新聞說:台積電拉回重挫指數逾160點 專家示警「一個人的武林」台股虛胖風險浮現，台積電在AI浪潮與法說會利多預期推升下，股價連日創高，不過多頭氣勢在今（7）日早盤遭遇明顯考驗。受到獲利了結賣壓出籠影響，台積電開盤即走低，盤中一度大跌40元至1,665元，單一權值股的回檔，立刻拖累加權指數早盤重挫超過160點，失守30,500點整數關卡，市場氣氛瞬間轉趨保守。資深證券分析師指出，近期加權指數雖在台積電領軍下強勢站上3萬點，但結構面卻浮現隱憂，市場呈現明顯「台積電一個人的武林」現象，指數看似創高，實際卻是虛胖上漲。多數股票跌破年線 台股陷入「冰火兩重天」，從金管會統計數據來看，市場結構分歧情況已相當明顯。目前高達67％的上市櫃股票已跌破年線，意味著超過六成中小型股仍處於長線空頭排列，未能跟上這波指數型行情。分析師指出，在權值股撐盤、中小型股疲弱的格局下，許多投資人即使看到指數創高，實際帳面卻難有獲利，甚至出現「賺了指數、賠了差價」的心理落差。這種結構性失衡，也讓市場信心變得格外脆弱，只要盤面稍有風吹草動，便容易引發急殺走勢。選擇權結算＋台積電回檔 放大短線賣壓，進一步觀察盤勢，今日正逢周選擇權結算，加劇了市場波動。台積電開低重挫40元後，觸發大量短線多單的自動停損與獲利了結機制，賣壓快速擴散，加權指數一度回檔超過160點，台指期早盤同步重挫逾百點。市場人士指出，結算前的籌碼博弈，往往迫使短線多頭提前平倉，震盪頻率明顯提高，也讓跌勢在短時間內被進一步放大。AI題材進入「價值驗收期」 高本益比面臨考驗，台積電今日的回檔，也被市場解讀為對AI概念股漲多後的修正與檢視。財信傳媒董事長謝金河指出，AI產業在2025年呈現指數型成長，但進入2026年後，市場焦點將從題材炒作，轉向企業能否交出實質獲利成績單。他認為，目前部分AI概念股已出現過熱跡象，過度膨脹的本益比，恐怕難以支撐後續股價表現，投資人需提高警覺，避免盲目追高。國際資金重新配置 台股面臨外流變數，除了內部結構問題，全球資金動向也為台股增添變數。近期日經指數在2026年初強勢上攻，創下多年新高，顯示日本市場正重新吸引國際資金目光。市場預期，原本集中於台股與美股的資金，未來可能為追求更佳報酬率，逐步轉向其他市場。在此背景下，即便台股站穩3萬點大關，資金外流或重新配置的預期，仍為盤勢增添不確定性。結構調整期來臨 專家建議「防禦重於進攻」，綜合來看，指數虛胖疑慮升高、風險意識轉強，以及資金流向變化，使台股正處於一個關鍵的結構調整期。市場專家建議，現階段操作策略應以「防禦重於進攻」。對於股價仍在年線下方、且均線呈現下彎的個股，代表長線趨勢已轉空，即使大盤出現反彈，這類股票仍容易成為資金棄守標的。至於AI相關族群，則應嚴格檢視其2025年第四季與2026年初的實質營收與獲利貢獻，避開只有題材、卻缺乏基本面支撐的個股。
台積電昨天之前也是十二個交易日中只有下跌一天，平盤兩天，上漲九天，合計上漲了275元，和鴻海是一模一樣的，結果今天台積電就先下跌了30元，大家看外資群在台積電中的賣超情況，也是近五個交易日中只有買超一個交易日，賣超四個交易日，分別是賣超2181張，買超2766張，賣超4399張，賣超5543張，賣超7990張，賣超26817張，合計賣超了44164張，鴻海中的散戶比較冷靜一點，相同的情況下在第十一個交易日才中招，台積電中的散戶提前兩天就中招了，很多散戶會覺得股市很難，其實股市中都在重複同一件事情，大部份的散戶都是死盯著一檔股票，他們不會去看別檔股票的情況，大部份的散戶很難像我這樣沒有玩還能去分析別檔股票，對我來說這就是經驗值，有的散戶喜歡用錢買教訓，我則是喜歡研究及觀察，時間久了後我對散戶，投機客，短線客，主力，外資群的行為就特別了解，正所謂知己知彼才能百戰百勝，最近很多散戶都覺得自己發財了，但他們不懂盆子理論，會有人擔心所有的散戶都賺錢後就沒有人在社會上工作，這一點大家不需要擔心，所謂的盆子理論就是裡面的錢不會無中生有的，現在很散戶覺得自己發財了，其實單純就是虛幻的，每一個人都看著盆子中的錢覺得自己發財了，但實際伸手進去拿時，才會發現僅有少數人能真的拿到，剩下的都是紙上富貴，投機第一課就是要了解錢就只有一份，大家丟錢進到股市中把價格推高，大家都覺得自己發財了，但是這些錢是大家的錢，不是你一個人的錢，之所以我常和大家說短線的股市是吹牛，原因就是這些數字就是虛幻的，大家想一件簡單的事，股市中唯一能生錢出來的管道就是公司經營後賺到的錢，這些錢才是實打實的錢，公司每年了不起就是賺10%，大家看到台積電，記憶體類股這樣上漲，你覺得上漲的股價是靠公司獲利支撐的嗎？不要太天真了，現在你看到的股價是一群狂熱的人把自己的錢丟進股市中，然後看著裡面的錢覺得很興奮，這就像虛擬幣一樣，大家把錢丟進去虛擬幣中，覺得自己發財了，一些即得利者就企圖把虛擬幣納到正規的金融中，也就是讓ETF，基金，國家去持有，這樣才會有錢進到虛擬幣中換這些垃圾，虛擬幣厲害的地方就是一大群人在騙人，而且虛擬幣的炒家都會把虛擬幣給一些有權力的人，這樣他們才能把實體的錢引到虛擬幣中，這就是明擺著騙甚至是搶，在股市中就是玩誰是最後一隻老鼠，大家把錢丟進到股市中，然後看著數字一直變大，但這些錢就是虛的，我之所以敢說我在股市中賺到大錢及財富自由，原因是我從不靠這種虛幻的數字，我大部份的獲利都是靠公司實打實賺到的，重點是我買到的價格也沒有被拿走未來的獲利，我每持有一年，我的資產就會透過公司經營賺到錢而變的更大，想要說自己財富自由了，甚至是說自己賺到大錢了，你首先要先搞懂投資及投機的區別，你不要常常在一些熱門股，題材股，小型股，投機股中說自己發財了，要是你即時的把資金拿出來，然後一輩子不再進到熱門股，題材股，小型股及投機股，這樣你才能說自己發財了，這也是為什麼很多投機客最終都會轉價值投資，因為這時才是讓你的資產從虛幻的轉實際的，我說這些話在股市狂熱時很多散戶不愛聽，不過也無所謂，這些文字就留到投機泡沫後讓散戶去驗證，不要說我都在股市泡沫時才馬後砲，說我不敢在泡沫的當下提醒，我之所以能在股市中不敗，原因就是我是能清楚區分投機及投資的不同，我不會天真的把虛幻的數字當成我的財富。
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