劉揚偉首度公開鴻海投資成績單！點名2大成功案例、坦承2大踩雷案：最重要的是「投後管理」，投資新創就像一場機率遊戲，即使是全球電子代工龍頭鴻海，也不可能每一次都押對寶。鴻海董事長劉揚偉7日在創投公會演講時，罕見對外公開集團近年來的投資成果與失敗經驗，不僅分享哪些投資讓他最有信心，也大方坦承曾經因市場判斷失誤而付出昂貴代價。他直言，投資最大的關鍵不只是挑對公司，更重要的是投資之後如何陪伴新創成長，這也是鴻海過去最需要改進的一環。一年看300多個案子 真正出手投資卻不多，劉揚偉表示，鴻海每年評估超過300個投資案，但真正決定投資的比例並不高。這些案源主要來自三個方向，包括創投基金、私募股權基金與財務顧問推薦的案件；集團供應鏈所發現的新技術與新商機；以及各事業群CTO提出的產業趨勢與技術布局。此外，鴻海也會從未來客戶需求出發，提前布局關鍵技術。例如，當市場開始發展折疊手機時，集團便會主動尋找鉸鏈等關鍵零組件相關的新創企業，希望提前建立技術實力。投資看三件事 「時機」永遠排第一，談到投資標準，劉揚偉指出，第一個也是最重要的條件，就是「時機」。他認為，一家公司是否站在產業趨勢的風口上，比技術本身更重要；其次是創業團隊是否具備強大的執行能力；第三則是新創公司是否能與鴻海既有資源產生協同效益。除此之外，他還有一項特殊要求，就是希望創業團隊能夠把自己的產品和技術，用一般大學生都聽得懂的方式說明，而不是只有業界專家才能理解。因為再好的技術，如果無法被市場理解，也很難真正創造商業價值。過去最大問題：投了錢就放手不管，劉揚偉也毫不避諱地指出，鴻海過去最大的問題，就是「投後管理」。他坦言，以往集團完成投資後，往往讓被投資公司自行發展，形容那是一種「不負責任的投後管理」。如今鴻海已改變策略，不只是提供資金，更會投入資源協助新創企業成長，包含培養創辦人的經營能力、商業思維以及市場拓展能力，希望讓技術人才也能成為真正懂得做生意的企業經營者。他認為，技術可以開發產品，但真正讓公司成功的是商業模式與市場能力，因此鴻海現在更重視協助新創建立完整的經營能力，而非單純提供資金。三年沒達標就撤資 嚴守資本紀律，為了提高投資成功率，鴻海近年也建立更嚴格的投資制度。劉揚偉表示，原則上，若投資三年後，新創公司仍未達到當初承諾的目標，鴻海就會選擇撤資；只有在團隊能提出具說服力的改善計畫時，才可能再給三年的觀察期。他強調，資本必須投入真正具有成長潛力的企業，因此集團未來仍將持續落實資本紀律。直接投資成功率61％ 兩家公司成最佳代表，根據劉揚偉公布的數據，自2019年至今，鴻海已直接投資33家新創企業，其中已有20家展現具體成果，成功率約61%。此外，透過前五大創投基金間接投資的新創企業約594家，其中321家已有成果，成功率約54%。另一方面，鴻海也與國發基金共同成立規模100億元的「合順新創投」，並規劃超過一半資金投入台灣新創，希望協助更多本土企業走向國際市場。談到最成功的投資案例，劉揚偉首先提到一家「造車的公司」。雖然目前仍處於虧損階段，但他對未來發展充滿信心。市場普遍認為，他指的正是專注電動車平台與整車開發、已於創新板掛牌的鴻華先進。另一項成功案例則是一家整合集團資源的IC設計服務公司。劉揚偉指出，隨著客戶需求快速增加，公司營運持續成長，預計今年將登錄創新板，外界普遍推測就是鴻晶科技。兩大失敗案例 都是昂貴的教訓，除了分享成功經驗，劉揚偉也首度公開兩項讓鴻海付出代價的投資案。第一個是在泰國的電動車合資計畫。他表示，由於合作雙方在市場定位、產品規劃及發展方向上未能取得共識，整個計畫最後停留在建廠階段，未能繼續推進。市場認為，他指的是鴻海與泰國國家石油集團（PTT）共同成立的Horizon Plus電動車工廠。另一個失敗案例則是手機品牌投資案。劉揚偉坦言，當時功能手機市場已經走向衰退，智慧型手機市場又早已被國際品牌高度壟斷，鴻海卻仍投入資源支持該品牌，最終造成集團相當大的損失。市場普遍認為，他所指的就是富智康曾投資、由前諾基亞團隊打造的HMD手機品牌。從「投資人」變成「陪跑者」，劉揚偉最後表示，投資新創並不是一次性的資金投入，而是一場長期陪伴企業成長的過程。未來鴻海除了持續尋找具潛力的新創公司，也將更重視投資後的輔導與資源整合，希望提高成功率，並協助更多台灣新創企業站上國際舞台。對鴻海而言，這不只是投資策略的調整，更象徵集團正從過去單純提供資金的投資人，逐步轉型為能夠陪伴企業成長、共同創造價值的合作夥伴。
個人股研究觀察記錄文章目
