1月11日！AI伺服器供應鏈不同層次拆解！

伺服器產品生產的層次定義，伺服器的ODM,OEM為了分工協作，開發出各種各樣的商業模式與交付方式，分為L1到L12，目前品牌商使用L9 或L6 的比較多,平時較為常見。

L1：零件製造- 包括非塗漆零件和零件等級的模具製造。

L2：零件子組裝- 進行一定程度的組裝。

L3：金屬和塑膠材質組合在一起，作為一個機殼（即底盤）出貨。

L4：金屬和塑膠材料+電源單元（PSU）和/或扁平電纜和/或背板作為套件或袋裝發貨。

L5：所有等級4 的機箱零件連接，整合電纜，進行輸入/輸出測試。

L6：將主機板整合到機殼內並進行上電測試。

L6生產的平台是ODM（原始設計製造商）提供的“裸機伺服器”，這些伺服器是整合的主機板/機箱組合，其中包含零件，但缺少CPU、記憶體、硬碟、網路卡等組件。通常，系統整合商會購買這些裸機，並添加組件以建立特定的伺服器配置。系統整合商能夠在下一等級中添加多少價值和服務，取決於其在以下等級中的能力：

L7：將插卡整合到裸機伺服器，並具備測試能力。

L8：將硬碟整合到裸機伺服器，並具備測試能力。

L9：將CPU 和記憶體整合到裸機伺服器，並具備測試能力。

L10：完整組裝伺服器，並進行全系統和零件級別的測試、作業系統/軟體集成，以及包含用戶手冊和其他所需文件的產品組裝，交付成為完全集成的伺服器解決方案。

能夠生產等級10的製造商將提供一個可工作的伺服器解決方案。但是，如果需要將多台伺服器網路連接在一起，形成機架級別甚至多機架級別的解決方案，則至少需要11 級的製造商（如AMAX）：

等級11：節點級組裝、測試，所有伺服器節點的作業系統/軟體加載，然後將節點組裝到機架中，包括完整的電纜網路連接（包括交換器），並進行機架級或多機架級的完整解決方案測試。

等級12：在等級11的基礎上，進行機架到多機架等級的製造，包括所有網路連接，完整的軟體載入、驗證和最佳化。這可能包括但不限於群集管理、雲端作業系統（如OpenStack）和網路軟體。

新聞說:搭載輝達「地表最強AI晶片」GB200的AI伺服器近期陸續出貨，微軟、Meta等雲端服務大廠不僅積極導入GB200，並擴大搶買升級版的更高規NVL72機櫃，鴻海為GB200 NVL72機櫃獨家供應商，近期訂單塞爆，伺服器業務大爆發。鴻海一向不評論客戶與單一產品。鴻海董事長劉揚偉先前指出，現在AI伺服器需求如同大客戶形容，是「非常瘋狂」的狀況，鴻海會相應調整產能來支應其需求。法人指出，GB200 NVL72機櫃平均單價約約新台幣9,600萬元，較NVL36機櫃平均售價約新台幣5,760萬元高逾66%，鴻海NVL72機櫃訂單湧進，對營收、獲利都有顯著助力。據悉，輝達原本規劃GB200依串聯的CPU與GPU數量，分為NVL36與NVL72兩種機櫃，以NVL72為最高等級。原本業界認為，NVL36性價比就很不錯，出貨量看俏，惟近期卻出現CSP大咖擴大搶買NVL72機櫃的趨勢，甚至把NVL36逐步打入冷宮。引領這波採購由NVL36轉向大舉採買NVL72機櫃的CSP大廠，包括原本就是NVL72最大買家的微軟，如今包括Meta、亞馬遜AWS等也加入。供應鏈人士分析，CSP由NVL36轉向大舉採買NVL72機櫃，規格升級可以帶來更大效能，只要電力供應充足，且資料中心基礎設施可以容納，現在客戶端採購NVL36架構的意願普遍不高，NVL72儼然成為主流，鴻海為NVL72獨家供應商，接單爆滿。因應美系CSP客戶對GB200 AI伺服器強勁需求，鴻海墨西哥廠具就近供應優勢，將躍升為第二大營收來源。據悉，鴻海先前透露規劃在墨西哥打造全球最大的GB200伺服器生產基地，就是因為GB200 NVL72伺服器機櫃訂單強勁。劉揚偉之前指出，該工廠產能「非常巨大」，惟細節不便多談。

