11月6日！透過鴻海重大本業及業外子公司估獲利！

 

這幾天我們把鴻海的子公司營收及獲利做了一個解釋，今天稍微整理一下，讓大家更好看懂工業富聯，富智康，鴻騰精密，亞太電信對鴻海營收及獲利的貢獻程度，先看一下去年第三季，鴻海營收17466億，本業營利485.5億，其中有5975億營收來自工業富聯，貢獻了216.65億，等於就是貢獻鴻海44.62%的本業獲利，所以工業富聯一直是鴻海很重要的獲利來源，每一次我們看到工業富聯開完獲利後，大致上就能知道鴻海第三季的獲利情況，剩下的富智康營收818億，僅是鴻海營收的4.68%，機乎就是根本沒有影響，虧損4.41億，和工業富聯貢獻的216.65億，就是天差地別，工業富聯營收佔鴻海34.2%，佔鴻海比也是相當大的，接下來看鴻騰精密，營收373億，貢獻獲利15億，和工業富聯相比，還是差的很遠，再來看亞太電信營收31億，虧損11.69億，以上都是還沒有把非控制權益算進去，鴻海持有工業富聯84%，其中有16%不屬於鴻海，所以會在稅後獲利的非控制權益扣除，鴻海持有富智康64%，持有鴻騰精密74%，持有亞太電信36%，如果要看真正稅後鴻海的獲利的話，那就是要看歸屬獲利，我把鴻海持有的比例帶入，去年第三季工業富聯貢獻181.98億，富智康虧損2.82億，鴻騰精密貢獻11.12億，亞太電信虧損4.21億，這四家子公司營收合計佔了鴻海營收的41.23%，看到這裡後，大家未來聽到工業富聯，富智康，鴻騰精密及亞太電信的新聞後，你就會知道影響獲利有多大了，不然之前有一些小菜蛾，看到富智康第三季虧損擴大，手機出貨創十年新低，他覺得是大利空，我聽了都笑了，對散戶來說，如果他們不懂公司的組織架構，那他們就無法判斷該消息的影響有多大，像前幾天工業富聯公佈上市以來最好的第三季財報，有人還覺得沒有什麼，光看到工業富聯第三季財報很好，我大概就能知道鴻海第三季財報會很好，我們按照上面的方法再把第三季的子公司帶入一遍，今年第三季鴻海營收15428億，工業富聯營收5368億，佔鴻海營收34.79%，獲利278.2億，這獲利等於就是去年485.5億的57.3%，去年工業富聯才佔了鴻海獲利的44.62%，大家不要忘了，去年第三季鴻海的營收17466億，今年第三季營收15428億，營收減少2038億，年減11.66%，結果工業富聯的獲利比去年第三季好61.55億，年增28.4%，看到這後，就知道今年第三季鴻海營收雖然是年減，但獲利不一定是會年減的，接下來看一下富智康，也就是前幾天空方在那說虧損擴大，手機出貨創十年新低，富智康第三季營收762.9億，佔鴻海第三季營收15428億的4.94%.，佔比就是5%不到，虧損了6.6億，鴻海持有64%，所以要認列4.22億，和去年虧損4.41億，認列損失2.82億比，了不起就是多賠個1.39億，幾乎就是無關痛癢，亞太電信營收比去年第三季少，虧損差不多，這就沒啥好看的，就是虧損11.6億，認列4.18億這樣的水準，不過亞太電信已經確定在12月15日要和遠傳合併了，第三季再認列一次這損失，未來就不會再認列了。接下來11月8日會開鴻騰精密的財報，如果開的好的話，那就是錦上添花，本業能再多賺個十來億之類的，因為工業富聯已經比去年多賺了61.55億，所以富智康，鴻騰精密，亞太電信的財報都無法去動搖鴻海第三季獲利會好這個事情。這時會有人說，工業富聯，富智康，鴻騰精密，亞太電信加起來的營收也才6157億，鴻海第三季營收15428億，還有9270億還沒有開出來，所以還是有機會變差吧，我只能說，去年第三季工業富聯，富智康，鴻騰精密，亞太電信，這四家的獲利加起來215.58億，今年第三季僅開出了工業富聯，富智康，亞太電信就有260億了，鴻海獲利本來就很平穩，剩下的9270億營收，如果和2019年，2020年一樣的營利率，也就是1.9%左右，那就會產生176億的營利，如果和去年第三季一樣來到2.23%的話，那就會產生206億，在營收比去年第三季少11.6%的情況下，營利還能和去比年差不多，算是表現很好的。

