之前我說過成長股及價值型投資股的差別，成長股在上漲時很敢漲，下跌時也很敢跌，價值型投資股價相對平穩，因為股價距離淨值很近，自然不會出現跌20%，30%，40%，甚至是50%這樣的幅度，如果你不信，我們就拿數據來驗證一下，看一下FED說要升息以來，這一季跌幅前九名，第一名是矽力從5025元跌到2665元，下跌46.97%，第二名是大立光，從2465元跌到1625元，下跌34.08%，第三名是瑞昱，從580元跌到398元，下跌31.38%，第四名是聯發科，從1190元跌到832元，下跌30.08%，第五名是聯電，從65元跌到47.05元，下跌27.62%，第六名是聯詠，從539元跌到400元，下跌25.79%，第七名是南電，從572元跌到441元，下跌22.9%，第八名是萬海，從198.5元跌到155元，下跌21.91%，第九名是南亞科，從78.1元跌到63.9元，下跌18.18%，在此期間大盤下跌6.66%，元大台灣五十下跌9.11%，元大台灣五十因為有除息3.2元，所以大概下跌幅度和大盤是差不多的，所以為什麼這些個股下跌的這麼重呢？這段期間鴻海從104元跌到103元，下跌0.96% 。
首先我們先看矽力、大立光及瑞昱，在2021年底時，矽力淨值252元，股價5025元，一年能賺61.5元，股價距離淨值差了4773元，就算一年賺61.5元，要賺77.6年，這就是成長股的特性，上漲時很敢漲，下跌時也不會和你客氣，才短短的一季，股價下跌了46.97%，如果你敢用融資，你現在已經斷頭了，如果你敢向下攤平，現在跌到你懷疑人生了，如果你敢不止損，你準備要孫子幫你報仇了，以目前股價跌到2665元，淨值252元，股價距離淨值還差了2413元，再下跌可不可能呢？當然可能，這種公司跌70~90%都是有可能的，這就是股價距離淨值太遠的成長股在下跌時的慘況。那矽力是例外嗎？看一下大立光，今年初時淨值1062元，股價2465元，股價距離淨值差了1403元，一年賺139元，未來10年的獲利都被拿走了，事實上，大立光已經跌了三年了，從2019年股價5000元，淨值942元，三年下來公司賺了533元，結果股價下跌了3375元，三年下來跌了67.5%。再來看一下瑞昱，年初時淨值76.3元，股價580元，一年賺33元，股價距離淨值差了503.7元，獲利被拿走15.2年，現在跌到398元，已經跌了31.38%，股價距離淨值還差了321.7元，這時不能再下跌了嗎？下跌後一定得漲回來嗎？當然不一定，瑞昱近三年獲利從13.4元增加到17.2元，再增加到33元，有人敢保證會再成長或衰退嗎？應該沒有人能，所以股價波動就能很劇烈，這種股票不止損，向下攤平，開槓桿，這就是找死。
再來看一下7~9元的南電，萬海及南亞科，南電年初時淨值62.6元，股價572元，股價距離淨值差了509元，一年能賺16.4元，獲利被拿走31年，近三年獲利從0.48元變5.67元，再增加到16.4元，也是忽然就發大財，年初到現在跌了22.9%，再來看一下萬海，年初時淨值59.1元，股價199元，一年賺42.4元，年初到現在下跌了21.91%，一樣是獲利被拿走很多年，獲利忽然增加，最後一檔南亞科年初時淨值55.9元，股價78.1元，一年賺7.4元，近兩年從2.51元變7.4元，這一檔股價距離淨值僅差了22.2元，今年以來跌了18.18%，股價來到63.9元，這種股票再跌的幅度就有限，淨值就在那了，記憶廠近年來都能獲利，雖然波動比較大，近5~6年，股價就是在淨值附近，了不起再跌個10%差不多就不太會跌了，這時有人說，拿淨值判斷會不會太粗淺啊，公司賺不賺錢有很多因素，有的小股本，有的成長股，有的轉機股，有的廠折舊完了，不算在淨值中，有的技術世界第一…等，嗯，你說的對，股價不一定百分之一百要到淨值才是值得買，但可以確定的一件事是，股價只要距離淨值愈遠的，風險愈大，以上九檔可以證明此一理論，當你買小型股，高成長的公司時，很容易就會買到飆股，這些股票賺的很快，很兇，很猛，但在下跌時一樣是會很快，很兇，很猛，當你在這些個股中使用懶得理你，向下攤平，死抱，融資槓桿…等，你就是找死，沒有什麼好說的。