12月22日！炒房泡沫造成國家經濟大衰退！

新聞說:中國經濟困境演講爆紅，付鵬指中產階級殞落衝擊大，中國經濟學者付鵬一場內部演講近日在網上熱傳又頻遭刪文。內容被認為真實且全面指出中國經濟當前的困境，特別是有效需求不足、中產階級殞落之下，當前救經濟措施已無法像2008年奏效。東北證券首席經濟學家付鵬11月24日在匯豐集團內部活動上的演講，近日在網上流傳，引發轟動後傳出他被約談。不過今天有自媒體指出，付鵬否認自己被約談。付鵬表示，從各種數據和調查樣本來看，當前的問題幾年前就已經暴露，只是一開始是底層如網約車司機、外送員等感受到生活壓力，然後再層層往上傳遞，「今年的大麻煩是中產階級殞落」，突然激增的2000萬網約車司機也是從中產階級而來。他指出，2019年後，總需求線就一直下降，當時還沒有疫情，也沒有2008年金融危機時外需崩塌。從2002年中國的生產融入全球化開始，到2024年，「長達22年的時間裡，在沒有任何重大風險的情況下，中國第一次出現了有效需求為負」，顯然中產階級已經在節衣縮食。他舉例，在企業裁員降成本的風潮中，即使是沒有被裁的人也開始為萬一被裁員設想，減少全家各種花費，「中產階級的收縮對整個宏觀經濟衝擊最大」。回顧在2015到2016年中國房價飆升的時期，他說，房價帶來了大家的消費預期和希望，但是這種財富並不是由收入支撐。如果收入不成長，短期內創造的財富其實是另一批人短期內累積的債務，譬如200萬元的房子賣600萬元，若買家收入不增，就相當於揹上了未來40年沉重的債務，而債務到達一定程度一定會崩坍。2019年後消費斷崖式往下，其實是向著真實的收入回歸。有些研究指中國居民部門的槓桿率比海外低，但付鵬認為不能簡單比對數字，因為中國居民的槓桿背後沒有高福利，消費者知道自己還需要承受更多教育、醫療、養老的支出，因此從各種現象來看，「槓桿率已經到頭了」。在這種情況下，他認為用加槓桿的方式刺激經濟將會失效，譬如還想藉由降低自備款比例來刺激買房便會效果不彰；但降槓桿來刺激經濟可以實施，譬如降低存量房貸利率來減輕民眾負擔。付鵬指出，內需「本質上就是人口收入的債務函數、槓桿函數」。但中國人口已經出現轉折點，能夠承接龐大債務的人口正在減少。中國過去內需龐大的一代是「80後」（1980年代出生者），他們是一代人花三代的錢，包括上一代留下的「六個口袋」（父母與祖父母、外祖父母的錢）、自己老闆給的收入、還有金融機構加的槓桿（相當於預支未來收入），所有的債務和經濟問題都可以由這群人買單。他指出，中國當前化債只能增加稅率、增加人口或增加收入，在人口和收入不增的情況下，未來遺產稅和房產稅都必然會徵收。除了中國國內消費的情況，付鵬也針對產能過剩、中日對比、新興市場危機等發表看法。他指出，2016年對全球都是關鍵的一年，表面上是中美貿易戰，其實是全球各個國家內部的矛盾展示，對內是內部分配，對外是外部分配的問題。

