1月14日！風光一時的反向ETF不適合長期持有！

當初投信發行了元大台灣50反1說能避險時，一開始散戶就是一頭熱的進去搶這類的反向ETF，一開始這一檔及向ETF的規模來到八百多億，時間近十年過去了，一開始這一檔反向ETF發行價是20元，這十年間你不會拿到任何一毛的股息，股價一路的下跌到剩三元多，後面為了不讓這一檔反向ETF下市，所以用七張換一張重新上市，股價來到二十二元，最近又跌到剩15.39元，十年前我就說你買到這類的反向ETF長期必死，會這樣的道理也很簡單，台灣股市是由幾千家上市及上櫃公司組合出來的，每年能賺5到10%，配出4到5%，所以指數本來長期就會向上，只是上漲的要是比公司實際賺的更多，那就很有可能會出現泡沫，就算股市發生泡沫，例如2019年到上漲了三年，2022年做一次大幅度的修正，這樣四年下來每年還是都穩賺10%左右，當股市每年平均穩賺10%，結果你買到這類的反向ETF，你每年就會穩賠10%，這還不包括期貨轉倉費用，還有每年ETF經理人收的管理費及保管費，這也是為什麼你長期下來看到台灣五十反1會跌這麼慘，這跟本就沒有什麼好奇怪的，要是你十年前一直很不服氣的向下攤平台灣五十反一，你這一輩子就算是毀了，因為有一些人每年會薪資，獎金再投入，每年薪資多賺到的錢持續的向下攤平，以為總有一天會賺回來，結果十年過去了，完全沒有賺回來，這也是為什麼我常和大家說你要買到有價值的公司，這樣才能用時間化解風險，現在的股市很瘋狂，大部份的散戶都是在玩誰是最後一隻老鼠的遊戲，之前我說過，要是你想要投機，現在進去玩你會最開心，因為買了後很容易就上漲，不是上漲就是在上漲的路上，但現在就是在投機，你要記得向下跌時不能一直不服輸的向下攤平，不然最終很有可能就是你留在裡面洗碗，對價值投資者來說，這時候的股市算是最難熬的，因為熱門股，投機股，題材股每天不是大漲就是漲停，只要下跌一點隔天就大漲，最近敢買敢衝的散戶是能賺最多的錢，有時候價直投資者看到短線客賺很多錢，就會忍不住的進去投機，這種情況我在這八年中看過很多遍了，人性本來就是貪婪的，看到別人賺錢自己賺比較少就會覺得很難受，這種感覺就像是自己開國產車，別人開保時捷，突然自己的國產車就變得不香了，但是自己開國產車，別人騎機車，那自己的國產車就瞬間變超級香，明明自己都是開國產車，你的心態會因為別人開保時捷或騎機車產生變化，不過短線客及投機客的資產會起起落落，來的快去的也快，我常和大家說短線就是大家把錢丟盆子中，很搞笑的事是，有一些不成熟的價值投資者也會看到盆子中的錢覺得別人發財了，我對個人資產及股價態度是一樣的，也就是要能長期維持住的資產或價格才是有意義的，短線因為大家把錢都丟盆子中，現在股市氣氛很好，大家愈丟愈多錢，所以你會看到大家一付都發財了，不過這就僅是暫時的，等到狂熱散去後，能把錢留下來的投機客才會是最終贏家，而價值投資者在狂熱結束後，確實也會受到一點點的影響，不過以鴻海來說，在股市狂熱時上漲的也不多，未來修正的也不會太多，這就是相對的，對短線投機客來說，最好短線漲多一點及漲快一點，因為他們只要完成一買及一賣就能賺到差價，賣出後還能到別檔股票持續的投機，只要股市氣氛很好，短線投機客從一檔股票賣了後到下一檔，這樣就會讓愈來愈多的股票向上漲，未來股市修正時，也會是一樣的道理，你在這一檔賠了後，你的錢就變少了，能買的就變少，價格自然也不容易再向上推上去。

 

