1月31日！股市瘋狂上漲後開始出現急速下跌！序言

 1月31日！股市瘋狂上漲後開始出現急速下跌！作者:A大！

上一個美國股市交易日，道瓊下跌179.09點，跌幅0.36%，收在48892.47點，S&P500下跌29.98點，跌幅0.43%，收在6939.03點，那斯達克下跌223.3點，跌幅0.94%，收在23461.82點，費城半導體下跌321.92點，跌幅3.87%，收在7998.47點，，現貨黃金下跌546.72點，跌幅10.13%，收在4848.16點，美元指數上漲0.84點，漲幅0.87%，收在97.12點，星期五晚上有很多商品下跌，之前我就和大家說過了，當股市或個股上漲時，這時虛幻的錢會被拉高，所以就會產生每一檔股價輪動，我舉一個白話文，像中國之前的房價，都是漲的很誇張，但後面為什麼中國的房價下跌了呢？中共有把人民幣的總額減少嗎？當然沒有，原因是以前大部份的人對房子只會漲不會跌深信不疑，就一直把錢丟進房市中，持有房子的人會覺得房價還會上漲，所以就一直惜售，不然就是開很高價，這就是有一點鎖碼的味道，當中國房市很好時，假設換屋族要換房子，原本自己那間從400萬漲到1500萬，然後再去買2000萬的房子，其實對換屋的來說就只相差了500萬，但對沒有房子的人房子就是從400萬漲到2000萬，當市場的人都信心滿滿時，大家不急的實現獲利，或是在裡面玩買了後賣的遊戲，大家就會看到房價愈來愈高，股市也是一樣的道理，記憶體類股上漲，這就讓一些投機賺了錢的人把錢拿去炒別檔，所以很容易就每一檔都被炒上去，但只要記憶體類股或台股下跌，大家會發現賣出後錢變少了，所以就只能買比較少及比較低價，所以股市在上漲時會一直向上漲，未來下跌時也會一直下跌，當黃金及白銀崩跌，一些交易員賣出後資金就變比較少，當然就比較難再去把股市炒上去，所以股市和信心有很大的關係，這也是為什麼每次股市崩盤後，只要國安基金出來嘴砲喊個話股市就穩住了，上一次國安基金也才買一百多億，之所以有效，原因就是讓想賣的散戶暫時不要賣，讓想買的散戶要抓緊時間買，讓放空的散戶趕快回補，這就會形成股市反轉，之前我就和大家說過了，股市不可能永遠上漲的，當股市上漲的愈高，未來會有更多的散戶家破人亡罷了，我常和大家說盆子理論，很多散戶都看著盆子中的錢以為自己發財了，但其實盆子中的錢只有一份，外資群在散戶丟錢進盆子時，就會多少的在盆子中拿一點錢走，從去年10月到今天，外資群合計賣超了六千億，手上波段還能賣四到五千億，這時會有人說，為什麼外資群波段能賣的愈來愈多呢？沒辦法啊，架不住散戶自信心爆棚，之前外資群買了台積電，成本在1100元，賣在1500元已經發大財了，能賺三成多，結果散戶覺得台積電沒有兩千沒天理，就把股價向上拉抬到1800元，現在散戶說1800元以下的台積電是天上掉下來的禮物，那很好，外資群當初買在1100元，現在可以爽賣在1800元，至少是能賺六成多，散戶喜歡台積電，那外資群叔叔就通通都倒貨給散戶，大家都覺得台積電都不用時間賺錢，一年賺六十幾元，股價就漲五百元，今年才過一個月，台積電就算賺8到10元，股價卻上漲了兩百多元，你告訴我這樣叫價值投資，要是覺得這樣是價值投資的人，你破產也是遲早的，常常去買股價淨值比10倍左右的股價，你能賺到什麼大錢也是很有限。

從去年5月到今天，指數上漲了11828點，要是從4月的最低點到今天，指數已經上漲了一萬五千點，散戶的融資增加了1740億，這些散戶使用高利率的融資，他們就是覺得股市是送分題，覺得財富自由要靠這一次了，近幾個月下來，除了外資群賣了六千億外，有一些保守的價值投資者也降低槓桿及降低部位，所以目前股市中就都僅有一些瘋狂且無知的人，大家看黃金及白銀這樣瘋狂的上漲，我敢和大家說，短線黃金及白銀就僅是一些瘋狂且無知的人在那交易，所以大家才能看到白銀一天能跌三成多，黃金能跌一成多，之前我就和大家說過了，當台股的籌碼都落在瘋狂且無知的人身上，確實股價及指數很會上漲沒有錯，記憶體股價也會漲的非常瘋狂也沒有問題，但只要市場一反轉，大家看一下比特幣，黃金及白銀，這就是很多無知且瘋狂的人太多會有的情況，最近幾個月我常警告大家不要被外資群倒貨，所以鴻海中也不會進來太多無知且瘋狂的人，外資群近四個月僅倒貨鴻海三十幾萬張，手上還有六十幾萬張，加上主力還有七十萬張左右，因為鴻海中沒有太多瘋狂且無知的散戶進來，之後大家就不會看到鴻海股價非理性的崩跌，但其他上漲很誇張的面板，記憶體類股，高股價淨值比的公司，未來大家一定會看到那些個股的股價出現崩跌，要是你不相信，有膽你就在下面留言說你不相信，之前也有人說面板產業結構不同了，結果又從十幾元漲到接近三十元，就僅被鴻海集團賣出破梗，股價就跌到懷疑人生，為什麼會這麼誇張呢？因為敢進去買的人都是無知且瘋狂的，這些人在恐慌時一樣是會發揮自己無知且瘋狂的威力，星期五美股下跌，黃金，白銀及比特幣下跌，這對一些無知且瘋狂的散戶是一個警訊，會使用融資及高槓桿的人，你不要以為這些人是會價值投資的，這些人進到股市中就僅是要賺快錢，所以他們看到指數或股價下跌時，他們會逃的比任何人都快，這一次鴻海沒有被誇張的炒作，未來也不會出現什麼誇張的崩跌，而且外資群的成本在180元，要是股市不出現幾千點的崩跌，外資群及主力也不會認輸，他們現在還是傾向在鴻海中賺兩到三成的差價，所以外資群及主力已經在215到235元之間演很久的戲了，這一次台股指數很快速的上漲四到五千點，也很可能很快速的跌下來，反正只要短線客，投機客，主力及散戶發現股市不妙，他們就會想要同時實現獲利，但外資群及主力早在上漲的過程中伸手進盆子拿了一些錢走了，所以未來散戶要伸手進盆子中拿錢，盆子中一定沒有這麼多錢的，很多散戶常常看到目前的指數及股價覺得自己發財了，那些人一看就是小菜雞，你持有一些投機股，小型股，高股價淨值比的公司，那些股價是沒有屁用的，你的未實現損益也僅是笑話，像之前林媽媽集團在炒美德醫及泰金寶時，也常常拿美德醫及泰金寶的未實現損益出來炫耀，我和他說，你要有本事賣出，而且一輩子不要再進去，這樣你才有資格說自己賺錢了，現在融資餘額還有3838億，從去年5月到今天融資還增加了1740億，大家也是知道的，所謂的融資就是有40萬借60萬，總共用100萬投資，這些錢都是短線資金，未來融資餘額會大幅度減少兩千億，那時大家再來看一下股市的情況，大家再去看當初那些說自己發財的散戶怎麼了，我敢和大家說，十個中至少有八個是賠錢的，現在大家一付雞犬升天的樣子，原因就是大部份的散戶還在狂熱階段，大家都還在丟錢進盆子的階段，要是你不能接受我說的這件事，你最好一輩子都不要投機，因為進來也只是小菜蛾。

文章主題內容如下

1、股市瘋狂上漲後開始出現急速下跌！

2、投機到最瘋狂時等著你的就是崩跌！

3、輝達千億美元算力大單踩煞車？

個人股市研究觀察記錄文章目     

1月31日！股市瘋狂上漲後開始出現急速下跌！

星期五晚上台指夜盤下跌了363點，台積電ADR下跌了2.45%，這都是算小跌而以，台股從去年12月19日開始上漲，指數從27468點漲到32063點，合計上漲了16.7%，差不多上漲了快五千點，台積電股價從1430元漲到1775元，合計上漲了24.1%，台股的月線31181點，台積電的月線1735元，所以就算台股下跌了兩個交易日，下星期一可能是第三個交易日下跌，這樣散戶平均還都是賺錢，所以下星期一散戶還不一定會恐慌，不過大家要記得一件事，去年12月19日到今天，指數上漲了五千點，外資群就只買了四百多億，也許下星期一就賣光了，接下來賣手上波段買的四千到五千億，這樣是能賺五成到六成，散戶要是依舊自信心爆棚，外資群就能倒貨倒好倒滿，對外資群來說，發現散戶很有信心，那沒有問題，即然散戶願意一直追高，外資群也是樂於透過一買及一賣的方式把指數及股價拉抬上去，大家看這一波指數上漲五千點，外資群及主力有大買嗎？沒有，當然是沒有，所以大家看懂了嗎？之所以散戶會賠錢，而且會拼不過外資群，原因是散戶買到後面的成本都會在均線上，以近一個月進來的散戶來說，就是買在三萬一千多點，對外資群來說，他們買在兩萬一千點，散戶覺得自己能使出向下攤平大法，有可能跌到三萬點散戶就攤平完了，而且該拿出來的錢都用光了，外資群及主力在散戶歐印及開槓桿的情況下，他們就使出壓制及摜殺大法，不然就是使出擋單大法，記得2021年到2024年2月，外資群及主力擋了鴻海三年多，每一口價，也就是0.5元，外資群及主力都是擋了三千張，五千張，八千張，一萬張，一付就是你不要妄想鴻海股價能上漲，大部份的散戶，主力，炒股集團看到鴻海這樣被擋單，他們就不會想要進到鴻海中投機，當外資群買了鴻海100萬張，最近在那出貨，大家有看到鴻海中有被擋單的情況嗎？沒有，完全沒有，現在鴻海每一口價了不起就是幾百張，有時才兩百到三百張，多一點就是不到一千張，最多就是一千多張，之所以會這樣，原因是外資群及主力想要出貨，要是哪天大家看到鴻海又出現每一口價都擋三千張，五千張，八千張，一萬張，這時代表外資群出貨差不多了，準備要折磨散戶了，只要外資群及主力這樣玩半年到一年，鴻海股價還能維持住，那時你大概也能開始買了，因為代表外資群及主力根本就無法再把股價再往下壓制了，要是你看到外資群及主力這樣做，結果鴻海的股價持續的走低，那代表散戶正一點一滴的崩潰中，記得在2021年到2024年時，外資群面對價值投資者是壓制不下去的，最近外資群及主力是要出貨，所以當然不可能使用擋單大法，現在外資群及主力比較常使用的是一個小波段上漲，接著一個小波段下跌，大家不要以為這方法沒有用，我最近一直舉緯創給大家看，外資群及主力就僅是把緯創從138元拉抬到161元，接著跌到130.5元，這樣外資群及主力能出貨了三十萬張，鴻海在我這樣提醒之下，四個月下來外資群及主力用這一招還是能出貨三十幾萬張，所以不要小看上漲後下跌及下跌後上漲，很多散戶看到鴻海下跌都一個小波段，上漲又一個小波段，就會在這上漲及下跌的小波段中進來玩短線，之後就是愈買愈多，外資群就能出貨愈來愈多，只要外資群及主力出貨的差不多後，他們就會開始用擋單大法折磨死散戶了。

從去年12月19日這一個波段以來，台股指數從27468點漲到32063點，鴻海股價僅從216元漲到220.5元，台股合計波段上漲了16.7%，鴻海僅上漲了2.08%，廣達從260元漲到280元，合計上漲了7.69%，台積電從1430元漲到1775元，合計上漲了24.1%，緯創從139.5元跌到130.5元，合計下跌了6.45%，很明顯這一個波段就是由台積電帶動的，加上記憶體類股也是投機氣氛很濃厚，接下來要是指數及股市出現修正，自然就是上漲最多的會下跌最誇張，從去年12月19日到今天，你和我說記憶體類股，台積電及台達電中有出現狂熱的散戶及投機客，這一點我絕對是相信的，你要是和我說去年12月19日到今天鴻海，廣達及緯創中有出現無知且狂熱的散戶，這一點我鐵定是不相信的，大家也是知道股價愈是上漲，散戶才有可能愈是狂熱，指數上漲了將近五千點，鴻海也才上漲了2%左右，散戶怎麼有可能會對鴻海狂熱，從去年12月19日開始，ETF，高股息ETF及主動式ETF在向上調整，讓指數上漲了一大段，當散戶看到指數上漲一段後，他們就開始產生失心瘋，外資群看到台股指數這麼熱，自然不可能放過出貨鴻海的機會，從去年12月19日到今天，外資群合計賣超47227張，投信賣超87571張，自營商買超13050張，三大法人合計賣超鴻海121745張，我從四個月前就和大家說外資群及主力接下來一定是想出貨鴻海的，而且外資群在其他大型權值股出貨都賺三成多的差價，所以很有可能也是想在鴻海中賺三成差價，這一波段ETF讓指數上漲，三大法人也趁機出貨了121745張，鴻海的股價還上漲了4.5元，很多散戶看到指數一直漲，天天漲，漲不停，他們覺得台積電及台達電漲完後，又看到大立光上漲，接著換聯發科上漲，這些都是台股前幾大權值股，自然也會有散戶覺得接下來應該要換鴻海了，只要散戶會這樣預期，那外資群及主力就能出貨，就這樣三大法人在鴻海233.4元賣出了121745張，也就是鴻海的季線，之前外資群波段買超了台股七千億，三大法人合計買超七千八百億，光買超鴻海就買超了兩千億，結果外資群一直很想出貨鴻海，這時會有人說，外資群不是出貨了三十幾萬張了嗎？為什麼說很難出貨，大家可以去看一下台積電，之前波段外資群買超了四十幾萬張，外資群已經成功的出貨三十幾萬張台積電，已經出貨超過八成以上了，結果外資群在鴻海中僅出貨三成左右，當然是很難出貨，大家應該有看到最近外資群在緯創連續十六個交易日賣出，就是一直賣，天天賣，賣不停，我認為有很大的原因是散戶沒有被外資群騙進來鴻海，但卻有被騙進去緯創，散戶覺得鴻海股價從一百多元漲上去，現在股價兩百二十幾元了，覺得緯創目前股價也才130.5元，覺得好便宜，加上前一陣子外資群才把緯創股價從138元拉抬到161元，最近十六個交易日跌到130.5元，對散戶來說，他們看緯創下跌就是送分題，覺得向下攤平必勝，不過只要外資群及主力的股票都落在散戶手上時，大家就會開始看到外資群開始在整死散戶了，最近緯創股價是AI概念股最弱的，股價跌到半年線以下很多，剩下的鴻海及廣達，了不起就是跌到半年線左右，接下來台股指數要是修正，AI概念股的組裝場確實也會跟著下跌，不過和一些投機股，小型股及高股價淨值比的相比，AI概念股的組裝廠下跌的幅度會相對小，一開始在下跌時當然都會一直下跌，AI概念股組裝廠不一定下跌的比較輕，但時間只要一拉長，當恐慌氣氛消失後，鴻海裡面的股東本來就是一些比較穩健且保守的，只要鴻海股票被這些穩健且保守的股東持有，鴻海股價就會顯的相對平穩一些，未來一些高股價淨值比，小型股及投機股跌到懷疑人生後，鴻海股價應該是會在一個區間整理，很難出現下跌兩成，三成，甚至是四成這種事 。

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1月31日！投機到最瘋狂時等著你的就是崩跌！

 

新聞說:黃金市場上演驚心動魄的一幕。國際金價單日重挫超過12%，一舉跌破每盎司5,000美元整數關卡，創下自1980年代初以來最慘烈的單日跌幅紀錄。白銀的跌勢更為慘重，盤中跌幅一度超過36%，刷新歷史「單日最大盤中跌幅」，金屬市場瞬間從狂熱轉為恐慌。這波拋售潮並未止於貴金屬。倫敦銅價自前一交易日剛寫下歷史新高後迅速回落，當日下跌3.4%；同時，商品貨幣也成為提款機，澳幣、瑞典克朗等遭到大舉拋售，推升美元匯率轉強，形成「美元走高、商品全面承壓」的典型風險反轉格局。德國商業銀行分析指出，在金價連續改寫歷史高點之後，市場終究迎來「獲利了結的時刻」。過去一年，投資人對貴金屬的瘋狂追捧，讓不少資深交易員也直呼罕見，資金過度集中所引發的結果，便是價格波動日益極端。事實上，支撐金價的理由並未憑空消失。對貨幣貶值的擔憂、美國聯準會獨立性可能受衝擊、貿易戰陰影，以及地緣政治緊張局勢，都曾讓資金大舉湧入金銀等傳統避險資產，並推動金價在 1 月加速上攻。市場原本普遍預期，金銀有機會繳出亮眼的月線成績單，然而今晨的急殺，卻成為自去年 10 月以來一路狂飆後，最猛烈的一次修正。導火線，來自政治與貨幣政策的不確定消息。先前投資人押注美國總統特朗普將延續「弱美元」政策，紛紛加碼金屬部位；但市場突然傳出特朗普政府有意提名沃什出任聯準會主席，儘管消息尚未獲得證實，卻已足以讓美元迅速升溫，並直接重擊貴金屬市場情緒。道富投資管理全球黃金與金屬策略主管 Aakash Doshi 指出，沃什若真的上任，市場解讀將偏向「利好美元、利空貴金屬」。更關鍵的是，過去兩到三週，「放空美元、重押貴金屬」幾乎已成市場共識，隨著月底逼近，倉位調整的壓力急遽升高，反而放大了下跌幅度。華僑銀行策略師 Christopher Wong 直言，這波走勢正好印證了「暴漲之後，必然伴隨暴跌」。他認為市場早已按捺不住修正的需求，而沃什的提名傳聞，只是點燃引信的火星。金屬價格崩跌，也迅速反映在礦業股上。紐約交易時段，包括 Newmont、Barrick Mining 以及 Agnico Eagle Mines 在內的多家大型礦商，股價跌幅全數超過 10%，成為市場避險情緒急轉的直接受害者。Heraeus Precious Metals 交易主管 Dominik Sperzel 則提醒，金價與銀價當天已多次失守關鍵心理價位，未來一段時間，投資人恐怕得為「高度波動成為常態」做好心理準備。儘管市場震盪劇烈，彭博宏觀策略師 Simon White 認為，現在就斷言這是否意味著歷史級金價多頭行情已經結束，仍言之過早。不過他也提醒，當前驅動市場的力量，已明顯從供需等基本面，轉向由價格本身與市場情緒主導，這正是波動加劇的根源。

