炒作到很狂熱時，高股息ETF就一檔接著一檔的發行，經理人都拿去買相同幾檔的成份股，大家就營造高股息ETF發大財的假象，結果00940在台股從兩萬點漲到四萬兩千點才解套，最近新發行的主動式ETF，也就是買四萬兩千點，重點是主動式ETF經理人都去追一些很瘋狂的高價股，那些個股的基本面看到會讓人笑死，這些主動式ETF經理人就是說好一起去炒作相同幾檔個股，讓自己的ETF績效很好看，這樣就會有更多的散戶把錢投進去主動式ETF，這樣主動式ETF這個話題又能炒作起來，我真的覺得投信就是台灣最大的詐騙集團，和一般詐騙集團之間的不同處在於，這些投信是有牌的，而且他們會繳稅，這些投信把股市炒到很狂熱，這對券商及政府來說也是好事一件，主動式ETF拿著幾千億的資金每天都在那買來賣去，每天就是去點火，去拉抬，只要主動式ETF盯上的個股，很容易就會漲停，這就讓我想起一位網友，他去買小型投機股，在買的個程中股價也是很會上漲，結果最終自己被套在裡面，只要自己一賣股價就崩跌，要是自己不賣的話，股價就每天小跌一點，幾乎天天跌，一直跌，跌不停，未來主動式ETF持有的個股也會有這樣的情況，現在因為股市上漲很多，所以散戶很狂熱，股市中很多散戶用個人信貸，股票質借，理財型房貸，甚至還有使用融資的，這些人借錢把錢丟盆子裡，大家就看著盆子中的錢覺得自己發財了，但股價是資金堆出來的，現在之所以股價還沒有崩盤，原因是散戶還是相信股市會永遠上漲，未來只要聯準會換主席，美股只要下跌個一兩成，大家就能看到台股血流成河，未來大家看到台股一天跌四千點，大家都不要覺得懷疑，大家如果願意的話，你可以去翻一下很多投機股，高價股，公司的股價上漲到無法無天了，現在市場唬爛一下ASIC，結果聯發科一個月就能漲一兩倍，主動式ETF就一直去拉抬自己有的高價股，之所以很多散戶覺得四萬多點沒賺到錢，原因是那些主動式ETF只會去拉抬自己持有很多的個股，而且會一直去點火，剩下有賺錢的公司，因為主動式ETF並沒有持有股票，所以主動式ETF不會去點火及拉抬，我和大家說，現在主動式ETF的行為和之前在炒作高股息ETF的行為一模一樣，散戶就是好了傷疤忘了疼，現在台股上漲的有多誇張，未來崩跌的時候就會有多慘，現在敢每天上漲五百點，一千點，兩千點，未來只要出現一個壞消息，散戶只要想要同時間實現獲利，或是散戶被券商及銀行逼著還錢，大家就會看到所謂的大場面，現在大部份的散戶都還在等稍蹤即逝的高點，聰明的價值投資人及保守的投資人，他們現在已經慢慢的伸手進盆子中拿錢了，就是慢慢的拿，重點是拿了後不再進來，現在價值投資人伸手拿的錢，這就是現在一直借錢丟進股市的散戶要買單，之後散戶會發現原來股市會下跌，會大跌，會崩跌時，他們就會忽然發現自己開這麼大的槓桿就是找死的行為，重點是錢在股市上漲的時候已經被聰明的投資者，價值投資者放進口袋了，而且之後不會再進來買進。

今天主動式ETF賣出手上的鴻海10565張，之前我就和大家說過了，主動式ETF目前四處的點火想要炒股價，今天主動式ETF買進大立光，結果大立光股價漲停，買進緯穎，結果緯穎股價上漲8.43%，大家以為主動式ETF經理人會在乎他們買天價個股嗎？不會，他們根本不在乎，他們就是要讓自己的績效好看一點，這樣就能吸引更多的資金進到主動式ETF，對投信來說，他們要的是主動式ETF的規模變大，當規模變大後，投信就能收更多的管理費及經理費，而且投信和券商都是屬於同一個集團的，大家看主動式ETF在4月22日開始佈局鴻海六千多張，後面買到一萬四千多張，結果今天也才5月12日，持有不到一個月，結果看炒作鴻海炒不起來，主動式ETF就把手上的股票賣掉，我一直和大家說，短線就是零和遊戲，是勾心鬥角，之前很多價值投資者有使用股票質借，所以很多券商會看我的文章及影片，他們也知道價值投資人伸手進盆子中拿錢，而且還有一些解套馬上賣的散戶在出脫手上的持股，現在股市這麼狂熱，主動式ETF就是每天在那炒作，點火的炒高股價，你以為他們在乎買進的個股多久能回本嗎？這些經理人根本就不在乎，他們要的就是ETF規模變大而以，他們買進大立光，買進健策，買進緯穎，這些公司就是賺一點點而以，結果股價就被這些主動式ETF炒高，我一直和大家說，主動式ETF只要敢進來炒作鴻海，價值投資者一定能讓經理人哭著回去找媽媽的，畢竟鴻海中都是一些理性，冷靜且保守的投資人，當主動式ETF在那點火，價值投資者就多少的伸手進盆子中拿一點錢，主動式ETF發現鴻海炒不起來，他們就會把手上的鴻海賣掉，接著再去炒作別的股票，其他的個股被主動式ETF炒到泡沫，未來裡面的投資者，散戶及投機客一定是會很慘的，大家只要看到那些個股股價跌個一兩成，後面就會以垂直九十度方式下跌，甚至有可能是跳空跌停，大家不要覺得我隨便說說的，現在大部份的散戶都是使用槓桿到好及到滿，他們都覺得股市不會下跌，覺得股市很容易賺錢，其實就是主動式ETF在搞鬼而以，對金控來說，旗下有券商及投信，只要主動式ETF把個股炒作起來，那成交量就會變大，券商就能賺到很多手續費，當主動式ETF去鎖碼一些高價股，這就會讓主動式ETF的績效很好看，這就會導致更多散戶把錢丟進去主動式ETF，這幾天新主動式ETF進場買股票，就統一的讓散戶買在四萬兩千點，而且去追一些超級瘋狂價的個股，我敢和大家說，最近主動式ETF買的個股，未來就算放一百年，你都不一定能回本，對主動式ETF經理人來說，他們未來就只會送你一句話，投資一定有風險基金投資有賺有賠申購前應詳閱公開說明書，最近進到股市中的散戶，大概半年到一年後一定會死的很難看的，我就把話擱在這了，半年到一年後，我會再讓大家回想我當初說的話的，主動式ETF了不起兩三年就會泡沫，之後就會像高股息ETF這樣，指數就算漲到八萬點，主動式ETF還不一定能回本。

文章主題內容如下

1、主動式ETF造熱後在鴻海中割韭菜！

2、夏普第一季又大賠200億日元！

3、四月證交稅546億元年增逾2倍！

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5月12日！主動式ETF造熱後在鴻海中割韭菜！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是美商高盛,買了10446張,第二名的是摩根大通,買了5506張,第三名的是瑞銀,買了4575張,第四名的是美林,買了3912張,第五名是花旗環球,買了2016張,今日賣超，第一名的統一,賣了5772張,第二名的是富邦,賣了4164張,第三名的是群益,賣了2805張,第四名是國泰綜合,賣了1741張,第五名的是中國信託,賣了1482張。

今天鴻海下跌兩元，股價收在250元，成交量83025張，外資群買超31682張，投信賣超10780張，自營商買超113張，三大法人合計買超21015張，今天賣超鴻海的就是主動式ETF，雖然我們不知道主動統一增長確切買超鴻海的時間，不過從投信買超大概能看出來，4月22日投信買超6320張，這一天主動統一增長是買了六千多張鴻海，成本大概就是落在215元到221元左右，4月27日投信又買了3562張，很明顯這又是主動統一增長買的，大概在225元，5月5日投信買超3133張，差不多是買在235元左右，主動統一增長買了鴻海一萬四千多張，所以大家可以明顯的看到，這些主動式ETF就是進到權值股中四處的點火，只要有韭菜散戶跟單，他們就直接收割，今天主動統一增長在鴻海中收割了，前幾天新聞還在那一直吹牛，拼命吹牛，死命吹牛，說瑤池金母買了鴻海，說鴻海要上看400元了，結果主動式ETF今天反手就倒貨了，現在主動統一增長手上還有四千多張鴻海，明天沒有意外的話，應該是會出清鴻海，當初聽到瑤池金母買鴻海的死韭菜，他們跟著衝進去買，現在就被所謂的瑤池金母割韭菜了，我一直和大家說，你不要幻想及妄想自己能在最高點伸手進盆子中拿錢，每一個人都覺得自己是能在最高點伸手進盆子中拿錢，今天瑤池金母就伸手進去拿錢，賺了一成左右的差價，剩下四千多張只要明天賣在250元，這樣是能再賺5%，這就是所謂的短線，很多韭菜散戶在那幻想跟著瑤池金母買，結果別人一個反手就賣了，就留下一堆散戶在裡面傻眼，不過這一次被套牢的是外資群，今天外資群買超鴻海31682張，從4月20日到今天，外資群合計買超鴻海428544張，外資群幾乎快要把賣出去的五十萬張買回來了，而且買的成本在235元左右，前一個波段外資群賣在225元，結果現在買235元，大家有沒有發現一件事，外資群進到鴻海中是很難玩贏短線的，外資群一定會想，奇怪，台積電及鴻海中的投資者都是台灣人，為啥在台積電能輕易的賺三成，賺六成，賺兩成，結果進到鴻海中自己的成本卻會愈來愈高，這也是我一直和大家說的，當一檔個股中的散戶程度愈好，外資群愈難在鴻海中坑殺散戶，外資群本來是想要和台積電，緯創一樣進來玩一個小波段，結果被主動式ETF倒貨，也被解套馬上賣的散戶倒貨，也被一些價值投資人伸手進盆子拿一點點的錢，當鴻海中沒有很多瘋狂的散戶，那外資群就很難在鴻海中玩短線賺差價，，現在外資群又被套在鴻海中了，成本從180元提升到210元，外資群近一年買進鴻海100萬張，平均成本提升到210元了，只要外資群成本在210元，那未來鴻海股價只要跌到210元，外資群及主力就會去拉抬及護盤，鴻海中的散戶也不像外面的散戶這麼愚蠢及瘋狂，所以外資群想要在鴻海中賺到差價，那真的就是天真了點，現在價值投資者持續的伸手進盆子拿錢，把外資群套在裡面愈多及愈久，這對價值投資者剩下的股票是很有利的，反正外資群手上有100萬張鴻海股票，今天就算開出夏普這種利空消息，外資群明天也會想辦法自己去護盤，去年第一季夏普賺392億，今年第一季夏普賠200億日元，台幣比日元是1比0.2元，所以一來一回相差了120億台幣，鴻海持有夏普34%，所以鴻海業外關聯比去年第一季少賺了40.8億，後面我們會有一篇來說夏普第一季財報對鴻海的影響。

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5月12日！夏普第一季又大賠200億日元！

 

外電報導指出，日本面板製造商夏普發布年度第四季財報，結果當季營運獲利表現落後預期，但該公司本年度全年的營運獲利指引略低於預估。根據財報，夏普年度第四季營運獲利75.7億日圓，市場分析師的預估中值為85.1億日圓；淨虧損200.8億日圓，預估虧損124.3億日圓；銷售淨額4,751.1億日圓，預估4,451億日圓。展望本年度，夏普預期全年營運獲利490.0億日圓，市場預估為493.1億日圓。同時，夏普預計本年度淨獲利420.0億日圓，預估370.2億日圓；預計銷售淨額1.77兆日圓，預估1.69兆日圓。

今天夏普開出第一季獲利，對夏普來說是第四季，不過我們就用台灣的季度來看，也就是一月到三月的獲利情況，2025年1月到3月夏普賺了396億日元，所以大家可以看到鴻海2025年第一季關聯企業及合資這一項賺了60.3億，這一項原本能有個20到30億就很多了，就是因為夏普賺了392億日元，換算成台幣是賺85.5億，鴻海持有夏普比例是34%，這樣就能貢獻29億，鴻海業外關聯企業及合資項目賺60.3億，其中有一半就是夏普貢獻的，結果今年第一季夏普賠了200億日幣，換算成台幣就是賠了40億，鴻海持有夏普34%，這樣就是認賠13.6億，所以今年第一季和去年第一季一來一回就是相差了29億加上13.6億，也就是相差了42.6億，所以今年第一季鴻海關聯企業及合資項目會賠錢的機率很大，差不多就是會在賺10億到賠10億之間，加上鴻海拿了很多現金，存款及舉債去投資AI伺服器，所以業外穩賺的利息收入加其他收入減財務成本這一定會是賠的機率很大，畢竟上一季都已經賠4億了，除非鴻海第一季有賣土地，廠房，股票之類的，不過我個人覺得鴻海今年第一季的本業很好，因為受到全球反避稅法，有可能第一季預扣的所得稅會來到25%，鴻海的本業已經很好了，第一季要做到獲利年增15%到20%也很簡單，鴻海有必要去賣股票，基金，土地，廠房讓業外更好看，然後多繳一些稅嗎？這一點我是打一個問號，所以鴻海業外五項目中有四個項目都開出來了，這四個項目加起來目前是小賠一點點，幾乎是持平，剩下其他利益及損失，這一項會在正負40到60億之間來回，有可能是持平，有可能是賠40到60億，也有可能賺40到60億，所以去年第一季鴻海業外賺126億，今年第一季鐵定不可能賺126億的，想要第一季業外賺126億，除非其他利益及損失這一項就賺了126億，之前我有和大家說過，鴻海業外獲利是不需要扣非控制權益的，所謂非控制權益白話文也很簡單，也就是鴻海持有工業富聯84%，工業富聯賺100元的獲利，其中有16元不是屬於鴻海的，這部份就是要從非控制權益扣除，所以鴻海本業多賺100億，其實業外只需要賺84億就可以了，這也是為什麼我一直和大家說鴻海業外還是影響很大的，鴻海第一季獲利有可能就是從3.4到3.8元之間，目前夏普開出來獲利後，會是3.6元以下的機率更大一些了，一樣那句話，除非鴻海去賣土地，廠房，股票，基金，把業外做到100億以上，這樣才有可能第一季賺3.8元以上，要是鴻海第一季所得稅預扣是用25%，那鴻海第一季獲利會是3.4元的機率就很大，大家不要常常看一些分析師或外資群在話虎爛，他們有可能連鴻海財報都沒有算過，就在那相加或相除就估獲利，那些外資群其實程度沒有很好的，每天就是在那炒炒股而以，不過鴻海業外獲利影響愈來愈小也是好事一件，未來鴻海本業獲利增加三成，那整體獲利就能增加三成，現在鴻海因為業外會佔到一百多億，所以本業獲利增加三成，總獲利了不起就是增加兩成，原因就是業外從賺一百多億變成持平，這樣相差了126億，這換算成獲利等於就是0.7元了。

