新聞說:美國前總統川普再度拋出震撼彈。他近日公開警告，若加拿大與中國深化經貿合作，美國將對進口自加拿大的商品課徵高達100%的懲罰性關稅。此話一出，美加關係瞬間再度降溫，也讓北美貿易局勢瀰漫火藥味。面對川普的強硬姿態，加拿大政府迅速回應。加拿大總理卡尼於週六（24日）透過社群平台發布一段預錄影片，呼籲國民「把錢花在加拿大」，以內部消費與本土產業來對抗外部的不確定性。卡尼在影片中表示，當世界充滿變數，加拿大無法左右他國的選擇，但至少可以掌握自己的方向。他強調，加拿大人民已經做出決定，將以自身力量作為國家經濟的基石。雖然卡尼未在影片中直接點名美國，但他再度明確提出「購買國貨」的立場，強調加拿大應成為自己最大的支持者，透過消費選擇來投資國家未來。同一天，卡尼也在官方帳號發布另一段超過40秒的影片，回顧他近期密集的外交行程，包括訪問中國與卡達，以及出席瑞士達沃斯的世界經濟論壇（WEF）年會。他指出，加拿大正積極分散貿易風險、拓展國際合作並吸引全球投資，爭取更大的戰略與經濟空間。然而，川普隨後於社群平台發文再度升高火力，直言「若加拿大與中國達成任何協議，美國將毫不猶豫對加拿大商品課徵100%關稅」，態度毫不退讓。「加拿大不是靠美國才存在」，卡尼近期也多次正面回擊川普的言論。22日，他在魁北克市發表演說時直言，加拿大並非依賴美國而存在，「加拿大是加拿大人民的國家」。這番話直接反駁川普稍早在達沃斯論壇上的說法。當時川普宣稱，加拿大之所以能存在，全仰賴美國的支持，甚至公開要求卡尼「未來發言時記住這一點」。對此，卡尼於20日在達沃斯的演說中反批，美國近年的政策正在動搖全球秩序，並在未與川普會面的情況下提前返國，象徵雙方關係已明顯降溫。外交摩擦延燒 分歧不只在貿易，美加衝突也延伸至外交領域。加拿大外交部長阿南德於23日表示，儘管美國已撤回邀請加拿大加入其主導的「和平委員會」，加拿大仍將持續推動加薩走廊的和平進程。她強調，加拿大將確保人道援助能順利進入加薩、促進停火穩定，並推動哈瑪斯解除武裝，「無論外部情勢如何變化，加拿大都會持續前進」。美國方面則於22日晚間正式證實，已撤回對卡尼的邀請，象徵美加關係在經貿、外交與政治層面同時面臨新一輪考驗。
市場影響解析：關稅威脅引發波動 短期情緒干擾大於基本面衝擊
針對美國前總統川普揚言對加拿大商品課徵高達 100% 關稅的言論，市場普遍認為，短期內對金融市場的影響主要反映在情緒面與波動度上，尚未構成基本面崩壞的風險。投資人當前關注的重點，並非政治表態本身，而是相關關稅措施是否真正落地，以及是否進一步擴散至其他主要貿易夥伴。
美股：情緒面承壓 科技股影響有限
分析指出，關稅稅率高達 100% 屬於極端情境，市場在第一時間多半先反映不確定性，導致短線波動加劇。若後續未實際執行，對整體美股的衝擊將相對有限。
受影響較為明顯的族群，主要集中在工業、原物料、汽車、能源及高度依賴跨境供應鏈的產業；相較之下，科技股與 AI 相關族群並非第一波承壓對象。市場人士指出，投資人對「川普式關稅威脅」已有一定程度的心理調適，過往經驗顯示，若未真正開徵關稅，股市通常不會出現連續性重挫。
台股：直接影響有限 間接受美股走勢牽動
就台股而言，加拿大並非台灣主要出口市場，因此直接衝擊相對有限。不過，在全球資本市場高度連動的情況下，台股短期仍可能因美股震盪而受到牽動。
市場觀察認為，台股真正需要留意的風險，在於關稅戰是否擴大，或進一步引發美中、美歐等主要經濟體之間更全面的貿易對抗。整體而言，這類消息較可能造成短線波動，而非結構性利空。
台積電：影響輕微 地緣政治下的戰略地位不變
分析指出，此一關稅言論對台積電（2330）幾乎沒有直接影響。主因在於台積電的核心業務為先進晶圓製程服務，並非終端消費品，其主要客戶包括 NVIDIA、Apple 與 AMD，關稅衝擊主要落在商品流通層面，對高階製程需求影響有限。在地緣政治與供應鏈去風險化的趨勢下，市場甚至認為，相關不確定性反而可能使美國對台積電的依賴程度進一步提高，凸顯其在全球半導體產業中的戰略地位。
鴻海：短期雜音 長線轉型方向未變
對鴻海（2317）而言，潛在影響屬於中等程度，但仍在可控範圍內。由於鴻海生產布局橫跨中國、北美及墨西哥，若北美貿易摩擦升溫，可能帶來物流成本上升、關稅轉嫁及產線調整等壓力。
不過，市場也指出，鴻海近年已積極推動去中國化、北美設廠及 AI 伺服器在地化生產，短期雖可能面臨雜音，但長期而言反而符合其轉型與全球布局方向。
AI 概念股：需求動能仍在 受關稅影響有限
整體來看，AI 概念股被視為對此類關稅消息相對具備免疫力，甚至在某些情境下仍偏向正面解讀。原因在於人工智慧已被視為國家級戰略產業，美國不太可能因貿易摩擦而放慢算力建設或資料中心投資。
市場人士指出，真正左右 AI 類股走勢的關鍵因素，仍在於企業資本支出是否縮水、NVIDIA 等關鍵供應商的訂單變化，以及電力與算力供應是否受限。單一國家的關稅威脅，並不足以改變 AI 長期需求趨勢。
總體觀察：政治雜音升溫 投資焦點仍回歸基本面
綜合來看，市場普遍認為，此次事件屬於「政治聲量大於經濟實質影響」的情況，對股市的影響主要反映在短期波動，而非長期趨勢反轉。投資人真正需要關注的，並非政治人物的言論本身，而是企業是否因此調整資本支出與長期投資計畫。就目前觀察，相關跡象尚未出現。
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