12月7日！高股息調整時散戶豆腐大軍出動！

一般討論區網友說:高股息ETF研究心得，早上有發一篇文章討論高股息ETF，而現在0050跟0056都審出來了，那好像也不需要藏了，我是爲了抓換股而去研究的高股息ETF的，抓到的標的就是陽明。因爲本來就算出陽明會進0050，所以我就去找還有什麽其他的ETF可能會換進去，接著去計算到底這些ETF會帶來多大的效果，去看這些ETF到底會買多少？這也是爲什麽在前一篇文章研究了關於權重跟換股的議題。那目前陽明會進入0050、0056已經是確定了但其實還有00919在12月會換股，下周二會審，前篇文章中，有提到00919會去預估股利，也因此在這次12月換股應該會把陽明抓進去，00919還沒有公佈，如果最後沒有上不要怪我，但依照他們使用的資料是11月30日的股價、前三季獲利，沒什麽意外的話，陽明就是會納入，反正0056都加了，919好像也沒理由不加吧，那接下來的問題就是，這些ETF會買多少股票？0050這看似很大，其實根本買沒多少，0050的權重分佈就是按照市值，在有台積電的狀況下，基本上其他股票根本分不到什麽肉汁，按照市值、流通係數等換算後，0050只會買0.29%的股票而已。0050+006208大約會買2.5萬張的股票，所以，其實單純進0050並不會對股價有太多幫助，0056的權重有考慮到股利率，既然有考慮到股利率的話，長榮跟陽明權重就會被拉很高，0056也是少數有考慮到預估股利的，這也是前一篇文章討論蠻多的點，所以也才會在這個時候把陽明抓進去，但預估股利的公式並沒有像00919一樣寫的很明白，我用幾種預估方式去預估股利，算出來的權重大約會落在2%到5%，比例1%就是將近5萬張，所以0056要買的量，應該會在10到25萬張，因爲公式的差異太大，所以預估範圍大了點，00919公開説明書寫了權重計算：股利率加權，再依流動量指標調整權重，流動量指標是什麽？是流動量指標為近6個月日成交金額之中位數。

陽明的股利率已經是成分股裏面最高的，然後再加上流動量指標也是很高，其他成分股超過10%的部分，也要繼續分配到各個成分股，總之，結論就是分到陽明的權重應該就會是10%，目前00919的規模是3000億，所以它要買300億，最後會受限基金持有個股比重不能超過10%，所以就會用陽明的股本來看，最後會買34.9萬張股票，以上四隻ETF就是12月會納入陽明的，加起來大約在47萬張到62萬張。時程分別落在12月17日及12月23日會買，當然他們也都會偷跑或用外資去買來對敲，但這個量實在太大了，不知道到時候會怎麽去買，另外明年五月00940也會買不少，目前看起來應該會穩穩的進00940，因爲是用股利率去分配權重，現在就可以大概猜到，到時候00940會直接買到8%持股上限，用目前的股價來看就是17萬張。還有其他的高股息ETF可能納入，我沒有每一個都去研究，我只抓了超過1000億的ETF來看。所以光接下來半年ETF訂下來的量，就已經有70到80萬張了，陽明總共的股票也才350萬張，其中有一半是沒在流通的，所以剩下175萬，現在光是ETF就已經快要吃掉剩下的一半了，還要考慮其他投信、外資的部位。如果擔心940豆腐事件，也可以看一下目前外資持股大約80萬張，我是覺得大概就是賣到50到60萬的量，投信現在沒什麽量，接下來能倒的貨我覺得也才20到30萬張，那近期至少有20萬張要買，到明年也有20萬張的缺要補，更何況這些ETF如果沒有被贖回的話，買了到5月前基本上不會動。如果考慮一下基本面的話，我覺得也是蠻穩的啦，回想2018年的貿易戰，那時候川普也是說要課關稅，結果所有廠商都在要課之前趕快出貨，航運那時候也是不錯，我覺得到明年農曆年前應該不會差，整個市場的船隻供需雖然從幾年前就已經看壞，但確實在近10年來的聯盟整合已經有看到很明顯的效果，就算船隻供給多，也沒有出現以前那種殺價競爭的情況。雖然我也不認爲運價有什麽機會大漲，但大跌可能也不會了。從評價面來看也還可以，以保守的狀況來看，應該120都還算安全，不過我覺得現在看航運根本也不用看評價，反正跟著資金炒就對了，再次重申一下，00919的部分還沒確定，自行斟酌看看。每次沒付對賬單好像就會被酸，這次付一下好了，目前總共買了300張，分散很多賬戶所以貼出幾個比較多的就好。