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5月12日！四月證交稅546億元年增逾2倍！

台股這波狂飆，不只讓投資人帳面資產暴增，連國庫也跟著「大進補」。財政部12日公布最新稅收統計，隨著台股4月一度衝破4萬點大關，市場交易熱度幾乎進入瘋狂狀態，上市櫃股票平均每日成交金額竟高達1兆1410億元，和去年同期相比暴增2.4倍。龐大的交易量，也讓證交稅像開了水龍頭般瘋狂流入國庫。光是4月單月，證交稅實徵金額就高達546億元，比去年同期多出368億元、年增超過2倍，直接刷新歷史單月新高紀錄。換句話說，光靠股民每天買進賣出，政府一個月就收進超過500億元稅金。如果把時間拉長來看，今年1到4月累積證交稅已經衝到1783億元，比去年同期暴增1035億元，年增幅高達1.4倍。這也反映出台股今年不只是漲指數，更是成交量全面爆發，形成典型的「價量齊揚」。財政部統計顯示，今年前4個月全國賦稅收入達8450億元，比去年同期增加1370億元，年增19.3%，整體稅收表現遠優於預期。其中除了證交稅表現最搶眼之外，綜合所得稅與營業稅也同步成長，顯示內需與企業活動仍維持相當熱度。綜所稅方面，4月實徵570億元，年增15.5%。財政部指出，主要原因是企業發放股利增加，加上薪資所得扣繳稅款成長，代表不少企業獲利仍佳、民眾薪資所得也持續增加。不過，並不是所有稅目都表現亮眼。營利事業所得稅4月反而出現負140億元，原因是部分大型企業辦理退稅，使整體數字被拉低。今年前4月營所稅累計只剩34億元，比去年大減近7成。另外，房市與車市則明顯降溫。受到房地產交易量減少影響，土地增值稅前4月年減11.3%；貨物稅也因車市觀望氣氛濃厚，加上電動車減免政策與汽柴油減稅措施，前4月大減24.5%。關稅收入同樣受到小客車進口減少拖累，略微下滑。相比之下，內需消費依然相當穩定。營業稅前4月實徵2241億元、年增16.4%。財政部分析，主要是AI、電子零組件、資通訊與視聽產品進口增加，帶動進口營業稅同步成長。即便出口暢旺讓部分廠商退稅金額增加，仍壓不住整體稅收成長力道。另一個值得注意的變化，是新版《財政收支劃分法》上路後，中央與地方財源出現明顯重新分配。今年前4月，中央政府稅收其實小幅年減0.4%，因為營業稅有更高比例改分配給地方政府，中央因此少了超過千億元收入。幸好證交稅暴增，幫中央財政撐住局面。反觀地方政府則成了最大贏家。地方稅收前4月暴增74.9%，增加超過1400億元，主因就是分配到更多營業稅收入。整體來看，今年的台股不只是資本市場熱絡而已，它實際上已經成為推動台灣財政收入的重要引擎。從每天破兆元的成交量，到證交稅創歷史新高，都顯示市場資金正以前所未見的速度湧入股市。只是，當全民都在討論股票、成交量不斷刷新紀錄時，市場也開始浮現另一種聲音：這樣的熱度，究竟是AI與經濟成長帶來的新時代，還是過熱循環正在醞釀？

美國與伊朗之間原本脆弱的停火氣氛，如今似乎正一步步滑向破裂邊緣。美國總統 Donald Trump 週二公開怒批伊朗送回的談判回覆是「垃圾」，甚至表示自己「連看都懶得看完」，語氣之重，顯示華府對談判進展已相當不滿。他更直言，自4月7日啟動的停火協議，目前正處於「最危險、最脆弱的時刻」。原本，美方希望先推動停火，再慢慢處理更棘手的問題，包括伊朗核計畫、中東代理人衝突，以及海上安全等議題。但伊朗顯然不願輕易退讓。根據外媒消息，德黑蘭提出一連串強硬條件，不但要求黎巴嫩、波斯灣等所有戰線同步停火，還要求美國解除對伊朗的海上封鎖、承認伊朗對荷姆茲海峽的主權，甚至要求美方賠償戰爭造成的損失。這些條件，等於直接踩到華府最敏感的戰略紅線，也讓談判氣氛瞬間急凍。而真正讓全球市場神經緊繃的，是荷姆茲海峽。這條狹窄海域過去承擔全球約五分之一的石油與液化天然氣運輸，被稱為全球能源命脈。如今，在衝突與封鎖陰影下，海峽幾乎陷入半關閉狀態，全球油市也開始感受到巨大壓力。布蘭特原油價格週二亞洲盤持續飆升，每桶價格突破104美元，市場擔憂如果情勢惡化，能源供應恐怕會出現更嚴重斷裂。更令人不安的是，航運數據顯示，上週僅有3艘滿載原油的油輪成功穿越荷姆茲海峽，而且全程關閉追蹤訊號，試圖躲避可能遭遇的攻擊。另一方面，OPEC產量也持續下降。根據調查，4月石油產量已降至20多年來低點，代表市場供給本來就偏緊，如今又碰上中東局勢升溫，油價自然更加敏感。除了軍事與能源壓力之外，美國也同步加大經濟制裁力道。華府週一宣布，將對協助伊朗向中國出口石油的個人與企業祭出新制裁，同時警告全球銀行業者，不得協助規避現有禁令。美國希望藉此切斷伊朗軍事與核計畫的資金來源，但這也意味著美中之間的角力，正逐漸與伊朗問題綁在一起。而巧合的是，川普預計13日前往 Beijing 與 Xi Jinping 會面。外界普遍認為，伊朗問題與能源供應，將成為雙方談判的重要焦點之一。只是，川普政府現在不只面對國外壓力，國內反彈聲音也正在升高。根據路透與益普索最新民調，超過三分之二美國民眾認為，川普並未清楚說明美國為何要捲入這場衝突。即便在共和黨支持者中，也有約三分之一的人感到疑惑；民主黨支持者則幾乎一面倒反對。更麻煩的是，美國想拉盟友一起介入，卻碰上冷淡回應。北約多國認為，在沒有完整和平協議與國際授權的情況下，不願派軍艦前往波斯灣協助護航。換句話說，美國目前雖然軍事實力最強，但在外交與國際支持上，並沒有取得想像中的團結陣線。如今的局勢，已經不只是單純的美伊衝突，而是逐漸演變成牽動全球能源、航運、金融與地緣政治的大型危機。而市場現在最擔心的，不是談判失敗本身，而是如果停火真的破局，荷姆茲海峽全面封鎖、油價失控飆漲，甚至中東戰火進一步擴大，全球經濟可能都將被迫一起承受後果。

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5月11日！台積電營收月減及英特爾利空股價勢弱！序言

5月11日！台積電營收月減及英特爾利空股價弱勢！作者:A大！今天外資群賣超台股109.84億，投信買超台股121.88億，自營商買超台股37.3億，三大法人合計買超台股49.34億，外資群期貨空單減少305口，期貨留倉空單54225口，三大法人期貨留倉為空單7590口，今天台股成交11,155億，上漲186.12點，漲幅0.45%，收在4179點，電子上漲13.05點，漲幅0.06%，收在270點，金融下跌18.52點，跌幅0.72%，收在2559.15點。今天三大法人買49億，幾乎都是投信買的，也就是主動式ETF，ETF買的，現在這些主動式ETF就是在玩龐氏騙局，他們故意讓一些高價格的股價跌不下去，這樣主動式ETF的績效就會很漂亮，一般傻戶看到主動式ETF績效很好，散戶就會拼命的去買主動式ETF，如此一來經理人又有錢能去護那些天價的高價股，這樣主動式ETF的績效就會變的好看，未來金管會應該要定一個規矩，也就是ETF在管理ETF時，要把自己一半的財產放進去，要是ETF接受散戶用個人信貸，股票質借，理財型房貸的資金時，經理人也要比照辦理，這樣大家看這些經理人敢不敢去鎖碼高價小型股，現在主動式ETF鎖這些高價股是能讓自己的績效維持的很漂亮，當ETF績效很漂亮時，散戶就會拼命的買ETF，這樣經理人就會有更多的資金能去鎖這些高價股，大家不要小看主動式ETF幾千億的資金，這比0050這種上兆規模的更猛，大家應該知道0050的換股規則，也就是每一季只換41名到50名的權值股，這也許僅佔1兆元的5%，了不起經理人一季只能動用50億的資金，光這樣就能在某一天讓個股出現劇烈的波動，大家想想，幾千億的主動式ETF基金，他們開心買什麼就買什麼，想要什麼時候賣就什麼時候賣，大家要是有玩過短線，你應該知道手上如果有100萬，你一天能創造出多少成交量對吧，要兇一點的，一天多個十倍也沒有什麼問題，也就是早上買了，半小時後賣，再半小時後買，再半小時後賣，就這樣100萬資金能出現1000萬的效果，要是你使用期貨，股票期貨，那效果就更恐怖了，能再放大五到十倍，所以大家不要小看主動式ETF目前對台股的影響力，但是泡沫總是會破的，未來出現一個大事件，這事件足以讓三成的投資人害怕，這時主動式ETF就準備等死了，因為目前是靠散戶很樂觀去維持現在天價的指數及股價，很多散戶還在等稍蹤即逝的高點，所以大家就相安無事的把錢都放在股市中，這就能維持目前的恐怖平衡，哪天一個重大利空的壞消息，只要有三成的散戶害怕抽離手上的資金，那等於就是伸手進盆子拿錢，大家就會看到股市崩跌的速度又快又狠，很多散戶現在每天看著自己未實現損益覺得自己發財了，但其實那都是虛幻的，大家看最近鴻海的股價沒有很強勢，外資群卻是天天買超，大家知道為什麼嗎？道理很簡單，一來鴻海中有套牢的散戶，這些散戶買在平均225元，合計買了五十萬張，還有一些持有很久的價值投資者，他們長期持有鴻海，成本是極度的低，這兩類人根本不吃外資群那一套，也就是不會把虛幻的股價當成自己真實的獲利，也不會傻乎乎的看著盆子裡的錢以為全部都是自己的，目前鴻海中有一些人會伸手進盆子中拿部份的錢，也許就是總持股的一成或兩成，這些人賣了手上的持股後，之後就不會再進來了，這些人就是這一場投機遊戲中的大贏家，也就是在外資群及主力還在丟錢進盆子的過程中先伸手進盆子中拿錢，這時外資群因為出不了貨，所以外資群就只能持續的拉抬及護盤，套牢的散戶就持續的獲利了結，價值投資者也多多少少伸手進盆子中拿一點錢，這樣就會造成外資群的成本從180元提升到210元，之前美伊衝突時鴻海跌到187.5元，外資群的成本是180元，所以跌到180元時外資群自己會護盤，最近外資群又買進235元的鴻海四十幾萬張，加上之前180元買的50萬張，這樣合計買了90萬張，平均成本來到210元，未來鴻海的鋼底很容易就會是210元，不過前提是外資群出不了貨，以目前的情況來說，套牢的散戶解套買上賣，價值投資者多少從盆子中拿一點錢，所以我覺得外資群在鴻海中應該是不可能賺到差價，現在你看到外資群一直買，原因是一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，很多散戶正在解套馬上賣，一些價值投資者也多少伸手進盆子中拿錢，重點是這些價值投資者也不會為了幾元的差價又回去買回股票，所以伸手拿了錢後就是真的拿走了。