今天台積電平盤，股價收在1710元，成交量30663張，外資群賣超5844張，投信買超1064張，自營商買超941張，三大法人合計賣超3839張，外資群連續九個交易日賣超台積電，合計賣超79563張，結果台積電還是很給力的上漲160元，現在就是散戶在瘋台積電，加上ETF，高股息ETF及主動式ETF也都在買台積電，只要台積電上漲，台股指數就會上漲，散戶就會愈來愈有信心，之前我常和大家說，外資群買超不一定會上漲，賣超不一定會下跌，單純就是要看目前市場中的投資者信心程度如何，要是散戶信心很普通，當他們看到外資群一直賣超時，就會傾向在下面掛買，也就是下跌5元或10元買進，要是散戶很有信心，通常散戶就是市價買進，也不管目前是多少錢，這時就算外資群賣超，台積電還是能上漲，不過外資群賣超是不爭的事實，一買一賣成交易，現在愈來愈多股票落在散戶手上，未來這些散戶是會想要從盆子中拿錢的，只是現在股市行情很好，散戶覺得股市只會上漲不會下跌，就不會急著伸手進到股市中拿錢，外資群因為都是用統計和散戶玩，所以看到指數及股價上漲一些就會多少伸手進去拿錢，大家記得之前外資群買了鴻海100萬張，結果賣了三十幾萬張股票出去，這部份是賺兩到三成的差價，原本外資群的成本是180元，當外資群在220到240元之間賣出手上的股票，也就是多少從盆子中拿一點錢，這時外資群的成本就會降低，畢竟賣了三十幾萬張的鴻海是賺了兩到三成的差價，所以外資群的成本就會降到160元，鴻海的股價已經站上200元四個月了，大部份的散戶及投資者也都習慣200元以上的鴻海了，現在不要說鴻海股價跌到160元，光跌到180元就有一大堆人會進去買爆，這就是錨定效應的威力，鴻海目前的年線在189.11元，鴻海的年線均價持續的向上，鴻海的月線，季線，半年線都已經來到220元以上了，現在因為外資群無法出貨手上的七十幾萬張，所以會在225元上下5到10元玩上漲後下跌，還有下跌後上漲的遊戲，外資群這樣玩的時間一拉長，鴻海的所有均價就通通都會站在200元以上，2024年鴻海年線170元，2025年鴻海年線187元，按目前鴻海股價在220元到240元整理，很有可能年底鴻海年線來到203元以上，這樣鴻海的年線就會每年提升15到20元左右，就算台股真的修正，通常指數修正時間就是四到八個月，時間也不會很長，而且按照2022年台股指數下跌後會反彈，所以鴻海就算跟著指數一起修正，真正股價在低檔的時間也不會很長，有可能240元跌到210元，接著反彈到232元，再跌到200元，再反彈到225元，再跌到195元，再反彈到218元，要是這樣下跌，雖然股價像2022年這樣下跌，但也會下跌後反彈，股價還是會有不少的時間在200元以上，這樣就能把鴻海的年線均線向上拉，這時會有人問為什麼我這麼看重年線，其實原因也很簡單，我是價值投資者，也就是所謂的長期投資者，我對那種稍蹤即逝的價格沒有興趣，試想，看我影片及文章的有幾萬人，要是忽然今年鴻海稍蹤即逝的來到300元，接著向下修正，我是不相信這幾萬個人都能賣在300元，哪裡有這種事，想要鴻海真正意義上的300元以上，就是要鴻海年線來到300元，等於就是你有一整年的時間能賣，只要你平均的賣，你都能賣在300元，這種有意義的價格一定就是要慢慢的上漲才有用，那種連續四根漲停到300元的鴻海股價，單純就是對短線投機客有意義，通常也只有幾個人賣的到，要是鴻海出現這種走勢，這反而不好，畢竟正常人都有得到後再失去，痛苦是三倍的人性弱點，要是鴻海四根漲停來到300元以上，接著再來兩根跌停，很有可能就會讓一些原本沒有要賣的價值投資者拿股票出來賣，深怕再跌兩根跌停掉，這樣自己就沒有賺到這兩根漲停。

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