一早台股受到川普對歐洲嗆聲課關稅開低，不過隨後指數又開始被台積電、記憶體及面板拉高，今天晚上是馬丁路德金紀念日，所以晚上美股沒有開盤，對亞股來說，大家不知道美股及歐股是否會下跌，所以今天先開低後走高，之後再去看歐股及美股的反應，至少就是要明天晚上才會知道美股的反應，今天台股最終上漲了230點，不過很搞笑的事是，AI概念股的組裝廠都大跌，緯創下跌105元，跌幅2.74%，緯創下跌6.5元，跌幅4.48%，廣達下跌7.5元，跌幅2.59%，鴻海下跌5元，跌幅2.13%，之所以AI概念股會比較弱勢，原因就是緯穎及緯創帶衰，一星期前緯穎開出第四季獲利，營收季增9.5%，獲利季減10.5%，接下來緯穎股價幾乎就是天天都下跌，那時我就和大家說緯創第四季毛利率，營利率及獲利一定會被緯穎影響，畢竟緯創有很大的獲利是來自於緯穎，只要緯穎毛利率，營利率及獲利下降，那緯創毛利率，營利率及獲利下降就是理所當然的，這種感覺就像是鴻海旗下的工業富聯要是毛利率，營利率及獲利衰退，那鴻海毛利率，營利率及獲利也鐵定是會衰退的，當市場看到緯穎第四季毛利率，營利率及獲利不好時，就一直賣緯穎，接著也偷偷的賣緯創，緯穎的股價從4850元跌到3720元，八個交易日下來，緯穎股價下跌了1130元，跌幅23.2%，會有散戶說緯穎明明第四季賺了74元的真金白銀，憑什麼財報開出來後八個交易日下跌1130元，這就是高股價淨值比會有的情況，我常和大家說盆子理論，有一些人在行情好時是聽不進去的，當初緯穎在很強勢時我就和大家說未來會這樣了，那時我就說不要以為我只敢打落水狗的宏達電，大立光，美德醫，中鋼，生技股，投機股，小型股等，我當初都是在這些個股最強勢時進去說未來會很慘，當你在這些個股中賠了錢，你不要妄想用時間去化解風險，這類的公司就是被炒作的太兇，股價淨值比來到5倍，8倍，甚至是10倍，後面股價跌下來時，其實股價淨值比也都還蠻高的，以緯穎來說，八個交易日下跌了1130元，很多散戶覺得好便宜，覺得是送分題，但緯穎的淨值六百多元，股價淨值比還有六倍，之前我有和大家說過，外資群，主力，炒股集團根本沒有想要賣你最高點的股價，他們要賣你的是九五折，九折，八五折，八折，當散戶看到這些公司跌了一成或兩成時，就會覺得股價好便宜，其實這就是錨定效應，我只能和大家說，股價淨值比1到1.5倍才有資格稱為便宜，從股價淨值比10倍跌到8倍，跌到6倍的個股，一樣都算是很貴，市場看到緯穎及緯創第四季這麼慘，就會開始聯想廣達及鴻海會不會也是一樣的情況，之前我有和大家說過，緯穎第四季毛利率，營利率及獲利不好，這百分之一百會影響緯創第四季獲利的，但你說廣達及鴻海是不是也會這樣，我只能說不一定，市場目前知道AI代工廠的營收增加來自於記憶體漲價，這種營收沒有屁用，就是讓營收增加，但是毛利不變，最終會讓毛利率下跌，我這樣說好了，原本產品100元，記憶體佔10元，後面記憶體漲1倍，來到20元，這時最終產品就從100元漲到110元，對代工廠來說，營收就是以最終產品計算，也就是110元，但組裝廠賺的錢都是固定的，也就是100元賺個7元，這樣毛利率是7%，當記憶體漲價後，代工廠的營收變110元，一樣是賺7元，毛利率就會變成6.36%，再加上AI機櫃伺服器單價高，很多客戶都是傾向用buy and sell交易模式，這類的交易模式營收會變大，但毛利率會變低，不過buy and sell交易模式最終的獲利是會比較高一點點，這種感覺就像是consign交易模式會產生100元的營收，能賺7元，一樣的訂單若用buy and sell交易模式的話會產生200元的營收，但能賺10元，這兩種交易模式都是處理一樣的訂單量，不過一個會產生100元營收，另一個會產生200元營收，你要是單用毛利率來看的話，consign交易模式毛利率7%，buy and sell交易模式毛利率5%，你想要選哪一種呢？以獲利最大化當然就是選buy and sell交易模式。