A大回答:美股也好，台股也罷，任何投機活動都僅需要一個市場共同認可的標的，這樣就能在裡面玩誰是最後一隻老鼠了，尤其是該標的有題材，然後漲的夠多及夠久，大家看連黃金及白銀都能變成投機客玩誰是最後一隻老鼠的標的，對這些投機客來說，他們只在乎價格會不會上漲，他們不會在乎該商品是否值這麼多錢，對他們來說，他們以5000元買進黃金，以5500元賣出黃金，這樣就能賺10%，會有人說黃金量體這麼大，真的所有的黃金都被炒上去嗎？其實根本沒有，就僅有少數人在那交易黃金，大部份人，政府及央行根本沒有把手上的黃金拿出來交易，所以黃金最近瘋狂上漲，就僅是一些交易者及散戶在那賭博罷了，我常和大家說，賭博就是大家把錢拿出來玩吹牛遊戲，反正價格波動對賭客來說就僅是轉移對方財富的工具而以，要是黃金及白銀的價格維持瘋狂的時間愈長，那就會有愈多持有黃金的人把手上黃金拿出來變現，加上一些在淘金的業者就會更積極的去淘金，這就會使得黃金的供給大量的增加，正所謂賠錢的生意沒人做，殺頭的生意有人做，只要黃金漲的夠高，那就會有大量的人去淘金，這樣就會讓黃金的供給量垂直的上升，世界上炒作的資金是有限的，價格都是資金堆出來的，大家看虛擬貨幣之所以能炒這麼高，原因是虛擬幣允許交易者使用5倍，10倍，20倍，甚至是100倍的槓桿，也就是你手上只有1萬，你就能買20萬或100萬的部位，大家要清楚的知道一件事，所謂的盆子理論就是大家一起把錢丟盆子裡開始玩吹牛，但最終如果要分出勝負，一定是要有人伸手進盆子中拿錢，不論標的是黃金，白銀，股市，房市，債市，虛擬幣，石油，商品期貨等，反正任何商品都只是一個標的，要是你想要投資的話，每年穩賺的就是公司賺給你的真金白銀，要是你想投機的話，那就是大家拿錢出來一起投機及賭博，你想要投資的話，這一定是穩贏的，這時會有人說，哼，我爸十年前買了宏達電價值投資，股票放了十年還賠了九成，我剛剛說價值投資穩贏，當初你爸買股價淨值比10倍的公司，你哪來的臉說這叫價值投資，會有人覺得我說投資觀念老掉牙，都重複了，其實在股市中想要賺錢，就像你上班一樣，一個醫生每天都做相同的事，這樣就是能一直賺錢，一個律師每天同樣幫別人打官司，這樣也是能一直賺錢，總不可能一個醫生今年幫人看病賺錢，明年開始去殺豬賺錢吧，大家會覺得這不是廢話嗎？當醫師的人和別人去殺什麼豬，即然你同意術業有專攻，那一狗票的散戶一下買股票，一下買期貨，一下買黃金，一下買白銀，一下買記憶體類股，一下買面板股，一下買石油，一下買塑化，這樣的散戶會賠錢有什麼好奇怪的，每一個領域都有專家，你一個半調子一下買這個，一下買那個，你想要贏錢啊，那不是痴心妄想嗎？有人覺得我七年多了都在說鴻海，覺得這樣好無聊，我只能和你說，我進到股市中是為了賺錢的，不是為了好玩又刺激，正確的投資觀念就是一樣的，而且本來就很無聊，會說我說的都重複了，不然你生病了去看醫生，明明都是流感，這一次醫生說多喝水，多休息，吃點藥，七到十天後就會好，下一次你一樣是流感，醫生和你說多吃屎，不用吃藥，七到十天後你沒有死，你就好了，你覺得這樣的醫生下一次你還敢去看嗎？當然不敢嘛，正確的投資觀念本來就都一樣，在股市中是難在你要克服自我心理面，還有你要有基本面及產業面的相關知識，這一些東西本來就都一樣，你覺得這一些東西都一樣，都好無聊，我只能和你說，我靠這一些東西能在股市中一直賺錢，而且愈賺愈多，哪天你能四處跳來跳去，然後昨是今非，這樣還能一直賺錢，你再來和我說每天要不同才是對的，我很佩服一些魯蛇及酸民，在股市就賺不到錢，或者就僅是賺個丟人現眼的幾千，幾萬，幾十萬，幾百萬，一兩千萬，就敢在那覺得自己很厲害，覺得自己千變萬化，豬不知別人一成不變的做正確的投資，就能賺的比你多很多，重點是時間愈長，複利的情況愈明顯。

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1月31日！輝達千億美元算力大單踩煞車？

 

新聞說:NVIDIA（輝達）擬對OpenAI的大規模投資計畫近期傳出變數。《華爾街日報》與《路透社》報導指出，這項原先規模高達1000億美元（約新台幣3.2兆元）的潛在注資案目前已陷入停滯，尚未達成任何最終協議。輝達在2025年9月曾公開表態，願意在未來數年分階段投入最高1000億美元資金，支援OpenAI建設AI訓練與資料中心架構，並透過供應其晶片強化合作關係。該計畫當時被視為擴大雙方戰略綁定、進一步鞏固輝達在AI供應鏈核心地位的一步。不過，根據最新報導，輝達內部對交易規模與策略風險出現分歧，原本的千億美元方案目前尚未成為具約束力的合約。管理階層私下向業界人士指出，該提案只是「初步意向」，並無完成最終條款；此外，公司也對OpenAI的商業紀律與應對競爭者（例如Google、Anthropic）表現出更多疑慮。最新討論已從千億美元級別的全額計畫，轉向在OpenAI現階段募資輪中，以「數十億美元等級」進行股權投資的可能性。報導引述知情人士指出，輝達可能僅在新一輪融資中投入較小規模資金，而非直接背書龐大基礎建設資本。面對媒體詢問，輝達發言人向《路透社》表示，過去十年雙方合作持續，未來仍期待保持合作關係，但沒有對具體投資數字做最終確認。

這則新聞「是真的機率有多大」？從訊息來源與內容結構來看，可信度屬於「中高」等級，但需要正確解讀層次。首先，報導來源是《華爾街日報》與《路透社》，這兩家媒體在美國科技與企業交易新聞上，向來以「多方查證、偏保守敘事」著稱。這代表新聞並非市場謠言或二手臆測，而是確實反映出輝達內部與投資圈對該案的最新態度轉變。但關鍵在於：這則新聞並不是說「輝達撤回投資、或合作破局」，而是指出原先「高達1,000億美元」的說法，從未是具法律約束力的最終協議，而是「戰略意向」層級的構想，現在隨著資本規模、風險、競爭格局更清楚，輝達正在下修投資形式與金額，換句話說，這不是假消息，而是市場過去把「意向」當成「定案」，現在被迫修正預期。因此，若用一句話總結：「千億美元全面注資」停滯是真的，但「輝達與OpenAI關係生變」這個解讀是過度延伸。為什麼輝達會踩煞車？其實很合理，從企業策略角度看，輝達的顧慮並不意外：角色衝突風險，輝達是OpenAI、Google、Anthropic、Meta等「所有人」的核心供應商，若對OpenAI進行「千億級深度綁定」，反而可能破壞其中立地位，資本效率問題，1,000億美元等級的資料中心投資，本質上是「重資本、低回收彈性」，這與輝達目前「高毛利、輕資產」的商業模式並不完全匹配，OpenAI 的競爭壓力正在上升，GoogleGemini、AnthropicClaude、Meta開源模型都在快速追趕，輝達自然會重新評估「是否值得押單一對象」，因此，把投資形式從「背書整個基礎建設」轉為「參與當前募資輪、金額數十億美元」，反而更符合輝達一貫理性、去風險化的風格。對美股整體的影響：短期情緒偏負面，非結構性利空，在美股層面，這則新聞的影響屬於：短期：AI題材可能出現「預期修正」，對於已反映「AI無限資本投入」想像的股票，容易引發獲利了結，中長期：並不改變AI資本支出趨勢，只是從「過度樂觀的集中投資」轉為「更分散、更理性的配置」，換言之，這不是2022年那種「科技成長敘事崩壞」，而是2024到2026年AI週期中的一次健康降溫。對輝達：短線雜音，中期反而偏正向，短期影響，市場可能會解讀為「輝達對AI基建信心轉弱」，股價容易出現震盪，特別是在高檔區，但從基本面來看，輝達的核心獲利來自「賣晶片、賣平台」，不是自己蓋資料中心，即便不投 1,000 億美元，只要OpenAI、Google、Meta繼續擴建，GPU訂單照樣來，某種程度上，這反而讓輝達避免成為高資本支出的承擔者，而繼續當最賺錢的供應商。對長線投資人而言，這比較像「情緒干擾」，不是基本面轉空。對台積電：幾乎沒有實質衝擊，台積電的關鍵不在「誰投資OpenAI」，而在於：AI晶片是否繼續採用先進製程，H100、B100、後續AIASIC是否持續放量，只要AI訓練與推論需求仍在擴張，台積電仍是最大受惠者之一。不投資不等於不下單，投資金額調整不等於晶圓需求消失，因此，這則新聞對台積電的影響可以說是情緒層面大於實質層面。對鴻海與台股AI概念股：短線修正，長線分化，若市場擔心「超大型資料中心投資放緩」，短期可能影響伺服器題材情緒，但實際上，AI伺服器需求來自多家雲端與模型商，並非只靠OpenAI，台股AI概念股，這則新聞的真正影響是：市場將開始區分「真訂單」與「故事題材」，高估值、但接單能見度不高的公司，可能承壓，已打入實際供應鏈、出貨明確的公司，反而有機會在修正後更受青睞，總結一句話:這不是「AI熄火」，而是「AI資本狂熱降溫」。新聞本身可信度偏高，但影響屬於預期修正，而非趨勢反轉，對輝達、台積電、鴻海而言，基本盤仍在，對投資人來說，這更像是提醒：AI 時代不再只看誰敢喊最大，而是誰能把錢花得最有效率。

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1月30日！外資在緯創中輕易倒貨在鴻海卻很難！序言

 1月30日！外資在緯創中輕易倒貨在鴻海卻很難！作者:A大！

今天外資群賣超台股512.39億，投信賣超台股30.52億，自營商賣超台股93.93億，三大法人合計賣超台股636.84億，外資群期貨空單減少32口，期貨留倉空單32670口，三大法人期貨留倉為空單7499口，今天台股成交9,092億，下跌472.52點，跌幅1.45%，收在32063.75點，電子下跌30.7點，跌幅1.54%，收在1960.06點，金融下跌29.63點，跌幅1.22%，收在2404.41點。昨天台股指數下跌267點，今天下跌472點，會有一些散戶覺得跌很多，其實這一周台股還是上漲了102點，從去年12月19日開始，台股就得了一種只會上漲不會下跌的病，每天漲，一直漲，天天漲，漲到散戶都覺得不需要工作能離職了，大家知道外資群從去年12月19日到今天合計買超了多少嗎？411億，大家沒有聽錯，就是僅有411億，外資群之前賣超台股六千億後，散戶還是自信心爆棚，國內的ETF，主動式ETF及高股息ETF向上調整，拿著散戶的錢一直去追高很會上漲的個股，這對外資群來說也無所謂，外資群本來買了七千億，已經賣了六千億了，但是外資群賣這六千億是賺三成多，所以買的七千億是能賣出一兆的效果，散戶即然這麼有信心，外資群就讓指數漲上去，外資群剩下的四千億能賣出五千億的效果，當指數愈高，代表瘋狂的散戶愈多，之前我有和大家說過，台股的融資餘額大增，而外資群也沒有賣超多少，代表有很多保守的投資人賣出手上的持股給融資戶，這些融資戶就是瘋狂且無知的，重點是他們手上的融資是有資金弱點的，只要股價一反轉，大家就會看到散戶多殺多及人踩人，這一周下來外資群買超174億，三大法人合計賣超217億，這217億就是散戶及融資散戶買走了，之前我說過，指數及股市曾經漲到哪，這就僅是曾經的交易記錄，你不要幻想每一個人都能賺這麼多錢，這就像盆子理論一樣，十個人一人丟一百萬進去，大家看到盆子中記錄著有1000萬元，場外十個人看著盆子中的一千萬，他們都覺得自己有一千萬，但盆子裡面有一億元嗎？當然沒有，所以很多散戶進到股市中投機會看著股價覺得自己發財了，這些都是小菜雞而以，真正投機高手知道短線就是賭博，就是零和遊戲，就是誰是最後一隻老鼠，是你死我活，有人賺就有人賠，指數及股價曾經漲到哪，這完全沒有任何意義，公司值不值那個價格，那也沒有意義，對短線客及投機客來說，他們的目標就是以賺走對方的錢為目標，主力及炒股集團鎖定一檔小型股，就算他們知道那一檔股票是垃圾，但主力及炒股集團一來鎖定公司籌碼，二來手上有銀彈能拉抬，這就讓一些放空的散戶被軋空到外太空，這也是我常說的，你不能到小型股及投機股中放空，因為你很容易就會在籌碼被鎖定的情況下被搞到出局，像之前林媽媽的美德醫，股票都在他們那一群人手上，他們又很瘋狂的一直股票質借及個人信貸去買股票，重點是美德醫股本才一點點，股價也很低，只要股票的籌碼都被鎖定後，那股價從1元漲到78元都不意外，就算你分析基本面，產業面覺得這公司沒有價值，嗯，最終你確實是對的，但過程中你已經被投機客，短線客，主力及炒股集團搞到出局，就像我說的，你騎著重機上路，要是你不能安全及活著回家，你就不要和我說自己技術有多好，你不要和我說是誰誰違規，也不要和我說交通號誌壞了，只要你沒有辦法安全的活著回家，你技術都是差，你要是進到股市中，你說自己多麼的厲害，結果都是因為散戶無知及瘋狂讓你被軋空出局，那代表你還太嫩了，因為你本來就要考慮別人的無知及瘋狂，你也要考慮作空是有弱點的，也要知道小型股，投機股籌碼容易被鎖定，也很容易被炒作，所以股價在上漲時不會說一定不會漲到哪的，這也是為什麼我買股票時都找符合價值投資十要素的，唯有買到有價值的公司，你才不會被無知的散戶搞到出局，這時會有人說，要是有無知且瘋狂的散戶進到鴻海中把鴻海股價拉抬到400元甚至是500元，嗯，那很好啊，我不會買這價格，我還會把股票通通都倒貨給他們，要是鴻海中的投資者都很理性，那我就是每年賺股息及淨值的增加，所以我有考慮鴻海被理性的人買到，我也有考慮被無知的散戶炒作，當鴻海股價被炒作時，我鐵定是不會進去買的，我不但不會買，而且我還能倒貨給他們，然後心中默念感恩的心，感謝有你，謝謝你賜我未來二十年及三十年鴻海的獲利，而且我還不需要花二十年及三十年。

