1月12日！法人賣光持股後任何數據都解讀壞！

上一個美國股市交易日，道瓊下跌696.75點，跌幅1.63%，收在41938.45點，S&P500下跌91.21點，跌幅1.54%，收在5827.04點，那斯達克下跌317.25點，跌幅1.63%，收在19161.63點，費城半導體下跌124.88點，跌幅2.42%，收在5037.47點，近月紐約輕原油上漲2.65點，漲幅3.58%，收在76.57點，現貨黃金上漲19.96點，漲幅0.75%，收在2690.15點，美元指數上漲0.46點，漲幅0.42%，收在109.64點

台積電星期五開出好的12月營收，第四季營收也優於法說會上說的高標水準，台積電自結2024年12月營收新台幣2781.63億元，較11月略增0.8%，為史上次高水準，第4季營收8684.61億元，創下單季新高，表現優於預期，季增14.32%，全年營收創新高達2兆8943億元，年增33.9%。台積電先前預估，2024年第4季營收將約261億至269億美元，匯率假設為新台幣32元兌1美元，季營收約新台幣8352億至8608億元。台積電自結第4季營收8684.61億元，優於預期，季增14.32%，台積電12月營收及第四季營收優於預期，所以星期五晚上在美股大跌情況下台積電ADR還是上漲，星期五晚上美國經濟數據大好，結果美股大跌，大家就能知道這些投資機構有多賤了，反正他們賣光了波段手上的持股，任何的消息他們都能解讀成壞消息，勞工統計局公布的報告顯示，12月非農就業人數激增25.6萬人，高於11月下調後的21.2萬人。失業率4.1%，低於預期的4.2%，平均時薪較11月上漲0.3%。市場對強勁就業數據的解讀是通膨壓力仍在，這可能導致債券殖利率上升，聯準會的貨幣政策也不太可能放鬆，大家看到外資群，主力，三大法人這種樣子後，就能知道自己為什麼常常玩短線會賠錢了吧，之前我用期貨舉例，我說散戶在期貨中會賠錢的機率是99%，原因是期貨也是一買一賣成交易，夠多的散戶買了期貨多單，代表外資群買了期貨空單，所謂的期貨多單及空單是由不同人交易出來的，有一口期貨多單，就會有一口期貨空單，政府及券商就僅是收交易稅及手續費，只要夠多的散戶買期貨多單，代表外資群就是買了一大堆的期貨空單，外資群手上有股票及資金，當外資群手上是期貨多單，外資群就會用手上的資金去買大型權值股拉抬指數，如果外資群手上是期貨空單，那外資群就會用手上的大型權值股去摜殺股價，這也是為什麼一般的散戶在期貨市場很容易賠錢的原因，在現股市場也是一樣，不過股票和期貨比較不同，你買股票的話，只要一直放著，這樣公司每年是會透過經營賺到錢，你就能從公司賺到的錢中領到股息，公司賺到沒有配出來的獲利，也會流到淨值中反應在股價上，這也是為什麼價值投資者是股市中贏家最多的原因，因為有一個負責提供錢的角色，大部份散戶覺得股市是騙人的，是坑殺人用的，那都是在短線投機，他們喜歡買一些小型股，投機股，垃圾股，主力股，題材股，強勢股等，這些個股很多都是不會賺錢的爛公司，在裡面就是玩誰是最後一隻老鼠，一般的散戶當然玩不過主力及炒股集團，這就牽扯到一買一賣成交易，假如我是主力，我要玩小型股，我一開始一定是偷偷的在底部慢慢吃大量的股票，我吃的差不多後，我再讓股價大漲去吸引散戶，大部份的散戶都是看到某一檔股票大漲很多，不然就是成交量放大才進去買，如果我要出貨，我每天就是左手賣給右手，左手賣3000張，正常來說右手也要買到3000張，只要哪天我左手賣出3000張，右手僅接到2000張，代表有韭菜進來買了，我就只要把剩下的2000張賣掉，之後拍拍屁股就走人，如果散戶不買單，我就一直撐住股價，讓股價一直漲或在高檔整理，這也是為什麼一般散戶在小型股，投機股，垃圾股中容易被坑殺的原因，散戶一直以為自己倒楣，其實別人都是用統計和他們玩，都是很科學的統計。

