11月17日！鴻海對第四季四大產品的展望！

鴻海第三季財報開出毛利率6.19%，季減0.23個百分點，年減0.47個百分點；營益率2.95%，季增0.08個百分點，年減0.04個百分點；淨利率2.66%，季增0.4個百分點，年減0.14個百分點；稅後純益493.25億元，較第2季勁揚41%，年增14%，每股純益3.55元。累計前三季毛利率6.3%，年減0.07個百分點；營益率2.88%，年增0.15個百分點；淨利率2.25%，年增0.19個百分點；稅後純益1,063.79億元，年增近二成，每股純益7.67元，也開出了第四季展望，第四季雲端網路和第三季持平，第三季雲端網路營收5884.32億，所以第四季我們就先得到雲端網路營收的落點了，第四季的消費智能與去年第四季持平，去年第四季消費智能營收10750億，光這兩項營收我們知道後，大概就知道鴻海八成營收了，第四季的電腦終端營收季對季衰退，第三季電腦終端營收3233億，去年第四季電腦終端營收2863億，所以第四季電腦終端營收大概會是2576億，元件及其他第四季與去年第四季持平，去年第四季元件及其他營收1127.7億，把四大產品類別營收都加在一起，消費智能營收10750億，雲端網路營收5884億，電腦終端營收2576億，元件及其他營收1127.7億，這樣會得到20337.7億，今年鴻海前三季營收47291億，全年鴻海營收會落在67628億，鴻海十月營收8048億，鴻海第四季預期是會20337.7億，所以十一月加十二月營收會落在12289.7億，去年鴻海11月營收6500億，12月營收4601億，加起來等於11101億，所以接下來兩個月鴻海營收累計會年增1188.7億，每一個月平均是會年增594.35億，預期今年11月營收會是7094億，年增9.14%，12月營收會是5195億，年增12.91%，去年第四季鴻海營收18521億，今年第四季預期是20337.7億，營收增加1816.7億，年增9.8%，鴻海第三季法說會上釋出的訊息就是如此，一般劉董及鴻海在估下一季及全年營收時都會比較保守，按第三季鴻海法說會上估的，第四季營收會有兩兆應該不是什麼問題，11月及12月營收應該都是能有年增10%左右的增幅。

劉董在第三季法說會上有回答法人問題，提到明年消費智能及雲端網路的營收情況，上面我們都把消費智能及雲端網路算出來了，自然也能把明年劉董說的消費智能及雲端網路差不多的營收算出，先看一下劉董在法說會上怎麼說，目前我們主要產品就是在智慧型手機，那明年預期雲端的產品預期會成為鴻海另外一個主要產品。那這個主要產品大概差不多，佔比差不多。這個我只能這樣來預期。那到底是四成還是五成，還是三成？那就看這兩個的消長，大概會差不多，今年前三季消費智能營收20924億，鴻海在法說會上說第四季消費智能年對年約略持平，去年第四季消費智能營收10750億，所以今年消費智能的營收大概會落在31674億，今年前三年雲端網路營收來到14521億，鴻海在法說會上提到第四季會和第三季約略持平，第三季雲端網路營收5884億，所以今年雲端網路營收會落在20405億，所以明年劉董預期雲端網路會增加營收11269億，白話文就是明年雲端網路營收會比2024年每一個月年增1000億，劉董在法說會上有提到，AI有可能會帶動手機，電腦，筆電，平板等ICT產品成長，所以劉董應該是有把這部份考慮進去，明年的雲端網路有可能是比三兆多不少，我們把明年消費智能31674億加上雲端智能31674億，這樣就會得到63348億，今年電腦終端產品前九個月營收8946億，第四季2576億，2024年電腦終端全年營收會落在11522億，今年前三季元件及其他營收2898億，第四季差不多會有1127億，2024年全年元件及其他營收會有4025億，把四大產品都加在一起，最終會得到78895億，差不多來到快八兆，這是沒有把電動車考慮進來的情況，說不定接下來幾個月和日本傳統車廠簽約，然後開始代工電動車，還能多個幾千億出來也說不一定，我們就以法說會上得到的資訊去估算，大概明年營收就是落在78895億，營收增加11267億元，我們就當營利率3%，這樣會有338億營利的增加，至少就是會影響獲利多兩元，鴻海因為是垂直一條龍，業外中也有關聯企業及合資，這些子公司也會因為AI伺服器營收及獲利大增，當鴻海營收增加，應收及應付款會變大，這樣利息收入，其他收入減財務成本也有可能會增加，有可能增加個0.5元之類的，GB200機櫃型AI伺服器毛利率是不是會比較好，大概明年八月中我們就能知道了，如果明年上半年鴻海營利率是超過3%以上很多，代表GB200的毛利率及營利率比H系列及原本ICT產品高很多，這時我們就能對全年的獲利情況更樂觀一些了。

