大家可以看一下大立光及富邦媒，一開始市場在那玩吹牛時，股價就是非理性的一直上漲，投資人覺得未來能賺很多錢，然後看到股價一直上漲，他們就一直追價，後面企業有持續的賺錢，但是股價卻幾乎每年都下跌，原因就是當初股價淨值比來到10倍以上，未來二十年，五十年，甚至是一百年的獲利都先被市場拿走了，當你買到這種股價太高的公司，當初你在買時股價很會漲，市場也很樂觀，你一開始有可能僅是為了賺差價，後面輸了後就轉成價值投資，最終就一直套牢在裡面，而且七到十年過去了，你還沒有回本，大家回想一下當初我投資鴻海時，股價淨值比0.85到0.95倍，那時整個市場看衰鴻海，但投資人看衰歸看衰，鴻海一年還是能賺8元，你用股價80元買到，一年能賺資產的10%，鴻海每年會配出五成的獲利，另外五成獲利會流到淨值反應到股價，所以當初很多人在那看衰我時，我一直和他們說贏的人一定是我，那時我說鴻海一年賺8元，鴻海的獲利能力只要沒有變，也就是淨值愈高，股東權益報酬率維持在10%，這樣淨值80元時能賺8元，淨值100元時能賺10元，六年的時間鴻海能賺50到60元，所以我用六年的時間至少能賺到50到60元的獲利，以鴻海股價80元來計算，這樣是能賺到62%到75%，一年至少是能賺10%的，那時很多人看到鴻海股價都不漲，每天就在那酸，但時間就是站在我這邊的，時間六年過去了，鴻海股東權益報酬率確實也是都有維持在10%，所以2019年到2022年時一年能賺8元，2021年到2023年時一年能賺10元多，最終你發覺投資鴻海六年下來不僅賺60到70%，這是為什麼呢？道理也很簡單，當初我也和大家說過了，大盤淨值比1.5倍算合理價的下緣，2倍算是合理，2.5倍以上算瘋狂，鴻海每年能賺進真金白銀，沒有理由鴻海股價淨值比長期在0.85到0.95倍，那時我說鴻海股價淨值比只要來到兩倍以上，這等於你除了賺到鴻海真金白銀賺給你的獲利外，你還能賺到眼光費，那時很多散戶中了錨定效應，覺得鴻海股價就僅能在70元到90元之間，那時我有解釋為什麼鴻海股價長期會在70元到90元之間，原因就是之前鴻海會配股票，每年會透過股票把賺到的獲利通通都配出來，所以鴻海當初淨值不會增加，後面鴻海不再配股票，淨值每年都會增加，所以股價每年增加就是天經地義，那時我說最差2025年鴻海股價到120元，因為到了2025年時，鴻海的淨值都來到120元了，大家看一下鴻海目前的淨值，是不是差不多在120元左右，這到底有什麼好不可思議的，當初我也和大家說，當鴻海股價淨值比來到1.5倍時，市場大概就只剩五成的人看衰，股價淨值比來到兩倍時市場剩下兩成的人看衰，股價淨值比來到2.5倍以上時，市場不會有人看衰，那時我說你在200元以上賣出，很多人還會覺得你是傻子，你到2025年後還持有的人，你未必會想要200元以上賣，那時我通通都說過了，但是大部份的人都不信，時間六年多過去了，和我說的就是一模一樣，最近我說2031年鴻海股價能到300元以上，這時又有人說不可能，覺得我現在看衰鴻海，其實我從頭到尾的理念都一樣，我不可能把未來的獲利先給別人，鴻海到了2031年時，淨值至少會有200元，所以2031年時鴻海股價200元沒什麼好奇怪的，股價淨值比只要有1.5倍，股價就300元了，股價淨值比來到兩倍，這樣就有400元了，那會有人希望鴻海股價快點到300元，其實快一點到我也不反對，等於是有人願意把到2031年時的獲利提前先給我，我對他也是很感謝，當初鴻海股價淨值比0.85到1.1倍時我讓大家眼睛閉著就買，那時有人說我每天幫外資群及主力出貨給散戶，那時我說鴻海股價淨值比0.85倍到1.1倍之間，我是不懂外資群有啥好出貨的，當鴻海股價淨值比來到2.3到2.5倍時，我和散戶說要謹慎，不要太樂觀，就會有人說我看衰鴻海，我也是服了這些魯蛇及酸民，該眼睛閉的買時你不買，你在那覺得我在幫外資群及主力出貨，該小心及僅慎時，你說我在看衰鴻海，這種人不在股市中當韭菜，那誰當韭菜，當初我就和大家說過了，鴻海股價淨值比兩倍以上時，市場會有八成的人看好，我不需要誰來幫我抬轎，我也不需要誰能讓我出貨，我把握的就是有價值時就買，合理價時就買的不積極，瘋狂價時就賣，散戶喜歡在瘋狂及樂觀時大買，我也只能謝謝他們了，近六年下來，你只要相信我理論的人，我相信你是能賺到一筆可觀的財富。
上圖是大立光及鴻海的技術線型，每一根K線代表一季的時間，大家可以很明顯的發現一件事，鴻海的股價會持續的向上，大立光的股價則是持續的向下，原因很簡單，鴻海當初股價淨值比0.85到0.95倍之間，大立光被市場炒到股價淨值比10倍，所以鴻海未來的獲利一毛都沒有被拿走，不但沒有被拿走一毛錢的獲利，賣你股票的股東還送你一年的獲利，在這樣的情況下當然就是眼睛閉著就買，大立光當初被市場吹的很神，但股價淨值比10倍，未來獲利被拿走二十五年，所以大立光花了七年的時間還不能化解風險，大家如果有興趣可以自己去找很多下跌的公司，如富邦媒，宏達電，合一，高端，泰金寶，東元，緯穎等，這些公司只要你在股價淨值比5到10倍時買到，你放了5到10年都不一定能回本，最近全球最熱門的話題就是記憶體，我也一直和大家說，現在很多人都覺得記憶體能好十年，二十年甚至是三十年，所以用很高的價格去買記憶體的股權，但我敢和大家說，現在進去買記憶體公司的人，大部份知道自己進去投機，他們要玩的就僅是高賣及低買的遊戲，確實還是有一些無知的散戶是以為自己在記憶體類股中投資，正所謂殺頭的生意有人做，賠錢的生意沒人做，只要能賺錢的生意，一定會有很多人進來搶，最近記憶體的價格很好，所以很多公司都開始在擴廠了，當記憶體價格上漲時，消費市場一定是會衰退的，我相信大部份的人自己都是消費者，你會現在去為記憶體漲價買單嗎？例如買顯卡，買手機，買筆電，買電腦，買平板等，確實是有一些剛性需求的人會買，但一些對價格敏感的人是不會買單的，這也是為什麼研調單位會對全球手機，電腦，筆電做出悲觀的預測，當市場在樂觀時，你不要信市場說未來會有多好又多好，你只要買到高股價淨值比的公司，你就是要當投機股在玩，當市場都在很樂觀時，你就保持平穩的心情，持有正常的部位就行了，不用過度買進及使用槓桿，當初鴻海很值得買時我說眼睛閉著買有人酸，現在鴻海股價淨值比兩倍多了，在合理的價格，這時我說不用買的太積極也有人酸，其實你救不了一些股市中的魯蛇的，對付他們最好的方法，就是讓他們想買什麼就買什麼，之後股市修正時，他賠光錢後就會乖乖的回去工作，這對他及對我來說都是好事一件。
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