大家看00929及00940，自從00929高股息爆雷後，大家看00929發行的數量愈變愈小，原本有1516萬張，一路的縮小到1258萬張，之前我就和大家說過，散戶只要發覺高股息ETF配不出高股息及不能賺差價，他們就會一直賣高股息ETF，由於大部份的散戶不會知道所有成份股組出來的股價是多少，所以就會出現套利的行為，外資群及自營商看到00929的淨值比股價高，就會買散戶的股票去換錢，這樣就能套利，00929自從股息爆雷後，從1516萬張降到1258萬張，減少了將近三百萬張，00940是上市沒多久就爆雷，最高來到1929萬張，現在也剩1618萬張，也是少了三百萬張，之前0056賣了鴻海一萬三千張，結果一月中配出股利率11%的股息，結果一周0056就增加了18萬張，這樣大家了解了嗎？散戶看到0056能配出高股息，他們就天真的以為0056能持續的配出高股息，現在所有的高股息ETF都怕走上00939，00940及00929的老路，也就是高股息ETF只要配不出高股息，那高股息ETF的規模就會縮小，投信根本不在乎投資人是否能賺到錢，他們在乎的就是高股息ETF的規模，只要規模愈大，這樣每一年的管理費就會比較多，而且每一季換股手續費也會很多，但我敢和大家說，現在還沒有爆雷的0056，00878，00713，00919等高股息ETF，了不起再撐個一兩年一定都會爆雷的，很多人對我說的一定不相信，當初00939，00940及00929還沒有爆雷之前，我就敢和大家說高股息ETF在接下來三到五年內鐵定會爆雷的，現在時間也才一兩年過去，已經有三家高股息ETF爆雷了，剩下還沒有爆雷的高股息ETF都是老牌的高股息ETF，這些之前有持有很多低成本的庫存，可以賣掉低成本庫存配出高股息，但不會永遠有低成本的庫存給他們賣的，只要賣到沒有低成本的庫存時，這些高股息ETF就會爆雷，現在散戶看到00939，00940及00929爆雷，對高股息ETF都興致缺缺，另一個原因就是2024年高股息的報酬率都很爛，介於賠6%到賺6%之間，去年台股整體報酬率是28.4%，所以去年高股息ETF的報酬率很差，這就是另一個散戶不想買高股息ETF的原因，當沒有新的資金給這些經理人用來抬轎舊的高股息ETF，這個龐氏騙局等於就是爆雷，很多散戶很搞笑，他們覺得自己只要稱過一兩年，在一兩年內沒有爆雷，他們就能去割別人韭菜，要是爆雷了才在那裝可憐，之前P2P，FTX， imB，澳豐金融等，都是一樣的原理，一些人是蠢到覺得每年有8到12%還能保本，另一些人是知道這是龐氏騙局，只要早一點加入，撐過一年就能割別人韭菜，一般警察都是抓創辦人，一開始進去賺不少錢的人，他們在騙局破時還能裝可憐，其實一開始進去的人也是共犯，也賺了不少錢，就是有不少人都抱著這種僥幸的心態，覺得自己能去割別人韭菜，最終才會血本無歸，高股息ETF是不會讓投資人血本無歸，了不起就是給不了每年保證的8到12%，而且本金每年也會縮水，對投信來說，只要散戶還待在裡面，每年就透過管理費及手續慢慢的吸血，平常還能在裡面玩差價遊戲，玩贏的話就能配出高股息，然後去吸引新的投資者進來，玩輸的話就從淨值扣，這也是為什麼高股息ETF都不會填息，而且股價會愈來愈低的原因。

2024年台股報酬率28.4%，這還不包括配出的股息4%，2024年00929及00940報酬率虧5.14%到5.8%，很明顯去年高股息ETF就是在割韭菜了，大家看00929在2023年大賺了27.92%，00929在2023年可以配出高股息，報酬率還和大盤差不多，重點是00929是2023年下半年才上市的，才半年的時間報酬率就有27.92%，算年化報酬率的話就是高達55%，這時就是投信在作局的時候，故意讓高股息ETF集中去買相同的成份股，當資金進到相同的成份股時，股價自然會上漲，當成份股上漲時，高股息ETF的股價當然也上漲，很多高股息ETF在上漲後去調整持股，就能賺到很多的差價，最終用來配出高股息，所以2023年0056，00919，00929，00878，00713都是發大財的存在，會這樣的原因很好懂，投信就是聯合去炒作高股息ETF，散戶看到竟然有這種神仙的ETF，不但能賺到8到12%的高股息，還能賺到這麼猛的差價，所以就一直把錢投進到高股息ETF，這時投信就拿到更多的錢，接著再去追相同的成份股，這就使得高股息ETF的報酬率會這麼好看，但隨著高股息ETF的總規模來到三兆，四兆時，就不是一點資金能去把高股息ETF持有的成份股推動，後面高股息ETF就是要靠那些弱包經理人真槍實彈的操盤，不看不知道，一看嚇一跳，當高股息ETF的規模不再增加時，這些經理人操作出來的績效就是賠5.1到5.8%，高股息直接變低股息，一開始買到高股息的人，現在還是賺很多錢，這就是我說的比較早進去的老鼠，前面的老鼠如果最近退出，他們真的就是割別人韭菜的鏈刀，可惜的事是，大部份散戶一開始割到別人韭菜，後面還是把高股息ETF當價值投資在持有，2024年就出現爆雷了，也就是2023年加上2024年的報酬率會比大盤差一點點，2023年是好很多，2024年是差很多，到了2025年，這些高股息ETF會持續的爆雷，當散戶看破這些高股息ETF的手腳後，資金會撤出來，這些經理人就會被逼著去賣手上的成份股，愈是賣出手上成份股，股價就愈是下跌，這些成份股愈是下跌，這些高股息ETF就會賠差價，這些高股息ETF持有的股利率大概在4%左右，每年要扣0.5%的管理費及0.5%的換股手續費，每年大概報酬率就僅有3%，後面因為散戶賣高股息ETF，讓高股息ETF持有的成份股股價下跌，未來在賺不到差價平準金的情況下，就只能配出3到4%的股息，當高股息ETF變低股息，散戶就會一直賣出高股息ETF，高股息ETF持有的成份股股價就會愈來愈低，後面的投資者就會每年拿到3到4%的股息，然後每年還要賠5到10%的差價，這些錢都是被第一年及第二年買到的散戶拿走，如果散戶不走，大概幾年後，最終平均下來，其實就會變得賺沒有很多，這也是為什麼我敢說未來再兩到四年高股息ETF必定會爆雷，我兩到四年是高估這些高股息ETF了，大概再一到兩年大部份的高股息ETF都會爆雷，我保守一點說兩年到四年，不信的人，我們就繼續看下去，反正每一檔高股息ETF爆雷，我一定會拿出來和大家分享，累積到現在已經分享了00939，00940，00929，剩下的0056，00713，00878及00919也是時間問題而以。

個人股市研究觀察記錄文章目錄