11月27日！鴻海轉型腦力密集毛利率拚達雙位數！

 

新聞說:劉揚偉表示鴻海轉型腦力密集，毛利率拚達雙位數，鴻海董事長劉揚偉27日出席「AI催動產業低碳化與智慧化」產業戰略高峰論壇，以「鴻海的創新與轉型」為題進行專題演講，揭示集團透過第一個5年計畫及3個轉型階段，自勞力密集轉型至「腦力密集」，希望將集團毛利率自個位數提升至雙位數。劉揚偉指出，鴻海1991年上市以來已歷經5個階段，分別為1996年起的工業、2000年起的科技發展、2010年起的科技服務及2020年起的科技創新階段。他個人經歷PC、手機和人工智慧（AI）三大產業浪潮，如何利用過往經驗在AI浪潮站穩先機，為集團關注重點。劉揚偉表示，鴻海2019年規畫第1個5年計畫，原計畫自「勞力密集」直接轉向「資本密集」，但發現缺乏「技術密集」支撐，據此增加「技術密集」階段，提出F1.0現況優化、F2.0數位轉型、F3.0轉型升級等三大轉型階段，目標將毛利率自個位數提升至雙位數。其中，F1.0現況優化分為分工、興利、分享、除弊4大類，並於去年新增中央與地區分工、集中非生產性物料、導入ISO 37001、透過SPO防止弊端再犯等措施。F2.0數位轉型則著重於數位體驗、營運效益、智能決策等3大類，F3.0轉型升級即為「3＋3」發展策略。劉揚偉指出，鴻海在大部分工廠均做到營運效益及數位體驗提升，智能決策則相對較少、目前還不太到位，但隨著生成式AI迅速發展，集團也持續與相關團隊合作，相信集團在智能決策部分一定會突飛猛進。至於鴻海如何轉型升級，劉揚偉指出有3點，包括蒐集資料分而治之、善用眾人智慧及循環式品質管理（PDCA）。他認為，英明式領導可能是蠻荒時期才需要，鴻海集團轉型升級不能只是拍拍腦袋，必須先蒐集資料，並善用眾人智慧。劉揚偉認為，鴻海善用眾人力量及國際級顧問公司的智慧，再進行科學化的分治法，「避免拍腦袋式的決策」，且要做好PDCA，以不斷循環改善，不是只做一次就結束，而是要一次比一次更好。

A大回答:劉董近五年多透過現況優化，數位轉型及轉型升級，成功的讓鴻海由一間穩定但微幅衰退的公司重返成長，記得劉董接任鴻海時，市場就是一付鴻海沒救了，覺得ICT產品飽和了，鴻海找不到新的成長動能，覺得鴻海有可能和可成及鴻準這樣，淨值逐年提高，但獲利不會再提升，結果經過劉董五年多的努力後，鴻海的獲利是有跟著淨值而提升，淨值83元，獲利8.32元，淨值105元，獲利10.5元，接下來幾年鴻海會因為AI伺服器而獲利持續成長，AI伺服器的年複成長率很大，所以鴻海算是有找到成長動能，之前是讓新的淨值找到獲利，也就是淨值100元，一年賺10元，現在有了AI伺服器加入後，除了淨值100元能賺10元外，還有可能多賺個1到2元，也就是淨值115元，有可能一年能賺個14元，淨值120元，一年能賺15到16元，這就稱之為快速成長型公司，原本能做到淨值增加，獲利跟著增加就算是很厲害了，畢竟鴻海的淨值一年是能賺10%，之前市場認為ICT產業飽和了，鴻海的毛利率，營利率及獲利率會變低，所以很難獲利會隨著淨值增加而增加，現在經過劉董五年多的努力，新的成長動能找到了，而且劉董接下來目標毛利率達雙位數，我個人覺得難度有一點高，畢竟鴻海的營收這麼高，今年有可能都來到6.8兆了，明年有可能接近8兆，鴻海今年前三季毛利率6.3%，鴻海想要讓毛利率來到10%以上，如果用GB200來看的話，明年可能一點八兆是GB200之類的AI伺服器，GB200及AI伺服器明年佔營收不到四分之一，想要把原本毛利率6.3%的營收拉上來，那毛利率至少要20%以上，我個人是覺得除非GB200毛利率10%以上，然後幾年後GB200的營收規模變很大，加上電動車關鍵零組件進來，這樣才有可能毛利率10%以上，這應該是一條很長的路，我覺得至少需要三到五年的時間，另一個方法是把不賺錢的營收去掉，不過如果鴻海把不賺錢的營收丟掉，這樣市佔率就會變低，沒有市佔率的公司，何談競爭力，所以劉董想要拼鴻海毛利率到10%以上，我個人覺得從今年開始算，至少還有很多年的努力要走，鴻海把AI導入工廠，增加效率及省成本，如果是這方向的話，那毛利率10%就會變的機會比較大，剛剛我們是說新的營收進來要去把原本舊的毛利率6.3%的營收拉起來，這就需要很大的營收及極高的毛利率，但如果是從原本營收下手，讓原本營收的毛利率更高，這樣很有可能需要的時間就會比較短，AI伺服器及電動車高毛利營收加入，再用AI工廠讓原本ICT更有效率及節省成本，記得上一次台積電法說會有提到，台積電有導入AI，有讓自己公司的效率更好，進而提高毛利率，從這個思路切入的話，那機會就會比較大一點，哪天大家看到GB200營收才佔四分之一時，鴻海毛利率就來到8%或9%時，那代表就是原本ICT的毛利率提高了，即然劉董有計劃讓鴻海更好，我們就是繼續抱著股票享受未來的紅利。