今天台積電下跌55元，股價收在2235元，成交量46173張，外資群賣超17754張，投信賣超47張，自營商賣超7張，三大法人合計賣超17809張，大家看從4月27日到今天，外資群又賣超了96536張台積電，前一波外資群買了台積電五萬兩千張，把台積電股價從1800元拉抬到2300元，結果外資群把買來的五萬張賣掉了，平均賣在2300元左右，結果外資群賣完後台積電並沒有馬上跌，外資群又反手賣超台積電四萬張，也才讓台積電收在2235元，大家就知道外資群在台積電玩短線有多好賺了，外資群一定會覺得很傻眼，明明台灣的投資人是同一批人，為什麼他們在台積電，台達電，台光電，聯發科，日月光都能玩的這麼順利，結果進到鴻海中就像被鬼打到一樣，第一次外資群買超了鴻海100萬張，平均買在180元，花了九牛二虎之力，也就是在五個月的時間內玩上上下下左右左右BA的遊戲才賣出50萬張，平均賣在225元，後面外資群剩下五十萬張，成本在180元，根本就賣不出去，最近外資群趁著在台積電，台達電，台光電，聯發科，日月光玩下一個波段，想說進到鴻海中也玩一下，結果外資群在台積電中還是輕易的賺了兩成的差價，連在緯創都順利的出貨了，結果就只有鴻海死活出不了貨，也賺不到差價，現在外資群買了鴻海九十萬張，平均成本從180元拉升到210元，很多套牢的散戶選擇在225到250元賣，有的就是沒賺沒賠就賣了，有的則是賺了5到10%賣出，還有一些價值投資人持有鴻海很久，只要在250元以上賣出，這樣至少是能賺兩到三倍，也就是兩倍的差價，50%左右的股息獲利，這些人賣出鴻海後一定不會再進來買的，外資群最近在鴻海中不信邪，就持續的向上拉台，解套的散戶及價值投資者就多多少少的伸手進盆子中拿一點錢，我一直和大家說最近的股市在賭博，你想要賺到真金白銀，你一定要在股市很狂熱時伸手進盆子拿一點錢走，之後你不能因為股價下跌個幾元又進來買，這樣你就能破了外資群的局，一方面你伸手進盆子中拿錢，二來你把外資群套牢在更高的位置，這樣你剩下來的持股股價鋼底就會從180元提升到210元，這對價值投資者來說是很有利的，一方面你不會在股市崩盤時僅做了一場紙上富貴，二來是外資群平均成本在210元，他們之後也不敢去太誇張的壓制及摜殺鴻海股價，加上鴻海中沒有太多無知且瘋狂的散戶，更沒有開槓桿後再開槓桿的瘋子，所以未來就算股市下跌一萬點，鴻海也不可能出現下跌五成這種誇張的走勢，要是鴻海中都一堆無知且瘋狂的散戶，未來這些人在賣出手上股票時，他們不會管你鴻海淨值多少，一年能賺多少，那些散戶賣出手上的持股時，他們只有一個考量，也就是賣了晚上就能睡得著覺了，不然就是賣了就不會斷頭了，未來銀行及券商看股市下跌時，他們就會雨天收傘，現在指數是由槓桿堆起來的，未來遲早有一天會全部還回去的，要是你現在伸手進盆子拿到一些錢，那些錢就是真金白銀，這些錢就是借錢進股市的散戶送你的，所謂的誰是最後一隻老鼠就是比誰能在最高點拿錢，但這是不切實際的，你就把這一場遊戲改成你在平均價位拿錢，也就是10個人一個人有100萬，十個人投進去時會有1000萬，大家都幻想自己能一人獨拿一千萬，但十個人中只有一個人辦得到，剩下九個人就會一無所有，最可行的方法就是10個人在投自己的100萬進去時，你就平均的拿一些，最終就算你拿到500萬，這樣也是贏過絕大部份的人 ，一開始別人會笑你賣太早，但是那些人就只是看著虛幻的價格在那幻想自己發財了，其實盆子中根本沒有這麼多錢。

文章主題內容如下

1、鴻海散戶不甩外資開高走低誘惑買進！

2、台股及韓股是否已經出現泡沫現象了？

3、伊朗堅持內容曝川普強硬回絕！

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5月11日！台積電營收月減及英特爾利空股價勢弱！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是摩根大通,買了6971張,第二名的是瑞銀,買了5854張,第三名的是台灣摩根,買了1677張,第四名的是美林,買了1073張,第五名是上海匯豐,買了939張,今日賣超，第一名的美商高盛,賣了4282張,第二名的是永豐匯立,賣了1505張,第三名的是凱基,賣了1437張,第四名是花旗環球,賣了971張,第五名的是富邦陽明,賣了965張。

今天鴻海上漲兩元，股價收在252元，成交量61557張，外資群買超9407張，投信買超119張，自營商賣超321張，三大法人合計買超9205張，我一直和大家說外資群進來拉抬鴻海是為了賺差價後賣出，這一點我們可以從台積電看出來，要是你覺得台積電不準，我們可以再來看一下緯創，昨天緯創開出第一季獲利，來到3.03元，這獲利還不錯，結果今天緯創股價下跌了7.5元，外資群合計賣超了53743張，外資群五月份以來分別買超緯創10924張，買超7763張，買超25839張，買超819張，買超7444張，緯創股價分別上漲3.5元，上漲1.5元，上漲4.5元，下跌0.5元，上漲0.5元，合計上漲9.5元，結果今天外資群趁著緯創開出第一季財報利多，就一口氣把前幾天買的股票通通都賣出，所以外資群在鴻海中也是想玩這一招，不過鴻海中有兩類人，一是套牢在255元的散戶，這些人合計買了50萬張，另一類人就是長期價值投資者，當外資群在鴻海中耍把戲時，價值投資者會把手上的部份股票賣給外資群，這就會造成外資群只能買不能賣，大家以為外資群一直想要買嗎？不要太天真了，確實5月6日是為了讓鴻海有效的漲超過225元，所以外資群一口氣買了鴻海十萬張，後面幾天就是一些解套馬上賣及價值投資者伸手進盆子中拿部份錢造成的外資群買超，只要外資群買進後賣不掉，那外資群的成本就會從180元提升到210元，鴻海的鋼底也會從之前的180元提升到210元，前一陣子鴻海旗下最賺錢的金雞母獲利年增105%，外資群會覺得鴻海第一季獲利至少能年增五成，外資群覺得最近買一買，然後趁著鴻海開出第一季財報時倒貨就行了，不過外資群已經在緯創中做過一樣的事了，我是不信鴻海中價值投資人會這麼蠢的上一樣的當，最近台積電受到蘋果下單給英特爾的利空影響下，今天台積電股價明顯稍微弱勢一些，但主動式ETF就一直在那彼此的拉抬持股，把一些高價股炒到天價，如此一來新的主動式ETF就能集資到更多的錢，原本已經發行的主動式ETF績效也會更好看，之前高股息ETF已經玩過一遍了，現在換成主動式ETF再玩一遍，只是之前高股息ETF要挑股利高的個股，也不能隨心所欲的換股，所以高股息ETF時代確實很多成份股都被炒到有一點誇張，現在投信在推主動式ETF，這些資金經理人可以隨心所欲的應用，而且都專挑漲到天價的去買，大家來看一下最近發行的主動式ETF ，00403A規模791.71億元，未達外傳800億元，但仍寫下台股ETF成立規模第2大的紀錄。00403A每股新淨值達10.2元，前十大持股為台積電11.69%、台光電4.44%、台達電4.25%、奇鋐4.2%、貿聯-KY3.52%、聯電3.43%、欣興3.32%、智邦2.93%、群聯2.71%、日月光投控2.71%，主動式ETF經理人就是敢去追這些漲到火星去的個股，因為目前股市上漲很多，散戶都超級有信心，加上有這些主動式ETF點火，散戶就會變的更狂熱，但是公司獲利及上漲股價中間的差額，這總是會有人買單的，未來主動式ETF一定會跌的很慘的，要是有人覺得不服氣，我就和你賭三到五年後，會有人說，哼，誰和你抱三到五年，我就覺得搞笑了，一檔投資標的你抱個三到五年都不敢，這算是哪門子的投資，我敢和大家說三到五年後，大家會看到買主動式ETF的散戶都很慘，那些經理人不會有任何責任的，畢竟這些主動式ETF一年漲兩倍，甚至是三倍，經理人就會嗆散戶一句話，你買的時候也是衝著得到不合理報酬進來的，你買進時就該知道這是誰是最後一隻老鼠，你就算去找政府或金管會，你覺得政府及金管會會理你嗎？當然不會，你這種弱勢的窮鬼死一個算一個，那些投信後背可是金控，都是妥妥的繳稅大佬，政府不可能為了幾個屌毛去得罪金控及投信的，了不起就是重罰個30萬元之類的。

今天台積電股價下跌55元，收在2235元，之所以今天台積電股價會弱勢，原因有幾個，一是因為下面這一則新聞，外媒報導，蘋果與英特爾已達成初步協議，將由英特爾為蘋果裝置生產部分晶片。對此，財經專家阮慕驊直言，自從英特爾有白宮背靠後，情事有了轉變。據《華爾街日報》近日引述知情人士報導，蘋果（Apple）與英特爾（Intel）進行超過一年的密集談判，最近幾個月敲定正式協議，將由英特爾為蘋果裝置生產部分晶片，另一個原因是台積電開出了近五年以來四月比三月衰退的營收，這時會有人說英特爾距離台積電還相差了一百條街，短時間根本影響不了台積電，嗯，確實最快能影響是在2027年到2030年之間，但是市場早預期台積電到2031年天下無敵了，而且股價也已經反應到2035年之後了，我一直和大家說台積電去年也才賺66元，結果股價上漲了將近五百元，今年以來也才賺了22元，結果股價上漲了800元，我也是不懂一般的散戶腦子是不是有毛病，很多人在那喊台積電股價到2330元，2600元，3000元，嗯，我其實都不反對，反正散戶自己喊的價格，他們是真的敢去買，這些散戶根本不在乎台積電需要多長的時間去賺這些獲利，反正就是常常在那說我大台積電天下無敵，結果光一個四月營收比三月衰退及英特爾有一點點機會去影響到2027年後的台積電，結果股價就能下跌，之所以會這樣，原因就是未來的獲利早先被拿走二十年以上了，所以接下來台積電有任何好消息都是應該的，但凡只要有一點點獲利及營收稍微不如預期，股價就會一直跌，天天跌，跌不停，我這樣說好了，去年台積電賺66元，結果股價敢上漲500元，今年以來賺22元，結果股價敢上漲800元，那未來有沒有可能台積電一年賺一百元，股價跌三百元，一年賺150元，股價跌五百元呢？大家不用懷疑，一定是有可能的，畢竟台積電去年才賺66元，結果股價上漲了500元，今年以來賺了22元，結果股價上漲了800元，台積電股價和獲利之間的差距，未來總是會有最後一隻老鼠去買單的，只是什麼時候而以，像台積電這樣的情況，你不要和我說價值投資及用時間穩賺，以目前大部份散戶投資台積電，根本就是賭博的行為，和價值投資扯不上半毛錢的關係，大家之所以現在不以為然，原因是台積電股價一直上漲，未來台積電股價下跌一段之後，大部份的散戶就會開始轉成悲觀，他們就會開始思考我說的這些話，那時就是台積電股價修正的時候，因為台積電上漲時敢賺66元股價漲500元，賺22元股價上漲800元，股價上漲和公司真實獲利之間的差額，未來就是留在裡面的最後一隻老鼠買單，會有人說外資群也是會買台積電，聽到這個我就覺得好笑，這種人根本就不懂籌碼面，外資群近一年下來在台積電玩了三次波段了，第一次賺三成差價，第二次賺六成差價，最近這一次賺兩成差價，這三次外資群把買進的股票全數賣出，而且還多賣了幾萬張，甚至十幾萬張，所以你不要天真的以為外資群手上有超過500元以上的台積電庫存，外資群前一陣子買1800到2300元的台積電，平均是買在2000元左右，後面都在2300元賣光了，就是賺到懷疑人生，因為散戶能接受台積電任何價格，所以外資群超級容易在台積電中賺到差價，大家看外資群在鴻海中，根本就無法完成一買及一賣的差價遊戲，因為鴻海中的價值投資者根本不吃投機客唬爛嘴那一套，去年台積電賺66元，結果股價上漲500元，今年以來賺22元，結果股價上漲800元，一群愚蠢的散戶還在台積電一年能賺100元，本益比20倍，所以股價能有2000元，這種弱智的事到底為啥會有人相信，你月薪4萬，一年能賺50萬，你年輕有為，工作能力佳，未來二十年沒有對手，你和老闆及財務說，給我本益比20倍，所以今年先給我年薪一千萬，你看老闆及財務會不會以看傻子的樣子看著你，會覺得這神經病哪來的，結果進到股市中卻有一狗票散戶覺得這樣是理所當然，未來這些人賠很多錢也是很正常的。

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5月11日！台股及韓股是否已經出現泡沫現象了？

過去一年，韓國股市的表現確實讓很多亞洲投資人跌破眼鏡。原本長年被嫌「沒人氣」、「本益比低」、「財閥壟斷」的韓股，突然像被打了強心針一樣全面噴發。尤其不少中小型股、AI概念股、軍工股甚至生技股，漲幅動輒一倍、兩倍，市場氣氛和前幾年完全像兩個世界。但如果仔細拆開來看，韓股這波大漲，其實不是單純「經濟變超好」，而是幾股力量同時疊加後形成的大行情。首先，最大的主軸其實還是AI。韓國雖然不像台灣有晶圓代工霸主，但它在AI時代最重要的一環——記憶體，卻是全球核心供應國。像三星、海力士，幾乎壟斷高頻寬記憶體（HBM）市場，而HBM正是AI伺服器不可缺少的關鍵零組件。尤其這一年，全球AI資本支出幾乎進入失控狀態，從美國雲端巨頭到中國科技公司，都在瘋狂搶購 AI GPU 與 HBM。結果就是：韓國記憶體產業從原本的景氣谷底，一口氣翻身成市場最熱的明星產業。而韓股最強的上漲族群，也幾乎圍繞在這條線上：AI 記憶體（HBM），半導體設備，高速封裝，電力設備，AI散熱，軍工，核能，機器人。很多股票其實漲的不是「現在獲利」，而是市場對未來三到五年的想像。尤其韓國市場有一個很特別的現象：當散戶開始相信「國家產業轉折」時，資金會非常瘋狂集中。你會看到很多原本沒人在意的小型設備廠，突然因為搭上AI、HBM、軍工或電網概念，股價連續噴漲數倍。這種情況其實和2020年疫情後的美國科技股狂潮有點像。除此之外，還有另一個關鍵因素：韓國政府改革。韓國過去長期被外資稱作「韓國折價」，原因是財閥體系、低股東回報、治理不透明。但這兩年韓國政府開始推動「企業價值提升計畫」，有點類似日本之前推動的資本市場改革。簡單說，就是逼企業：提高股東回報，增加配息，執行庫藏股，改善治理，提升ROE。這讓很多外資重新回流韓國市場。尤其當全球資金發現：「韓國AI供應鏈受惠程度其實不輸台灣，但估值卻便宜很多」資金自然開始瘋狂回補。不過問題也開始浮現了。現在的韓股，其實已經越來越有「過熱味道」。因為很多股票的漲幅，已經遠遠超過獲利成長速度。有些公司可能今年獲利成長50%，但股價卻漲了300%；有些甚至還沒真正賺錢，只因為和AI、軍工沾上一點邊，就開始被市場追捧。這種情況，就很容易出現泡沫化初期的特徵：題材凌駕基本面，散戶槓桿增加，當沖暴增，小型股飆漲速度異常，「不會跌」的市場情緒開始出現。尤其韓國散戶本來就以高槓桿、高波動聞名，一旦市場反轉，跌起來通常也非常兇。但如果問：「韓股現在是不是全面泡沫？」我會說，比較像是「局部泡沫化」。真正有AI核心競爭力的企業，例如HBM龍頭、先進封裝、關鍵材料供應商，其實還是有基本面支撐；但很多外圍概念股，已經開始進入情緒推動階段。而這點，其實和現在的台股也非常像。只是台股的結構，又比韓股更極端。因為目前台股幾乎是被AI一條主線硬撐起來的。從指數來看，好像整體經濟全面大好，但實際上：真正強的是AI供應鏈，很多傳產其實沒跟上，部分消費電子仍偏弱，房市與內需也沒想像中熱。換句話說，現在的台股其實有點像：「少數超大型AI權值股，撐起整個市場的狂熱。」尤其台積電幾乎已經成為全球AI資本支出的核心受益者，再加上伺服器、散熱、PCB、CPO、機殼、電源等供應鏈一起上漲，資金便會不斷往同一方向集中。所以你會看到一個很有趣的現象：台股指數一直創高，但很多人其實沒有真正賺到錢。因為資金都被吸進AI巨獸裡。至於台股有沒有泡沫？我認為答案是：「有泡沫成分，但還沒到全面失控。」原因在於，目前AI的需求確實是真實存在的，不是憑空幻想。全球科技巨頭現在是真的在瘋狂蓋AI資料中心，資本支出也是真金白銀在投入，所以不像2000年網路泡沫那種「只有故事沒有獲利」。

