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2018/6/7 22:50
<blockquote>allen.tsai22 wrote:
宏碁5月營收187...(恕刪)</blockquote>
表現的不錯，至少還是年增，記得前一陣子有一位版友貼了宏碁第二季的券商報告，預估宏碁第二季僅有會營收490億，我說這預估太保守了，至少也會有520~540億，4月162.8億 ，五月187.39億，4、5月已經有350億了，6月200億以上不會是什麼太大的問題，宏碁的營收中規中矩，以歷史經驗來推其實誤差不會太大，以4、5月的營收350億，第二季宏碁營收應該有機會上550~560億，看下圖的宏碁歷史營收，以宏碁去年營收536億，一年來宏碁營收的趨勢再怎麼推測也不該去推測490億。
以下是宏碁在去年五月時相對的營收及股價，去年5月營收179.6億，股價16.5元，今年5月營收187.39億股價27.55元，以上個月宏碁營收年增12.8%，我相信外資群，投信，法人們會假設宏碁5月營收年增會有雙位數，大家不需要懷疑法人們在估營收的樂觀程度，因為他們是抽酬金的，他們會相對樂觀，對我來說，去年4月宏碁營收144億是特例的低，所以今年4月才會年增的這麼誇張，我是不認為宏碁5月會有雙位數的年增，如果投信、外資群是押營收雙位數增加，今天的營收應該是令法人們小失望了。
1/23會留宏碁就是衝著電競營收，chromebook大幅的成長，我認為這些是高毛利的產品，去年第四季因為旺季促毛利率低一點還說的過去，今年第一季宏碁也是一直釋出電競及chromebook大幅成長，但似乎都沒有表現在毛利率上，接下來我認為還是會以財報上的毛利率為主，這樣才會比較準，因為歷史經驗告訴我們，去年第四季，今年第一季電競產品都大幅成長，毛利率卻沒有大幅成長，如此一來，電競成品的高成長真的可以和高毛利率劃上等號嗎？這兩季來的數據及結果顯示是不行的，如果還是認為可以的，不妨可以去押寶。
2018/06/06 22:40
<blockquote>Roger0607 wrote:
拍照大你有看到A大...(恕刪)</blockquote>
拍照大你有看到A大還留宏碁股票，你有沒有嚇一跳，A大在宏碁33塊那天晚上發文，說外資是受害者，不要以為外資䁠到了，明白告訴我們宏碁會跌，A大給大家建議：1.全賣2.留一半3.不賣，並説明原因，要我們自己決定。
A大説他自己會選擇2，你有沒有覺得很不可思議，這根本不是人會做的事，人都有貪念，想要賺更多，但他教導我們的是什麼才是正確的投資觀念？所以當我出現偏差行為時，都會想起A大的行為而踩煞車，因為我愛睹，控制力又差，但現在自認為已經進步了，不用擔心A大浪費他的能力，他跟我說人生還有許多值得去做的事，以後要在股市賺錢，機會多的是…
不是厲不厲害的問題，是A大說宏碁會跌，要我們自己決定要不要賣，A大知道會跌，還只賣一半，投資過程宏碁要大漲叫我們閉著眼睛買，他自己都沒買，我當然就閉著眼睛買賺他一波，還有內線跟他說宏碁業績不好，他居然是買宏碁，證明給大家看，他對宏碁的信心，然後跟大家說不要再跟他講宏碁業績不好，不然他就要借錢買宏碁了，後面這句是我加的…不知道會不會有人覺得我在造神，因為這在現實生活上怎麼可能遇的到…哈哈
ans:嗯~~的確都是我做過的事，不過我稍微解釋一下我的想法~~
1、當1/23時宏碁軋完後到33.75時，短線過熱，接下來會修正的機率非常的大，但也不是百分之一百，所以依照我以前的個性我中心會有三個選項：1.全賣2.留一半3.不賣，我說出來給大家參考罷了，我的確選了2，但賣的比一半多一些些，那時會留股票有幾個原因，第一、宏碁第三季開出來的財報真的很不錯，毛利率11.1%，營利率1.54%，1/23宏股價股過後我要選擇時，那時連第四季財報都還沒有開出來，但第四季營收已經完全出來了，第四季營收有670.4億，如果毛利率、營利率更好，股價33.x元也不一定真的會是三個月後，半年後的最高點。
