華碩第三季的法說會，有興趣的可以去看，知彼知已，百戰百勝~
http://webcasting.todayir.com/2388/2/1/
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2017/11/10 20:22
http://doc.twse.com.tw/pdf/201703_2353_AI1_20171110_173320.pdf
一、人事費用
1、人事費用總計=36.71億 =>包含(薪資費用，勞健保費用，退休金費用，其他員工福利費用，折舊費用，攤銷費用)
第一季為32.98億，第二季為36.71億，所以人事費用增加了3.73億，看上圖，攤提、折舊沒有增加，都是增加在薪資，營健保…等人事費用，人事成本增加了，那有兩種可能，第一是員工表現好，加薪了，第二是因為要擴張，衝營收，需要人力。
第二季的營收為536億，第三季營收為605.8億， 營收成長13%，人事費用從第二季的30.2億，增加到第三季的33.93億，人事費成長12.35%，以這個比例來看，的確有要衝營收的跡象，有沒有更多的證據呢？呵呵~剛好有一個，我當初和大家說過，9月是季底，10月營收怎麼可能比9月好，結果10營收開出來，不可思議的好過9月，所以有了這個證據，看起來宏碁衝營收是玩真的了。
2、營業費用-人事費用總計=21.53億
這費用是非人事費用，比我估的20億也是高一些，我想這都是OK的，因為宏碁辨了很多活動，贊助世大運，ACER DAY，贊助電競賽事…一堆活動，這算是未來的投資，算是無形的，未來會漸漸的發酵。
3、人事費用佔營收的百分比總計(%)=6.058%
這個比例就是營收對人事費用的比例，第二季的比例是6.153%,所以整體上宏碁第三季的營收對人事成本比，還是有優化一些。我想因為過渡期，人事費用第三季增加，看起來第四季會發酵的更明顯，10月營收就是一個證據。
二、其它收入
去年宏碁的股息收入1.71億，今年2.19億，多了快5000萬，這就是佳世達來的，也是我們之前一直有在提，明年佳世達還能更多一些些的股息。今年其它收入2.93億，大家可以注意到，宏碁從去年起，每一季都多了公司債1357萬的收，所以使得宏碁的其它收入-財務支出一直能維持在正數。體質改善的證據。
三、財務成本
第三季的財務成本成本8635萬，比上一季6073萬多了2500萬，以宏碁常態其它收入約7XXX萬到8XXX萬，這一點要稍微注意一下，是不是有短期借款導致利息過高。不過基本上目前大概其它收入-財務成本是打平。
四、本業獲利情況
第三季財報本業賺14.93億，第二季賺14.44億，第三季新創事業賠2.45億，第二季新創賠2.52億，新創事創開始有減少虧損的跡象，新創是說明年可以開始賺錢，所以我們2018/5/15可以觀察第一季財報，看新創事業有沒有虧更少，就能知道新創事業是不是真的也要起飛了。
11/11 09:08
五、庫存情況
第二季時，我們看到宏碁把原料庫存拉高到186.77億，那時會把原料原這麼高的原因是市場關鍵零組件有缺貨的疑慮，所以宏碁拉高了3x億，華碩也拉高了30~40億，目前看起來，原料部份宏碁有降下來了，似乎市場關鍵零組件得到控制了，沒這麼缺了，拉貨旺季也過了。
宏碁第三季把製成品及商品維持在第二季的水位，194.7億，在途存貨再往上拉高10億來到95.45億，宏碁這樣做，很合理，第二季備大量的原料，準備第三季做成成品及商品，第三季原料降低50億，成品及商品維持在高檔以供第四季旺季使用。在這比較中不難看出來，宏碁的庫存管理做的還不錯，也不是因賣不好或管理庫存差才造成庫存上升，而是策略性的調整，旺季拉高庫存，淡季降低庫存。
以第三季的製成品及在途存貨來看，比第二季高，所以明顯的宏碁第四季營收想衝的比第三季高，第四季的10月營收出來了，和這庫存剛好可以做一個乎應，第四季的季營收值得期待。
11/11 09:30
六、攤提及折舊
第三季攤提1.05億，攤提的金額變少了，2016第四季到2017第一季，攤提是1.63億的速度，現在降低到1.05億，以目前還有5.99億，大概還需要六季，宏碁放慢攤提的速度，所以2016年第四季時說打消無形資產可以一年省2.x億的攤提，大概就是這樣，一季少了5仟8百萬，2017年會把2016年少攤提2.32億~~
11/11 09:57
