12月23日！ETF調整持續被外資吃豆腐！

這一周0056持續的要把手上29.3萬張遠東新賣掉，大家看技術線型及三大法人圖就能知道這些高股息ETF有多扯，之前00940買了遠東新10萬張，外資群就賣了10萬張給00940，遠東新股價從34元漲到38.3元，00940平均買在37.3元，接下來外資群還是一直賣，借券賣出也天天增加，到了上上周說高股息ETF把遠東新踢除，大家才會驚覺為什麼外資群會一直賣，而且借券賣出一直有底氣的借股票來賣，說穿了就是外資群知道高股息ETF之後要把遠東新賣掉，平常遠東新成交都幾千張而以，上星期我就說過，0056持有遠東新29.3萬張，00900持有遠東新3萬張，這兩家ETF要把遠東新踢出投資組合，上星期五0056賣掉了遠東新近六萬張，00900賣到剩六千多張，這一周0056要持續的把手上的23.4萬張遠東新賣掉，大家有沒有發覺遠東新的成交量從每天成交量幾千張增加到八萬張，近兩個交易日都成交八萬一千多張，這就是0056在賣出遠東新，接下來四個交易日，0056會持續的賣出遠東新，今天台股大漲594點，遠東新還是下跌了0.4元，這就是0056在大賣產生的後果，接下來幾個交易日0056會繼續賣，外資群之前賣出的近二十萬張就會在這一周買回，這就是高股息ETF的換股會有的情況，一些愛買高股息ETF的人，你們一直覺得買了某一檔ETF就能有高股息，就造成了這些高股息ETF規模都超級大，不是兩千億就三千億，這些高股息ETF為了賺換股手續費而調整持股，每一次調整時都會去追高及殺低，我是不信投資人有多少錢能讓這些高股息ETF經理人這樣亂搞，很搞笑的事是，00940叫元大台灣價值，0056叫元大高股息，兩家都是元大的，結果他們在判斷高股息的規則卻是不同的，近三周下來，借券賣出多了8.65萬張，外資群賣超125375張，之前外資賣出及借券賣出的，就是會在接下來幾天和0056換手，之前遠東新股價本來就一直在28到31元之間整理，結果一些高股息ETF買了遠東新後把股價拉高，最近把遠東新都賣了，股價就開始現出原形，這就是市場投資者很愛買高股息會有的情況，之後市場中的投資者看破高股息的手腳後，這些高股息ETF的規模就會愈來愈小，這時高股息ETF就會去賣手上的成份股，就會造成高股息的股價愈來愈低，之前我就說過，一些無良的ETF及高股息ETF機一開始就是讓散戶以為每年股利率有8到12%，然後還能賺差價，一些天真的散戶就以為錢都會從天上掉下來，當很多散戶進去買ETF及高股息ETF時，新的高股息ETF就會去抬轎舊高股息ETF，散戶就會看到這些高股息每年能有8到12%的股利率，而且還能賺到差價，接下來幾年，我和大家說，投資者不但拿不到每年8到12%的高股息，之前多被拿走的差價，也是留在裡面的散戶要去承受。

