在人工智慧（AI）需求持續升溫的帶動下，企業軟體巨頭 Oracle 最新財報繳出亮眼成績。公司不僅雲端業務高速成長，還同步上調未來營運展望，讓市場信心大增。財報公布後，股價在周二盤後交易一度大漲約10%，顯示投資人對其AI布局的期待正在快速升溫。AI需求爆發，雲端營收大幅成長，截至2月28日的2026財年第三季，甲骨文營收達171.9億美元，年增22%，優於市場預期的169.1億美元。獲利方面，公司淨利從去年同期的29.4億美元成長至37.2億美元，調整後每股盈餘為1.79美元，也高於分析師預期的1.64美元。最受市場關注的雲端業務表現尤其亮眼。包含雲端基礎設施與SaaS在內的整體雲端收入，單季年增44%，達到89億美元。其中，雲端基礎設施（OCI）營收更是暴增84%，來到49億美元，成長速度比前一季的68%進一步加快。公司表示，這波成長主要來自AI相關需求的爆發，包括 Air France-KLM、Lockheed Martin、SoftBank、Microsoft 以及 Activision Blizzard 等企業，都已成為其重要客戶。上修未來營運目標，在AI訂單持續湧入的情況下，甲骨文也上調了長期營收目標。公司預計，2027會計年度（自2026年6月開始）全年營收將達到900億美元，高於原先預估，也明顯優於市場分析師預測的866億美元。甲骨文共同創辦人兼技術長 Larry Ellison 在財報電話會議中表示，AI正在重新定義企業軟體的開發方式。透過AI程式碼生成工具，甲骨文能更快速打造出完整的「代理型（Agent-based）」軟體生態系，並應用在醫療、金融等不同產業。他甚至語帶自信地表示：「很多人談論所謂的SaaS末日，但那只會發生在其他公司身上，而不是甲骨文。」AI合約暴增，未來訂單創新高，另一項值得注意的數據，是公司「剩餘履約義務」（RPO）已大幅攀升至5530億美元，約為去年同期的四倍。這代表甲骨文未來已簽訂、但尚未認列的訂單金額大幅增加，顯示AI需求仍在快速累積。公司指出，RPO激增主要來自大型AI雲端合約，而且許多客戶會提前提供資金或直接提供GPU設備，因此不需要額外融資就能支撐相關建設。大舉投資AI基礎建設，為了應對龐大的AI需求，甲骨文也正在積極擴張雲端基礎設施。公司計畫在今年籌集450億至500億美元資金，用於建設新的AI資料中心，並預計未來三年內新增超過10GW的算力。其中，部分算力將來自租用 NVIDIA 的GPU晶片。不過，由於GPU租賃業務的利潤率低於傳統軟體授權，甲骨文過去12個月的自由現金流仍為負131.8億美元，顯示公司目前正處於大規模投資階段。回應市場傳聞與組織調整，近期市場曾傳出甲骨文與 OpenAI 在德州Abilene資料中心的合作規模縮減。對此，公司已出面澄清，目前已有兩棟建築正式投入營運，其餘園區的建設也正在按計畫進行。此外，甲骨文也證實公司正在進行組織調整。由於AI程式生成工具大幅提升開發效率，公司將原本的大型開發團隊拆分為更小、更靈活的團隊，以更少的人力、更低的成本推出更多SaaS產品。從低潮反彈的AI轉型，值得注意的是，在本次財報公布前，甲骨文股價其實已經從2025年9月高點回落超過50%，今年以來跌幅約23%，遠落後於 S&P 500 指數不到1%的跌幅。然而隨著AI訂單逐漸兌現、雲端收入快速成長，市場開始重新評估甲骨文在AI雲端基礎設施市場的角色。這次財報的亮眼表現，也讓投資人重新看到這家老牌軟體公司的轉型潛力。
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