新聞說:代工大廠仁寶二日舉行法說會，面對PC市場需求放緩與記憶體價格大幅上揚壓力，總經理伯納多羅表示，記憶體供應吃緊情況可能延續至2027年，受季節性淡季、庫存調整及成本上升影響，預估今年第一季PC出貨將季減15%至20%。記憶體價格飆升 改變產業節奏，仁寶指出，近半年記憶體價格明顯走揚，其中DRAM現貨價格上漲約5.5倍，NAND價格亦上漲約4倍，已推升整體BOM成本，單機成本增加達百美元等級。管理層坦言，去年第四季部分品牌廠因預期價格續漲而提前拉貨，帶動短期庫存建立，導致今年第一季仍須消化低成本庫存。隨著庫存逐步去化，預計第一季底前將全面反映新一輪成本結構。伯納多羅指出，PC產業本就具季節性，過往第一季出貨通常較前一季下滑約11%至13%，但此次預估15%至20%的季減幅度高於歷史水準，部分原因即來自記憶體短缺與庫存因素。市場展望仍偏保守，仁寶引述產業數據表示，主要品牌廠對2026年PC市場看法仍偏審慎。IDC最新預估全球PC出貨年減約11%，整體市場仍處修正階段。公司指出，記憶體漲價對價格敏感度較高的消費型PC與Chromebook衝擊較大，但商用市場相對穩定。Windows換機需求仍在延續，加上企業導入AI PC動能升溫，有助支撐中高階產品出貨。AI PC滲透率上升產品結構優化，仁寶預估，2026年AIPC滲透率將達50%至60%，2027年有機會進一步提升至80%。隨高階CPU與高容量記憶體需求提升，產品組合將持續優化，有助在整體出貨承壓下維持營收韌性。公司強調，將優先配置記憶體供應至高單價機種，降低低端產品比重，透過產品組合調整，力拚全年PC出貨持平至小幅成長。去年獲利下滑維持高配發率，營運表現方面，仁寶去年第四季合併營收1908.52億元，季增2%，毛利率5.8%，略優於前季。全年營業淨利率1.4%，稅後淨利60.3億元，年減40%，每股盈餘1.38元。董事會決議擬配發每股1.1元現金股利，配發率約80%，現金殖利率約3.48%。
最近獲利被拿走二十年，五十年甚至是一百年的記憶體類股開始下跌，之前我就和大家說過，這種沒有基準點的公司股價只要下跌，你根本不敢向下攤平，你也不能向下攤平，甚至你也不能透過時間去化解風險，這就是為什麼我從不買這類個股的原因，會有人覺得我眼紅這些個股賺很多，其實那都是來搞笑的，大家只要有真正的進到股市中投機的經驗，你一定知道你的成本不可能在起漲點的，大部份的人成本會在周線，月線及季線，今天南亞科股價跌到234.5元，跌破了月線，甚至差一點跌破了225元季線，這代表近一個月進到南亞科的散戶都賠錢了，連近一季進到南亞科的人也都僅有小賺，以目前南亞科的股價來說，你覺得不可能再下跌了嗎？我也是不懂誰給你的勇氣覺得不可能下跌了，這些公司的股價早被拿走最好獲利的二十年，五十年甚至是一百年，怎麼會有人天真覺得記憶體能維持最佳獲利二十年，五十年，甚至是一百年，這種殺雞取卵的漲價策略是維持不了多久的，之前我就一直和大家說，記憶體只要這樣瘋狂的上漲，那消費性電子的銷量就會下滑，當消費性電子銷量下滑，記憶體的需求就會下滑，同時因為記憶體的價格很好，各大記憶體廠也賺到很多錢，所以他們會瘋狂的擴廠，最終大家就會發現AI伺服器的需求飽和，消費性電子需求下降，記憶體大廠擴廠，最終記憶體的價格又會跌回去合理的價格，所以不要幻想或妄想記憶體的價格能一直維持在很好的獲利，世界上不會有這種事的，當電腦，筆電，手機價格上漲時，我是不信消費者會持續買單，我只能說消費者也不是傻瓜，世界在那亂漲記憶體的價格，他們以為開多少錢消費者就一定會買單，到底是有多傻多天真，大家看股市還在很樂觀時，電腦，筆電品牌廠的股價已經跌到懷疑人生了，這是第一線影響的公司，接下來品牌廠為了不賠錢，他們就會和代工廠砍價，要是砍不了價，那就會對消費者漲價，最終消費性電子產品的需求就會變少，這是會影響到一整串供應鏈的，就因為世界在那無腦的炒記憶體，最終造成整個供應鏈發生問題，所以記憶體的價格不可能會一直維持在這麼高的，了不起就是讓記憶體廠賺個幾年，接著讓他們拿著錢去擴廠，之後就是相對平穩的賺錢，很多散戶每天就在那幻想公司不用時間賺錢，覺得台積電及台達電天下無敵，覺得台積電股價跌了台灣就死了，天底下不會有這種事的，台積電也是一家公司，它也是需要時間賺錢，很多散戶被洗腦護國神山，覺得台積電一定強，結果股票通通都從外資群的手上流到無知的散戶手上，後面散戶只要賠錢或失望，他們會不計代價砍出來的，不要天真的以為公司都不需要時間賺錢，幾個月的時間上漲了三成甚至是四成，結果公司才賺3%，這是什麼鬼東西，這樣的情況有可能持續下去嗎？到底是有多傻多天真的人才會相信股市會這樣無止盡的亂漲。
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