9月21日！美債ETF在FED降息後一直下跌原因！

 

大家可以看一下美國公債20年期的技術分析，在5月初時，美國20年公債殖利率來到5%，接著市場就開始預期性心理的認為FED會快速且大幅度的降息，所以美國公債殖利率就從5%持續的下跌到最低4%，明明FED都還沒有降息，結果美國公債殖利率就跌了1%了，國泰美債20年股價也從30元一路的漲到33.81元，正所謂想像很美好，現實很骨感，FED前幾天宣布降息兩碼，讓公債殖利率來到4.75到5%區間，所謂的兩碼就是降0.5%，從5.25%到5.5%的區間降到4.75%到5%，FED說今年到年底了不起再降兩碼，也就是再降0.5%，不確定在年底前的兩次FED決策會議上是一次降一碼或是一次降兩碼，反正就視經濟數據變化，這時搞笑了，原本美國20年公債殖利率已經降到4%，結果九月的FED會議才降到4.75%到5%，年底前最多才降到4.25%到4.5%，明年再降四次，所以目前公債殖利率的價格已經反應完明年上半年的再降兩碼，這也是為什麼FED宣布降息後公債殖利率不漲反跌，很多散戶一直不懂這種市場性預期心理，所以他們就會在那謾罵，抱怨，不然就是不服輸的向下攤平及死凹，其實買公債長期必勝，這一點我沒有意見，向下攤平也是正確的，這一點也沒有問題，但你還是得懂基準點及位階，當FED宣布降息時，美債殖利率上漲，這本來就是再自然不過的事了，目前你如果買進，大概要撐到明年上半年結束，這樣就沒有風險了，了解風險與報酬後，你就能去評估這項投資值得或不值得。

我這種不投資美債或美債ETF的人都懂這點基本的小知識，但我相信很多散戶是不懂這知識的，這就使得國泰20年美債ETF股東人數一直增加，從5月初到今天，國泰20年美債的股東人數增加了67561人，買走美債股票ETF共684727張，光這一周三大法人合計就賣超237969張，近一個月三大法人賣超859147張，國泰20年美債月線32.88元，星期五收在32.61元，因為國泰20年美債這周有除息0.42元，所以買國泰20年美債的投資人不一定是會賠錢，但他們覺得股價從56.75元跌下來的，覺得自己抱著可以回到56.75元，會這樣想的人代表你不懂FED會議的內容，FED說到底年再降息兩碼，明年降息四次，後年降息兩次，最終的利率目標是2.8%左右，想要讓美債ETF漲到50元以上，那公債ETF殖利率要降到0%，現在FED都說2026年目標就是降到2.8%，所以買公債的投資人，了不起真的就是得到股利率4%的報酬，這是指在目前買的人會有的利率，因為美國公債是在美國發行，所以會扣稅率，這就使得台灣的美債ETF在公債殖利率5.25%到5.5%時，利率僅有4%，這也是為什麼美債ETF在台灣不會再課一次稅，當你了解美債ETF的基本情況後，我想很多散戶基本上是不太可能想要長期投資公債，大家記得一件事，這一次FED降息兩碼，台灣則是升準不降息，FED降美元利率，這會讓美元變弱，當美元變弱，台幣就有可能走強，大家看近兩個交易日外資群買了台股508億，一部份就是FED降息兩碼，把資金往市場趕，另一個原因就是預期美元會在FED降息時走弱，造成台幣升值，大家不要忘了，你買美債是以美元計價，買美債ETF單純就是多包裝一層，就是請ETF發行商幫你你買美債，最終計價當然也是用美元，台幣只要升值，公債殖利率如果按照FED降息速度來走，大致上就是不太會動，當台幣升值，你美債換到的台幣就會變少，這時美債ETF股價當然就會下跌，這應該很好理解對吧，如果我在美元33元時花1000萬買美債，結果美元跌到30元，這時我賣掉美債換回台幣，當然就是會少10%，美債ETF因為是能隨著在市場上交易，所以台幣只要一升值，一定就是立刻反應到淨值，所以美債ETF就會下跌，所以接下來美債ETF還會遇到一個問題，也就是FED到年底年會再降息兩碼，但台幣鐵定是不會降息的，大家看前兩天央行在打炒房，升準不降息，之所以央行有這種底氣不降息，那是因為台灣經濟太好了，之前我就說過，台灣受惠AI產業發展，出口會很好，經濟也會很好，現在央行不降息房價都炒翻天了，央行哪來的膽子去降息，所以大家可以預期第四季FED再降息兩碼，台灣鐵定是不會降息的，這時就會產生利差，台幣就很有可會表現強勢，目前公債殖利率已經反應到明年上半年底，這是對美元來說，如果你是美國人，你買美債，你用美元，那你就不需要考慮台幣升值，目前以美元計價的話，美債都已經反應到明年上半年底了，如果是台幣計價的話，你還要考慮台幣升值的可能，只要台幣升個一兩元，可能對美債ETF來說，目前的股價都反應到明年下半年了。

新聞後:蘋果iPhone 16系列新機今(20)天正式開賣，3大電信門市都出現排隊人潮。各業者釋出最新購機福利，像是中華電信祭出總價值110萬元的抽獎活動，台灣大哥大推「美西AI朝聖之旅」抽獎，遠傳電信啟動「週週抽Apple大四喜」活動。由於iPhone 16系列專為AI設計，業者認為換機將比往年更踴躍，預估整體銷售量可望年成長2~3成。3大電信業者接力舉辦iPhone 16新機首賣會，今(2024)年中華電信變更排隊規則，改以線上報名、現場抽籤的方式選出首位購買新機的消費者，但仍有果粉堅持現場排隊只求「拔頭籌」。拿到「首賣會序號No.1」的賴先生代表公司購機，目標鎖定新色「沙漠色鈦金屬1TB」，全公司出動超過10人輪流排隊11天，最後有3人幸運中籤。中華電信表示，統計開賣首日狀況，購買iPhone 16 Pro與Pro Max的消費者比例高達8成5，前3名搶手機種為iPhone 16 Pro沙漠色鈦金屬256GB、iPhone 16 Pro Max沙漠色鈦金屬256GB與iPhone 16 Pro Max原色鈦金屬。由於Apple Intelligence中文版將於明(2025)年以系統更新的方式釋出，預期銷售期會比以往更長，有機會成為最熱銷iPhone。遠傳電信指出，iPhone 16系列新機從預購第1天反應就很熱烈，原因除了價格與去(2023)年的iPhone 15相同外，Apple Intelligence也是果粉購機的動力，預估整體銷售量較去年增加2~3成。根據往年經驗，新機開賣初期供貨會比較吃緊，不過2週後就會有比較充足的貨源，請果粉們不用擔心。同時，3大電信釋出最新購機優惠，中華電信舉辦總價值110萬元的抽獎，11月底前申辦精采5G購機方案，月繳1,399元以上，就有機會抽中1萬6,788點Hami Point。台灣大哥大5年以上老客戶、VIP用戶在11月20日前申辦5G月租1,399元以上專案，可參加「美西AI朝聖之旅」抽獎。遠傳電信則強打「週週抽Apple大四喜」，10月底前每週抽出2位購機用戶贈送市價近8萬元的全套Apple產品。

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