一般討論區網友TT分享:觀察第三季下列公司獲利及淨值的變化，鴻海第三季的淨值有望可能補回來，宏碁第三季獲利 0.67元增加淨值1.62元，仁寶第三季獲利0.55元增加淨值0.85元，英業達第三季獲利0.52元增加淨值0.99元，緯創第三季獲利1.67元增加淨值3.12元，緯穎第三季獲利14.96元增加淨值22.09元，廣達第三季獲利3.32元增加淨值4.26元，臻鼎第三季獲利2.4元增加淨值6.48元，技嘉第三季獲利2.33元增加淨值3.46元，微星第三季獲利2.78元增加淨值3.18元。
網友PoTech 提問:感謝A大分享！想請教為何看別的公司的淨值提升狀況，為何可以大致推估鴻海本身淨值提升的狀況，兩者的關聯性為呢？
A大回答:裡面有鴻海子公司臻鼎，看別的公司可以知道大環境匯率及金融資產變化，看鴻海子公司臻鼎，可以看出子公司資產變化。按照該位網友的看法，確實是能看出大環境財報，匯率等造成影響淨值的程度，我們隨便拿幾間鴻海子公司來看一下，從2021年第四季開始看，分別看起始淨值，每一季公司獲利，還有上一季淨值減前一季淨值，再減前一季獲利的差別，會這樣看的原理也很好懂，白話文就是，我開店原本淨資產100萬，一季賺了10萬，那下一季淨資產就會有110萬，我只要拿最新一季的淨資產減掉上一季的淨資產，再減去上一季的獲利，理論上要等於零，如果產生正數或是負數，那代表就是匯率，金融資產產生了淨值變化，鴻海集團中鴻海，鴻準，臻鼎的淨值變化感覺比較一致，大家看到每年第一季的淨值都會產生比較大的誤差，原因在於公司配息是從淨值比扣除的，以鴻海2023年第一季為例，配出5.3元，鴻海上一季賺2.89元，鴻海少的6.48元中，其中有5.3元是因為鴻海配息減少的，鴻海，鴻準，臻鼎去年第二季淨值都有減少，第三季都會補回來，今年第二季鴻海，鴻準，臻鼎三家子公司的淨值也有減少，第三季臻鼎有補回來，上一季臻鼎無緣無故少了4.15元的淨值，這一季僅賺了2.4元，結果淨值就增加了6.58元，明顯就是把第二季少的淨值補回來了，去年乙盛第二季也是減少，第三季增加，今年第二季也是減少了0.8元，第三季增加了0.84元回來，所以正常來說，第三季鴻海的淨值不會是100.47元加第三季獲利，很有可能會把上一季少的兩元補回來，淨值有可能就回到105到106元，我說過，股價和淨值之間的差價就是別人佛心送你的，記得2019年到2020年我買到淨值以下10元的鴻海，幾年後，這10元就是我額外的報酬率，近三年外資群因為看錯，然後拼命的摜殺鴻海，把鴻海的股價和淨值壓縮到極致，這就造成了在股價淨值比1.1倍到1.2倍買到的人，放了兩年還不一定能賺錢，在查稅事件發生時，更是把股價淨值比打到0.9倍左右，等於就是三年的獲利，這也是我說的，如果你持有鴻海五年，結果你在查稅事件最悲觀時賣出，那你就會少了三年的報酬率，你報酬率低，單純就是你佛心來著把報酬率送別人。
這一兩天緯創及廣達開出了第三季的獲利，毛利率、營利率明顯的有變好，這一點我們在10月30日工業富聯開出第三季財報差不多就知道了，我們也預期下星期二鴻海第三季財報會很不錯，不過有人用工業富聯獲利比例直接算鴻海獲利，我個人覺得這樣是不精確的，畢竟去年第三季鴻海營收是17466億，少兩千多億的營收，這對整體的營利率是會有影響的，鴻海第三季開出和去年同期差不多的獲利，也就是2.8元，這樣就算是表現很不錯的，如果表現和鴻騰精密這樣，營收少了8.6%，獲利多10%，也就是去年鴻海本業營業利益485.5億，今年第三季多10%，來到534億，這樣算是很好的，如果本業整個和工業富聯這樣誇張，營收少10%，獲利多28