接下來第四季財報出來了，毛利率10.7%, 營利率1.92%，單季獲利0.35元，那時開完財報後宏碁股價26~27元，毛利率不好，但是因為是旺季，股價也來到26~27元了，算了，也不需要太要求，時間來到第一季，財報開出來了，毛利率10.5%, 營利率1%，奇怪不是淡季嗎？也沒促銷，營收也相對少，連四年毛利率上升0.5%~0.7%有破功的疑慮，但股價都來到22~24元了，股價都被修正了，也不是賣出股票的好時機點，時間來到6/6日，也就是今天，佛心來了的主力，外資群竟然無緣無故趁著大盤突破拉抬宏碁，股價來到27.35元，這對我來說是一個好機會，我看過了去年第四季財報，也看過今年第一季財報，而且我也都判斷過了，股價竟然還能到27.35，甚至會更高，這真的是該賣出一些。
所以這樣大家就不會覺得很奇怪為什麼我33.x元不全賣，竟然在今天27.35賣，這兩者代表的事是不同的，33.x元我不賣，我押寶了第四季財報及第一季財報，財報出來不如預期，在不如預期的情況下如果相對應的股價來到對應的財報，那也沒有什麼好賣出的，但是在不如預期的財報下還能有27.35元的股價可以賣，那我當然是會賣出。
接下來如果宏碁趁著這股氣勢再往上拉，我應該會清倉，30元內我就會清倉，清完後我會貼上來給大家看，這是我對財報及股價的判斷，就像我說的，下一季財報是好是壞沒有人知道，但我知道的是目前這一季的財報的結果可以有這樣的股價給我賣，我會毫不猶豫的清倉。
今天三大法人在沒有基本面的情況下趁著大盤突破11000點，多頭氣勢很旺用籌碼面硬拉宏碁，最有趣的是投信，止損在21.x元後，竟然在27元追進來，說真的，不是自已的錢操作起來都沒有壓力，錢賠一賠後，就給你一句話，"投資有賺有賠 投資前先看說明書"，既然股價是靠籌碼面拉上去的，靠大盤指數突破，那未來大盤修正時，股價很自然的就會修正回來。
最近股市投機股橫行，飆股如被動元件，光碟股，ddr、nor、ssd，光學，遊戲，生技…等，機乎都被炒一波了，這很顯然這一年多來，政府廢掉證所稅，有大戶回流，加上政府救市當沖橫行，這都是台股投機股盛行的主因，因為每一個主力去炒不同的小型股，當然就是要把股價炒到市價都注意，所以大家很容易看到股市中常常有飆股，但都是炒完一類換另一類。
另一個主因就是全球資金太多，導致什麼都能炒，最誇張的是炒虛擬貨幣，我對台股目前的看法一定是保守的，接下來的兩年都會是保守，最近保守看台股的人也許都會被酸少賺到了，或是不準了，我和大家說，當股市最後一波時，市場是會很瘋狂的，你若是能獨來獨往一秒內出清的高手，你可以盡量參與這個瘋狂的市場到鐘聲響起的那一刻，如果你是那種手腳很慢的，不見棺材不掉淚，沒有融資斷頭不止損類型的人，這一兩年內你就少賺一點，盡可能的保守，如果你提早離開市場了，或是將部位減碼了大部份，因為股價繼續上漲被笑或被酸，我說真的，錢是你的，看好自已的錢才是最重要的，如果真的對自已有信心，其實可以不需要管別人怎麼說，甚至你不需要上來01這邊留言或是發表文章，就單純的離開市場一兩年。
如果你的功力夠，最近市場的特性就是快快漲，瘋狂漲，漲到你貪，漲到讓你賺到失心瘋，快速的將泡泡吹的更大，我這樣說好了，大家有沒有玩過吹牛，操作短線、投機的人玩吹牛的功力一定要強，投資的人一般實事求是一分據證說一分話，玩吹牛的方式應該很簡單，拿一付牌來，十個人一起來，放一張牌下來說1張a，下一個玩家覺得是a的機率蠻大的，因為一付牌有4張a，結果沒有人抓，第二人說3張a，其實還是有可能的，這時投資的人，實事求事的人也不太敢抓，投機的人更不會抓，下一個人說，4張a，這還是有可能的吧，畢竟一付牌有4張a，下一個人叫5張a，這時投資的人會想，我聽你在放屁，一付牌有4張a(從基本面推出股價大概的價值)，哪來的5張a，他就抓了，然後退出市場，這吹牛和一般的玩法不同，一開始就算有人抓了(因為泡泡不夠大)，這遊戲還是能繼玩下去，下一個人心理想，靠5張a都一堆人不抓，留下來的人不是白痴，不然就是玩家，反正這兩種人基本上都不會去抓，大家開始瘋狂的吹牛，8張a，10張a，20張a，50張a，遊戲一邊進行時，留在場內的人就會笑離場的人說，有毛病嘛，5張a都在抓，現在都叫到50張a了，你看看我的未實現損益有多少啊，各種酸言酸語就會出現，沒錯，當下你叫出來a的張數是你認為你有的資產，但實際上如果你不實現它，它永遠都是一個數字。