今天鴻海下跌3.5元，股價收在220.5元，成交量72547張，外資群賣超13628張，投信賣超607張，自營商賣超395張，三大法人合計賣超14630張，昨天外資群買超鴻海13645張，今天立刻就賣掉了，昨天美林買兩千八百多張，今天立刻又賣四千九百多張，這是不是和瑞銀及高盛一樣了，就是為了要出貨就是會買進及賣出，但買完後就會立刻再賣出更多，之前我有和大家說過，只要散戶不一頭熱的進去鴻海中買進，這樣外資群就很難出貨，就會形成A外資賣給B外資，之後B外資又會賣給A外資，大家有沒有發現美林開始出貨時，高盛就開始買進了，這一周美林合計出貨9363張，結果高盛買了10515張，小摩這一周買2507張，瑞銀就賣超3592張，所以這一周外資群僅買超了861張，投信賣超3452張，自營商賣超1842張，三大法人合計賣超4432張，鴻海股價下跌一元，這是不是和緯創不一樣，這一周外資群天天大賣緯創，合計賣超38975張，投信賣超2297張，自營商賣超1631張，三大法人合計賣超42903張，因為有一些賣出鴻海的散戶，他們覺得緯創的股價才一百多元，所以覺得買緯創後能漲到兩百，會這樣想的真的是好傻好天真，這和當初和我說00940也才10元，是能跌到哪的散戶一樣搞笑，一檔公司的股價值不值得，你要看價值投資十要素，而不是單純看股價，我這樣說好了，一個人有房子3000萬，股票2000萬，現金1000萬，市值估他值8000萬，另一個沒有房子，股票1000萬，現金1000萬，市場估他值6000萬，這時你說那個6000萬的比較便宜，聽了我都笑了，第一個人總共資產有6000萬，市值估8000萬，這樣才超過2000萬，另一個人的資產只有2000萬，市場估6000萬，都超過他的資產4000萬了，結果你在那說市值估比較低的比較值得買，這是哪門子的搞笑理論，所以一些人看到緯創股價一百三十幾元，鴻海股價兩百二十幾元，這樣就覺得緯創比較值得買，這種人就是沒有基準點的概念，不過這些散戶被騙進去緯創也是好事一件，至少外資群在鴻海中僅出貨了三十幾萬張，還有七十幾萬張沒有出貨成功，要是散戶近四個月和外資群買回一百萬張股票回來，大家就會看到熟悉的恐怖情人，散財外資又回來，他們每天不是在壓制及摜殺，就是在壓制及摜殺的路上，現在緯創是AI概念股中最弱的，這也沒有什麼好奇怪的，因為緯創是被外資群及主力出貨最多的個股，至於鴻海及廣達，目前外資群出貨的沒有這麼順利，所以外資群及主力如果想要繼續出貨鴻海，那就只能乖乖的護盤及拉抬，也就是所謂的在某一個區間整理，只要大盤指數沒有出貨幾千點的修正，外資群及主力還是會傾向在鴻海中賺兩到三成的差價，也就是225元上下5到10元，大家有沒有發現這價格區間已經四個月了，外資群覺得散戶會買單，所以就在這價格區間整理，要是接下來大盤開始修正，有可能外資群才會在200到220元區間整理，最近七個交易日下來，外資群及主力似乎在鴻海中出貨不了，加上台股指數這一周收了一個上影線，外資群今天也把這一周買的都賣了，這對散戶心中就會開始留下陰影，要是散戶哪天發現原來指數是會下跌的，他們開始想要賣出，但是外資群已經在高檔賣出了一大堆了，也就是外資群在指數及股價上漲過程中，都多少在盆子中把錢拿一點走，之後只要散戶也想要同時伸手進盆子中拿錢，他們會發覺盆子中根本沒有這麼多錢。

文章主題內容如下

1、外資在緯創中輕易倒貨在鴻海卻很難！

2、散戶衝進緯創中瘋狂的向外資買股票！

3、蘋果最新財報釋出多項正向訊號！

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1月30日！外資在緯創中輕易倒貨在鴻海卻很難！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是美商高盛,買了4227張,第二名的是摩根大通,買了977張,第三名的是國泰敦南,買了482張,第四名的是台 新,買了271張,第五名是凱基新店,買了233張,今日賣超，第一名的美林,賣了4966張,第二名的是花旗環球,賣了4155張,第三名的是台灣摩根,賣了3869張,第四名是凱基台北,賣了2525張,第五名的是元大,賣了1897張。

大家看外資群在台積電中的玩法，在1月16日有買10106張，原因是前一天台積電開了亮眼的第四季財報及好的第一季展望，接著又是六個交易日的賣超，分別賣超8021張，賣超5392張，賣超18029張，賣超5350張，賣超4918張，賣超4006張，星期二及星期三外資群覺得台積電還是很強，即然散戶願意買高一點，那外資群就拉抬的更高來出貨，1月27日外資群買超6704張，1月28日買超7714張，1月29日就賣出8629張，今天又賣出13718張，從1月5日到今天，外資群合計賣超台積電129053張，三大法人合計賣超117932張，外資群從去年4月11日以來買超的48萬張，現在累計已經賣掉八成多的庫存了，之前我有追蹤過外資群買超台積電的成本，就是在1100元左右，現在散戶覺得台積電天下無敵，能賺盡世界上的財富，願意一直瘋狂的追高，那外資群也是很樂意持續伸手進盆子中拿錢，我常和大家說價值投資的話是要看公司實際的獲利有多少，然後配出多少，台積電去年賺了66.25元，去年股價上漲了475元，散戶覺得這樣還不夠，台積電今年僅賺了第一個月的錢，就算一個月能賺8到9元，但一月以來台積電股價已經上漲了225元，大家可以去看一下宏達電，大立光及富邦媒，其實還有非常多公司都有類似的情況，現在股價多漲的，就是未來買股票的人要去承擔，從七年多前到今天，大立光賺了一千多元真金白銀，結果股價跌了四千多元，這時會有人說股市怎麼這麼奇怪及誇張，我只能說哪兒奇怪了，之前大立光淨值六百多元時，股價就炒到六千元，一年賺兩百元，股價就漲三千多元，這些多漲的股價未來總是會有人買單，台積電及台達電未來都會有一樣的情況，大家看最近在那亂漲的聯電，股價從四十幾元噴到八十幾元，結果聯電開出的獲利比2024年更少，股價就大跌了兩天回去了，你問這兩天誰在聯電中賺走了多方的錢，其實根本沒有人賺走錢，只有少數的錢是一些失心瘋的主力，散戶，法人在那追股票時向其他的聯電股東買走了，這些賣出股票的聯電股東，而且永遠不要再進來，他們就是這一波聯電上漲的贏家，我常和大家說你要了解自己在投資還是投機，只要公司獲利沒有跟上股價的，未來鐵定都會被修理，會有人說有的公司股價淨值比高，有的股價淨值比低，這是為什麼呢？道理也很簡單，你要看公司股本大或小，還有股票落在哪一些人手上，像鴻海的股票通常就是落在退休人士，老人及保守的人手上，所以你要鴻海股價淨值比來到五倍，八倍甚至是十倍，那除非要有新的樂觀的散戶，股東，主力，法人及外資從我們這些老屁股手上把股票買走，當我們這些保守的人都出去後，也就是換了一批極度樂觀的外資，法人，主力，散戶，短線客及投機客，那他們就能把鴻海股價炒到火星去了，這時會有人說，這樣持有鴻海不是很倒楣嗎？就一堆老屁股的退休人士或保守族，其實有好也有壞，即然鴻海落在保守及穩健的人手上，那股價不會狂飆，自然也不會亂崩跌，持有鴻海的人知道公司有一定的價值，所以跌到某一個價位時股價就跌不下去了，大家看2021年到2024年2月，外資群及主力每年都拿幾十萬張出來壓制及摜殺鴻海股價，但是外資及主力賣出來的股票就像消失了一樣，結果股價依舊是能維持在100到110元之間，當鴻海股價不會瘋狂的亂漲，就不會出現像大立光，富邦媒，宏達電一樣的情況，你持有了七到十年，結果你不但沒有賺錢還賠到懷疑人生，我說你最近在220元買到鴻海，你覺得風險很大嗎？我只能說你了不起就是會花三年的風險，只要三年過後，你應該是不會有什麼風險了，這和一些高股價淨值比的公司不一樣，像大立光股價淨值比10倍到兩倍，時間花了七年，買到大立光的股東花了七年還不能賺錢，不但不能賺錢還賠錢，之所以買大立光的股東賠錢，原因不是公司或董事長害他們的，而是他們當初愚蠢到用股價淨值比十倍去買大立光，當初也說的大立光世界第一，其實時間七年過去了，大立光在鏡頭界還是世界第一，但那又如何呢，買到股價淨值比太高的公司，你得到的就僅是風險。

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1月30日！散戶衝進緯創中瘋狂的向外資買股票！

今天緯創下跌兩元，股價收在130.5元，成交量35537張，外資群賣超5012張，投信賣超166張，自營商賣超171張，三大法人合計賣超5349張，近十七個交易日下來，外資群合計賣超緯創243729張，投信合計賣超21996張，自營商合計賣超8357張，三大法人合計賣出274079張，緯創股價合計下跌28元，之前我就和大家說過，散戶最容易中錨定效應，外資群及主力從去年12月19日到今年1月7日把緯創股價從138元拉抬到161元，接著近十七個交易日下來開始全力倒貨，散戶因為中了錨定效應，看到緯創股價從161元跌到151元就開始進去買，接著緯創股價愈跌散戶愈買，當緯創股價跌到138元時，也就是起漲點，外資群及主力都已經合計賣超了151670張，從去年12月19日到今年1月7日，三大法人合計賣超125025張，所以三大法人向上漲後下跌就先成功的出貨兩萬六千張股票，但關鍵的在後面，因為散戶覺得緯創已經從161元跌到138元了，覺得跌了28元，覺得跌好多，接下來只要緯創股價敢下跌，散戶就拼命的進去加碼及攤平，從1月20日到今天，外資群合計又賣超緯創116892張，三大法人合計賣超122409張，要是三大法人沒有先把緯創從138元拉抬到161元再跌到今天的130.5元，我敢和大家說散戶不可能買這麼多緯創的，對散戶來說，現在的緯創股價是由161元跌到130.5元，已經下跌了30.5元，覺得已經跌好多了，大家應該可以理解為什麼我要提醒散戶不要被外資群倒貨鴻海了吧，要是外資群及主力能像倒貨緯創這樣順利倒貨鴻海，大家有沒有看到緯創股價變的超級弱勢，緯創目前的股價已經跌破了月線142元，季線142.9元及半年線135.7元，距離年線123.3元僅差7元，就算緯創跌到了年線123.3元，緯創的淨值50.64元，這樣股價淨值比還有2.43倍，有一些散戶很搞笑，賣鴻海後竟然去買緯創，就算我能讓那些散戶不會在鴻海中被倒貨，但這些散戶一個轉身就跑進緯創中了，那還不如不要賣鴻海或是繼續買鴻海，現在散戶進到緯創中，之後大家就可以看外資群及主力開始表演了，外資群只要賣的夠多後，之後就會開始在每一口價擋單三千張，五千張，八千張，甚至是一萬張，讓散戶在緯創中開始覺得好痛苦，這時會有人說，哼，緯創一年能賺9元，股價才130.5而以，覺得好便宜，大家可以去看一下2021年到2024年2月時的鴻海，淨值105元，股價105元，一年能賺10元，之所以外資群及主力每天在鴻海中每一口價擋單三千張，五千張，八千張，甚至是一萬張，原因就是外資群賣了鴻海一百萬張，最近緯創中的散戶看到緯創從161元下跌，他們覺得自己發財的機會到了，就進去拼命買，之後外資群賣的差不多後，就會開始擋單，大家除了能看之前的鴻海外，還能去看現在的台灣大哥大，之前高股息ETF向外資買了十五萬張股票，現在外資群及主力就是在台灣大哥大中擋單，每一口都是擋五千張，八千張，一萬張交朋友，而且還會故意開高走低，常常就是故意去殺尾盤，由於台灣大哥大的股票是高股息ETF買走，而不是被散戶買走，所以外資群及主力這樣擋單也不會讓散戶痛苦，以目前投機氣氛這麼濃厚，一般的散戶根本不可能到電信股中，現在就只有一些高股息ETF在防守，所以才會去買電信股，當外資群股票賣給散戶或高股息ETF後，他們就會開始使出擋單大法，之後大家應該也是能在緯創中看到這類的擋單大法，就是要讓散戶自我心理面崩潰為止，尤其緯創股價已經弱勢很久了，大盤指數還在三萬二，未來指數下跌時，外資群及主力一定會使出壓制及摜殺大法，大家就能知道股票都落在散戶手上會有的情況，這也是為什麼我常要提醒散戶不要被外資群倒貨鴻海，現在外資群及主力了不起就僅倒貨三十幾萬張，手上還有七十幾萬張，所以外資群目前還是傾向玩上上下下左右左右BA的遊戲，除非接下來指數下跌個三千點，五千點，八千點，不然外資群及主力在出不了貨的情況下，還是會持續的讓鴻海股價在某一個區間波動，要是股票都落在散戶手上，大家可以看之後緯創的下場，其實之前我們在鴻海已經和外資群對戰五年了，外資群有多賤，我們是一清二楚的。

新聞說:微軟最新公布的季度財報，表面上交出優於市場預期的成績單，卻未能安撫投資人對 AI 投資回收期的疑慮。隨著資本支出攀升至歷史新高、雲端業務成長動能出現放緩跡象，市場開始質疑微軟在 AI 競賽中的投入，是否需要比原先預期更長的時間才能轉化為實質回報，拖累股價在盤後交易一度重挫逾 7%。根據財報，微軟上季資本支出高達 375 億美元，年增 66%，不僅高於分析師預估，其中約三分之二直接投入運算晶片與相關基礎設施，凸顯微軟在 AI 運算能力上的大舉押注。在核心業務表現方面，Azure 雲端運算部門在排除匯率影響後，營收年增 38%，雖然符合市場預期，但成長率較前一季放緩 1 個百分點，讓原本期待雲端成長再加速的投資人感到失望。分析師指出，市場對微軟的期待已不僅是「穩定成長」，而是希望看到 AI 能直接推升雲端業務的成長曲線。財報公布後，微軟股價在周三盤後交易下跌 6.8%，報每股 448 美元，盤中一度跌幅超過 7%，反映市場對高額資本支出與成長放緩的雙重憂慮。整體來看，微軟上季營收年增 17% 至 813 億美元，高於市場預期的 802.7 億美元；淨利達 384.6 億美元，每股盈餘 5.16 美元，明顯優於去年同期。值得注意的是，獲利表現部分受到微軟對 OpenAI 投資的會計認列影響，每股盈餘因此增加約 1.02 美元，成為本季獲利的重要推手。不過，在高額投資壓力下，微軟毛利率降至近三年低點，略高於 68%，顯示成本結構正因 AI 基礎建設而承壓。微軟長期以來因率先押注 ChatGPT 開發商 OpenAI，而在大型科技公司 AI 競賽中取得領先地位。OpenAI 技術已廣泛整合至微軟旗下產品，包括 M365 Copilot，微軟目前持有 OpenAI 約 27% 股權。去年 OpenAI 的再資本化行動，也在會計處理調整後，對微軟獲利表現帶來顯著助益。然而，市場競爭正迅速升溫。Google 最新推出的 Gemini 模型獲得高度評價，加上 Anthropic 推出的 Claude CoworkAI 等自主代理型 AI 崛起，逐步對微軟的 AI 產品與核心軟體業務形成壓力。分析師直言，微軟的股價表現，已在相當程度上與 OpenAI 的競爭力緊密綁定。Gabelli Funds 分析師牧野龍太指出，微軟目前對 OpenAI 的依賴，使其在競爭格局中面臨一定的不可控風險，特別是在 ChatGPT 與 Gemini 正面交鋒的情況下，市場變數正在放大。另一項值得關注的指標是，微軟商業剩餘履約義務（RPO）年增一倍，達 6,250 億美元，其中高達 45% 來自與 OpenAI 簽訂的一筆 2,500 億美元 新合約，突顯雙方高度綁定的合作關係。儘管 OpenAI 已承諾整體 AI 投資規模約 1.4 兆美元，但資金來源與執行細節仍不明朗，成為市場觀望的另一個焦點。作為今年首家公布季報的三大雲端服務供應商，微軟的表現也被視為產業風向球。Alphabet 將於 2 月 4 日公布財報，亞馬遜則緊接在後，市場將密切關注其他雲端巨頭是否面臨相同的成長與資本支出壓力。同一時間，Meta 則交出截然不同的市場反應。該公司宣布今年 AI 相關資本支出將介於 1,150 億至 1,350 億美元，高於市場預期，反而獲得投資人正面解讀，激勵股價盤後一度大漲超過 10%。整體而言，微軟、Alphabet、Meta 與亞馬遜今年在 AI 領域的投資規模，預計合計將超過 5,000 億美元。在這場資本密集、回收期拉長的 AI 軍備競賽中，市場已開始不只關心「誰投得多」，而是「誰能最快把投資變成現金流」。

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1月30日！蘋果最新財報釋出多項正向訊號！

 

