8月12日！鴻海第二季獲利4.27元年增35%！序言

8月12日！鴻海第二季獲利4.27元年增35%！作者:A大！鴻海12日公布第2季財報，在AI伺服器需求持續升溫的帶動下，獲利表現再度繳出亮眼成績單。第2季稅後純益達599.74億元，季增20%、年增35%，創下歷年同期新高；每股稅後純益（EPS）4.27元，也明顯優於第1季的3.56元及去年同期的3.19元。累計今年上半年，鴻海稅後純益達1,098.93億元，年增27%，上半年EPS為7.84元，較去年同期6.23元明顯提升。從營收規模到獲利能力同步成長，也顯示AI伺服器需求快速擴張，正持續推升鴻海整體營運表現。鴻海表示，隨著產品組合持續優化，加上整體營運規模擴大，核心獲利大幅成長。展望第3季，公司給出的基調依舊偏向樂觀，預期第3季營運將呈現「季對季顯著成長、年對年強勁成長」，全年展望同樣維持「強勁成長」。值得注意的是，鴻海目前的AI布局已不再只是單純的伺服器組裝，而是逐步向更完整的AI資料中心解決方案延伸。公司強調，旗下業務涵蓋從零組件、液冷技術，到MDC（模組化資料中心）及整體資料中心建置，形成較完整的AI基礎設施供應鏈。在AI需求持續爆發的背景下，全球大型雲端服務商與科技企業持續加碼資料中心投資，也讓鴻海迎來新一波成長機會。公司表示，目前市場需求依然強勁，未來將持續擴充全球AI產能，以因應客戶需求。對鴻海而言，2026年可能只是AI伺服器大成長的起點。從伺服器製造一路延伸到液冷、零組件、資料中心等領域，鴻海正試圖把AI浪潮帶來的商機，從單一產品擴大至整套系統。公司也對明年展望維持正向看法，顯示在AI基礎建設持續擴張下，管理層對後續營運成長仍抱持高度信心。

鴻海12日釋出最新展望，AI需求持續強勁，將成為推動今年營運成長的主要引擎。其中，AI伺服器訂單熱度不減，公司預期第3季AI機櫃出貨量將季增「高雙位數」，也將進一步帶動AI伺服器營收持續成長。鴻海表示，隨著AI基礎建設投資持續升溫，AI機櫃需求正快速放大。展望2026年，公司預估AI機櫃出貨量將呈現「倍數以上」成長，代表AI伺服器業務不只是短期旺季效應，而是有機會進入長期高速成長階段。除了AI機櫃出貨大幅增加，鴻海也積極擴大AI相關產品與服務布局，從伺服器、零組件一路延伸至液冷、資料中心等多元解決方案。公司預期，隨著產品線更加完整，不僅能掌握更多AI基礎建設商機，也有助於進一步提高市場市占率。鴻海看好AI產業的另一大理由，來自全球主要雲端服務供應商（CSP）持續大手筆砸錢建置AI資料中心。公司預估，美系CSP在2025年的資本支出約4,120億美元，到了2026年更可能暴增至7,950億美元，年增高達77%；2027年則進一步上看1.06兆美元，年增約33%。換句話說，全球AI軍備競賽仍在加速，雲端業者為了搶占AI算力，不斷擴大資料中心與伺服器投資，而這股資本支出浪潮，也直接轉化為AI伺服器、AI機櫃、散熱與資料中心設備的龐大需求。對鴻海而言，AI不只是帶來更多伺服器訂單，更可能成為未來數年的主要成長動能。隨著AI機櫃出貨量快速攀升，加上多元AI解決方案持續擴張，鴻海正從傳統電子製造商，逐步往「AI基礎建設整合供應商」的角色邁進，未來能否持續擴大市占率，將成為市場觀察鴻海後續成長的重要指標。

鴻海開出第二季財報，營收25258億，第2季合併毛利率6.12%，較第1季6.18%微減0.06個百分點，比2025年同期6.33%減少0.21個百分點，本業營利948億，比我預估的922億高一點點，我用人民幣對台幣是比較保守的，是用1比4.6元，有可能第二季人民幣對台幣是比1比4.6元更高一點點，業外小賺6300萬，代表其他利益及損失這一項有可能是賺十幾億的，稅前賺948.66億，所得稅248億，會有人說這樣所得稅率高達26.14%，其實並不是這樣的，第二季通常會有保留盈餘稅，去年鴻海賺了1894億，配出五成多一點點，所以有近五成沒有配出來，差不多就是九百億左右，這部份要繳5%的保留盈餘稅，這樣就是要繳45億，所以第二季的所得稅是203億，所得稅率21.39%，這和年初說的所得稅要到25%還差很多，最終鴻海開出4.27元的好成績，從7月31日以來，鴻海分別上漲21元，上漲2.5元，下跌3元，上漲8.5元，上漲6元，下跌4.5元，上漲4.5元，上漲7元，合計上漲了40.5元，股價從229.5元漲到270元，這就是股票在外資群手上會有的情況，外資群在鴻海開財報前已經先讓鴻海股價上漲40.5元了，當散戶看到鴻海開出很好的財報進去追，這時外資群就有可能會出貨，要是股票在散戶手上的話，外資群會說第二季鴻海毛利率僅有6.12%，比第一季6.18%低，也比去年第二季6.33%差，淨利率2.37%，比第一季的2.36%好一點，比去年第二季2.47%差，也就是外資群最喜歡看的三率中有兩率是下降的，股票如果在散戶手上的話，外資群用毛利率及淨利率衰退去摜殺及壓制股價是沒有什麼問題的，鴻海第二季賺到4.27元，去年第三季賺4.15元，很有可能第三季是能賺的比4.27元高，因為現在鴻海AI伺服器佔比很大，之前營收及獲利最好的季度是第四季，近兩年鴻海獲利最好的季度變成了第三季，這也是合情合理的，畢竟伺服器都是第三季最好，之前我們都認為第四季是最好的，原因是蘋果手機九月中開賣，高峰就是會落在第四季，近兩年因為AI伺服器佔營及獲利愈來愈大，所以第三季變的是最好的一季，之後也許我們就是要改掉第四季是獲利最好季度的習慣，不然近兩年我們都會在第四季產生失望的感覺，以近兩年的趨勢來說，第三季獲利有變成最好的一個季度。

文章主題內容如下

1、鴻海第二季獲利4.27元年增35%！

2、指數波段漲五千五百多點讓空軍痛苦！

3、外資群在鴻海財報前拉高股價買保險！

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