一般討論區網友分享:這個新聞有幾個重點：NVL72機櫃出貨就是業界俗稱的L11；早期電腦及伺服器產業依據出貨樣態分為十個等級Level 1到Level 10，Level 6（L6）又稱為準系統（Barebone），不含CPU、DIMM、儲存裝置、周邊介面卡等。Level 10 (L10)就是完整的系統，連作業系統(OS)都安裝好了；退一階到L9就是不含OS。台廠伺服器出貨大部份最多做到L9，L10出貨的真的很少。把客戶要的L9都上到伺服器機架上，還包含網路交換機、水冷交換器、電源供應（OCP使用）等安裝及配線出貨給客人稱為Level 11(L11)，又有人把完整的機櫃含作業系統這樣的工程稱為Level 12 (L12)。整機櫃出貨給客戶時，因為運送過程不可能太遠，一來考量運送過程的震動，二來是大體積運送的費用，所以大多L11的組裝都是就近客戶；美國客戶由早期在美國本土的SI廠，到現在的多數在墨西哥設廠來服務客戶。SI是System Integration 的縮寫，專業的SI公司像是ZT、Hyve、AMAX等。後來美國有些CSP直接跟台廠做生意後，就變成直接供應（ODM Direct）。Nvidia GB200 NVL72肯定是L11出貨的，所以在墨西哥生產這是對的。而GB200 NVL72應該也只有雲端服務商CSP (Cloud Service Provider)買得起，因為太貴了。那當這幾家購置完成後呢？這是一個有趣的問題，接著要看看投資效益，也就是如何獲利。個人認為有關AI伺服器的部分，未來應該要觀察標準機的運用是否能普及？所謂標準機應該是可以提供多張PCIe介面的AI伺服器，至於要提供幾張？個人看法是四張以上，並且四張需要有NVLink或是CXL；要拼規格的話，建議設計可以支持8張PCIe GPU卡。最後，台廠如果沒有在墨西哥或是美國設置L11組裝廠的，或是歐洲設L11組裝廠的，那他大概就是出L6了。

A大回答:所以很明顯鴻海及廣達都是能做L6將主機板整合到機殼內並進行上電測試，L10完整組裝伺服器，並進行全系統和零件級別的測試、作業系統或軟體集成，以及包含用戶手冊和其他所需文件的產品組裝，交付成為完全集成的伺服器解決方案，L11節點級組裝、測試，所有伺服器節點的作業系統或軟體加載，然後將節點組裝到機架中，包括完整的電纜網路連接（包括交換器），並進行機架級或多機架級的完整解決方案測試。及L12在等級11的基礎上，進行機架到多機架等級的製造，包括所有網路連接，完整的軟體載入、驗證和最佳化。這可能包括但不限於群集管理、雲端作業系統和網路軟體，鴻海搭上了AI產業的順風車，使得當初本來是預期2025年電動車營收1兆元變成了AI伺服器，當初劉董也知道鴻海每年配出一半的獲利，鴻海的淨值會逐年的愈來愈大，2019年鴻海淨值83元，要賺資產10%的話，那就是要賺8.32元，每年鴻海賺8到10元，配出4到5元，到了2025年鴻海淨值就會來到120元，這時鴻海就要有能耐一年賺12元，劉董也是知道手機，電腦，筆電，平板，遊戲機，電視，連結器都飽合了，這些ICT產業到2025年不衰退就謝天謝地了，怎麼可能讓鴻海多賺五成的獲利，所以就要去規劃未來的產業電動車，數位健康，機器人，再強化核心技術的半導體，5G及AI，當初劉董是鎖定電動車，因為電動車一台都要60到100萬元，鴻海只要能拿到市場的5到10%，這就是一個很大規模的營收，這就足以支撐鴻海獲利再成長，結果沒想到AI產業在2023年下半年大爆發，不但AI伺服器供不應求，連原本的ICT產業也被帶動，雖然沒有像伺服器這樣大爆發，但至少能從小幅衰退變成小幅成長，鴻海一年ICT產業就有六兆營收，如果衰退5%就是3000億，成長5%就是3000億，2023年鴻海AI伺服器的營收約三千億，所以AI產業如果能讓原本的ICT產業不要衰退，從衰退5%變成長5%，這對鴻海就是從衰退3000億到成長3000億，等於就是2023年的AI伺服器規模了，到了2024年AI伺服器持續的強勁成長，2024年AI伺服器營收至少是有六千到七千億，到了2025年就會來到一兆八千億，這算是爆炸性成長，因為2025年有比較高單價的GB200機櫃型AI伺服器出貨，所以鴻海本來是預期2025年獲利能有淨值的10%，現在有GB200的加持，一定是能很輕鬆的達成，這很好理解對吧，鴻海目前淨值115元，明年會配出6元左右，所以今年底的淨值有可能來到125到130元，鴻海今年能賺到14元應該是有可能的，AI的年複成長很大，所以鴻海到2031年都能因為AI伺服器的強勁成長找到相對應的獲利。