這一周鴻海股價周線213.4元，鴻海股價漲到220元後跌下來，散戶就開始增加了，這也是我常和大家說的，如果三大法人選擇在220元賣股票，那之前賣出的散戶一定會在跌下來的3%，5%或者10%等著三大法人，如果三大法人願意送點錢給散戶，讓散戶完成低買高賣好輕鬆，也沒有人說不行，大家要記得一件事，之前有26萬個股東接受194元的鴻海，原因是鴻海股價從234.5元跌下來，後面鴻海跌到160元，買到的26萬個股東，他們心中對鴻海錨點就變成160元，這也是為什麼三大法人能在205元到218元買到二十幾萬張股票，最近鴻海股價又漲到221元，對裡面的散戶來說，他們心中對鴻海的錨點又變成了221元，所以現在鴻海股價只要向下跌，散戶一定是會拼命的加碼的，三大法人就算把買到的二十幾萬張股票賣掉，鴻海了不起就是在200元左右會程現穩態，大家要記得一件事，鴻海的GB200明年要準備出貨了，明年鴻海雲端網路的營收會增加1兆多，這也不是我亂說的，劉董在前幾天法說會上說明年消費智能和雲端網路會差不多，今年消費智能營收大概就是會是在3.1兆到3.2兆左右，雲端網路今年營收大概在兩兆左右，所以明年雲端網路會增加1兆的營收，這樣雲端網路才有可能來到三兆，就算GB200的毛利率及營利率和原本ICT差不多，這樣鴻海本業營收都能多賺兩到三元的獲利了，GB200的獲利如果是很不錯的話，有可能1兆的營收能賺到3到4元獲利也是有可能的，我們大概在明年八月就能知道GB200機櫃型AI伺服器對營收的貢獻度到底是如何。

最近四個交易日鴻海中的借券賣出增加了17103張，一賣一買成交易，這些借券賣出的主力或外資可以賣的很爽沒錯，但只要打不死裡面的價值投資人的話，未來這些外資群或主力就要去回補這17103張的空單，這就是所謂的只要殺不死我，我便會變的更強大，這些借券賣出的人看到外資群近四個交易日賣超了台股一千多億，看到市場在炒美國禁止台積電出貨七奈米晶片給中國的題材，大家要記得一件事，川普明年一月中才會就職美國總統，市場的投資者也不可能就一直偏空操作，股市本來就是會上漲後下跌，市場就算很怕川普當總統，也不可能接下來四年多都不再玩短線，不會有這種事的，股市中也不是每一個人都會擔心川普當總統，股市有趣的地方就在於，會怕美國禁台積電出七奈米以下晶片給中國及川普當總統的人，這些人會在這一陣子就出去，剩下的就是不會怕的，所以這兩個消息不會永遠對股市有效，被這兩個消息洗出去的人，他們就會在旁邊說，哼，台積電死定了，股市死定了，其實死定的就只有他而以，他的愚蠢讓他搞不懂股市中本來就是會漲漲跌跌，某一些消息有效性只有一陣子，後面這消息就不在有效了，這種感覺就像是，公司開出了財報，不論是好或不好，幾天後這份財報就失效了，台積電就是一個很好的例子，第三季獲利大增，毛利率增，第四季展望很好，毛利率也會增加，結果這消息有效性就僅有一天就結束了，現在還有人在乎台積電第三季財報很好嗎？有人在乎台積電第四季展望很好嗎？都沒有了對吧，這就是消息有效性，川普會是接下來四年的總統，這一點大家都知道了，這幾天就是讓會害怕川普當總統的人恐慌一下，一些人還趁機去放空一下，但放空的人就是未來潛在的買盤，我只能說，借券賣出鴻海17103張的人，他也是會想要逢低買回，那就看有沒有傻蛋會把手上鴻海股票賤賣給放空的人回補，如果沒有人傻到賤賣股票給放空的人買，那放空的人就只能加價的把股票買回來。

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