新聞說:根據《路透》報導，美國國會正在推動將該國AI晶片優先供國內使用的法案，AI晶片巨擘輝達（NVIDIA）對此表示，該法案類似拜登政府的「AI擴散規則」，只會限制全球先進晶片的競爭。美國國會推動的《AI GAIN 法案》，全名為《保障國家人工智慧存取和創新法案》，被寫進美國《國防授權法案》的一部分，規定AI晶片製造商供應給外國客戶前，須優先滿足國內先進處理器的訂單。輝達發言人對此強調，它們不會為了服務全球其他地區，而剝奪美國客戶的權利。並表示美國國會研擬的法案企圖解決一個不存在的問題，反將限制全球任何使用主流運算晶片的產業競爭。根據法案內容，輝達、超微（AMD）等美國AI晶片業者，在出售產品至國外前，必須讓美國買家有機會優先購買。該法案還提議對出口到美國境外的所有先進晶片建立出口管制，並拒絕讓效能最強大AI晶片出口到海外。若該法案通過並成為法律，將會變成新的貿易限制措施，迫使出口商在出貨超過一定性能上限的晶片時要先取得許可與批准。輝達表示，這些規定保障美國企業需求，同時也限制中國在高端領域的發展。截至最近一個交易日，輝達股價下挫2.7%，收至167.02美元，盤後再挫跌0.56%；超微重挫6.58%，成為標普500當日表現最差股票之一，終場收在151.14美元，盤後軟腳0.75%。
這對輝達，台積電及鴻海接下來營收及獲利會有什麼影響？
美國《AI GAIN 法案》對輝達、台積電及鴻海營收與獲利的潛在影響
根據最新資訊（截至2025年9月7日），《AI GAIN 法案》（全稱《保障國家人工智慧存取和創新法案》）仍處於國會提案階段，已被納入《國防授權法案》（NDAA）的一部分，但尚未通過成為法律。該法案要求AI晶片製造商（如輝達、超微）在出口先進AI晶片（如H100、B300系列）前，須優先滿足美國國內訂單，並建立出口管制，拒絕最高效能晶片出口海外。這可能演變為新的貿易限制，需取得許可才能出口超過性能門檻的晶片。輝達發言人批評此法案「解決不存在的問題」，並比喻為拜登政府的「AI擴散規則」，恐限制全球競爭並影響使用主流運算晶片的產業。
法案若通過，將強化美國對中國等國的AI晶片出口限制，旨在保障國內供應並抑制中國高端AI發展。但輝達等業者擔憂，這可能導致營收損失（中國市場占輝達13-20%營收），並刺激中國本土競爭者如華為崛起。 儘管短期股價波動（如輝達最近交易日跌2.7%），AI需求強勁（2025年Q2營收成長56%）可能緩衝負面效應。 以下逐公司分析影響，基於財務數據、專家觀點及供應鏈動態。總體預測：短期（2025下半年）負面影響有限，中長期（2026起）視法案通過與中國市場替代而定，可能壓低獲利5-15%。
1. 輝達
負面影響主導：法案優先國內訂單，可能延遲海外出口，影響中國等市場銷售。中國曾貢獻輝達高達17億美元季度營收，若限制加劇（如H20晶片銷售受阻），預估2025財年損失16億美元。 輝達已開發中國專用晶片（如H20），但若需支付15%營收給美國政府（特朗普協議），毛利率將壓縮。 此外，法案恐刺激中國轉向華為Ascend系列，侵蝕市場份额。
正面緩衝：AI需求爆發，2025 Q2營收達467億美元（年增56%），數據中心業務（占94%）持續成長。輝達預測AI加速器營收2025年翻倍。 若中國市場部分重啟（特朗普鬆綁），H20銷售可添5億美元/季。
總體預測：2025營收成長40-50%（達800-900億美元），但獲利率可能降2-5%（因管制成本）。若法案通過，2026獲利下行風險高達10-15%。
2. 台積電
間接負面影響：作為輝達主要代工商（生產H100、B300等），出口限制可能減少輝達訂單，尤其是中國相關。台積電2024年已停產華為AI晶片（受美國指令），若輝達中國銷售下滑，CoWoS封裝產能利用率恐降。 關稅與強勢台幣也增添不確定性。
正面因素：AI需求推升營收，2025 Q2淨利跳61%至3983億台幣，預測全年營收記錄（年增39%）。AI加速器營收預計翻倍，複合年成長率50%。 台積電美國廠（亞利桑那）可轉移生產，減輕出口衝擊；與輝達合作新晶片（如Rubin架構）。
總體預測：2025營收成長30-40%（達900-1000億美元），獲利持穩或微增。但若法案導致輝達訂單減20%，2026獲利可能降5-10%。
3. 鴻海
供應鏈負面風險：鴻海組裝AI伺服器（NVIDIA夥伴），法案若限制晶片出口，供應鏈中斷可能減少訂單，尤其是中國客戶。鴻海已停H20相關工作（輝達指示），恐影響AI伺服器營收。
強勁AI需求支撐：2025 Q2淨利跳27%至350億台幣，AI伺服器營收預計Q3成長170%。全年AI需求推升營收15.8%，上半年淨利激增52%。 與NVIDIA及台灣政府建AI工廠（10,000 Blackwell GPU），強化AI基礎設施。
總體預測：2025營收成長15-20%（達6-7兆台幣），獲利上漲20-30%。負面影響較小（鴻海多元化），但供應鏈瓶頸可能壓低2026獲利5%。
2025下半年營收及獲利趨勢輝達成長40%（AI需求強），但獲利壓2-5%（中國限制）成長30-40%，獲利降5-15%（若法案通過）風險：中國市場流失；機會：國內優先確保數據中心訂單
台積電成長35%（記錄高），獲利穩成長25-35%，獲利降5-10%風險：輝達訂單減；機會：美國廠擴產、AI CAGR 50%
鴻海成長18%（AI伺服器爆發），獲利增25%成長15-20%，獲利持穩或降5%風險：供應鏈中斷；機會：AI工廠合作、170%伺服器成長
這些預測假設法案通過概率50%（國會分歧大），並考慮地緣政治變數（如特朗普鬆綁中國銷售）。AI需求仍是正面驅動，但供應優先國內可能放大全球競爭不均。 建議監測9月輝達財報及國會NDAA進展。
個人股市研究觀察記錄文章目