今年輝達及特斯拉又強推機器人，這種產品全世界一樣沒有人有，如果機器人真的起來，這商機不會比電動車小，大家要了解一件事，電動車雖然市場很大，但已經有很多的傳統車廠及新創車廠佔在那了，而且全世界的人類也都有車子，了不起就是像鴻海ICT產品這樣每年會有固定的換機潮，但機器人就不一樣了，一台機器人的售價差不多能和電動車一樣，便宜一點的可能就是幾十萬元到一百萬，如果鴻海能代工到機器人，這就等於和代工電動車是一樣的，關鍵是全世界沒有人有機器人，如果你要買一台來當照護機器人，伴讀機器人，一般工人機器人，你就是載入不同的模組就行了，如果想要買多功能的機器人，那售價就是更高一點，也就是功能愈是陽春的人形機器人，價格就愈便宜，之後還能載入不同的軟體當不同場景的機器人，這一切都是商機，也能免除人類對萬能機器人的擔憂，大部份的人類就是害怕人形機器人太全方位，什麼事都能做，這就會讓人類產生恐懼，但如果一台機器人就僅載入做家事所有的功能，剩下的一概不懂，這樣人類就會單純覺得它就是一台做家事的機器人，不會對它產生什麼恐懼，一開始人形機器人只要應用到特地的場所中，這其實不會很困難，所以機器人勢必就是要像蘋果手機這樣一代又一代的出，正常的企業也是希望機器人一直慢慢的完善，如果第一代就很完美，那誰要買第二代，就像手機，電腦，筆電，面板，甚至車子，電視，家電，哪一項不是慢慢的愈來愈好，這樣公司才能一直賺錢，去造成工作機會及稅收，當輝達及特斯拉要推出機器人，這對鴻海來說一定是一個好機會，鴻海目前有和輝達密切的合作，所以輝達做GB200會找鴻海，做人形機器人當然也會找鴻海，輝達算是很聰明的，會找全世界最強的製造大廠合作，日本一些傳統車廠就是傻，喜歡在那弱者及弱者合作及併購，看到就讓人笑死，那些日本車廠會走到這步不是沒有原因的，就是喜歡找弱者合作，不像輝達這麼聰明，一定就是要找強者合作，之前輝達也是要找台積電合作，如果輝達有什麼情懷，非要找INTEL或三星合作代工AI晶片，那輝達現在可能就是一個弱包了，想要變強，當然要找強者合作，怎麼會經營不善的車廠再併另一家經營不善的車廠，是哪兒有毛病嗎？

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