台股近期頻創歷史新高，融資餘額也同步攀升，不過就在市場資金需求大增之際，央行最新364天期定存單標售卻罕見出現不足額發行，不僅投標金額未達發行額度，得標利率更創下金融海嘯以來新高。由於上一次出現類似情況後，央行隨即展開升息循環，也讓市場開始關注，這是否代表資金面轉緊的警訊，以及6月18日央行理監事會是否將釋出新的政策訊號。金融市場出現罕見狀況，央行日前標售364天期定存單，原定發行額度1400億元，卻意外出現不足額發行情況，市場得標總額只有1297億元，少了超過百億元。更引發市場關注的是，得標加權平均利率攀升到1.523%，創下2008年金融海嘯以來新高紀錄，也讓外界聯想，出現量縮、利率走高的現象，是否代表市場資金趨緊，甚至成為央行將會啟動升息循環的重要風向球？中央大學經濟系教授徐之強：「這是第一個訊號，第二個訊號其實我們可以看到，最近銀行提出非常多的措施來吸收優存，這也表其實銀行的資金需求，就是吸收存款的需求很大，那第三個就是可以看到，最近貨幣市場利率都較今年年初，特別是1、2月上揚的，這三個訊號大概就知道，台灣的資金需求很大，銀行吸收的存款可能不夠資金需求。」雖然學者認為，央行短時間啟動升息的機率不高，有兩大原因，台灣的CPI還低於2%通膨警戒線，美國聯準會短期升息機率偏低，但市場仍不敢掉以輕心。因為上一次364天期定存單，出現不足額發行，正好發生在2022年5月，當時受到烏俄戰爭衝擊，國際能源價格飆升，全球通膨壓力升溫，台灣央行也在隨後展開升息循環，2022年3月起央行連續五季升息，重貼現率由1.125%升到1.875%，累計升息3碼，如今相似的情況再度發生，市場也格外提高警覺。而今年以來台股一路飆漲，融資餘額同步攀升，券商向銀行調度資金需求升高，加上市場交易熱絡資金需求飆升，種種跡象都顯示市場出現資金荒。亞洲投顧分析師吳岳展：「現階段可能很多人，大幅的使用槓桿，那這邊當然會造成市場上一點影響，因為現在資金堆疊的速度是快的，當然造成很大的資金效應，（投資人）可能也賺到很多錢，那因為賺錢順的時候，可能就會持續的押注，很多可能大的趨勢行情裡面，其實也不可小覷這股力量，其實在市場上也是非常明顯。」在央行理監事會議召開前夕，市場出現資金警訊，讓外界高度關心，總裁楊金龍即將釋出的貨幣政策方針，究竟會透過更積極的措施，來解決市場的「錢荒」，還是維持現行政策，持續觀察後續變化，答案就在6月18日會後就會明朗。
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