台股這波狂飆，不只讓投資人帳面資產暴增，連國庫也跟著「大進補」。財政部12日公布最新稅收統計，隨著台股4月一度衝破4萬點大關，市場交易熱度幾乎進入瘋狂狀態，上市櫃股票平均每日成交金額竟高達1兆1410億元，和去年同期相比暴增2.4倍。龐大的交易量，也讓證交稅像開了水龍頭般瘋狂流入國庫。光是4月單月，證交稅實徵金額就高達546億元，比去年同期多出368億元、年增超過2倍，直接刷新歷史單月新高紀錄。換句話說，光靠股民每天買進賣出，政府一個月就收進超過500億元稅金。如果把時間拉長來看，今年1到4月累積證交稅已經衝到1783億元，比去年同期暴增1035億元，年增幅高達1.4倍。這也反映出台股今年不只是漲指數，更是成交量全面爆發，形成典型的「價量齊揚」。財政部統計顯示，今年前4個月全國賦稅收入達8450億元，比去年同期增加1370億元，年增19.3%，整體稅收表現遠優於預期。其中除了證交稅表現最搶眼之外，綜合所得稅與營業稅也同步成長，顯示內需與企業活動仍維持相當熱度。綜所稅方面，4月實徵570億元，年增15.5%。財政部指出，主要原因是企業發放股利增加，加上薪資所得扣繳稅款成長，代表不少企業獲利仍佳、民眾薪資所得也持續增加。不過，並不是所有稅目都表現亮眼。營利事業所得稅4月反而出現負140億元，原因是部分大型企業辦理退稅，使整體數字被拉低。今年前4月營所稅累計只剩34億元，比去年大減近7成。另外，房市與車市則明顯降溫。受到房地產交易量減少影響，土地增值稅前4月年減11.3%；貨物稅也因車市觀望氣氛濃厚，加上電動車減免政策與汽柴油減稅措施，前4月大減24.5%。關稅收入同樣受到小客車進口減少拖累，略微下滑。相比之下，內需消費依然相當穩定。營業稅前4月實徵2241億元、年增16.4%。財政部分析，主要是AI、電子零組件、資通訊與視聽產品進口增加，帶動進口營業稅同步成長。即便出口暢旺讓部分廠商退稅金額增加，仍壓不住整體稅收成長力道。另一個值得注意的變化，是新版《財政收支劃分法》上路後，中央與地方財源出現明顯重新分配。今年前4月，中央政府稅收其實小幅年減0.4%，因為營業稅有更高比例改分配給地方政府，中央因此少了超過千億元收入。幸好證交稅暴增，幫中央財政撐住局面。反觀地方政府則成了最大贏家。地方稅收前4月暴增74.9%，增加超過1400億元，主因就是分配到更多營業稅收入。整體來看，今年的台股不只是資本市場熱絡而已，它實際上已經成為推動台灣財政收入的重要引擎。從每天破兆元的成交量，到證交稅創歷史新高，都顯示市場資金正以前所未見的速度湧入股市。只是，當全民都在討論股票、成交量不斷刷新紀錄時，市場也開始浮現另一種聲音：這樣的熱度，究竟是AI與經濟成長帶來的新時代，還是過熱循環正在醞釀？
美國與伊朗之間原本脆弱的停火氣氛，如今似乎正一步步滑向破裂邊緣。美國總統 Donald Trump 週二公開怒批伊朗送回的談判回覆是「垃圾」，甚至表示自己「連看都懶得看完」，語氣之重，顯示華府對談判進展已相當不滿。他更直言，自4月7日啟動的停火協議，目前正處於「最危險、最脆弱的時刻」。原本，美方希望先推動停火，再慢慢處理更棘手的問題，包括伊朗核計畫、中東代理人衝突，以及海上安全等議題。但伊朗顯然不願輕易退讓。根據外媒消息，德黑蘭提出一連串強硬條件，不但要求黎巴嫩、波斯灣等所有戰線同步停火，還要求美國解除對伊朗的海上封鎖、承認伊朗對荷姆茲海峽的主權，甚至要求美方賠償戰爭造成的損失。這些條件，等於直接踩到華府最敏感的戰略紅線，也讓談判氣氛瞬間急凍。而真正讓全球市場神經緊繃的，是荷姆茲海峽。這條狹窄海域過去承擔全球約五分之一的石油與液化天然氣運輸，被稱為全球能源命脈。如今，在衝突與封鎖陰影下，海峽幾乎陷入半關閉狀態，全球油市也開始感受到巨大壓力。布蘭特原油價格週二亞洲盤持續飆升，每桶價格突破104美元，市場擔憂如果情勢惡化，能源供應恐怕會出現更嚴重斷裂。更令人不安的是，航運數據顯示，上週僅有3艘滿載原油的油輪成功穿越荷姆茲海峽，而且全程關閉追蹤訊號，試圖躲避可能遭遇的攻擊。另一方面，OPEC產量也持續下降。根據調查，4月石油產量已降至20多年來低點，代表市場供給本來就偏緊，如今又碰上中東局勢升溫，油價自然更加敏感。除了軍事與能源壓力之外，美國也同步加大經濟制裁力道。華府週一宣布，將對協助伊朗向中國出口石油的個人與企業祭出新制裁，同時警告全球銀行業者，不得協助規避現有禁令。美國希望藉此切斷伊朗軍事與核計畫的資金來源，但這也意味著美中之間的角力，正逐漸與伊朗問題綁在一起。而巧合的是，川普預計13日前往 Beijing 與 Xi Jinping 會面。外界普遍認為，伊朗問題與能源供應，將成為雙方談判的重要焦點之一。只是，川普政府現在不只面對國外壓力，國內反彈聲音也正在升高。根據路透與益普索最新民調，超過三分之二美國民眾認為，川普並未清楚說明美國為何要捲入這場衝突。即便在共和黨支持者中，也有約三分之一的人感到疑惑；民主黨支持者則幾乎一面倒反對。更麻煩的是，美國想拉盟友一起介入，卻碰上冷淡回應。北約多國認為，在沒有完整和平協議與國際授權的情況下，不願派軍艦前往波斯灣協助護航。換句話說，美國目前雖然軍事實力最強，但在外交與國際支持上，並沒有取得想像中的團結陣線。如今的局勢，已經不只是單純的美伊衝突，而是逐漸演變成牽動全球能源、航運、金融與地緣政治的大型危機。而市場現在最擔心的，不是談判失敗本身，而是如果停火真的破局，荷姆茲海峽全面封鎖、油價失控飆漲，甚至中東戰火進一步擴大，全球經濟可能都將被迫一起承受後果。
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