第二題：AI伺服器：剛剛簡報看到2025年AI伺服器營收目標是佔到整體伺服器一半以上，想請教明年AI伺服器，例如GB這一類高價產品的需求情況、出貨規劃以及公司的市占率目標？
鴻海回答:GB這個產品的需求，就像之前Jensen所說的一樣，非常的瘋狂。我們也已經準備好相關的產能，來因應這個需求。我們的客戶涵蓋了大型的CSP、NCP以及一線品牌客戶。目前GB200的開發與生產持續按照計畫進行中，如先前所說的，本季會開始進入小量出貨，預計明年第一季進入放量出貨的階段。 GB200 NVL 是一款系統級的AI伺服器機櫃，未來幾季會隨著技術的成熟，及供應鏈整合能力的提升，出貨量將會持續成長。尤其在大型CSP對訓練算力的部署、及主權AI建設的需求推動下，預計GB這一個系列的產品，在2025年的出貨量將呈現逐季上升的這樣子的一個趨勢。大家都知道GB200有兩種規格的設計，NVL 36與 72，主要用來因應不同數據中心的電力規格。NVL 72不論在算力密度或經濟效益方面都更好，所以主要CSP客戶更傾向採用NVL 72的系統，這跟我們目前掌握的客戶訂單是一致的。在市占率方面，我們預估會有至少 40%以上的比率。
A大回答:鴻海法說會中提到，明年雲端網路及消費智能的營收差不多會一樣，去年鴻海營收來到6.16兆，消費智能就佔到3兆左右了，今年鴻海營收差不多能有6.6兆，消費智能應該會有個3.3兆左右，就算明年消費智能不增加，那明年的消費智能會有3.3兆的機率就是很大，劉董說明年消費智能及雲端網路會差不多，意思就是明年雲端網路的營收也會來到3.3兆，以今年來說，第三季雲端網路5900億，第四季會持平，第二季差不多四千多億，第一季三千多億，今年鴻海的雲端網路營收來到兩兆左右，意思就是明年雲端網路營收會再多個一兆三千億，鴻海在法說會上提到GB200會讓鴻海2025年的營收大幅度的跳升，大家要記得一件事，今年鴻海雲端網路的營收都年增的很誇張了，從年初一季營收三千多億，到第三季已經來到六千億了，等於已經增加一倍了，這樣的基數下，鴻海還說2025年雲端營收會大幅度的跳升，大家就知道GB200能帶來多誇張的貢獻了，最近外資群在炒美國禁止台積電賣7奈米以下的晶片給中國，就是偏空台積電，所以鴻海，廣達這類的大型權值股，自然也是容易被偏空操作，現在都已經是11月15日了，距離12月鴻海出貨GB200也剩半個月而以，當GB200開始出貨時，這些法人一定會有產業的內線的，他們知道鴻海GB200開始出貨，他們就會開始進來炒鴻海GB200出貨題材，即然明年鴻海GB200會讓營收及獲利大幅度的增加，其實現在三大法人再怎麼偏空操作財報三率題材下跌的幅度也是有限，我這樣說好了，如果跌太多，一來三大法人自己成本在205到218元，他們也是會受到重傷，二來很多賣飛的散戶也是在下面等著三大法人勇敢的賣出來，賣飛的散戶還怕外資群摜殺的不夠狠，以我之前的經驗來說，即然三大法人買了二十幾萬張，有九萬個賣飛的散戶，這九萬的股東一定會在他們賣飛的價何低個5到10%時買回來，所以三大法人在摜殺時，他們也是會擔心散戶買回來。
有關液冷系統問題：剛才財務長提到關於液冷零組件是提升AI伺服器獲利性的來源之一，想要請董事長進一步說明公司現在在液冷系統零組件的佈局?
