新聞說:鴻海最強AI伺服器機櫃搶市，單價高達300萬美元，美國超級運算大會19日登場，鴻海、廣達、和碩、技嘉、微星等人工智慧（AI）伺服器廠商大秀肌肉。其中鴻海展出旗下鴻佰科技生產、基於輝達Blackwell架構的AI伺服器GB200 NVL72版本，整合72顆輝達Blackwell GPU與36顆Grace CPU，透過NVLink串接成單一強大機櫃，適合兆級參數大型語言模型（LLM）的訓練與即時推論應用，是效能最強的GB200產品。輝達執行長黃仁勳先前即為SC24發表線上演講，並在大會期間推出H200系列新產品，包括緯創、緯穎都是合作夥伴。鴻海先前曾展示過GB 200 NVL72機櫃，這次展出實際安裝GPU的量產商品。根據摩根士丹利預估，若以NVL 36版本的機櫃計算，輝達2025年出貨GB200約6萬到7萬櫃。但主要雲端服務供應商大量轉向NVL 72版本，實際出貨可能減少到約5至6萬櫃，但NVL 72一櫃價格高達300萬美元，NVL 36是180萬美元，出貨量少但單價提升，有利GB200供應鏈衝刺營收。其他廠商方面，廣達旗下雲達昨天展示基於英特爾與超微架構的AI伺服器；仁寶與微星均推出輝達MGX架構（H200）的AI伺服器，和碩與技嘉則展示GB200 NVL 72架構的AI伺服器。鴻海昨日也宣布，運用輝達Omniverse平台，創建台灣新竹廠房的3D數位孿生自動化產線，以Omniverse在新竹的成果為基礎，結合數位孿生技術，藉此進一步擴展海外據點。鴻海墨西哥工廠建造過程中運用Omniverse平台，導入機器人技術的Isaac，結合AI驅動模擬的Modulus以及OpenUSD數據標準等技術，透過數位孿生中的測試和最佳化大幅提高效率。相關技術已經複製到墨西哥廠，明年初大量生產，每年能減少30%以上的能源使用量，快速讓產線量產更帶動鴻海AI伺服器業績。
A大回答:大摩估今年主要雲端服務供應商大量轉向NVL 72版本，實際出貨可能減少到約5至6萬櫃，但GB200 NVL 72一櫃價格高達300萬美元，鴻海在法說會上一直說會以四成市佔為目標，在GB200 NVL 72有很高的市佔，以五萬櫃的GB200 NVL 72來算，鴻海拿到四成就是兩萬櫃，一台九千多萬，大概就是能有1.8兆，其實和鴻海在法說會上說的差不多，劉董是說2025年消費智能會和雲端網路營收會差不多，今年雲端網路營收差不多就是3.1兆左右，雲端網路大概兩兆，去年雲端網路大概1.3兆，今年雲端網路主要都是因為AI伺服器而增加的，今年出的都是H系列AI伺服器，明年GB200 NVL 72開始出貨時，H系列的AI伺服器應該就會比較少，所以就是從雲端網路1.3兆去加1.8兆，所以得到3.1兆，大部份的法人，外資群可能覺得自己已經看到了鴻海AI伺服器對營收及獲利的貢獻，覺得就是營收增兩成，本業營利增兩成，覺得就和ICT產業營利差不多，但這是H系列的AI伺服器帶來的毛利，營利及獲利，明年雲端網路增加的1.8兆，這些都會來自於GB200 NVL 72，鴻海在GB200有拿到更多高毛利率的關鍵零組件，所以最快也要明年第二季，也就是八月中才能知道GB200 NVL 72能帶來的獲利是多少，大家要記得一件事，之所以要看到第二季，那是因為GB200 NVL 72營收如果愈大，這對營利率的幫助就是更大，鴻海也會持續的做垂直整合，比較精確是要看2025年整年鴻海的營收及獲利變化，但如果你真的很急，想要快一點知道，其實看上半年的營收及獲利，至少是能看出一點端倪，一些人拿著現在的毛利及營利就覺得自己掌握了全世界，覺得鴻海今年獲利了不起就是11.5到12元，覺得明年GB200出貨也不會讓獲利增加多少，就算以H系列的AI伺服器的營收來套進去，至少就是能增加個2到3元沒有問題，不過鴻海在GB200 NVL 72是拿到更多高毛利率的關鍵零組件，加上營收變大會讓營利率變好，這應該很好理解對吧，研究及管理的費用就是那樣，這種感覺就像是星巴克買一送一及百貨公司周年慶，店租，水費及員工費用是固定的，所以賣的產品可以比較便宜，這樣還是能得到更多的獲利，這就是營收變大，營利率會增加的道理。在GB200伺服器關鍵零組件，法人指出，鴻海不僅已切入GB200伺服器的繪圖處理器（GPU）模組和伺服器板卡，還包括伺服器運算匣（Compute Tray）、高速交換機閘（Switch Tray）、液冷系統機櫃等，鴻海也擴大在電流連接器、線纜等關鍵零組件自製供應比重，提高鴻海在AI伺服器的獲利。
