12月24日！價值型投資時基本面凌駕於籌碼及技術面！

這一周外資群賣鴻海47195張，投信買了25874張，投信機乎全部都是0056買的，自營商賣超2795張，三大法人賣超24116張，鴻海上漲0.5元，這一周千張以上的超級大戶減少三人，賣出股票33397張，這很明顯就是外資群賣的，這一周0~10張的小散戶及散戶買了鴻海13433張，人數多了5210人，這一周鴻海股東增加了5887人，大部份都是增加在0~10張的小散戶及散戶，鴻海股東人數來到843629人，鴻海股價在100元左右時，會有大量的散戶一直持續買進，一般人會覺得個股中散戶愈多，籌碼會愈凌亂，會不利股價，這僅對了一部份，大家在看籌碼面、技術面之前，你要懂這兩項指標的作用及目的，所謂的技術面及籌碼面就是靠統計學及大戶買賣動態去看出短線股價最有可能的走勢，沒有錯，這兩項指標就是運用在短線投機上，如果你想要中長線的價值型投資，你要看的是基本面及產業面，這兩項才是影響公司是否有價值的因素，當基本面，產業面對上技術面及產業面時，短線是以技術分析及籌碼面為主，這兩項會影響股價波動比較大，但中長線的話，就是要看基本面及產業面了，這應該很好理解吧，你戶頭中有1000萬，一年賺100萬，一年後你就會有1100萬，這就叫基本面及產業面，但在你每個月，每一季，每一年賺錢的過程中，如果有人想要判斷你值多少，交易你的價格，那就是透過技術分析及籌碼分析，我舉個例，短時間大家都很看衰你，覺得你很快就會失業了，再工作也沒幾年，雖然你有1000萬資產，一年能賺100萬，但也許明年就沒有了，之後還有可能會吃你的老本，短線愈多人這麼悲觀時，交易出來的價格就會愈低，從1000萬，950萬，900萬都有可能，但如果一年後你存款1000萬，賺了100萬，這時存款來到1100萬，之前透過籌碼面，技術面分析的人，在你存款有1100萬的事實下，都要跪下來，這也是我常說的，價值型投資的基本面及產業面是凌駕在籌碼面及技術面上，就算近一年來外資群一直賣鴻海，散戶及小散戶一直買，在籌碼面似乎不利，但鴻海淨值104.53元，第四季能賺3~3.6元，獲利穩定且持續，連續配息，有競爭力，有遠景，最重要的事是，股價還低於淨值6~7%，這時你再拿籌碼面大戶賣所以股價不妙或是未來會崩跌，那就會顯得自己是半調子，很多人對於股市不同面項沒有融會貫通，所以常常會鬧出笑話來，鴻海的集保股權分佈已經是散戶及小散戶一直增加有一段時間了，但股價還是很強勁的跌不破100元，這就是基本面及產業面的威力，當鴻海可以穩穩的一直站在100元以上，那代表籌碼根本沒有凌亂，尤其是在台股下跌百點或幾百點時，大家也感受不出來鴻海中有發生非理性的情況，大部份鴻海股價的下跌，都是外資群刻意在那貫殺，而不是散戶殺出來的。

從2021年六月開始，外資群合計賣超鴻海103.24萬張，投信買了10萬張，自營商買了4萬張，三大法人合計賣超鴻海89.18萬張，鴻海股價從113.5元跌到101元，這兩年間鴻海配出了4元及5.2元，合計配出9.2元，扣掉除權息的股價為104.3元，星期五鴻海收在101元，跌了3.3元，在外資群這麼強大的賣壓下，鴻海股價僅下跌了3.3元，2021年6月底時大盤指數17598點，現在指數14272點，合計下跌3326點，跌幅18.89%，鴻海股價113.5元，現在股價101元，合計下跌12.5元，跌幅11%，台股的平均股利率約為4%，所以台股差不多跌了14.89%，鴻海兩年配了9.2元，所以鴻海差不多下跌了2.9%，鴻海有基本面及產業面的加持下，而且每年賺的比台股平均還要多，台股了不起就是賺5~10%，鴻海一年是賺資產的10%左右，賺得多，配得當然也多，淨值也理所當然增加多一點。外資群手上不會有無限的籌碼，2019年8月時，外資賣到最低水位時，股票庫存剩下559.1萬張，到達這水位後就又開始轉為買超，這時會有人說，外資群還有559.1萬張，所以要賣還是有可能，大家不要把外資群手上所有的部份都想像成能一直賣的部位，很多外資是一些國外的政府機構，有一些是國外的基金及ETF，這就和台灣的0050，0056，00881等ETF一樣，也不是說想要清空就全數清空的，有一些長期持有的基金，ETF，政府機構，他們買了後，就是不太會賣，了不起小幅的調整持股，2019年8月看到外資群賣到的低水位，這有可能就是一些主動型基金會調整的水位，主動型基金調整完後，他們的工作就是裝忙，瞎忙，就是要這樣買來賣去，假裝自己很忙，才不會被開除，所以到了之前的持股低水位時，很有可能就會開始反手買回了。

前幾天在美德醫第二根漲停時我和大家說過，不要以為現在中國在搶口罩，潮口罩，搶退燒藥，搶物資…等，就會讓美德醫的營收發大財，這應該是很簡單的邏輯，三年前是全球都沒有人有大量的口罩庫存，原料也缺，大部份的政府，醫院，人民同時湧進來搶口罩，這才會造就美德醫有一年多的好光景，當疫苗出來後，作局的，炒作的，就要趁獲利最高峰還沒有出來前就出貨，試想，當獲利衰退時，那股票要出給鬼，這和之前的航運股也是一樣的，航運股的股價下跌後，航運股的獲利還是維持住，因為很多作局的，炒作的，他們透過運費看得出來未來獲利不會很好，道理也和FED升息，美元在漲一樣，當11月FED升息，市場知道12月還會再升，明年二月會還會再升，但12月或明年2月就是最後的升息了，所以會趁著11月中升息賣出，在11月升息後，還觀察了一兩天升息後美元的走勢，發覺升息後美元不漲，那些炒作的，惜售的，短線的，就一股腦兒的全數倒出。當中國與病毒共存前，大部份中國人也是有戴口罩，所以代表口罩生產一定是很順利，現在全球很多國家也都與病毒共存了，對口罩的需求量也沒有很大，之前是全球有八十億人，這八十億的人都需要，而且政府，醫院，人民會去囤積口罩，這需求一定就是幾百億，幾千億個口罩，這應該不誇張吧，一個人掃個一盒，那就是50個了，80億人一個人買一盒，那就是4000億個口罩了，加上政府，醫院也跟著搶，這才會有之前口罩這麼好賺的光景，現在一定是不可能有這種光景的，這稍稍動點腦就會知道了，你要炒作一檔股票時，你需要佈局，作局，出貨，這一次中國搶口罩，缺口罩，充其量就是消息面，幾天就會過去了，大家不要忘了，中國可是製造口罩的大國，哪輪得到美德醫，一個正常的作局的，炒作的，他一定會有我這樣的先思考，然後看需求量大不大，時間夠不夠長，如果只是幾天的消息面，那進去炒作或作局，那就是找死而以，當主力進去拉高股票，結果發覺這話題就沒了，也沒有實際的營收及獲利，最終小丑就僅是自己而以。

個人股市研究觀察記錄文章目錄