新聞說:ETF成分股再度成為市場熱議焦點。臺灣指數公司昨（26）日公布最新一輪指數定期審核結果，復華台灣科技優息ETF（00929）出現相當罕見的大幅調整，不僅成分股名單明顯「大換血」，更一次迎來台積電、聯發科與大立光等重量級指標股加入，讓市場形容這次調整就像是「科技股全明星陣容到齊」。根據臺灣指數公司說明，00929在本次定期審核中新增16檔成分股、刪除6檔，相關異動將於今日盤後正式生效。為避免一次性調整對市場造成過大衝擊，指數自生效日起（含）設有為期8個交易日的過渡期，期間各檔成分股權重將逐步調整到新水位，讓市場有時間消化變化。值得一提的是，這次調整並非單純的例行換股，而是復華台灣科技優息ETF在指數編製規則全面修訂後的「首次實戰」。00929所追蹤的「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃科技優息指數」，同步擴大選股範圍，從過去以科技股為核心，進一步延伸納入生技醫療、綠能環保以及數位雲端等產業，成分股檔數一口氣擴增至50檔，使整體指數結構更加多元、分散。制度面上，指數運作也迎來全面升級。定期審核次數由原本每年6月一次，調整為一年兩次，新增12月定期審核機制；同時，因應成分股數量增加，調整緩衝區也重新規劃，但仍設有更換上限，6月最多可替換24檔、12月最多替換16檔。此外，權重審核也改為每年兩次，固定於2月與8月進行，使指數配置更具彈性與即時性。從最新公布的名單來看，新納入的成分股陣容相當吸睛，除了台積電、聯發科與大立光等高市值科技龍頭外，還包括億光、牧德、家登、致伸、譜瑞、聖暉、廣明、環球晶、長科、是方、崑鼎、可寧衛及富邦媒等個股，橫跨半導體、電子設備、環保與通訊等多個產業，呈現出更完整的產業版圖。相對地，本次遭到剔除的成分股則包括創見、僑威、碩天、天鈺、佳必琪與飛捷。市場普遍認為，這波調整正反映出指數規則翻新後，對產業結構與個股特性的重新洗牌，也讓00929的整體配置更加貼近大型權值股結合高股息科技股的定位，未來走勢與表現，勢必持續成為投資人關注的焦點。
A大回答:前一陣子有一檔高股息ETF把台積電納入，現在又有高股息ETF把台積電納入了，之前投信發明了高股息ETF這個名辭騙了很多散戶，騙了一兩年後高股息的規模總計來到幾兆，最終高股息ETF發覺現在騙不下去了，報酬率也開始變的很搞笑，最近就開始買進台積電，之前我就和大家說過了，敢把公司獲利都配給股東的公司，這種公司絕對不可能保持競爭力及成長，你投資了一大堆這樣的公司，你卻幻想能每年得到8到12%的股息，到底是有多傻多天真，試想一下，公司資產100萬，公司一年賺10%，配出5%，下一年公司資產就有105萬，要是公司獲利能力不變，也就是股東權益報酬率不變，一樣是每年能賺10%，這樣下一年就能賺10.5萬，配出5.25萬後，剩下的獲利流到公司資產中，這樣公司資產就會有110.25萬，公司繼續賺資產的10%，這樣一年就能賺11萬，大家看懂了嗎？這樣你才有可能得到比別人更高的報酬率，而不是公司資產100萬，一年賺10萬，隔年就把錢都配出來，公司就算維持獲利能力，這樣一年也僅能賺10萬，時間只要一拉長，一定就是資產愈大的公司能賺愈多錢，這就叫複利再投入，而且公司想要保持競爭力的話，就是要持續的投入研發或擴廠，要是把獲利都配給股東，那公司拿什麼去增加競爭力，所以一開始我就和大家說高股息ETF就是騙神騙鬼的東西，絕對不可能能長期維持的，而且你拿到高股息後，你要繳二代健保及所得稅，你投入1億元，一年領個10%股息，這樣是領1000萬，你的所得稅最高部份要繳到40%，加上這1000萬要扣二代健保，要是你投入成長型公