先來看一下7月9日工業富聯發佈的獲利預期。鴻海旗下AI伺服器核心製造平台，工業富聯7月9日公布2026年上半年業績預告，在AI伺服器需求強勁帶動下，第2季與上半年獲利雙雙創下歷史新高，年增幅更接近翻倍，亮眼成績單不僅超越市場預期，也提前預告母公司鴻海第二季財報可望繳出優異表現。根據工業富聯初步財務估算，2026年第2季歸屬母公司淨利預估介於128億元至138億元人民幣，較去年同期大幅增加59億元至69億元，年增率高達86%至101%。若以半年來看，上半年累計淨利更上看234億元至244億元人民幣，較去年同期成長93%至101%，幾乎翻倍成長，顯示AI基礎建設投資熱潮仍持續推升公司獲利。若排除一次性收益等非經常性項目，工業富聯的本業獲利同樣十分亮眼。第二季扣除非經常性損益後淨利預估124億元至134億元人民幣，年增84%至99%；上半年本業淨利則達227億元至237億元人民幣，年增94%至103%，代表此次獲利成長主要來自核心營運，而非短期業外收益。工業富聯表示，本波獲利爆發的最大推手，就是全球AI伺服器需求持續高速成長。隨著全球大型雲端服務商持續擴建AI資料中心，公司雲端運算產品結構持續升級，整體經營效率也明顯提升。今年上半年，AI伺服器營收較去年同期暴增超過230%，AI產品已正式成為公司最重要的成長引擎，也是帶動獲利快速攀升的核心動能。除了AI伺服器需求強勁外，工業富聯與全球主要雲端客戶的合作也持續深化。公司指出，目前在主要客戶中的市占率穩定提升，並與大型客戶共同開發下一代AI伺服器平台，新產品研發進度符合預期，預計今年下半年將陸續進入量產，為未來營收與獲利再添新動能。AI算力需求同步帶動高速網路設備市場快速成長。工業富聯表示，隨著AI資料中心規模不斷擴大，高速互聯已成為提升運算效率的重要基礎設施，公司積極布局高階交換器市場，其中800G以上資料中心交換器出貨量較去年同期大增1.4倍，顯示高速網路設備需求正快速放量，也成為另一項重要成長來源。整體而言，工業富聯在AI伺服器、高速交換器及資料中心設備三大產品線同步成長，加上產品組合持續改善，使公司營運動能持續升溫。由於工業富聯是鴻海集團最重要的AI伺服器生產基地，其獲利大幅成長，也被市場視為鴻海第二季財報的「風向球」。法人普遍認為，在全球AI基礎建設投資仍持續擴大的背景下，隨著輝達新一代AI平台陸續放量、各大雲端服務商持續增加資本支出，以及下半年新產品開始量產，工業富聯與母公司鴻海全年營運仍有望續創新高，AI業務也將持續成為集團未來最重要的成長引擎。
接下來看一下今天工業富聯發表的真實第二季及上半年財報，工業富聯8月11日披露半年報，公司上半年實現營業收入5578.61億元，同比增長54.63%；歸屬于上市公司股東的淨利潤237.4億元，同比增長95.99%；基本每股收益1.2元每股。報告期內，公司業績主要受到AI算力需求持續爆發、主要客戶市場份額穩步提升以及雲服務商業務表現優異的影響，推動整體營業收入增長，主營業務經營效益實現穩步提升。所以第二季工業富聯歸屬淨利潤是131.5億人民幣，介於7月9日時估算的128到138億之間，想要知道工業富聯第二季財報對市場來說是好或不好，我們先了解一件事，在7月9日時市場已經預期工業富聯第二季能賺128億到138億之間，這不是分析師或投顧老師分析的，而是公司自己公告的，所以市場從7月9日開始就認為第二季工業富聯會賺128億到138億之間，要是開出128億的獲利，那代表就是預期的最低標，要是開出獲利138億的話，那就是預期的最高標，中間值是133億，結果第二季開出來是131.5億人民幣，大概就是中間值再低一些，所以這一份財報對市場來說算是不好的，因為在7月9日時市場已經預期工業富聯能賺128億到138億之間，最終開出來後是中間值再低一點點，以上是對工業富聯股價來說，接下來我們來看對鴻海獲利影響程度，去年第二季工業富聯賺了68.83億人民幣，鴻海去年第二季財報上是顯示工業富聯賺了301億台幣，人民幣對台幣是用1比4.37元，第二季人民幣對台幣是1比4.6元左右，工業富聯第二季賺131.5億，能貢獻鴻海獲利604.9億，工業富聯第二季營收3068億人民幣，等於是14112億台幣，鴻海第二季營收25133億，等