11月13日！散戶總是在悲觀時賣出後股市就大漲！

 一般討論區網友說:我在股市畢業後，指數上漲了一千點，短短的十個交易日左右，從破16000點，到明天開盤沒意外應該是17000點，本來當時利空消息連發，Nvdia也跌到跟狗一樣，外加美債一直漲台幣一直貶，想說台股應該必須修正了，心一橫就把持股出清，結果出清完之後每天開始漲漲漲，本來以為是護盤死撐，結果就是不斷的漲漲到歪頭，完全不想看股票，結果昨天醒來不小心點到盤後看到漲了兩百多點，果然我真的不適合玩股市，或是只能買那種買了就要放幾年的，以上，心臟不夠強 或是不敢放的真的建議不要玩股市。

A大回答:上面網友從指數17000點跌到16000點自我心理面崩潰賣出，當他賣出時，指數是沒有任何反彈的跡象的，當時外資群賣了四千多億，自營商賣了三千多億，兩大主力合計大賣了七千多億，把從去年11月開始買的部位全部賣出，還賺了20%左右，在當下沒有人知道指數會上漲還是會下跌，所以他止損賣出後有可能正確，也有可能錯誤，之所以在那悔恨，那是因為接下來出現V型反彈，他才會覺得自己是地獄倒楣鬼，他賣出後也有可能指數從16000點跌到15000點，那時他就會自覺天下無敵，這就叫做事後諸葛亮，事前豬一樣，在股市中本來就會遇到大大小小的事件，這些事件也會引發不同程度的波動，外資群，自營商，投信，投機高手，短線客，投機客，當沖客就是在這波動之間去一決勝負，如果你不想跟著這些人投機，那你就是找到有價值的公司，符合價值投資十要素，買進後就使出懶的理你大法，反正從17000點跌到16000也好，跌到15000點也罷，反正你買的公司是有價值的，最終價值是主人，價格是狗，兩者一定是會靠近的，很多人買了一些熱門股，投機股，題材股，強勢股，獲利被拿走十幾年，幾十年，甚至是一百年，這種公司只要股價跌下去，未來可能一輩子都漲不起來，當你買進這樣的公司時，你就要知道自己在投機，所謂的投機就是賺錢及賠錢都是可能的，當你在瘋狂價買進投機股時，你就要知道自己在博傻，反正只要能用更高的價格賣出，你就是正確的，如果你決定要投機，那你就要接受賺錢及輸錢都是可能的，畢竟你想要賺走別人的錢，別人自然也是要賺走你的錢，想要投資的話，你就不能常常在那演內心戲，反正對了就是賺錢，錯了就是賠錢，每一次進去，賺錢及賠錢都是可能的，只要你正確的次數比較多，最終你就是能賺錢，我發覺很多散戶都不知道自己進股市想要幹嘛，在行情很好時就是說要投機，股市悲觀時要變成要長期投資，重點是投資及投機在選股方面就是不同的，有價值的公司股價不一定會狂飆，垃圾股的股價也不一定是會跌，短線就是要看投機八要素，當你了解自己想要做什麼時，自然就不會常常這樣內心戲一堆，當你還在那怨天尤人時，代表你的股市功力還嫩的很。

一般討論區網友提問:，我一位長期做空的朋友，從2015年買進反向ETF到現在，只進不出，累積數百張有，每次聚會都信誓旦旦地說，大盤3955點一定會到，我不免好奇，當初3955點的時候市場氛圍是怎樣，2008年我還是一個死研究生，整天渾渾噩噩，對股市、全球經濟毫無概念，甚至也是多年後才知道有金融風暴，實在很後悔沒有在當初大買特買，不過可想而知，3955的市場情緒一定很糟糕吧！，週末沒有盤可以看，不妨請前輩們分享，3955點那時候您們是怎麼挺過來的呢？

一般討論區網友A提問:指數跌到3955點時是什麼氛圍呢？2007年當產業研究員，2008年遇到金融風暴，同事原本有12個，跑到好像剩下5位，老闆每天脾氣很不好，那時跟女友說可能要讓她養我一陣子，還好她是老師所以沒影響，很多股票沒有量，本益比低於7倍股價一堆，到了09年第一季，讓我記憶最深刻是，拜訪良得時，我估出當年可以賺到2到3元，股價只有10元上下，持續拜訪公司中陸續發現超跌公司，開始拼丙種轉買進股票，後來就不用說了。

