網友提問:A大您好，巴菲特在2020年波克夏股東大會時提供的建議是，避免投資個股，改投資成本較低的標普500指數基金；這是較被動的投資策略，但可以降低風險。請問標普500指數基金的型態和台股發行的ETF是否不同?另元大標普500基金，代碼00646，他的投資標的，是股票型，所以這樣看來，巴菲特所稱指數基金，與台股發行的ETF是不同的東西?懇請A大解惑，謝謝！
A大回答:如果巴菲特告訴你ETF值得投資，那你可以去看一下巴菲特手上是不是都是持有ETF，但似乎並不是這樣，值得注意的是，巴菲特的持股依舊高度集中。Q3期間，68%的持股總值是由蘋果(Apple Inc.)貢獻、相當於1,204億美元，排名第2~4名的則依序是美國銀行(Bank of America、持股價值313億美元)、美國運通(American Express、持股價值183億美元)、可口可樂(Coca-Cola、持股價值219億美元)。
再來看一下巴菲特說的標普500指數基金及元大標普500基金不同，巴菲特是一個很精明的投資者，想要他投資，他會很精明的去計較每一分的成本，標普500指數基金每年的管理費是0.0945%，連0.1%都不到，反觀元大標普500基金，管理費要0.66%，買元大的標普500基金，你每年光付管理費0.66%就賠死了，一個厲憲的投資者，擁有自己能建立投資組合的人，怎麼可能每年花錢請別人去包裝投資組合，就算巴菲特買了標普500指數基金，他也是持有一點點而以，而且該檔的管理費0.1%不到，那為什麼我們的費用比較高呢？你自己想一下，如果你要投資美股你要怎麼做，首先標普500指數基金是美國的，投資當然是要用美金，你用台幣去投資，中間一定就會有一個匯率的問題，當美元漲，美元跌，都會影響元大標普500指數基金，你覺得元大標普500指數基金會這麼佛心幫你支付台幣轉美元及美元轉台幣之間的費用嗎？如果你有操作過外匯，你應該會知道，台幣轉美元及美元轉台幣，都會存在0.1元的差價，這就是銀行要去賺的錢，當你有了這了解後，一些以國家為標的的ETF，如中國，印度，越南，美國，日本…等，以一些商品為標的的如石油，黃金，白銀…等，通通是一樣的道理，你除了要付給國內更高的管理費，還要去支付那些外匯轉換的費用，這種ETF騙騙小資族好而以，買這些ETF的唯一好處就是散戶不會頻繁交易，因為他們也不懂自己買了什麼，每年就付個0.4~1.2%的費用給基金公司，當你想要來市場投資，你要很在乎每一分的報酬，尤其在你的資金愈來愈大時，100萬的1%是1萬，當你資金變1000萬，1億，那就是差了10萬，100萬，以巴菲特部位這麼大，他怎麼可能去選管理費要0.66%的ETF，管理費0.1%對巴菲特來說，1000億美金的，一年就要付1億美金，哪有這種事，如果付0.66%，那就要付66億美金，你當巴菲特到股市中做善事的啊。
網友提問:能麻煩A大幫忙分析ㄧ下國外的00893國泰電動車嗎？謝謝您了！
網友回答:你可以試著自己分析，去國泰投信找00893的持股比例，再看看哪些個股股價距離淨值太遠，獲利被拿走太多年。投資指數是以外國企業為主，管理加保管費要1.1%。
還有富邦未來車（00895），經理費加保管費要1.1%，持有特斯拉18%，持有NVIDIA 17.57%，持有台積電16.79%，富邦未來車的持股前三名，你覺得這檔ETF能配多少給你？台積電股利率不到2%，特斯拉，NVIDIA股利率幾乎是零。