接下來看一下鴻海業外關聯企業及合資這項目，去年第三季這一項賺了17.7億，這三家就是比較重大的業外關聯企業，其實還有很多小間的，但影響的金額很小，就是在幾千億到幾億之間，重點是鴻海還不是百分之一百持有，以這三家業外關聯及合資公司來說，鴻海持有鴻準29%，持有夏普34%，持有臻鼎32%，去年第三季鴻準賺15.54億，鴻海持有29%，能認列1.51億，夏普虧損36.79億，鴻海持有34%，要認列虧損12.51億，臻鼎賺71.71億，鴻海持有32%，可以認列22.95億，目前臻鼎旗下的鵬鼎已經開出，大概按比例的話，臻鼎第三季能賺個36億，雖然鴻準及夏普還沒有開出來，不過和夏普相同性質的友達及群創已經開出來了，第三季僅虧損0.13到0.21元之間，比上季的虧損0.6元少，比去年虧損1元多少更多，上一季夏普在友達及群創僅虧0.6元時，就已經能賺24億了，所以第三季能賺錢應該是很簡單，只要夏普不虧錢，這樣就能比去年多36億了，如果能賺個24億，這樣就有60億，持有34%，至少就是能有20.4億，鴻海業外關聯企業及合資這一項，要比去年第三季好也是相對容易的。臻鼎剛剛開出第三季獲利，來到33.48億，鴻海持有32%，所以可以認列10.71億。

鴻海業外穩賺部份，也就是利息收入，其他收入，財務成本，這一項每一季都很固定，大概就是介於40到60億之間，這一項不會有什麼意外的，最有變數的就是其他利益及損失，這一項包括匯率，貨幣期貨，貨幣選擇權，投資股票的損益，持有基金的損益，去年第三季鴻海這一項賠36.17億，今年第三季軟銀從願景基金那買走ARM的股權，所以第三季其他利益及損失這一項應該不會賠錢，只要這一項不賠錢，就能比去年好36億，去年整個業外26.47億，只要其他利益及損失不賠錢，這樣就能有62.54億，能比去年多個幾十億，目前從已知的條件來看，第三季業外會比去年第二季好的機率蠻大的，看完以上本業子公司的獲利推算，業外關聯企業及合資的估算，還有對穩賺的部份及其他利益及損失部份的估算，最重要的不是你去推測出第三季賺多少錢，而是你透過這些估算更了解鴻海每一分錢怎麼賺來的，未來如果有新聞出來說，帆宣第三季合併營收135.49億元，年減4.87％，營業利益5.63億元，年減31.66％，為近1年半低。歸屬母公司稅後淨利5.76億元，年減30.2％，每股盈餘2.91元，這時你就知道，這家公司獲利就是5.76億等級的，而且樺漢持有帆宣51%，鴻海持有樺漢26%，這樣轉一轉，可能才持有四分之一，影響1.15億，這種佔獲利比較小的子公司，其實你就不用太在乎，都是幾千萬，一兩億的影響，當夏普或鴻騰開出，這就是十幾億到二十幾億的影響，工業富聯就是兩三百億的影響，這樣你就能去判斷新聞對鴻海獲利的影響性，每一季鴻海開財報前，我都會整理很多遍，但還是會有人張嘴就在那問富智康虧損擴大，手機出貨量創十年新低會有什麼影響，當你看到這種人時，你就會知道他很嫩。

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