當市場僅存在傻瓜及玩家時，這時你高興叫幾張a都沒問題，在我眼中國巨是叫到1000張a了，華新科叫到900張a了，有人會抓嗎？會抓的投資人早出場了，剩下的都是玩家或傻瓜，也不會有人再去抓了，如果你是玩家的話，你可以在瘋狂的市場中盡量的賺錢，速度會比我這種實事求是的人快上很多倍，當我看到有人叫5張a時我一定會抓，1/23時我是搭配市場的情況及空方的弱點，我才在市場叫5張a時我沒有去抓，當市場叫出10張a時我才去抓的，實事求是的人們，我覺得你們就別想太多了，有些錢不是你們該賺的，我說過，快快累積錢和你慢慢的累積結果是一樣的，但這兩者風險程度不同，也許你認為你是玩家，但也許你是傻瓜，實事求是可以讓你永遠在市場上活著，用時間去換報酬，而且難度不高，如果你選擇要當玩家，那你就要了解，吹牛吹到最後(泡泡大到一個頂時)就是一個人抓，然後把錢全部拿走，留下來的就是傻瓜，100個在吹牛的過程時都認為自已是玩家，但最終叫抓的那個人才是玩家中的贏家，剩下99個人立馬變傻瓜，100個玩家僅有1個贏家，所以平均來說，玩家最終變傻瓜的機率相對的大，而投資者你時時刻刻可以用你的專業保護著你，偶而看透別人也小玩一下吹牛，看透了只有4張a，了解玩家人的習性後，偶而還是能撐到5張，10張a，這也是不傷大雅，但不是傻到別人叫20張a，100張a你還在跟。
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2018/06/03 11:45
籌碼面是看法人、外資群的心態，什麼樣的財報，什麼樣的營收，發表了什麼樣的產品法人、外資群會買單，以我長期研究、觀察、記錄宏碁，我個人會先從基本面下手，然後再以籌碼面為輔，為什麼2017/11/09第三季財報開出後，我的判斷是認為宏碁狀況是彎腰撿錢，這其實是有原因的，除了那時股價嚴重被低估外，最重要的是財報，而且財報並不是僅僅是看一季，是不同季的財報比較出來的結果。
看下圖，2017年第一季宏碁毛利率為9.68%,和2016第四季的9.02%,2016第三季的9.52%比起來，看起來就是普通，加上業外損失，這份財報在法人心中會有一個疑問，雖然毛利率成長了，但業外卻賠了5.19億，使得獲利接近損益兩平，這樣的財報外資群，法人是沒有必要去押寶的，還是需要再觀察，當2017年第二季宏碁毛利率來到11.4%，看起來非常的驚人，但美中不足的是業外賠了6.96億，使得獲利也僅有0.08元，這時值的押寶了，因為如果業外損失真的是一時的，只要一回沖，加上本業毛利率能維持在11%以上，那股價、獲利豈不飛上天。
時間來到了2017第三季財報，也就是11/09日，財報一開出來，宏碁毛利率11.1%,業外賺8.67億，這份財報了不起的地方在於宏碁證明了它有連兩季毛利率11%以上的能力，也證明了2017第二季的業外匯損僅是一時的，這份財報開出來後，第二季不信宏碁本業毛利率能有11%以上的買盤一定會爆發開來，這業內、業外也是法人、外資群會買單的訊息，外加獲利來到單季0.48元，從第二季的0.08元到0.48元，這部份的消息是小散戶，中實戶，大戶，融資戶，當沖戶會買單進來的訊息，此時我判斷出來，所有的市場清一色都會買單，而且宏碁股價在淨值下，宏碁證明一季能賺0.3元，這時股價先漲回淨值那是剛好而以，在11/9日時，宏碁股價僅在15.x元，淨值在18.x的宏碁，再怎麼說都會有兩根漲停是絕對安全的，所以我稱它為彎腰撿錢，想開槓桿的就盡量開，因為根本就是送錢。