但市場最大的風險在於：大家開始預設AI成長會永遠維持超高速。只要未來某一天：AI資本支出放緩，雲端業者削減投資，GPU供應過剩，HBM報價反轉，或全球景氣轉弱。市場就可能開始重新修正估值。而現在台股最危險的地方，其實不是「沒基本面」，而是：「大家已經開始相信它永遠不會出事。」通常市場真正危險的時候，往往就是這種時刻。過去一年，韓國股市的表現確實讓很多亞洲投資人跌破眼鏡。原本長年被嫌「沒人氣」、「本益比低」、「財閥壟斷」的韓股，突然像被打了強心針一樣全面噴發。尤其不少中小型股、AI概念股、軍工股甚至生技股，漲幅動輒一倍、兩倍，市場氣氛和前幾年完全像兩個世界。但如果仔細拆開來看，韓股這波大漲，其實不是單純「經濟變超好」，而是幾股力量同時疊加後形成的大行情。首先，最大的主軸其實還是AI。韓國雖然不像台灣有晶圓代工霸主，但它在AI時代最重要的一環——記憶體，卻是全球核心供應國。像三星、海力士，幾乎壟斷高頻寬記憶體（HBM）市場，而HBM正是AI伺服器不可缺少的關鍵零組件。尤其這一年，全球AI資本支出幾乎進入失控狀態，從美國雲端巨頭到中國科技公司，都在瘋狂搶購 AI GPU 與 HBM。結果就是：韓國記憶體產業從原本的景氣谷底，一口氣翻身成市場最熱的明星產業。而韓股最強的上漲族群，也幾乎圍繞在這條線上：AI 記憶體（HBM），半導體設備，高速封裝，電力設備，AI散熱，軍工，核能，機器人。很多股票其實漲的不是「現在獲利」，而是市場對未來三到五年的想像。尤其韓國市場有一個很特別的現象：當散戶開始相信「國家產業轉折」時，資金會非常瘋狂集中。你會看到很多原本沒人在意的小型設備廠，突然因為搭上AI、HBM、軍工或電網概念，股價連續噴漲數倍。這種情況其實和2020年疫情後的美國科技股狂潮有點像。除此之外，還有另一個關鍵因素：韓國政府改革。韓國過去長期被外資稱作「韓國折價」，原因是財閥體系、低股東回報、治理不透明。但這兩年韓國政府開始推動「企業價值提升計畫」，有點類似日本之前推動的資本市場改革。簡單說，就是逼企業：提高股東回報，增加配息，執行庫藏股，改善治理，提升ROE。這讓很多外資重新回流韓國市場。尤其當全球資金發現：「韓國AI供應鏈受惠程度其實不輸台灣，但估值卻便宜很多」資金自然開始瘋狂回補。不過問題也開始浮現了。現在的韓股，其實已經越來越有「過熱味道」。因為很多股票的漲幅，已經遠遠超過獲利成長速度。有些公司可能今年獲利成長50%，但股價卻漲了300%；有些甚至還沒真正賺錢，只因為和AI、軍工沾上一點邊，就開始被市場追捧。這種情況，就很容易出現泡沫化初期的特徵：題材凌駕基本面，散戶槓桿增加，當沖暴增，小型股飆漲速度異常，「不會跌」的市場情緒開始出現。尤其韓國散戶本來就以高槓桿、高波動聞名，一旦市場反轉，跌起來通常也非常兇。但如果問：「韓股現在是不是全面泡沫？」我會說，比較像是「局部泡沫化」。真正有AI核心競爭力的企業，例如HBM龍頭、先進封裝、關鍵材料供應商，其實還是有基本面支撐；但很多外圍概念股，已經開始進入情緒推動階段。而這點，其實和現在的台股也非常像。只是台股的結構，又比韓股更極端。因為目前台股幾乎是被AI一條主線硬撐起來的。從指數來看，好像整體經濟全面大好，但實際上：真正強的是AI供應鏈，很多傳產其實沒跟上，部分消費電子仍偏弱，房市與內需也沒想像中熱。換句話說，現在的台股其實有點像：「少數超大型AI權值股，撐起整個市場的狂熱。」尤其台積電幾乎已經成為全球AI資本支出的核心受益者，再加上伺服器、散熱、PCB、CPO、機殼、電源等供應鏈一起上漲，資金便會不斷往同一方向集中。所以你會看到一個很有趣的現象：台股指數一直創高，但很多人其實沒有真正賺到錢。因為資金都被吸進AI巨獸裡。至於台股有沒有泡沫？我認為答案是：「有泡沫成分，但還沒到全面失控。」原因在於，目前AI的需求確實是真實存在的，不是憑空幻想。全球科技巨頭現在是真的在瘋狂蓋AI資料中心，資本支出也是真金白銀在投入，所以不像2000年網路泡沫那種「只有故事沒有獲利」。但市場最大的風險在於：大家開始預設AI成長會永遠維持超高速。只要未來某一天：AI資本支出放緩，雲端業者削減投資，GPU供應過剩，HBM報價反轉，或全球景氣轉弱。市場就可能開始重新修正估值。而現在台股最危險的地方，其實不是「沒基本面」，而是：「大家已經開始相信它永遠不會出事。」通常市場真正危險的時候，往往就是這種時刻。

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5月11日！伊朗堅持內容曝川普強硬回絕！

中東戰火延燒超過兩個月後，局勢不但沒有降溫，反而再次急遽升高。美國總統 Donald Trump 與伊朗互相否決對方提出的和平方案，讓原本一度出現曙光的停火談判，再度陷入僵局。市場也迅速從上週的樂觀情緒，轉向全面戒備模式。川普週日透過社群平台公開表示，他已經看過伊朗最新提出的回應內容，但他直言，「完全無法接受」。此前，美方曾提出一套交換方案，希望伊朗允許全球船隻重新安全通過 Strait of Hormuz，作為美國逐步解除封鎖與後續核談判的前提。不過，伊朗方面顯然並不買單。根據外媒消息，伊朗一度考慮將部分高濃縮鈾轉交第三國處理，其餘則進行稀釋，但堅持不拆除核設施，並要求若未來談判破裂，這些核材料必須全數歸還。然而，伊朗半官方媒體隨後火速否認相關內容，強調這些說法「並非正式方案」。伊朗真正提出的條件其實更強硬——要求美國立即解除石油制裁、解凍海外資產、停止對阿曼灣與荷莫茲海峽的封鎖，甚至要求最終由伊朗掌控 Strait of Hormuz 的航運管理權。德黑蘭官方更直接表示，川普的提案「根本不是和平，而是投降」。伊朗國營媒體甚至要求，美國必須對戰爭造成的損失進行賠償。另一方面，Benjamin Netanyahu 也釋出強硬訊號。他在接受 CBS《60分鐘》專訪時表示，戰爭「遠遠還沒結束」，以色列仍需要進一步摧毀伊朗核能力，並徹底清除高濃縮鈾庫存。隨著戰火看不到盡頭，全球金融市場開始明顯出現避險反應。資金快速湧向美元，國際油價則再度飆升。Saudi Aramco 執行長 Amin Nasser 警告，即使荷莫茲海峽現在立刻重新開放，全球能源供應鏈恐怕仍需要數個月才能恢復正常。市場最擔心的，其實不是現在，而是「封鎖會持續多久」。因為全球約有三分之一海運原油都必須經過 Strait of Hormuz，一旦航運長期受阻，能源價格恐怕還有更大上漲空間。國際能源總署甚至形容，這可能是「史上最大規模的供應衝擊」。在恐慌情緒升高下，布蘭特原油一度衝上每桶104美元，西德州原油也逼近100美元大關。股市則遭遇賣壓，美股期指亞洲早盤走跌，市場開始重新評估通膨與利率風險。原本上週因 AI 熱潮與企業財報帶動的樂觀氣氛，如今幾乎被中東局勢全面蓋過。更麻煩的是，高油價還可能讓通膨再次升溫，迫使 Federal Reserve 延後降息時程。這也是為何連黃金都沒有明顯大漲，因為市場開始擔心，高利率環境恐怕會維持更久。對投資人而言，現在的市場已經不只是單純觀察戰爭，而是在擔心：如果 Strait of Hormuz 長時間無法恢復正常，全球能源、通膨、航運與金融市場，是否會被拖進另一場更大的連鎖危機。

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5月10日！台積電長期霸主地位出現威脅股價弱勢！序言

  

5月10日！台積電長期霸主地位出現威脅股價弱勢！作者:A大！上一個美國股市交易日，道瓊上漲12.19點，漲幅0.02%，收在49609.16點，S&P500上漲61.82點，漲幅0.84%，收在7398.93點，那斯達克上漲440.88點，漲幅1.71%，收在26247.08點，費城半導體上漲614.51點，漲幅5.51%，收在11775.5點，現貨黃金上漲38.62點，漲幅0.82%，收在4723.8點，美元指數下跌0.22點，跌幅0.23%，收在97.84點，星期五晚上美股上漲，費城半導體大漲了5.5%，結果台積電ADR下跌了0.6%，所以台指夜盤僅上漲了361點，原因是蘋果傳找英特爾代工晶片，完全仰賴台積電局面恐走入歷史，雖然這一件事不足以在短時間內影響到台積電，但是這卻是一個警訊，之前市場所有的人都覺得台積電天下無敵，而且市場上沒有看到任何威脅，現在英特爾和蘋果合作，這就僅是一個警訊，以目前台積電最強的是垂直一條龍，這個短時間英特爾確實是追不上，但是英特爾和蘋果這一個合作案，這就會讓市場想起蘋果怎麼對待鴻海的，當初蘋果也是去扶植立訊，和碩，緯創之類的公司去挑戰鴻海，目的就是不讓鴻海有絕對的訂價權，現在大家可以看到台積電毛利率愈來愈高，蘋果及品牌廠也不敢說什麼，就是讓台積電毛利率很高，現在出現英特爾和蘋果合作的警訊時，這就會讓市場收起好傻好天真的心態，這時會有人說為什麼市場要對台積電這麼嚴格呢？其實這一點我之前就有和大家說過了，當一家公司的股價上漲太多，未來公司二十年最好的獲利都已經被拿走時，市場當然就會去嚴格的看待任何一點不利的因素，很多散戶現在看台積電都是憑感覺及憑直覺去喊價格，對外資群及主力來說，反正散戶能接受任何價格的台積電股價，那外資群及主力自然也能進去一直玩波段，反正外資群及主力要的是差價，就算把台積電股價炒到3000元，對外資群及主力來說根本不會痛，他們根本沒有買500元以上的台積電，外資群一路就是低買高賣的在台積電中賺差價，但是散戶就不一樣了，散戶的成本就會在周線，月線，季線，半年線及年線，成本就是會愈來愈高，大家可以去看一下很多個股，那些個股的股價已經漲到很誇張了，像之前的健策，股價漲到5685元，星期五時跌到最低3490元，很多散戶一直在那說什麼瑤池金母，他手上的主動式ETF持有健策2267張，持有11334張南茂，持有1980張金居，剩下的我就不列了，之前我就和大家說過，散戶把錢給主動式ETF經理人，他們就去追天價的個股，因為那些個股的股本小，隨便買股價就能上漲，我這樣說好了，一檔股票3億，僅發行3萬張股票的，公司派及大股東持有六到七成，僅有三到四成的股票流動，也就是三千到四千張，你拿著錢進去把剩下的股票都買光，這樣等於鎖碼了，你是可以讓公司股價要多少有多少，這時你的未實現損益確實也很漂亮，但是哪天你要賣股票時，你會發現隨便一賣股價就連續幾十根跌停，很多散戶很搞笑，一直在那覺得主動式ETF好棒，我真的是很懷疑這些散戶的智商，現在這些主動式ETF經理人根本沒有在管散戶死活的，你敢把錢給主動式ETF經理人，他們就敢去追漲到天價的投機股，反正一時獲利一定很好看的，現在主動式ETF規模愈來愈大，對ETF經理人來說，他們是靠規模賺錢的，散戶賺不賺錢關他們屁事，我這樣說好了，主動式ETF股價在一年之中漲了三倍，那關經理人屁事嗎？經理人能多拿到一些錢嗎？當然不行，但是主動式ETF的規模要是變的愈來愈大，這樣投信就能收到更多的管理費，經理費，這對ETF經理人來說才有用，這也是為什麼主動式ETF會去追一些天價的個股，未來主動式ETF要去賣股票時，會賣到他們自己哭出來為止，因為一賣股價就崩盤，大家看很多個股被炒到三千，五千，八千，一萬，甚至是兩萬的，那些主動式ETF敢不敢用自己個人信貸，股票質借，理財型房貸，薪資，獎金買進自己的主動式ETF，我敢和大家說，我笑他不敢，之所以不敢，原因是他自己也是懂自己那是自殺的行為，但是就是會有一些傻瓜散戶敢去個人信貸，股票質借，理財型房貸，薪資，獎金投入主動式ETF，要是你去看這些主動式ETF持有的個股，包括公司淨值，獲利，成交量，股價，看完後你就會發現會買這些個股的根本就是傻了，但是散戶卻覺得主動式ETF是寶，我也是不懂寶在哪了。