七、人民幣理財商品
最近我有注意到宏碁在大陸人民幣理財有愈洗愈兇的感覺，上半年賺1800萬，前第三季賺2800萬，有增加的趨勢。
在這裡可以看出來，人民幣理財的原理應該是在大陸賣出商品，利用應付帳款的時間差去賺一點利息，所以宏碁在大陸的營收應該是有進步，去年宏碁在大陸的營收是157.91億，人民幣理財總夠賺了2700萬，所以宏碁前三季人民幣理財已經賺贏去年整年了，所以大陸的營收應該有起來。
各地區的營收只會出現在年報上，我們推測的對或不對，要等第四季財報時我們可以來看看~
之前有版友提供東京商城，宏碁的，賣的很好，應該也是一個可以參考的依據~
11/11 10:19
八、負債
為什麼這一次我多看了負債這一項？因為上面我有提到，宏碁的財務成本增加到8600萬，和其它收入比起來，要變成負值了，對於轉型股，幾百萬，幾仟萬的變動，我都是很在乎的。
先看下圖第一欄，短期負債，這種利息一定是相對高的，什麼2017年第一季這一項忽然變從1.03億變成39.78億？這是有故事的，因為宏碁去年第四季打消無形資產減損，使得全年獲利變負的，當初和銀行聯貸的60億有一項前提，就是宏碁的財務若出現虧損，就必需把欠的錢從長期負債改列在流動負債，講句白一點的話，就是銀行要宏碁快還錢，正所謂晴天借傘，雨天收傘，所以宏碁就先去借了短期的借貸39.78億，到了第三季後，這一項又變回2.1億了，這三季宏碁每一季還了長期負債9億，從第一季 的51億，第二季的42億，現在第三季剩33億，這呼應了九月宏碁在汐止法說會時，陳俊聖說的，不會保持太多現金，有欠的錢就快還一還。
眼尖的版友可能會發現，為什麼第二季的負債總額是930億，第三季是947億呢？我們再細看下去，原來是應付帳款多了27億~哈哈~~這不是啥壞事吧，欠別人的貨款又不用付利息，宏碁還掉銀行的短期欠款及長期欠款約10億，多欠了貨款27億，所以總負債是多了17億。看到這後就安心了，第四季的財務成本，我想應該是不會超過其它收入，可望保持正數。
宏碁:關鍵零組件再亂漲，我就要求你付款時間拉長~~哈哈~~
看完我以上的分析後，如再自已去看一下下面的網址，這一次goodinfo更新宏碁財報的速度加快了
宏碁第三季goodinfo財報網站
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2017/11/9 22:03
我看大家都對這件事很有興趣，宏碁就花了約4.2億元去進駐建碁，對宏碁當然是好事，建碁快死了，減資一大堆，最終減完資後值10.55元，宏碁花了11.5去進駐建碁，建碁股本這麼小，大家看到陳俊聖的能力了，308億的宏碁的都救的起來，現在要去救減完資不足5億的公司有啥難，建碁做的東西剛好適合在宏碁組織下，所以我想應該兩三年內就能救起來了，對宏碁來說，用到便宜的錢去買一家公司，其實也不是什麼壞事。
建碁私募宏碁將成第一大股東
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2017/11/09 22:14
哈哈~~和大家開個玩笑，雖然我是發自內心的吶喊，我內心也這樣認定了，勝負已分~
目前完整的財報還沒有出來，我先開這一篇文章，星期六、日我會仔細的分析，觀察我們之前會看的點。
不過看簡易的財報，其實已經很明顯了，毛利率、營利率達標，股息2.x億，業外匯益6.x億，差不多就是這樣，營業費用58.25億，比我想的高，整份財報出來後，我會看到底是多在人事費用還是非人事費用，第三季送了acer leap ware 1.3萬隻，也是需要花5000萬左右，這不是常態，所以還行。
明天我和大家說，眼晴閉著就買了，經驗老道的老手或高手，之前我答應過你們，能開桿杆時我會提醒你們，現在就是好時機。
目前完整的財報還沒有出來，我先開這一篇文章，星期六、日我會仔細的分析，觀察我們之前會看的點。
不過看簡易的財報，其實已經很明顯了，毛利率、營利率達標，股息2.x億，業外匯益6.x億，差不多就是這樣，營業費用58.25億，比我想的高，整份財報出來後，我會看到底是多在人事費用還是非人事費用，第三季送了acer leap ware 1.3萬隻，也是需要花5000萬左右，這不是常態，所以還行。
明天我和大家說，眼晴閉著就買了，經驗老道的老手或高手，之前我答應過你們，能開桿杆時我會提醒你們，現在就是好時機。
