5月14日！廣達Q1營收增七成營利卻爆雷年減！

 

廣達今天公布2026年第一季財報，再度用AI伺服器熱潮交出驚人成績單。隨著全球大型雲端業者瘋狂擴建AI資料中心，廣達不只營收創新高，獲利也刷新歷年最強首季紀錄，甚至直言，目前AI訂單能見度已一路看到2027年之後。廣達第一季歸屬母公司淨利達211.92億元，每股盈餘（EPS）5.5元，雙雙創下歷年同期新高。更驚人的是，單季合併營收衝上8092億元，季增26.7%、年增高達66.6%，寫下公司上市以來最強單季表現。這波成長的核心引擎，幾乎全部來自AI伺服器。廣達財務長楊俊烈表示，目前公司看到的AI需求，比原本預期「更加樂觀」。如今AI伺服器已占整體伺服器營收超過75%，換句話說，廣達的伺服器業務，幾乎已經全面進入AI時代。其中最受市場矚目的，莫過於高階AI機櫃的爆發式成長。廣達透露，今年第一季，單價超過300萬美元的AI機櫃出貨量，較上一季直接翻倍成長。而新一代GB300平台的出貨量，甚至已經超越GB200，顯示AI算力競賽仍在高速升級。這背後代表的是全球科技巨頭對AI算力的需求，正在從「增加GPU數量」，進一步升級成「整座AI機櫃」的大規模採購。如今客戶買的已不只是單一伺服器，而是一整套高密度、高耗電、高散熱需求的AI基礎設施。雖然AI業務讓廣達營收大爆發，但也帶來另一個現象：毛利率被稀釋。廣達第一季毛利率降至4.78%，比上一季明顯下滑。公司解釋，其中約三分之二原因，來自AI伺服器產品組合改變。因為高階AI機櫃單價雖然非常高，但其內含大量昂貴GPU、HBM記憶體與高速零組件，導致營收暴增的同時，毛利率百分比反而被壓低。簡單來說，就是「賣得越貴，材料也越貴」。不過廣達認為，隨著AI產品進入穩定量產階段，加上高階機櫃逐漸成為主流，未來毛利率稀釋的情況有機會慢慢改善。除了AI伺服器，原本被認為進入淡季的筆電業務，這次表現也比市場預期更強。第一季筆電出貨約1000萬台，雖然仍比上一季與去年同期略減，但減幅明顯優於過往第一季常見的雙位數衰退。廣達指出，主要原因是客戶推出新機種，加上市場提前拉貨備貨，使得筆電業務出現「淡季不淡」的現象。面對AI需求持續爆發，廣達也開始全面加速海外擴產。公司表示，目前大型雲端客戶的AI訂單能見度，已經延伸到2027年後，因此正大舉擴建美國與泰國AI產能。今年第一季資本支出達81億元，其中高達80%到85%都投入美國與泰國廠區建設，遠高於去年全年水準。廣達預估，今年全年資本支出將提高到300億元，並維持今年底AI產能較2025年翻倍的目標。此外，董事會今天也通過對三家海外子公司增資8億美元，代表公司正為接下來幾年的AI需求提前卡位。除了AI伺服器，廣達也同步上修一般型伺服器展望。原本公司預估今年通用型伺服器營收與去年持平，如今已調高為全年雙位數成長，顯示AI熱潮也開始帶動整體資料中心設備需求同步升溫。至於車用業務，廣達則觀察到市場已逐漸脫離谷底。公司指出，今年第一季智慧駕駛與電動車相關產品需求已有回溫跡象，雖然營收較上一季略減，但與去年同期相比已恢復雙位數成長。從目前狀況來看，廣達已不再只是傳統筆電代工廠，而是正在快速轉型成全球AI基礎建設的重要供應商。隨著AI資料中心投資持續擴張，未來幾年，AI伺服器很可能將成為廣達成長最重要的核心引擎。

廣達開出這第一季財報真的就是爆雷了，明天股價跌停都不奇怪，第一季廣達營收年買66.6%，毛利率卻從7.92%降到4.78%，毛利率大減了3.14%，更誇張的是營利還減少，去年第一季賺246億，今年第一季僅賺了230億，之所以廣達第一季獲利還能有5.5元，原因是第一季所得稅預扣的比較少，去年第一季廣達稅前賺252.69億，所得稅繳了55.72億，結果今年第一季廣達稅前賺245.37億，結果所得稅啷繳了32.31億，少繳了二十幾億的所得稅，大家也是知道所得稅是預扣掉，廣達第一季少扣一些所得稅，之後第二季或年底是會再多扣多來的，廣達也是很搞笑，用這種騙投資人的方式讓稅後獲利好看，這種一定是騙不了外資及主力的，明天廣達股價跌停都不意外，廣達今天股價收有334.5元，今年以來股價上漲六十幾元，結果獲利還年減，真的就是笑死人了，廣達第四季營收年增53%，營利增58.4%，第一季營收增66.6%。營利減少6.4%，外資群，主力及投資者一定是會以第四季為參考值的，也就是覺的廣達第一季營收年增66.6%，本業營收要年增七成左右，結果竟然年增6.4%，廣達開這份財報明天如果不跌停，這真的是對不起這份財報，不過會有一些散戶看不懂財報，覺得廣達第一季賺5.06元，今年第一季賺5.5元，覺得這以的財報很漂亮，我敢和大家說，外資群，投信及自營商明天鐵定是大賣廣達的，你稍微有一點點基本面功力的話，你看到廣達這一份財報都會閃尿，這是什麼爛財報，重點是股價今年以來還上漲六十幾元，我也是不懂廣達股價是漲身體健康還是萬事如意的。

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