近四周下來，外資群分別買超鴻海18548張，買超88822張，買超35721張，買超262912張，合計買超406003張，之前我和大家說過了，只要外資群想要讓鴻海股價漲超過225元，那外資群就一定得要把賣出的50萬張買回來，大家有看到鴻海股價從220到250元這一段，外資群合計買超了38萬張，尤其是這一周從220到250元，外資群就買超了26.92萬張，之所以外資群能在這區間買到這麼多股票，道理也很簡單，因為之前有很多散戶被套牢在225元，合計買了50萬張左右，這一周鴻海漲到250元，這樣套牢的散戶就能賺5到10%，這也是一般散戶常有的習慣，也就是套牢抱永遠，解套馬上賣，最近外資群因為頭已經洗下去了，所以外資群就只能硬買，有一些聰明的價值投資者就會趁最近外資群向上拉抬時伸手進盆子實現一些獲利，我常和大家說盆子中的錢僅是虛幻的，10個人一個人有100萬，十個人把100萬丟進盆子中，每一個在場外的散戶都看著盆子中的一千萬覺得自己發財了，其實盆子中的1000萬是屬於場外10個人的，並不屬於任何一個人的，最近很多散戶在那說自己賺很多錢，覺得自己未實現損益賺很多，就在那邊自覺天下無敵，這種散戶就是最愚蠢的，他就在場外看著盆子中的錢以為都他一個人的，還會在那說我未實現損益就是這麼多，其實你未實現損益僅是記錄你投進入去的錢有多少，還有盆子裡錢有多少之間的差價，但很搞笑的事是，你以為盆子中的錢都你的啊，你到底有多傻多天真，你覺得盆子中的錢是你的，其他九個人也整天向別人炫耀未實現損益，說盆子中的錢都是他的，但最終真正去實現獲利的人，他才有可能是最大贏家，對價值投資者來說，你不用求最高點，也不用妄想要等到所有的人都把錢丟進盆子時才要一鍋端，這是辦不到的，畢竟10個人中每一個人都覺得自己是能一鍋端了別人的贏家，但不論怎樣最終就只會有一個一鍋端的贏家，其他九個人就是做了一場紙上富貴的美夢，最好的策略就是大家在丟錢進盆子中時，你分批的實現一些獲利，然後拿到錢後再也不投入股市，有一些散戶很搞笑，也許255元賣出，結果跌到250元又買進，這種人就是持續在那玩誰是最後一隻老鼠遊戲的人，你以為你實現獲利了，但是你轉身又在跌個幾元的價位買進，你這樣僅是爽到政府及券商，每一個散戶都想要當賣在最高點的人，但這種人只有少數，所以贏家求的就僅是平均，現在外資群，主力，散戶，投機客，當沖客在股市玩誰是最後一隻老鼠，他們就是用數字去誘惑散戶，要是你在過程中把錢取走，接著不再進到股市中，那你就是這一場投機遊戲的最大贏家，大家以為外資群買了幾十萬張想要價值投資嗎？真的就是不要傻了，大家有看到外資群在台積電的玩法對吧，第一次玩賺三成後賣出，第二次玩賺六成，第三次玩賺兩成，外資群就一直把台積電股價炒上去，但外資群手上並沒有高檔買到的很多股票，散戶一直以為外資群把台積電從一千多元拉抬到2330元，這樣外資群買了很多高價的台積電，其實外資群在500元以上就沒有買台積電了，就一堆傻子在那幻想台積電未來十年，二十年，三十年天下無敵，這兩天有傳出下面新聞，台積電哭哭，英特爾傳拿下蘋果晶片訂單，這時會有人說台積電真正厲害的是垂直一條龍，英特爾還差的很遠，嗯，確實短時間英特爾還差的很遠，但是現在散戶是認為台積電未來二十年內沒有對手，我和大家說，台積電背後是台灣，英特爾背後是美國，你以為台灣這麼弱的國家能當台積電的靠山很久啊，到底是有多傻多天真，現在英特爾開始追趕台積電，確實還差台積電很遠，不過未來蘋果或其他公司就有別的選擇，就不給英特爾代工，至少也是能向台積電嘴一下，說你再給我亂漲價，我就扶植英特爾，大家投資鴻海這麼久了，也知道蘋果最厲害的就是去扶植主要代工廠的競爭對手，接著用競爭對手去砍價，所以就算英特爾還差的很遠，但要是幾年後英特爾能做出一點量，蘋果就會拿英特爾向台積電砍價，這時台積電毛利率就會降一點點，現在很多散戶都覺得台積電毛利率不會降，台積電想要開多少價格就多少，加上淨值和股價被拿走了兩千多元的差價，這差不多要賺15到20年，散戶以為台積電未來沒有對手，現在無緣無故對手就浮現了，就算幾年內威脅不了台積電，不過現在散戶就是認為台積電未來幾十年不會有對手，已經把股價反應進去了，這也是我常說的，你不要傻乎乎的常常去買未來獲利被拿走二十年的價格，不然接下來就是風險你來擔，未來獲利別人早先拿走。

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5月10日！外資用台積電那套差價遊戲套在鴻海中！

從4月2日到今天，鴻海股東人數減少117106人，股東人數從122.24萬人減少到110.53萬人，千張超級大戶買走了鴻海股票397216張，最近一周外資群更是買超了鴻海262912張股票，這一周鴻海股東減少了58988人，之前我就和大家說過了，目前外資群，主力，主動式ETF經理人，散戶，短線客，投機客已經把台股第一到第三大權值股炒作起來了，接下來會炒作鴻海這一檔第四大權值股也是很正常的，不過鴻海中都是理性及冷靜的投資者，所以除了一些解套馬上賣的散戶外，還是會有一些價值投資者趁著外資群及市場在炒作時伸手進盆子中拿錢，這就造成外資群這一周狂買了鴻海262912張，鴻海股價上漲14元，接下來價值投資者及套牢的散戶依舊會持續的賣出手上的持股，大家要記得一件事，當股票落在外資群及主力手上時，他們會拉抬及護盤，當股票落在散戶手上時，外資群會壓制及摜殺，想要贏外資及主力，一定就是股票在散戶手上，而外資群又想要去炒作該檔股票時，要是你在外資群進來炒作時還是表現的盲目樂觀，未來外資群炒完股價後，他們會像賣台積電這樣把股票賣掉，從去年七月到今天，外資群已經在台積電玩了三個波段，分別是賺了三成差價，賺了六成差價，最新一波段是賺了兩成差價，大家要記得一件事，鴻海中的散戶並不像台積電的散戶這麼有信心，能接受任何股價，所以要是外資群把鴻海股價拉抬起來後倒貨，那被套在裡面的散戶會賠錢的機率很大，畢竟會進來買鴻海的投資人都是保守的人，他們不會去接受太瘋狂的價格，現在之所以鴻海會一直上漲，原因是外資群花了大量的籌碼進來點火，要是外資群及主力出完貨，他們就會壓制及摜殺，那時鴻海股價會跌的特別快，所以不要把鴻海想的和台積電一樣，現在台灣有一大批人是台積電邪教徒，他們能接受任何價格的台積電，所以你被套牢在台積電不一定會賠錢，因為誰是最後一隻老鼠的遊戲重點是有源源不絕的下一隻老鼠，只要有下一隻老鼠，這個誰是最後一隻老鼠的遊戲就不會泡沫，外資群之前在鴻海買了100萬張，成本在180元，花了半年的時間也才賣出50萬張，平均賣在225元，外資群不像在台積電出貨這麼順利，外資群在台積電是把所有買的股票都賣出去賺三成到六成的差價，後面再進來買了股票接著再賣出去賺兩成差價，外資群在鴻海中第一次買的100萬張根本沒有賣出去，僅賣出了50萬張，最近又衝進來買40萬張，平均買在235元左右，這一次對外資群及主力來說又是一場豪賭，要是外資群出不了貨，那外資群持有100萬鴻海股票成本就會跳升到210元，未來鴻海股價就很難跌破210元，所以要對付外資群最好的方式就是在上漲時把手上的股票賣一些給他們，然後不再向他們買回來，這樣外資群手上的鴻海成本就會提升到210元，這樣你手上剩下來的股票有效價值又會從180元提升到210元，要是外資群成功的把鴻海股價拉抬上來，後面又成功的把100萬張都以平均260元賣出，之後外資群及主力就會開始壓制及摜殺，之前鴻海淨值105元，一年能賺10到10.5元，這樣外資群敢讓鴻海股價在105元三年，大家就知道股票在散戶手上時外資群敢多賤了，所以即然外資群想要進來炒作鴻海，那我們就只能給他們一些股票，然後心中默念感恩的心，感謝有他們，只要外資群成本在210元，那你手上剩下來的股票鋼底就會從180元提升到210元，這可真的是香，你也不用擔心外資，主力，主動式ETF把台股炒到泡沫後崩盤，畢竟你在過程中都已經拿了部份的真金白銀了，就算股市修正或崩跌，那也只是把虛幻的股價跌回去，只要外資群成本在210元，未來這210元就成為外資群會護盤的鋼底。

上面我說外資群拉抬鴻海是為了出貨賺差價，要是你不信，你看一下台積電，近五周下來，外資群分別在台積電中買超33156張，買超10733張，買超12544張，賣超78019張，賣超762張，很明顯外資群連續買了三周，讓台積電股價上漲了375元，結果近兩周全數賣出，還多賣了22348張，外資群又成功的賺到差價，大家看投信買超台積電11589張，自營商買超2579張，這就是散戶買ETF，買權證造成的，近五周下來，三大法人合計賣超8180張，外資群從台積電2000元到2330元，你覺得外資群有買一張嗎？沒有對不對，外資群在2200元還多賣了兩萬多張，所以外資群在鴻海中也是會想要做一樣的事，不過鴻海中的散戶不像台積電中的散戶這麼瘋狂，在台積電中的散戶，他們能接受任何價格的台積電，所以外資群才能出貨的這麼爽快，但是外資群鴻海中只玩了一個波段，而且是買超100萬張，結果才出貨了50萬張，平均180元買，在225元賣出，手上還有50萬張成本在180元，外資群在台積電玩了三個波段都賺錢，分別是賺三成，六成及兩成，這些差價未來台積電中的散戶要買單的，至於外資群之前出貨了五十萬張鴻海，平均賣在225元，最近又買了四十萬張回去，平均買在235元，所以外資群目前在鴻海沒有賺錢，外資群把自己的成本從180元提升到210元，我相信有常常在買進及賣出的散戶一定有過這樣的經驗，也就是你原本是為了玩短線，結果一開始買鴻海的成本在80元，當鴻海漲到134元再跌到105元，結果你的成本從80元提升到110元，這是為什麼呢？原因是你在鴻海從80元漲到100元時賣，結果又在130元買，這樣一來一回，你的成本就提高了30元，提高的這30元成本，就是被外資，主力及投機客賺走，當然還有一些是被穩贏的政府及券商以交易稅及手續費的形式收走，我常和大家說鴻海中的散戶程度很好，大家看一下外資群的成本從180元提高到210元，有沒有發現外資群變成散戶了，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，三大法人賣的就是散戶買的，代表鴻海中的股東近一年下來，賣了90萬張股票給外資群，平均賣在210元，現在外資群在作局要把鴻海股價拉高，也就是想要賺兩成賣出，但是星期五外資群還是買超鴻海30089張，結果鴻海股價下跌了3.5元，代表有一些解套馬上賣的散戶賣出，還有一些價值投資者趁著外資群向上拉抬時伸手進盆子拿錢，大家看台積電這樣，外資群很明顯就是進來買了後賣，賣了後買，就是要賺差價，外資群在台積電中可以很輕易的賺到差價，但是在鴻海中卻很難，這就能證明鴻海中的投資者程度比較好，這才有可能讓外資群的成本愈來愈高，而且之前買了一百萬張，就算時間過去半年了，現在手上還有九十幾萬張，要是外資群在鴻海中成功的勾起散戶的貪婪，大家就會看到鴻海股價漲兩三成，接著外資群就會賣出手上九十萬張賺差價，這在台積電中都很明顯了，鴻海和台積電之間的差別在於，在台積電中的散戶是有信心，而鴻海中的散戶顯的冷靜及理性，所以外資群在鴻海中的成本愈來愈高，在台積電中則是買了就賺三成，賺六成，賺兩成差價，對外資群來說，鴻海這一筆投資真的是很難玩，之所以外資群會覺得很難玩，原因就是鴻海中的投資者程度比較好，知道股價僅是虛幻的，而且也不會覺得10個人，一人有一百萬，大家把錢丟進盆子中後有1000萬，鴻海中的投資人不會傻到覺得盆子中的1000萬是他一個人的，大家都知道這1000萬是場外十個人的，所以就趁著外資群向上拉抬時，也就是丟錢進盆子時，然後多少的伸手拿一點真金白銀。

