9月19日！美國聯準會決議一口氣降息2碼！

 

新聞說:美國聯準會周四凌晨決議一口氣降息2碼，將基準利率下調0.5%至4.75%到5%，聯準會主席鮑爾在會後記者會上強調，大幅降息並不會成為常態，此次降息決策是為了保持經濟及就業市場穩健，而非發出對經濟的嚴重擔憂。聯準會在台灣時間19日凌晨宣布，將基準利率下調0.5%（2碼）至4.75%到5%，啟動自2020年以來的首次降息，結束自1980年代以來最激進的升息周期。不過聯準會主席鮑爾在會後記者會上強調，這次大幅降息並不會成為常態，此次決策是為了保持經濟及就業市場穩健，而非發出對經濟的嚴重擔憂，以下動區為您整理此次降息決策、及鮑爾記者會言論的的重點整理。鮑爾解釋大幅降息原因鮑爾在會後記者會上解釋，聯準會本次採取大幅降息的決定，是基於對通膨和風險平衡的權衡、為了保持就業市場穩定，尤其是在其開始顯露出放緩跡象的情況下，他表示：勞動市場實際上狀況良好，我們今天的政策行動是為了保持這個局面。利率預測與經濟展望根據聯準會最新的利率點陣圖，決策者們預計，今年11月和12月的最後兩次會議中，總共將再降息2碼，可能是在這2次會議中分別降息1碼，或者是在這2次會議中，可能會有一次會議降息2碼。同時陣圖預計，2025年還會有4次降息，2026年則有2次，這意味著降息終點可能落在2.75%至3%區間，鮑爾還補充指出，未來的利率水平，不太可能回到疫情前的超低水平。

另外，在最新預測中，聯準會預計，通膨下降速度將比3個月前的預估更快，但失業率也會更高，其關注的通膨指標、個人消費支出物價指數將在今年底前降至2.3%，低於目前的2.5%，並在2025年底降到2.1%。今年失業率預計將進一步上升，從目前的4.2%升至4.4%，並將在2025年底維持在4.4%，高於三個月前預計今年年底失業率4%、2025年失業率4.2%的預測；今年美國GDP估增長2%，比6月時預測下調0.1%。通膨、失業率等預測。2005年來首見FOMC成員投反對票不過值得注意的是，聯邦公開市場委員會（FOMC）此次降息2碼的決議，以11票贊成、1票反對通過。由聯準會理事鮑曼反對降息2碼、支持降息1碼，成為2005年以來，首位投票反對聯準會利率決策的聯準會理事。一直以來，鮑曼對通膨放緩持謹慎態度，她在8月20日曾表示，物價漲幅仍高於2％目標，應該要「逐步」降息，鮑爾在記者會上坦言，FOMC成員中有異議，但強調決策獲得廣泛支持，決策者間也有很多共同立場。對通膨及經濟衰退風險的看法，本次FOMC聲明主要有兩大變化：其一是強調當局對打擊通膨的信心有所增強、第二是當局關注的重點開始向就業傾斜，新增一部分表明將致力於支持充分就業。鮑爾表示，通膨尚未完全降至2%目標，聯準會選擇等待更長時間才開始降息，是因為這讓決策者對通膨下行趨勢更有信心，聯準會不認為降息行動落後，而經濟衰退的風險並未顯著增加，目前沒有看到經濟中出現任何表明經濟衰退機率上升的跡象。至於是否未來將持續一系列降息2碼？鮑爾強調「降息2碼不應被視為新的政策方向」，大幅降息不會是常態，聯準會將在適當的情況下，透過加速、放緩或暫停降息步伐，來依據經濟數據進行調整。