今天鴻海下跌6元，股價收在196.5元，成交量96020張，外資群賣超22982張，投信賣超1395張，自營商賣超3100張，三大法人合計賣超27477張，從九月十九日到今天，外資群本來是買超鴻海206721張，經過了十二個交易日賣超181469張後，現在就僅剩買超25252張，從十一月十一日到昨天，鴻海借券賣出多了五萬兩千張，這五萬兩千張有一些是持有鴻海的外資群賣出的，有的則是認為鴻海股價會下跌放空的，不論是哪一種，外資群波段買的部位快要賣完了，今天鴻海股價收在196.5元，從三月份以來，三大法人買了鴻海五十到六十萬張，到了九月十九日前幾乎賣光，鴻海的股價來到174元，接著外資群再賣二十萬張，最近十二個交易日賣掉，大家應該有發覺鴻海的股價愈來愈高，會這樣的原因很好懂，關鍵是裡面散戶的平均成本，從七月中到九月中，三大法人把手上的股票賣給了新的26萬個股東，平均成交在194元，這時194元就成了鴻海新的散戶成本區，一些不懂技術分析，籌碼分析的散戶，他們還會在那擔心鴻海股價是不是會跌到100元，之前三大法人一口氣把五十到六十萬張賣掉，最終穩態的價格就來到一百八十幾元，最近外資群及主力又在203到208元賣出手上買的近二十萬張股票，代表有新的散戶進來接走這二十萬張股票，成本就是在203到208元，這就是新的散戶成本區，一般的散戶是能套牢抱永遠的，大家就問一下自己，你進來買鴻海，成本在203元，你會在200元，190元賣掉嗎？有一些憑感覺及憑直覺的散戶會，但大部份的散戶不會，大部份的散戶進到股市中是為了解套的，所以最多人就是買了後跌下來，至少要等到解套或小賺才會賣，還有一部份是要做價值投資的，所以只要三大法人和新的散戶換手後，散戶新的成本區就會是鴻海新的底部區，有一些外資群及主力會想要賣了鴻海後放空鴻海，我個人是沒什麼意見，當初鴻海從74元漲到134元，接著股價來到穩態區的100到110元，時間三年過去了，股價一直是在106元左右整理，鴻海也配出了4元，5.2元，5.3元，5.4元的股息，所以放空的外資群及主力一定是穩死的，這也沒什麼好說的，只要三大法人把手上的股票賣給散戶，這時就會形成新的底部區，這時會有人擔心川普要課加拿大，墨西哥及中國的關稅，我只能和大家說，你不要天真的以為外資群及主力會從川普說要課關稅時就開始偏空到川普下任，真的就是不要傻了，外資群及主力想要賺到差價的話，絕對不是讓股市一直上漲或一直下跌，一定就是要讓股價上漲後下跌，透過多空資訊，不同的波段以統計的方式贏走散戶的錢，最近外資群賣光波段手上的股票，還去借券來賣，這借券的部位會是未來潛在的買盤，這也是為什麼外資群買的部位會比賣的多，就是很多軟蛋的散戶會把手上的股票借給外資群去放空，之前鴻海股價在100到110元整理時，我就和大家說不要做這種蠢事，當你把股票借給外資群及主力放空時，買到鴻海的人成本就是在100到110元，股價當然就會在這區間整理，很搞笑的事是，明明是他們自己在那看衰，借股票給外資群及主力摜殺股價，還有臉說鴻海股價不上漲，我也是不懂這些人怎麼了，真的就是搬石頭砸自己的腳，你的營業員會希望你出借股票，因為券商可以收三成的手續費，而股東蠢到出借股票，那就是持續的打壓自己手上的股價，還很有可能自己會因為外資群瘋狂的摜殺而自我心理崩潰的賣出，從2019年到2024年2月，有兩萬個股東成本在80元，有10萬個股東成本在106元，這些人之所以在105元被洗掉3萬個，在120元被洗掉5萬個，在132元被洗掉4萬個，原因就是鴻海股價在那三年一直在100到110元整理，所以散戶才會中錨定效應，在105元，120元及132元賣掉，有時候散戶就是喜歡自作自受，如果散戶沒有借股票給外資群，那外資群近十二個交易日去拿借五萬兩千張股票出來賣，當你看到股價下跌，而自己又把股票借出，那你就是自作自受，一個對自己持有的公司沒有信念的人，你不可能像我及頻道討論區網友這樣一直抱著的，一些散戶覺得沒人知道他出借了股票，其實在你出借的那一瞬間，你的信念就已經破碎了，你根本不可能在鴻海中賺到巨大的財富。

