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2018/5/27 18:00
我怎麼感覺很多人對廣達一直有問題，這種股票很單純就是平穩股，一張圖就能看清了，看廣達的季報，年報單純就是練練閱讀能力，看看公司未來的方向，不然這種公司也不需太認真的看財報，以下為廣達的年報，面裡有介紹廣達未來的策略，方向…等，有興趣的可以去看看。
https://drive.google.com/file/d/1GMopse5dvENHYeG5A2E_YCpU0EUbDKss/view?usp=sharing
很多人看到外資群一直賣廣達，看到廣達總獲利下降，就會覺得廣達是不是不行了，是不是沒有競爭力了，是不是不適合長期持有了，我和大家說，廣達單純就是股價太便宜了，所以才會有一堆人胡思亂想，如果廣達現在股價6x，又有一堆人會上看80，上看100了，說了這麼多，我花個十分鐘帶大家看一下廣達基本的損益表，看完後，大家就會知道，怎麼會有一堆傻瓜在55以下把廣達賣你，這種價格我都想多買一些了。[大笑][大笑]
下圖為廣達近七年的獲利，
1、先看廣達的股本，從2011年的384億變到2017年的386億，股本沒有明顯的增加，以穩健股來說，股本沒有增加，營收自然也不需要增加就能維持獲利。
2、我們看廣達的營業收入，2011年營收的11097億，2017年營收10212億，中間最低為2013年營收的8804億，營收也沒有持續的下降，單純就是有波動11097-->8804-->10212億，營收下降了還是爬的起來。
3、我們看一下廣達的營業利益2011年的158.8億，2013年下降到130億，2016年爬到高峰的191億，2017年176億，看起來營業利益也是會波動，但總體2017年還是比2011~2014年都好，所以本業也沒有什麼好擔心的，明明是優化當中。
4、來看一下總獲利，2011年6.02元，2013年4.84元，2017年的3.73元，看到這就奇怪了，明明2017的營業利益比2011年好，那為什麼獲利會減少2.3元？甘果本業競爭力沒有變弱，股本沒有變大，那一定就是業外有問題了。
5、看一下廣達業外收入，2011年賺了65億都快要eps 2元了，2012~2014年更扯都有100億以上的水準，這都佔到eps 3元了，看一下2016年12.35億，2017年24.91億，哦~~原來，2016年營業利益最高有191億，但業外賺的最少僅有12.35億，2017年的業外開始爬升了一倍來到24.91億，營業利益降到176億，這七年的財報看下來，我怎麼都覺得中長期持有不會有問題，業外賺比較少了，本業賺比較多，這種公司代表營運不會有問題吧。
6、再看一廣達的資本公積及保留盈餘，分別為140億及860億，兩者加起來都有1000億，以廣達股本386億，保留的盈餘都有快三個股本，會怕中長期持有發不出股息嗎？應該不可能吧。
7、最終看一下研發費用，2011年為91.71億，2017年為127億，看得出來廣達為了未來的競爭力先花了多eps 1元，去保持競爭力，2016年到2017雖然廣達獲利少了0.2元，但2016年廣達研究費是112億，2017年是127億，差了15億，所以與其說2016到2017年廣達獲利少了0.2元，我認為真的的是應該是增加0.2x，只是廣達把錢(0.4x)多拿去花在研發保持競爭力上。
所以60~80元的廣達基本面，其實還是不如53元時的基本面，股價在跌時，一堆不懂基本面的人單純就是看技術面的錨定效應，覺得48元能買，當48元來到時，又說會融風暴時廣達35元，中長期買股票就是買在別人看不出來時，別人悲觀時，不然你要賺啥，哪裡有便宜的股票給你買。
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2018/5/26 11:15
最近大家私訊給我，似乎都是對廣達有問題，我想也對啦，宏碁大家應該都還蠻清楚了，畢竟大家看了我的文章也一年半了，宏碁有幾根毛，主力在想啥，哪個價格能買，風險有多大，幾年能化解風險，都這有文章可以查，但相對於廣達，相關的文章似乎就少了許多
Q:今日廣達外資持續賣超，如果跌破52元，是否可繼續買進?
ans:我個人認為若要中長期持有，55元以下都能分批買進，我說能買的價格，我自已都敢買，以我第一次買在51.9元，未來外資群賣超減降，甚至轉買，第二季、第三季財報稍微穩住，55以下我都還是閉著眼精買的58就要稍微考慮一下，但也是能買，63我大概就不會再買了，了不起持有，63以上的價格，我覺得我佔不到什麼太大的便宜。
Q:A大您好,
關於這一段
投資股票我覺得最重要的除了基本面外就是心理面，只要有了這兩個面項，搭配一點資金配置，花點時間，基本上在股市中應該是穩賺的
請教一下,假設今日我決定要投資廣達,手上有約100萬現金
那請教該做如何的資金配置,投資購買?