最近亞泥也是跌的很兇，外資群前幾周也是賣了四萬多張，上一周買了34469張，亞泥也是外資群無緣無故先賣，後面原來是亞泥也被某一些基金，ETF及高股息ETF踢出投資組合，大家常常聽我在分析鴻海的三大法人進出情況，會覺得我是不是被害妄想症或是過度樂觀的以為鴻海沒什麼基本面及產業面的問題，大家不要以為我只會看鴻海的主力籌碼及三大法人進出，我也會去觀察一些大型權值股的三大法人進出，一些散戶在那說什麼鴻海人事內鬥，GB200延遲，川普課關稅等才讓鴻海大跌，但我分析及觀察就是因為三大法人賣超，而這些單純就是三到五月一些買的基金及九月十九日進來買進的三大法人在玩波段，我可以透過基本面，產業面，競爭力及獲利是否衰退當基礎，我也可以從觀察其它大型權值股的三大法人進出當基礎，大家看到這些基金，ETF，高股息ETF在調整持股時，就是會讓股價下跌，基金，高股息ETF及ETF通常就是像韭菜般的殺在最低，外資群及借券賣出就是在下面準備撿屍，遠東新及亞泥其實也沒有發生什麼基本面及產業面的問題，單純就是三大法人籌碼面在賣超，之前外資群賣及借券賣出，單純就是知道之後會有基金，高股息ETF及ETF會賣股票，這是散戶及法人之間的資訊不對稱，也是沒有辦法的事，三大法人在玩短線時，他們本來就有他們的優勢，之前我就和大家說過，外資群要買台股前，他們知道自己要買幾千億，他們就會先去佈局期貨多單，三大法人知道自己要賣幾千億時，他們就會去佈局期貨空單，一買一賣成交易，三大法人的期貨多單就是散戶的期貨空單，三大法人的期貨空單就是散戶的期貨多單，這也是為什麼單玩期貨的散戶出局率高達99%，原因就是期貨根本是不公平的，外資群手上的銀彈可以拉抬指數，有股票可以摜殺指數，一般的散戶就在那找什麼神奇指標，大家應該有看到彩券行外面常常會有一些老人拿著之前開過的號碼在研究及連連看吧，這些人就是在找神奇的指標，他們覺得透過看過去開出的號碼就能找到規律，但樂透每一次的開獎都是獨立事件，也就是機率，銀行在設計遊戲時就是100元回本50元，其中有20元政府要抽稅，10元是給彩券行的弱勢團體，20元是發行銀行賺，這是統計事件而不是運氣好不好，當你長期的玩樂透及刮刮樂，你一定是會輸給政府，發行銀行及弱勢團體，一些人還在那天真的找刮刮樂的密訣，什麼編號尾數是多少的比較容易中大獎，如果你曾經覺得這些玩樂透的人很愚蠢，結果你卻什麼都不懂就進來玩短線及期貨，其實你和那些買樂透的人就差不多笨，樂透這種東西就是做公益的，你不用幻想能賺錢，在股市中如果你投機功力很厲害，你還有可能會贏，大家知道差別在哪嗎？道理很好懂，短線投機的對手是三大法人，散戶，政府及券商，其中政府及券商是穩贏的，也就是透過收交易稅及手續費，這就像樂透中的政府及發行銀行一樣是無敵的，三大法人比較像是開彩券行的弱勢團體，在現實中弱勢，所以政府及發行銀行就要讓他們在樂透遊戲中變強勢，股市和樂透最大的不同點就是股市中扣掉穩贏的政府及券商後，還有勝率較高的三大法人，其實你的對手還有其他的散戶，只要你的程度比這些散戶程度好一些，賺到的錢足以去支付掉交易稅及手續費，你當然就會有贏的機會，大家會發覺一件事，在股市很熱絡時，散戶比較容易贏到錢，當股市成交量低時散戶很容易賠錢，原理也很簡單，股市很熱絡時，遍地肥羊，宰不完，根本宰不完，所以一般程度沒有很好的人也能贏錢，當成交量很低，肥羊大量減少時，就剩下穩贏的政府及券商，還有具優勢的三大法人，這時散戶自己就會變的很容易賠錢，大家看完不同大型權值股在轉換持股時，就要知道三大法人最近在鴻海中的賣超，單純就是手續費永動機的行為，和基本面及產業面就沒有半毛錢關係。