司，公司賺1000萬，只會配出500萬，剩下的就保留在公司繳個5%的保留盈餘稅，要是公司有做實質的投資還能抵稅，所以時間只要一拉長，當然就是複利再投入會贏，不過大家要記得一件事，有一些公司沒什麼成長性，但不願意把獲利配出來，那種公司是不要買，大家可以去看一些公司賺10元，結果配出5元，剩下的5元公司也無法妥善的去投資，就去買了什麼貨幣基金，電動車ETF，基金之類的，這種公司就是來搞笑的，所以這些高股息ETF會開始把腦筋動到市值型權值股也是很正常的，一來高股息ETF的規模好幾兆，台灣股市中沒有這麼多高股息的權值股能買，有一些高股息ETF買了中小型股，像是之前00919買了海悅，直接讓海悅的股價從180元漲到250元，妥妥的就是大韭菜，最終00919在海悅120元開始止損，賣完後海悅股價剩不到100元，大家看一下00929最大持股是聯電，就是晶圓代工業的老二，持股第二名的光寶科，也是不如台達電，00929手上持有的代工廠是仁寶及和碩，看了我也笑了，00929就都選行業中的落後者，這樣的ETF你覺得能有前景嗎？很多散戶很搞笑，在他們眼中高股息ETF就是一檔ETF，他們根本不會去看這一檔ETF到底持有哪一些個股，我聽過最搞笑的話就是，散戶覺得高股息ETF跌很低了，覺得高股息ETF股價愈跌股利率愈高，我也是不懂這些散戶到底是怎麼想的，你可以去看一下這些高股息ETF的持股，高股息ETF的股價下跌，很有可能是ETF經理人在裡面玩差價賠掉了，也有可能是被管理費及換股手續費吃掉了，像之前00919買了海悅10%的股權，直接就是賠了五成多賣出，接著再去買別檔，散戶以為自己一直在向下攤平某幾檔股票，其實高股息ETF經理人是會一直換手上的成份股，想要看高股息ETF是否值得買或是股利率是否愈來愈高，你要去攤開高股息ETF持有的所有股票看股利率，而不是看高股息ETF股價下跌就覺得股利率提高了，大家看一下00929今年下跌0.83%，覺得00929好值得買，00929持股第一名是聯電，去年前三季聯電獲利是3.12元，今年前三季是2.54元，去年11月多聯電股價44元左右，現在聯電股價49.95元，明明現在聯電的股價是上漲的，但獲利是衰退18.58%，很簡單的小學數學而以，獲利下降股價提高，你告訴我高股息ETF的股利率提高了，你是在說給我笑嗎？有多少買高股息ETF的散戶真的會像我這樣進去看的，大部份的散戶就是看高股息ETF的名字，然後看到高股息ETF的股價下跌就進去向下攤平，以為高股息ETF的股價愈低，那股利率鐵定是愈高，其實攤開高股息ETF的持股後，你很有可能會發現並不是這一回事，高股息ETF當初在聯合炒作時，把股價淨值比炒的比天高，最近就是在修正股價，當高股息ETF的成份股股價修正，你當然會看到高股息ETF的股價跟著下跌，另一個原因是高股息ETF持有的成份股獲利衰退，畢竟這些萬年老二股沒什麼競爭力，獲利會衰退也是正常的，我之前常和大家說，很多投資者很搞笑，淨值30元，一年賺3元，股價100元，獲利一年賺到6元時，市場就覺得股價要漲到200元，其實淨值才提升到33元，後面公司獲利從賺6元衰退回3元，公司股價就會跌到100元，你看到高股息ETF股價下跌，很多都是當初成份股被炒到天價，最終幾年慢慢的在修正罷了，我個人是不可能去買什麼鬼高股息ETF的，這些高股息ETF是能隨意的去調整手上持股，這兩年台股表現這麼好，這些高股息ETF持有的成份股表現的這麼慘，你告訴我這些經理人程度很好，那就是說來給我笑的，在市場連續大漲三年兩成五，這些高股息ETF又要隨便去追高市值型ETF的主力持股台積電，聯發科及大立光，這不叫韭菜，什麼叫韭菜。
個人股市研究觀察記錄文章目