分4等份,目前是低風險價位2年的時間可化解風險
所以先投入1/2的資金建立核心持股
1/4如有低於目前價位加碼,1/4如有季報好加碼
以上是個人想法,這樣的資金配置觀念方向是否正確?
另外可否分享 ,除了代工5哥外,您平日有在觀察的標的名單?
ans:你只要有使用資金配置，我覺得分配比例按照你自我心理面的健全度而定，只要你買了1/2的核心持股，你不會在一時的下跌就止損或是做傻事，我覺得你的資金配置法是行的，我觀察的公司就是台灣五十成份股，中型一百成份股，要穩一點的，你就隨便挑台灣五十成份股的十檔出來看，如果要活潑一點的就祭中型一百。
Q:A大你好,
賣了宏碁的閒置資金，已經有50%去做美金定存，請問剩餘資金可以全部都買廣達嗎?
今年股市賺少賠多，再麻煩A大指點一下，謝謝喔
Q:A大您好
宏碁我的庫存一直沒動，一月工作太忙沒空看股票
原本就想長期規劃所以沒賣30以上也不覺遺憾
最近比較有空關心股市
也是家人覺得股市高檔風險已高
希望我獲利了結【成本約18】
或者轉換成廣達，家人比我更常看理財版，哈哈
如果用殖利率來看，廣達的確比宏碁更好
用眼光費風險來說，似乎也是廣達風險較低
請問我這樣的想法是否正確呢?
謝謝您
ans:宏碁廣達相比的話，說實話，不能比，因為一個是轉型股，一個是穩健股，冒的險及得到的報酬比例不同，廣達是穩健股，就像我說的殖利率6~7%，差價約20~25%，目前股價相對便宜，也沒有轉型的風險，宏碁因為是轉型股，只要轉型的成效出現，報酬率會相對的高，現在的股價對財報已經相對的合理，短線佔不到什麼太大的便宜，風險在於轉型不成功或是轉到賺1元就變穩健股了，這兩種情況股價就會被再修正，以目前我空手的話，廣達我敢買給你看，宏碁如果我現在空手，我是不會買的。
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2018/5/21 23:30
投資想要賺大錢，一定要看遠，如果常常喜歡看到飆股就追漲，很容易就是會套牢或賠錢，大家想一件很簡單的事，為什麼有一些股票的主力要一直大漲引起投資人的注意？這應該不難理解吧，就是為了讓你去追價，當你追價後，主力就成功的把怖局已久的股票以相對高的價錢賣給你。
大部份的人有一起完成宏碁那一段，我想大家應該都了解，當初怖局宏碁我們花了半年到九個月之間，買的量很多，所以怖局的時間很長，在大家怖完局時，宏碁籌碼非常非常的穩，只要有要個像樣的利多就會天天漲，漲不停，此時法人用籌碼面，基本面，技術面去看宏碁，當然會覺得宏碁非常值得買，當外資群、主力，法人開始買後，賺了點錢，然後一步一步的愈來愈貪心，愈來愈目中無人的拉抬大買，外資群、法人快樂的時間僅有兩三個月，當神獸們看到漲的差不多時，一口氣就賣大部份的股票，小神獸也調節部份持股，對於神獸們他們賺到錢了，就留下外資群，法人，投資套在30~3x，最終投信看宏碁跌到21.x時忍痛全止損，接下來外資群自救的拉一根漲停，也順的中美貿易戰降溫隨著大盤拉上季線。
大家經過這一次後，應該要了解，一檔值得怖局的股票，絕對不會是主力天天在裡面拉抬引誘你進去的股票，你真正能賺到錢的股票一定是主力故意在打壓的股價，股價跌到價值點上，這種股票會在低檔整理一陣子，這樣的量才夠大家買，試想，如果一個人買一張廣達，那就有8xx張的量，如果廣達目前很樂觀，股價站穩所有的均線，外資群，法人一直買，我相信大家根本怖不到你想要的價格，充其量就是我買了後，我和大家說以後，股價快速的就拉開很多，這樣的股價我就不會拿出來給大家參考，因為沒有意義，只要是大部份的人無法慢慢的怖局到自已想要的價格，這檔股票最終也是我有我買得到，大家僅能乾瞪眼。
我看到很多人之前調節的資金因為亂買亂賣賠了不少掉，所以我才找了一檔適合大家的股票，怖局的時間長，價格很容易在我說了之後還是可以在很低買到，fed六月會升息，基本上台幣還是會貶，其實沒有理由電子代工五哥還會一直跌，這很不合理，怖局廣達比較有機會是在幾個月後大家都買到。
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2018/5/21 22:20