新聞說:輝達GB300動了，最大供應商鴻海進入研發設計階段，輝達（NVIDIA）預計明年3月GTC大會揭露下世代GB300 AI伺服器產品線，鴻海（2317）、廣達（2382）近期先動起來，進入GB300研發設計階段，提前擁抱商機。據悉，輝達已初步拍定GB300訂單配置，鴻海仍是最大供應商，預計明年上半年推出實機面市，腳步領先全球同業。遭點名的GB300台灣供應鏈不評論客戶新品與動態。業界人士指出，如同蘋果iPhone一年推出一款新機的策略，輝達執行長黃仁勳先前已揭露，輝達也將循「一年推一世代AI產品」的步調前進，以時程推算，主要夥伴在歲末年終之際，必須提前作業，才能因應輝達產品開發腳步。據了解，鴻海仍是輝達進入GB300世代最重要夥伴，取得最大訂單份額，主因鴻海集團資源高度垂直整合，成為承接輝達GB300 AI伺服器訂單的最大優勢。鴻海除了在GB200系列即掌握的晶片模組、組裝等供應鏈，也陸續投入水冷系統、連接器等領域，並進行相關驗證中。業界傳出，輝達可能在GB300伺服器中淘汰風扇，100%採用水冷解決方案，加上輝達零組件採購權可望交由組裝廠主導，鴻海集團將持續成為輝達新品大贏家。供應鏈分析，鴻海集團除具備高度垂直整合優勢外，也為輝達砸大錢投入AI伺服器早期研發，雙方早在2017年前就合作，從第一代產品AI伺服器一路攜手開發新品至目前的GB200、甚至GB300，合作關係密切。鴻海董事長劉揚偉認為，集團具備高度垂直整合優勢，是與客戶密切合作的關鍵因素之一。以GB200為例，除了GPU與CPU之外，鴻海可提供的零組件比重約達80%至90%左右。業界人士透露，廣達、英業達也是輝達GB300重要夥伴，訂單份額上，廣達僅次於鴻海，為第二大供應商，英業達奪單比重則較GB200顯著拉升，將共同大啖下世代GB300訂單商機。輝達產品每年持續推進下世代產品更新布局，市場高度關注其生產進程，先前傳出供應商AOSL有過熱問題，恐拖累輝達GB300量產。業界人士表示，新產品開發設計過程中，從前段晶片組良率到後段的裝機測試等，供應鏈一定都會遇到各種問題，但毋需過度解讀，就如同每一代新iPhone問世前，也會傳出某供應商有狀況，然而最後總是能如期於預定的新機發表會上推出新機，換言之，供應鏈會一層一層解決問題，確保良率。

A大回答:鴻海12月份開始出貨GB200，明年第一季放量，鴻海在法說會上有提到，GB系列的機櫃型AI伺服器也是會一年一代，我覺得感覺有一點像蘋果了，就是每一代愈來愈複雜，這樣鴻海才能展示自己的技術實力，而且以蘋果手機來說，鴻海每一年代工蘋果手機的困難度都會增加，就要投入很多資本支出買設備，機器及研發，AI伺服器如果也和蘋果手機走一樣的模式，這對鴻海就會相對的有利，如果GB系列的機櫃型AI伺器都不會演進，那最終阿貓阿狗都能做，要是太多廠商都能做的事，自然就會產生削價競爭，當然鴻海是不怕削價競爭，只不過這樣對毛利率及營利率就會不好看，現在GB系列的機櫃型AI伺服器要持續的演進，鴻海就是持續的投入研發，機器，設備，之後和對手拉開技術差距後，未來比較多的訂單及比較高階的機型就都會是鴻海負責，這就像目前蘋果手機一樣，蘋果高階的手機比較複雜，所以需要比較多的技術，機器，設備，一些散戶很搞笑，常常在那說鴻海是家庭代工，沒有任何技術可言，如果鴻海代工蘋果高階手機沒有技術可言的話，那為什麼蘋果高階手機不給緯創及和碩代工呢？所以蘋果高階手機就是比較複雜，需要公司有相對應的技術，所以比較高毛利率的蘋果PRO及PRO MAX都是給鴻海代工，這一次GB200也是這樣的情況，GB200分成NVL 36及NVL 72，比較高階機型的NVL 72大部份都是給鴻海代工，接下來GB300的複雜度更高，鴻海也能隨著每一代GB系列的AI伺服器而做更深度的垂直整合，這樣除了可以提升自身的競爭力外，也能提高毛利率，市場常常在那傳出GB200過熱或是AI晶片延遲，我和大家說，每一代的GB系列一定都會傳出很多雜音，這都是很正常的，就是因為有很多問題要解決，厲害的公司能全部都解決，半調子公司就解決不了，最終訂單就都落到能解決問題的公司，這不是再自然不過的事嗎？如果GB系列的機櫃型AI伺服器都沒問題，阿貓阿狗做的都很順利，這對鴻海反而是不好，因為阿貓阿狗都沒問題了，代表誰都能代工及組裝，這樣是如何突顯鴻海的技術能力，所以接下來每一代的GB系列都會愈來愈複雜，鴻海就每一代的持續累積和對手的差異，幾年後一般的競爭對手及新進來的就很難取代或打敗鴻海了。

個人股市研究觀察記錄文章目錄