台股投資規則出現一項關鍵鬆動。金融監督管理委員會（金管會）宣布，將有條件放寬國內股票型基金與主動式ETF對「單一個股」的投資上限，讓資金配置更貼近市場結構，也替投信操作打開更多空間。過去規定相當嚴格——基金投資任何一家公司，持股比例都不得超過基金淨資產的10%。但隨著台股結構逐漸「權值集中」，這項限制開始顯得不合時宜。尤其是像台積電這類市值龐大的企業，早已在大盤中占據壓倒性地位，卻仍被基金持股上限綁住手腳。這次新制的核心邏輯很簡單：如果某家公司在台股的權重本來就超過10%，基金就不必再被「10%天花板」限制。不過，並不是完全放開——仍設下一道總量控管，基金投資單一公司的股票，加上該公司發行的金融債券，合計不得超過基金淨資產的25%。以目前市場來看，真正符合條件的，其實只有台積電一檔。它在台灣加權股價指數中的權重高達約44.3%，遠遠拋開其他個股。相比之下，第二名台達電僅約3.48%，第三名鴻海也只有約2.54%，差距相當懸殊。換句話說，新制實質上就是為了讓基金「更合理地配置台積電」，但仍設下25%的上限，避免過度集中風險。外界也關心，這樣的鬆綁會不會引發資金一窩蜂湧向台積電？對此，金管會強調，政策本意並不是「引導加碼」，而是「解除不必要的限制」。基金經理人仍會依照各自策略進行配置，不會單純因為規則放寬就大幅偏向某一檔股票。從規模來看，目前投資台股的國內股票型基金共有138檔，總規模約1.0481兆元；主動式ETF則有14檔，規模約2310億元。這次制度調整，理論上讓這些資金在面對高度集中的市場時，有更大的操作彈性。至於實際影響何時發酵？金管會表示，相關函令將於明日正式生效。不過，各家投信仍需完成契約修訂並公告後，才能正式調整投資策略，因此資金動向的變化，還需要一點時間觀察。整體來看，這不只是單一規則的放寬，而是台股在「權值集中化」趨勢下，監管制度的一次順勢調整。未來基金操作，可能會更貼近指數結構，但也同時考驗經理人在「集中配置」與「風險控管」之間，如何拿捏平衡。
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