上星期五緯創開出了第四季財報，緯創 2025 年第四季營收 7209.4 億元，季增 26.97%，年增 1.43 倍；毛利率 5.62%，季減 1.77 個百分點，年減 2.48 個百分點；營益率 3.53%，季減 1.25 個百分點，年減 0.46 個百分點；稅後純益 81.6 億元，季增 10.18%，年增 53.82%，每股純益 2.59 元，很明顯緯創的毛利率從第三季的7.39%降到了5.62%，營利率從第三季的4.78%降到3.53%，今天外資群就狠賣了57230張，三大法人合計賣超61224張，近八個交易日下來，外資群分別賣出緯創17093張，賣出7422張，賣出19469張，賣出10039張，賣出2480張，賣出11072張，賣出2032張，賣出57230張，外資群合計賣出126837張，三大法人合計賣出151008張，緯創合計下跌了20元，從去年12月19日ETF，高股息ETF及主動式ETF在調整持股，外資群就買超了緯創115443張，緯創股價從139.5元漲到160元，12個交易日上漲了20.5元，最近八個交易日下跌了20元，外資群合計賣超了126837張，從去年12月19日到今天，外資群合計賣超11394張，最近外資群就是喜歡這樣玩，買十幾個交易日，讓股價一直漲，天天漲，漲不停，接下來再賣八到十個交易日，讓股價天天跌，一直跌，跌不停，大家覺得外資群會賠錢嗎？當然不會，1月6日時的10日線是150元，今天的十日線是148元，所以外資群平均的買，平均的賣，最終小賠兩三元而以，但對散戶來說，覺得緯創已經跌了20元了，認為現在是送分題，一買一賣成交易，三大法人買的就是散戶賣的，最近三大法人賣的當然就是散戶買的，我常和大家說盆子理論，外資群在這種一般的個股中就是用統計的方式和散戶玩盆子理論，散戶都要買最低及賣最高，要是不小心套牢了就不服輸的向下攤平，對外資群來說，他們前一陣子進來炒作緯創，就算遇到緯穎開出第四季不好的財報，看到緯創第四季不好的財報，你覺得外資群會賠很多錢嗎？當然不會，了不起就是賠個兩三元差價而以，要是外資群及主力成功，很有可能就是台積電，記憶體類股及面板這樣賺很多，當這些個股漲很多時，外資群就會適時的在盆子中拿一些錢走，最明顯的就是台積電，外資群連賣了十個交易日，合計賣超了九萬張，就算台積電開出好的第四季財報，還有很亮眼的第一季展望，外資群了不起就是回頭買個一萬張，隔天又賣出八千張，所以外資群根本就不會真的向散戶跪下來，尤其最近川普又在和歐洲玩關稅遊戲，分別押了兩個時間，一個時間是二月一日，另一個時間是六月，對外資群及主力來說，一個不確定因素壓了兩個時間，在這兩個時間中，他們就不信散戶能多有信心，現在散戶的信心是源自股市及股價還在上漲，重點是之前已經漲很多了，要是外資群發一點力把股價及股市打一點下去，那之後散戶就會開始信心動搖，大家不要忘了之前外資群已經賣了六千億的股票給散戶，這些股票有很大部份是被散戶用融資，股票質借及個人信貸買走的，當股價及股市上漲時，散戶會覺得天下盡在他的腳下，他可以讓報酬最大化，可以開了槓桿後質押，接著拿到錢買了現股後再質借，就這樣押了一層，兩層，三層，四層，看到股價愈高散戶借愈多錢，但股市不會永遠上漲，只要外資群賣的足夠多，代表大部份的股票都落在散戶手上，之後只要股價下跌一點，散戶自信心就會動搖，那時外資群及主力只要再踹一腳散戶就自我心理面崩潰了。
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