A大回答:這位經濟學家說的觀念很不錯，和我一直在說的是同一件事，我說台灣人一直在炒房，他們根本不會去看日本，美國及中國那些炒房客的下場，還會有人和我說，我說房價不該這麼高，但房價就是一直上漲，覺得我的想法是錯的，其實不是我的想法錯，而是房價上漲及崩盤周期和股市不同，股市可以四到八年一個周期，股市被炒到泡沫時，也許花了四年炒到泡沫，大概半年就能崩盤完畢，但房市是不一樣的，房市因為沒有即時報價系統，也不會因為價格波段而斷頭，所以不可能很即時的做出修正，以美國來說，之前雷曼兄弟爆雷，美國政府花了九年的時間才讓房市及經濟重新站起來，大家看日本房市泡沫，花了三十年還是很慘，所以並不是我的理論有問題，而是炒作房市及泡沫的周期比較長，以中國房市泡沫，近幾年就是在嚐泡沫的苦果，之前在中國買房子發大財的人，還有新進去想要炒房發大財的年輕人，都在這幾年被狠狠的教訓，之前我說過，房屋上漲並不會創造價值，就是在玩誰是最後一隻老鼠的遊戲，大部份在玩這種遊戲的人，他們根本不在乎是一顆石頭或是一包垃圾，今年九月前，台灣的房價全面上漲，什麼山邊，海邊，甚至墳墓旁邊通通都大漲，他們覺得台積電能讓台灣經濟大好，所以就拼命的炒房，大家有沒有發現和當初的中國很像，當初中國因為成為了世界工廠，每一個人都覺得經濟超級好，所以就一直拼命買房子，一間不夠買兩間，兩間不夠買四間，就這樣一直買下去，房價也一直上漲，後面台商，外資企業紛紛撤出中國，工人找不到工作，就沒有新資收入，但房貸一揹就是二十年，三十年，台灣推的新青安還能貸到四十年，一些腦包的人就以為自己能工作四十年或經濟會好四十年，就這樣超出自己能力去買房，也有很大一部份的人根本就沒有打算去還房貸，他們就是透過個人信貸，頭期款，加上前幾年付少少的利息不還本金，三年到五年後就要把房子丟給下一隻老鼠，之前很多中國人也是這樣想，但大家應該有發覺高房價就造成了年輕人躺平，不要說買房子了，他們乾脆連生都不生，這就讓一些買一大堆房子的人找不到下一隻老鼠，那些買了一大堆房子的人，在房仲，建商，投資客連哄帶騙之下以為房價只會上漲，不會下跌，覺得總是會有下一隻老鼠，他們也不會去管日本，美國及中國發生的房價泡沫，他們就只會覺得台灣有台積電就天下無敵，也沒有思考一下如果台灣經濟變差了，他們就會像中國工人一樣失業，然後繳不出房貸，更不可能把貸款三十年到四十年的房子賣出，很多人都傻不攏咚的被一些炒作客給唬了，這和股市中投機股是一模一樣的道理，只是房市的周期是更長一些，記得很多年前，有一位網友說自己買了七間預售屋，覺得打不過就加入，我只能說，這種房屋上漲轉移的，就是一隻老鼠轉到下一隻老鼠，正所謂菜蟲吃菜菜下死，會死是遲早的而以，房價和股價一樣不可能會漲到天上去的，大家看台灣目前就僅有AI概念股及台積電獲利比較好一些，剩下的台塑四寶，水泥，鋼鐵，面板，太陽能，汽車，記憶體等族群都是很慘的，一些科技業的人領了高薪，然後就把錢拿去加槓桿炒房，以為全世界的人都像他們年薪一百萬，兩百萬或三百萬，還有一些北部人用房屋貸款去炒鄉下房子，就是利用自身台北房價高當優勢，透過銀行去借錢炒作鄉下房子，這些人在買房子時，都把鄉下的房子當北部在炒了，以為大家都年薪幾百萬一樣，銀行就把寬限期取消，再把用貸款再貸款的槓桿取消，大家就可以加速看到這些人走向死亡，之所以炒房不會泡沫，那是時間拉的不夠長，價格都是資金堆出來的，台灣的房價也是透過高槓桿堆出來的，銀行為了賺更多的利息，所以就放貸出更多的錢去堆高房價，直到找不到新的買家及經濟衰退時，房市就會出現泡沫，中國目前就是因為房市帶動經濟衰退，當初中國就像台灣這樣炒房炒到年輕人都躺平了，這一次新青安是把一些無知白目的年輕人也推進來炒房，他們以為自己要進來割別人的韭菜，手上就幾十萬，一兩百萬就敢進來買房，豬不知自己就是最後那一把韭菜，新青安