鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是凱基,買了2157張,第二名的是港麥格理,買了1269張,第三名的是企 銀,買了1064張,第四名的是統 一,買了1051張,第五名是新光,買了899張,今日賣超，第一名的台灣摩根,賣了9141張,第二名的是美林,賣了8176張,第三名的是瑞銀,賣了5132張,第四名是摩根大通,賣了5124張,第五名的是美商高盛,賣了3158張，今天賣超鴻海的是主力作多外資群大摩，美林，瑞銀，小摩及高盛，這五家外資群今天就賣超了30731張，昨天也是這五家主力作多外資群賣超，兩個交易日下來，這五家主力外資群賣了鴻海85602張，這時會有人覺得很奇怪，為什麼這一次這五大作多外資群這麼一致的賣超呢？其實原因很簡單，因為他們看到鴻海的第四季財報，原本外資群是預期鴻海業外是能賺一百多億的，也不知道接下來鴻海所得稅會從20%提升到25%，這兩個利空是前兩天法說會才知道的消息，這兩個消息是實實在在的經營面利空，之所以散戶會進來大買鴻海，原因是這兩個交易日台股都是大漲五百點，散戶覺得大盤上漲，鴻海下跌是送分題，加上外資群及主力之前在鴻海股價215到235元整理了五個月，很多散戶都中了215元是底，235元是頂的錨定效應，最近兩個交易日進來買鴻海的散戶，他們就僅是想要進來搶個反彈，他們把公司股價當成一串數字，覺得下跌後就是會反彈，就像台股大盤一樣，但是之前我和大家說過了，會進來投資鴻海的人都是比較保守的人，這些人不會去買什麼股價淨值比10倍的公司，也不會去買記憶體類股及面板，所以在鴻海中比較不會出現股市狂熱的現象，記得在2020年及2021年時，台股很多成長股也是瘋狂大漲，鴻海這兩年也是要死不活的，不過上漲時要死不活，在2022年台股下跌六千點時，鴻海僅下跌4.2%，這還不包括配出的股息，要是把鴻海股息加進去，等於2022年台股下跌六千點，鴻海一毛都沒有下跌到，這就是股票都被很理性股東持有的好處，最近這兩個交易日鴻海股價之所以下跌，原因就是第四季業外不好，加上接下來所得稅要多繳5%，大家應該記得之前鴻海法說會上調或下修下一季展望會發生的情況對吧，要是鴻海把下一季展望從顯著成長上調到強勁成長，外資群及主力就是連續幾天大買，要是鴻海把下一季展望從強勁成長下修到顯著成長，外資群就會連續幾天大賣股票，這一次鴻海業外的利空就會讓外資群賣出手上股票了，因為獲利不如預期嘛，但除了第四季業外獲利不如預期外，還多了一個所得稅從20%上調到24到26%之間，重點是這件事還是會持續發生，這兩個利空一起發生，主力外資群再讓點利賣出手上股票這就是很正常的事，近兩個交易日鴻海分別下跌4.5元及兩元，結果三大法人分別賣出68732張，33900張，合計賣出102632張，這在之前是很不可思議的，最近台股實在太強勢了，所以大部份的投資人都不覺得股市會下跌，覺得只要股市或個股下跌後一定會在幾天後反彈，之前鴻海也很常跌到210元附近反彈，等於散戶就是賭210元左右是鴻海的低點，但是大家要記得一件事，之前鴻海股價跌到210元時，那時是沒有任何基本面利空的，這一次所得稅利空是一個中長期的利空，鴻海要透過經營賺更多的錢，才能讓接下來的獲利保持比較大的成長，我這樣說好了，所得稅20%時，鴻海賺15元就是15元，現在所得稅升到25%後，鴻海賺15元就等於僅有14.25元，外資群是一群不是一個，大家還是要讓所有的主力外資群消化第四季業外虧損及所得稅的空利後，之後股價才有機會回穩，之前我也和大家說過，鴻海股價從215到200元這一段，外資群可以輕鬆的倒貨20萬張，近兩個交易日鴻海下跌6.5元，三大法人就賣了十萬張了，更不用說跌到200元了，按現在的情況來說，跌到200元之前，外資群至少是能再賣十幾萬張的。
這一次鴻海開出第四季財報，對外資群來說有兩個利空，一是業外獲利不好，這一項本來就在我的預料之內，所以對我們來說業外不好不是什麼利空消息，第二個利空消息是所得稅提高，因為其他的公司沒有被受控外國公司制度和國際的全球最低稅負制的規則營響，外資群及主力也不知道鴻海這麼多投資公司及控股公司會被這條稅法影響，我們看鴻海從2019年到2025年的所得稅率，2019年是21.41%，比20%高一點點，2020年20.53%，2022年19.43%，2023年19.47%，2024年18.97%，2025年26.72%，很多散戶在那猜鴻海為什麼要在2025年第四季匯回獲利，為什麼要在2025年第四季提列一大堆所得稅，其實這都不重要，比較重要的是這個稅率是否會維持下去，大家看法人在提問時，其實是有問到這一條的，法人問:我們也看到第四季稅率增加比較多，對於 2026 年稅率我們有怎麼樣的預期？財務長回答:稅率的部分，是因為台灣的 CFC 以及國際稅務的 Piller Two 影響，還有我們近期進行海外盈餘的匯回，這三個主要結構性變動，使得我們的平均稅率，從過去的20%左右，會上升到24%到26%左右。要是鴻海的財務長有確實的回應法人的問題，也就是法人問2026年鴻海的稅率會維持在什麼水平下，財務長是回答會上升到24到26%，這對外資群及主力來說就是一個實實在在的獲利壞消息，鴻海一年能賺10元，加了多5%的所得稅，這樣會讓鴻海獲利減少0.5元，鴻海2026年獲利能到15到16元之間，要是所得稅多繳5%，這樣是會影響到獲利0.8元，最近兩個交易日外資群大賣鴻海，原因就是鴻海第四季的兩個利空都是和獲利相關的，一是比較短期的，也就是業外虧損了33億，大家要了解一件事，外資機構都是比較樂觀的一群人，所以他們並不會像我這樣預估鴻海第四季業外會賠錢，外資群一定是會覺得前三季鴻海業外都賺100億以上，第四季業外也要賺100億，其實光鴻海業外這一件事，外資群了不起就是小賣一些，外資群之所以會大賣的原因在所得稅，因為所得稅增加5%，那獲利就是少5%，大家還記得鴻海只要在法說會上對下一季的展望上調或下修時，這就會引來外資群及主力的調整持股，鴻海上調或修正下一季展望，這就是會影響到鴻海的獲利，所得稅這一件事不是影響一季，而是接下來都會這樣，這也是為什麼外資群最近兩個交易日會狂賣鴻海的原因，這兩個交易日下來，外資群平均賣鴻海是賣在211到213元，外資群的成本在180元，這樣還是賺31到33元的差價，所以還是賺了兩成，外資群是一群不是一個，要是高盛不賣，那瑞銀有可能會賣，要是高盛及瑞銀不賣，那大摩，小摩及美林也會賣，原因是鴻海所得稅利空是會影響公司獲利，這算是基本面利空，第四季業外不好，這是影響到外資群原本的獲利判斷，業外不好了不起就是一季就能化解的，反正這一季不好，下一季好就沒事了，所得稅如果都維持在這麼高，這等於就是鴻海告訴你接下來幾年獲利都打九五折，你要是專業投資機構，公司都和你說未來公司不論獲利多少都要打九五折，你當然會先調節一些，尤其目前五大作多外資群都還是賺兩成的差價，這才會產生所有外資群先賣先贏的大賣。
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