於是56%的營收及獲利開出來了，去年第二季工業富聯營收2003億人民幣，差不多就是8753億台幣，去年第二季鴻海營收17935億，有9181億是非工業富聯的營收，去年第二季鴻海本業獲利566億，工業富聯佔了301億，所以非工業富聯的營收賺了265億，營利率2.88%，今年第二季鴻海營收25133億，工業富聯佔了14122億，所以剩下11021億，營利率我們一樣用2.88%帶進去，差不多會得到317億左右，加上工業富聯第二季賺604.9億，這樣鴻海第二季本業營利可以賺922.3億，這個本業獲利已經超過了第一季，去年第三季及第四季，不過鴻海第二季的業外會賠錢的機率很大，而且這一次工業富聯獲利貢獻了六成多，鴻海並不是百分之一百持有工業富聯，要扣掉16%左右的獲利，以604.9億扣掉16%後，差不多是要扣掉96.78億，這就是會歸在非控制權益這一項，去年第三季到今年第一季，非控制權益分別扣掉了85.58億，84.21億，70.37億，第二季工業富聯賺的比去年第三季到今年第一季多，扣個96.78億也是很正常的，所以鴻海第二季獲利會不會高於4元，就是取決在業外，只要業外賺錢，那鴻海第二季獲利就會有4元左右，不過以過去兩季來說，鴻海業外穩賺的獲利已經變虧損了，加上第二季夏普已經開出來財報了，第二季獲利不好，所以鴻海業外五項中有四項加起來是會賠個10億左右，要是其他利益及損失能賺10億以上，那鴻海第二季也許就會有4元以上，要是其他利益及損失賠個20到30億，差不多第二季就是賺3.8到4元之間。
鴻騰精密5月11日公布第1季業績，單季營收11.98億美元，第1季自結獲利1044萬美元，較去年同期624萬美元成長67.3%。鴻海旗下鴻騰精密科技公布，2026年上半年營收24.96億美元、年增8.27%；歸屬於母公司淨利潤3,809.7萬美元、年增20.9%。這樣第二季等於是賺了2765.7億美元，美元對台幣是1 比32元，所以今年第二季鴻騰精密賺了8.85億，去年第二季鴻騰精密賺了7.57億，獲利年增16.9%，會有人說第二季鴻騰精密獲利還是年增，為什麼股價會跌這麼慘，原因出在表面利潤端實現正向增長，但核心經營指標暗藏隱憂：期內經營利潤7406.5萬美元，2025年同期1.05億美元，同比大幅下滑29.54%，經營利潤率由4.56%收窄至2.97%。利潤增長核心依靠所得稅開支大幅回落，本期所得稅開支1421.6萬美元，去年同期5027.8萬美元，同比減少71.73%，主業經營盈利能力實際走弱；同時董事會明確，本期不宣派任何中期股息，缺少分紅回報進一步削弱長線配置吸引力，第二季鴻騰精密本業獲利很差，結果用所得稅把最終獲利做漂亮一點，這和廣達第一季做一樣的事，第一季廣達營收年增66%，結果本業營利年減6.4%，廣達把所得稅做的低一點，這樣稅後獲利還有年增個10%左右，一開始市場看到一定是不滿意的，不過台灣的主動式ETF，高股息ETF經理人進到廣達中聯合炒作，就算廣達第一季財報爛透了，ETF經理人們也靠著籌碼面的優勢把股價炒上去，回到鴻騰精密對鴻海的影響，鴻騰精密雖然透過所得稅讓獲利好看，這對鴻騰精密股價一定是會有影響的，大家都是會去教訓鴻騰精密的股價，但對鴻海來說，鴻騰精密第二季獲利年增16.9%，鴻海就是以這樣的年增率去認列，第二季鴻騰精密賺8.85億，比去年第二季7.57億多了一億多，這對鴻海本業影響不大，因為工業富聯獲利是從300億變600億，所以鴻海其他本業子公司的小幅度成長都會變微不足道，大家看工業富聯今天股價也是下跌了4.58%，原因不是工業富聯最終的獲利不好，而是7月9日時工業富聯就提早說第二季會賺128到138億之間，市場已經預期工業富聯獲利在這區間之間，樂觀一點的就會猜第二季賺138億，悲觀一點的會猜第二季賺128億，對一些要看結果的人，第二 季賺138億人民幣就是好，賺128億人民幣就是差，賺133億人民幣就是中間值，最終工業富聯開出第二季獲利131.5億，比中間值低一些，所以工業富聯股價就是會下跌4.58%，對鴻海來說，工業富聯第二季能貢獻604億左右的獲利，扣掉22%的所得稅，這樣能賺471億，扣掉16%的非控制權益，這樣能賺395.7億，光工業富聯是能貢獻鴻海第二季約2.82元左右的獲利。