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5月10日！蘋果傳找英特爾代工台積電威脅顯現！

 

蘋果傳找英特爾代工晶片，完全仰賴台積電局面恐走入歷史，蘋果公司據傳和英特爾就生產蘋果產品晶片達成初步協議。華爾街日報引述知情人士報導，這兩家公司密集談判已逾一年，近幾個月已敲定正式合約。至於英特爾將為蘋果哪些產品代工晶片，目前仍不明朗。若協議確能落實，這將是英特爾晶圓代工事業迄今獲得最有力的背書。對蘋果而言，目前完全仰賴台積電的局面，也將走入歷史。美國加州「創意策略」科技顧問公司晶片分析師巴賈林對ＣＮＢＣ說：「我百分之百相信這件事會發生，只是不知道何時。」人工智慧（ＡＩ）晶片需求暴增，讓各大科技業者陷入爭搶晶片狂潮，台積電晶圓產能也捉襟見肘。最近兩次法說會上，蘋果執行長庫克均將蘋果無法滿足iPhone客戶需求，歸因於先進晶片供應不足。ＡＩ浪潮爆發後，全球先進製程與先進封裝產能極度吃緊，包括輝達、超微、谷歌、亞馬遜、Meta等ＡＩ晶片需求正大量擠壓三奈米與CoWoS（先進封裝）產能。過去享有優先供貨權的蘋果，如今也必須與ＡＩ客戶競爭產能，或許這也是蘋果近期積極與英特爾接觸的另一考量。巴賈林說：「英特爾是唯一能擴大產能成為可行第二供應來源的選擇。」蘋果和英特爾的合作不會衝擊台積電，因為「台積電已經在全力衝刺產能了」。英特爾正快速擴產，位於亞利桑那州錢德勒市的新晶圓廠已進入量產，採用最先進18Ａ製程，但仍不夠穩定。巴賈林認為，蘋果最有可能等到英特爾下一個製程18Ａ－Ｐ再下單，最快明年就能大量生產。華爾街日報引述知情人士報導，美國商務部長盧特尼克一年來多次和蘋果執行長庫克、SpaceX執行長馬斯克和輝達執行長黃仁勳等人會面，力促與英特爾合作。馬斯克上個月曾經表示，他計畫在造價一千一百九十億美元、預定設於德州奧斯丁的晶圓廠中，採用英特爾未來的14Ａ製程，為特斯拉、SpaceX和SpaceXAI製造晶片。英特爾執行長陳立武二月已表示，14Ａ將於二○二九年進入量產。輝達去年九月斥資五十億美元入股英特爾，由英特爾為輝達打造客製化資料中心處理器。如今蘋果簽約，表示在政府力促之下，都和英特爾建立了合作關係。蘋果早期採雙供應商策略，二○一五年Ａ9晶片由三星與台積電代工，但當年市場便出現效能與耗電差異爭議，最後蘋果逐步回歸由台積電獨家生產。這段歷史讓外界普遍認為，蘋果即使想分散風險，也不太可能輕易將核心SoC（系統單晶片）大幅轉單。

蘋果傳找英特爾代工晶片，台積電獨霸局面恐迎長期挑戰，全球半導體供應鏈近期再度傳出重大變化。市場消息指出，蘋果正與英特爾深化晶片代工合作，未來不排除將部分產品晶片交由英特爾生產。消息一出，外界開始關注，長年幾乎獨吞蘋果高階晶片訂單的台積電，是否將面臨「去單一化」壓力。不過，業界分析認為，這件事真正的關鍵，不只是蘋果是否轉單，而是三大核心問題：蘋果究竟會轉多少訂單、轉移哪些產品，以及英特爾是否具備穩定量產能力。這三項因素，將決定台積電面臨的是短期雜音，還是長期結構性競爭。台積電最強優勢　其實是「沒有第二選擇」，過去十年間，台積電不僅在製程技術上保持領先，更逐漸成為全球高階晶片唯一具備大規模穩定量產能力的晶圓代工廠。尤其進入三奈米世代後，全球高階晶片供應鏈高度集中，包括蘋果、NVIDIA Corporation、Advanced Micro Devices、Qualcomm以及大量AI ASIC業者，幾乎全面依賴台積電先進製程。業界人士指出，台積電真正可怕之處，不只是技術領先，而是「客戶幾乎沒有第二選擇」。在全球只有一家能穩定提供高良率先進製程的情況下，台積電長年維持超過55%的毛利率與逼近45%的營業利益率，其背後反映的正是極強的定價能力。AI浪潮改變供需結構　蘋果不再是唯一VIP，然而，AI熱潮爆發後，整個產業開始出現新的變化。市場現在最缺的，已不只是先進製程本身，而是包括CoWoS先進封裝、高頻寬記憶體（HBM）、高階ABF載板與高功耗散熱等完整AI供應鏈資源。由於AI晶片尺寸更大、封裝更複雜，對產能的消耗遠高於手機SoC，使得原本享有最高優先權的蘋果，也開始面臨與AI客戶爭奪產能的情況。過去蘋果幾乎可以優先取得最新製程大量產能，但如今卻必須與Google、Amazon、Meta Platforms等AI巨頭共同競爭。由於AI晶片毛利普遍高於手機晶片，市場也逐漸出現一種微妙轉變：蘋果雖然仍是重要客戶，但在產能分配上的「絕對優先權」，已不像過去那樣穩固。業界認為，這也是蘋果積極尋找第二供應來源的重要背景。英特爾最大考驗　不是技術而是量產能力，不過分析師普遍認為，短期內英特爾仍難以真正撼動台積電地位。原因在於，半導體產業最困難的環節，從來不是「做得出來」，而是能否長時間穩定、高良率、大規模量產。蘋果當年曾在A9晶片時期採用三星與台積電雙供應商策略，但最終因效能與耗電差異問題，逐漸全面回歸台積電。這段歷史，也讓蘋果對核心晶片供應穩定性格外謹慎。因此，即便英特爾18A製程技術逐漸成熟，市場預期蘋果初期仍可能只會小量試單，產品也以非核心晶片、控制IC或風險較低產品為主。真正攸關iPhone與Mac核心競爭力的A系列與M系列SoC，短期內仍難大規模離開台積電。真正觀察點落在2027年至2030年，業界認為，真正值得觀察的時間點，可能落在2027年至2030年間。若英特爾未來18A-P、14A等下一代製程能成功成熟量產，全球先進製程市場就可能首次出現「第二家可信任供應商」。屆時，台積電最大的護城河將不再只是技術，而是議價權是否開始被削弱。分析人士指出，過去台積電能維持極高毛利，很大原因在於客戶缺乏替代方案。但若未來蘋果、輝達等大客戶開始部分分單，加上美國政府持續補貼英特爾、地緣政治推動供應鏈美國化，台積電可能需要透過價格讓利來維持客戶黏著度。一旦競爭加劇，台積電毛利率未來數年內，可能從目前55%以上，逐步回落至50%甚至48%左右。市場人士指出，對於年營收規模以兆元台幣計算的台積電而言，毛利率每下降幾個百分點，都代表數千億元獲利差距。AI市場仍龐大　台積電恐是「市占降、營收增」，不過，市場也強調，即使未來部分客戶開始分單，台積電未必會出現營運衰退。原因在於，AI帶動的高階晶片需求，已遠超過過去智慧手機時代規模。從AI資料中心、AI PC、AI手機，到自駕車與人形機器人，全球高效能運算需求正同步爆發，未來數年高階晶片市場仍可能持續高速成長。因此，更可能出現的情況是：台積電全球市占率略為下降，但整體營收仍持續創高。真正面臨壓力的，反而可能是過去幾乎無可匹敵的超高獲利能力，包括毛利率、營業利益率與定價權，可能逐漸從歷史高點回落。整體而言，市場認為，這次蘋果與英特爾合作消息，短期內較難構成「台積電危機」，但卻可能象徵全球半導體供應鏈，正逐步進入「去單一化」的新時代。

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5月8日！鴻海中價值投資者伸手拿錢外資傻眼！序言

5月8日！鴻海中價值投資者伸手拿錢外資傻眼！作者:A大！今天外資群賣超台股120.85億，投信買超台股21.19億，自營商賣超台股100.37億，三大法人合計賣超台股200.03億，外資群期貨空單增加3398口，期貨留倉空單54530口，三大法人期貨留倉為空單8723口，今天台股成交12,475億，下跌329.84點，跌幅0.79%，收在41603.94點，電子下跌27.37點，跌幅1.01%，收在2695.24點，金融上漲22.24點，漲幅0.87%，收在2577.67點。今天外資群再增加期貨空單3398口，期貨空單總量來到54530口，從5月4日以來，外資群合計買超了1804億，期貨空單合計增加一萬口，差不多就是能避險924億的現貨，所以從五月四日到今天，外資群雖然買了1804億，但有一半的現貨都是有用期貨做避險的，外資群買1804億現股，把指數從38926點炒高到42156點，之前我就和大家說過了，現在台灣的散戶能接受任何價格的台積電，台達電，聯發科，台光電還有很多投機股，外資群竟然打不下去，那外資群就把指數及個股拉抬的更高，反正在拉升的過程中外資群會買一大堆期貨空單避險，外資群也不怕自己是最後一隻老鼠，外資群如果發現四萬兩千點漲不上去，那就全力的把手上買的現貨賣出去，這樣就能在期貨空單賺到錢，要是散戶還是能向銀行及券商借很多錢，指數還是跌不下去，那外資群就把指數拉抬到四萬四千點，四萬六千點，五萬點，反正散戶買的天價個股，那和外資群都沒有關係，外資群沒有買任何一張兩萬三千點以上的股票，現在台股指數及股價都是散戶去借錢炒出來的，最近很多銀行及券商錢都被借完了，大家一開始看到指數下跌時，下跌的速度會很快，但一定會有散戶進去抄底，這也是為什麼今天台股最多下跌七百點，最終只下跌了三百多點，現在散戶還自信心爆棚，覺得下跌就是買進，覺得手上沒有錢就去借錢，他們能去接受很誇張個股的價格，很多個股的股價漲到幾千元，甚至一兩萬元，這些散戶也覺得這都是很正常的，這些公司一年也能賺個幾元，十幾元，幾十元，結果股價上漲了三倍，五倍，十倍，這時會有人說AI會旺到2030年，嗯，確實AI會旺到2030年，但是目前的股價已經漲到2050年了，所以你不要傻乎乎的覺得自己在價值投資，現在會有很多保守的價值投資者伸手進股市這個盆子中拿錢，這些保守的人只要伸手拿錢，這些錢就是真金白銀，也就是實實在在的獲利，當價值投資者把手上的股票賣掉一些後，股票就會落在瘋狂且無知散戶的手上，未來想要這些保守的價值投資者再買進，那價格一定是要合理或委屈，所以之後所有樂觀且無知的人都買完後，場內就是一大堆瘋狂且無知的散戶，這些人使用著極大的槓桿，他們都是進來玩短線，只要一有風吹草動就會集體出逃，因為這些散戶使用很大的槓桿，所以只要股價下跌個一成，就會有很多散戶出現斷手及斷腳的情況，只要股價下跌個兩到三成，就會出現斷頭的現象，當券商及銀行看到散戶的擔保品價值下降，他們就會讓散戶賣股還錢，這就會加重下跌的賣壓，因為很樂觀及能接受高價的散戶都已經在場內了，場外的都是保守且是價值投資者，你想要價值投資者去買天價的個股，真的就是別痴心妄想，試想，當股市中都只剩下賣家而沒有買家，唯一的買家都是很保守的人，他們不可能去接受瘋狂的天價，所以之後就會出現一大段下跌，只到價值投資者及保守的人能接受的價格出現，現在股市很誇張，只要讓一些保守的人及價值投資者都慢慢的出場，未來在下跌時一定是又兇又猛的。

文章主題內容如下

1、鴻海中價值投資者伸手拿錢外資傻眼！

2、台積電股價漲翻天四月營收卻月減！

3、公司派會趁市場泡沫伸手進盆子拿錢！

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5月8日！鴻海中價值投資者伸手拿錢外資傻眼！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是上海匯豐,買了14131張,第二名的是摩根大通,買了7639張,第三名的是美商高盛,買了7584張,第四名的是美林,買了3991張,第五名是台灣摩根,買了2818張,今日賣超，第一名的花旗環球,賣了10296張,第二名的是凱基,賣了2279張,第三名的是元大台北,賣了1160張,第四名是兆豐鹿港,賣了1082張,第五名的是元大,賣了925張。