一貸款下去，接下來你四十年的人生就毀了，一些天真的人以為房價永遠都只會上漲，不會下跌，以為三年到五年後就能把房子以更高價賣給下一隻老鼠，這就像00940一樣，以為買到00940會穩賺，結果一窩蜂的人進去買了00940，在股市上漲11%的情況下，這些買00940的小白還賠了4%，很多散戶覺得自己是一把鋒利鐮刀要衝進去割別人韭菜，結果九月前一大堆韭菜衝進去了，房價就開始出現量縮及央行要打房了，韭菜還以為自己怎麼這麼倒楣，自己不買時就一直漲，自己買了後就要打房，其實哪有什麼倒楣不倒楣，這個世界本來就是這樣，連韭菜都要進去割別人韭菜了，別人不打死你還得了。

新聞說:中央銀行九月祭出第七波選擇性信用管制打炒房，市場以「金龍海嘯」形容央行此舉對房市的衝擊。央行總裁楊金龍昨天被問到對「金龍海嘯」的看法時表示覺得「五味雜陳」，他對廣大的相關從業人員「總覺得sorry」，但對於能夠扭轉房價只漲不跌的預期感到安慰，「我不覺得我好像是英雄，希望大家生活共好」。央行昨天並未調升存款準備率以緊縮市場資金水量，也沒有推出第八波選擇性信用管制，不過，楊金龍說，近期專案檢查發現銀行有貸款成數超過法定上限、利用周轉金等其他名目貸款等兩大缺失，明年將加強專案金檢，並檢視各銀行自主管理不動產貸款具體改善方案落實情形。至於為何未祭出第八波打炒房措施，楊金龍指出，他上次說過大象轉身時要慢慢轉，不能太快，否則「一跌倒就會爬不起來，像某些國家」，因此央行才會慢慢地向銀行道德勸說，也和金管會、財政部密切合作。楊金龍說，當前銀行不動產貸款集中度仍高，央行將持續審視各銀行自主管理不動產貸款具體改善方案的落實情形，如果優於預期當然很好，但如果效果不佳，就會積極與成效不佳的銀行個別檢討改善方案。央行於八月中請銀行提出改善計畫，自主控管未來一年不動產貸款總量。楊金龍說，國銀上繳計畫後，其中九家銀行被央行「退件」，要求重新調整，補交後有一家被二度退件，「我們是很serious（認真的）」。此外，央行近期也對銀行不動產抵押貸業務進行專案金檢，並且發現缺失，包括貸款成數超過法定上限、利用其他名目例如用周轉金來貸款等。楊金龍表示，今年第四季到明年第四季，央行都會監控銀行自主管理不動產貸款改善方案執行情形，未來將持續加強辦理銀行不動產抵押貸款業務專案金檢，要求銀行落實央行規定及改善缺失。央行18日不再祭出第八波打炒房，財政部新青安房貸專案統計公布最新數據，11月受理4,333戶、月減5.7％，連續第六個月呈現月減，受理金額337.9億元、月減8％；各公股行庫針對專案的撥貸戶數5,015戶，金額402.9億元，較上月微增，顯示央行打大戶炒房、讓銀行金流能回到新青安專案的金檢，發揮成效。央行19日公布的11月五大銀行新承做房貸金額為新台幣943.52億元，月增67億元。央行認為，金額微增因素，是年底部分區域有較多新屋交屋朝，以及11月工作天數較多；實際整體觀察，信用管制措施已逐漸發酵。自去年8月以來，新青安專案上路已16個月，核貸逾7,193億元，提供9萬戶青年世代完成成家意願。惟立委亦關注住宅基金補貼新青安恐排擠其他用途。國土署已宣布，新青安貸款由政府提供利息補貼1.5碼，補貼期間到115年7月31日止，後續不再補貼。

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