新聞說:搶攻AI伺服器熱潮，傳鴻海拿下11億美元聯貸，彭博引述知情人士報導，鴻海透過一項為期三年的融資計畫籌得11億美元資金，將持續在這波AI伺服器熱潮中趁勝追擊。周三台北股市，鴻海股價上漲1.23%，收在206元。知情人士透露，鴻海這次取得的是所謂的「新資金貸款」，也就是在既有貸款上，額外為該公司提供更多資金，而這筆新資金將用於一般企業用途。這筆貸款由17家國內外銀行提供。Foxconn Singapore Pte. Ltd、Falcon Precision Trading Pte. Ltd和ECMMS Precision Singapore Pte. Ltd為借款方，而鴻海是擔保人。鴻海沒有對此報導發表評論。鴻海看好這波AI伺服器榮景將持續到明年。董事長劉揚偉日前在法說會上表示，雲端產品將成為鴻海明年的成長支柱，可望趕上手機事業營收。此外，鴻海正在墨西哥打造全球最大的GB200伺服器生產基地。鴻海周二宣布將採用輝達Omniverse平台，利用數位孿生（Digital Twins）技術在台灣、墨西哥打造新世代AI工廠（AI Factory）。據報導指出，鴻海的台灣廠將於12月投產，墨西哥廠則料將於明年初投產。
A大回答:AI伺服器確實是一個吃資金怪獸，鴻海第三季的淨現金季對季減少39%，年對年減少18%，所以就算鴻海發行可轉換債，或者是去聯貸11億美金，這都是很正常的，不過比較有趣的事是，聯貸這種東西鴻海如果真的有去借，自然就是會公告，彭博喜歡引述知情人士然後報導，這樣是顯得自己有內線消息就是了，很久前我就說過了，AI伺服器中的GPU單價很高，GB200 NVL 72一台單價接近1億，如果想要接一萬櫃或兩萬櫃，這等於就是兩兆的生意，如果像緯創，英業達，緯穎這種規模的公司，想要短時間接下這麼大的訂單，他們手上的資金也是很難周轉過來，大家不要以為借錢時發債就能解決所有的事，白話文就是，你手上只有100萬的資產，你向銀行借錢，借得到200萬，500萬就很偷笑了，你不要以為你的資產僅有100萬元，你能很容易的向銀行借一千萬，五千萬或一億，世界上不會有這種事的，鴻海的負債比例為58%，總資產有4.2兆，總負債有2.47兆，有這樣規模的公司才有可能去接兩兆的訂單，大家要記得一件事，兩兆也不可能是同時需要兩兆，每一季鴻海都會有應收款及應付款，只要管理的好，有可能就是需要個五千億，八千億之類的資金就能做兩兆的生意，一些二線，三線及四線的公司，對他們來說五千億，八千億，一兆的資金，那是天文數字，之前我就和大家說過了，AI產業年複成長率這麼大，一年前一堆人在那吹廣達，緯創，英業達，緯穎能吃掉所有大單的，那時我聽了就覺得好笑，大家也不用懷疑市場的無知，之前主力及法人還在炒光寶科，也把光寶科當成AI概念股，還有炒仁寶及和碩，很多主力及法人在炒股的時候，都是喜歡用題材，然後靠著自己手上有籌碼就為所欲為，這一次主力及法人在鴻準中炒作，結果被鴻海破梗，今天直接就把股價砍到他們的成本區，對三大法人來說，讓股價跌到所有人的成本有一個好處，那就是讓大部份的人都沒賺錢，這樣就不會有人想要再跑了，不然鴻準中主力買了二十幾萬張，要是所有的人都跑掉的後，那鴻準之後就很難再炒起來了，今天就僅讓四分之一的人跑掉，股價回到所有主力及法人的成本區，三大法人有可能會在鴻準中自救，不過短時間應該炒不起來了，畢竟鴻海賣鴻準，這威力太大了，等於就是一刀斃命，鴻準中的主力現在思考的是如何安全的出去，而不會是發大財出場。
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