新聞說: HPE 周四 (4 日) 盤後暴跌 9%，該公司上季營收不如預期，反映經濟不確定性導致企業支出謹慎，此外，本季營收也無法滿足市場對其人工智慧 (AI) 伺服器的高期待，一些交易遭到推遲。 cover image of news article 〈財報〉HPE財測保守 AI伺服器交易遭推遲 盤後暴跌9% (圖:Shutterstock) Q1(2025 年 11 月 - 2026 年 1 月) 財測關鍵數字 營收：90-94 億美元 vs 98.8 億美元 EPS：57-61 美分 vs 53 美分 HPE 預估本季 (會計年度第 1 季) 營收介於 90-94 億美元，不如市場所料的 98.8 億美元。 HPE 財務長 Marie Myers 在財報電話會議中表示，HPE 持續看到 AI 伺服器的「強勁需求」，尤其來自政府與企業客戶。 但她也說：「值得注意的是，我們預期需求將持續不均衡，因為部分大型主權客戶下單的提前期較長，這可能使出貨遞延至未來季度。」 HPE 執行長 Antonio Neri 則表示，上季 (會計年度第 4 季) 營收不如預期，是因為某些 AI 伺服器交易被推遲到 2026 年。 例如，歐洲有一筆交易因為資料中心還沒準備就緒，而必須延遲，此外，與美國政府之間的協議，也因為先前的聯邦政府關門，而遭到延後。 不過 Neri 仍保持信心，他說：「我們對 (歐洲) 這筆交易的變化感到滿意，這只是時間上的問題。」 儘管如此，投資人仍對前景有疑慮，HPE 盤後股價下跌 9.13%。該股稍早收盤上漲 2.88%，報每股 22.90 美元。 Q4(10 月 31 日) 財報關鍵數字 營收：96.8 億美元 vs 99 億美元 EPS：62 美分 vs 58 美分 在經濟不確定性和高利率的影響下，企業客戶支出因成本優化努力而持續疲軟，對 HPE 等公司造成打擊。 HPE 上季營收成長 14% 至 96.8 億美元，低於市場預估平均為 99 億美元。每股獲利為 0.62 美元，高於分析師平均預估的 0.58 美元。 總部位於德州的 HPE 是全球最大的運算設備製造商之一，押注網路設備將成為未來擴張的重要支柱。該公司 7 月以約 130 億美元收購了 Juniper Networks Inc.。 拜成本削減措施，以及收購 Juniper 後銷售更多高毛利的網路設備，HPE 如今利潤率已有所改善。這也是是 HPE 完成收購 Juniper 後的第一個完整一季。 Neri 表示：「我們現在的核心是一家以網路為中心的公司。」 財報顯示，HPE 上季取得 20 億美元的 AI 伺服器訂單。
以上新聞對台股，台積電，鴻海及ai概念股營收及獲利有什麼影響？
HPE財測不如預期、AI伺服器訂單延遲對台股、台積電、鴻海與AI概念股的真正影響，HPE公布最新財報與展望後，股價在盤後暴跌9%，主因是本季營收預測不如市場預期，且部分AI伺服器訂單被延遲到2026年才會出貨。乍看之下像是「AI需求降溫」，但深入分析後會發現，這更像是行政流程與機房建置的時間差，而非需求衰退。以下以「台股整體 → 台積電 → 鴻海 → AI 伺服器與相關供應鏈」四層架構來拆解其影響。一、對整體台股：短線偏空、中長期不受影響，HPE的訊號其實與今年多家科技巨頭的說法一致，AI伺服器需求仍然強勁，但落地時間不均勻，尤其大型主權基金、政府機構訂單常因行政流程或資料中心未就緒而延誤。也就是說，問題不在需求，而在「機房未準備好」、「政府預算流程延後」等非經濟性因素。對台股的影響呈現典型的時間差：短期（1–2 週）市場可能將此視為利空，AI 伺服器鏈如廣達、緯創、緯穎、散熱、PCB 等族群，容易出現獲利了結或整理。中期（2026 上半年）延遲訂單多半在後面季度補上，反而墊高明年上半年的出貨動能。長期（2026–2028）全球 AI 資本支出仍是科技產業最強主軸，HPE 的訊號不影響這條長趨勢。一句話：短線恐慌，但中長期本質完全不變。二、對台積電（TSMC）：影響極低，幾乎是零，HPE 屬於 AI 伺服器整機系統的供應鏈下游，其延遲出貨與台積電所處的 GPU及AI 晶片上游並沒有直接關聯。台積電的需求來源主要包括：Nvidia（H100、B100、B200），AMD（MI300、MI400），Google TPU，Amazon Trainium 等，這些晶片的供應仍供不應求，產能排滿到2026，與HPE的行政性延遲完全無關。即使硬要說，唯一影響只有「市場情緒短波動」；但就基本面而言，TSMC幾乎沒有受到任何實質衝擊。三、對鴻海（Foxconn）：短線中性，中長期反而偏正面，鴻海在AI伺服器與機房方案的市場布局越來越深，而此次HPE的訊息，反而對鴻海形成某種程度的利多。原因有三：1.訂單為「延遲」而非取消，鴻海作為ODM，通常採「有單才排產」。延遲僅調整出貨時序，不會造成產能空轉。2.政府與主權客戶需求上升，HPE表示延遲的多是政府訂單，而政府訂單通常對供應鏈要求較高安全性，正是鴻海近兩年積極搶攻的市場。3.全球機房短缺，反而凸顯鴻海切入AI機房的正確性，鴻海近來與OpenAI、SoftBank、東元合作切AI機房、液冷、機櫃等，更高毛利的業務HPE的延遲再次說明：全球資料中心建置仍落後AI加速卡需求。這是鴻海機房解決方案的重大機會。因此短線股價或隨族群波動，但中長期趨勢偏利多。四、對AI供應鏈的影響（伺服器、散熱、PCB、網通），1.AI伺服器ODM（廣達、緯創、緯穎、鴻海），短期震盪難免，但因訂單並未消失，中期反而形成遞延需求。其中：緯穎：HPE占比高，短期受影響較顯著，廣達、緯創：受Nvidia與雲端大客戶主導，影響輕微，鴻海：業務更分散，影響最小，2.散熱（雙鴻、奇鋐等），這些廠商的出貨節奏主要由Nvidia及Hyperscaler決定，而非HPE。影響非常有限，中性為主。3.PCB及載板（欣興、南電、景碩等），上游大多是GPU、AI加速卡需求主導，與整機出貨時程差影響極低。4.網通族群（智邦、中磊、啟碁），反而是這次最大的受惠者之一。HPE收購Juniper，且財報中指出：網通設備需求強，高毛利網路設備占比提高，Juniper是台灣網通廠的重要客戶，特別是智邦、啟碁。因此，網通族群短中期皆偏多。最終結論：HPE的財報不是AI熱潮降溫，而是典型的「需求太強、供應鏈與機房跟不上」。對台股而言：短線會震盪，中長期基本面完全不變，2026 年 AI 伺服器需求反而更確定，簡單說：這事件不會破壞 AI 伺服器的成長軌跡，只是把成長時間往後推了一點。
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