大家可以看一下台股的融資情況，年初時僅有3817億，現在已經來到6151億，融資和股票質借是沒有關係的，近兩年個人信貸，股票質借，理財型房貸增加了6400億，這還不包括融資增加的2300億，2024年時，融資不到兩千億，到了現在來到6151億，所以近兩年個人信貸，股票質借，理財型房貸，融資就增加了1兆，這就是為什麼外資群一個波段無法用五千億控制指數的原因，上一個波段外資群甚至一口氣賣了1.4兆，也還不能有效的讓指數跌下去，原因就是散戶用了個人信貸，股票質借，理財型房貸，融資去投資股票，現在這些借款利率愈來愈高，指數也沒有像過去一兩年這麼會漲，會這樣的原因也很簡單，我常和大家舉例，一家公司淨值100元，一年能賺10元，一年後公司就是值110元，很多投資人會過度的樂觀把淨值100元，一年賺10元的公司炒到300元，400元，甚至是500元，以股價500元來說，一年才賺10元，淨值100元，等於未來四十年的獲利都早被拿走了，所以在股市狂熱過後，很容易會出現大幅度的修正，就算股價沒有修正，你也會看到接下來很多年公司還是賺錢，但公司股價就是不會上漲，會這樣的原因是之前在很樂觀的時候股價已經反應了未來幾十年公司的獲利，試想，要是你借了3到6.5%的資金去買了瘋狂價的公司，等於接下來幾十年的公司獲利早被別人先拿走，你就是留在裡面承擔風險及股價動，更搞笑的事是，你每年還要支付很高的借款利息，最近幾個月台股指數上漲的幅度比較小一點了，大概就是在四萬到四萬八千點整理，現在外資群及散戶在四萬五千多點玩誰是最後一隻老鼠的遊戲，事實上外資群及散戶已經從台股兩萬點一路玩上來了，也就是外資群買了股票後，接著賣給散戶，接著散戶買了股票後賣給外資群，就這樣大家拼命的吹牛，大家都不覺得自己是最後一隻老鼠，最近外資群更是在FED升息後狂買股票，讓指數連續六天上漲，散戶則是賣出了兩千多億，外資群的想法也很簡單，FED確定升息了，阿貓阿狗都覺得接下來股市會跌，但FED升息也不會立刻造成股市下跌，畢竟FED升息後，利息傳導到投資人身上的壓力也沒有這麼快顯現出來，外資群也沒有必要自己在那摜殺自己的股票，所以就使出了FED確定升息，外資群讓股市一波漲兩千六百多點，讓一些覺得FED升息股市就會下跌的人賠到懷疑人生，覺得FED升息就是利空出盡，很多投資人更是喊出中秋節過後指數過五萬點，反正大家就是拼命的吹牛，最近美債十年及三十年的殖利率失控大漲，大部份的投資人也不覺得有什麼問題，我只能和大家說，FED升息加上美債殖利率上漲，這短線確實不會影響股市，但很多時候壓力是慢慢累積的，試想，大部份的外資及投資人看到這消息後，他們也不一定會立刻全數殺出，就是慢慢的賣，這就會造成股市中的資金慢慢被抽出去，有一些散戶就是不信邪，他們持續拿著錢在裡面買來賣去，這些人自然就能撐住短線的股價，之後出去的資金愈來愈多後，指數就會開始撐不住，我和大家說，大部份的散戶之所以會賣股票，原因不是看到什麼美債殖利率上漲，也不是看到美伊戰爭持續，也不是什麼石油大漲，更不是公司獲利衰退，大部份的散戶之所以會恐慌一起賣，原因就是他們看到股市，指數及股價在下跌，當出現下跌時，大家就會開始賣了，所以FED升息及美債殖利率上升，這都是抽走股市資金的一個因素，之前銀行抽走股票質借資金，這也是股市下跌的其中一因素，這需要慢慢發酵，畢竟股市漲了兩三年了，近兩三年股市只要下跌，你只要敢買，通常就是會賺更多錢，所以這樣的行為讓股市是能多撐一陣子，但指數及股價就是資金堆出來的，只要資金被抽離，這都是會讓股市及指數修正的因素之一。