長期持有台股會賺錢是天經地義的事情，每年幾千家上市及上櫃公司會賺5到10%，配出4到5%，再加上通貨膨脹及複利，你會發覺持有會賺錢的公司愈久，你會賺愈多錢，這和你找到一家好公司一直去上班，時間拉長後會領到很多薪水，而且薪水會愈來愈高意思一樣，在你長期持有一家好公司的關鍵就是價值投資十要素，包括1.獲利穩定性，2.獲利有續航力，3.連續且穩定的股息，4.股價不能距離淨值太遠，5.具競爭力，6.最好還要有未來的題材，7.大股本，8.高市值，9.公司提供透明的資訊，10.董事長有執行力及有誠信，很多投資人是搞不懂自己要投資或是投機，也不知道自己買到的公司有沒有價值，所以就只能憑直覺及憑感覺去買來賣去，最終就是輸給了外資群的統計玩法，大家如果在股市中待的夠久的話，應該是能遇到無數個多頭及空頭，記得在7月中開始，台股下跌五千多點，8月2日下跌1004點，8月5日下跌1807點，接著反彈兩千點，9月4日又下跌999點，這就是三大法人制造的多空情況，在下跌的過程中，如果你資金有弱點，自我心理面有弱點，或是你不知道買的公司有沒有價值，你很有可能在股價下跌及波動時被清出去，很多主力及炒股集團喜歡炒作一些小型股，投機股，淨值一點點，股價在天上的個股，那些公司根本不會配息，也不會賺錢，當你買到那樣的投機股時，你當然是不能死抱，這也是我和大家說的，如果你要投資，那就是價值投資三要素，包括基本面，產業面，這兩項是為了讓你買到一間值得投資的好公司，更細節部份就是價值投資十要素，之所以需要強健自我心理面，那是因為你在持有的過程中，你要和投機客一起共存，投機客要的就是差價，所以他們會讓股市瘋狂的上漲，也會讓股市恐慌的下跌，如果你自我心理面不夠健全，很有可能在股市瘋狂上漲時你拼命追高，在股市悲觀下跌時你恐慌殺出，只要你持有的公司是有價值，你的風險會隨著你持有愈久而愈低，一些人明明想要投資，但他自我心理面不夠建全，每次看到股價下跌就在那演內心戲，其實不論你買到多好的公司，你在買進的一兩年期間都有可能出現未實現損益，當時間兩年過去後，股價波動就很難讓你出現未實現損益，今年台股出現三次單日下跌一千點，波段下跌五千點，所以如果你是今年初就進來價值投資的，之前你可以撐過來，現在對你來說就是小菜一碟，記得之前2022年時，台股最多是下跌六千點，所以在你長期持有的過程中，會出現很誇張下跌的機會是有的，你要在乎的事你買到的公司是不是有價值，只要是有價值，你就抱著不動，時間幾個月過去後，股價就會回到該有的價值上，之前台股跌到19662點，你覺得好恐慌，但幾個月後股市又漲到23600點，其實這也沒啥好奇怪的，股市要有波動，裡面的投機客才能玩短線，政府及券商才能賺到交易稅及手續費。

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