A大回答:昨天整理了高股息ETF近幾年外資群及自營商賣超情況，今天來看一下美債ETF這一兩年外資群及自營商賣超情況，外資群及自營商賣超的話，等於就是散戶買超，自營商會在這些美債ETF上下擋買賣單，如果買到的散戶沒有賣，那自營商及外資群就會賣出，之後就會轉成美債，這應該很好理解對吧，一般我們投資鴻海時，鴻海股票就1386萬張，不論怎麼買來賣去，就是這1386萬張不會變，但高股息ETF及債券ETF就不同了，只要買的散戶夠多，自營商就會發行更多的高股息ETF及債券ETF賣給散戶，國泰20年美債近兩年三大法人合計賣超613萬張，元大美債20年近兩年三大法人賣超548萬張，中國美國公債近兩年三大法人合計賣超116萬張，永豐20年公債近兩年三大法人合計賣超59.5萬張，很明顯台灣的散戶買了一大堆的債券ETF，昨天FED說要降息，台灣升準不降息，這樣美元就會變弱，台幣就會變強，FED昨天降碼兩碼後，今年底前還會再降息兩碼，明年會降息四次，後面降息兩次，美國降息如果台灣不降息的話，那台幣就會升值，只要台幣升值，那外資群炒匯的資金就會進到台股來，之前外資群波段賣掉台股8155億，所謂FED降息就是把資金往市場趕，美國降息，台灣沒有降息，這樣台幣就會升值，資金進到台幣中就能賺到匯差，這種升息的事件是有續航力的，也就是說，FED說要降息，昨天先降兩碼，到年底再降兩碼，以台灣經濟這麼好，到年底應該都不一定會降息，所以資金會流進來台灣炒匯，這是很有可能的，當台幣升值，美債價格就算不漲也不跌，台灣的美債ETF也會下跌，這應該很好懂對吧，美債ETF是以美金計價，賣掉美債換台幣的話，台幣只要從32升到30元，這樣原本賣掉後1美元能換32元，後面僅能換30元，所以美債ETF的價格會隨著台股升值而下跌，接下來就會變的很有趣，FED會在年底再降兩碼，台灣央行不會降的機率很大，這樣台幣就會升值，所以很有可能第四季FED降息兩碼會被台幣升息給抵消掉，加上之前FED還沒有降息之前，美債ETF已經預期心理的先漲一波了，所以接下來美債ETF想要大漲的機率會變的比較小，放久了當然是能贏，但如果FED降息，國際資金湧進來台灣炒匯，那台股就容易噴出大漲。

新聞說:聯準會降2碼！殖利率反彈，債券ETF今天有甜甜價，聯準會9月利率會議宣布降息2碼，美國股債市1雙雙由紅翻黑，最新的基準利率來到4.75~5.0%，周三美股四大指數收跌，台股周四逆勢開紅盤，息終於確定後，之前提前反應的債券殖利率反彈拉升，00687B、00720B、00725B、00746多檔債券ETF今開盤價格有回檔，許多之前等降息的投資人，剛好入場撿便宜。國泰20年美債經理人江宇騰表示，觀察市場數據，過去4週合計資金淨流入成熟市場債券基金合計規模達629.8億美元，顯示降息前投資人配置債市資產態勢明確，本次會議下調2024年底及2025年底利率預期中位數至4.4%及3.4%，隱含今年底前將再降息2碼、明年全年有望再降息4碼，債市迎來大利多。江宇騰說明，之前市場早已提前反應降息預期，美債10年期殖利率一度跌到低於3.65%，現在終於確認降息碼數，殖利率會逐漸靠攏基本利率，才會看到殖利率上揚，因為殖利率和債券價格是反向的關係，今天多檔債券ETF價格跌落，但長線來看，降息有利債市表現，此時才剛開始降息，仍適合進場布局。市場專家則建議，想要賺降息循環的債券價差，首選「長年期美國公債」，市場有多檔內容大同小異的20年美債ETF，投資人可優先選規模大、流動性佳的，更仔細一點，可觀察近期配息表現，如國泰20年美債(00687B)昨日(9/18)剛除息，這一季每單位配發0.42元，年化配息率超過5.2%，在美國長天期公債中算是相當不錯，00687B才剛除息完，可趁這幾日市場債券價格回檔時，伺機加碼布局。法人指出，美國經濟陷入衰退可能性低，信用風險有望維持在相對低位，投資債市除了享有高於均值的債息收益以外，在聯準會持續降息的過程中，未來資本利得空間亦值得期待，00687B存續期高達17年，等於殖利率下降1%，債券價格就有17%的漲幅，殖利率下降2%，就有34%的漲幅空間，現在降息才剛開始，未來報酬值得期待，債券市場終於要揚眉吐氣，別錯過聯準會給的送分題。

個人股市研究觀察記錄文章目錄