法人提問:我想跟進關於傳統伺服器跟AI伺服器的問題。剛剛有提到上游模組基板到下游系統機櫃都是我們出貨的產品，毛利率的區間在這些產品上也非常不一樣，整體考量各自成長性及單價的變化，再對應到相關需要開發的成本、樣品費用等，請教伺服器這塊明年毛利率跟營利率會是怎麼樣的一個影響方向呢？在 AI 這塊領域也分了不同的圖形處理器或客製化晶片的方案，我們在這兩個領域各自的成長性、方向與扮演的角色是什麼？
劉董回答:在AI伺服器的部分，在整個產業鏈越上游的毛利率越高，越下游的毛利率會稍微低一點。如果大家還記得微笑曲線的兩端，真的到了最下游提供服務的部分，他的毛利率又比較高了。這依據我們在微笑曲線的哪個部分。如果我們看製造的話，就沒有服務的那部分，不看服務的部分，上游比下游來得高。毛利率的表現，在明年看起來毛利率在上游會持續提高。這是我們的預測。在下游的部分可能會維持現狀。我們看到很多新進的圖形處理器或客製化晶片設計方面的廠商，明年還是以圖形處理器為主，客製化晶片是後年以後的事。通用圖形處理器還會是市場主流。客製化晶片的部分在邊緣端、在終端的部分，會是在後年比較有機會。在伺服器這端、資料中心這端，可能在客製化晶片這部分可能還不容易能跟通用圖形處理器競爭。我們扮演的角色，是我們會跟所有通用圖形處理器還有客製化晶片廠商充分合作，就像我們的模組市佔率是非常高的。為什麼市占率高呢？因為他有一些技術性，目前要做一個這樣的模組需要有適當的能力。我想做客製化晶片的也好，或是新的通用圖形處理器的廠商也好，他們需要有這些能力的廠商，來幫助他們快速地進入生成式AI的市場，所以我們會忠實扮好我們在模組供應商的角色。在基板的部分、板卡的部分、以及伺服器的部分，我們也會積極扮好我們的角色，我們在伺服器的部分，也是全球第一大的供應商，所以我們在這部分不會缺席。
一般討論區網友提問:想出清國泰永續高股息轉群益台灣精選高息，各位股神好，本人抱國泰永續高股息三年多了，目前手上102張，分三年買進，均價在17.71元，先前緯創那波，我忍住沒有賣，有點後悔，以現在國泰永續高股息股價20.69來看，賣掉報酬率也過16%，價差約賺了30萬，各位覺得我該賣嗎？我想全轉群益台灣精選高息，目前兩張價位差不多，群益台灣精選高息的配息落在0.54元，國泰永續高股息目前配息最高在0.35元，以我現有的張數來看，國泰永續高股息一季少領群益台灣精選高息1萬9左右，群益台灣精選高息看起來很香，但還是猶豫，畢竟國泰永續高股息上市時間這麼久，群益台灣精選高息去年才上，而且0.54元是保證4季也不是保證40季，現在價位看起來也被炒高，每天一直猶豫 要賣、不賣、要賣、不賣，有沒有大神可以給我一些突破盲點的建議。
A大回答:之前我就說過，散戶在買高股息ETF前，了不起就是看名稱，看到上面寫高股息，散戶就會進去買，有的稍微比較認真一點，還會去比較一下不同高股息ETF配多少股息，大部份的散戶程度就僅有這樣，不會看更多了，但你在選擇買哪一檔ETF前，難道不是去看ETF持有哪些個股，然後這些個股的股價距離淨值會不會太遠，每年能配多少息，獲利是否能穩定，散戶很天真的以為高股息ETF經理人會生錢給他們似的，以為名字叫高股息，就能一直給他們很高的股息，這些人還會常常去笑im.B，FTX，澳豐金融等資金盤，他們會去笑怎麼可能每年穩定的給你8到10%的報酬率，想也知道騙人的，結果他們卻會天真的以為高股息ETF能長期且穩定的給他們8到10%的股利率，真的就是好傻好天真，我說過，正常台股的報酬率是5到10%，配出股利率4到5%，大家想一件很簡單的事，如果一家公司賺10%，然後也配10%出來，這種公司代表也不會成長了，正常有競爭力，會成長的公司，大概就會像台積電，鴻海這樣，賺10元配5元出來，剩下的繼續留在公司以利發展未來產業，一開始高股息ETF去台股把高股息的公司挑出來，然後組一個高股息ETF，結果市場很多投資人要買，讓高股息ETF的規模都來到兩三千億，而且不只一檔，這就和im.B一開始的情況一樣，確實一開始的債權是真的，後面的都是假的，在高股息ETF中，因為有政府監管，自然不可能造假，但他們也無法持續的用便宜的價格去買到這麼多高股息的公司，一開始緯創，華碩，廣達，仁寶等個股是高股息，結果高股息ETF把緯創納入後，緯創股價從26.2元炒到161元，今年前三季緯創才賺2.9元，現在股價還有99元，今年就算給緯創賺4元，全部配出來，那也才4%左右，是要去哪生10%的高股息給投資者，廣達，光寶科，華碩等個股，道理都一樣，所以現在高股息ETF就只能拿本金平準金，差價平準金，還有一些就是從持有股票得到的股息配出，這樣才能給投資人高股息，這等於就是拿投資人的錢配給投資人，那天還有投資人在那說為啥不會填息，你以為高股息ETF一定能填息啊，真的是愛說笑，這些高股息ETF持有一堆AI概念股，股價都在瘋狂價了，這些高股息ETF又配這麼高的股息，你在那幻想能填息，真的就是好傻好天真，未來投資人就會發現高股息ETF的問題，一開始你和他們說，他們也聽不懂，反正他們買進就是看ETF的名字，不然就是去比較一下哪一家股息高，然後就買進了，接著就天真的以為這種股息能持續，未來AI概念股的股價下跌，損失的差價也是會從淨值中扣，一開始ETF拿差價平準金配給投資者，這樣投資者就覺得開心，未來損失差價時，也是從淨值扣，最終投資者就會發覺股價愈來愈低，這就是左手配右手。
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