昨天我假設了四件事，今天看起來外資群清一色的賣超電子代工廠，看起來相的的不合理，中美貿易戰有稍稍降溫，台幣也貶到30元了，外資群的賣超電子代工廠，這一點蠻奇怪的，不過不利的因素漸漸減少，廣達2017/8/7時借券賣出餘額為16436張，股價為76.2元，今天股價52.9Ａ，借券賣出餘額為54685張，這一年賣了三十萬張，借券賣出多了四萬張，看起來蠻明顯在壓著打，融資餘額8,721張，這檔散戶不愛，所以融資餘額8仟多張就算相對高了，不像宏碁有七、八萬張。
這其實是一個好機會，可以觀察一下外資群最近狂賣電子代工廠是不是害怕中美貿易戰，我目前推測的點有下列幾項，未來如果有機會都能自行驗證
1、中美貿易戰愈演愈烈，外資群會聯想蘋果代工廠最終會掃到颱風尾
2、fed加速升息，資金外撤
3、被動元件缺料
4、財報不佳
明天起可以觀察電子五哥三大法人的進出情況，連續觀察幾周，如果外資群賣超減低，甚至轉買，外資群就是最擔心1，如果續賣，那也許就是擔心2、3、4自已平常都能驗證~~
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2018/5/17 22:45
因為電子五哥中有兩檔是我平常在觀察的標的，鴻海和廣達，最近電子代工五哥財報開出來了，我花點時間分析及記錄一下，宏碁的籌碼面我們星期五再來看就行了，最近就是外資群在裡面演演戲，目標應該是要炒5/26的 NextAtAcer,今天盤中急拉再出貨，自從投信止損完後，很明顯就有一批主力在裡面上下其手，有興趣的可以自已看盤觀察一下你就會懂我在說什麼。
這一兩周我還是會把廣達、鴻海的財報自行看完，在看的同時會分享給大家，目前我就是買了三十張的廣達，手上沒有任何鴻海的部位，鴻海最近爭議太大，如FII, 減資，這都是太大的變化，不太適合現在切入做中長期投資。
繼續來比較一下電子代工五哥的財報，這一兩天完全財報才開出來，所以今天才能更完整的做一個比較~
首先來比較一下2018第一季的財報，以毛利率來排名，鴻海以6.19%佔居第一名，第二名是廣達的4.18%,第三名是緯創的3.71%,第四名是仁寶的3.38%，最後一名是和碩的3.28%, 以營利率來排名，鴻海還是以2.4%佔居第一名，第二名是廣達的1.33%,第三名是仁寶的1.05%,第四名是緯創的0.85%, 最後一名還是和碩的0.77%, 看得出來在代工廠中還是鴻海表現比較好，廣達應該有轉型雲端伺服器，AI產品，所以毛利率、營利率相對還是佔居第二名。
但我說過，比較一定是要有一個基準，自已和自已比的基準，你和別人比你會不清楚自已表現如何，下列我們一樣列出去年第四季電子代工五哥損益表，以毛利率排名鴻海以6.1佔居第一名，第二名是廣達的4.2%,第三名是緯創的3.57%,第四名是仁寶的3.29%,最後一名是和碩，以營利率來看，鴻海還是以1.87%佔居第一名，第二名是廣達的1.46%,第三名是和碩的1.23%,第四名是仁寶的0.96%, 最後一名緯創的0.88%。
以這兩份數據來看
1、鴻海毛利率，營利率同增
2、廣達毛利率，營利率同降
3、和碩毛利率，營利率同降
4、緯創毛利率增，營利率降
5、仁寶毛利率、營利率同增
以這兩份數據來看
1、鴻海毛利率，營利率同增
2、廣達毛利率，營利率同降
3、和碩毛利率，營利率同降
4、緯創毛利率增，營利率降
5、仁寶毛利率、營利率同增
我們都知道，營業費用可以細分成三項
1、推銷費用
2、管理費用
3、研究發展費用
比較後發覺，去年第一季和今年第一季的廣達，在季營收差不多的情況下，研究發展費用從26.37億增加到30.57億，增加了4.2億，推銷費用由去年第一季的14.53億，降到13.95億，管理費是差不多的，所以我們可以知道，第一季的廣達營利率相對低是因為把錢拿去做相對多的研究發展費用，我個人覺得這對於未來公司的競爭力是有利的，也許新的雲端伺服器，AI…等需要投入相對多的研究經費，如果把這4.2億研究發展費用丟回到營利的話，那營利就會從原本的29.36億變33.56億，以營收2,209億來算，若不多投入研究發展費用4.2億，那整體營利率就會變1.52%, 就能比去年第四季的1.46%好，所以廣達第一季營利率下降是因為競爭力變差了嗎？應該不是，應該是為了未來的競爭力先投入多一些的研究發展費用去做未來競爭力的準備，這樣的營利率下降，我想也不必太刻求，畢竟股價跌到52.x元了。
