薪聞說:美國與以色列對伊朗發動軍事行動後，中東局勢迅速升溫。新任伊朗最高領袖 穆吉塔巴·哈米尼 在上任後發布的第一份公開聲明中，語氣相當強硬。他表示，伊朗應持續將「封鎖 荷莫茲海峽」作為對外施壓的重要手段，向美國及其盟友展現反制能力。根據 CNN 13日的報導，多名知情人士透露，美國政府在規劃對伊朗的軍事行動時，嚴重低估了伊朗可能採取封鎖海峽的決心。事實上，五角大廈與白宮國家安全委員會在制定作戰方案時，並未把「伊朗可能關閉荷莫茲海峽」列為主要情境之一。三名熟悉內情的消息人士表示，川普政府高層在近期向國會議員進行的機密簡報中已坦承，當初確實沒有將這種情況納入完整規劃。原因在於部分官員認為，如果伊朗真的關閉海峽，對伊朗自身經濟造成的傷害，反而可能比對美國更大。這種判斷也與過去經驗有關。早在2025年夏天，美國曾對伊朗核設施發動攻擊，當時伊朗多次放話要封鎖荷莫茲海峽，但最終並沒有真正行動。這樣的先例讓華府不少官員更加相信，伊朗的威脅多半只是政治與心理戰，而不太可能真的付諸實施。然而，如今局勢的發展顯然比預期更複雜。消息人士指出，川普政府的國安團隊在制定政策時，並沒有充分討論部分官員所提出的「最壞情境」——也就是伊朗真的採取行動，對全球能源與航運造成衝擊。在這場衝突的決策與規劃過程中，財政部長斯科特·貝森特與能源部長克里斯·萊特一直扮演重要角色。但與過去美國政府在重大軍事決策時常見的情況不同，原本應由各部門共同進行的跨部門評估與風險預測，這次卻被放在較次要的位置。部分分析人士認為，這與總統唐納·川普的決策風格有關。川普在國安議題上往往依賴一小群親近顧問進行討論，使得其他政府部門對於封鎖海峽可能帶來的經濟與能源衝擊，未能充分進入決策核心。多名現任與前任美國官員指出，在過去幾十年裡，美軍針對伊朗的任何軍事行動計畫，通常都會把「伊朗封鎖荷莫茲海峽」列為重要情境之一。美軍也長期維持並更新相關應對方案，以防伊朗在這條全球最重要的石油運輸通道之一採取軍事行動。面對目前局勢升溫，美國政府也開始思考補救措施。官員透露，華府正在評估由海軍護航油輪通過海峽的方案，但這種行動本身風險極高，即使決定實施，也可能需要數週時間才能真正發揮效果。事實上，航運業者早已多次要求美國海軍提供護航，但目前都遭到拒絕。美軍官員在例行簡報中也表示，軍方至今尚未接獲啟動護航任務的正式命令，而五角大廈認為目前海峽局勢仍然過於危險，暫時難以執行這類行動。另一方面，川普政府在能源問題上的判斷也影響了決策。由於全球石油與液化天然氣供應目前仍屬充足，美國石油產量更創下歷史新高，華府部分官員認為能源市場具有一定緩衝能力。此外，美國也相信委內瑞拉政府態度配合，未來可能迅速提高產量，進一步減輕供應壓力。然而，隨著荷莫茲海峽局勢持續緊張，不少外交人士、前美國能源與經濟官員，以及航運與能源業界高層都對華府最初的判斷感到困惑。他們認為，這場危機其實是地緣政治評估、能源市場預測與多重戰略優先考量交織而成的複雜局面，而美國政府是否低估了其中的風險，仍有待時間驗證。