新聞說:蘋果財報亮眼登場：iPhone 換機潮延燒、Q2 展望超預期，中國市場強勢回溫，蘋果於美國時間 1 月 29 日盤後公布最新一季財報（會計年度第 1 季，至 2025 年 12 月 27 日止），在關鍵的年底購物季交出遠優於市場預期的成績單。從財測展望、iPhone 銷售動能，到大中華市場表現與 AI 佈局，本次法說會釋放出多項關鍵訊號，成功提振投資人信心。Q2 營收展望超標　iPhone 動能延續至今年初，雖然蘋果一向不提供正式財測數字，但管理層在電話會議中透露，本季（截至 3 月的會計年度第 2 季）營收年增率可望達到 13% 至 16%，明顯優於市場原先預期的約 10%。這意味著，去年底由 iPhone 帶動的強勁銷售動能，並未隨著購物季結束而快速降溫。庫克形容「前所未見」　iPhone 17 引爆史上最強單季，執行長庫克在法說會中，罕見以「驚人」形容消費者對 iPhone 17 系列 的反應。他指出，在前所未見的強勁需求帶動下，iPhone 創下公司史上最佳單季銷售表現，且在所有地理區域全面刷新紀錄。這也讓原本擔憂蘋果硬體成長停滯的投資人鬆了一口氣。市場普遍認為，iPhone 在相機與效能上的明顯升級，成功催化新一波換機潮，讓 2025 年的年底購物季表現，明顯優於前一年。記憶體漲價暫未傷毛利　但壓力正逐季浮現，在 AI 熱潮推動下，全球記憶體價格持續走高，也成為市場關注蘋果毛利率能否守穩的關鍵。蘋果上季毛利率達 48.2%，不僅高於公司原先預期，也優於分析師估計，顯示 DRAM 與黃金等原物料成本上升，尚未明顯侵蝕獲利。不過，庫克坦言，記憶體價格「持續大幅上漲」，雖然對上季影響有限，但本季開始，毛利率將面臨更明顯的成本壓力。分析師指出，在通膨環境與晶片供給吃緊的背景下，未來幾季高毛利的服務業務，將顯得格外重要。中國市場強勢反彈　成長幅度超出預期，本季最讓市場驚喜的，莫過於 大中華市場 的表現。該區營收年增 38%，達 255.3 億美元，遠高於市場原先預估。庫克表示，iPhone 在中國不僅創下銷售新高，換機升級用戶數量也寫下歷史紀錄，從 Android 轉換而來的新用戶更出現雙位數成長。他直言，這波成長「老實說，遠超出我們原先的預期」，且主要是由產品本身的競爭力所驅動。AI 佈局加速　研發支出大幅拉升，在 AI 策略上，蘋果持續補強版圖。公司日前宣布與 Google 合作，導入 Gemini 模型支撐 Apple Intelligence，同時也以 16 億美元 收購 AI 新創公司 Q.ai，成為近年規模最大的併購案之一。雖然蘋果在 AI 基礎建設上的資本支出，仍明顯低於微軟與 Meta 等競爭對手，但研發費用已快速拉升，上季達 108.9 億美元。財務長指出，未來將在既有產品藍圖之外，進一步加碼 AI 投資。庫克則強調，蘋果「擁有全世界最好的 AI 平台」。Mac 與穿戴裝置續弱　iPad 與服務撐場，在產品線表現上，Mac 與穿戴裝置仍是相對弱勢。Mac 營收年減 7%，穿戴裝置、居家與配件部門也年減 2%，雙雙未達市場預期。不過，iPad 與服務業務成功扮演穩定器。iPad 營收年增 6%，且有一半消費者是首次購買；服務營收年增 14%，Apple TV 觀看人數在 12 月更大增 36%，顯示訂閱與內容生態系仍是蘋果長期成長的重要引擎。整體來看，這份財報不僅展現 iPhone 換機潮的強度，也讓市場重新評估蘋果在 AI 與中國市場的潛在成長空間。

蘋果財報報喜，台灣蘋果概念股吃得到甜頭嗎？鴻海、台積電影響一次看

蘋果最新財報釋出多項正向訊號，不僅 iPhone 換機潮強度超出預期，第二季營收展望也明顯優於市場共識，這對長期深度綁定蘋果供應鏈的台灣廠商而言，無疑是一顆定心丸。從目前揭露的資訊來看，這波利多對 鴻海與台積電 的影響，偏向「結構性偏多」，但股價反應節奏仍有差異。鴻海：iPhone 動能延續，出貨穩定度提高，對鴻海來說，這份財報最關鍵的訊號在於 iPhone 17 的需求強度「前所未見」，而且動能不只停留在年底購物季，而是延續到今年初。這代表 iPhone 組裝出貨不再是「旺季很旺、淡季急降」的型態，而是有機會拉長高檔生產週期。這樣的改變，對鴻海意義重大。一方面有助於提高產線稼動率與人力配置效率，另一方面也讓營收能見度與現金流穩定度同步提升。尤其在市場原本擔心智慧型手機成長趨緩的背景下，蘋果的強勁表現，等同替鴻海的基本盤提供強力支撐。此外，大中華市場銷售年增38%，也間接降低供應鏈對單一市場疲弱的擔憂，對鴻海這類高度規模化製造商而言，是偏正向的結構轉變。

台積電：高階製程需求續強，AI 與 iPhone 雙引擎支撐，台積電受到的影響，雖然不像鴻海那樣直接反映在出貨量，但「質」的意義更高。iPhone 17系列熱銷，代表先進製程晶片的需求持續處於高檔，這正是台積電最具優勢的領域。從蘋果持續加碼 AI 的方向來看，不論是手機端的 Apple Intelligence，還是未來更深度整合AI的自研晶片，都高度依賴先進製程與先進封裝。即便蘋果在AI基礎建設的資本支出相對保守，但其研發費用大幅成長，顯示「算力與晶片效能」仍是長期重點，這對台積電屬於中長期結構性利多。換句話說，蘋果這次財報傳遞的不是短期拉貨，而是「高階製程需求可見度延長」，對台積電評價面更為關鍵。

記憶體漲價的間接效應：成本壓力未全面轉嫁，值得留意的是，蘋果已明確指出，記憶體漲價從本季開始將對毛利率造成較大壓力。對台灣供應鏈而言，這意味著蘋果短期內不太可能全面調高終端售價來轉嫁成本，供應鏈仍需在效率與良率上自行吸收部分壓力。不過，從毛利率仍高於預期來看，市場暫時不需要過度擔憂供應鏈被「強力砍價」，反而顯示蘋果仍有一定緩衝空間，對成熟供應商衝擊有限。股價層面：利多偏中期，短線仍看市場情緒，整體而言，這份財報對台灣蘋果概念股屬於基本面加分，但非爆炸性題材。鴻海受惠於出貨穩定度提升，基本面改善較直接；台積電則是高階製程與AI長線趨勢再度被確認。不過，在全球市場仍受關稅、地緣政治與利率預期干擾的情況下，短線股價反應仍會受整體資金風向影響，較可能呈現「震盪偏多」而非連續急漲。總結來看，蘋果這份財報，對台灣供應鏈更像是一份「延長賽門票」：不一定立刻大漲，但中長期故事，仍然站得住腳。

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1月29日！美林出貨驚動散戶止損賣出鴻海！序言

 1月29日！美林出貨驚動散戶止損賣出鴻海！作者:A大！

今天外資群買超台股146.59億，投信賣超台股29.04億，自營商賣超台股134.16億，三大法人合計賣超台股16.61億，外資群期貨空單增加4770口，期貨留倉空單32702口，三大法人期貨留倉為空單7145口，今天台股成交9,323億，下跌267.55點，跌幅0.82%，收在32536.27點，電子下跌20.79點，跌幅1.03%，收在1990.76點，金融上漲12.37點，漲幅0.51%，收在2434.04點。今天外資群買超台股146億，但是賣超了台積電8629張，今天外資群光賣超台積電就賣超了159億，所以買超台股146億是很奇怪的，我們來看一下外資群今天買超前十名，買超第一名的群創，合計買超了97,481張，買超第二名的旺宏，合計買超了59,380張，買超第三名的友達，合計買超了39,567張，買超第四名的中鋼，合計買超了29,454張，買超第五名的凱基金，合計買超了17,079張，買超第六名的中信金，合計買超了16,061張，買超第七名的玉山金，合計買超了14,814張，買超第八名的鴻海，合計買超了13,645張，買超第九名的兆豐金，合計買超了10,403張，買超第十名的國泰金，合計買超了9,849張，今天很明顯外資群買超的都是金融股，還有跌深的面板股，最近有一些投機股明顯在修正了，我常和大家說，你不要幻想股市會永遠上漲，你也不用覺得自己買到投機股或高股價淨值比的公司自己發財了，你持有鴻海這類股價淨值比合理的公司才是比較真實的資產，你買到一些投機股，小型股，高股價淨值比的公司，那種公司股價怎麼上去就怎麼下來，之前聯電也是亂漲一通，開完財報就跌下去了，前幾天聯發科也在那亂漲，之後很快也會跌回去，還有鴻海旗下的臻鼎-KY，之前市場炒作一次了，結果股價漲了一倍，最終獲利還減少，股價就跌了三到四成，最近臻鼎-KY股價又在亂漲，之後一樣是會修正回去的，進到股市中你要有基準點的概念，不然你得到的很容易就是紙上富貴，你想要得到能維持住的資產，那你就要買有價值的公司，而且股價淨值比不能太高，你現在持有鴻海的話，股價淨值比兩倍是合理價，之後股市就算修正泡沫，了不起就是跌到股價淨值比1.5倍，絕對不會像大立光這樣七年跌四千元，也不會像富邦媒近幾年下來跌九成，也不會像宏達電這樣幾年跌九成多，現在大家看到記憶體類股這樣亂漲，你不要幻想這些就是你的資產，這種股價怎麼上去的，最終是會怎麼下來，大部份的人知道自己在投機，要是你敢進到記憶體類股，然後你還覺得自己在價值投資，那你就距離破產不遠了，而且這些記憶體類股你絕對不能向下攤平及死凹，不然最終你怎麼死的你都不知道。

今天鴻海下跌1.5元，股價收在224.5元，成交量55279張，外資群買超13645張，投信賣超780張，自營商賣超1478張，三大法人合計賣超11387張，現在市場的眼睛都盯著鴻海中的美林，大摩及小摩，所以只要美林敢賣出，散戶也會跟著美林賣，昨天大家發現美林明顯在出貨了，今天台股又開高走低，外資群的期貨空單又增加到32702口，散戶明顯的對鴻海失去信心及耐心了，我個人覺得這是好事一件，外資群及主力近四個月下來在那玩上漲後下跌，接著下跌後上漲，已經拐了很多散戶進到鴻海中買了233.4元的股票，我之所以說外資群拐散戶，並不是說鴻海不值那個價格，而是外資群及主力買了鴻海110萬張股票，之前賣出三成股票賺了兩到三成的差價，外資群及主力只要成功的在225元上下5到10元把手上鴻海賣掉，這樣他們是能賺兩到三成的差價，所以我才會說外資群及主力在拐散戶進來買鴻海，這是以短線投機的角度切進去的，要是你是以長線價值投資來說，233.4元的鴻海股價並不是什麼誇張的瘋狂價，了不起就是合理價罷了，去年我有和大家說過，去年我認為鴻海合理價的最下緣是股價淨值比1.5倍，也就是股價175.5元，所謂合理價最下緣就是委屈價的最上緣，當股價淨值比來到1.5倍時，其實再向下就是眼睛閉著就能買了，今年我是期望到年底鴻海的合理價下緣能向上推高到200元，也就是到了年底時，鴻海因為獲利增加，淨值增加，所以委屈價的上緣就是股價淨值比1.5倍，也就是差不多200元，要是按我這樣邏輯的話，買到233.4元的鴻海，差不多就是後年的合理價下緣，你就是要花三年的時間化解風險，我常和大家說你不能買未來獲利被先拿走的公司，要是未來獲利別人都先拿走，那就需要多幾年的時間去化解風險，大家看外資群買了一百萬張鴻海，賺了55元的差價，這是不是就是拿走了鴻海三年左右的獲利，所以你要是現在被外資群拐進去買233.4元的股價，也許未來股市在修正泡沫時，你會看到股價跌到股價淨值比1.5倍，那時你不要罵鴻海，罵劉董，罵郭董，其實最應該罵的是你自己，因為你自己的愚蠢，才會讓外資群先把未來的獲利先拿走，這時會有人說鴻海一定不可能漲到多少元嗎？其實沒有什麼是不可能的，我只站在理性的角度和大家分析鴻海股價，大家看記憶體類股，之前的面板股，還有一些小型股，投機股，高股價淨值比的公司，那些公司的股價有在管你股價淨值比應該要幾倍嗎？大家來到這裡看我分析鴻海股票，我就僅給你一個基準點，你有了這個基準點後，你能知道什麼叫委屈，什麼叫合理，什麼叫貴，什麼叫瘋狂，之前我有和大家說過，在鴻海股價淨值比一倍時我會讓大家眼睛閉著就買，很多人會說我死多頭，連續看多五年到六年，但很搞笑的事是，這五到六年期間，鴻海的股價淨值比就是在0.85到1.1倍之間，這種股價淨值比的鴻海股價，在我的認知中就是世界八大奇景般的委屈，所以我說可以眼睛閉著就買，你想要開槓桿我也不反對，那時有一些搞笑的人還一直叫我去想一些鴻海沒有看到的隱憂，我那時就和他說，鴻海股價淨值比0.85倍到1.1倍，連續三十幾年獲利，三十幾年配息，近二十年獲利有資產的10%，你要我去想一些未來的隱憂，我那時就叫他閃旁邊涼快去，在我的認知及基準點中，那時的鴻海就是絕對的便宜，因為股價足夠便宜，我就能忽視所有的利空及不確定因素，接著無腦及全力看多，那時我也和大家說，當鴻海股價淨值比來到1.5倍時，市場看空的聲音就會減少一半，股價淨值比來到兩倍時，了不起僅會有兩成的人看衰，當股價淨值比來到2.5倍時一定就是整個市場極度的看好，那時我也很不客氣的一直和大家說，要是你在鴻海股價淨值比2.5倍時來和我說鴻海多好又多棒，你覺得不買好可惜，我那時就說，你想要股價淨值比2.5倍以上的鴻海股票，你想要多少，A大叔叔通通都能倒貨給你，現在鴻海股價淨值比兩倍了，大家應該有發現我對鴻海開始有一點謹慎了，也和大家說不要使用槓桿，也要把手上的槓桿去掉，現在你看我會無腦看多嗎？不會對吧，但就會有一些智缺的人說我一定賣了或放空了，我也是不懂怎麼會有這麼多愚蠢的人，我和大家分享鴻海的理論從頭到尾都沒有變過，我也不怕告訴你只要你敢追股價淨值比2.5倍以上的鴻海股票，你便宜別人不如便宜我，我在鴻海股價淨值比1倍時我就這樣說了，現在鴻海股價淨值比兩倍我還是這樣說，哪天你真的覺得鴻海棒透了，要買股價淨值比3倍以上的鴻海，我就只能從2.5倍開始每天倒，天天倒，一直倒貨給你，你想要多少，我通通都能割愛，要是有看我影片及文章超過三到五年的人，我相信你應該聽過不下一百遍我說股價淨值比2.5倍以上我會倒貨給極度看好的人，而且大家也會發現鴻海股價淨值比愈高，我對鴻海的看法會愈來愈嚴格，我常和大家說你投資要有一個基準點的概念，確實你太理性買不到記憶體，面板，高股價淨值比，投機股，小型股，題材股這類的飆股，但你在投資時有基準點的概念，我可以保你一輩子在股市中永保安康。

文章主題內容如下

1、美林出貨驚動散戶止損賣出鴻海！

2、公司股價亂漲後財報就是照妖鏡！

3、金融市場未來的波動風險正在升高！

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1月29日！美林出貨驚動散戶止損賣出鴻海！

 

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是美商高盛,買了8467張,第二名的是台灣摩根,買了6235張,第三名的是美林,買了2823張,第四名的是港麥格理,買了1907張,第五名是凱基台北,買了1776張,今日賣超，第一名的瑞銀,賣了4404張,第二名的是國泰綜合,賣了2746張,第三名的是摩根大通,賣了2323張,第四名是永豐金,賣了1447張,第五名的是致和,賣了1360張。昨天我和大家說美林有出貨的現象了，今天台股又開高走低，這對散戶來說就是雙重打擊，之前台股一直上漲時鴻海股價已經沒有很強勢了，現在台股一付就是要修正的樣子，外資群的期貨空單也愈來愈多，向外資群及主力買到三十幾萬張的散戶有可能會想要止損，近一季買到鴻海的散戶成本在233.4元，當鴻海中第一主力美林要是能成功出貨，那套在裡面的散戶短時間內一定是沒有救的，很多人都知道目前投機是重勢，也就是短時間大家在那玩吹牛及誰是最後一隻老鼠，所以要是發現主力外資美林出貨，那很有可能需要更長的時間才能化解風險，所以今天有部份的散戶止損賣出鴻海，這對鴻海來說是好事一件，因為外資群及主力這樣就出不了貨了，今天買超前四名的都是主力外資，包括高盛，大摩，美林及港商麥格里，之前我常和大家說，你不能讓外資群成功的出貨，尤其剩下三個主力外資美林，大摩及小摩，要是讓這三個主力外資群也跑了，那大家可以去看一下現在的緯創，就只有一個慘字而以。