%，那本業營利就會來到625億，那就是誇張的好，一般來說，鴻海營收這麼大，不可能所有的產品都擁有像工業富聯這麼好的毛利率及獲利率，所以正常來說，第三季營業利益和去年第三季一樣有485.5億就算是不錯，來到534億算很好，來到625億的話，那就是誇張的好，一般我不會直接用鴻騰及工業富聯的獲利增長率去算鴻海整個獲利，畢竟鴻海業外穩賺的其他收入，利息收入減財務成本，這個一定是固定的，不會隨著產品組合而提升獲利，還有鴻海其他利益及損失部份，這些是投資股票，投資基金，外幣期貨，外幣選擇權，金融資產，這些也不會因為投資組合而變的賺錢，業外中最後一項業外關聯及合資部份，夏普，臻鼎都開出來了，大概就是和去年第三季差不多，以緯創來說，去年第三季營收2501億，營業利益68.37億，今年第三季營收2170億，營業利益67.96億，營收減少13.23億，結果營利差不多，整體毛利率從7.15%提升到7.85%，對鴻海來說，最有可能也是去年第三季營收17566億，今年第三季營收15428億，營收減少12.17%，然後毛利率增加，營利率增加，營利差不多485億，如果業外和去年差不多，等於就是會有2.8元的獲利，這是相對有可能的結果，這樣的結果表現已經算很亮眼了，如果再往上，那都算很誇張的好。
第三季鴻海營收15428億，去年第三季營收17566億，今年第三季工業富聯營收5368億，獲利278.2億，去年第三季工業富聯營收5975億，獲利216.65億，今年第三季比去年第三季好61.35億，富智康第三季營收762.9億，虧損6.6億，去年第三季營收818億，虧損4.41億，年對年多虧損2.19億，鴻騰精密第三季營收371.5億，獲利17.56億，去年第三季營收377.3億，獲利15億，多賺了2.53億，亞太電信第三季營收26.39億，虧損11.6億，去年第三季營收31億，虧損11.69億，少虧了0.09億，合計今年第三季鴻海子公司多賺了61.98億，不過鴻海持有工業富聯84%，持有富智康64%，持有鴻騰精密71%，持有亞太電信36%，實際上今年第三季歸屬獲利是237.75億，比去年第三季186億好51.75億，一般來說，這些子公司的獲利是會先放到本業營利中，最後再按持有比例在非控制權益扣除，所以目前已經開出的本業營利就有277.56億，去年第三季這四家子公司僅有215.58億，去年第三季鴻海本業營收485.5億，不過大家要記得一件事，去年第三季鴻海營收17466億，扣除了工業富聯，富智康，鴻騰精密，亞太電信後，還剩下10264億的營收，今年第三季營收15428億，扣掉這四家子公司營收6528億後，就僅剩下8899億，兩者相差1365億，正常情況營收如果愈高，營利率會愈高，就算營利率相同的情況下，營收多1365億，還是能多不少獲利，我隨便舉個例，如果剩下的營收營利率算2%，那去年第三季多1365億的營收，就能產生出27.3億的營利，去年第三季營利485.5億，四家子公司貢獻215.58億，所以其中有270億是由剩下的10264億貢獻的，營利率約2.63%，今年第三季因為營收少，剩下的8899億營利率如果抓2.3%的話，就會產生204.6億，加起來就會是482.2億，營收年對年衰退11.66%，營利可以持平，那第三季鴻海整體的營利率就要有3.12%。再反推3.5到3.6%的營業費用，差不多毛利率就要有6.5%到6.7%，如果剩下8899億的毛利率及營利率跟著工業富聯，鴻勝騰密的話，那最終毛利率及營利率就會變的更好。
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