11月18日新聞說:00940換股名單出爐，遠東新、聯強等15檔新入列，台灣指數公司今天公告指數定期審核結果，元大台灣價值高息ETF（00940）追蹤的「特選台灣價值高息指數」，有15檔成份股替換，包括遠東新、聯強等入列。相關成分股異動及權重調整已於18日交易結束後生效。台灣指數公司今天公告多檔指數定期審核結果，其中最受矚目，00940追蹤的特選台灣價值高息指數，總共50檔成分股，有15檔異動，異動比例3成。其中大成鋼、三陽工業、冠德、漢翔、京城銀、玉山金、華立、欣陸、南寶、世界、長虹、新普、頎邦、精成科、帝寶等15檔原有成分股遭刪除。改由遠東新、聯強、瑞昱、億光、漢唐、美律、義隆、可成、華航、臺企銀、富邦金、潤泰全、文曄、群聯、寶成等15檔替補新入列。

12月6日新聞說:至於臺灣高股息指數成分股新納入長榮航、長榮、興富發、華南金、材料-KY、上海商銀、東元、陽明。成分股刪除遠東新、遠雄（5522）、台勝科、京城銀、潤泰全、中保科、華新。

A大回答:大家看一下00940及0056這兩家高股息，00940叫元大台灣價值高息，0056叫元大高股息，00940在11月18日納入了遠東新，從11月18日到11月22日買了遠東新近十萬張，這些股票都是由外資群賣出來的，這五個交易日00940平均買在37.3元左右，當00940買完後，遠東新股價就跌回了33.75元，這時外資群持續的賣，昨天0056要刪除遠東新，這時會有人說，疑，這兩家不都元大的嗎？也都叫高股息，為啥遠東新在00940就符合高股息，在0056就變的不符合高股息，這就是高股息ETF有趣的地方，明明同一家投信，也就是元大，結果他們對高股息的定義還能不同，大家知道0056持有多少張遠東新嗎？0056合計持有遠東新289274張，以遠東新的每日成交量1萬張左右，要在下星期五承受289274張的賣壓，遠東新股價會大跌就是很正常的，那會由誰去買走0056手上的股票呢？很明顯一定就是外資群，這時有趣了，11月18日外資群賣給00940約10萬張，最近十個交易日也狂賣3.3萬張，這樣外資群近三周都賣掉了14萬張左右，下星期應該就會去接0056倒貨出來的289274張，這會是驚人的巧合嗎？外資群就這樣簡簡單單的高賣低買好輕鬆，有時大家如果有去追蹤高股息ETF，基金及一般的ETF運行原理，你會知道他們要的就是管理費及換股手續費，那些外資群是不是經理人及投信提早找好的，或者是不是要圖利他們，那就只有他們知道，我們看得到的就僅有00940在11月18日到22日買了遠東新十萬張，向外資群以37.3元買的，下星期0056要賣二十八萬張，這鐵定就是要向外資群買，星期五遠東新收在33.75元，我相信外資群不可能用37.3元以上向0056買，這些高股息ETF規模這麼大，只要一調整持股，那結果就是會非常恐怖，0056的規模來到3564億了，這些高股息ETF如果為了賺換股手續費而常常轉換持股，個股的股價波動就會變的非常大，遠東新的股利率約4%左右，上海商銀的股利率也差不多是4%，如果0056大賣讓遠東新股價大跌到30元，那遠東新的股利率就會變到4.5%，相對的，如果0056大買上海商銀，讓股價漲個10%，那上海商銀的股利率就會跌到3.5%，現在東元股利率雖然有4.2%，不過0056不可能買了幾十萬張股票後東元股價還在52.2元，所以0056買到的股利率有可能就僅剩4%不到，那0056這樣轉換持股的目的是什麼呢？

看一下遠東新近幾周的借券賣出，增加了四到五萬張，大家會好奇偏空主力到底哪來的底氣，原來是知道有高股息ETF要調整持股，而且一調整就是賣幾十萬張，我不知道0056是不是會一口氣把遠東新賣光，這接近二十九萬張的持股，外資群近幾周賣超十幾萬張，借券賣出四到五萬張，是能有機會吃下二十九萬張，不過遠東新股價下星期應該就是會出現劇烈的波動，記得00940在買遠東新時，一整周的股價就是先大跌後再大漲，每天就是先跌後漲，會這樣的原因就是00940要買很多，股價早盤先大跌，接著再大漲，下星期遠東新的股價鐵定也是會大漲及大跌，以00940買十幾萬張的套路來看，雖然買的那一周波動很劇烈，不過股價也是從34元漲到38元多，這一次0056要把遠東新踢出投資組合，很有可能也會讓遠東新股價出現大幅度的下跌，有時大家把錢給這些ETF及高股息ETF，他們的規模只要一變大，到底和外資群，借券賣出是高股息自所為，還是圖利外資群，那真的就是沒有人知道，大家要了解一件事，0056的規模3564億，如果是高股息ETF經理人要先去放空，那手上也要有相對多的資金，例如這一次0056要調整這麼多的持股，一定就是要一賣才能一買，0056手上就算有現金，了不起也僅能應付這樣的情況，你說要提前幾周去借券賣出避險，我認為機會不大，所以這些高股息ETF在調整時是故意被吃豆腐，還是自營部份知道後去吃豆腐，那就只有他們知道，投資人能做的事就是不要把錢給這些ETF及高股息這樣去亂搞。

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