輝達（NVIDIA）財報公布進入倒數，全球投資人屏息以待之際，韓國散戶已率先用真金白銀押注AI與半導體行情。最新數據顯示，韓國投資人近期大舉買進美國科技股，甚至將資金集中投入高風險、高波動的3倍槓桿ETF，短短一週對單一ETF的淨買進金額就高達約284億元新台幣，市場多頭氣氛明顯升溫。根據《BusinessKorea》報導，韓國證券保管結算院旗下SEIBro證券資訊平台資料顯示，8月18日至24日期間，韓國投資人在美股市場最瘋狂搶進的標的，就是Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares ETF（SOXL），單週淨買進金額達8.9115億美元，約合新台幣284億元，買超金額高居所有美股投資標的之首。更值得注意的是，SOXL是一檔3倍槓桿ETF，主要追蹤費城半導體指數，目標是取得該指數「單日」3倍的報酬。也就是說，當半導體指數上漲1%，SOXL理論上可能上漲約3%；但反過來，如果指數下跌1%，SOXL也可能下跌約3%，波動風險遠高於一般ETF。韓國散戶卻在這個時間點大舉押注SOXL，甚至一口氣買進超過8.9億美元。這筆資金規模之大，甚至超越買超第2名至第20名共19檔證券的合計金額8.1102億美元，顯示韓國投資人對半導體反彈行情的信心相當強烈。而這波資金回流美國科技股，也與8月初的情況形成強烈對比。當時美股走高，韓國散戶一度趁機獲利了結，淨賣出美股金額達17.7億美元，約新台幣563億元；如今才過沒多久，資金又快速殺回市場，而且這次鎖定的不是防禦型資產，而是半導體、AI與高槓桿科技ETF。除了SOXL之外，韓國投資人也同步布局記憶體族群。主要投資三星電子、SK海力士與美光等記憶體晶片公司的Roundhill Memory ETF（DRAM），同期淨買進金額達8,412萬美元，約新台幣27億元。個股方面，SanDisk也是韓國散戶積極搶進的標的，單週淨買進金額達1.0094億美元，約新台幣32億元；Alphabet與博通等大型科技股，同樣受到資金青睞。為什麼韓國散戶突然如此積極？關鍵之一，是近期美國科技股出現明顯回檔，讓部分投資人認為「跌深就是機會」。費城半導體指數從8月17日的12,621.01點，一路下滑至8月24日的11,423.17點，短短幾個交易日跌幅達9.5%。對於看好AI長期需求的投資人而言，這波修正反而提供了逢低進場的機會。更重要的是，市場對AI產業的態度也開始出現變化。先前投資人最大的疑慮之一，是AI基礎建設投入是否已經過熱，科技巨頭砸下如此龐大的資本支出，未來究竟能不能轉化成實際營收與獲利？但近期大型科技公司持續增加AI資料中心與相關設備投資，使市場逐漸認為AI需求仍在延續，AI熱潮可能還沒有走到終點。在這樣的背景下，半導體又重新成為資金追逐的焦點，而輝達即將公布的財報，更成為這場AI行情能否繼續往上的關鍵考驗。輝達預計在美國時間8月26日公布最新財報。由於輝達是全球AI晶片市場的核心供應商，因此這份財報不只是檢驗輝達本身的營收與獲利，更被市場視為觀察全球AI產業需求的重要風向球。市場目前預估，輝達第二季營收約為920億美元，約新台幣2.93兆元，高於公司5月提出的910億美元財測。如果實際成績能夠進一步超越市場預期，尤其是營收突破930億美元，且下一季財測同樣優於分析師預估，市場多頭可能再次受到刺激。大信證券分析師Cho Jae-woon就指出，如果輝達營收突破930億美元，而且下一季財測也能優於市場預期，股價有機會進一步向上攻擊。不過，這場「AI多頭行情」並非完全沒有風險。目前美國國會對AI資料中心監管的壓力仍在，加上美國對伊朗可能採取進一步經濟制裁，全球金融市場仍存在不少不確定因素。一旦科技股波動突然放大，3倍槓桿ETF的風險也會被同步放大。對韓國散戶而言，這次押注SOXL更像是一場對AI行情的高槓桿投票。若輝達財報優於預期、AI資本支出持續增加，半導體股可能迎來強勁反彈，SOXL也可能成為最大受惠者；但如果輝達財測不如預期，或市場重新擔心AI投資過熱，3倍槓桿的特性也可能讓跌勢被迅速放大。因此，8月26日的輝達財報，不只是輝達自己的成績單，更可能成為全球AI與半導體行情的「季度大考」。韓國散戶已經用超過284億元資金提前押注答案，而市場現在真正等待的，就是輝達能不能交出一張足以讓AI多頭繼續狂奔的成績單。
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