今天鴻海下跌3.5元，股價收在250元，成交量102375張，外資群買超30089張，投信買超342張，自營商賣超1500張，三大法人合計買超28931張，我一直和大家說一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，三大法人賣的就是散戶買的，最近外資群眼見五十萬張出不了貨，又看到台股第一到第三大權值股都炒作的起來，就進來炒作鴻海，從4月22日以來，外資群合計買超了鴻海362216張，平均是買在235元，等於之前賣了五十萬張平均在225元，最近又買回36.2萬張在235元，這時會有人覺得奇怪，昨天外資群買了21953張，結果股價僅上漲了1.5元，今天外資群依舊是大買了30089張，結果鴻海股價卻下跌3.5元，會這樣的原因很簡單，一來是前一波套牢在225元的散戶買了五十萬張，他們會解套馬上賣，另一個原因就是長期持有的價值投資者會趁著外資群向上拉抬時賣一些股票給他們，這樣等於就是伸手進盆子拿一點真金白銀出來，我常和大家說股市就像一個大盆子，10個人一個人有100萬，大家把自己的100萬丟進盆子中，這樣盆子就有1000萬元，場外十個人都看著盆子中的1000萬覺得自己發財了，對應到真實的情況就是大家拼命的把錢投入股市，甚至去開槓桿買股票，接著看著自己未實質損益以為自己發財了，但是目前真正賺錢的就僅有政府，券商及ETF發行商，這些人每天就是靠收交易稅，手續費，管理費賺走散戶的錢，今天台股又成交了1.2兆，今天政府及券商又賺了幾十億的交易稅及手續費，之前台股最低成交量僅有一兩千億，比較好時是兩千到四千億，最近幾年來到五千到七千億，近一兩年來到一兆元以上，當成交量愈高，代表散戶每天在裡面當沖的愈開心，不論散戶賺錢或賠錢，政府及券商就是持續的收交易稅及手續費，最終錢一定都是跑到政府及券商手上的，大部份的散戶每天就在那看著未實現損益以為自己發財了，到底是有多傻多天真，最近價值投資者會伸手進盆子拿部份的錢，也就是實現個一兩成的獲利，這些錢就是真金白銀，當市場還在炒作時，你就先伸手進盆子拿錢，當你拿到錢後，你就永遠不再投入股市，有一些散戶很搞笑，也許255元賣出，250元又買進，我是不懂你在幹嘛，要是你會這樣幹，你還是乖乖的一直持有就好了，了不起未來就是做了一場紙上富貴的夢，這也好過你整天買來賣去損失交易稅，手續費，有時還會賠了差價，當外資群一直買股價還下跌時，代表有價值投資者伸手進鴻海這個盆子中拿錢，之前我就和大家說過了，什麼瑤池金母，什麼主力，什麼外資群的，他們覺得可以炒的動台積電，台達電，日月光，聯發科，台光電，他們就天真的以為自己能炒得動鴻海，到底是有多傻多天真，我一直和大家說鴻海中都是很理性及冷靜的投資者，大家都懂唯有公司賺到的錢才是真正的獲利，剩下的都是在玩誰是最後一隻老鼠遊戲的虛幻價格，當外資，主力，ETF，投信，散戶進到鴻海中炒作，那我們就只能默念感謝，接著伸手進盆子中拿點真金白銀出來。

會有一些人覺得自己要等到最高點才賣，其實你再回想一下盆子理論，10個人一個人有100萬，每一個人都把自己的錢丟盆子中，你想要等到第十個人把100萬丟進去，然後你要拿走1000萬，但是場外有十個人，他們每一個人都覺得自己是能拿走一千萬的人，我就當你真的能成功賣在最高點，但一定會有九個人一無所有，所以即然我的策略是分享給千千萬萬個人，我自然就不會去妄想千千萬萬個人都能賣在最高點，唯一可行的就是像外資群這樣，他們從120元買鴻海到180元，平均成本是160元，接著把鴻海向上拉抬到220元，成本就提高到180元，對外資群來說，他們買了鴻海100萬張，他們會取樣每一個價格點，最終得到一個平均值，當你手上的股票是100萬張這種等級的，你最有可能得到的就是平均值，也就是外資群平均從120元買到220元，他們買在180元，你了不起就是賣在180元，就算之前鴻海最高股價來到263.5元，你平均也只能賣在180元，最近外資群再大買了36.2萬張，企圖再把鴻海股價炒作起來，只要散戶像台積電，聯發科，台達電這樣樂觀，想要把鴻海股價炒到400元不是什麼問題，但是鴻海中就是保守的人，沒有多少會吃目前股市炒作那一套，所以外資群最近在炒作，有部份的價值投資者就伸手進去拿一點錢，當外資群愈是向上炒作，他們就愈拿愈多，最終外資群的平均成本會愈來愈高，最終價值投資者也許賣了一兩成股票給外資群，但是這就讓外資群套在235元，255元，275元，甚至是300元，當外資群套在很高，自然在股價下跌時就會拉抬及護盤，大家看之前外資群還有50萬張套在平均180元，那時美伊衝突發生時，鴻海最低才到187元，根本沒有到外資群的成本區，要是這一波外資群的成本來到235元，加上之前五十萬張平均買在180元，這樣外資群的成本就會向上提升到208元，未來鴻海股價想要跌破210元，那難度都很高，重點是股票如果落在外資群手上，這總比落在無知且瘋狂的散戶手上好，要是鴻海中有很多開槓桿的散戶，也許之後股價修正時，下跌個三成，四成，五成都有可能，無知的散戶在賣股票時，沒有在和你為什麼的，想賣就是賣，而且他們會說賣了晚上就好睡了，所以最近幾天外資群買了很多股票，然後鴻海股價還很弱勢，原因就是價值投資者有多少伸手進去拿了點錢，這和外資群預想的不同，外資群及主動式ETF會想，哼，我連台積電，台達電，聯發科，日月光，台光電都能炒作起來，你鴻海算老幾，他們覺得自己想要炒就炒的起來，我只能說，你就進來炒看看，我代替所有的價值投資者謝謝各位外資，主力，ETF經理人大德了。

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5月8日！台積電股價漲翻天四月營收卻月減！

 

晶圓代工廠台積電自結4月營收新台幣4107.26億元，自3月高點滑落，不過，較去年同期成長17.5%，為單月營收歷史次高水準，並為歷年同期新高。台積電4月營收4107.26億元，月減1.1%，較去年同期增加17.5%；累計前4月營收1兆5448億元，較去年同期增加29.9%。台積電預期，第2季領先的製程技術需求持續強勁，將推升季營收攀高到390億至402億美元，將季增10%，年增加32%。台積電假設第2季平均匯率約1美元兌新台幣31.7元，推估台積電後續5月及6月平均單月營收可望維持在4100億元以上水準。受惠人工智慧相關需求強勁，運算需求大幅增加，支持對領先製程晶片的穩健需求，台積電預期，2026年美元營收可望成長超過30%。

先來看一下台積電對第二季的展望吧，台積電1日召開第一季法說會，會中宣布對第二季業績展望的目標，他們說，根據目前的業務前景，預計第二季營收將介於390億美元至402億美元之間，約新台幣1.23兆元至1.26兆元，季增破一成，結果四月開出來營收4107億，代表台積電預期下個月及下下個月營收會介於4200億到4300億之間，單從台積電開出的四月營收來看，一定是不好的，畢竟過去四年台積電四月營收都比三月增加，很搞笑的事是，會有一些散戶在那嗆別人幼稚園沒有畢業，說三月大四月小，我就問一句，從2022年到2025年哪一次不是三月大四月小，但這四年台積電營收都月增，就只有2026年的四月營收月減，而且今年以來台積電賺22元，股價上漲了740元，今年股價漲的比別人多，四月營收還能做到月減，這也難怪散戶會很嚴格的去看待台積電四月營收，會有一些散戶說今年台積電累計前四個月營收年增三成，覺得別人是在看衰什麼意思的，但是這位大德，台積電今年以來賺22元，結果股價上漲了740元，會買這種韭菜價的人，他們都是覺得台積電營收要年增四到五成，獲利也要年增四到五成，你區區營收年增三成要滿足這些極度樂觀的散戶，你是不是哪兒搞錯了？這也是我常和大家說的，要是你買到未來獲利早被拿走的公司，那之後每一個月營收，每一季的財報都會被很嚴格的看待，畢竟去年台積電賺66元，股價上漲了將近500元，今年以來也才賺了搞笑的22元，結果股價上漲了740元，要是散戶不嚴格的去看待台積電營收及獲利，那多出來的差價要多久才能賺回來，當你在那說台積電今年前四月營收還累計年增三成時，你先睜開你的狗眼看一下台積電今年股價上漲了多少，我常和大家說，現在很瘋狂去追價的散戶，未來他們就會對公司提出極度無理的要求，什麼營收年增三成，獲利年增四成，這一定是滿足不了這些韭菜散戶的，一定要營收年增五成，獲利增一倍，這些韭菜散戶才會覺得這樣才叫好，當你買到這種天價的股價，你對公司營收及獲利要求就是會極度的高，所以不要再說什麼台積電一到四月還年增三成這種蠢話了，你該去思考一件事，台積電去年賺22元，股價漲了將近500元，今年以來賺了22元，股價上漲了740元，要是你以價值投資的角度投資台積電，你知道你多久才能回本嗎？不要常常聽一些投機客在那台積電今年賺100元，本益比20倍，這樣就會有2000元，還有一些韭菜會說台積電一年賺100元，本益比30倍，這樣股價就能有3000元，我就問一句，是誰教你這種愚蠢觀念的，你有本事一個月賺五萬，一年賺六十萬，你和老闆及財務說，我一年年薪六十萬，我這麼年輕有為，本益比要20倍，所以你要給我1200萬的薪水，你只要敢向你老闆這樣說，而且你老闆真的給你1200萬當年薪，我就當你台積電一年賺100元，本益比20倍這個理論是成立的，很多散戶聽了一些愚蠢的觀念，這種事現實生活他們都不敢說，結果到股市中後，什麼蠢話都敢說，為什麼台積電一年賺100元，你就要把未來20年台積電能賺的2000元反應在股價中，你是有病嗎？為什麼別人要把台積電未來二十年能賺的錢先在今年都給你，會去買進的人，你就想想這種行為到底有多愚蠢，想清楚後，你就會知道目前買台積電的韭菜未來會有多慘了，大家不要去笑當初在1300元買宏達電的，當初宏達電曾經有一段也像台積電這樣風光，人稱台灣之光，一年賺74元，本益比20倍，所以股價漲到1300元，結果十年過去了，股價剩下幾十元，我就問一句，這十年下來宏達電有賠一千多元嗎？沒有對吧，為什麼股價要跌一千多元呢？當初去買一千三百元股價的人，當宏達電股價下跌時，他們就會發現之前所謂的本益比是有多愚蠢，這才是騙三歲小孩的，重點是還一狗票人會被騙。

最近的台股，真的有種「全民瘋股票」的氣氛。自從大盤衝上4萬2000點後，成交量連日暴增，市場熱度幾乎沸騰。社群平台、投資群組、甚至早餐店和便利商店裡，大家聊的都是股票。網路上更流傳不少「少年股神」的故事，有人靠著信用融資、質押，甚至借貸資金進場，專攻當沖操作，短短幾天就賺進數十萬、上百萬，讓越來越多人心癢難耐。而在這波熱潮裡，「當沖」成了市場最熱門的關鍵字之一。所謂當沖，就是當天買進、當天賣出，不必把股票留到隔夜，因此風險與刺激感都比一般投資更高。再加上政府目前提供「當沖降稅」優惠，讓交易成本進一步下降，也使大量短線資金持續湧入市場。目前一般股票交易的證交稅，是賣出金額的千分之三，但如果是當沖交易，稅率直接減半。這項原本被視為刺激市場流動性的政策，今年初又被延長到2027年，也再度引發外界討論：在台股高檔爆量的情況下，是否正在變相鼓勵更多人用槓桿資金衝進市場？金管會7日在例行記者會上，也公布了最新數據。截至今年3月底，台股集中市場中，自然人（也就是一般散戶）的成交比重約為53.8％，超過整體市場的一半。而在當沖交易中，散戶比重更高達54.36％，顯示散戶仍是當沖市場最主要的參與者。如果從整體市場來看，截至5月6日，當沖交易占台股成交股數約25％；若以成交金額計算，占比更高達38％。換句話說，現在市場上每三塊多的交易金額裡，就有超過一塊來自當沖資金。不過，金管會也強調，雖然市場感覺散戶愈來愈瘋狂，但如果把時間拉長來看，其實散戶占比反而是在下降。例如2020年時，散戶曾占台股成交比重高達62％；2022年也還有58％，但今年第一季已經降到53.8％。同樣地，散戶在當沖市場中的占比，也從過去的67％下降到如今的54.36％。換句話說，市場雖然熱，但已經不再是過去那種「散戶七成、法人三成」的年代。近年隨著ETF規模快速膨脹，加上外資與大型法人資金持續回流，台股的結構正在改變。許多資金其實是透過ETF、被動基金、退休理財帳戶等方式進入市場，使法人在台股中的影響力越來越大。只是，在指數不斷創高、成交量天天破紀錄的情況下，市場情緒也開始變得愈來愈亢奮。當越來越多人相信「隨便買都會漲」、甚至開始借錢進場時，往往也代表市場的風險正在悄悄升高。畢竟，槓桿可以讓人一夕暴富，也可能讓人一夕畢業。

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5月8日！公司派會趁市場泡沫伸手進盆子拿錢！

 

近期台股AI概念股火熱，但ABF載板龍頭南電的股價卻始終卡在千元大關前徘徊。市場認為，最大的壓力並不是基本面，而是來自大股東南亞與台塑集團潛在的持股賣壓。就在市場還在觀望之際，南亞5日再度公告申讓5959張南電持股，讓投資人神經再度緊繃。畢竟，只要市場預期大股東可能持續調節，股價就容易在高檔受到壓抑，即使基本面轉強，也難以順利突破。不過，面對這層陰影，美系外資高盛卻選擇逆勢力挺。高盛最新出具的報告，不但將南電列入「確信買進名單」，還直接喊出1115元目標價。外資認為，目前整體ABF載板產業，正重新進入一波強勁的漲價循環，情況與2020年至2022年那波大多頭非常類似，而當年也正是南電獲利爆發、股價狂飆的黃金時期。事實上，南電第一季財報已經透露出復甦訊號。第一季EPS來到2.03元，相比去年同期僅0.32元，獲利明顯跳升，創下近五季新高。高盛指出，南電首季毛利率與營益率的改善幅度，都比市場原先預期更好。在產品組合升級，以及ABF、BT載板價格同步走揚帶動下，南電第一季毛利率達15.8％，不但比上一季增加3.3個百分點，更較去年同期大增10.8個百分點，優於高盛原本預估的15.3％，也明顯超過市場共識的14.2％。而真正讓外資興奮的，其實是接下來的AI需求。高盛指出，第二季ABF載板現貨價格正在快速上漲，季增幅甚至可能超過30％到40％，顯示供需狀況已經明顯轉向吃緊。另一方面，AI伺服器與高速交換器需求爆發，也讓高階ABF載板需求同步升溫。尤其像800G與1.6T交換器晶片，例如Tomahawk 5與Tomahawk 6等新世代高速網通產品，對高階ABF載板需求非常龐大，而南電正是這類產品的重要供應商，市占率甚至超過70％。換句話說，AI基礎建設愈熱，南電就愈有機會成為直接受惠者。高盛預估，南電第二季營收有望季增42％，毛利率進一步提升至21.3％，營益率則上看18.2％。若按照這樣的趨勢發展，第三季EPS甚至有機會挑戰3.5元。更驚人的是，高盛預測南電今年EPS可達20.48元，明年更有機會暴衝至52.88元，代表AI帶動的ABF需求，可能還只是剛開始。外資甚至拿目前的產業狀況，與2020年至2022年的ABF大多頭相比。當年在供不應求與價格暴漲推動下，南電毛利率曾從虧損一路飆升至42.5％，成為市場最瘋狂的飆股之一。如今，AI浪潮再度引爆高階載板需求，市場也開始重新思考：南電是否正在重演當年的大行情。

