11月9日！鴻海本業旗下鴻騰第三季獲利超預期好！

今天鴻海旗下子公司開出第三季財報，附圖是鴻騰精密第一季，第二季，第三季及去年第三季營收及獲利情況，第一季虧2.82億，第二季賺1737萬，去年第三季賺15億，按照前兩季鴻騰精密的獲利來看，正常是不敢猜第三季能賺17.56億，年增17%，鴻騰精密是算在鴻海本業中，第三季營收11.64億，去年營收12.74億，營收衰退1.1億美金，衰退8.63%，去年第三季獲利4972萬美金，今年第三季獲利5490萬美金，獲利成長518萬美金，年增10.42%，雖然鴻騰精密這一份財報沒有毛利率及獲利的組成項目，反正就是營收比去年少，獲利比去年多，鴻海持有鴻騰精密71%，營收及獲利是會貢獻到鴻海本業項目中的。

今天鴻騰精密開完第三季財報後，鴻海本業上市子公司也開的差不多了，第三季鴻海營收15428億，去年第三季營收17566億，今年第三季工業富聯營收5368億，獲利278.2億，去年第三季工業富聯營收5975億，獲利216.65億，今年第三季比去年第三季好61.35億，富智康第三季營收762.9億，虧損6.6億，去年第三季營收818億，虧損4.41億，年對年多虧損2.19億，鴻騰精密第三季營收371.5億，獲利17.56億，去年第三季營收377.3億，獲利15億，多賺了2.53億，亞太電信第三季營收26.39億，虧損11.6億，去年第三季營收31億，虧損11.69億，少虧了0.09億，合計今年第三季鴻海子公司多賺了61.98億，不過鴻海持有工業富聯84%，持有富智康64%，持有鴻騰精密71%，持有亞太電信36%，實際上今年第三季歸屬獲利是237.75億，比去年第三季186億好51.75億，一般來說，這些子公司的獲利是會先放到本業營利中，最後再按持有比例在非控制權益扣除，所以目前已經開出的本業營利就有277.56億，去年第三季這四家子公司僅有215.58億，去年第三季鴻海本業營收485.5億，不過大家要記得一件事，去年第三季鴻海營收17466億，扣除了工業富聯，富智康，鴻騰精密，亞太電信後，還剩下10264億的營收，今年第三季營收15428億，扣掉這四家子公司營收6528億後，就僅剩下8899億，兩者相差1365億，正常情況營收如果愈高，營利率會愈高，就算營利率相同的情況下，營收多1365億，還是能多不少獲利，我隨便舉個例，如果剩下的營收營利率算2%，那去年第三季多1365億的營收，就能產生出27.3億的營利，去年第三季營利485.5億，四家子公司貢獻215.58億，所以其中有270億是由剩下的10264億貢獻的，營利率約2.63%，今年第三季因為營收少，剩下的8899億營利率如果抓2.3%的話，就會產生204.6億，加起來就會是482.2億，營收年對年衰退11.66%，營利可以持平，那第三季鴻海整體的營利率就要有3.12%。再反推3.5到3.6%的營業費用，差不多毛利率就要有6.5%到6.7%，如果剩下8899億的毛利率及營利率跟著工業富聯，鴻勝騰密的話，那最終毛利率及營利率就會變的更好，大家仔細看的話，富智康，鴻騰精密加亞太電信三家剛好差不多抵消，所以工業富聯開出來，就是去年第三季57%的獲利了，多開了三家後，這個事實還是沒有改變，一般懶一點的人，直接就看工業富聯，差不多就能看出大概財報會好還是不好了。

從緯穎及工業富聯第三季財報的季增及年增幅來看，明顯AI伺服器真的就是能帶動毛利率的增長，緯穎第三季毛利率9.57%，上一季毛利率8.81%，去年第三季毛利率8.09%，工業富聯第三季毛利率9.29%，上一季毛利率6.97%，去年第三季毛利率7.61%，按照這樣來看，第四季做AI伺服器的毛利率會持續的提升，劉董說鴻海在AI伺服器的佈局是最完整，已經佈局一條龍的商機，尤其是上游市佔非常高，已經有七成左右，這部份的毛利率及進入門檻也相對高，未來AI商機只要持續發酵，做相關AI產品的毛利率及獲利都會明顯的提升，市場一直看不起鴻海在伺服器的領域，這才會使得大概部AI概念股股價都漲兩三倍，僅有鴻海沒有漲，隨著公司獲利開出，市場的幻想，妄想就會回歸現實，近期在中國查稅風波下，外資群十幾個交易日風險控管了二十萬張，股票大部份就是落到了小散戶及散戶手上，這也是為什麼鴻海的股價最近會隨著AI概念股波動，喜歡股價會波動的人，最近大家可以嚐一下股價波動的滋味，是不是有想像中的那麼美好。

 財報功力很嫩網友說:夏普開出來了，感覺鴻海很難毛利率7%了。

頻道網友simtac回答:鴻海毛利跟夏普有啥鳥關係？程度好不好一說就明暸，夏普是業外收入只影響最後獲利。

A大回答:有一些網友看文章及影片不知道在看什麼意思的，每一次鴻海開財報，我都會重複至少十遍鴻海基本面的組織架構，還是會有人張嘴就來，鴻海集團旗下有上市且會影響本業毛利率，營利率的是工業富聯(FII)，富智康(FIH)，鴻騰精密(FIT)，亞太電信，其中亞太電信今年12月15日就會和遠傳合併，之後鴻海就會持有遠傳的股票，每年可以爽領股息，而且鴻海的低軌衛星明天也要打到外太空了，未來可以和遠傳做進一步的合作，至於夏普就是業外的關聯企業及合資，這些子公司的營收是不會影響鴻海本業營收，毛利率，營利率的，只會影響到鴻海業外關聯企業及合資這一項的獲利高或低，比較重大的業外子公司包括鴻準，鴻海持有29%，夏普，鴻海持有34%，還有臻鼎，鴻海持有32%，其中夏普今年第三季少賠35億，臻鼎少賺38.2億，這一來一回之間，兩家子公司剛好可以彼此的互補，之前我說過，鴻海的獲利之所以很平穩，就是因為鴻海是集幾百家子公司組出來的，遍佈在上下游，有一些產業是景氣循環，有一些是獲利平穩，有一些是成長，有一些是新創，組合出來就能抵消獲利的巨幅波動。

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