9月23日！GB200出貨前鴻海股價都具想像空間！

 

新聞說:你搭上美債ETF列車了嗎？美國宣布降息後，債券ETF價格連三個交易日下挫，讓不少「債主」心好急，日前有網友在Dcard發文，從上個月開始，陸續把部份股票換成債券ETF，主要買進國泰20年美債（00687B），股債配置約是一比一，很猶豫是否要減少手中的持債比例。底下網友紛紛留言建議他別衝動，現在賣了會吃虧，不要減碼，耐心等待年底的降息機會，相信明年會有好獲利，還有網友說，正準備籌錢要趁周一低檔再加碼買進00687B，穩定配息4到5％很香的，甚至還有人說「00687B目標價50元別亂賣」！市場專家認為，長線而言，未來債市成長空間可期，加上市場現今對經濟數據信心略為不足，還有美選變動因素，股市仍有震盪風險，債券仍有配置必要性，建議能採用股六債四的比例，其中長天期美債ETF，因其違約風險低，且對利率敏感度高，被視為是「無風險資產」，加上資本利得空間可望高於短債，成為投資債市首選。觀察周增債券ETF受益人數前五名，國泰00687B以周增1.1萬人奪下冠軍，成為投資人最愛標的，23日盤中微幅下修，可見32.42元左右好價格，許多人趁勢加碼，規模已突破2406億；第二名則是新秀永豐00958B，上周受益人增加7158人，周一價格平盤震盪；第三名是元大00679B，受益人周增4363人，盤中下跌約0.51％；中信00948B、群益00937B上周受益人也增加超過千人，盤中跌幅分別是0.19％以及0.3％。

A大回答:我在FED升息前一兩周，也就是9月2日到9月10日這一周說過，市場會預期FED快速降息，而且覺得經濟要衰退了，認為未來FED會降息的速度及幅度會很大，所以市場已經預期性心理的先上漲一波了，那時我說當FED真的降息時，會有一部份短線的人準備獲利了結，很多人會覺得自己在FED降息前一兩周買，這樣就能在很短的時間內賺到FED降息帶來的美債ETF股價上漲差價，這種人真的就是太天真了，一般要買的人，大概在五月初就開始買了，也就是美債ETF股價在30元時，當上漲到33.81元時，股價已經上漲了12.66%，最近才從33.81元跌到32.42元，中間還有除息扣掉0.42元，所以根本就沒有回檔多少，加上0.42元的債息，等於才下跌1元，從5月初開始到今天，還是上漲了9.33%，上面有散戶說國泰20年美債會漲到50元，所以不要亂賣，這種散戶連最基本的債券小知識都不懂，他以為之前升息前國泰20年美債ETF有56元，現在要降息了，所以國泰20年美債會漲到50元以上，這種就是半調子，FED利率點陣圖都出來了，長期的利率目標本來從2.75%升到2.875%，想要國泰20年美債股來到50元以上，那利率要降到零，FED目前宣布到2026年了不起就是降到2.875%至3.125%區間，之後就是維持在這個區間，所以FED根本沒有打算把利率降到零，怎麼會有散戶在那幻想長期國泰20年美債會漲到50元以上，很多散戶以為美債就是無腦買，雖然美債真的是蠻容易的，但你至少還是要有基本的常識，不然常常說一些話出來是會被笑的，九月初時我說FED真的降息時美債ETF不但不會上漲，反而會下跌的修正，時間三個星期過去了，國泰20年美債最高來到33.81元，在FED宣布降息兩碼連續下跌了幾天，股價來到32.42元，目前國泰20年美債是以20年公債利率4.13%利率反應股價，在九月FED降息兩碼，利率是4.75%到5%，第四季會再降兩碼，也就是年底會降到4.25%至4.5%，目前的國泰20年美債價格等於是反應到明年第一季到上半年的情況，想要看到國泰20年美債價格低估，至少要看到20年公債殖利率來到4.25到4.5%左右的價格，不然想一件很簡單的事，FED都把利率點陣圖公布完了，買債券就和定存差不多，現在溢價太多，買了現在的價格要等到明年第一季後才沒有風險，重點是台幣如果升值的話，目前買到國泰20年美債的風險大概要來到明年下半年，現在因為FED降息，外資群又回頭買台股，所以對投資人及外資群來說，為什麼現在要去買美債，上面網友說買美債一定會賺，這一點我是不反對，你也可以持續向下攤平，這一點也是正確的，不過投資報酬率就是很有限，不要幻想國泰20年美債ETF股價能漲到哪兒去，這時會有人說，也不排除經濟真的出現大衰退，FED把利率降到零，嗯，確實是有這個可能，但也是有可能經濟太好，FED降息幾次後又升息，所以在做判斷時，你要以目前看到的數據去做決策，不要在那妄想及幻想，股市是反應當下及未來最有可能的價格，一些靠妄想及幻想的，股市不一定是會去反應的，就像之前FED要降息，這是市場有的共識，單純就是降多及降少罷了。