大家可以看一下大股東最近在股市中做什麼事，以南亞來說，他就去賣了南電及南亞科，大家看南亞會一次清倉南亞科及南電嗎？當然是不會，就是市場喜歡把南亞科及南電炒到天價，把未來二十年，三十年甚至是五十年的獲利先拿給大股東，那南亞就只能默念感恩的心，感謝有你的收下，大家覺得南亞之後會因為南亞科及南電上漲幾元或下跌幾元就去把股票買回來嗎？鐵定是不會的，所以南亞就是成為這一場投機的大贏家之一，現在很多散戶在裡面玩誰是最後一隻老鼠，大家看著未實現損益覺得自己發財了，但是南亞就是實現了真金白銀的獲利，雖然不是賣在最高點，但是也是賣在平均價格，長期來看，未來大家就會覺得南亞好神，可以賣南亞科及南電在很高的位置，其實這有什麼好奇怪的，以價值投資的角度來說，公司每年能賺的獲利就是固定的，結果市場的法人，外資，主力及散戶就在那一直吹牛，天天吹牛，吹牛不停的說賺100元然後本益比要20倍，所以就值2000元，對公司派及大股東來說，公司才賺了一年100元，結果就有傻子願意把未來二十年的獲利先給他，這時你不賣才是傻子吧，大部份散戶之所以會在股市中賠錢，原因就是他賣了後會再買，也許2000元賣，看到漲到2300元，結果再跌到2100元散戶又進去買，後面股市崩盤跌回到原來的位置，也是跌到300元，大部份的散戶就是在上漲後下跌被打回原形的，現在每一個人都看著盆子中的錢覺得自己發財了，然後去笑伸手進盆子取錢的人，未來股市出現修正後，你就會知道誰才是贏家，短線就是零和遊戲，散戶就是在裡面玩數字的買賣遊戲，真正的獲利只有公司每年賺的獲利，所以現在散戶把未來公司二十年，三十年，甚至是五十年的獲利先給你，就算你不是賣在最高點，你至少也是白白拿到未來公司幾十年的獲利，這可真的是香。

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5月7日！在市場狂熱時伸手拿部份錢才是贏家！序言

5月7日！在市場狂熱時伸手拿部份錢才是贏家！作者:A大！今天外資群買超台股464.12億，投信買超台股160.62億，自營商賣超台股41.43億，三大法人合計買超台股583.31億，外資群期貨空單增加165口，期貨留倉空單51132口，三大法人期貨留倉為空單5989口，今天台股成交11,964億，上漲794.93點，漲幅1.93%，收在41933.78點，電子上漲58.96點，漲幅2.21%，收在2722.61點，金融上漲23.19點，漲幅0.92%，收在2555.43點。今天外資群買超464億，指數又上漲了794點，現在股市是由槓桿堆起來的，每天股市就是瘋狂的上漲，最新谷哥熱門搜尋就是退休兩個字，之前我就有警告過大家了，要是股市這樣一直上漲，很多員工就會離職，那有趣了，公司要經營賺錢，是不是需要員工，結果員工都去炒股發大財了，那誰要一起幫公司經營賺錢，當公司找不到人才，你覺得公司還能賺錢嗎？這就是一個很現實的問題，所以未來公司的獲利會隨著很多員工離職而變差，散戶手上的槓桿資金也總有借完的一天，大家看目前大盤融資餘額來到五千億，從一千多億到五千億，中間就是增加了三千多億，這些錢都是要支付每年6.5%的利息，之所以這些錢目前還在股市中，原因就是股市一直上漲，而且上漲的速度遠遠大於每年6.5%的利息，除了融資外，很多散戶現在也懂的用股票質借，個人信貸及理財型房貸，這些錢就是推高市場指數及股價重要的因素，但是就如我說的，這些資金之所以還在股市中，原因就是股市會上漲，而且上漲的很快，所以投資者願意支付每年3到4%的利息借錢投入股市，但是只要股市一整理或不漲，這些資金就會撤出股市，指數及股價是由資金堆出來的，只要股市下跌，那就會有很多資金退出股市，這時自然股價及指數就會下跌，再加上很多人會股票質借，原本價值100萬的股票，在上漲後變價值200萬元，散戶就會用市值200萬去借更多的錢去推高股價，未來只要股價下跌，銀行及券商會發現散戶的擔保品變的愈來愈不值錢，銀行及券商就會開始回收資金，股價及股市又是資金堆出來的，所以未來槓桿退散時，股市一定會跌的很慘的，重點是現在很多散戶沒有遇過大跌幾千點甚至是上萬點的情況，所以他們的槓桿都是開好開滿，覺得只要沒有開到最後，這樣就會少賺了，這些人大概只要指數及股價下跌個一兩成，他們就會出現斷手或斷腳的情況，甚至有一些更貪心的會出現斷頭，大家覺得現在的行情能持續很久嗎？我敢和大家說，現在就是在崩盤的臨界點，每天都有可能是崩盤的前一天，這一波股市上漲的這麼兇猛，完全脫離了基本面，一些個股一年賺個幾十元，股價上漲幾千元，我是不懂未來這些個股要怎麼辦，這類的公司只要下跌，你會看到死很多人，也會有很多人去跳樓，會有很多的散戶賠掉自己根本沒有的資金，你現在勸不住他們，那只能你慢慢的伸手進盆子中拿錢，你就慢慢的拿，分批的錢，愈是上漲你拿愈多，記得拿了後不要因為股市及股價下跌一點點就進來，只要你在上漲的過程中伸手進股市中拿錢，那你鐵定是這一場投機的大贏家，會有人說這樣會賣太早，會讓自己少賺，會說這種話的人就是不懂投機的本質，我舉一個例子，10個人一個人有100萬，現在前八個人已經把手上的100萬都丟盆子中了，盆子中有800萬，確實還有可能會有兩個人再把手上的100萬丟進盆子，這樣盆子就會有1000萬，你在那等著看盆子中有1000萬，覺得等到那一刻你就能賺到最多的錢，但是盆子中的1000萬是屬於場外10個人的，每一個人都覺得那一千萬是自己的，每一個人都想要等最後稍蹤即逝的高點，其實真正的贏家是在大家丟錢進盆中裡時就慢慢的把錢拿走，這樣的做法雖然不能得到最大值，但至少能得到平均值，我這樣說好了，10個人一人有100萬，大家把錢丟盆子中，最終盆子中會有1000萬，你在過程中分批的把錢拿走，確實你拿不到1000萬，但是只要分批的拿，你是能拿到平均500萬，大家要記得一件事，盆子中的1000萬是屬於場外10個人的，結果你一人平均就拿了500萬，那你不是大贏家你是什麼，你好像沒有得到最高點，但你卻是有可能拿到最多的錢，你少做了一場紙上富貴的夢，你卻平均拿到更多，要是聽不懂的人，你未來總會有一天會懂，你常常在那幻想自己能在所有人把錢丟盆子中的那一刻自己把全部的錢拿走，那就是屬於幻想了，你覺得自己能是最高點第一個拿錢的人，那剩下九個人也認為自己是最高點第一個拿錢的人，但十個人中就只會有一個人在最高點第一個拿錢，你憑什麼覺得那一個人是你，就算那個人真的是你，那也會有九個自認為可以最高點第一個拿錢的人會一無所有，所以不要看不起平均，也不要看不起向上漲時伸手進去拿錢的行為，當你拿到後，勝負就分出來了，你不要把過程中伸手進盆子中拿錢當成玩短線，當上漲或下跌個幾元你又把錢丟盆子中，那是沒有義意的，真正的贏錢是分批伸手進盆子中拿錢後，就不會再進去了，別的散戶最終會發現自己要伸手拿錢時，盆子中的錢已經被拿走了，要是你一個人平均拿了500萬，政府，券商，ETF發行商拿了100萬，剩下九個人就剩400萬，平均一個人就只剩下四十萬不到，這樣一相比後，你就會知道平均的厲害之處，想要當常勝將軍，你就要放棄最高點賣出這個念頭。

文章主題內容如下

1、在市場狂熱時伸手拿部份錢才是贏家！

2、股市泡沫發生時股價往往跌的又兇又猛！

3、台股只會上漲不會下跌散戶忘了風險！

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5月7日！在市場狂熱時伸手拿部份錢才是贏家！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是凱基,買了8240張,第二名的是摩根大通,買了5868張,第三名的是美商高盛,買了5492張,第四名的是台灣摩根,買了4797張,第五名是永豐金,買了2550張,今日賣超，第一名的港商野村,賣了2293張,第二名的是花旗環球,賣了1901張,第三名的是凱基台北,賣了1900張,第四名是凱基虎尾,賣了1738張,第五名的是富邦,賣了1506張。

今天外資群繼續買超鴻海21953張，鴻海股價僅上漲1.5元，代表有部份的價值投資者開始伸手進盆子中拿錢了，外資群就算買了兩萬多張，鴻海股價也僅上漲1.5元，原本外資群是想要來炒作鴻海，畢竟台灣第一到第三大權值股都已經成功的炒作起來了，而且股價都上漲的很誇張，就算把鴻海股價炒作到400元，和市值第三大的台積電，台達電及聯發科比起來，這樣還算是很便宜，不過我一直和大家說，鴻海中的投資者都是很理性及冷靜的，會投資鴻海的人本來就是很保守，外資群進到鴻海中炒作就是一場豪賭，外資群就是在賭鴻海中的散戶會像台積電，聯發科及台達電這樣瘋狂，只要外資群賭對了，那他們就能輕易的賺三到六成的差價，只要散戶像台積電，台達電及聯發科一樣瘋狂，外資群就能完成低買高賣好輕鬆的短線差價遊戲，未來就是把風險留給鴻海中的投資者，然後外資先把未來幾年獲利差價先拿走，不過我是不可能跟著外資群去瘋的，我一直和大家說，只要外資群進到鴻海中炒作，A大叔叔手上有一批好便宜的鴻海庫存能分批的賣給他們，而且賣了後我一定不會再進來，我常和大家說盆子理論，我不希望大家在鴻海中玩投機遊戲，我認為股市中穩賺的投資方式就只有價值投資，也就是公司透過經營賺給大家的獲利，要是外資群，主力，投信及散戶把鴻海炒作到瘋狂價，那鴻海對我來說就成了投機股，也就是成為沒有任何投資價值的垃圾，我可不願意持有一檔未來獲利被人拿走二十到三十年的公司，然後每天聽著一大堆被套牢的散戶抱怨，我確實可以不要提醒大家外資群進來炒作鴻海，未來會有很多人買到獲利被拿走二十年甚至是三十年的鴻海，那時他們就會每天在那罵鴻海，怨天尤人，一付別人欠他幾百萬似的，原因就是他足夠傻去玩誰是最後一隻老鼠失敗，最終才在那怪東怪西，我看到鴻海股價出現瘋狂，我也不是因為不願讓散戶受傷或買到瘋狂價而分批賣出，大家還記得我2019年說過的話嗎？我那時常和大家說，未來總有一天會有人說鴻海好棒，會願意用200元，300元，400元甚至是更高向我買，但是那時大部份的人中了錨定效應，覺得鴻海股價70元是底，90元是頂，覺得能漲到120元就謝天謝地了，時間七年過去了，今天鴻海股價收在兩百五十幾元，現在整個市場都說鴻海好棒，我那時就一直和大家說，要是你到市場氣氛很好時才要和我說鴻海多好又多棒，覺得要買進多少又多少，我一定會毫不客氣的把股票都倒貨給你，那時我也說了，就算我真的要倒貨，哪怕我天天和散戶說，他們也只會認為我聽你在放屁，鴻海及台股這麼棒，我買到算賺到，大家現在看一下股市氣氛，是不是出現我當初說的，那時大部份的人不相信總有一天等到股市瘋狂及鴻海股價大漲，一直以為自己要賣就是偷偷的賣，現在你會不會發現自己不但不會偷偷賣，現在你反而惜售，還有一些人甚至想要加碼，所以大家不要小看有價值公司的威力，還有時間能帶來的影響，我常和大家說，當市場在悲觀時，你怎麼會認為你是不悲觀的那一個，還有整個市場在極度樂觀時，你怎麼會覺得自己是那一個不樂觀的人，很多散戶都會說要是遇到崩盤時他就押身家及開槓桿的大買，我那時就說，你一定不會在很悲觀時開槓桿大買，你一定是在很樂觀時開槓桿大買，就像現在一樣，大部份的人是不是在那開很大的槓桿買股票，借錢的金額高達一兆多，這些散戶借了一兆多，融資了四千多億，你怎麼會覺得自己不是現在開槓桿的那一個，所以贏家永遠會是極少數，現在開很大槓桿的散戶，大概跌個一兩成就都斷頭了，現在一付賺很多的人，大概股市修正個兩三成，這些人就會把賺到的錢都賠回去，最終就是做了一場紙上富貴的美夢。

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