美國與以色列對伊朗發動軍事行動後，中東局勢迅速升溫，而外界最關注的焦點之一，就是伊朗是否會封鎖荷莫茲海峽。這條海峽是全球最重要的能源運輸通道之一，約有20%的全球石油需要經過此地運往世界各地。一旦航道受到干擾，不僅能源市場會出現劇烈波動，全球經濟與金融市場也可能受到衝擊。不過，從目前軍事與能源市場的分析來看，局勢大致可以分為三種可能情境。最可能出現的情況，是衝突雖然升高，但海峽只受到短暫或局部的干擾。在這種情境下，伊朗可能透過攻擊個別油輪、布設少量水雷，或利用無人機騷擾航道等方式對外施壓，但並不會真正全面封鎖海峽。同時，美國海軍與盟國海軍會逐步採取護航措施，協助油輪安全通過。雖然航運保險費用可能大幅上升，但航道仍然維持運作。若情勢停留在這個層級，國際油價可能上升至每桶90到110美元，液化天然氣價格也會跟著上漲。對全球經濟而言，通膨壓力可能短期升高，央行降息時程可能因此延後，經濟成長速度也會稍微放緩，但通常不至於引發全球性衰退。金融市場則可能出現5%到15%左右的回檔，這種波動多半集中在戰爭初期。第二種情境是海峽出現「暫時性封鎖」。在這種情況下，伊朗可能採取更強硬的軍事手段，例如大量布設水雷、攻擊油輪或以飛彈威脅航道安全，使航運公司因風險過高而暫停通行。不過，美國與盟軍可能隨即展開清雷與護航行動，因此封鎖時間大約維持數週到一個月。若局勢發展至此，油價可能迅速升至每桶120到150美元，天然氣價格也會顯著上漲。能源成本上升將推高全球通膨，使消費支出下降，企業營運成本大幅增加，全球經濟可能因此出現輕度衰退。在金融市場方面，股市跌幅可能擴大至15%到30%。第三種則是最壞的情境，也就是海峽遭到長時間全面封鎖。若伊朗動用大量水雷、反艦飛彈、快艇攻擊，甚至結合無人機與潛艇等方式阻斷航道，清除威脅可能需要數月甚至更長時間。這種情況下，全球能源市場將面臨巨大衝擊，油價可能飆升至每桶180至250美元，甚至更高。能源價格暴漲會迅速傳導至運輸、電力與製造業成本，使全球消費信心崩潰，幾乎必然引發全球經濟衰退。金融市場也可能出現劇烈動盪，全球股市跌幅可能達到30%到40%，甚至引發金融危機。歷史上類似的能源衝擊，曾發生在1973年的石油危機以及1990年的海灣戰爭期間。至於為何美國政府一開始可能低估伊朗封鎖海峽的風險，其實背後也有幾個合理的判斷。首先，伊朗自身大量石油出口同樣需要經過荷莫茲海峽，一旦封鎖航道，也等同於阻斷自身能源收入，對其經濟打擊極大。其次，美軍長期在中東維持強大軍事存在，例如美國海軍第五艦隊就駐紮在巴林，具備清雷與護航能力。最後，全球能源供應結構近十年也出現重大變化，美國頁岩油產量大幅增加，巴西與圭亞那等地的新油田也持續擴產，因此華府部分官員認為全球市場具備一定的緩衝能力。不過，金融市場真正擔心的其實不只是海峽是否被封鎖，而是衝突是否進一步擴大。如果戰火波及中東主要能源出口國，例如沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國或卡達，並導致油氣設施遭到攻擊，那麼對全球能源供應的衝擊可能會比單純封鎖海峽更加嚴重。綜合軍事局勢、能源市場與地緣政治因素來看，目前較可能出現的是市場短期劇烈震盪，而不是立即性的全球經濟衰退。整體而言，全球經濟出現衰退的機率大約在25%到35%之間，而全球股市出現超過30%大跌的機率則約為15%到20%。相較之下，市場短期大幅波動的機率則超過60%。換句話說，金融市場的動盪幾乎難以避免，但全球經濟是否真正陷入衰退，仍取決於衝突是否進一步升級。
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