今天緯創下跌兩元，股價收在132.5元，成交量36811張，外資群賣超4733張，投信賣超420張，自營商賣超405張，三大法人合計賣超5558張，近十六個交易日下來，外資群連續十六個交易日賣超緯創，合計賣超了238717張，投信賣超了20393張，自營商賣超8185張，三大法人合計賣超267293張，一買一賣成交易，三大法人賣的就是散戶買的，所以這26.72萬張緯創一定就是散戶買走的，散戶的成本在143到146元之間，很多賣了鴻海的散戶很有可能去買緯創，原因是當初鴻海一百多元，現在鴻海漲到兩百多元了，他們覺得緯創才一百多元，覺得好便宜，但之前我就和大家說過，一開始雲端大廠只求有AI伺服器不求成本，但時間只要一拉長，最終雲端大廠一定是會考慮成本的，所以鴻海到後面的優勢就會慢慢的顯現出來，而且鴻海的股價淨值比僅有兩倍左右，緯創股價淨值比2.7倍，鴻海是比緯創值得買的，不過散戶都到緯創也是好事一件，之前我和大家說外資群只要出貨給散戶後，接著就會折磨散戶，我說2019年到2024年2月是因為大家買了很多的鴻海股票，所以外資群才在那折磨散戶，有一些人不相信，我只能和大家說，要是你不能接受短線是人與人之間的對戰，還有價值投資也是存在外資群要坑散戶的事，我勸你最好是不要進到股市中，股市不允許太天真及愚蠢的人存在，大家想一件很簡單的事，你進到股市中投資或投機，你的目的是什麼呢？沒有錯吧，應該是賺錢，外資群及法人是投資機構，他們為了證明自己比散戶厲害，他們一定會有部份的價值投資部位，也會有一些短線部位，外資及法人要如何買到大量且便宜的股票呢？其實也很簡單，就是讓散戶自我心理面崩潰或是恐慌的賣出，這樣外資群就能買到便宜的股票，大家看一下目前的台積電股價及走勢，散戶對台積電的自信心爆棚，外資群近十幾個交易日下來機乎天天大賣台積電，但台積電股價根本沒有什麼下跌，當散戶一直處在自信心爆棚的情況下，外資群是很難重新佈局的，所以外資群總是會想要去折磨裡面的散戶，以鴻海來說，外資群前一波買超了鴻海100萬張股票，三大法人合計買超110萬張股票，外資群及主力想要買這麼多鴻海股票，而之前我們又對鴻海這麼有信心，外資群鐵定是不可能買到便宜的價格，外資群覺得散戶就是一盤散沙，覺得散戶就是弱，就是嫩，就是無知，所以就用籌碼摜殺，接著壓制，時間幾年過去了，外資群也是愈陷愈深，外資群發現不論怎麼賣，鴻海股價都是在105元，對價值投資人來說，鴻海一年能賺10元多，淨值105元，外資群及主力那時不論怎麼賣，怎麼壓制，怎麼摜殺，價值投資人都是眼睛閉著就買，五年多時間過去了，外資群想盡了各種方法折磨鴻海中價值投資者，一開始讓成長股大漲，讓很多大型權值股大漲，最終讓廣達，緯創，仁寶，和碩，英業達大漲，不論用什麼方式折磨價值投資者，都沒有人甩外資群，最終外資群只能含淚的買在180元，當外資群買了一大堆股票後，他們想要賺兩到三成的差價，所以就是在225元上下5到10元玩上上下下左右左右BA的遊戲，確實這樣也是很有用，四個月下來外資群及主力出貨了鴻海三十幾萬張，最近很多散戶去買緯創，這鐵定是外資群賣出來的，之後大家就能在緯創看到外資怎樣去整死散戶。

之前我常和大家說買到投機股就是誰是最後一隻老鼠，我聽到很多網友說自己幾年前買的群創終於解套賣出了，最近進去買的散戶就是被套在裡面，這就是所謂面板幾年一次的抓交替，從鴻海集團說要賣出群創，八個交易日群創就下跌了26%，友達下跌20%，之前我就說這一波面板是被群創帶起來的，鴻海集團出來破梗，這就讓裡面的主力，炒股集團及散戶開始四處的逃散，市場的人還是懂鴻海價值投資的威力，他們知道鴻海集團只要賣出的個股，鐵定就是基本面跟不上獲利，例如之前的天鈺，台揚及鴻準，市場在那炒作的很開心，鴻海集團就直接賣出手上的股票，把未來十幾年甚至是幾十年的獲利先拿走，我常和大家說你不能買到未來獲利被先拿走，然後風險你來承擔的個股，不然你買進後就僅剩風險，現在很多個股還是投機氣氛很濃厚，大部份的散戶並不會像我這樣去觀察一些股票，有一些在玩記憶體類股，有一些是在玩小型股，有一些人在玩高股價淨值比的股票，他們眼中就僅有那些股票，並不會去觀察其他投機股的下場，所以有時大家會覺得很奇怪，明明很多投機股都露出原形了，還是有很多散戶敢在那投機及賭博，其實並不是散戶很勇敢，而是他們根本不知道其他的投機股已經跌到懷疑人生了，他們眼中就僅有自己手上的投機股，就算遇到回檔，他們也會拼盡全力的向下攤平及加碼，從鴻海集團說要賣出群創開始，群創分別下跌1.65元，平盤，下跌1.75元，下跌1.4元，上漲0.55元，下跌1.5元，下跌0.75元，下跌1元，八個交易日中僅有一個交易日上漲，原因是群創就僅是某一些主力在炒作，他們透過某一些題材，例如群創的工廠折舊完了，之後再製造新的產品出來就都是賺的，一些散戶不懂真的或假的，就看到股價一直上漲，散戶就覺得是真的，其實主力就是放出消息後再用籌碼去拉抬股價，散戶只要看到股價上漲就會覺得這是真的，這一次鴻海集團賣出群創，等於就是和市場說這基本面及產業面是騙人的，這也是為什麼這一波群創會跌的這麼兇猛，加上這一波面板是群創帶起來的，即然鴻海集團以實際行動投出反對票，那其他的面板廠自然也不可能因為什麼新產品而發大財，所以就通通一起下跌回去了，之前我就和大家說過了，上漲時大家都覺得自己發財了，其實大家就僅是把錢丟到盆子中，然後就以為自己發財了，當鴻海集團賣出群創，等於就是先伸手進盆子中拿錢，大家看到鴻海集團先伸手進去拿錢，大家也很恐慌的想要跟著實現獲利，但盆子中根本沒有這麼多錢，所以群創及面板股價怎麼上來的就怎麼下去，未來記憶體類股也會走一樣的下跌波段，還有現在很多投機股，小型股，之後投機氣氛退散後，都是會修正回去的，我常和大家說股價波動就是短線轉移財富的工具，所以你不用看到股價波動而開心或難過，尤其你身為一個價值投資者，對價值投資者來說，公司每年賺到的錢及配出的股息才是真的。

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1月29日！公司股價亂漲後財報就是照妖鏡！

新聞說:晶圓代工廠聯電公布2025年第四季財報，在22及28奈米製程需求持續升溫帶動下，營運表現穩健。第四季合併營收達新台幣618.1億元，季增4.5%、年增2.4%；毛利率30.7%，歸屬母公司淨利100.6億元，每股盈餘0.81元。其中，22奈米製程單季營收創下歷史新高，成為推升整體產品組合優化的關鍵動能。聯電指出，第四季晶圓製造產能利用率維持在78%，22／28奈米製程營收占比提升至36%。在先進成熟製程持續放量下，22奈米產品本季營收較上季大幅成長31%，占第四季總營收比重已超過13%，顯示客戶投片動能明顯加速。

A大回答:市場在狂熱時，大部份的散戶是不會以價值投資為考量的，他們就是看到股價很會上漲，所以就衝進去買股票，想說賺個一天或兩天就賣出，但是一買一賣成交易，三大法人買的是散戶賣的，三大法人賣的是散戶買的，只要夠多的散戶買了後，三大法人等於就是出貨了，只要股票落在散戶手上，公司只需要發生一些不利的因素及消息，就會有大批的散戶同時想要伸手進到盆子中實現獲利，但是盆子中的錢僅有一份，十個人一人丟一百萬進去，接下來這十個人在場外看著盆子中有一千萬就覺得自己發財了，但是當不利的消息或不安因素出來時，大部份的散戶想要去實現這一千萬的獲利，最終大家就會發覺僅有一個人能拿到一千萬，剩下的一毛都拿不到，不過股市不會這麼誇張的一刀切，大部份的散戶都是100元買，120元賣，接著150元買，180元賣，200元買，230元賣，之後看到股價下跌到200元時散戶又買，覺得自己能230元再賣一趟，結果股價就一路跌回100元，散戶以為自己是最聰明的，過程中這邊咬咬，那邊啃啃，股市投機之所以吸引人，那是因為你不到最後一刻不會知道自己是不是贏家，你可以在過程中享受買進賣出的快感，你會有賺錢的時候，也會有賠錢的時候，當股價在上漲時，你會覺得自己發財了，但只有第一個賣出的人才是賺最多的，不過沒有人知道最高點在哪，以聯電來說，你覺得聯電是在漲基本面嗎？去年聯電能賺3.8元，結果今年賺了3.31元，股價從四十幾元漲到八十幾元，在上漲的過程中散戶都覺得自己發財了，但是聯電開出第四季財報後，發覺獲利爛透了，今天股價就跌停了，這也是為什麼我不希望鴻海股價被無知的散戶炒高，當鴻海今年股價被炒到400元，很多散戶對鴻海獲利預期也會愈來愈高，之後每一次鴻海開出財報都是一次重大的考驗，以鴻海的獲利年增率來說，了不起就是股東權益報酬率12%，淨值120元的話一年能賺14元，也就是鴻海每年獲利能增加個兩到三元，每一年能賺個14元，16元，18元，20元，隨著AI伺服器愈來愈普及而賺的更多，每一年鴻海穩定上漲個20元，這樣就不會有什麼泡沫的疑慮，這樣也不是什麼誰是最後一隻老鼠，我常和大家說你要搞清楚投資及投機，只要你想要投機，你就是進去面板股，記憶體股，高股價淨值比，小型股，投機股裡，這類的公司就僅是賭博，沒人在乎公司獲利到底是好還是不好，單純就隨便放個消息，主力透過籌碼去拉抬，散戶看到股價上漲後就覺得該消息是真的，之前我就有和大家說過了，台積電，台達電都大漲一大段後，後面聯發科及聯電大漲，很多散戶會預期接下來就換鴻海，所以外資群及主力很容易用垂直向上漲的方式去拉抬鴻海，但其實就是想要出貨，外資群及主力在鴻海中買了一百一十萬張，也才出貨三十幾萬張，外資群及主力接下來一定是想要出貨的，這一點不需要懷疑，當初外資群買超台股七千億，三大法人買超台股七千八百億，其中買了鴻海兩千億，也就是佔總買超資金的四分之一，外資群近期已經賣超了台股六千多億了，也在鴻海中使用了上上下下左右左右BA的招式出貨三十萬張，不過還是有七十萬張還沒有出貨，現在外資群還有一千五百億的股票卡在鴻海中，我不希望讓外資群成功出貨，也不希望散戶在鴻海中太瘋狂，所以我就把外資群的企圖分析給大家聽，也把目前投機的氣氛分析給大家看，要是你想要投機，那很好，你要了解自己在投機，不要賭輸了才在那罵公司，罵劉董，罵郭董，我常常看到一些魯蛇進去投機，贏了就自己好棒，自己是少年股神，賠了就在那千錯萬錯都是別人的錯。

新聞說:輝達執行長黃仁勳在結束中國訪問行程後，旋即來到台灣，外界預期他會先跟北市府見面簽約處理輝達總部事宜，並在30日參加暉達台灣尾牙，31日則是再約各大科技業董事長見面舉行「兆元宴」。外媒報導指出，中國已經批准首批輝達H200訂單，且獲准進口的H200晶片高達數十萬顆，核准時機恰好在輝達執行長黃仁勳訪中期間，報導稱首批配額會給字節跳動等三大中國網路企業。對此，今日黃仁勳抵台受訪時罕見嚴厲回應：「我相信那是假新聞。」他表示，中國政府還在決定中，且輝達並未收到訂單，也沒有接獲新聞所說的相關資訊，他反而指出：「大家應該思考放出假新聞的人，目的是什麼。」

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1月29日！金融市場未來的波動風險正在升高！

 

新聞說:中央銀行今天公布2025年第4季理監事會議事錄摘要，內容顯示，央行理事認為外資動向對金融及外匯市場影響將放大，尤其台股持續上漲，外資持有市值增加，未來外資提款台股匯出時，新台幣貶值壓力會更大。央行去年12月18日舉行理監事會議，決議利率連7凍，房市方面，未鬆綁第7波選擇性信用管制。央行今天公布去年第4季理監事會議事錄摘要，多位理事表示，考量通膨穩定，2026年通膨率低於2%，而且AI需求持續熱絡，帶動經濟穩健成長，贊成利率不變。但也有理事提醒，台灣面臨很高的外部風險，必須加以提防，維持政策利率不變較合適。有2位理事特別點出，應關注外資動向對國內金融與外匯市場的影響。有位理事表示，台股大型權值股股價持續攻高，勢必推升外資持有市值，未來外資只要出售部分股票，新台幣貶值壓力就會加重。因此，未來新台幣走勢除了關注國際美元波動，還得觀察外資動向。另位理事認為，近一年多來，台灣資本市場成長速度極快，台股市值上升且ETF總規模成長，伴隨外資頻繁進出股市，可能加劇國內金融市場與外匯市場的波動，應多留意。有位理事則指出，經濟金融前景仍存在不確定性，未來較大幅度波動應會成為常態，須關注日圓利率變動對國際金融市場流動性的影響，以及AI泡沫化的風險。另外，數位理事提醒，國內AI相關產業與傳統產業發展不均的情況必須審慎看待。有位理事認為，產業發展不均狀態逐漸浮現，須注意對整體經濟韌性帶來的挑戰。有位理事則說，部分傳統產業營運除了受美國關稅影響，也受中國大陸產能過剩與低價競爭的衝擊；中小企業需要資金以進行產品線調整或技術升級，若能轉型升級，有助於提升產業競爭力，希望央行與財經部會協助中小企業轉型。

從中央銀行公布的2025年第4季理監事會議事錄來看，這份內容並不等同於「央行預告股市即將崩跌」，但確實釋放出一個相當清楚的訊號：金融市場未來的波動風險正在升高，而且影響層面可能比過去更大。首先，從央行對整體經濟與基本面的看法來看，立場並不悲觀。多位理事指出，通膨已趨於穩定，預期2026年通膨率可維持在2%以下，加上AI需求持續熱絡，支撐經濟穩健成長，因此贊成政策利率維持不變。這代表央行並未看到必須透過升息來壓抑景氣或金融市場的迫切風險，從這個角度來說，央行並不認為股市基本面已經出現失控或崩壞的跡象。不過，央行理事真正關切的重點，並不在企業獲利或經濟成長是否轉弱，而是在市場結構與資金流動風險的改變。近一年多來，台股在權值股與AI題材帶動下持續走高，外資持有台股的市值明顯增加，同時ETF規模快速膨脹，讓資金進出市場的速度與規模都變得更大。在這樣的結構下，一旦外資因國際情勢、美元走勢或風險偏好轉變而選擇獲利了結，即便只是「部分賣出」，都可能引發較過去更明顯的資金匯出與新台幣貶值壓力。也因此，央行理事特別點出，未來新台幣匯率的觀察重點，不能只放在國際美元強弱，還必須高度關注外資在台股的動向。這樣的提醒，實際上反映的是央行對「股匯連動放大效應」的憂慮，而不是對股市本身下跌的直接預測。此外，部分理事也提到，未來金融市場出現較大幅度波動，可能會逐漸成為常態，包括日圓利率變動對全球資金流動的影響，以及AI產業是否存在泡沫化風險。同時，國內產業發展不均的問題逐漸浮現，AI相關產業表現亮眼，但傳統產業與中小企業仍承受關稅與中國產能過剩的雙重壓力，這些結構性問題，都是中長期必須留意的潛在風險。綜合來看，這份會議事錄所傳達的訊息，比較像是「風險提醒」，而非「崩跌預告」。央行並未否定經濟與股市的成長基礎，但明確提醒市場，當股市處於高檔、資金高度集中、外資比重偏高時，一旦出現回檔，跌幅與對匯市的衝擊，可能都會比過去來得更快、更劇烈。換句話說，央行擔心的不是「股市一定會跌」，而是「如果跌了，影響會被放大」。對投資人而言，這代表未來市場可能進入高波動、易漲也易跌的階段，更需要關注資金流向、匯率變化與產業結構，而不是單純以為行情只會單邊上行。

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1月28日！鴻海第一作多主力美林開始出貨鴻海！序言

 1月28日！鴻海第一作多主力美林開始出貨鴻海！作者:A大！

今天外資群買超台股332.76億，投信賣超台股12.04億，自營商賣超台股18.47億，三大法人合計買超台股302.25億，外資群期貨空單增加2614口，期貨留倉空單27932口，三大法人期貨留倉為空單4047口，今天台股成交8,324億，上漲485.9點，漲幅1.5%，收在32803.82點，電子上漲35.72點，漲幅1.81%，收在2011.55點，金融上漲1.21點，漲幅0.05%，收在2421.67點。

