新聞說:台股衝破3萬點寫新高，ETF熱潮背後暗藏「募集亂象」，台股在2026年開年氣勢如虹，指數一舉衝破3萬點大關，改寫歷史新高。權值股輪番上攻之際，ETF市場同樣熱度不減，公開募集（IPO）檔數密集登場，掀起新一波投資熱潮。然而，在表面繁榮之下，ETF市場卻逐漸浮現「過熱」隱憂，銀行與券商銷售通路更承受前所未有的壓力，所謂的「ETF募集之亂」也開始浮上檯面。自今年1月起，多檔台股ETF接連展開募集，不僅數量創高，類型也明顯轉變。過去以高股息、市值型為主流的ETF結構，近來出現轉折，主打主動操作、追求高價差的主動式ETF明顯增加。市場表面看似選擇更多元，實際上卻讓銷售通路疲於奔命。多名營業員私下透露，在短時間內同時銷售多檔ETF，每一檔都背負責任額，壓力層層堆疊，為了達標，有時甚至「昧著良心推銷自己並不完全認同的產品」，專業角色與業績壓力之間出現嚴重拉扯。分析師黃靖哲指出，今年推出的ETF多屬於主動式或高波動型商品，投資策略與過去傳統ETF差異不小，一旦市場震盪加劇，資本利得的波動幅度也會放大，未必符合所有投資人的原始投資目的。他提醒，營業員在推薦ETF時，不能只看產品名稱或行銷話術，更應清楚說明實際投資標的、成分股內容與配置比重，讓投資人真正了解自己買的是什麼。投信法人也同步示警，當台股指數已站上歷史高檔，ETF投資絕非「閉著眼睛買」就能穩賺。尤其不少投資人仍對配息型ETF抱持「高配息會一直存在」的錯覺，卻忽略配息表現高度仰賴市場多頭環境。一旦台股漲勢放緩，配息水準勢必回歸較為正常的水準。此外，法人也提醒，主動式ETF並不等同於被動追蹤大盤，績效好壞高度取決於經理人的選股與操作能力，投資前更需要審慎評估，而非單純因市場熱度或銷售推薦就貿然進場。針對市場浮現的公開募集亂象，主管機關也已提高警覺。金管會表示，將持續抽查券商與銷售通路，留意是否出現不當銷售、過度推銷或密集募集影響投資人權益的情況，一旦查獲違規，將進一步追究相關責任。在台股屢創新高、資金熱潮湧動之際，市場熱度與投資風險正同步升高。專家提醒，投資人與銷售通路都應回歸專業本質，否則在行情反轉時，恐怕將為這波「ETF熱」付出不小代價。
個人股市研究觀察記錄文章目