一般討論區網友B提問:週末閒聊，2007年剛畢業第一份工作是研發工程師，當時房價高到我30年的薪水都買不起，2008年遇到金融風暴，公司給的限制股票獎酬瞬間變廢紙，華盛頓互惠，通用汽車等股票一天破產下市變廢紙，本來就沒有資產的新畢業生魯蛇其實被金融風暴影響不大，除了限制股票獎酬變廢紙，工作不穩常沒工作要找工作，這兩個缺點之外，其實我當時是無產階級所以資產沒受到影響，反而趁著崩盤在2009年買了一間法拍屋，但是當時我低估了金融風暴的威力，股市跟房市崩盤是有原因的，我剛買房就受到了市場與社會鐵拳的教訓，買完房就被通知要裁員要換工作，當時還沒有綠卡沒有美國公民，幾乎是一失業就要馬上離境房子就馬上法拍，還好當時找到新工作，我當時貪圖房價便宜，房貸比房租便宜，所以換新工作搬家又買了一間房，結果我又低估金融風暴，我又被迫要找新工作，所以在2009到2019這十年我就一直這樣無窮循環，買房，換工作搬家，再買房，再換工作搬家，再買房，整整十年就是一直在逃難換工作搬家買房，直到最近工作比較穩定，2019年之後房市大漲，我再也背不動房貸，所以2019年之後把投資目標改成股票，由於經歷過當年股市大跌，也經歷過最慘的時候背了兩個房貸還沒工作，要是下個月沒找到工作就會繳不出房貸法拍，所以現在所有的股市波動都已經嚇不倒我，再差都不會比我當年慘。

A大回答:有一些把股市當數字的人，他會覺得3955點一定會再來，這種人真的就是好傻好天真，台股的指數只會愈來愈高，道理就在於股市是由幾千家上市及上櫃公司組出來的，這些公司每一年會一直賺進真金白銀，也會有一些新的公司加進股市，大部份的公司就是滿足人類的食衣住行育樂，不同的公司會一直競爭，最終會留下公司的龍頭，公司因為會持續獲利，正常就是會每年配股息，沒有配出來的就留到公司當淨值，以利公司做進一步的投資及擴廠，2008年到今天，時間都過去15年了，這15年期間，幾千家的上市及上櫃公司淨值增加一倍以上，自然台股的淨值也會增加一倍以上，當初2007年時，台股指數在9488點，大盤淨值比是2.25倍，2007年10月時，指數最高來到9859點，大盤淨值比是2.34倍左右，我說過，正常的大盤淨值比會在1.5倍到兩倍之間，超過兩倍就是瘋狂價，當指數跌到3955點時，大盤淨值比約1倍左右，今天台股指數收在16839點，你以為現在大盤淨值比是四倍嗎？真的就是好傻好天真，目前大盤的淨值8095點，目前的大盤淨值比才2.08倍，等於就是2007年的8769點，了解這一點後，大家就會知道為什麼我常會說，如果你長期持有台灣五十反一必死，台股幾千家上市及上櫃公司每年會真金白銀的賺5到10%，配出4到5%，除了這個外，ETF的經理人每個月要期貨空單換倉，每天還要收1趴多的管理費，台灣五十反一每年至少會損失10%以上，現在台股跌到8000點左右時，就是當初的3955點了。

看一下2020年3月及2022年10月底，這兩次都是算崩盤了，其中2020年3月這次是跌到大盤淨值比1.31倍，這種算是非理性崩盤價，只要你敢買，幾個月後會有很不錯的報酬，如果你一直想要買1.5倍以下的台股，在2022年10月底時，大盤淨值比僅跌到1.62倍，這時會有人說，去年10月底時，明明就是從高點到低點跌了六千多點，很多大型權值股都跌三到五成，這樣大盤淨值比還有1.62倍啊，嗯，沒錯啊，不要說大盤淨值比1.31倍了，很多散戶遇到大盤淨值比1.62倍就已經懷疑人生了，一般散戶敢買的點在大盤淨值比兩倍左右，以目前來說，大概就是一萬六千兩百點左右，這時的市場就是相對的樂觀一點，散戶會在大盤淨值比兩倍到2.5倍達到一個瘋狂的階段，當大盤淨值比跌到兩倍以下時，散戶就會開始轉成悲觀，大概到1.75倍時，就很多散戶都要淡出股市，不然就開始在放空股市，這就是散戶搞笑之處，我說過，如果你連基準點都不懂，你根本就判斷不出哪兒是高點，哪兒是低點，在股市中你不要妄想買到最低點，賣在最高點，你只需要知道哪裡是相對的低點就好，以台股長期來說，大概就是在1.5倍到兩倍之間整理，大部份的時間都在這區間整理，只要你買到1.75倍時，算是理性時的平均點了，1.75倍以下就是平均低點，大盤淨值比1.5倍是理性時的最低點，跌到這裡買到，你在接下來的幾年之間，大部份的時間都會是處在賺錢的階段，畢竟大盤指數就是在1.5倍到兩倍之間整理，會出現1.5倍以下的，就算是非理性的崩盤價，出現1.3倍以下的，已經是系統性崩盤價，一定就是要出現類似大到不能倒的金融公司倒閉之類的事件，指數在1.1到1.3倍出現的時間是非常短的，正常來說不會超過一兩個月，1.3倍到1.5倍這種非理性崩盤價，時間了不起也是出現幾個月，想要在1.3倍到1.5倍半年，那難度是非常的高，一般你做價值投資的話，在大盤淨值比兩倍買到的話，大概要五年的時間才能化解大部份時間波動損失，十年的時間化解所有的理性及非理性的波動損失，當你有這樣的基準點概念，長期下來想要在股市中賠錢，那難度是很高的。

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