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是花旗環球,買了3473張,第二名的是瑞銀,買了1756張,第三名的是摩根大通,買了1339張,第四名的是台灣摩根,買了1174張,第五名是港商野村,買了1080張,今日賣超，第一名的美林,賣了7397張,第二名的是美商高盛,賣了5451張,第三名的是富邦,賣了3453張,第四名是凱基台北,賣了1540張,第五名的是大和國泰,賣了1532張，今天賣超第一名的又是美林，之前我就和大家說過要注意美林，大摩及小摩的動態，至於高盛及瑞銀，這兩家根本不用注意了，他們買了就是為了賣，今天高盛賣了5451張，把前幾天買的股票又賣了，現在比較關鍵的是美林籌碼開始鬆動了，從去年10月23日之前美林買的187165張完全是沒有賣，從去年10月24日到今天，美林累計賣了三萬六千多張，差不多出貨兩成了，要是像高盛及瑞銀這樣出貨五到六成，接下來大家也不用管美林是不是小買或小賣了，只要美林出貨到五成左右，之後鐵定就是要出貨的，我之前一直和大家說美林是出貨進度最慢的，之所以會這樣的原因是高盛及瑞銀先賣出，美林，大摩及小摩被瑞銀及高盛搶了先機，所以後面只能被動的在裡面護盤，但隨著主力外資群讓鴻海股價在225元上下5到10元整理四個月，外資群累計賣出了三十萬張，美林也是看到情況不妙了，我常和大家說我是以法人的角度在分析的，而且我看到時間長度比較長，重點是我也會去統計籌碼，所以我看到的東西其他的外資群及主力也會看得到，我這樣說好了，要是有十個外資群買了鴻海100萬張，而我是其中一個外資買了十萬張，我根本不用在乎其他外資群嘴巴說什麼，我只需要死盯著籌碼就行了，要是我先出貨10萬張，就像瑞銀及高盛這樣，代表我是最早伸手進盆子拿錢的人，我就是贏家，要是別的外資先我一步伸走進去盆子拿錢，我還能靠我籌碼的優勢穩住股價，讓其他外資或散戶進來推高股價，這樣先伸手進盆子拿錢的外資就會變的不正確，但是我要是發現主力外資群累計已經賣了三成了，這時我就知道不太妙了，大家也是知道的，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，三大法人賣的就是散戶買的，只要外資群賣了後，他們就會壓制及摜殺，已經有三成的外資出貨了，這些外資很有可能就會轉成空方，當我看到有三成外資出去時，其他的外資也看到一樣的情況，要是再有兩成或三成外資也跟著出去，那出去的外資就高達六成，剩下在裡面的外資及主力就成了弱勢，大家想一件簡單的事，有十個能一個人能買十萬張，大家都買了十萬張後合計買了一百萬張，要是有六個人出去了，也就是賣了六十萬張，剩下四個還在裡面持有四十萬張，在裡面的人已經買光了所有的籌碼，出去的人可以用賣出的六十萬張錢當擔保品借券來放空，這就不是四十萬張對六十萬張的戰爭，而是買完四十萬張的四個外資，他們也沒有力氣再買了，出去的外資是能借券出來賣出六十萬張，這也是為什麼外資群及主力出貨超過三成以上就要開始小心了，出貨五成以上就不妙了，七成左右就會一面倒，要是外資群能成功的出貨七十萬張，我敢和大家說，大家就會看到熟悉的鴻海，也就是2019年到2024年2月時鴻海怎樣，你就會看到接下來鴻海就是那樣，因為外資群出貨了七十萬張，這些股票就是散戶買到，外資群要是想要買到便宜的庫存，只能讓裡面持有的散戶自我心理面崩潰，不然就是資金有弱點的出去，所以外資群賣一賣後會折磨裡面的散戶，大家最近可以去觀察緯創，三大法人近十五個交易日賣了二十六萬張緯創，簡直就是賣到爆炸，這些股票都是散戶買走，所以之後外資群及主力應該是會整死緯創中的散戶。

今天鴻海平盤，股價收在225.5元，成交量79698張，外資群賣超3926張，投信賣超786張，自營商買超772張，三大法人合計賣超3939張，三大法人又把前兩天買的鴻海股票賣了，搞笑的事是鴻海還上漲四元，這就是外資群及主力出貨的手法，我早和大家說過很多遍了，昨天我有說因為台積電，台達電大漲了一個大波段，這幾天聯發科及聯電也噴出大漲，其中台積電，台達電及聯發科是前幾大權值股，所以就會有散戶，投機客，短線客，當沖客會覺得接下來有可能輪到鴻海，所以昨天我就有和大家說外資群及主力有可能使用的招式，也就是向上垂直九十度的上漲，一付就是要拉漲停的樣子，這樣就會有很多散戶，短線客，投機客進來追價，只要外資群及主力成功，那他們就能出更多的股票，最近連買超第一名的美林都鬆動了，原因就是台股指數一直這樣上漲，重點是都沒有漲到鴻海及AI組裝廠，美林及其他的外資群是會怕未來台股修正三百點，五百點，一千點，兩千點，三千點時鴻海會跟著跌，大家應該是知道的，正常的散戶看到別的股票上漲鴻海不漲，這時心中已經很崩潰了，之後看到大盤指數下跌，只要一些已經賣出的外資及主力使壞的摜殺，那很有可能就會讓散戶覺得鴻海這爛東西只會下跌不會上漲，有可能就會眼睛閉著就止損，接著去買台積電，台達電，聯發科及記憶體類股，美林波段買了18.7萬張鴻海股票要是自己不先賣一點掉的話，之後鴻海股價要是被一些賣出的外資及主力摜殺，那美林是無法護盤的，一般外資群和散戶之間最大的不同點在於，外資群會自己的股價自己護盤及拉抬，而散戶就是要低一點，再低一點，現在美林，大摩及小摩賣出，不一定真的要出貨，有可能是為了之後的護盤，不過要是美林，大摩及小摩賣到五成，而且散戶又很積極的進來買，那美林，大摩及小摩就會乾脆轉為出貨，之前高盛及瑞銀賣出鴻海是賺了三成的差價，最近美林賣了鴻海是賺了兩成差價，美林現在僅出貨了兩成，距離多空生死線的五成還有三成，也就是五萬多張，要是你接下來看到美林再出貨個五萬多張，那大家就要預期恐怖情人美林，散財美林又要回來了。

文章主題內容如下

1、鴻海第一作多主力美林開始出貨鴻海！

2、股市對放空不利所以不要作空股票！

3、工業富聯第四季獲利年增56%至63%！

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1月28日！鴻海第一作多主力美林開始出貨鴻海！

 

昨天我有和大家說外資群及主力接下來有可能的心理戰，之前我說台積電，台達電都已經上漲一個大波段了，接著換聯發科上漲，這三間都是台股前幾大權值股，所以一定會有散戶覺得接下來就要換鴻海，所以很有可能外資群及主力會利用向上垂直的上漲去騙散戶進去，昨天才說完後今天就上演了這一場戲，一早鴻海股價向上飆漲到231.5元，雖然最多僅上漲六元，不過大家要看鴻海上漲的方式，就是以近乎垂直的方式向上漲，這就容易讓散戶以為要換鴻海股價噴出大漲了，尤其今天台股又上漲了幾百點，收盤以上漲接近五百點做收，一早散戶就會覺得鴻海股價要噴出大漲了，就很容易進來買進，等一下我們可以看一下主力籌碼分析，大家就會知道一早是哪一些外資及主力拉抬的，我一直和大家說外資群買了鴻海100萬張，成本在180元，他們鐵定是想要出貨的，這一點絕對不需要懷疑，但外資群因為想要賺兩到三成的差價，所以出貨的速度一定就是很慢，外資群要是想要在短時間內出貨剩下六十幾萬張的股票，大概是想要在兩到三個月出完六十幾萬張，至少是要讓股價回到160到180元左右，因為這個價位外資群是沒有賺錢的，要是在180到200元左右整理，出貨六十幾萬張，我認為至少要半年到一年，要是外資群很堅持的在215到235元之間出貨，至少是還需要兩三年時間才有可能把股票賣光，外資群及主力現在這種上上下下左右左右BA的玩法，還是多少會有一些散戶會中招，不過最近外資群在緯創中賣了幾十萬張，也不排除一些賣了鴻海的散戶跑進去緯創了，現在外資群及主力就在緯創中去對付散戶，之前廣達及緯創在噴出大漲時，原因是散戶也就是我們買了外資群很多的股票，外資群在鴻海中折磨散戶，故意去拉抬廣達，緯創，仁寶，和碩，光寶科，英業達，反正不論什麼股票都拉抬，就是不拉抬鴻海，很多散戶在鴻海中都被搞到破防及自我心理面崩潰，一開始外資群及主力是去炒成長股，投機股，小型股，這類股價上漲對鴻海股東的折磨就還好，後面漲到廣達，緯創，仁寶，和碩，光寶科，英業達等時，鴻海中的股東都是很崩潰的，畢竟鴻海是代工廠的龍頭，也是AI伺服器的王者，結果所有的代工廠及AI概念股都上漲就只有鴻海不漲，這種折磨就是很深刻的，現在散戶在鴻海中不會中招，但有一些散戶因為中了錨定效應，也就是看到緯創股價134元，他們就把這價格類比到當初的鴻海，覺得買了134元的緯創等於就是當初的鴻海，其實散戶跑進去緯創中也是好事一件，未來要讓他們知道股票都落在散戶手上時外資群會怎麼折磨他們，當初我說鴻海股價之所以不漲，原因是外資群賣了一兩百萬張，所以外資群及主力故意讓鴻海股價淨值比一倍，最近外資群是想要出鴻海，所以才讓鴻海股價淨值比一直在兩倍以上，重點是鴻海目前的股價走勢和幾年前相比簡直是佛心到了極點，之前全世界股價都上漲，就只有鴻海能下跌，大家可以去看一下電信股的台灣大哥大，外資群賣了十五萬張股票給高股息ETF的0056，外資群還借券賣出了台灣大哥大八萬多張，所以現在就在台灣大哥大擋好搞滿，和之前鴻海不同的點在於，這一次是高股息ETF買了外資群的台灣大哥大，而不是散戶買了外資群的台灣大哥大，外資群這樣擋台灣大哥大，對高股息ETF來說根本不會痛，通常電信股都會在年初會有一波行情，也就是七月前會企圖填息，所以外資群在那裝神弄鬼不會有屁用的，當初外資群在鴻海中折磨散戶，我花了幾年的時間和散戶說外資群其實是很想要買的，一些散戶不相信，後面外資群終於買了鴻海一百萬張，這下他們總該相信了吧，之前我說外資群因為賣了鴻海一兩百萬張股票，所以會一直折磨裡面的散戶，最近很多散戶都跑進去緯創中買股票了，大家接下來就能看外資群在緯創中表演了。

今天緯創平盤，股價收在134.5元，成交量37327張，外資群賣超緯創7308張，投信賣超1246張，自營商買超597張，三大法人合計賣超7957張，外資群連續十五個交易日賣超緯創，合計賣超了緯創233984張，投信賣了19973張，自營商賣了7781張，三大法人合計賣超緯創261735張，緯創股價下跌了24元，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，三大法人賣的就是散戶買的，三大法人狂賣了緯創261735張，緯創的股價跌破了月線144.15元，也跌破了季線143.14元，在半年線的134.64元區間整理，所以近一個月，近一季及近半年進到緯創中的散戶都賠錢了，近一個月三大法人賣超緯創19.4萬張，這一定是散戶買的，這些人平均賠了10元左右的差價，近三個月三大法人合計賣超緯創23.57萬張，這些人一樣是賠了10元左右的差價，差不多就是賠了7%左右的差價，這就是股票落在誰手上會有的情況，我之所以希望外資群不要在鴻海中很容易的出貨，原因就是害怕外資群要是出貨了手上的100萬張股票給散戶，之後外資群及主力就會開始在鴻海中壓制及摜殺，在我的提醒之下，確實很多散戶沒有被外資群倒貨鴻海，不過卻中了錨定效應的去買緯創，不過這樣也是好，2023年到2024年緯創及廣達在狂飆時，那時我說因為外資群賣了一兩百萬張鴻海，所以才會一直壓制及摜殺，那時很多散戶覺得我在找理由，最近外資群買了100萬張鴻海，僅出貨掉三十幾萬張，還有近七十萬張還沒有出貨掉，不過散戶賣了鴻海之後，錢在他們身上一付就是會咬他們似的，他們不買鴻海，就跑去買一百多元的緯創，他們覺得緯創一年賺9元，這和鴻海當初很像，看了我都笑了，你賣了股價淨值比1.5倍的鴻海，之所以我說股價淨值比1.5倍，原因是外資群佈局到鴻海的均價就是180元，也就是股價淨值比1.5倍，一買一賣成交易，外資群能買到股價淨值比1.5倍的鴻海股票，這鐵定就是散戶賣給他們的，外資群現在很難在鴻海中出貨，但卻能很輕易的出貨緯創，也才十五個交易日三大法人就出貨了緯創261735張，大家看一下散戶怎麼做，除了用現股之外，還跑去融資，近十五個交易日下來，緯創的融資增加8796張，外資群賣了現股後，也去向軟蛋的緯創股東借股票來賣，外資群合計借券賣出了緯創35857張，所以外資群的行為是不是都一樣，外資群在鴻海中出不了貨，很大的原因就是散戶賣了鴻海後不進來買，結果外資群出不了鴻海，但可以出貨緯創，有很大的機率之前賣掉鴻海的人去買緯創，原因就是緯創的價格一百三十幾元，散戶就把緯創幻想成當初的鴻海，之後我們可以觀察外資群如何的在緯創中教訓散戶，大家不要以為現在股市是瘋牛行情，你眼睛閉著買都賺，近十五個交易日買到緯創的這26.17萬張的散戶，平均是賠了7%左右，不過大家也不用擔心緯創會像一些投機股，小型股，記憶體類股及高股價淨值比這樣跌三成，四成，五成甚至是六成，當外資群把手上的緯創都賣給散戶後，之後外資群就會使出壓制及摜殺大法，每天在緯創每一口價擋單三千張，五千張，八千張，一萬張，就是折磨到散戶自我心理面崩潰為止。

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1月28日！股市對放空不利所以不要作空股票！

今年以來股市上漲了13.3%，之前我有和大家說過，我就算認為市場在炒作及有泡沫的疑慮，我也不會去放空股市或個股，會這樣的原因很好懂，一來是作空有弱點，要是你放空個股的話，每年會被逼著強制回補兩次，還有長期下來公司會透過經營賺到錢，所以長期下來股價上漲及公司賺錢都是天經地義的事，當你有一個很良好的投資習慣時，你才不會看到上漲時手賤去放空，記得二十年前我就是會手賤去放空，然後也會被一些主力及炒股集團教訓，記得之前公司要開股東會還是除息，主力及炒股集團就會在前一陣子一直上漲，天天上漲，上漲不停，到了要強制回補前幾天就開始在那演漲停鎖死，就是要讓放空的人害怕不能回補會違約，而且你作多的話了不起是賠光所有的錢，要是你放空的話，你有可能會賠到不屬於你的錢，我舉個例，你在100元進去放空一檔股票，結果股價漲到200元，這樣你放進去的保證金都賠完了，要是漲到200元時忽然再連續三根或五根漲停鎖死，你根本就無法回補，券商就會每天幫你掛漲停進去買，也許最終買在300元，這樣你不但賠光了你手上的100元，你還倒欠了券商100元，而且券商還要和你收一大堆的違約費及手續費，從去年底時我就和大家說不要太過樂觀，想要進去玩短線的人你就要知道這是誰是最後一隻老鼠，我就算覺得目前股市漲太多了，覺得有一些泡沫了，但我是不會進去放空的，我了不起就是持有很多年前買進的鴻海，我最近也都不會很積極的買鴻海了，更不可能使用槓桿，大家要了解我所謂的很積極，記得在2019年到2024年2月期間，我戶頭中的資金是不會超過二十萬的，也就是扣掉能生活的開銷後，幾乎就是有錢就買鴻海，現在我手上有很多錢，我也不會想要積極的買鴻海，原因就是目前的鴻海就是合理價，我不覺得我該很積極的買進鴻海股票，很多散戶很搞笑，我和他說我會把手上的槓桿去掉，而且也不會很積極的買鴻海，這看到一些散戶眼中就是要把鴻海都賣了，我也是不懂這哪招，你進到一檔個股中投資，應該是能分成幾種狀況，第一是委屈價，甜美價，你應該盡全力買，就算使用槓桿也是沒問題的，第二是合理價，這時你就不需要再持有槓桿了，也不可能再去使用槓桿，手上有一點閒錢，你也不需要盡全力的買進，畢竟股價都合理了，你這麼拼命的買股票要幹嘛呢？我常和大家說價值投資三要素，基本面，產業面及自我心理面，當你盡全力買進股票而且也開了槓桿時，這對你自我心理面壓力一定是不小的，當鴻海股價處在合理價時，這時有可能下跌，也有可能上漲，下跌時可能跌到合理價到委屈價之間，上漲有可能漲到合理價到瘋狂價之間，甚至會漲到無敵瘋狂價，你想要持有到瘋狂價及無敵瘋狂價的話，你就不能讓自我心理面的壓力太大，我常看到有的人本來是能買100張，結果他就硬買到150張，結果每天看到鴻海股價在215元到235元之間波動，他就在那內心戲一堆，這樣的人和我說可以抱到瘋狂價或無敵瘋狂價，那就是說給我笑的，要是你就是買到量不會造成你自我心理面壓力太大，你當然就能接受股價上漲後下跌，接著下跌後上漲，我常和大家說股市中分為投資及投機，大部份股價是由投機客決定的，所以你不要常常幻想股價一整年都要很理性，通常很有可能股價只有短時間是理性的，剩下的時間都是被投機客拿來玩差價及賭博的遊戲，所以我和大家說不要買的太積極及去掉槓桿，不代表你要把鴻海都賣了，要是你把鴻海都賣了，然後就不再投資那也就算了，你要是把鴻海賣了去買緯創，那真的就是被鬼打到了，你竟然賣掉股價淨值比兩倍的鴻海去買股價淨值比2.7倍的緯創，重點是鴻海才是AI概念股及代工廠的王者，緯創的股價淨值比本來就不該比鴻海高，回到放空這一件事，就算我覺得股市泡沫了，我也不會去賭散戶到底有多瘋狂，我常用騎車及開車當例子，有一些重機騎士技術非常的好，他們以為別人的技術都和他們一樣好，他們以為馬路是理想的，覺得大家都會守法，所以就騎的非常的快，但馬路上有年輕的8+9，有正常的中年人，有反應較慢的老人，有趕時間違規的人，要是你把你的生命安全交給別人的行為，那你就不能說自己騎車技術很好，很多重機騎士騎的很快，他很尊守交通規則沒有錯，但到了鄉間小路時有個老人違規大迴轉，重機騎士就撞上去了，最終就是回蘇州賣鴨蛋了，你可以說是別人的錯，別人違規了，別人不守法了，嗯，這都不重要了，重要的是你已經死了，所以股市也是這樣，我認為股市泡沫了，不代表我要把我的生命交給瘋狂且無知的散戶手上，所以我也不會和這些愚蠢，瘋狂且無知的散戶硬拼，就像當初我說美德醫了不起值個10元，要是我在20元進去放空，最終是軋空到78元，幾年後股價跌到個位數，確實最後我正確了，但過程中我卻陣亡了，所以就算你認為股市泡沫了，也不要傻乎乎的進去放空，現在我能做的事就是持有現股，然後看我的鴻海有沒有瘋狂或泡沫，如果有很多人想要用瘋狂價向我買鴻海，那我就謝謝他們，要是他們沒有要向我買瘋狂價的鴻海，那鴻海股價就僅是在合理價，就算未來股市修正泡沫，下跌的幅度也是很有限，所以我並不會被散戶愚蠢的行為給弄到出局，這也是我常說的，你要說自己很厲害，你必需考慮自己的理性及考慮別人的無知，你要在任何情況下都能活下來，這樣才叫厲害，而不是像剛剛故事中的重機騎士，他覺得自己很厲害，結果最終死在別人違規迴轉中，我就一句話，你都死了，這是哪門子技術好及厲害。