當宏碁股價漲到22元後，一時的回檔到19.5元，那時我敢買給大家看，為什麼我敢買？因為一家能連兩季賺錢的公司，而且是在0.3元，未來也許獲利能再成長，旺季賺0.3元，淡季給你賺0.2元，這樣一年還是有1元的獲利，所以這個夢在沒有下一季財報開出前，這個夢還是成立的，以一般的眼光費5~7年，淨值18.x元，股價到25元都是正常的，所以19.5我敢買給你看，因為我覺得也不會有啥風險，至少在下一季財報開出之前，當股價過了25元後，我告訴大家那是軋空，太多空方來不及看出宏碁這份財報的威力，也因為宏碁公司營運壞太久了，所以股價長期在11~15之間，維持了兩三年，所以我可以判斷出空方的借券賣出成本在11~15元，股價到25元時第一波斷頭槍位到來，當股價再往上漲第二波，第二波的槍位也會到來，所以最終宏碁軋空到33.75, 那我心裡比誰都還明白25以上就是非理性 ，過於樂觀的價位，我也常常提醒大家要注意，軋空是一時的，能長時間維持的股價才會有效，那時不少人拿了空方的錢出來。
以上的故事我相信大部份的人聽到都快能背了，這件故事的的細節就是上面所提，接下來宏碁開出了2017的年報，毛利率微降到10.7%, 因為宏碁2017q2、q3毛利率能維持在11%以上，所有的中實戶，大戶，法人，外資群會找個理由為宏碁毛利率無法達到11%以上去開脫，說第四季因為旺季，因為要促銷，因為營收規模比較大，所以毛利率下降0.4%~0.7%,這樣的說法ok不ok？嗯~~反正獲利0.35元，獲利也是不錯的，那2017年第四季的成績單就算是ok，但接下來2018第一季財報再開出，毛利率來到10.5%,這是怎麼一回事？明明是淡季，明明營收規模也下降了，電競產品比例不是上升了，也沒有雙11，聖誕節促銷…等，為什麼毛利率拉不上去10.7%以上？我把去年的故事再寫一遍的主因在於我要從去年的現象再做一樣的推測，去年第二季毛利率11.4%業外賠6.96億，法人不買單的先假設這業外賠的就是賠了，所以股價沒有先漲，回到2018第一季，宏碁第一季業外賺了4.77億，法人、外資群做了一樣的判斷，這4.77億賺了就是賺了，所以沒有大賣宏碁股票，所以大家可以預期的事是，如果2018年第二季宏碁業外的賠了4.77億回去，毛利率一樣維持在10.5%的話，外資群、法人會做什麼事？沒錯，就是在2017第三季做反向的事，就是大賣宏碁股票，股價就會出現大幅的修正。
看下圖宏碁十四季的業外損益，整體來說宏碁近四年來業外都是維持整年正負1億的成績，這是歷史經驗，看下表2016q3到2017q2，業外連四季是賠的，不過2016q4業外雖然賠60.x億，但其實那季是打消了63.4業的無形資產，所以2016q4業外是賺3億，我們看很明顯宏碁最近三季業外都是賺的，連賺三季賺了近15億，這在歷史經驗上來說下一季業外要賺錢的機率非常的低，以宏碁業外避險的合簽來看都是做3~6個月的合簽，是跨季度的，所以業外都是看整年的才比較正確，目前最大的風險在於第二季宏碁的財報業外沖回去，毛利率一樣維持在10.5%，這樣的情況股價會被修理的很慘，最好的情況是第二季毛利率拉高，業外賠沖回去，使得第二季一樣有0.2元的水準，當第二季毛利率拉回11%以上後，只要第三季毛利率再一季11%以上，就會出現很大的買盤回來，一般法人、外資群，看到你一季好，一季差他們不會大單進駐的，一定是要連續兩季好才會有較明顯的波段漲幅，像去年第三季一樣，這也是我目前不願意在宏碁下重注的原因之一，fed升息、資金外撤只是一個輔助原因，不是我主要不重押宏碁的主因，試想，資金撤出，你的投資標的又要出現嚴格好的財報才能支撐，股價又是資金堆出來的，在第三季財報開出來前一定都是充滿不確定的氣氛，這時重押僅僅是增加自已心理的壓力罷了，資金撤出股價會修正的機率當然是大，第二季業外會賠回去的機率也相對大，但第二季毛利率能拉回11%以上的機率卻是沒有很大，這種情況重押股票，很容易會在股市出現重大修正時一時信念不堅做出錯誤的決策。
