之前我們會分析三家鴻海旗下的子公司去估鴻海的EPS
鴻海旗下子公司非控制權益的比例
1、FIH(富智康)鴻海持有63%，第一季FIH營收570億左右
FIH營收
2、FIT(??六零八八精密科技)鴻海持有75%，第一季FIT營收275億
FIT營收
3、FII(工業富聯)鴻海持有84%，第一季FII營收4302億
FII營收
其實可以很明顯的看出來，鴻海第一季營收為13,471億，FII佔鴻海營收31.9%，FIH佔鴻海營收4.2%，FIT佔鴻海營收2%，第一季FIH賠10.79億，第一季FIT賺3.22億，第一季FII賺130.59億(有16%是非控制權益，所以鴻海可以認列110億)，可以很明顯的看到，鴻海第一季營業利益275億，FII就佔了獲利的四成，所以FII對鴻海的本業是最重要的，FIH(富智康)影響的就是皮毛，今年第二季FIH的獲利出來了，賺了800萬美金，約為2億，去年第二季賠11.57億，一來一回差了約13.57億，以鴻海持有FIH 62%來算，差了8.4億，雖然是蠻多的，但比起FII的110億還是皮毛。
這時就會有人問，鴻海第一季的營收為13,471億，扣掉FII的4302億，FIT的275億，FIH的570億，還有8324億是誰貢獻的？有在看我分析的人應該會知道，就是2020年中國出口百強出爐 前10大有6家來自台灣，其中排名第一的是鴻富錦精密電子（鄭州廠），出口額達316.4億美元（約新台幣8,900億元），如果加上排名第四的深圳富士康公司的150.5億美元（約新台幣4,200億元），以及排名第五的鴻富錦精密電子（成都廠）的146.1億美元（約新台幣4,100億元），3家公司出口額達613億美元（約新台幣1兆7,000億元），就占了中國百強創匯企業4,600億美元（約新台幣13兆元）的13.32%。
看附圖，鴻海第一季獲利貢獻第一名的是FII，貢獻了110億，第二名的鴻富錦精密電子(鄭州)貢獻了76.28億(蘋果12手機)，第三名的富泰華工業(深圳)貢獻了63.61億，這兩家鴻海是百分之一百持股的，所以八月十日FII開財報，預期營收也是會落在4XXX億，貢獻獲利110億左右，剩下的還是一樣是蘋果12持續的貢獻，接下來蘋果13賣的好不好，就會影響附表的第二名之後的獲利貢獻，看完鴻海的獲利都是由競爭力一等一的子公司組出來時，你就能每天安心的抱著鴻海睡覺。
鴻海中國區獲利前8名子公司
鴻海中國區獲利9~17名子公司
2021年第一季亞太電信營收30.47億，損失14.18億，第二季亞太營收31.11億，損失12.46億，差了1.72億，亞太會算在鴻海的本業中，所以第二季鴻海會比第一季少虧這1.72億(乘0.41約為0.71億)，本業已知的FIH及亞太第二季都優於第一季，
亞太電信第一季獲利
鴻海業外關聯及合資企業第二季
鴻海投資公司不包含中國區1
鴻海投資公司不包含中國區2
鴻海投資公司不包含中國區3
今天我把一些在非中國上市的業外關聯部份列一下因為鴻海第二季的營收和第一季差不多，我把業外關聯企業第一季及第二季的營收做一個比較，就會知道第二季鴻海業外比第一季好的機率大不大，裡面亞太電信算是本業，群創會算到其它綜合損益，意思就是，群創第一季，第二季雖然賺的很多，但不會出現在鴻海本業及業外，就是直接出現在其它綜合損益，然後影響鴻海的淨值，以群創上半年賺3.2元，明年有可能就會配比較多的息，鴻海拿到群創的股息才會出現在業外的其他收入中。
鴻海業外關聯及合資企業
以附圖來看影響最大的是夏普，第一季夏普賺30.25億，鴻海佔36%，第一季認列10.87億，第二季夏普賺54億，鴻海可以認列19.44億，和第一季直接就差了10億了，第二季的天鈺表現的異常兇猛，可能賺10元以上(4月2.88元，6月4.04元)，五月營收和六月營收差不多，五月賺3.5元應該也不會太高估，以天鈺股本16.66億，賺10元就是賺16.66億，所以差不多賺個18億，鴻海持有27%，4.86億，大家平常如果有在看我追鴻海財報的話應該知道，重大關聯企業是夏普，鴻準，臻鼎-KY，臻鼎-KY第二季營收季增9.53%，第一季稅賺19.11億，合併稅後賺13.91，鴻海持有32%，大約就是認列4.45億，第二季臻鼎-KY的營收是成長的，所以獲利增加的機率也是很大的，第一季鴻準獲利9.83億，鴻海持有30%，認列2.9億，很有趣的事是，因為天鈺第二季獲利實在太猛了，直接幹掉臻鼎-KY及鴻準，成為業外關聯企業貢獻第二名。剩下的如京鼎營收成長11.46%，帆宣營收成長21.95%，樺漢營收成長13.17%，訊芯-KY營收成長10.24%，GIS-KY營收成長43.36%，有一些營收衰退的，那一些本來第一季就是賠，符合F1.0(現況優化)，賺錢的營收多做，賠錢的少做，看完鴻海第二季的業外關聯部份，你可以知道一定會比第一季的22.98億高(剛剛我光算夏普22.68億，光這一項就和第一季的業外關聯部份打平了)，第二季鴻海業外關聯部份有可能會來到40億。
來複習一下鴻海業外組成部份~
鴻海業外組成部份
1、利息收入2、其他收入
利息收入及其它收入包含細項
3、其他利益及損失
其它利益及損失
4、財務成本
財務成本
5、關聯企業及合資損益
鴻海關聯企業及合資損益
利息收入及其他收入這兩項很固定的，錢放銀行中得到利率，租金收入，政府補助…等，財務成本這項也是很固定，欠銀行的利息及公司債，第一季鴻海這一項為88.3億，去年第四季為55.29億，去年第三季60.5億，去年第二季56億，所以我一直和大家說，鴻海這三項的總和一定是穩賺的，每一季會有約60億，業外變數比較大的項目是其他利益及損失，這一項包含金融資產，匯率，基金，持有投資的股票…等，近三季因為疫情，鴻海這部份操作很保守，就是賺介於4.8~14億之間，這就是我昨天說的，鴻海業外會賺100億是正常的，第二季在幾間關聯企業表現的很好的情況下，第二季的業外高於第一季，這機率是很大的。
未分配盈餘稅
往年第二季會比第一季差的原因是第二季會多繳一筆保留盈餘稅，因為鴻海賺8~9元，只會配4元，所以保留盈餘稅會有20幾億，所以歷年的第二季的才會比第一季差，這也是為什麼我說，在毛利率，營利率相同的前提假設下，鴻海第二季的獲利會假設2.03-0.15(保留盈餘稅)等於1.88元，第二季的毛利率如果和第一季差不多，以今天計算業外關聯企業有多到20億，這20億剛好就是拿去繳保留盈餘稅，以科學的數據來說，你看到業外關聯企業比第一季多賺了20億，就是是一個數據，只要鴻海第二季毛利率和第一季一樣，不要再開出2019年第二季那個5.31%，第二季賺個2元還是有可能的。