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1月28日！工業富聯第四季獲利年增56%至63%！

新聞說:鴻海旗下工業富聯去年獲利超出市場預期，鴻海集團旗下工業富聯（FII）發布2025年度業績預增公告，預計2025年全年實現歸母淨利為人民幣351億元到357億元，較上年同期增加119億元至125億元，年增51%至54%，超出市場預期。其中，預估第4季實現歸母淨利人民幣126億元至132億元，較上年同期增加45億元至51億元，年增56%至63%，呈現加速成長趨勢。關於業績預增的主因，工業富聯公告顯示，公司雲端運算業務持續強勁成長，2025年雲端服務商伺服器營收年增率1.8倍；2025年第4季，雲端服務商伺服器營收季增超過30%，年成長超2.5倍。公司產品結構持續優化，AI伺服器成長動能持續強勁，2025年公司雲端服務商AI伺服器營收年增率超3倍；2025年第4季度，雲端服務商AI伺服器營收季增超50%，年成長超5.5倍。工業富聯通訊及行動網路設備業務方面，公司高速交換機業務在2024年同期高倍數成長的背景下，延續強勁發展勢頭，實現跨越式成長。2025年，該公司800G以上高速交換器業務營收年增幅高達13倍。工業富聯指出，2025年第4季，800G以上高速交換器營收年增超過4.5倍。本公司終端精密機構件業務憑藉成熟的技術儲備與穩定的客戶供應體系，實現經營業績穩步提升，2025年精密機構件出貨量較上年同期實現雙位數增長，進一步夯實了公司多元化業務的發展根基。

新聞說:鴻海旗下工業富聯29日公告第三季財報，歸屬於上市公司股東的淨利潤103.73億元(人民幣，下同)，年增62%；累計前三季歸屬於上市公司股東的淨利潤224.86億元，年增48.5%。工業富聯第三季營收2431.71億元，年增42.8%、利潤總額122.2億元，年增70.4%、歸屬於上市公司股東的淨利潤103.73億元，年增62%、歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤99.89億元，年增61%，每股純益0.52元。累計工業富聯前三季營收6039.31億元，年增38.4%，利潤總額262.43億元，年增55.9%、歸屬於上市公司股東的淨利潤224.86億元，年增48.5%、歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤216.57億元，年增47%，每股純益1.13元。

A大回答:工業富聯的股價從十幾元漲到八十幾元，最近跌到六十元，我常和大家說你不能買到未來獲利被拿走很多年的公司，不然你買進後就僅剩下風險，當你買到八十元的工業富聯，你每一季都希望工業富聯獲利大爆發，去年第三季工業富聯獲利年增62%，第四季預計獲利年增56到63%，工業富聯的獲利能年增六成左右，這算是非常厲害的情況，但就是因為工業富聯股價早就從十幾元漲到八十幾元，後面修正到六十元，現在工業富聯不論開出怎樣的財報，市場總是希望獲利更好一點，工業富聯2024年一年能賺1.17元，2025年獲利年增五成，這樣能賺1.75元，結果股價之前早就先上漲了六十幾元，就算股價跌了二十元，現在工業富聯還是有六十元，以工業富聯這樣賺錢的速度來說，你覺得要是外資及主力要玩弄散戶，他們能玩弄多久？我敢說玩個二十年，三十年都不是什麼問題，以工業富聯一年賺兩元不到，股價已經先上漲了四十到六十元了，你覺得外資群及主力想要和散戶撐有什麼難的，這一次工業富聯僅開出了第四季獲利，並沒有開出第四季營收，所以我們根本不知道有沒有像緯創這樣營收增加獲利沒有增加，2025年第三季鴻海營收20589億，2024年鴻海營收18546億，營收年增11%，獲利年增62%，2025年第四季營收26029億，2024年第四季營收21305億，營收年增22%，獲利年增56~63%之間，要是這是工業富聯的營收的話，那工業富聯就會像緯穎這樣被教訓，不過第四季因為有蘋果手機的營收，所以鴻海第四季營收年增22%，這並不一定都是增加在工業富聯，我們僅能透過工業富聯給出的獲利126億元至132億元人民幣算出鴻海第四季本業有多少能保底，2025年第三季人民幣比台幣是1比4.2元，第四季來到1比4.4元，所以鴻海第四季本業已經保底了554.4億到580.8億，2024年第四季鴻海本業644.8億，現在工業富聯開出第四季獲利就已經有554.4億到580.8億，從工業富聯第四季的獲利來說，並沒有比第三季有什麼更亮眼的表現，2024年第四季工業富聯獲利比第三季年增26%，2025年第四季工業富聯獲利比第三季年增21.5%到27.29%，所以2025年第四季和2024年第四季的季增幅度是差不多的，要是鴻海第四季增加的營收都是在工業富聯身上，那有可能就會像緯穎這樣被教訓，今天工業富聯僅公佈第四季獲利，沒有公佈第四季營收，所以我們還是能說有可能多增加的營收是蘋果手機產生的，2025年第三季工業富聯營收是2431億，營收年增42.8%，獲利年增62%，2025年第四季工業富聯還沒有公佈，2024年第三季工業富聯營收是1703億，2024年第四季工業富聯營收是1728億，所以有很大的機率工業富聯營收會遠超過2431億的，白話文就是有很大的機率第四季工業富聯的營收確實有可能是像緯穎這樣被記憶體漲價抬上去的，所以工業富聯2025年第四季的營收比2024年第四季營收年增超過42%，但獲利卻第三季年增的是一樣六成而以，不過還是要以工業富聯第四季開出的營收為主。

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1月27日！散戶不在鴻海中被出貨卻進到緯創中！序言

1月27日！散戶不在鴻海中被出貨卻進到緯創中！作者:A大！

今天外資群買超台股222.79億，投信賣超台股48.66億，自營商買超台股53.16億，三大法人合計買超台股227.28億，外資群期貨空單減少1209口，期貨留倉空單25318口，三大法人期貨留倉為空單2387口，今天台股成交7,949億，上漲253.4點，漲幅0.79%，收在32317.92點，電子上漲21.11點，漲幅1.08%，收在1975.83點，金融下跌11.6點，跌幅0.48%，收在2420.46點。

今天鴻海上漲1.5元，股價收在225.5元，成交量36732張，外資群買超1814張，投信賣超778張，自營商賣超270張，三大法人合計買超766張，外資群趁著大盤指數持續創高時拉抬鴻海股價，大家應該會發現外資群每一次都是小買後大賣，就是小買讓股價上漲個3元，5元，8元甚至是10元，總計就是買個幾千張或一萬張，之後就一口氣倒貨一萬張，三萬張，五萬張及十萬張，接著股價跌而兩百一十幾元時，外資群又會把鴻海股價向上拉抬一下，也就是在玩225元上下5到10元的遊戲，因為散戶願意在這區間進來買超鴻海股票，所以外資群就不需要讓利股價，尤其台積電及台達電上漲完後換聯發科，市場的散戶還是會覺得接下來就換鴻海上漲了，外資群就能利用散戶的預期心理先把股價拉抬一些，接著再倒貨幾萬張，以1月14日到1月16日來說，外資群買超鴻海三萬五千張，股價上漲八元，接著倒貨六萬五千張，股價下跌15.5元，再買個8768張，鴻海股價又上漲了4.5元，賣一萬兩千張股價下跌兩元，這兩個交易日買超了四千七百張，股價上漲了4元，所以很明顯外資群在鴻海的策略就是大賣小買，現在外資群之所以很好出貨鴻海，原因就是台積電，台達電及聯發科都上漲了，有一些散戶不敢去追一些已經上漲的大型權值股，他們就會覺得鴻海接下來會落後補漲，也有一些散戶會覺得鴻海會是最後一棒，所以先進來鴻海中等待，只要鴻海股價大漲時他們就賣出賺差價，不過外資群目前在鴻海中的態度就是要出貨，所以散戶就算進來瘋狂的買進鴻海，外資群也會一直出貨，目前外資群還買超鴻海六十幾萬張，以外資群出貨台積電八成的進度來說，外資群應該也是要出貨鴻海八十萬張才符合進度，目前外資群僅能出貨鴻海三十萬張左右，還要出貨五十幾萬張才能跟上台積電的腳步，台灣投資人的心中台積電是天下無敵，投資人願意花股價淨值比8倍甚至是10倍進去買台積電，當你買到這樣的公司後，你就不能遇到台積電營收及獲利不如預期，大家看輝達股價上漲很大一段之後，最近已經整理很久了，原因就是市場當初一直在那幻想輝達會發大財，不論輝達開出多好的財報及財測，市場總是會有人預期的更好，隨著輝達的營收及獲利愈來愈大，也不可能無止盡的這樣成長下去，我這樣說好了，之前立訊營收幾百億時，成長個20%，成長50%，這樣了不起就是幾十億到一百億，後面立訊營收成長到九千億時，想要再成長50%，這樣就要成長4500億，市場就這麼大而以，立訊想要再向上成長，那就是要和鴻海競爭，鴻海的毛利率6%多一點，立訊想要20%毛利率，鴻海的垂直一條龍又做的這麼好，連鴻海都只能賺6%的訂單，立訊怎麼可能搶了鴻海訂單後又能毛利率20%，天底下不會有這種事的，所以立訊到後面營收成長就放緩了，大部份成長型公司到後面都會發生這樣的情況，所以輝達才會整理這麼久的時間。

今天緯創下跌兩元，股價收在134.5元，成交量40546張，外資群賣超11290張，投信買超1329張，自營商賣超805張，三大法人合計賣超10766張，一買一賣成交易，三大法人買的是散戶賣的，三大法人賣的是散戶買的，從1月8日到今天，市場上的散戶好像瘋了一樣買緯創，外資群連續十四個交易日賣超緯創，合計賣超226676張，投信賣超18400張，自營商賣超8378張，三大法人合計賣超253451張，三大法人能在緯創中出貨這麼多股票，原因就是散戶會一直進去買緯創，目前緯創中的買盤比台積電更誇張了，雖然外資群也是在台積電中一直賣超，但十幾個交易日下來，外資群還會有兩個交易日買台積電，大家看到緯創則是被外資群賣超到底，大家知道為什麼三大法人會賣超緯創嗎？其實很簡單，之前我就和大家說過了，就是緯穎開出了第四季爛透的財報，營收增加9.5%，獲利衰退了10.5%，緯穎又是主要貢獻緯創的金雞母，這種感覺就像是鴻海旗下的工業富聯要是敢營收增加獲利減少，那鴻海也會跌的很慘，原因是這些金雞母就是主要負責AI伺服器的，當主要負責AI伺服器的子公司營收增加獲利減少，那市場當然就會對公司未來的營運打一個大問號，我個人推測還有可能有一個原因，就是賣出鴻海的人，我一直在說外資群想要在鴻海中出貨，所以很多散戶不敢買鴻海，結果他們轉身就去買了緯創，加上緯創股價只有134.5元，一些散戶不管公司淨值及獲利能力，他們就僅看股價，我之前有聽到一個最無知的話，我之前一直說高股息ETF不可能維持配出高股息，而且高股息ETF經理人會用新的高股息ETF去幫舊的高股息ETF抬轎，所以最新出來的高股息ETF一定會買到很瘋狂的韭菜價，大家知道散戶回我什麼嗎？他說00940股價也才10元，是能跌到哪兒去，聽到我頭都昏了，股價十元能跌到哪兒去，怎麼能說出這麼無知的話，這種感覺是你拿了10萬元去買小型股，投機股及生技股，你和我說10萬而以能賠多少百分比，當初00940以每一股10元發行，這10元是買了一大堆股價在瘋狂的成份股，這也是為什麼00940發行時股市兩萬點，現在股市都三萬兩千點了，00940今天股價僅收在9.87元，連回本都辦不到，回到緯創，很有可能有一些人覺得緯創股價才134.5元，覺得同是AI概念股很安全，會這樣想的人真的該去做智力測驗，緯創的淨值50.46元，股價134.5元，股價淨值比2.66倍，要是你敢買現在的緯創，那你就能買311元的鴻海，有時看到散戶對股價的判斷，我真的就不難理解散戶為啥總是會賠錢，外資群很難出貨鴻海，結果卻能很簡單的出貨緯創，外資群用股價淨值比1.5倍買到鴻海，用股價淨值比2.66倍賣出緯創，外資群賣再多也是沒問題的，當市場看到外資群及主力一直在賣緯創，你怎麼會覺得投機的散戶及主力敢進來炒作AI概念股組裝廠，外資群及主力一直在AI概念股組裝廠出貨，從來都沒有停過，散戶就算在鴻海中不中招，換個方向到緯創中招，重點是還買了股價淨值比2.66倍，我也是真的服了這些散戶。

文章主題內容如下

1、散戶不在鴻海中被出貨卻進到緯創中！

2、你把未來獲利先給別人那你就剩風險！

3、記憶體股目標價外資鬧內訌！

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1月27日！散戶不在鴻海中被出貨卻進到緯創中！

鴻海主力籌碼分析，今天買超第一名的是凱基,買了1402張,第二名的是瑞銀,買了1118張,第三名的是花旗環球,買了587張,第四名的是美商高盛,買了521張,第五名是上海匯豐,買了491張,今日賣超，第一名的美林,賣了1696張,第二名的是台新,賣了1307張,第三名的是港商野村,賣了785張,第四名是兆豐,賣了682張,第五名的是凱基台北,賣了487張

新聞說:鴻海旗下的機殼暨散熱大廠鴻準公告處分關係企業群創股份，已處分3.99萬張，每股均價26.6元，共收割10.61億元入袋。公司指出，未來預計還要處分5167萬4021股，處分後將再另行公告。不過，群創週三(21日)股價雖面臨大盤崩跌以及大股東賣股等利空，數度重挫，但尾盤仍拉回平盤作收。群創切入半導體產業，推出扇出型面板級封裝服務，據傳打入SpaceX供應鏈，加上中國面板廠補貼政策轉向，報價在去年底止跌回升，導致其股價飆漲，近月漲幅達1.3倍。而群創大股東鴻準，週二(20日)公告出售群創股票，截至公告之前已處分3.99萬張，每股均價26.6元，總金額共10.61億元，獲利則約6.6億元，將帳列未分配盈餘；之後還擬繼續賣股，數量達5167萬4021股，按週三的收盤價27.15元計算，金額約14億元左右。鴻準表示，處分群創股票主要是基於活化資產的目的；迄目前為止，累積持有群創股票還有5167萬4021股，金額為5.19億元，持股比例0.65%，換言之，鴻準這一波分兩階段賣股，將出清群創持股，第二筆利益估約逾8億元，總計兩階段賣股金額估可近20億元。