那今年以來漲幅前五名呢？漲幅前十名中有7檔金融股，兩檔電信股，一檔傳產股，金融股會上漲是因為市場認為FED要升息，所以金融股會發大財，很多電子股投機的資金都撤到金融股去，使得金融股大漲，因為市場預期FED升息，股市會修正，所以一部份的資金就躲到電信股中，之後幾季市場發覺FED升息並不會帶給金融股獲利增加，現在上漲的金融股就會修正回去，電信股的獲利沒有增加股價也在上漲，這是因為一些政府代操基金必需持有台股某一定的水位，當這些代操基金認為股市會修正，就把資金撤到電信股中，市場上一些投資者也會去電信股中躲，這些人覺得定存才1%，中華電信還有3.57%，所以就把資金移到中華電信去，這樣的股利率，差不多就是和目前的消費者物價指數年增率通貨膨脹率差不多，保本是有，想要讓資產增加，那是有難度的，股價差不多就是這樣，一年股利率就是3.5%左右，淨值不會增加，中華電信就是100%把賺到的錢都配出來。 這一周跌幅前五名為南電，下跌11.45%，第二名是矽力，下跌6%，第三名是聯電，下跌5.9%，第四名是台泥，下跌5.42%，台泥是因為股息配太少，配了1元股票，1元現金，其實台泥這樣配，除權息股價是會少5~6元，一般人看到台泥賺了3.3元配2元，會覺得很失望，這也是之前我和大家說的，雖然公司不配息對股東才是有利的，不過很難過得了市場投資者這一關，以近期的現金減資也是，這也能節省所得稅，不過就會被市場視為獲利無法成長的一種前兆，第五名是亞德客，下跌5.33%，這一周金融股普遍下跌，兆豐金，華南金，第一金，中信金，合庫金，玉山金，台新銀，彰銀都出現比大盤重的跌幅，跌幅介於3.38~5.06%，我說過，市場看到FED升息，央行升息就覺得金融股會發大財，近一季漲了17~24%之間，之後獲利只要不如預期，漲這麼多的股價未來都是會被教訓回來的，市場很多時候都是在漲預期心理，因為想像中的總是最好，初戀沒有在一起的男朋友或女朋友永遠是最棒的，一旦真的相處，你就會開始發現其實沒有想像中的美好，這在股市中被運用的淋漓盡致。
首先我們先看矽力、大立光及瑞昱，在2021年底時，矽力淨值252元，股價5025元，一年能賺61.5元，股價距離淨值差了4773元，就算一年賺61.5元，要賺77.6年，這就是成長股的特性，上漲時很敢漲，下跌時也不會和你客氣，才短短的一季，股價下跌了46.97%，如果你敢用融資，你現在已經斷頭了，如果你敢向下攤平，現在跌到你懷疑人生了，如果你敢不止損，你準備要孫子幫你報仇了，以目前股價跌到2665元，淨值252元，股價距離淨值還差了2413元，再下跌可不可能呢？當然可能，這種公司跌70~90%都是有可能的，這就是股價距離淨值太遠的成長股在下跌時的慘況。那矽力是例外嗎？看一下大立光，今年初時淨值1062元，股價2465元，股價距離淨值差了1403元，一年賺139元，未來10年的獲利都被拿走了，事實上，大立光已經跌了三年了，從2019年股價5000元，淨值942元，三年下來公司賺了533元，結果股價下跌了3375元，三年下來跌了67.5%。再來看一下瑞昱，年初時淨值76.3元，股價580元，一年賺33元，股價距離淨值差了503.7元，獲利被拿走15.2年，現在跌到398元，已經跌了31.38%，股價距離淨值還差了321.7元，這時不能再下跌了嗎？下跌後一定得漲回來嗎？當然不一定，瑞昱近三年獲利從13.4元增加到17.2元，再增加到33元，有人敢保證會再成長或衰退嗎？應該沒有人能，所以股價波動就能很劇烈，這種股票不止損，向下攤平，開槓桿，這就是找死。