今天台股上漲126點，成交量3009億，指數收在22285點，站上了周線的22003點，月線的21798點，差一點點就站上了季線的22323點，上星期五台積電已經站上所有的均線，之所以台股還沒站上的原因在於一些大型權值股還沒有站上，一般台股在向上攻時，都是台積電扮演先鋒，後面台積電開始休息，剩下的大型權值股開始落後補漲，對外資群，短線客，投機客來說，這樣的好處是能賺比較多輪，例如台積電先大漲，後面外資群再去買其他的大型權值股，這樣能再賺一次，如果台積電上漲時，剩下的大型權值股也跟著立刻漲，這樣每一個大型權值股漲幅都一樣，短線就沒辦法上下其手的賺差價，而且這樣也不能讓一些散戶預期性心理的認為一些個股會跟上，對外資群來說，他們也是券商，他們也希望散戶買來賣去，如果台積電先上漲，後面再漲聯發科，日月光，廣達，鴻海，大立光等權值股，散戶有可能就賣了台積電買其他大型權值股，等其他大型權值股漲比較多時，又會賣掉這些大型權值股買回台積電，這樣券商就能一直賺手續費，所以外資群可以賺短線差價，自己所屬的券商也是能賺手續費，這等於就是一舉兩得了。

今天鴻海站上了周線的177.7元，月線的178.43元，還在季線的190.63元，因為外資群平均把手上的股票以194元賣給26萬個散戶，所以除非鴻海出現營收或財報利多，不然正常情況下外資群，主力及內資也不會想要認輸的買回，最近外資群及主力就是故意在鴻海中擋大單，而且故意製造股價漲上去會跌下來的現象，這樣就能讓散戶覺得鴻海股價漲上去會跌下來，多玩幾遍後，哪一天有夠多的散戶上當，外資群及主力就會一口氣的大買股票，最近幾個交易日是外資群回補台股持股，還是會有部份的外資群小買一些鴻海，除了外資群外，投信及自營商也同步買超，我說過，對外資群，主力及內資來說，他們的壓力鐵定是比較大的，現在距離鴻海出貨GB200剩下一兩個月，鴻海說第四季小量出貨，今天都九月二十三日了，下一次鴻海法說會在11月中，那時鴻海就會說明GB200出貨的情況，10月5日會開9月營收，因為有蘋果手機出貨，九月鴻海營收一定會很好的，至少就是有七千億以上的水準，去年鴻海九月營收是6607億，光雲端網路確定增加的營收就會多700億左右，所以就算蘋果手機僅賣的和去年一樣好，鴻海九月營收都會有7300億，鴻海在第二季法說會中提到，下半年消費智能會比較好，全年會持平，消費智能想要持平，下半年就要多1800億，所以接下來九月，十月，十一月及十二月鴻海的營收，想要看到不好也是難度很高，因為GB200是機櫃型AI伺服器，單價是異常高的，所以只要GB200一出貨，大家可以很明顯的看到營收大幅度增加，鴻海AI伺服器的營收是從今年三月開始產生貢獻的，所以明年第一季GB200大量出貨時，一月及二月鴻海營收基期比較低，容易看到誇張的年增機率很大，而且明年第一季及第二季因為消費智能旺季已經過了，GB200的營收會帶動整體的雲端網路大幅度的增加，所以第一季及第二季很有可能雲端網路的營收會高於消費智能，外資群，主力及內資一定也是懂這個道理，只要外資群因為FED降息持續的回頭買超台股，那外資群，主力及內資想要在鴻海中演戲吃到低價庫存就會變的愈來愈困難，大部份買進鴻海的散戶，他們都是看好AI伺服器強勁成長，也知道GB200第四季小量出貨，明年第一季開始放量，再怎麼傻的散戶，至少也會看到第一季及第二季GB200的出貨情況，大家記得一件事，GB200出貨時，鴻海會多了很多高毛利的零組件，這和目前出貨的H系列是不同的，所以想像是很美好的，現在GB200的想像還沒有破，也不會有人去賭GB200對鴻海毛利率及獲利貢獻不了多少，想要看到GB200真正對毛利率及獲利的貢獻，至少就是要等到第一季結束，甚至是第二季，也就是五月中及八月中，因為第四季GB200小量出貨，第四季鴻海出了一大堆的蘋果手機，GB200會被蘋果手機營收給沖淡，明年第一季及第二季，雲端網路的佔比會比較高，這時就能看出GB200對鴻海毛利率及營利率的貢獻情況，所以到明年5月中及8月中之間，沒有人敢真正去看空鴻海的，現在了不起就是在演戲，想要低價的把鴻海買回去，持有鴻海的散戶因為心中還有夢，也不會賤價的把股票賣回給外資群，主力及內資，這就叫預期心裡及想像題材，想要破除散戶的這心理，除非鴻海開明年第一季及第二季營收及財報，讓散戶看到毛利率及獲利沒有增加很明顯，在此之前，別人唬你，你都不用甩他，大家想一件簡單的事，如果外資群，主力及內資真的敢賭GB200對毛利率及獲利沒有貢獻，只要明年第一季營收及獲利一開始，毛利率及獲利增加的很明顯，外資群想要大買股票，那會是一個史詩級的災難，我是不信有誰蠢到看到GB200貢獻鴻海營收及獲利很明顯了，還賤價把手上股票賣給外資群及主力，就算有少部份，也不可能有大量的人賤賣股票，那時外資群及主力就注定要追價買了，也許追到股價300元，也才買到3到5%不到的持股。

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