A大回答:一周前鴻準要處份群創時，那時我就和大家說過鴻海集團處份的公司之後都會下跌，那時我舉了鴻海賣台揚，賣鴻準，賣天鈺，幾乎賣了就是相對高點，這一次鴻海集團的鴻準賣了群創，那時我就說市場一定會有預期心理的，畢竟鴻海是相對穩健且保守的公司，只要公司獲利沒有跟上，然後股價先大漲一大段，鴻海集團都是會選擇把手上股票賣掉的，大家看之前天鈺獲利還會有一兩年好光景時，鴻海是沒有賣天鈺的，所以那時我才和大家說鴻海集團賣股票，這等於告訴你基本面無法跟上股價的上漲，大家有沒有發現鴻海集團和我投資的觀念很像，我是不是也是只要股價非理性上漲，股價淨值比漲到瘋狂價時我就會賣出，這等於未來十年，二十年甚至是三十年獲利先拿走，我又不需要付出時間等待，也不需要去承擔產業快速的變動，這種好康的事換成是我也會賣，在鴻海集團賣出群創時，那時我就和大家說面板這一波是靠群創炒作上來的，精神指標被鴻海集團認證基本面跟不上，那整個面板的想像空間就會被摧毀，我一直和大家說目前股市炒作氣氛濃厚，對大部份的投機客來說，他們現在最缺的就是時間，你要群創，友達及面板股透過開出第四季獲利打臉鴻海，那也要等到三月中了，現在股市就是在玩誰是最後一隻老鼠，散戶，主力及投機客怎麼可能再等一個半月或兩個月群創開財報，所以大家看到面板股會變弱就是很正常的，這也是我常和大家說的，群創股價這一波最高漲到29.15元，今天股價收在23.05元，一星期的時間股價下跌了6.1元，也就是下跌了20.92%，群創的股本798億，下跌了6.1元的話，等於群創跌掉了近五百億，這時會有人問五百億是被誰賺走了呢？是被空方賺走嗎？還是在上漲時被騙你買的炒股集團賺走？其實確實有一些投機的人賺了一些錢，但絕對沒有賺到500億，這也是我常和大家說的盆子理論，一檔股票中有十個人，一個人丟了一百萬進去，這樣裡面就有一千萬，場外的人看著盆子中的一千萬，他們都覺得自己有一千萬，這樣大家就覺得總共有一億，結果股市遇到了不安因素或利空，十個人中有一個人先取走了200萬，這時盆子中剩800萬，外面十個人就會覺得自己少賺了200萬，這樣十個人就是兩千萬，但有人賺走兩千萬或取走兩千萬嗎？當然是沒有，就僅有某一個人先取走了兩百萬，所以群創也是一樣的道理，當群創股價漲到29.15元時，持有群創的人都以為自己發財了，但股價就僅是一個交易記錄，單純就是當初有人曾經成交在這價格，這是沒有什麼意義的，想要該價格變的有意義，大家有看到鴻海嗎？目前股價淨值比兩倍，沒有跟著市場投機氣氛起舞，股價就是在215到235元整理，已經整理了四個多月了，鴻海的月線，季線，半年線都來到220到240元之間了，年線也來到一百九十幾元了，近一個月，近一季，近半年你想要買或賣出鴻海股票，你就是能得到一個有意義的價格，這種能維持住且不是泡沫的價格才是有意義的，所以會有一些人買到一些投機股，小型股，記憶體股，面板股覺得自己發財了，真的就是愛說笑，我隨便假設一下，就以看我影片及文章的人來說，我假設有兩千人，一個人持有10張，這樣就是兩萬張，這些資金進去那些投機股，大家看到的價格你不一定是賣得到的，以目前鴻海的價格來說，你能很輕易的賣在220到240元之間，不論是兩萬張，二十萬張，大家看外資群及主力近四個月在鴻海中賣出了三十幾萬張，平均賣在233.4元，外資群及主力能輕易的賣三十幾萬張在233.4元，有本事讓外資群去小型股及投機股賣個幾十萬張試試，大部份的股價鐵定是崩跌到你懷疑人生。

大家看緯穎及緯創，這種開出第四季爛透的財報公司，就不太可能能被炒作起來，對市場的法人，主力，散戶及炒股集團來說，他們想要證明AI概念股組裝廠毛利率及獲利衰退只是特例，這就要等下一次開財報，對緯創及緯穎來說，可能就要再等三個月了，對鴻海及廣達來說，還要再等一個半月，以目前投機氣氛這麼濃厚，誰也不知道股市狂熱還能多久，對主力，外資，散戶及炒股集團來說，他們當然是去找目前最熱門及最會上漲的公司，怎麼可能去炒作基本面財報有問題的公司，現在市場投機氣氛很濃厚，但你還是得要有一個題材，例如記憶體缺貨缺到2027年，報價一直上漲，未來毛利率會很驚人，之前面板是說舊的廠折舊完了，未來工廠生產出來的都賺錢，之前沒有人能去刺破市場對群創的幻想，但鴻海集團的鴻準出面賣群創，大家覺得散戶，主力，法人及炒股集團有可能比鴻海更了解自己集團旗下的子公司嗎？對外資，主力，法人，散戶及炒股集團來說，想要炒作股票時，你至少不能被破梗，就像市場在傳塑化發大財，要是沒有公司出來刺破，這樣就能繼續的炒作下去，之前金寶一直漲停，市場說衛星事業發大財，結果金寶總經理出來破梗，結果金寶股價就從36.95元跌到26.15元，時間也才一星期而以，所以大家應該了解為什麼AI概念股組裝廠會這麼弱了吧，原因就是緯創及緯穎開出了第四季爛透的財報，市場就會覺得廣達及鴻海也會和緯創及緯穎一樣爛，所以當然不可能現在進來炒作AI概念股的組裝廠，現在對市場來說，時間是很重要的，他們進到股市中炒的就是一個氣勢，大家都知道目前是在玩誰是最後一隻老鼠，大部份的人都有信心自己能全身而退，不過最終就像盆子理論，10個人一人丟100萬進盆子中，每一個人在場外都覺得盆子中的1000萬是他的，他們每一個人也都覺得一定是他們能第一個進去拿，但事實就是殘酷的，只要有一個人先拿，剩下九個人就失敗了，要是你還是聽不懂，晚上去買一張威力彩或樂透，買進到開獎前，你會覺得頭獎的幾億是你的，但開出來後就僅會有少數人中獎，也許是一人獨得，有可能是幾人得，但幾十萬到幾百萬買的人，他們就成了丟錢進彩金池的分母了，威力彩中的一億是由無數買彩券的人堆積出來的，當大家買了威力彩時，大家都覺得幾億鐵定就是他的，但開獎後發覺就是別人的，這些人在買進到開獎期間，他們還是有享受到紙上幻想富貴，投機也是一模一樣的道理，大家當初看到緯穎漲到4850元，覺得股價淨值比10倍是合理的，當第四季獲利僅比第三季少了8元，第四季緯穎還是賺了74元，結果一兩周的時間緯穎股價就跌掉了一千兩百多元，就算緯穎股價有反彈，隔天又會再跌回去，一些散戶看到緯穎跌了一千多元，覺得好便宜，他們又看到緯穎反彈了就進來買，結果又再度被套牢進去半年線。

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1月27日！你把未來獲利先給別人那你就剩風險！

新聞說:大立光今（27）日公告買回自家股票118張，平均每股買回價格2,440.6元，買回股份總金額2.87億元。大立光在2025年12月19日經董事會決議實施庫藏股，預計買回最多2,670張自家股票，買回區間價格1,600元至3,200元。截至今日，累積買回1,920張股票，執行率超過7成，買回期間累積持有自己公司股份達1.44％。大立光今再度發布重訊宣布，買回股份數量累積達公司已發行股份總額2％或金額達新台幣3億元以上，買回自家股票118張，平均每股買回價格為2,440.6元。

新聞說:旺宏周二召開線上法說會，旺宏總經理盧志遠提到，在去年底看到的曙光，如今更演變成驚人變化，尤其NAND大缺貨，今明年將是忙碌且具有挑戰的年度。旺宏去年第四季每股虧損0.16元，但虧損減緩，旺宏也將今年資本支出將大幅調升至220億元，旺宏12吋廠產能規畫，預計從2萬片增加至3萬片。旺宏強調，NAND量能將全力生產，產出量預計年增翻倍；NOR使用顆粒數也將大幅提升，至於3D NOR將遞延兩年。旺宏公布2025年第四季公司自行結算之財務數字，其皆為合併報表數字，係依照金管會認可之國際財務報導準則(TIFRS)所編製。旺宏去年第四季合併營收淨額為新台幣77.29億元，季減6%、年增31%；營業毛利為新台幣18.68億元，季增68%、年增140%，營業毛利率為24.2%，季增10.7個百分點、年增11.1個百分點；營業淨損為新台幣3.92億元，營業利益率-5.1%，季增8.8個百分點、年增24.5個百分點，負數減少；稅後淨損為新台幣2.94億元，季減66%、年減81%；單季每股虧損0.16元，為10個季度赤字，但已為五個季度最佳水準。每股淨值為23.74元。

A大回答:之前大立光股價跌到兩千元，結果大立光公司就決定買回庫藏股，消息一出來後，市場的法人，主力，投機客，當沖客，散戶，外資就把大立光的股價拉抬到2500元，就賺了25%的差價把股票賣給大立光的公司派，大立光的股東把錢拿給公司去經營，大立光賺到錢後把錢透過股息配給股東，剩下沒有配出來的錢就繼續投資保持競爭力，結果大立光為了讓股價上漲，就去買股價淨值比兩倍的股票，我就覺得好笑了，大立光只要完成庫藏股，那股價還是很有可能跌回去，股東的錢就這樣打水漂了，要是你問我怎麼做比較好，我會和大家說乾脆就當股息配出來，這樣每一個大立光的股東都能真金白銀的拿到錢，當大立光的股息愈高，股利率自然也會提升，這樣會吸引投資人進去買大立光，股價自然就會上漲，結果大立光把錢拿去買了庫藏股，這樣就僅是爽到外資，法人，主力，散戶，短線客，當沖客等，最近大立光已經買了七成多的庫藏股，等大立光買完後，股價該怎樣還是會怎樣的，之前大立光的股價淨值比來到1.6倍，記得七年前也是一狗票人說大立光股價淨值比十倍是正常的，結果七年時間過去了，大立光經營賺了一千多元的獲利，結果股價下跌了四千多元，這就是買到股價淨值比長期會有的下場，當你把未來的獲利都先給別人了，那你持有股票當然就僅剩下風險。接下來看一下最近漲很多的記憶體類股旺宏，股價都上漲了幾倍，今天開出去年第四季的財報是虧損縮小，市場說未來會發大財，說虧損愈來愈少，之後在記憶體缺貨情況下旺宏就會發大財，當你常常去賭這種未來獲利別人先拿走，然後你要承擔風險的賭局，你破產也是遲早的事，之所以現在記憶體類股還沒有被刺破，原因就是市場還是覺得記憶體會很缺，未來有機會再漲價，這樣公司就能再賺錢，我只能和大家說，就算旺宏一年能賺五元，十年也才賺50元，重點是旺宏之後能不能一年賺5元，這還是一個很大的問號，所以我常和大家說你要搞清楚投資及投機，現在你進到記憶體類股中，這鐵定就是在玩誰是最後一隻老鼠的，現在市場在炒作的就是一個幻想及妄想，未來當公司獲利出來，也許旺宏一年賺5元，就會有一堆散戶說旺宏曾經漲到100元，現在已經跌到80元了，跌到60元了，覺得旺宏好便宜，但旺宏什麼時候一年才能賺五元，這還是一個未知數，在玩投機股最高境界就是大家比誰夠無知，夠愚蠢，只要你買進到有下一個傻瓜來接手，那你就是能成功賺到差價，要是你進去買了股票後沒有下一個人願意接手，那你就要為之前所有的人獲利買單，所以玩誰是最後一隻老鼠遊戲不會有永遠的贏家，很多人在這一檔贏了後，就跑去下一檔繼續玩，這種感覺就像是你敢買78元的美德醫，你就敢買十幾元的泰金寶，你也敢買四百元的高端，你一直敢去買這種投機股及未來獲利先被拿走的個股，你破產也僅是遲早的事。

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1月27日！記憶體股目標價外資鬧內訌！

新聞說:台股記憶體族群才剛擺脫「處置股」的陰影，市場還來不及喘口氣，外資圈內部卻先打成一團，而且是少見的「內戰等級」。23 日南亞科解除處置後，立刻成為鎂光燈焦點，但真正引爆話題的，不是股價怎麼走，而是外資研究報告的結論竟然南轅北轍，合理股價落差動輒數倍，堪稱近年罕見場面。花旗環球證券率先丟出震撼彈，對南亞科直接給出「賣出」評等，合理股價僅 41 元，幾乎等於對市場潑了一桶冷水。要知道，市場主流看法普遍仍停留在「3 字頭」甚至更高的想像空間，花旗這一刀，砍得又快又狠。幾乎在同一時間，另一派外資卻唱著完全不同的調子。摩根大通證券力挺華邦電，不僅維持正向看法，還一口氣將合理股價調升至 140 元，在外資圈中顯得格外醒目，彷彿對整個記憶體行情投下信心票。回頭看這一波走勢，記憶體股自去年第三季末啟動漲勢，在「產能吃緊＋報價急升」的雙重推力下，股價翻揚數倍，不只成為台股人氣指標，也吸引國內外研究機構高度聚焦。漲多之後，多空分歧本就難免，但這次真正讓市場議論紛紛的，是對未來獲利與價格趨勢的判斷，竟出現如此巨大的鴻溝。花旗環球之所以對南亞科態度異常保守，關鍵在於對 2026 年產品單位售價成長性的疑慮。花旗指出，近期股價飆漲，主要受惠於 DDR4 價格大幅上揚，但放眼未來，DDR4 在 2026 年的價格增速，恐怕明顯落後 DDR5。而 DDR5 正是 AI 推論與訓練伺服器的核心記憶體，誰能卡位，誰就能吃到最大紅利。問題在於，南亞科目前 DDR5 在產品組合中的占比目標僅約 10%，結構相對吃虧。花旗認為，這意味著即便短期 DDR4 熱度延續，整體售價動能仍可能逐步降溫。更進一步來看，南亞科產品高度集中在較低階的消費性電子應用，難以全面享受到平均合約價格上調的好處，市場對其成長的期待，恐怕會隨時間慢慢退燒。但市場顯然不是一面倒買單這種悲觀論調。多數研究機構仍對南亞科後市抱持高度信心。凱基投顧與金控旗下投顧近期分別將合理股價調升至 350 元與 340 元，摩根士丹利也上修至 298 元，並直指 DDR4 供給吃緊的態勢，有機會一路延續到 2027 年，南亞科反而可能成為最大受惠者。凱基投顧則從產業結構切入指出，三大原廠正全力爭奪 HBM 市占，資本與產能大量轉向高階產品，反而降低了對商品化 DRAM 擴產的誘因，讓這一輪上行循環與過去截然不同。在這樣的背景下，南亞科的產品單位售價，有機會一路維持高檔至 2027 年第一季。另一條戰線上，摩根大通對華邦電的看法同樣偏多。該券商預期，傳統 DRAM 與 Flash 在第一、第二季合約價格仍具上行空間，而華邦電的營收結構在 DRAM 與 Flash 之間相對均衡，不僅能同步享受 DRAM 帶來的獲利爆發，Flash 在下半年轉佳的前景，也有望為營運再添一把火。外資多空激烈交火，讓記憶體族群站在十字路口。究竟是高檔震盪後續攻，還是提前反映循環高點，答案恐怕不會那麼快揭曉，但可以確定的是，這場外資內戰，短時間內仍將持續牽動台股投資情緒。

台股記憶體族群這場「外資內戰」，表面上看是研究報告互相打臉，實際上反映的，卻是兩種完全不同的投資世界觀。若從價值投資與一般投機這兩個角度切入，就會發現，所謂「誰比較正確」，其實取決於投資人站在哪個位置、看多長的時間。從價值投資的角度來看，花旗環球的保守立場較為合理。價值投資關注的是長期競爭力與獲利結構，而不是短期價格波動。花旗對南亞科的疑慮，核心並不在於眼前這一波漲勢，而是放在 2026 年之後的產品組合與成長性。DDR4 屬於成熟產品，長期趨勢終究會被 DDR5 與 HBM 取代，而南亞科目前在 DDR5 的布局仍偏低，產品又高度集中在消費性電子，意味著一旦產業循環反轉，獲利與評價修正的壓力可能特別大。從這個角度看，花旗的低估值假設，其實是在提醒市場：這是一家「循環型公司」，不適合用高成長股的標準來定價。但若從一般投機或波段操作的角度來看，多頭外資的邏輯同樣站得住腳，甚至更貼近市場現實。投機與波段投資看重的是供需缺口與價格動能，而非五年後的產業藍圖。當前 DDR4 供給吃緊、報價持續上揚，背後原因並非短期炒作，而是三大原廠將資本與產能轉向 HBM 與高階記憶體，刻意壓抑商品化 DRAM 的擴產。這使得本輪循環與過去「一賺錢就擴產、很快反轉」的模式不同，價格高檔維持的時間自然拉長。在這樣的環境下，多數研究機構上修南亞科合理股價，並不完全是情緒操作，而是基於供需結構改變所做出的判斷。至於華邦電，摩根大通的正向看法，也屬於典型的「投機派邏輯」。華邦電在 DRAM 與 Flash 的營收結構相對均衡，能同時受惠於 DRAM 漲價與 Flash 復甦的預期，對短中期資金而言，題材與彈性都更具吸引力。綜合來看，花旗與多頭外資之間的分歧，並非誰對誰錯，而是評價基準完全不同。花旗是在問：「這家公司值不值得用高評價長期持有？」而多頭外資則是在判斷：「這一輪價格循環還能走多久？」如果投資人偏向價值投資、重視長期穩定與安全邊際，花旗的保守論調自然更有說服力；但若著眼於中短期行情、希望掌握產業循環帶來的超額報酬，多頭外資的觀點反而更符合當前市場節奏。也正因如此，這場外資內戰短期內難分高下，卻將持續牽動台股記憶體族群的投資情緒與走勢。

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