大盤近幾年個人信貸，股票質借，理財型房貸及融資上升，所以推升指數到很誇張的情況，相較之下鴻海的融資餘額就沒有上升，今年一月時鴻海的融資是6.57萬張，現在鴻海的融資是5.81萬張，年初鴻海股價220.5元，現在鴻海股價250.5元，這和很多被主動式ETF炒作過的大型權值股相比下來，鴻海了不起只能說是合理價，和瘋狂價及超級瘋狂價沒啥關係，大家看之前國巨從兩三百元被炒作到一千兩百元，後面跌到四百多元後再漲到五百到六百之間，接著就在五百多元持續的整理，當初進去炒作國巨的主力都拍拍屁股走人了，留在裡面的人成本就是介於700到900元之間，現在國巨股價就是一付要死不活的樣子，我常和大家說短線就是零和遊戲，就是賭博，要是短線差價被投機客先拿走太多，那接下來幾年你很有可能就是一毛都賺不到，而且你要承擔股價波動的風險及花時間成本等待，這也是為什麼我常和大家說你要搞清楚自己要投資或是投機，要是你想要投資，你一定要買到甜美價及委屈價，當你買到後，你就單純用時間賺錢，不需要在那和別人勾心鬥角，也不用和別人你死我活，但價值投資本來就很無聊，報酬率就是比較合理，要是你想要投機，也就是賭博，我舉一個例子給大家聽，你開一家店，資本額100萬，一年能賺10萬，這樣報酬率是10%，你想要賺到這10萬，你就要花一年的時間，這10%是穩賺的，但你要是要投機及賭博，你就和別人在股市中吹牛價格，別人用100萬買，你用120萬買，別人用150萬買，阿花用180萬買，阿狗用200萬買，阿貓用300萬買，過程中大家就是在玩誰是最後一隻老鼠，確實你今天用100萬買，明天就能用120萬賣，這樣一天就能賺20%，但也有可能最終你買在300萬，沒有下一個人再和你換手，你就是賺了一點小差價，結果花了天價去買了一間僅值100萬的公司，要是你想要投機，這就比較像你用自己的本金去下注，這種賭博不可能用時間穩贏的，你能用自己的本金100萬很快速的贏走別人的100萬，當然你也有可能很快速的賠掉你的100萬，過程中為了保證彼此不賴皮，政府及券商就和你抽交易稅及手續費，你每賭一把，政府及券商就收一把，最終錢都會被政府及券商賺走，這也是為什麼投機的人總是賠錢，大家看國巨漲到1200元，一定是有人賣在1200元，也有人買在1200元，賣在1200元的人就會在那自稱股神，買在1200元的人就是魯蛇，這賭博遊戲和國巨沒有什麼關係，國巨就是一家一年賺十幾元的公司，反正你們在國巨中吹牛或賭博，這不會影響到國巨的淨值及獲利能力，當你在某一檔公司賭博輸了，你的錢是被其他的投機客賺走，當然有部份是被政府及券商以交易稅及手續費方式拿走，當你用自己的本金去賭別人的本金，那當然是很快，你不需要花時間等待公司透過經營賺錢，之所以投機很迷人，原因就是你能賺很快，你也會賠很快，股市一年會開盤兩百多天，有開盤賭徒就覺得自己有贏回來的希望，所以就會一直賭下去，最終大部份的投機客一定是比不上買了放著的投資客，只要你買到有價值的公司，抱著就能用時間賺錢，以現在股市在瘋狂的階段，你就不用硬去借錢歐印，也不需要把自己手上所有的錢都拿進去買股票，畢竟合理價買到，那代表未來幾年的獲利都被拿走了，要是你買到瘋狂價及超級瘋狂價，那等於是未來幾十年的獲利都被拿走了，你買那些公司說要長期投資，你是說來給我笑的嗎？
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