中信綠能及電動車(00896)這一檔ETF就是以台灣的股票為標的，因為是國內的ETF，所以管理費就會落在0.435%左右，持有的公司都會配息，所以中信綠能及電動車ETF會配息，裡面持有台積電10.8%，台積電股利率2%，鴻海股利率約5%，台塑股利率7%…等，這一檔一定就是會配股息的，裡面台積電、台達電，中租等股利率2~2.5%比較低，混在一起後股利率約4%不到，還要扣管理費0.435%，去年配比較少，原因在於2021年9月9日這檔ETF才成立的，都還沒有滿一年，大部份的公司在9月都配完股息了，2022年預期應該就能配比較多一點，這一檔ETF就比較沒有這麼誇張，它的股價就是跟著持有的個股而走的，持有的股票幾乎都算穩健型的，持有比較多的台積電股價偏高，台達電，中租也偏高，這就是買這種一籃子股票的壞處，裡面就算有不錯的股票，但會混一些股利率低的個股給你。
永豐智能車供應鏈（00901），這一檔也是國內的ETF，所以管理費及經理費差不多就是0.435%，持有台積電26.27%，聯發科9.5%，鴻海8.2%，台達電5.86%，因為持有台積電比例較高，所以這一檔明年的股利率一定會輸中信綠能及電動車（00896)，會贏以特斯拉，NVIDIA為主要持股的ETF，這樣懂了嗎？ETF也沒有多難，單純就是多包裝了一層，只要把持股明細列出來，看持有的是國內還是國外，國內會比較便宜的原因在於少了一筆匯率的轉換費用，還有匯率波動避險費用，國外的股票很多都不配息，所以持有那些不配息的ETF當然就不會配息。
還有一點篇幅，來看一下正2結尾的ETF，如元大滬深300正2、元大台灣50正2、富邦上証正2、期街口S&P原油正2、國泰中國A50正2、富邦NASDAQ正2、期元大S&P黃金正2、FH香港正2、中信中國50正2、國泰臺灣加權正2、富邦臺灣加權正2、富邦印度正2、富邦恒生國企正2、 元大S&P500正2、期元大美元指數正2、富邦日本正2、國泰美國道瓊正2、群益臺灣加權正2、期元大S&P日圓正2、國泰20年美債正2、元大美債20正2，有人會說，什麼叫正2的ETF呢？聽到這麼多正2，聽到都昏了，故名思義就是兩倍的意思，假設你拿100萬買鴻海，鴻海漲10%，那你賺10%，怎樣才有辦法做到投資100萬，鴻海漲10%，你就能賺20%呢？所以很明顯這些ETF就是有開槓桿，那開槓桿的方法有哪些呢？個人信貸，股票質借，房屋貸款，這種比較偏個人型的槓桿，你把錢給基金經理人，總不可能基金經理人用自己的錢去幫你開槓桿吧，這時就只能使用期貨，沒有錯，就和反一ETF一樣，使用期貨，我們說過，期貨的槓桿可以做到8~12倍，所以用期貨做到兩倍槓桿是很簡單的，當基金拿你的錢做兩倍的期貨，那一定還還會保留現金，只要是期貨類的，那管理費就會很驚人，畢竟每個月都要轉倉，一付很忙的樣子。
我們舉一個市值最大的元大滬深300單日正向2倍基金(00637L)，總管理費1.87%，看到這麼高的管理費就知道會去買的是"疑八七"了，你就是用ETF的名義去玩期貨，這時有人會問，這一檔會配息嗎？我說，配個鬼，你在玩期貨，過程中沒有和公司有半毛錢關係，就是拿著一個合約在那猜大小，還想要配息啊，少作夢了，這種正2型的ETF就是賭博猜大小，之前元大石油正二就因為逆價差太大而下市，那時很多散戶在那說，誰和你看淨值，台積電淨值81元，股價580元不是也行嗎？那時一堆人又兇又嗆，試想，你把錢給券商，券商拿去買石油的期貨，結果裡面的錢都賠光了，這時你的股價還值5元，這不是搞笑嗎？你這張紙連對應到的公司股權都沒有，單純就是一張廢紙，背後持有的合約已經不值錢了，最終金管會要下市，還有一堆人要去抗議，我是不懂有啥好抗議的，很多人投資都不看淨值，有一些人被多包裝一層的淨值給騙了，所謂股票的淨值就是公司的資產，ETF的淨值就是持有股票的股價，所以ETF是多被包裝一層，真正厲害的投資人是不會去買什麼ETF的。