鴻海回答:就像剛才財務長有提到，在AI伺服器領域，鴻海幾乎是唯一一個可以提供全供應鏈服務的廠商。GB200機櫃的液冷系統，涵蓋了CDU設備及UQD、Manifold和Cold plate等零組件。在10月初的鴻海科技日，我們除了展示完整的液冷機櫃，包含水對氣、以及水對水之外，也展示了因應不同流速的快接頭，也就是UQD。而這些UQD、Manifold還有Cold plate 等液冷關鍵零組件，都是運用我們長久累積下來，在精密加工的優異能力，才能做到以及確保零組件的良率與品質。更重要的是，我們在GB200的液冷系統上，有非常高的市佔率，這樣將會更有機會，把這些液冷的關鍵零組件，整合到客戶的產品中。我們已經送樣給客戶，目前已經陸續通過客戶的認證，這一部分不會有什麼問題。我們預期這些零組件在2025年將會有不錯的貢獻。
新聞說:下週美超級運算大會，鴻佰秀AI基礎設施和液冷機櫃，美國超級運算大會將於下週登場，鴻海集團旗下鴻佰科技今天表示，將在現場展示最新人工智慧基礎設施成果，包括大型語言模型訓練設計所需的液冷AI機櫃系統。超級運算大會將於美國當地時間17日至22日在喬治亞州亞特蘭大市世界會議中心登場，鴻佰下午透過新聞稿指出，此次參展聚焦最新研發的高效能AI基礎設施解決方案。鴻佰指出，其中包括專為兆級參數大型語言模型訓練和即時推論所設計的新世代液冷AI機櫃系統，採用多晶片互連技術。因應全球資料中心對節能的迫切需求，鴻佰也開發出支援液冷及氣冷的多元散熱方案，協助客戶建構高效率低耗能的綠色機房。根據資料，鴻佰科技主攻雲端基礎設施，以超融合基礎設施、CDI架構、高效能運算、人工智慧/機器學習、先進冷卻技術，提供客製化解決方案。鴻佰是鴻海旗下工業富聯子公司。
A大回答:目前鴻海AI伺服器的營收都是H系列的，這是不包括GB200機櫃型AI伺服器，GB200一台單價接近1億，裡面有更多的關鍵零組件，鴻海掌握到更多GB200的關鍵零組件，所以GB200機櫃型AI伺服器開始出貨後，鴻海的毛利率，營利率及獲利有可能就會變高，因為GB200機櫃型AI伺服器單價高，客戶會採取不同的交易模式，這就有可能會讓鴻海的毛利率有不同的變化，大家還是得要了解一件事，AI伺服器剛起來，鴻海現在吃到了AI伺服器的商機，為了讓自己更有競爭力，鴻海一定會去做垂直一條龍的整合，一來可以拉開和競爭對手的距離，二來能讓毛利率，營利率及獲利更高，鴻海目前AI伺服器市佔的四成，所以AI伺服器後面一定會變的相對的競爭，鴻海為了要吃下夠大的訂單，一定就是要給出具競爭力的價格，這就和目前鴻海在ICT產業做的事一樣，大家看緯創，廣達的毛利率後面會比鴻海高，但我也和大家說，一家公司的競爭力除了看毛利率外，還要看規模，不然你路邊賣雞排，你毛利率比肯德雞高，你敢說你的競爭力比肯德雞高嗎？一定是不敢的，肯德雞之所以厲害，那是因為在炸雞的市佔率很高，你一家路邊賣炸雞或雞排的，一天賣個一兩千份，就算每一份多賺3%，肯德雞可是賣了一千萬份，你一片雞排賣70元，一千份賺3萬，肯德雞一份70，就算少賺你3%，別人是賣一千萬份，這算是經濟規模了，讓一般人很難打敗肯德雞，所以一般人不會拿一般路邊賣雞排的毛利率，營利率及淨利率和肯德雞相比，我是不懂這是要比個毛，你路邊賣雞排說市場沒市佔，說規模沒有規模的，你毛利率，營利率，淨利率比較高，那別人也是懶的理你，想要相比，你至少也是要拿個麥當勞這樣的公司出來比，現在一定不會有人知道明年GB200機櫃型AI伺服器對毛利率，營利率及獲利的貢獻，所以三大法人一定是不敢看空到底的，現在了不起就是波動一下，去和別的外資，主力，散戶玩個短線，比看看誰比較蠢，大家看一個月的主力籌碼進出，還是會有一些外資群，主力，法人會贏錢，但賠錢的是佔大多數，每一次遇到一個新的題材時，三大法人，短線客，投機客，當沖客，散戶就會在裡面玩短線，一般低級投機客就是常常在一般討論區在那狗吠火車，常常在那胡說八道的嚇唬無知的散戶，一些什麼都不懂的散戶，很容易就會被這種無知的言論給嚇到出場，我說過，一買一賣成交易，你只要高買然後低賣，這樣勝負就分出來了，你高買及低賣，一定會有人高賣及低買，大家應該會發覺一件事，股市會有一段時間很悲觀，還會有一段時間很樂觀，很悲觀時好像任何消息都是利空，很樂觀時好像什麼消息都是利多，這些利多及利空就是要讓裡面的人交易用的。
這也是我常和大家說的，你進到股市時要知道自己想投資或投機，你決定後就要去學習不同的技巧，大家看我在預估鴻海每一季獲利誤差不大，但就算我預估出來鴻海第三季獲利情況，但是短線投機看的就不是基本面及產業面，他們可以透過籌碼面，技術面，消息面，散戶心理面去玩波段，當你了解股市中分投資及投機，如果你是價值投資者，你要看的就是鴻海第三季財報好或不好，還有接下來GB200會帶給鴻海營收及獲利的增加，你長期看的就是這兩項，至於短線三大法人想要怎麼玩，那就是他們的事了，我記得幾年前三大法人賣超鴻海100萬張時，不論鴻海開出怎樣的財報，他們都是可以讓鴻海股價下跌，原因就是他們賣了鴻海100萬張，今年三月開始三大法人才又進到鴻海中操作，買了五十到六十萬張，大家應該就有發覺短線鴻海的股價變很強勢，這時會有人說，三大法人敢進來玩短線，他們應該也要有所本的，嗯，我只能和大家說，如果在小股本，低市值的公司時，三大法人想怎樣就怎樣，大家有看到鴻準前幾天開出第三季財報嗎？獲利衰退，結果今天鴻準股價上漲了4.6元，等於就是鴻準跌到了十日線，買很多的主力就直接向上爆量拉抬，想要進去玩主力股，你還是得要有心裡準備，你買太少對你財富自由沒什麼幫助，你買太多主力就會盯上你，對我來說，我還是覺得買鴻海比較值得，鴻海大股本及高市值，股價都是跟著獲利一步一步向上漲的，這種公司持有才令人安心。
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